نبذه عن زجاج

[مهراس]

تأسست شركة الصناعات الزجاجية الوطنية " زجاج" في العام 1990م بمساهمة كاملة من القطاع الخاص، ويبلغ رأس مال الشركة (200) مليون ريال مقسمة إلى أربعة ملايين سهم قيمة السهم الاسمية خمسون ريالا، وكانت الشركة قد رفعت رأس مالها خلال الأعوام 1992 م و 1994 و 1996 م إلى 150 مليون و 172.5 مليون و 200 مليون ريالا على التوالي.



تتمثل أهداف الشركة في إنتاج وبيع القوارير الزجاجية المرتجعة وغير المرتجعة، وتملك الشركة مصنعين في الرياض والدمام، وقد بداء إنتاج مصنع الرياض التجاري خلال الربع الأول من عام 1991م؛ في حين بداء الإنتاج التجاري لمصنع الدمام في يناير 1994م.



وتخلل مسيرة الشركة خسائر خلال الأعوام من 1997م إلى 1999م بلغت في مجملها 31 مليون ريال كخسائر مرحلة بسبب المنافسة الشديدة التي أدت إلى تدني سعر بيع المنتج، وعملت الشركة خلال تلك الأعوام إلى إيقاف مصنع الدمام في عام 2001م لإعادة بناء الفرن، وقد تم عند نهاية الربع الثالث من العام 2003م إعادة تشغيل الفرن بعد استكمال بنائه ، وقد اثر عودة مصنع الدمام ايجابيا على نتائج الشركة في أرباحها التشغيلية.



وتستثمر شركة الصناعات الزجاجية الوطنية في "شركة زجاج جارديان السعودية الدولية المحدودة" المتخصصة بتصنيع الزجاج المثلج وتصدر حوالي 50% من إنتاجها لأكثر من 51 دوله، والمعروف أن مصنع قلفجار لإنتاج الزجاج هو مشروع مشترك بين كلا من "شركة جارديان الأمريكية" و "شركة الصناعات الزجاجية" و "الشركة الشرقية للاستثمار الصناعي"، وتملك شركة الصناعات الزجاجية الوطنية 45% من شركة جارديان السعودية الدولية المحدودة.





العمليات التشغيلية:



كما اشرنا سابقا فقد قامت الشركة خلال الأعوام الماضية بإيقاف إنتاج مصنع الدمام لإعادة بناء الفرن؛ كذلك إيقاف بعض خطوط إنتاج مصنع الرياض حسب متطلبات السوق. إلا أن الطلب على منتجات الشركة تحسن بشكل مضطرد خلال عامي 2002 و2003م، وصاحب ذلك ارتفاع جيد لأسعار المنتج النهائي؛ مما جعل الشركة تودع الخسائر التشغيلية التي استمرت معها قرابة الثلاث أعوام.



أظهرت قائمة الدخل للشركة خلال عام 2003م أرباحا تشغيلية بلغت 5.8 مليون ريال مقابل خسائر قرابة نصف مليون ريال خلال عام 2002م ، ونتج ذلك عن تشغيل مصنع الدمام بشكل تجاري في شهر أغسطس 2003 الذي اثر ايجابيا على الأرباح التشغيلية، وكانت الأرباح التشغيلية من بداية العام حتى نهاية الربع الثالث قد بلغت 2.5 مليون ريال ، ويتضح لنا اثر تشغيل مصنع الدمام الذي رفع الأرباح التشغيلية خلال الربع الرابع بنسبة 132% عن الربح التشغيلي في نهاية الربع الثالث2003م.



ارتفعت المبيعات إلى 65.8 مليون ريال بنسبة 9% عن عام 2002م؛ بينما ارتفعت تكلفة المبيعات بنسبة 3% إلى 50.5 مليون ريال كنسبة مرضيه مقابل ارتفاع المبيعات لتحقق الشركة إجمالي ربح قدره 15.2 مليون ريال، وقلصت الشركة المصروفات الإدارية والعمومية بنسبة 10% ؛ كذلك أدرجت في قائمة الدخل أعباء غير محملة على التشغيل بمبلغ 3.2 مليون ريال تمثل تكلفة التوقف المؤقت لبعض معدات الإنتاج بمصنع الرياض بالإضافة إلى توقف الإنتاج في مصنع الدمام، واستمرارا لسياسة ضغط المصروفات فقد قلصت الشركة من مصاريف البيع والتوزيع إلى 3.2 مليون ريال رغم الارتفاع في المبيعات وهذا مؤشر ايجابي لزيادة الطلب على منتجاتها، وانخفضت تكلفة التمويل إلى 318 ألف ريال، ونتوقع انخفاضها إلى 100 ألف ريال تقريبا خلال عام 2004م بسبب تسديد الجزاء الاكبر من القرض طويل الاجل.





حصلت الشركة على 28.6 مليون ريال أرباحا لاستثماراتها في شركة جارديان السعودية بنسبة ارتفاع قدرها 20% عن عام 2002م، وبعد خصم الزكاة الشرعية البالغة 654 ألف ريال حققت الشركة أرباحا صافيه قدرها 33.7 مليون ريال خلال سنة 2003 بنسبة نمو قدرها 46% عن عام 2002م التي بلغت فيه الأرباح 23 مليون ريال، وبذلك تكون ربحية السهم 8.4 ريال خلال عام 2003م مقابل 5.8 ريال عن عام 2002 .





جدول التغير في قائمة التشغيل (الدخل) بالملايين

البيان
2003
2002
نسبة التغير

المبيعات
65.8
60.3
9%

إجمالي الربح
15.2
11.2
36%

مصاريف إدارية
4.5
5
-10%

أرباح ( خسائر) التشغيل
5.8
-0.45
1388%

أرباح استثمارات في شركات تابعه
28.6
23.9
20%

صافي الربح
33.7
23.03
46%

ربحية السهم (بالريال)
8.4
5.8
46%










قائمة المركز المالي:



الموجودات:

قامت الشركة بزيادة استثماراتها في السندات الحكومية وذلك باستغلال الفائض النقدي لديها ، ونتج عن ذلك انخفضت النقدية إلى 9 مليون ريال بنسبة 50% عن عام 2002م ؛ أما المخزون فقد حافظ على نفس المعدل والظاهر بمبلغ 19 مليون ريال، وارتفعت استثمارات الشركة إلى 141 مليون ريال بنسبة 34%، وتركزت هذه الزيادة في سندات التنمية الحكومية لترتفع موجودات الشركة إلى 267.7 مليون ريال مقابل 251.6 مليون ريال خلال عام 2002م.







جدول يوضح التغير في الموجودات (بالملايين)



البيان
2003
2002
نسبة التغير

النقدية
9.1
18.4
-50%

المخزون
19.3
19
2%

استثمارات
141.4
105.7
34%

ممتلكات ومعدات بالصافي
80.7
91.9
-12%

مجموع الموجودات
276.7
251.6
10%






المطلوبات:

انخفضت مطلوبات الشركة إلى 34 مليون ريال بنسبة 34% وكانت الشركة قد قامت بسداد معظم قروضها طويلة الأجل، ويتوقع أن تسدد الباقي منها خلال عام 2004م البالغ رصيدها 6.4 مليون ريال مقابل 19.1 مليون ريال خلال العام 2002م.





حقوق الملاك :

ارتفعت حقوق الملاك إلى 233.5 مليون ريال قبل توزيع الأرباح، وتمكنت الشركة من إطفاء خسائرها المتراكمة والتي بلغ رصيدها 8 مليون ريال في نهاية عام 2002م، وارتفع الاحتياطي النظامي إلى 10.5 مليون ريال، وسيخصم من حقوق الملاك مبلغ 10 مليون ريال تمثل أرباح مقترح توزيعها حال موافقة الجمعية العمومية للشركة والتي تقرر عقدها في 4-4-2004م، وستكون أحقية الإرباح عند تاريخ أول جمعية.

















التوقعات لأداء الشركة خلال عام 2004م

نتوقع أن تحقق الشركة ارتفاعا ملموسا في أرباحها خلال عام 2004م بتحقيق ارباح تشغيلية بما لا يقل عن 10 مليون ريال؛ كذلك نتوقع ارتفاع أرباح "زجاج" في الشركة التابعة إلى 34 مليون ريال، وبذلك يرتفع صافي أرباح المتوقع إلى 44 مليون ريال في نهاية العام 2004م بربحية 11 ريال للسهم .





جدول يوضح تطورأرباح الشركة خلال فترات السنوات الموضحة (بالملايين)

البيان
2003
2002
نسبة التغير
2004(*)

الربع الأول
5.9
4.2
40%
8.3

الربع الثاني
8.3
5.5
51%
10.5

الربع الثالث
9.3
6.2
50%
12.2

الربع الرابع
10.1
7.1
42%
13

المجموع
33.6
23
46%
44


(*) توقعات



قيمة السهم السوقية



تعتبر شركة زجاج من اقل الشركات الصناعية قيمة بالنسبة لمكرر الربح (السعر السوقي/ العائد للسهم – PER ) الذي يبلغ (16 X) وهذا المكرر منخفض جدا بالنسبة للشركات الصناعية المماثله ،بالاظافة الى ان مؤشر القوة النسبي (RSI) بلغ عند الاقفال في 10 مارس 2004م (50 RSI = ) وهو مؤشر فني يدعم الشراء كما أن المتوسط المتحرك لمائتين يوما يبلغ 116 ويدل على قوة السهم، ونعتقد أن سعر الشركة في نهاية العام سيتجاوز 200 ريال كحد أدنى لها مبنيا على ربحية 11 ريال للسهم في ظل استمرار الظروف الاقتصادية الحالية علما بان سعر اقفال السهم عند كتابة هذا التحليل يبلغ 136 ريال ، لهذا ومن وجهة نظري فان سعر الشركة الحالي يعتبر سعر مناسب للاستثمار.

لقد تم الحصول على هذه المعلومات من مصادر دقيقة وموثقه ونعتقد بصحتها ولا تتحمل الصحيفة ولا معد هذه التحليل مسئولية أي قرار يتخذ بناء على هذه القراءة .


__________________



|





الوقت الآن [Wed 9:04 PM]


الموضوع السابق الموضوع التالي

[ تهيئة للطباعة | أخبر صديقك! | إعلام بالمشاركات الجديدة ]

إنتقال إلى: الرجاء الاختيار: -------------------- الرسائل الخاصة البحث الرئيسية -------------------- المنتديات الرئيسية-- الأسهم الأمريكية-- الأسهم السعودية-- العملات العالمية-- العقار والإستثمار-- الإدارة والإقتصادالمنتديات المتخصصة-- المواضيع المميزة-- التحليل الفني والأساسي-- الكمبيوتر والانترنت-- وسطاء التداولالمنتديات العامة-- الأراء والإقتراحات-- المكتبة العامة-- إستراحة المنتدى

[عمر]

هذا شئ مفيد وكرم منك معلومات قيمة لمن يريد المعرفة استمر على هذا المنوال لكل الشركات ... لانني اعتقد لديك الامكانية... شكر للجهد المبذول والله الموفق للجميع

[الحمراني]

منقول من منتدى عربيات ( السندباد)

[عمر]

أفادنا وممكن الكثير غيري نقله او لم ينقله افادنا وكفى
واتمنى ان ينقل لنا من اي مصدر كان اذا بها فائدة للجميع قل له شكرا

[مهراس]

شكر لك يا عمر اناا كتب في عربيات

[سين من الناس]

أخي مهراس
سواءا تكتب في عربيات أو في غيرها أمانة النقل تفرض عليك ذكر المصدر حتى ينسب الفضل لأهله.
تحياتي.

[Engineer2003]

زجاج شركة واعده

اعلى سعر حتى الان 154.5
ما شاء الله
اللهم بارك لملاكها