المصطلح الخاطيء لعملية زياده رأس المال

الفراتي · 22-09-2006, 04:32 AM

بسم الله الرحمن الرحيم

ماهي عمليه زياده رأس المال والأثار المترتبه لهذه الزياده في عمليه تقييم الأسهم .

اسهم المنحه :-
تتم عمليه زياده رأس المال بأصدار أسهم بالقيمه الأسميه للسهم ويتم تحويل قيمه هذه الأسهم المصدره من الأحتياطي وأضافته الى رأس المال. فمثلا اذا كان عدد الأسهم الأصليه في شركه معينه هو مليون سهم والقيمه الأسميه لكل سهم تعادل خمسن ريالا فأن رأس المال يكون 50 مليون ريال. ولنفترض أن لدى هذه الشركه احتياطات مقدارها 100 مليون ريال فتصبح على ذلك حقوق المساهمين مساويه ل 150 مليون ريال وهو مجموع رأس المال مضافا اليه الاحتياطات. فأذا قررت هذه الشركه مضاعفه رأس المال فأن عدد الأسهم بعد الزياده يصبح 2 مليون سهم ويصبح رأس المال الجديد 100 مليون ريال وتنقص الاحتياطات الى 50 مليون ريال.

ماذا يترتب على قرار زياده رأس المال
انه وكما يتضح من المثال الوارد أعلاه فانه لم يترتب أي تغيير جذري في وضع الشركه فحقوق المساهمين قد بقيت على ماهي عليه وهو 150 مليون ريال في المثال ولكن تم توزيع حقوق المساهمين فزاد رأس المال ونقص الاحتياطي بنفس القيمه. وهذه العمليه مطابقه تماما لمن يملك 150 الف ريال ويضعها في حسابين الحساب الاول به 50 الف ريال والحساب الثاني به 100 الف ريال ثم قام بنقل 50 الف ريال من الحساب الثاني الى الحساب الاول فانه في هذه الحاله يصبح لديه 100 الف ريال في الحساب الاول وينقص الحساب الثاني الى 50 الف ريال أما مجموع مايملكه فيبقي على حاله وهو 150 الف ريال .

المصطلح الخاطيء
نظرا لان حقوق المساهمين لم يطرأ عليها أي تغيير فان ماحدث من اصدار أسهم جديده لايمكن اطلاق أسهم منحه عليه فالشركه لم تمنح شيئا اضافيا وانما قامت في الحقيقه بتقسيم حقوق المساهمين على عدد أكبر من الحصص ( الأسهم ) وبالتالي فان كل حصه جديده ( أسهم جديده) تصبح قيمتها أقل. والمصطلح الصحيح الذي يجب أن يستعمل لوصف هذه الزياده هو ( تقسيم الأسهم ) وهذا هو المصطلح المتعارف عليه عالميا حيث تسمى هذه العمليه باللغه الانجليزيه ( SPLITTING ) والتي تعني بالعربيه تقسيم وليس منح .
اذا ماهو الغرض من هذه العمليه
اذا كان الوضع كذلك اذا ماهي الفائده من اصدار أسهم جديده وزياده رأس المال. يفسر بعض الصحفيين وحتى بعض مدراء الشركات زياده رأس المال لغرض التوسعه وهذا خطأ واضح فالعمليه لم ينتج عنها أي تغيير في وضع الشركه المالي ولا في حجم التدفقات النقديه ولا في كميه النقد المتوافر ولم تغير الالتزامات على الشركه فاذا كانت الشركه قادره على التوسع الذاتي بعد الزياده فهي بكل تأكيد كانت قادره على فعل نفس الشيء قبل الزياده. والحقيقه أن السبب الوحيد لهذه العمليه هو تنشيط حركه تداول الأسهم وجعلها في متناول معظم المتداولين وذلك أن زياده رأس المال وبالتالي زياده عدد الأسهم ينتج عنها تخفيض قيمه السهم بنفس نسبه الزياده في عدد الأسهم وذلك لأن زياده عدد الأسهم ينتج عنها انخفاض ربحيه السهم والقيمه الدفتريه وجميع مؤشرات السهم بنفس نسبه الزياده في عدد الأسهم.
ولك أن تتخيل لو أن البنك الأمريكي أو شركه الراجحي لم تقم خلال السنين الماضيه بزياده عدد أسهمها وبقيت على نفس رأس المال الأصلي. فالبنك الأمريكي لولم يقم بزياده عدد أسهمه وأبقى عدد أسهمه على نفس المستوى عند التأسيس وهو 3 مليون سهم لكان سعره حاليا يتجاوز ال 10 الاف ريال ولكان ربح السهم الواحد أكثر من 700 ريال والقيمه الدفتريه تفوق ال 3 الاف ريال مما يجعل تداول السهم في السوق ضعيفا جدا ولكن بسبب زياده رأس المال بين فتره وأخرى وبالتالي زياده عدد الأسهم فان سعر السهم الحالي في حدود 400 ريال ولكن في المقابل عدد الأسهم أعلى ب 25 مره عن العدد أثناء التأسيس وهذا يجعل السهم في متناول جميع المتعاملين في السوق ويكون التداول عليه نشيطا

تأثير زياده الأسهم على السعر
المفروض أن لايزيد سعر السهم ولاينقص بسبب توقع زياده رأس المال لوحده وأنما يجب أن تكون الأرباح المحققه وتوقعات زياده الأرباح في المستقبل هي المحرك الريئسي لسعر السهم ولكن رد الفعل في السوق المحلي على هذه العمليه ينبع من كون المتعاملين في السوق السعوديه ينقسمون الى ثلاثه أقسام :-
متداول ون بسطاء يعتقدون ويؤمنون أنهم سيحصلون على أسهم اضافيه بنفس قيمه السهم قبل زياده رأس المال ولذلك يندفعون للشراء في الشركه التي يتوقع أن ترفع رأس مالها.
مضاربون يستغلون أخبار زياده رأس المال لرفع السعر و جني الأرباح .
مستثمرون يعلمون علم اليقين أن عمليه الزياده ليس لها تأثير فعلي على وضع الشركه ولكنهم على أي حال يركبون الموجه ويبيعون السهم حين ظهور الخبر أو قبل موعد التوزيع الفعلي والأستفاده من فرق السعر .

كيف تحسب السعر الجديد بعد التوزيع
يتم حساب السعر بعد عمليه التوزيع وذلك بضرب السعر المتداول في السوق قبل موعد التوزيع في عدد الأسهم قبل التوزيع ثم يقسم الناتج على عدد الأسهم بعد التوزيع .

asem · 22-09-2006, 09:37 AM

بارك الله فيك ،،، مجهود طيب وشرح واضح

أتفق معك في أن اسهم مجانية مصطلح قد يكون مظلل للكثيرين ، ومن الأفضل أن يسمى " توزيعات أسهم" فقط وبدون كلمة مجانية وهي الترجمة للمصطلح باللغة الإنجليزية Stock Dividends .

أما مصطلح Share Splitting فهو يعني تجزئة الأسهم أي بتخفيض قيمتها الاسمية وبالتالي زيادة عدد الأسهم

والطريقتان تستخدمات لعدد من الأسباب أهمها زيادة سيولة السهم ،،، وذلك بتخفيض سعره في السوق للمتداولين وتنشيط عمليات البيع والشراء للسهم

Stock Dividends - An Explanation
Stock Dividends
A stock dividend is a pro-rata distribution of additional shares of a company’s stock to owners of the common stock. A company may opt for stock dividends for a number of reasons including inadequate cash on hand or a desire to lower the price of the stock on a per-share basis to prompt more trading and increase liquidity (i.e., how fast an investor can turn his holdings into cash). Why does lowering the price of the stock increase liquidity? On the whole, people are more likely to buy and sell a $50 stock than a $5,000 stock; this usually results in a large number of shares trading hands each day.

Q. What is a Stock Split
A. A stock split is essentially when a company increases the number of shares. For example, if you owned 25 shares of XYZ at $15 per share, and there was a 2-1 stock split, you would then own 50 shares worth $7.50 each. Why do companies issue splits if you still have the same amount of money?
Liquidity. Some companies believe that their stock should be inexpensive so more people can buy it. This creates a condition where more of the company's stock is bought and sold [this is called "increased liquidity"]. The problem, in theory, is that the increased activity will also leads to bigger gains and drops in the stock, making it more volatile.

تحياتي ،،

amaasi · 22-09-2006, 01:51 PM

مشكور اخوي على المعلومه

zoff · 22-09-2006, 02:18 PM

باااارك الله فيك............
zoff

New life · 22-09-2006, 02:26 PM

الأخ الفراتي ... بارك الله فيك ...

من الأفضل عند النقل ... من مصدر ... ذكر ذلك المصدر ...

وهو (( التحليل الأساسي للأسهم )) ...الجزء الأول

ولعل ... الوقت لم يسعفك .... أو أردت الفائدة فقط ..

ولكن الأمانة العلمية .. تستوجب ذكر الكاتب وهو (( أبومعاذ التميمي ))

شكرا لك ... ونفع الله كاتب المرجع الأصل وناقله وقارئه

الشجره الذكيه · 22-09-2006, 04:26 PM

الف شكر اخي الفراتي

معلومات مهمه

الفراتي · 22-09-2006, 07:18 PM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة New life

الأخ الفراتي ... بارك الله فيك ...

من الأفضل عند النقل ... من مصدر ... ذكر ذلك المصدر ...

وهو (( التحليل الأساسي للأسهم )) ...الجزء الأول

ولعل ... الوقت لم يسعفك .... أو أردت الفائدة فقط ..

ولكن الأمانة العلمية .. تستوجب ذكر الكاتب وهو (( أبومعاذ التميمي ))

شكرا لك ... ونفع الله كاتب المرجع الأصل وناقله وقارئه

وعليكم السلام اخي الفاضل :

كنت قد نقلت موضوع واسميته ( مصطلحات وتعاريف للأسهم السعودية ) وكتبت في نهاية الموضوع منقول .... ولكن المشكلة ان الموضوع خرج بدون ترتيب و تنسيق
على هذا الرابط :
http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=207590

ام الموضوع فهو منقول من (((( النظام الرقمي للاسهم السعودية )))) وليس من ابو معاذ التميمي .

تحياتي ,, ومبارك عليكم الشهر الكريم ,,

New life · 22-09-2006, 08:31 PM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الفراتي

وعليكم السلام اخي الفاضل :

كنت قد نقلت موضوع واسميته ( مصطلحات وتعاريف للأسهم السعودية ) وكتبت في نهاية الموضوع منقول .... ولكن المشكلة ان الموضوع خرج بدون ترتيب و تنسيق
على هذا الرابط :
http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=207590

ام الموضوع فهو منقول من (((( النظام الرقمي للاسهم السعودية )))) وليس من ابو معاذ التميمي .

تحياتي ,, ومبارك عليكم الشهر الكريم ,,

الأخ الغالي الفراتي .. بارك الله فيك

بما أنك أشرت إلى أنه (( منقول )) فلا تثريب عليك .. يغفر الله لنا ولك ..

أما الموضوع .. فهو إعداد .... أبي معاذ التميمي ...وهو كتاب إلكتروني ... ليس بالجديد

شكرا لك

22-09-2006, 04:32 AM	#1
الفراتي متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jan 2006 المشاركات: 456	المصطلح الخاطيء لعملية زياده رأس المال بسم الله الرحمن الرحيم ماهي عمليه زياده رأس المال والأثار المترتبه لهذه الزياده في عمليه تقييم الأسهم . اسهم المنحه :- تتم عمليه زياده رأس المال بأصدار أسهم بالقيمه الأسميه للسهم ويتم تحويل قيمه هذه الأسهم المصدره من الأحتياطي وأضافته الى رأس المال. فمثلا اذا كان عدد الأسهم الأصليه في شركه معينه هو مليون سهم والقيمه الأسميه لكل سهم تعادل خمسن ريالا فأن رأس المال يكون 50 مليون ريال. ولنفترض أن لدى هذه الشركه احتياطات مقدارها 100 مليون ريال فتصبح على ذلك حقوق المساهمين مساويه ل 150 مليون ريال وهو مجموع رأس المال مضافا اليه الاحتياطات. فأذا قررت هذه الشركه مضاعفه رأس المال فأن عدد الأسهم بعد الزياده يصبح 2 مليون سهم ويصبح رأس المال الجديد 100 مليون ريال وتنقص الاحتياطات الى 50 مليون ريال. ماذا يترتب على قرار زياده رأس المال انه وكما يتضح من المثال الوارد أعلاه فانه لم يترتب أي تغيير جذري في وضع الشركه فحقوق المساهمين قد بقيت على ماهي عليه وهو 150 مليون ريال في المثال ولكن تم توزيع حقوق المساهمين فزاد رأس المال ونقص الاحتياطي بنفس القيمه. وهذه العمليه مطابقه تماما لمن يملك 150 الف ريال ويضعها في حسابين الحساب الاول به 50 الف ريال والحساب الثاني به 100 الف ريال ثم قام بنقل 50 الف ريال من الحساب الثاني الى الحساب الاول فانه في هذه الحاله يصبح لديه 100 الف ريال في الحساب الاول وينقص الحساب الثاني الى 50 الف ريال أما مجموع مايملكه فيبقي على حاله وهو 150 الف ريال . المصطلح الخاطيء نظرا لان حقوق المساهمين لم يطرأ عليها أي تغيير فان ماحدث من اصدار أسهم جديده لايمكن اطلاق أسهم منحه عليه فالشركه لم تمنح شيئا اضافيا وانما قامت في الحقيقه بتقسيم حقوق المساهمين على عدد أكبر من الحصص ( الأسهم ) وبالتالي فان كل حصه جديده ( أسهم جديده) تصبح قيمتها أقل. والمصطلح الصحيح الذي يجب أن يستعمل لوصف هذه الزياده هو ( تقسيم الأسهم ) وهذا هو المصطلح المتعارف عليه عالميا حيث تسمى هذه العمليه باللغه الانجليزيه ( SPLITTING ) والتي تعني بالعربيه تقسيم وليس منح . اذا ماهو الغرض من هذه العمليه اذا كان الوضع كذلك اذا ماهي الفائده من اصدار أسهم جديده وزياده رأس المال. يفسر بعض الصحفيين وحتى بعض مدراء الشركات زياده رأس المال لغرض التوسعه وهذا خطأ واضح فالعمليه لم ينتج عنها أي تغيير في وضع الشركه المالي ولا في حجم التدفقات النقديه ولا في كميه النقد المتوافر ولم تغير الالتزامات على الشركه فاذا كانت الشركه قادره على التوسع الذاتي بعد الزياده فهي بكل تأكيد كانت قادره على فعل نفس الشيء قبل الزياده. والحقيقه أن السبب الوحيد لهذه العمليه هو تنشيط حركه تداول الأسهم وجعلها في متناول معظم المتداولين وذلك أن زياده رأس المال وبالتالي زياده عدد الأسهم ينتج عنها تخفيض قيمه السهم بنفس نسبه الزياده في عدد الأسهم وذلك لأن زياده عدد الأسهم ينتج عنها انخفاض ربحيه السهم والقيمه الدفتريه وجميع مؤشرات السهم بنفس نسبه الزياده في عدد الأسهم. ولك أن تتخيل لو أن البنك الأمريكي أو شركه الراجحي لم تقم خلال السنين الماضيه بزياده عدد أسهمها وبقيت على نفس رأس المال الأصلي. فالبنك الأمريكي لولم يقم بزياده عدد أسهمه وأبقى عدد أسهمه على نفس المستوى عند التأسيس وهو 3 مليون سهم لكان سعره حاليا يتجاوز ال 10 الاف ريال ولكان ربح السهم الواحد أكثر من 700 ريال والقيمه الدفتريه تفوق ال 3 الاف ريال مما يجعل تداول السهم في السوق ضعيفا جدا ولكن بسبب زياده رأس المال بين فتره وأخرى وبالتالي زياده عدد الأسهم فان سعر السهم الحالي في حدود 400 ريال ولكن في المقابل عدد الأسهم أعلى ب 25 مره عن العدد أثناء التأسيس وهذا يجعل السهم في متناول جميع المتعاملين في السوق ويكون التداول عليه نشيطا تأثير زياده الأسهم على السعر المفروض أن لايزيد سعر السهم ولاينقص بسبب توقع زياده رأس المال لوحده وأنما يجب أن تكون الأرباح المحققه وتوقعات زياده الأرباح في المستقبل هي المحرك الريئسي لسعر السهم ولكن رد الفعل في السوق المحلي على هذه العمليه ينبع من كون المتعاملين في السوق السعوديه ينقسمون الى ثلاثه أقسام :- متداول ون بسطاء يعتقدون ويؤمنون أنهم سيحصلون على أسهم اضافيه بنفس قيمه السهم قبل زياده رأس المال ولذلك يندفعون للشراء في الشركه التي يتوقع أن ترفع رأس مالها. مضاربون يستغلون أخبار زياده رأس المال لرفع السعر و جني الأرباح . مستثمرون يعلمون علم اليقين أن عمليه الزياده ليس لها تأثير فعلي على وضع الشركه ولكنهم على أي حال يركبون الموجه ويبيعون السهم حين ظهور الخبر أو قبل موعد التوزيع الفعلي والأستفاده من فرق السعر . كيف تحسب السعر الجديد بعد التوزيع يتم حساب السعر بعد عمليه التوزيع وذلك بضرب السعر المتداول في السوق قبل موعد التوزيع في عدد الأسهم قبل التوزيع ثم يقسم الناتج على عدد الأسهم بعد التوزيع .

22-09-2006, 09:37 AM	#2
asem متداول نشيط تاريخ التسجيل: May 2003 المشاركات: 392	بارك الله فيك ،،، مجهود طيب وشرح واضح أتفق معك في أن اسهم مجانية مصطلح قد يكون مظلل للكثيرين ، ومن الأفضل أن يسمى " توزيعات أسهم" فقط وبدون كلمة مجانية وهي الترجمة للمصطلح باللغة الإنجليزية Stock Dividends . أما مصطلح Share Splitting فهو يعني تجزئة الأسهم أي بتخفيض قيمتها الاسمية وبالتالي زيادة عدد الأسهم والطريقتان تستخدمات لعدد من الأسباب أهمها زيادة سيولة السهم ،،، وذلك بتخفيض سعره في السوق للمتداولين وتنشيط عمليات البيع والشراء للسهم Stock Dividends - An Explanation Stock Dividends A stock dividend is a pro-rata distribution of additional shares of a company’s stock to owners of the common stock. A company may opt for stock dividends for a number of reasons including inadequate cash on hand or a desire to lower the price of the stock on a per-share basis to prompt more trading and increase liquidity (i.e., how fast an investor can turn his holdings into cash). Why does lowering the price of the stock increase liquidity? On the whole, people are more likely to buy and sell a $50 stock than a $5,000 stock; this usually results in a large number of shares trading hands each day. Q. What is a Stock Split A. A stock split is essentially when a company increases the number of shares. For example, if you owned 25 shares of XYZ at $15 per share, and there was a 2-1 stock split, you would then own 50 shares worth $7.50 each. Why do companies issue splits if you still have the same amount of money? Liquidity. Some companies believe that their stock should be inexpensive so more people can buy it. This creates a condition where more of the company's stock is bought and sold [this is called "increased liquidity"]. The problem, in theory, is that the increased activity will also leads to bigger gains and drops in the stock, making it more volatile. تحياتي ،،

22-09-2006, 01:51 PM	#3
amaasi متداول جديد تاريخ التسجيل: May 2005 المشاركات: 55	مشكور اخوي على المعلومه

22-09-2006, 02:18 PM	#4
zoff متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jan 2004 المشاركات: 2,575	باااارك الله فيك............ zoff

22-09-2006, 02:26 PM	#5
New life محلل فني تاريخ التسجيل: Apr 2004 المشاركات: 2,404	الأخ الفراتي ... بارك الله فيك ... من الأفضل عند النقل ... من مصدر ... ذكر ذلك المصدر ... وهو (( التحليل الأساسي للأسهم )) ...الجزء الأول ولعل ... الوقت لم يسعفك .... أو أردت الفائدة فقط .. ولكن الأمانة العلمية .. تستوجب ذكر الكاتب وهو (( أبومعاذ التميمي )) شكرا لك ... ونفع الله كاتب المرجع الأصل وناقله وقارئه

22-09-2006, 04:26 PM	#6
الشجره الذكيه متداول فعّال تاريخ التسجيل: Apr 2006 المشاركات: 130	الف شكر اخي الفراتي معلومات مهمه