مــــــاهـــــو مكــــــــــــــــــرر الســـــــــــــوق

[عبدالله البراك]

كثير ما نسمع عن مكرر السوق .....

ماهو الاساس لكي نحدد ان مكرر سوق الاسهم 17 او 20 او 25 ...... الخ ؟
وماهو الاساس لكي نحدد المكرر العادل لشركه معينه مثلا سابك لماذا نحدد لها مكرر 20 على اي اساس يكون 20 و لماذا لا يكون مكررها 17 ؟

وهل المكرر يختلف من شركه الي شركه اخرى على حسب مقدار النمو فيهم ؟

موضوع نريد النقاش فيه :)

تحياتي لكم

[المضارب الرابح]

منقول

مكرر الربحية:
بداية نود شرح مبدأ أساسي وهام عند تقييم الأسهم هو النظر إلى الترابط والعلاقة المباشرة ما بين أرباح الأسهم وأسعارها. ولنبدأ بهذا المثال: لو أن سعر أحد الأسهم كان في بداية السنة 100 ريال وارتفع سعره في نهاية السنة إلى 200 ريال، فقد ينظر البعض إلى أن سعر السهم ارتفع بنسبة 100% وهو ارتفاع قد يعتبر غير مبرر استثمارياً. إلا أن الطريقة الصحيحة لقياس سعر السهم تتم بمقارنته بمستوى الأرباح. فلو أن ربح هذا السهم (صافي الدخل ÷ عدد الأسهم) في بداية السنة كان 5 ريالات وارتفع في نهاية السنة إلى 10 ريالات فيعني ذلك أن ربح السهم ارتفع أيضاً بنسبة 100% وهو بالتالي متوافق مع ارتفاع سعر السهم، وبناءاً عليه لا يوجد تضخم في تقييم سعر السهم كما يعتقد معظم المستثمرين . إن المؤشر الذي يدل على مدى توافق أسعار الأسهم مع أرباح الشركات هو مكرر الربحية أو السعر السوقي للسهم على ربح السهم"Price Earning Ratio - PER" وهو يعتبر أهم مؤشر مالي لتقييم مستوى أسعار الأسهم. وفي مثالنا السابق فإن مكرر ربحية السهم قبل عام كان (100 ÷ 5 = 20) وهي القيمة ذاتها حالياً (200 ÷ 10 = 20). فالمستثمر المتمرس لا ينظر إلى كم هو ارتفاع / انخفاض سعر السهم ولكن ينظر إلى مكرر أرباحه لتقييم عادل له بأن يكون إما مرتفعاً أو منخفضاً، وعادة تكون الأسهم ذات مكررات الربحية المنخفضة أكثر جاذبية للشراء من الأسهم ذات مكررات الربحية المرتفعة.

[نورس]

إضافة لما سبق ،أعتقد أن أمورا أخرى يجب أن تؤخذ في الإعتبار عند تحديد المكرر العادل والسعر العادل منها هل هذه الأرباح تشغيلية أم نتيجة استثمارات أخرى خارج نطاق النشاط الأساسي للشركة . وإيضا هل هذه الأرباح من المتوقع استمراريتها أم أنها طارئة نتيجة ظروف لايمكن التأكد من استمراريتها .
وأعتقد أن المكرر العادل للشركات يختلف بالنسبة للتوقعات حول نموها المستقبلي . وهل هي من الشركات التي يتوقع لها نموا مستقبليا سريعا ، أم أن نموها يتسم بالبطء أو الثبات .
وبعض الناس يستثمرون في شركات ذات مكرر أرباح فوق 25 أو 30 لأن لديهم توقعات بنمو سريع في نشاطها وأرباحها ويكونون من السّباقين في استثمارها .

[عبدالله البراك]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة المضارب الرابح

منقول

مكرر الربحية:
بداية نود شرح مبدأ أساسي وهام عند تقييم الأسهم هو النظر إلى الترابط والعلاقة المباشرة ما بين أرباح الأسهم وأسعارها. ولنبدأ بهذا المثال: لو أن سعر أحد الأسهم كان في بداية السنة 100 ريال وارتفع سعره في نهاية السنة إلى 200 ريال، فقد ينظر البعض إلى أن سعر السهم ارتفع بنسبة 100% وهو ارتفاع قد يعتبر غير مبرر استثمارياً. إلا أن الطريقة الصحيحة لقياس سعر السهم تتم بمقارنته بمستوى الأرباح. فلو أن ربح هذا السهم (صافي الدخل ÷ عدد الأسهم) في بداية السنة كان 5 ريالات وارتفع في نهاية السنة إلى 10 ريالات فيعني ذلك أن ربح السهم ارتفع أيضاً بنسبة 100% وهو بالتالي متوافق مع ارتفاع سعر السهم، وبناءاً عليه لا يوجد تضخم في تقييم سعر السهم كما يعتقد معظم المستثمرين . إن المؤشر الذي يدل على مدى توافق أسعار الأسهم مع أرباح الشركات هو مكرر الربحية أو السعر السوقي للسهم على ربح السهم"Price Earning Ratio - PER" وهو يعتبر أهم مؤشر مالي لتقييم مستوى أسعار الأسهم. وفي مثالنا السابق فإن مكرر ربحية السهم قبل عام كان (100 ÷ 5 = 20) وهي القيمة ذاتها حالياً (200 ÷ 10 = 20). فالمستثمر المتمرس لا ينظر إلى كم هو ارتفاع / انخفاض سعر السهم ولكن ينظر إلى مكرر أرباحه لتقييم عادل له بأن يكون إما مرتفعاً أو منخفضاً، وعادة تكون الأسهم ذات مكررات الربحية المنخفضة أكثر جاذبية للشراء من الأسهم ذات مكررات الربحية المرتفعة.

اخي هذا يشرح موضوع المكرر ويوضح اهميته انا ابي كيف احدد المكرر العادل لشركه ؟

يعني التصنيع المكرر العادل لها 25 اما الاتصالات المكرر العادل لها 17 ابي اعرف كيف يتم تحديد المكرر العادل ؟

[صيدلي الاسهم]

الموضوع شيق وسبقتني لة يا عنب توت وساحاول سوال اهل الاختصاص و اكتب ما يشرح لي
وشكرا على طرحك لهذ السوال المهم

ملاحظة مكرر الارباح لماذا لا يوضع بميزانية الشركة ومتى يتم تحديدة اول السنة المالية ام اخرها؟
وماهي نسبة هذا المكرر او الرقم الصحيحي لتقول ان السهم امن ؟ هل هي 20%

تحياتي اخوك صيدلي الاسهم

[نادرالقويزان]

اقول ياولدتوت :) :


عندك قصيم اشترماعندك اشتر؟؟

اخى سوقناسوق مضاربات فقط لاغير

[المتفرج]

اعتقد الطريقة المبسطة لتحديد المكرر

1- مكرر15 للشركات ذات الربحية الغير مستقرة والتي تعتمد على استثمارات لايضمن استمرارها مثال المبرد

2- مكرر 20 للشركات ذات الربحية المستقره ولديها استهلاكات عالية في المواد والاجهزة مما يؤدي الى انخفاض الارباح عند انخفاض الطلب مثل الاسمنتات """" نمر في مرحلة ازدهار اقتصادي لذلك يتوقع ان يستمر الطلب على الاسمنتات قوي في المستقبل القريب والله اعلم

3- مكرر 25 للشركات ذات الربحية التي تنمو بشكل ملحوظ مثل زجاج - المجموعة

4 - مكرر 30 للشركات ذات الاصول العالية والتي تملك مشاريع طويلة المدى مثل مكه

اتمنى ان يكون في ذلك فائدة لكم والله يحفظ الجميع ويرزقهم من واسع فضله

[eastwave]

every market AND COMPANY has his/it owen P/E {price to earning} and p/b{price to book value} .for saudi stock market the p/e was about 15 which is low comparing it with other markets, p/b it changes from 1.5 to about 3 or 4 depandig on how the company growth, P/E changes from company to company .so to get to the right P/E investor should first consider P/B which indicate the company growth prospect.
e.g {national industrialization} NIC
2004
P/E = 30
P/B= 3.8
2002
P/E=25
P/B= 1.5

[vox]

هذا جدول يوضح ذالك

[vox]

ناتي ونقيس ذالك
اسمنت ينبع الربح الموزع 22 ×مكرر ربح 20 = سعره العادل لمكرر الربح 20والذي هو 440
طبعا دائما ماتقاس بالاسهم الاستثمارية والافضل والامن قياس السعر العادل لمكرر ربح 17
التصنيع مثلا
كم المتوقع ربحه اخر السنه نضربة ب20 سنه قمريه يساوي قيمته العادله بناء على مكرر ربح عشرين
فلنفرض انه تعدى مكرر ربح 25 سنه اذا يصل ربما لمكرر ربح 30
طبعا هاذا يختلف بنمو الشركه كل سنه تتغير مكرر الربح بناء تغير ارباح
شكلي حستك يا عنب توت
بس تبي تفهما افهمها
سهله خذ قيمه السهم الحاليه % ارباح السنه للسهم = مكرر الربح
هذا اجتهاد وقابل للخطا

لاكن لاتنسى ياعنب توت سهم اسمنت القصيم واليمامه والجنوب ماوصلت للسعر العادل لمكرر ربح 20 راقبها