مؤشر سوق الأسهم يصحح أداءه بنسبة53% لعام 2006

[سما نجد]

[IMG][/IMG]

عقب الارتفاعات الحادة خلال الفترة بين (2003_ 2005 ) بنسبة 63%
مؤشر سوق الاسهم يصحح اداءه بنسبة 53% لعام 2006

http://images.q8boy.com/uploads/b88438a787.gif

[B]عقب الارتفاعات القياسية التي حققتها السوق خلال الفترة مابين (2003- 2005) والتي بلغت فيها قيمة المؤشر أكثر من 5 أضعاف قيمته منذ بداية تلك الفترة، شهدت السوق أكبر عملية تصحيح منذ إنشائها حيث هبطت من أعلى مستوى لها في يوم 25 فبراير 2006 والذي سجل فيه المؤشر 20،635 نقطة إلى أدنى مستوى له خلال العام عند 7،666 نقطة في يوم 3 ديسمبر 2006 أي بنسبة انخفاض بلغت 63 %.


هذا ويعتبر عام 2006 عاماً استثنائياً حيث خالف فيه اتجاه السوق حالة الانتعاش الاقتصادي. فقد حظي عام 2006 بعوامل ايجابية كثيرة لنمو الاقتصاد السعودي والتي من أهمها ارتفاع أسعار النفط, زيادة الإنفاق الحكومي, تخفيض الدين العام, والإعلان عن مشاريع ضخمة (المدن الاقتصادية). إلا أن ما أثر على سوق الأسهم بشكل مباشر هو بدء تباطؤ نمو أرباح الشركات المدرجة بالإضافة للمخاطر التي تعرضت لها السوق جراء المضاربات التي سيطرت على تعاملات السوق.


ولا تُعد السوق السعودية استثناءا من الأسواق العالمية الأخرى فقد شهدت معظم الأسواق حالات هبوط حادة أو انهيار. كما شهد عام 2006 انخفاض معظم أسواق دول الخليج ومعظم أسواق الدول العربية، ويعتبر انخفاض مستوى المعرفة الاستثماري لدى عديد من المستثمرين هي سمة السوق. فمتى كانت درجة المعرفة الاستثمارية أكبر، أدى ذلك لقلة المضاربات. وعند مقارنة السوق السعودي مع أسواق الأسهم العالمية سواء المتقدمة أو الناشئة نلاحظ أن هذه الأسواق تراجعت بنسب عالية تجاوزت في بعض الأسواق ما شهدته السوق السعودية من انخفاض.


وحسب تقييم "مجموعة بخيت الاستثمارية" فيتوقع ارتفاع أرباح الشركات المساهمة لعام 2006 بنسبة 11% مقابل ارتفاع للأعوام 2005 و 2004 و 2003 بنسبة 33% و 44% و 73% على التوالي. ويلاحظ تباطؤ نمو أرباح الشركات على مدى السنوات الثلاث الماضية إذ يعد أحد أهم أسباب انخفاض السوق، حيث شهدت ارتفاعات بنسب عالية نهاية عام 2005 وبداية عام 2006 تزيد عن نمو أرباح الشركات. هذا وقد استحوذت الأسهم الصغرى على 27% من قيمة التداولات خلال العام بالرغم من أن حجمها السوقي لا يتجاوز 1% من إجمالي حجم السوق. وقد ارتفعت قيمة التداول بقوة خلال العام 2006 بنسبة بلغت 26% عن عام 2005. ويلاحظ أن معظم أحجام التداول كانت في النصف الأول من السنة حيث شهدت التداولات انخفاضات كبيرة في الأشهر الأخيرة من العام.


هذا وقد شهد عام 2006 ارتفاع عدد الشركات المدرجة في السوق ليصبح 85 شركة، مما يعطي العمق والتوسع في عدد الشركات وعدد الأسهم المدرجة وهذا بحد ذاته يخفف من حدة المضاربة المركزة على الأسهم الصغرى. هذا وقد تم الاكتتاب بـأسهم 11 شركة في حين تم إدراج أسهم 9 منها في السوق، ولم يتم إدراج أسهم شركتي "البولي بروبلين المتقدمة" و "العبد اللطيف للاستثمار الصناعي" بعد، وذلك نظراً لانتهاء الاكتتاب عليها قرب نهاية العام.


من جهة أخرى, واصلت أسعار النفط ارتفاعاتها الحادة هذا العام، إذ بلغ سعر برميل نفط "غرب تكساس(WTI)" يوم 7 أغسطس ما قيمته 77.1 دولاراً للبرميل وهو أعلى سعر له في تاريخه، مدعوماً بتصاعد الأزمة النووية الإيرانية. يذكر أن متوسط السعر اليومي لعام 2006 بلغ 66.2 دولار وهو أعلى متوسط سنوي في تاريخه، مما يعكس انتعاش الاقتصاد المحلي السعودي.


وحسب ما جاء في الميزانية العامة للدولة للعام 2007 فقد قدرت الإيرادات العامة 400 بليون ريال لعام 2007، فيما قدرت المصروفات 380 بليون ريال. علما أن ميزانية عام 2006 قد حققت فائض بقيمة 265 بليون ريال.




**********




وفيما يخص توقعات عام 2007, فإننا نتوقع أن تستقر حركة السوق نسبياً خلال العام القادم 2007، مع توقع بتحسن تدريجي في الأداء، حيث يعيد المستثمرون ترتيب وتقييم محافظهم الاستثمارية وفق المعايير والأسس الاستثمارية وتبعاً للقيم العادلة للأسهم والاستفادةً مما حدث في العام 2006 الذي كان عاماً استثنائياً، وعدم الانجراف وراء الشائعات غير المبنية على أي دراسة علمية صحيحة، والتي تسببت في إلحاق خسائر كبرى بالمتعاملين. ويتطلع أن تضفي الشركات المالية المرخصة بعداً جديداً، مثال التحاليل المالية وانخفاض تضارب المصالح، الخ....




**********




المصدر
( مركز بخيت للاستشارات المالية )



**********

تحياتي للجميــــع[/B

]

[mubaraksol]

بارك الله فيك وكل عام والجميع بخير ,,,,