2007 $$سابك $$ 2008 & وهل شعاع صدقت بقولها 166؟

[fmm]

بسم الله الرحمن الرحيم

بدء تخطيط سابك للوصول الي 60 مليون طن وهذا معلن بتصريح رئيس مجلس

الادارة في20\7\2004



وأفاد سعادته بأن سابك تتبنى استراتيجية مدروسة لتنمية إسهاماتها الوطنية ، وتعزيز قدراتها التنافسية في الأسواق الصناعية العالمية ، من خلال سلسلة من مشاريع التوسعة والبرامج الإنتاجية الجديدة ، التي تبلغ استثماراتها حوالي 24 مليار ريال ، مستهدفةً بلـــــــــــــوغ إجمالي طاقاتها السنوية 60 مليون طن متري عام 2008م بإذن الله .


ثم زاد الطموح في بداية 2006 في قوائم الشركة ليبلغ 64 مليون طن




لكن في بداية 2007 سنقوم بالتمعن في أعلانات الشركة لنتوقع كم سيكون

أنتاج الشركة بالفعل في نهاية 2008

1- زيادة أضافية في الانتاج 2.8 مليون طن
وقعت الشركة الشرقية للبتروكيماويات (شرق)  التابعة لـ (سابك) مؤخراً ثلاثة عقود لتنفيذ توسعة عملاقة في مجمعها بمدينة الجبيل الصناعية ، مع شركتي (ستون وبستر) و (فوستر ويلر) البريطانيتين ، وشركة (ليندي) الألمانية .. ويتوقع دخول المشروع الجديد مرحلة الإنتاج بكامل مرافقه عام 2008م بإذن الله بطاقة سنوية إجمالية (2.8) مليون طن متري

.

2- أرست الشركة الوطنية للغازات الصناعية (غاز) ــ التابعة للشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) ــ مؤخراً عقدين لتنفيذ الأعمال الهندسية والإنشائية لمصنعين جديدين لفصل الهواء ، أحدهما في مدينة الجبيل الصناعية والآخر بمدينة ينبع الصناعية ، مع كل من شركة (ليندي إيه جي) الألمانية ، وشركة (ليناركو) العربية السعودية المحدودة . صرح بذلك سعادة الأستاذ إبراهيم بن سعد الشويعر رئيس مجلس إدارة شركة (غاز) ، متوقعاً دخول المصنعين مرحلة الإنتاج خلال شهر أبريل عام 2008م ، بطاقة يومية حوالي ثلاثة آلاف طن متري من غاز الأكسجين لكل منهما ، ويأتي هذان المصنعـــــــان في إطار برنامج منظم للتوسعة يواكب تنامي عمليات (سابك) ، ويلبي متطلبات مشاريعها التوسعية وخططها الإنتاجية الرامية إلى بلوغ إجمالي طاقاتها السنوية (60) مليون طن خلال العامين القادمين

3- ينساب 3.6 مليون طن

وتشمل قائمة منتجــــات المجمع (1.3) مليون طن متري إثيلين ، (400) ألف طن متري بروبيلين ، (900) ألف طن متري بولي إثيلين عالي الكثافة ومنخفض الكثافة الخطي ، (400) ألف طن متري بولي بروبيلين ، (700) ألف طن متري جلايكول الإثيلين ، (250) ألف طن متري من البنزين ومزيـــج الزايلين والتولوين ، (100) ألف طن متري من (البيوتين-1) و (البيوتين-2) ، ومن شــأن هذه الطاقــة الكبيرة تصعيد إســـــــهامات (سابك) في خطط وبرامج التنمية الوطنية ،

4-ابن زهر 500 الف طن
الشركة السعودية الأوروبية للبتروكيماويات (ابن زهر) - التابعة لسابك - عقد تشييد مصنعها الثالث لإنتاج مادة البولي بروبيلين بطاقة سنوية (500 ) ألف طن متري إلى شركة (سامسونج) الهندسية المحدودة الكورية الجنوبية ، وسيقام المصنع في مجمع شركة (ابن زهر) في مدينة الجبيل الصناعية بالمملكة العربية السعودية ، ومن المخطط اكتماله في الربع الثالث من عام 2008م

5- الرازي تضيف 2 مليون طن

أرست الشركة السعودية للميثانول (الرازي)  التابعة لـ (سابك)  عقد تنفيذ الأعمال الهندسية والتشييدية والتوريدية لمشروع (الرازي الخامس) بمدينة الجبيل الصناعية إلى شركة (ميتسوبيشي للصناعات الثقيلة اليابانية) ، ويتوقع دخول المشروع مرحلة الإنتاج في الربع الأول من عام 2008م بطاقة سنوية (7ر1) مليون طن متري من مادة (الميثانول الكيماوي) . وصرح سعادة المهندس محمد بن حمد الماضي نائب رئيس مجلس إدارة (سابك) الرئيس التنفيذي بأن مشروع (الرازي الخامس) يعد من مشاريع الميثانول العملاقة على المستوى العالمي ، من حيث طاقته الإنتاجية الكبيرة ، والتقنية العالمية الرفيعة الذي يطبقها ، والتي تحقق طاقة إنتاجية عالية من خلال خط إنتاج واحد ، مع استخدام الأكسجين وسيط احتراق ، مما يقلل التكلفة الكلية للمشروع على صعيديْ التشييد والتشغيل ، مشيراً إلى أن هذا المشروع من شأنه تعزيز مركز (سابك) التنافسي في أسواق الميثانول الكيماوي العالمية ، إذ تتبوأ المرتبة الثانية في قائمة أكبر الشركات البتروكيماوية المنتجة لهذه المادة .. كما يعزز وضع (الرازي) بوصفه أكبر مجمع مفرد لإنتاج الميثانول في العالم ، حيث تتجاوز طاقته السنوية الحالية ثلاثة ملايين طن متري ، وهذا من شأنه بلوغ إجمالي الطاقة السنوية حوالي خمسة ملايين طن متري
عام 2009
كيان
صرح سعادة المهندس محمد بن حمد الماضي نائب رئيس مجلس الإدارة الرئيس التنفيذي للشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) بأن سابك دخلت اليوم شريكاً استراتيجياً في مشروع كيان وذلك بعد أن وقعت مع شركة الكيان للبتروكيماويات اتفاقيات المشاركة لتأسيس شركة مساهمة باسم شركة كيان السعودية للبتروكيماويات (كيان) ، التي سيكون مقرها مدينة الجبيل الصناعية ، وتتجاوز طاقتها الإنتاجية السنوية أربعة ملايين طن متري من المنتجات البتروكيماوية ، والكيماوية . وأوضح الماضي أن رأس مال الشركة الجديدة يبلغ (12) مليار ريال ، سوف يطرح للاكتتاب العام بمشيئة الله (45%) من رأس المال بالقيمة الإسميـــــة (10) ريال للسهم الواحد ، وتسهم (سابك) بنسبة (35%) منه ، وتشارك شركة الكيان للبتروكيماويات بنسبة (20%) . وتوقع الماضي أن تبدأ شركة كيان السعودية للبتروكيماويات ــ الشركة الجديدة ــ دخول مرحلة الإنتاج عام 2009م



تعالوا الان نحسبها من جديد :

1- أنتاج 2006

49 مليون طن كيف ؟؟؟





يتضح الان أنتاج 2005 وهو 46.7

أنتاج 2006 أزداد عن 2005 بنسبة 5% حسب :



46.7 + 2.3 (5%)=49

2- أنتاج 2007

49 +4.8 = 53.8 مليون طن


3- أنتاج 2008

53.8 مليون طن (عام 2006)+ 2.8 مليون طن (شرق) + 3.6 مليون طن (ينساب)+ 2 مليون طن ( الرازي)


+ 5.0 مليون طن (أبن زهر) + 4 مليون طن (كيان )= 66.7 مليون طن

اي ان سابك ستتجاوز هدفها المرصود في 2004 بنسبة 11%



التحديات التي ستواجه سابك :




1- تسويق المبيعات :

تبين الاعمدة البيانية ان هامش الفرق بين الانتاج والمبيعات ضئيل ولكن

بسبب طموح الشركة ينبغي الاهتمام بهذا الجانب


2- خفض تكلفة الانتاج :

تظهر التحاليل لاخر 11 ربع منذ بداية 2004 ان هناك هامش كبير يمكن

التعويل عليه لخفض التكاليف فالارباح لدي سابك تشكل بين 16% و27.5 %

في النتائج منذ 2004 وهو تفاوت كبير قد نرجعه الي عدم أستقرار الاسعار

وارتفاع اسعار المواد الخام وهذان السببان ليس كافيان .

[fmm]

الان سنجاوب علي السؤال :

لماذا صرحت شعاع بان السعر العادل لسابك هو 166 ريال؟



دور القروض في خفض الارباح :

اذا اضفنا اليهم تكلفة القروض التي تبلغ 62 مليار والتي لو أفترضنا

انها حصلت عليها بفائدة 7% لكان مجموع فوائدها بالربع الواحد 1.1 مليار

ولو انها مخطط تسديدها علي 10 سنوات لكان مجموع ما علي الشركة

دفعه بالربع الواحد 2.635 مليار وهو مبلغ يستقطع من الارباح للوفاء

بالتزامات الشركة للنمو والتوسع القادم ولو أستثنيناه لكانت ارباح سابك

الحالية 30.6 مليار ومكررها وفق هذا السعر 8.6 ولكن الشركة

تتنازل عن هذا المكرر وهذه الارباح لهدف استراتيجي وهو بلوغ

66.7 في عام 2008


بأفتراض ان الشركة استطاعة ان تسدد التزاماتها المالية في 2009

وبلغ انتاجها 66.7 مليون طن وفق المعطيات السابقة علي اساس

ارباح 30.6 مليار ستكون ارباح 2009 = 41.6 مليار

ووفق هذا الربح مكرر سابك للسعر الحالي 6.3 ولهذا السبب

تقول شعاع ان السعر العادل لسابك هو 166 وهو مكرر مستقبلي

يبلغ 10

لان نصيب السهم من ارباح 2009 هو 16.6


وأخيرا هذا الموضوع ليس دعوة لان تشتري او تبيع فهناك بالسوق

ما قد يكون أفضل من سابك ولكن هدفت من وراءه الموضوع

تحليل هذا السهم

وفق رؤيتي وأجتهادي المتواضع .


محبكم أبو فيصل

[@ملاك@]

يعني لن تصل الى الهدف الادني مع المؤشر 6000

[ebnjala]

بارك الله فيك أخ ابو فيصل
وجهد مشكور جزاك الله خير

[sauda1]

اخي fmm بارك الله فيك على المجهود الرائع بخصوص سابك وهى من الشركات التى تستحق المتابعه شكرا لك

[بروكر صغير]

الله يجزاك ألف خير ويبارك فيك

:)

[بتله]

جهد مشكور جزاك الله خير

[saud280]

ماشاء الله تبارك الله . لاتحرمنا من هذه الدروس ابو فيصل ...........

[مخـــاوي]

تحليل مفصل ورهيب مثل راعيه الله يوفقك ابو فيصل
وتسلم على هالشرح الوافي

[ابو ماجد 2006]

الله يجزاك ألف خير ويبارك فيك