زين ستحقق اول ارباح فصلية الربع الرابع بـ 128 مليون ريال

[a-alhodhod]

--------------------------------------------------------------------------------

ليست توصية بشراء أو بيع وذمتي لاتتحمل شئ انما اريد منكم المشاركة في دراسة هذا التقرير الذي نقلته لكم من احد المواقع


تحليل: شركة زين ستحقق أول أرباح فصلية في
2010م
يوجد أربع بنود رئيسية تتحكم في صافي الربح أي شركة وهي:
1- إجمالي الدخل 2- المصاريف الإدارية والتسويقية
3- مصاريف التمويل 4- إستهلاك و إطفاء
من الواضح أن إدارة شركة زين تتحرك في مسارين أولهما :- زيادة إجمالي الدخل ( البند الأول) وثانيهما:- تخفيض مصاريف التمويل ( البند الثالث ) لتحقيق أول أرباح فصلية لها وسنوضح كيفية أثر ذلك في البداية . أما المصاريف الإدارية والتسويقية (البند الثاني) وإستهلاك وإطفاء (البند الرابع) سنتناول إمكانية مساهمتهما في رفع قيمة صافي الربح في نهاية التقرير.
1. إجمالي الدخل (البند الأول) :- ( المبيعات – تكلفة المبيعات) ويعتمد على هامش الربح وهو نسبة من المبيعات فكلما إرتفعت هذه النسبة إرتفع إجمالي الربح بغض النظر عن قيمة تكلفة المبيعات . فالشركة طرحت عدة منتجات منذ شهر 11/2009م لزيادة الإيرادات ومن أهمها:- الباقة الدولية ( رقمين دوليين مفضلين 55هللة) ,
وفي 16/4/2010م طرحت الشركة باقة «لينك» للمجموعات التجارية وفرق العمل المكالمات الداخلية بين أعضاء المجموعة ب15 هللة فقط.
و باقة مزايا في 17/4 /2010م (رقم مميز ياقوتي مجاناً , 20 هللة لرقمين مفضلين على شبكة زين , %25 خصم على المكالمات الدولية , إنترنت 2g بسعر 1 g , %10 خصم على خدمة البلاك بيري ) ,
وفي 16/5/2010م بـاقــــة "لينــك" مــن زيــــن للمجموعـات الصغيـرة تواصــــل أنــت وفريقــك.. بلا حـــدود بـ 15 هللة , وفي 22/5/2010م باقة أصحاب بلس (خليك مع أصحابك على طول بـ 15 هلله ..... والانترنت علينا ! ) ,
وفي 12/8 شريحة البيانات (ضاعف حجم البيانات في باقات 1 جيجا 5 جيجا ولمدة 90 يوم )
وفي 15/ 8 خدمة البلاك بيري بسعة غير محدودة .
هذه المنتجات ساهمة في رفع إيرادات الشركة
الربع الرابع 2009م الربع الأول 2010م الربع الثاني 2010م
الإيراد بالمليون 895 1,094 1,450
نسبة الأرتفاع من الربع السابق 8,5% 22,2% 32,5

أما بالنسبة لخفض تكلفة المبيعات فكان يعتمد على بناء الشبكة الخاصة بالشركة وتقليل الاعتماد على شبكة موبايلي على مراحل حتى يتم الإستغناء عنها والمتوقع نهاية 2010م , فالشركة أطلقت خدماتها 9/2008م بتغطية 56% من المناطق المأهولة بالسكان والآن وصلت 93 % , و بتغطية 70% بشبكة الجيل الثالث بنهاية مارس 2010م ،و بتدشين شبكة الجيل الرابع الداعمة لتقنية lte على شبكتها الخاصة في المنطقة الوسطى والشرقية بنهاية مايو 2010م والمنطقة الغربية في 5 حزيران (يونيو) 2010م. مما رفع هامش الربح من 35% إلى 42% من الربع الأول إلى الربع الثاني 2010م, وفي الربع الثالث متوقع أن يصل إلى 49%. وللمعلومية هامش الربح لشركة موبايلي 59%
ولحساب إجمالي الربح المتوقع للربع الثالث 2010م قياسآ على النمو في المبيعات وإرتفاع هامش الربح : -
أولأ : - المبيعات بطريقة عدد المشتركين ×متوسط إستهلاك العميل في الربع
بلغ عدد المشتركين بنهاية الربع الثاني 7,100 مليون مشترك ويبلغ متوسط النمو في عدد المشتركين 800 ألف مشترك لكل ربع فيصبح متوسط الربع الثالث 7,500 مليون مشترك × 260 * =
1,950,000,000 ريال +100,000,000(باقة الزوار المعتمرين)= 2,050,000,000 ريال
*(معدل إستهلاك المشترك لثلاث شهور ) هذا المعدل إرتفع مع دخول 600 ألف مشترك" باقة مزايا "بإستهلاك ربعي 525 ريال وكذلك أكثر من 250 ألف مشترك للبرودباند من 213 ريال إلى 260 ريال .
ثانيآ:- المبيعات بمتوسط النمو الشهري 10% ,

الربع الأول2010م الربع الثاني2010م الربع الثالث 2010م(تقديري)
المبيعات
بالمليون شهر1 شهر2 شهر3 شهر4 شهر5 شهر6 شهر7 شهر8 شهر9
330 366 399 438 481,8 529,9 584 642 706
مبيعات الربع
بهذه الطريقة 1,095,000 1,449,7000 1,932,000
+100,000,000
(باقة المعتمرين)
المبيعات الفعلية المعلنة 1,094,230 1,450,410 2,032,000,000
(تقديري)

وهو المستهدف من إدارة التسويق في الشركة وهو المحافطة على نمو شهري بمعدل 10% وذلك بطرح باقات وعروض جديدة كل فترة .
إجمالي الدخل = المبيعات × هامش الربح 49%
= 2,032,000,000 × 49%
=995,680,000 ريال

بيان الدخل وتأثيرها بإعادة الهيكلة وزيادة المبيعات
بيان الدخل
بالمليون الربع الثالث 2010م الربع الرابع 2010م
المبيعات 2,032 2,368
تكلفة المبيعات (1,036) (1,136)
إجمالي الدخل 995 1,231
المصاريف إدارية وتسويقية (550) (550)
مصاريف التمويل (227)* (182)**
إستهلاك ورسوم الرخصة (371) (371)
صافي الربح (153) 128 (128مليون أول أرباح فصلية)
2- *مصاريف التمويل إنخفضت بمقدار 90 مليون بسبب تحميل الشركة مصاريف التمويل للقرض الأخير(2,194 ) مليون قصير الأجل ستة أشهر بفائدة (8,2%) على الربع الثاني

** مصاريف التمويل إنخفضت بمقدار 45 مليون بعد تحويل قرض المؤسسين إلى أسهم .
ستتمكن الشركة من تقليل نسبة الفوائد على القروض المتبقية لإنخفاض المديونية .
وفي حال فتح مناقلة الأرقام بين المشغلين والمتوقع لها قبل نهاية 2010م ستحصل الشركة تلقائيآ على مايقل عن ( 3- 4 ) مليون مشترك في متوسط إستهلاك شهري 200 ريال = 3 مليون مشترك × 500 ريال = 1500,000,000 ريال بما يعادل صافي ربح 800 مليون , وبإضافتها إلى ارباح الربع الرابع قبل المناقلة = 800+120 =920 × 4 أرباع =3680 مليون بعائد على السهم 2,20 ريال × مكرر 12 = 26,4 ريال علي السهم الجديد الذي يعادل الأن 12 ريال .
3- المصاريف الإدارية والتسويقية ستنخفض من 550 مليون إلي 250 مليون كما في شركة موبايلي بعد مناقلة الأرقام وزيادة حصة الشركة من السوق 30% وستوفر 300 مليون كل ربع و 1,200 مليون بعائد 0,70 هللة يضاف ل العائد السابق 2,20 = 2,9 × مكرر 12 السعر العادل 34,8 ريال وبمكرر 10 مرات 29 ريال .
4- بالنسبة الاستهلاك والإطفاء لن يتم تخفضه إلا إذا تم الحكم للشركة في قضيتها مع هيئة الإتصالات بسبب أنها تتحمل جزء من خسائر الشركة 6,7 مليار.


هذا التقرير عمله شخص كان قد توقع ارباح الربع الثاني بتقرير مثل هذا التقرير بالضبط وجاءت التوقعات مثل ماتوقع بنسبة 99% تقريباً وكان هامش الخطأ عنده زيادة تكلفة التمويل بسبب القرض الذي اخذته زين قبل شهور قليلة والان هذا الشخص وضع هذا التقرير التوقعي اكرر التوقعي للربع الثالث والرابع وقد وجدته في احد المواقع الاقتصادية ونقلته لكم هنا لنتناقش فيه

[شموخ الحجاز]

كلام واضح ومنطقي

ولايجادل فيه عاقل

إذا جادلك فيه أحمق لاتردعليه

ومبارك عليك باقي الشهر ومن العايدين مقدماً للجميع

[دبدوووب]

بارك الله فيك يا الهدهود على النقل

بصراحة دراسة عقلانية

وزي ما ذكر أخوي شموخ الحجاز

ناس كثيرين بيشككون في التقرير

ولكن كما يقال الشمس لا تحجب بغربال

[أبو دلامه]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة شموخ الحجاز

كلام واضح ومنطقي
ولايجادل فيه عاقل
إذا جادلك فيه أحمق لاتردعليه
ومبارك عليك باقي الشهر ومن العايدين مقدماً للجميع

وما ذا لو جادله عاقل فكلامه ليس وحي منزل وأنا لا أنكر الحق لأي إنسان في التطبيل لسهمه..
إن كنت تراه منطقي فقد يكون غيرك لا يراه كذلك..

[هويمير نسبة]

أعتقد أنه حان وقت الشراء في هذه الشركة حيث أنها سجلت قاعا جديدا عند 7.75 يوم الأربعاء وأتوقع بإذن الله أنها سوف تتفاعل بعد العيد مع خبر موافقة الهيئة على طلبها تخفيض رأس المال والبيع للمضارب قبل انعقاد الجمعيه التي سوف تأخذ بعض الوقت كإجراءات نظامية أما للمستثمر فأعتقد أنها سوف تتحسن وضع الشركة بكثير بعد تخفيض رأس المال

((هذه عيدية الفطر)) وجهة نظري ....

[alsmiri]

بارك الله فيك.........

[escape_man]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة أبو دلامه

وما ذا لو جادله عاقل فكلامه ليس وحي منزل وأنا لا أنكر الحق لأي إنسان في التطبيل لسهمه..
إن كنت تراه منطقي فقد يكون غيرك لا يراه كذلك..

انا مثل الأخ صاحب الموضوع والي حكمت عليه بالتطبيل لسهمه ..

املك بزين واطبل لسهمي .. تصدق اذا مالقيت مرواس اطبل بطاولة الطعام

تراني معجب بمداخلاتك يا ابو دولامة في كل موضوع يمس زين من قريب او

بعيد .. وتذكرني دائما بالفريان على شاشاتنا الرياضية ..

الله يغفر لنا وله بهالليلة الفضيلة

[ضب وطب]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة escape_man

انا مثل الأخ صاحب الموضوع والي حكمت عليه بالتطبيل لسهمه ..

املك بزين واطبل لسهمي .. تصدق اذا مالقيت مرواس اطبل بطاولة الطعام

تراني معجب بمداخلاتك يا ابو دولامة في كل موضوع يمس زين من قريب او

بعيد .. وتذكرني دائما بالفريان على شاشاتنا الرياضية ..

الله يغفر لنا وله بهالليلة الفضيلة

ايها التنين النائم


التطبيل في رمضان مكروه خل التطبيل بعد العيد وترى البراك يحمي الطيران من ذلحين خلك

تديرها انت وياه سامري وحنا بنتفرج يمكن احد يستنزل ونقعد نضحك عليه .... أمزح ياخوي.

:503:

[اكبر خسران]

الا يفكر يشتري في زين لا يفكر في البيع الا بعد 5 سنوات

شخصيا بشتري اذا الشركة خفضت راس المال واستقر سعر السهم بخليها استثمار الى العيال

[أبو دلامه]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة escape_man

انا مثل الأخ صاحب الموضوع والي حكمت عليه بالتطبيل لسهمه ..
املك بزين واطبل لسهمي .. تصدق اذا مالقيت مرواس اطبل بطاولة الطعام
تراني معجب بمداخلاتك يا ابو دولامة في كل موضوع يمس زين من قريب او
بعيد .. وتذكرني دائما بالفريان على شاشاتنا الرياضية ..
الله يغفر لنا وله بهالليلة الفضيلة

صم هداك الله واترك عنك التغرير بعباد الله من أجل حطام الدنياء.
لقد حكمت أن كلامه لا يأتيه الباطل من بين يديه ولا من خلفه وأنه لا يجادل فيه الا أحمق..
أعذرك لأنك يبدوا لي لا تعي ما تقول..
كاتب الموضوع سوق لبضاعته وهذا من حقه ولم أعترض عليه أما أنت فقد تجاوزت ذلك..