للتسجيل اضغط هـنـا
أنظمة الموقع تداول في الإعلام للإعلان لديـنا راسلنا التسجيل طلب كود تنشيط العضوية   تنشيط العضوية استعادة كلمة المرور
تداول مواقع الشركات مركز البرامج
مؤشرات السوق اسعار النفط مؤشرات العالم اعلانات الشركات الاكثر نشاط تحميل
 



العودة   منتديات تداول > سوق المال السعودي > الأسهـــــــــــم الـــــــسعــــود يـــــــة



إضافة رد
 
أدوات الموضوع
قديم 05-05-2005, 11:25 AM   #1
MACD
Registered User
 
تاريخ التسجيل: Jun 2004
المشاركات: 229

 

افتراضي تأثير رفع الفائدة على الريال في الأسهم السعودية

المدخرات وأسعار الفائدة في سوق الأسهم السعودية
د. عبد الرحمن محمد البراك
05/05/2005
ترتبط العوامل الاقتصادية الرئيسية (معدلات النمو، البطالة، الفائدة، التضخم، وأسعار الصرف) ببعضها البعض لدرجة أن أي تغير ولو طفيف في أي عامل من هذه العوامل سيؤثر أما سلباً أو إيجابا على العوامل الأخرى، فزيادة نسبة النمو مثلاً ستساعد على خفض معدلات البطالة (بسبب زيادة عدد المشروعات). لكن وفي نفس الوقت تحسن معدلات النمو سيؤثر سلبياً على معدلات التضخم (بسبب زيادة مستوى النقود في السوق). لذلك البنوك المركزية (بما فيها مؤسسة النقد العربي السعودي) تراقب هذه المعدلات من كثب وتحاول أن تجعل جميع هذه المعدلات في مستويات مقبولة اقتصاديا وذلك باستخدام أدوات عديدة من بينها إصدار سندات خزينة أو تغير معدلات الفائدة. ويعتبر التحكم في معدلات الفائدة من أسرع وأكفأ هذه الأدوات. فإذا كان الاقتصاد يعيش حالة من الركود مثلاً يقوم البنك المركزي بخفض معدلات الفائدة حتى تصبح فكرة الاستثمار في الإيداعات البنكية غير مجدية إلى حد ما وبالتالي تزيد كمية النقود الموجودة في السوق مما يترتب عليه انتعاش الاقتصاد من جديد. أما إذا أدى النمو الاقتصادي إلى زيادة القوة الشرائية ووصول معدلات التضخم إلى مستويات مرتفعة وغير مقبولة، يقوم البنك المركزي مرة أخرى بالتدخل عن طريق رفع معدلات الفائدة مما يؤدي إلى انخفاض السيولة في السوق وترجع أسعار السلع و الخدمات إلى معدلاتها الطبيعية.
إذن وبعد هذه المقدمة المطولة يمكن القول نظرياً إن ارتفاع أسعار الفائدة سيؤدي إلى انخفاض السيولة مما قد يؤثر سلباً على الأسواق المالية. ولكن يرجع تأثير معدلات الفائدة على الأسواق المالية العالمية ليس بسبب تأثيرها المباشر والفوري على حجم النقود فحسب بل لأن كثيرا من المستثمرين والشركات المساهمة في هذه الأسواق يعتمدون وبشكل كبير على القروض في تمويل كثير من صفقاتهم وأنشطتهم الأساسية. لذلك فإن أي ارتفاع في معدلات الفائدة سيحد من هامش أرباحهم مما سينعكس أيضاً سلباً على أسعار الأسهم. لكن السؤال المهم هنا هل ينطبق هذا السيناريو على سوق الأسهم السعودي؟
من وجهة نظر شخصية صرفة سوق الأسهم السعودية لا يتأثر وبشكل قوي من تغير نسب الفائدة. هذه العلاقة غير القوية بين معدلات الفائدة وسوق الأسهم السعودية ترجع إلى عدة عوامل قد لا تكون ملموسة في أسواق الأسهم الأخرى، فالعامل الأول هو عدم اكتراث معظم المتعاملين في سوق الأسهم السعودية بتغير أسعار الفائدة بسبب اعتمادهم وبشكل أساسي على مدخراتهم الشخصية لتمويل أنشطتهم السوقية. وترجع هذه الظاهرة إلى أن هناك بعض الصعوبات في الحصول على قروض شخصية ميسرة، وكذلك الخوف من خسارة المبالغ المقترضة مما يعرضهم إلى الملاحقة القضائية. ثانياً وبسبب عدم شرعيتها، خيار الاستثمار في الودائع البنكية ليس مطروحاً للنقاش أو حتى التفكير لدى جزء كبير من الشعب السعودي. لذلك حتى ولو وصلت معدلات الفائدة إلى أرقام عالية جداً وقياسية لن يقوم عدد كبير من المستثمرين في سوق الأسهم السعودية بتحويل استثماراتهم إلى الودائع البنكية مما سيبقي قدرا كافيا من السيولة في سوق الأسهم.
وفي النهاية يجب التنويه بأن تأثر سوق الأسهم السعودية بارتفاع معدلات الفائدة وارد وبشكل محدود في نقطة جوهرية واحدة وهي أن هذا الارتفاع سيؤدي إلى ارتفاع خدمة الدين على المديين المتوسط والطويل مما سيحد من أرباح بعض الشركات المساهمة (التي تعتمد وبشكل أساسي على المصادر الخارجية لتمويل أنشطتها الرئيسية).

أستاذ الإدارة المالية
MACD غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 11:42 AM   #2
abady 999
متداول نشيط
 
تاريخ التسجيل: Jun 2004
المشاركات: 314

 
افتراضي

شكرا لك استاذنا الكريم

تحيتي
abady 999 غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 12:07 PM   #3
عبدالله البراك
مدير شركة ثراء للاستشارات المالية
 
تاريخ التسجيل: Feb 2004
المشاركات: 7,047

 
افتراضي

الاستاذ العزيز MACD

الف شكر على نقل هذا الموضوع المفيد لنا جميعا

تحياتي لك
عبدالله البراك غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 03:17 PM   #4
د. عبدالرحمن البراك
استاذ الادارة المالية
 
تاريخ التسجيل: Apr 2004
المشاركات: 153

 
افتراضي

الاستاذ العزيز MACD
شكرا جزيلا على نقل الموضوع و كم أتمنى أن تعم الفائدة على الجميع
د. عبدالرحمن البراك غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 03:46 PM   #5
الخزامى
متداول جديد
 
تاريخ التسجيل: Jan 2004
المشاركات: 90

 
افتراضي

:619:
كلام جيل تسلم على الفائدة القيمه
الخزامى غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 05:25 PM   #6
سعد الجهلاني
مشرف
 
تاريخ التسجيل: Oct 2003
المشاركات: 52,139

 
افتراضي

كلام جميل وبارك الله فيك
سعد الجهلاني غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 07:39 PM   #7
فيصل الحربي
كاتب اقتصادي
 
تاريخ التسجيل: Oct 2002
المشاركات: 1,641

 
افتراضي

اقتباس:
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الدكتور البراك
الاستاذ العزيز MACD
شكرا جزيلا على نقل الموضوع و كم أتمنى أن تعم الفائدة على الجميع

د. عبدالرحمن البراك

شكرا لك على هذا الموضوع الرائع التحليل المنطقي الذي جاء في وقته

تحياتي لك أستاذي الفاضل
فيصل الحربي غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 08:04 PM   #8
f4aah
متداول نشيط
 
تاريخ التسجيل: Aug 2004
المشاركات: 632

 
افتراضي

كلام رائع وجميل ويحد من مخاوف البعض في سوق الاسهم الذي تأثروا بخبر رفع الفائدة ..جزاك الله خيراً
f4aah غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 08:07 PM   #9
exam100
كاتب مميز- فريق المتابعة اليومية
 
تاريخ التسجيل: Jun 2003
المشاركات: 7,683

 
افتراضي

الاخ العزيز MACD

[SIZE=4]موضوع رائع ومهم جداً بالنسبه لسوق الاسهم ومدى تاثيره على سوق الأسهم السعودية بارتفاع معدلات الفائدة وارد وبشكل محدود في نقطة جوهرية واحدة وهي أن هذا الارتفاع سيؤدي إلى ارتفاع خدمة الدين على المديين المتوسط والطويل مما سيحد من أرباح بعض الشركات المساهمة (التي تعتمد وبشكل أساسي على المصادر الخارجية لتمويل أنشطتها الرئيسية).[/SIZE]
exam100 غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
قديم 05-05-2005, 08:19 PM   #10
مترزق الله
متداول نشيط
 
تاريخ التسجيل: Oct 2004
المشاركات: 308

 
افتراضي

استاذي ماكد هذا الخبر في ظني أنه من صالح السوق لماذا ؟
لأن الشركات التي تحتاج الى سيوله نقدية لتمويل مشاريعها الخاصة والتطويرية لن تكون فكرة الاقتراض واردة لإرتفاع سعر الفائدة وبالتالي ازدياد الأعباء والمستحقات على الشركة برأيك ماهي الطريقة الأقل تكلفة لتمويل هذه المشاريع ؟
نعم بالضبط أصبت , زيادة رأس مال الشركة عن طريق المساهمين إما برسملة الإحتياطي وتوزيع اسهم منحة للمساهمين أو بتمويل من مساهمين الشركة بإكتتاب في زيادة رأس المال
حينها لن تجد هذه الاسعار التى في السوق
ماهي الشركات التي لديها مشروعات بحاجه الى تمويل
سابك المجموعة التصنيع وووو الخ
مترزق الله غير متواجد حالياً   رد مع اقتباس
إضافة رد

مواقع النشر (المفضلة)

أدوات الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة

الانتقال السريع


الساعة الآن 09:57 AM. حسب توقيت مدينه الرياض

Powered by vBulletin® Version 3.8.3
Copyright ©2000 - 2024, Jelsoft Enterprises Ltd.