الحكم الشرعي لتداول السندات

((( الجهني ))) · 10-06-2009, 12:09 AM

قال الشيخ الدكتور / عبدالرحمن الأطرم في ختام ندوة ..التخلص والتطهير في الاسهم والوحدات الاستثمارية .. التي اختتمت اعمالها مساء اليوم - الثلاثاء - بفندق - الانتر كو نننيتنال بالرياض . أن هيئة سوق المالية فاجأت الجميع بقرارها انشاء سوق للسندات . تتداول فيها بيعا وشراء وهذا محرم باجماع الفقهاء المعاصرين المعتبرين . وهذا فيه محاربة لله ورسوله

مسعد الوسيدي · 10-06-2009, 12:12 AM

حكم التعامل فى السندات :

يُعرِّف كتاب القانون السند بأنه : صك بقيمة محدودة يلتزم مُصْدِرُه بدفع فائدة ثابتة دورية فى تاريخ محدد ، وبلغة أخرى : هو صك بدين ذو طرفين ، طرف مدين ويمثل المُصدِر ، وطرف دائن ويمثل مالك وحامل الصك ، ويحكم ذلك عقد القرض بفائدة .

ومن أهم خصائص القرض بفائدة ما يلى :

1. يمثل السند شهادة دين على المُصْدِر عند أجل محدد فى عقد القرض .

2. يحصل حامل السند على فائدة ثابتة محددة مقدماً على فترات دورية بصرف النظر عن نتيجة نشاط الشركة التى أصدرت السندات ، وتُصرف هذه الفائدة فى تاريخ استحقاقها .

3. تسدد قيمة دين السند عند أجل محدد فى عقد القرض .

4. لا يحق لحامل السند المشاركة فى إدارة الشركة ولا حضور الجمعية العامة للمساهمين أو نحو ذلك .

5. يحصل حامل السند على حقوقه عند تصفية الشركة قبل حامل الأسهم .

من أهم ما يجب التركيز عليه فى هذا الخصوص هو أن السند عبارة عن صك مديونية ويمثل قرضاً بفائدة ، وتعتبر هذه الفائدة من الربا المحرم شرعاً وفقاً للقاعدة الشرعية : (( كل قرض جر نفعاً فهو ربا )) ولذلك لم يجز الفقهاء السندات مهما كان نوعها أو شكلها ، فقد صدر عن مجمع الفقه الإسلامى المنعقد فى دورة مؤتمره السادس بجدة فى المملكة العربية السعودية القرارات التالية :

1. إن السندات التى تمثل إلتزاماً بدفع مبلغها مع فائدة منسوبة إلى قيمتها الاسمية نفع مشروط ، محرمة شرعاً من حيث الإصدار أو الشراء أو التداول ، لأنها قروض ربوية سواء أكانت الجهة المصدرة لهذه السندات خاصة أو عامة ترتبط بالدولة ، ولا أثر لتسميتها شهادات أو صكوكاً استثمارية أو ادخارية أو تسمية الفائدة الربوية الملتزم بها ربحاً أو ريعاً أو عمولة أو عائد .

2. تحرم أيضاً السندات ذات الكوبون الصفرى باعتبارها قروضاً يجرى بيعها بأقل من قيمتها الاسمية ، ويستفيد أصحابها من الفروق باعتبارها خصماً لهذه السندات .

3. كما تحرم أيضاً السندات ذات الجوائز باعتبارها قروضاً اشترك فيها نفع أو زيادة بالنسبة لمجموع المقرضين أو بعضهم لا على التعيين ، فضلاً عن شبهة القمار .

4. ومن البدائل للسندات (إصداراً أو شراءً أو تداولاً ) السندات أو الصكوك القائمة على أساس المضاربة الإسلامية لمشروع أو نشاط استثمارى معين بحيث لا يكون لمالكيها فائدة أو نفع مقطوع ، وإنما تكون لهم نسبة من ربح هذا المشروع بقدر ما يملكون من هذه السندات أو الصكوك ولا ينالون هذا الربح إلا إذا تحقق فعلاً ، ويمكن الاستفادة من هذه الصيغة التى يتم اعتمادها بالقرار رقم (5) للدورة الرابعة بهذا المجمع بشأن سندات المقارضة المشاركة فى الربح أو الخسارة .

تعقيب :

يتضح من القرارات السابقة أن السندات وفوائدها غير جائزة للإصدار أو التداول ، وليست من المصالح المرسلة بل هى من المصالح المفسِدة ، وفوائدها عين الربا المحرم تحريماً قطعياً فى الكتاب والسنة ، ويُقاس عليها القروض بفائدة من البنوك ، فقد صدرت فتاوى عديدة تقطع بأن الفوائد المصرفية تعتبر عين الربا .

وهناك نوع جديد من أنواع السندات أطلق عليه اسم (صكوك التمويل ) إلا أنها لا تدر عائداً ثابتاً بل عائداً متغيراً ولا يجاوز هذا العائد ما يحدده البنك المركزى بالاتفاق مع الهيئة العامة لسوق المال من فائدة ، لأن هذه الفائدة تتأثر بأسعار الفائدة المالية هبوطاً وصعوداً وغير مرتبطة بنتائج العمل من ربح أو خسارة .

والتعامل فى صكوك التمويل ذات العائد المتغير وغير مشاركة فى الخسارة غير جائز شرعاً لأن صاحبها مجرد دائن للشركة وتُدِر عليه عائداً ، وهذا من باب القرض الربوى المحرم ، وعدم تثبيت العائد لا يُخْرِجْ المعاملة من الحرمة إلى الحِلْ لأن تغييره يرجع إلى ما يحدده البنك المركزى بالاتفاق مع الهيئة العامة لسوق المال وليس مرتبطاً بالأرباح قِلَّة أو كثرة .

• حكم التعامل فى صكوك الاستثمار المشاركة فى الربح والخسارة :

هى نوع من الأوراق المالية المستحدثة تصدرها شركات تَلَقِى أموال مثل صناديق الاستثمار ، ويشترك صاحب الصك فى الأرباح ويتحمل الخسائر بقدر قيمة الصك ، وله الحق فى ناتج التصفية ، ويسترد قيمة الصك إذا اتفق عبى ذلك ، وصكوك الاستثمار حسبما تقدم مشروعة فى إصدارها وتداولها والتعامل عليها بشتى وجوه التعامل المشروعة ، ويطلق عليها أحياناً ( صكوك المضاربة الإسلامية ) .

ولقد نشأت فى الآونة الخيرة العديد من صناديق الاستثمار الإسلامية التى تصدر هذه الصكوك وتتعامل فيها .

نعم جميع الصوك والسندات المطروحه من قبل ا الهيئه
محرمه في اجماع العلماء

وهي ر باء صريح

ومعروف للجميع عقوبة الرباء

من الله

وهي حرب من الله

مسعد الوسيدي · 10-06-2009, 12:19 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة ((( الجهني )))

قال الشيخ الدكتور / عبدالرحمن الأطرم في ختام ندوة ..التخلص والتطهير في الاسهم والوحدات الاستثمارية .. التي اختتمت اعمالها مساء اليوم - الثلاثاء - بفندق - الانتر كو نننيتنال بالرياض . أن هيئة سوق المالية فاجأت الجميع بقرارها انشاء سوق للسندات . تتداول فيها بيعا وشراء وهذا محرم باجماع الفقهاء المعاصرين المعتبرين . وهذا فيه محاربة لله ورسوله

بارك الله فيك اخي الجهني

شي معروف للجميع

كل ربح مضون فهورباء

حتى لوقل

ومعروف ان الفوائد على الصكوك والسندات ثابيه ومضمونه

حتى لوكانت قليله

سعد الله · 10-06-2009, 12:23 AM

جزاك الله خير الله يغنينا من فضلة الكريم

أبوالعسل · 10-06-2009, 12:23 AM

بارك الله فى الشيخ وجزاه خيرا على الموضوع لما له من أهميه شرعيه تمس أرزاق المسلمين
بارك الله فيك أخى الجهنى وأخى مسعد الوسيدى عمر الله قلبكم بالاسلام ودمتم ب1000 خير

مسعد الوسيدي · 10-06-2009, 12:39 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة أبوالعسل

بارك الله فى الشيخ وجزاه خيرا على الموضوع لما له من أهميه شرعيه تمس أرزاق المسلمين
بارك الله فيك أخى الجهنى وأخى مسعد الوسيدى عمر الله قلبكم بالاسلام ودمتم ب1000 خير

بارك الله فيك اخي ابو العسل

مسعد الوسيدي · 10-06-2009, 12:55 AM

العجيب أننا لم نتعظ بالأزمة العالمية جراء بيع وشراء الديون !
حتى لو دخلوا جحر ضب لدخلناه ! ... حقا لقد صدق المصطفى صلوات ربي وسلامه عليه.

على كل حال ...الأمر لله من قبل ومن بعد ونبرأ إلى الله مما قامت به الهيئة.
__________________
منقول

N.M.N · 10-06-2009, 01:11 AM

لا حول ولا قوة الا بالله

الله يغيننا بالحلال عن الحرام

واللهم يمحي الربا عن تعاملاتنا

كاش على طول · 10-06-2009, 01:20 AM

الله يجزاك كل خير الجهني
والله يبعدنا عن الحرام والشبهات ولا تجعل الدنيا اكبر همنا

ياخي من مات ابن باز رحمه الله كثرت الشبهات وانفتحت مجالات شتى حسبنا الله ونعم الوكيل:503:

مسعد الوسيدي · 10-06-2009, 01:31 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة كاش على طول

الله يجزاك كل خير الجهني
والله يبعدنا عن الحرام والشبهات ولا تجعل الدنيا اكبر همنا

ياخي من مات ابن باز رحمه الله كثرت الشبهات وانفتحت مجالات شتى حسبنا الله ونعم الوكيل:503:

بارك الله فيك اخي كاش على طول

بعض الأمور يكون فيها خلاف بين العلماء او شبهه

لكن السندات حرام ورباء في اجماع العلماء يعني مافيه مجال لشبهه واضحه

مثلماء تروح للبنوك الربيويه وتربط افلوسك في ودائع يعني رباء صريح وواضح

لا جدال فيه كذالك السندات رباء واضح وصريح

مادام العائد عليها ثابت ومعروف

وش الفرق بينها وبين وديعة البنك لافرق

10-06-2009, 12:09 AM	#1
((( الجهني ))) متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jul 2006 المشاركات: 459	الحكم الشرعي لتداول السندات قال الشيخ الدكتور / عبدالرحمن الأطرم في ختام ندوة ..التخلص والتطهير في الاسهم والوحدات الاستثمارية .. التي اختتمت اعمالها مساء اليوم - الثلاثاء - بفندق - الانتر كو نننيتنال بالرياض . أن هيئة سوق المالية فاجأت الجميع بقرارها انشاء سوق للسندات . تتداول فيها بيعا وشراء وهذا محرم باجماع الفقهاء المعاصرين المعتبرين . وهذا فيه محاربة لله ورسوله

10-06-2009, 12:12 AM	#2
مسعد الوسيدي متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jun 2007 المشاركات: 4,672	حكم التعامل فى السندات : يُعرِّف كتاب القانون السند بأنه : صك بقيمة محدودة يلتزم مُصْدِرُه بدفع فائدة ثابتة دورية فى تاريخ محدد ، وبلغة أخرى : هو صك بدين ذو طرفين ، طرف مدين ويمثل المُصدِر ، وطرف دائن ويمثل مالك وحامل الصك ، ويحكم ذلك عقد القرض بفائدة . ومن أهم خصائص القرض بفائدة ما يلى : 1. يمثل السند شهادة دين على المُصْدِر عند أجل محدد فى عقد القرض . 2. يحصل حامل السند على فائدة ثابتة محددة مقدماً على فترات دورية بصرف النظر عن نتيجة نشاط الشركة التى أصدرت السندات ، وتُصرف هذه الفائدة فى تاريخ استحقاقها . 3. تسدد قيمة دين السند عند أجل محدد فى عقد القرض . 4. لا يحق لحامل السند المشاركة فى إدارة الشركة ولا حضور الجمعية العامة للمساهمين أو نحو ذلك . 5. يحصل حامل السند على حقوقه عند تصفية الشركة قبل حامل الأسهم . من أهم ما يجب التركيز عليه فى هذا الخصوص هو أن السند عبارة عن صك مديونية ويمثل قرضاً بفائدة ، وتعتبر هذه الفائدة من الربا المحرم شرعاً وفقاً للقاعدة الشرعية : (( كل قرض جر نفعاً فهو ربا )) ولذلك لم يجز الفقهاء السندات مهما كان نوعها أو شكلها ، فقد صدر عن مجمع الفقه الإسلامى المنعقد فى دورة مؤتمره السادس بجدة فى المملكة العربية السعودية القرارات التالية : 1. إن السندات التى تمثل إلتزاماً بدفع مبلغها مع فائدة منسوبة إلى قيمتها الاسمية نفع مشروط ، محرمة شرعاً من حيث الإصدار أو الشراء أو التداول ، لأنها قروض ربوية سواء أكانت الجهة المصدرة لهذه السندات خاصة أو عامة ترتبط بالدولة ، ولا أثر لتسميتها شهادات أو صكوكاً استثمارية أو ادخارية أو تسمية الفائدة الربوية الملتزم بها ربحاً أو ريعاً أو عمولة أو عائد . 2. تحرم أيضاً السندات ذات الكوبون الصفرى باعتبارها قروضاً يجرى بيعها بأقل من قيمتها الاسمية ، ويستفيد أصحابها من الفروق باعتبارها خصماً لهذه السندات . 3. كما تحرم أيضاً السندات ذات الجوائز باعتبارها قروضاً اشترك فيها نفع أو زيادة بالنسبة لمجموع المقرضين أو بعضهم لا على التعيين ، فضلاً عن شبهة القمار . 4. ومن البدائل للسندات (إصداراً أو شراءً أو تداولاً ) السندات أو الصكوك القائمة على أساس المضاربة الإسلامية لمشروع أو نشاط استثمارى معين بحيث لا يكون لمالكيها فائدة أو نفع مقطوع ، وإنما تكون لهم نسبة من ربح هذا المشروع بقدر ما يملكون من هذه السندات أو الصكوك ولا ينالون هذا الربح إلا إذا تحقق فعلاً ، ويمكن الاستفادة من هذه الصيغة التى يتم اعتمادها بالقرار رقم (5) للدورة الرابعة بهذا المجمع بشأن سندات المقارضة المشاركة فى الربح أو الخسارة . تعقيب : يتضح من القرارات السابقة أن السندات وفوائدها غير جائزة للإصدار أو التداول ، وليست من المصالح المرسلة بل هى من المصالح المفسِدة ، وفوائدها عين الربا المحرم تحريماً قطعياً فى الكتاب والسنة ، ويُقاس عليها القروض بفائدة من البنوك ، فقد صدرت فتاوى عديدة تقطع بأن الفوائد المصرفية تعتبر عين الربا . وهناك نوع جديد من أنواع السندات أطلق عليه اسم (صكوك التمويل ) إلا أنها لا تدر عائداً ثابتاً بل عائداً متغيراً ولا يجاوز هذا العائد ما يحدده البنك المركزى بالاتفاق مع الهيئة العامة لسوق المال من فائدة ، لأن هذه الفائدة تتأثر بأسعار الفائدة المالية هبوطاً وصعوداً وغير مرتبطة بنتائج العمل من ربح أو خسارة . والتعامل فى صكوك التمويل ذات العائد المتغير وغير مشاركة فى الخسارة غير جائز شرعاً لأن صاحبها مجرد دائن للشركة وتُدِر عليه عائداً ، وهذا من باب القرض الربوى المحرم ، وعدم تثبيت العائد لا يُخْرِجْ المعاملة من الحرمة إلى الحِلْ لأن تغييره يرجع إلى ما يحدده البنك المركزى بالاتفاق مع الهيئة العامة لسوق المال وليس مرتبطاً بالأرباح قِلَّة أو كثرة . • حكم التعامل فى صكوك الاستثمار المشاركة فى الربح والخسارة : هى نوع من الأوراق المالية المستحدثة تصدرها شركات تَلَقِى أموال مثل صناديق الاستثمار ، ويشترك صاحب الصك فى الأرباح ويتحمل الخسائر بقدر قيمة الصك ، وله الحق فى ناتج التصفية ، ويسترد قيمة الصك إذا اتفق عبى ذلك ، وصكوك الاستثمار حسبما تقدم مشروعة فى إصدارها وتداولها والتعامل عليها بشتى وجوه التعامل المشروعة ، ويطلق عليها أحياناً ( صكوك المضاربة الإسلامية ) . ولقد نشأت فى الآونة الخيرة العديد من صناديق الاستثمار الإسلامية التى تصدر هذه الصكوك وتتعامل فيها . نعم جميع الصوك والسندات المطروحه من قبل ا الهيئه محرمه في اجماع العلماء وهي ر باء صريح ومعروف للجميع عقوبة الرباء من الله وهي حرب من الله

10-06-2009, 12:23 AM	#4
سعد الله متداول فعّال تاريخ التسجيل: Jul 2007 المشاركات: 162	جزاك الله خير الله يغنينا من فضلة الكريم

10-06-2009, 12:23 AM	#5
أبوالعسل فريق المتابعة اليومية - عضو مميز تاريخ التسجيل: Aug 2008 المشاركات: 18,912	بارك الله فى الشيخ وجزاه خيرا على الموضوع لما له من أهميه شرعيه تمس أرزاق المسلمين بارك الله فيك أخى الجهنى وأخى مسعد الوسيدى عمر الله قلبكم بالاسلام ودمتم ب1000 خير

10-06-2009, 12:55 AM	#7
مسعد الوسيدي متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jun 2007 المشاركات: 4,672	العجيب أننا لم نتعظ بالأزمة العالمية جراء بيع وشراء الديون ! حتى لو دخلوا جحر ضب لدخلناه ! ... حقا لقد صدق المصطفى صلوات ربي وسلامه عليه. على كل حال ...الأمر لله من قبل ومن بعد ونبرأ إلى الله مما قامت به الهيئة. __________________ منقول

10-06-2009, 01:11 AM	#8
N.M.N فريق المتابعة اليومية تاريخ التسجيل: Jun 2005 المشاركات: 3,797	لا حول ولا قوة الا بالله الله يغيننا بالحلال عن الحرام واللهم يمحي الربا عن تعاملاتنا

10-06-2009, 01:20 AM	#9
كاش على طول متداول فعّال تاريخ التسجيل: Nov 2008 المشاركات: 175	الله يجزاك كل خير الجهني والله يبعدنا عن الحرام والشبهات ولا تجعل الدنيا اكبر همنا ياخي من مات ابن باز رحمه الله كثرت الشبهات وانفتحت مجالات شتى حسبنا الله ونعم الوكيل:503: