The gold has started finally trading times beneath $1180 area

[walid]

Waiting for confidence returning back

• It has been concluded that we are about to see economic growth decelerating in China but the tracking to the Chinese stock market was not expected to be by this shape.
• The IMF has said it clearly more than a week ago that it is expected to grow by only 6.8% in 2015 and by 6.3% in 2016. It was not the IMF only what expected this slow down but the Chinese government itself has expected so.
• The mining activities are expected to be under pressure to shrink, as the supply can hurt the prices of the industrial raw materials not only the oil which has been already suffering from higher supply from countries out of the OPEC and also from the OPEC itself which offers more than its 30m barrels a day target.
• The commodities prices meltdown can drive down the operational profits of the companies which are related to the mining sector globally.
• But in the same time, there are many manufacturing companies can get use of such falling of the raw material to grow up faster and represent cheaper products.
• In US and after this turmoil for restoring confidence in the markets, the Fed is widely expected to keep the interest rate longer, while the falling of the raw material prices can form further inflation down side risks.
• We see now currently significant rising of the European currencies and you can listen to many reasons.
• But mainly, it is because of 2 reasons, the first one is the interest rate outlook in US which went down, after the release of the FOMC's recent meeting minutes which have shown stronger than expected appreciation of the inflation downside risks in the case of normalizing the monetary policy by the first interest hiking since 2006.
• The second reason is about the current crisis which drove PBOC to devaluate the Yuan lowering its attractiveness of it as a reserve currency to be a step in the benefit of the Yen and the single currency which can be more attractive for Central Banks, Hedge Funds and also the investors who are looking for diversifying.
• Especially, as the Chinese step looked not only one step to revive the economy but it can be followed by more steps to support the Chinese exporting activity.
• China has already lowered the interest rate 4 times since last November, beside lowering the RRR of the Chinese banks several times and it is planning for letting the pension funds to invest in the Chinese domestic stock market as the BBC has announced by the beginning of this new week.
• The panic which has happened in the this new week can end shortly as the crisis is not looking unsustainable or threatening the global banking sector like the credit crisis for instance.
• We have not watched yet giant bankruptcies because of this crisis but only slowing down of the activities of the mining sectors on lower commodities prices can be positive for some other vital manufacturing activities even in China itself to find a point to rise from and ask for more commodities again.
• Anyway, we wait now for cooling down of the market volatility, after what can be named sharp correction waiting for confidence returning back to the markets.

Have a good day
Kind Regards
FX Market Strategist
Walid Salah El Din
Mob: +20 12 2465 9143
E-Mail: mail@fx-recommends.com
http://www.fx-recommends.com

[walid]

شهدت شهية المُخاطرة عودة للتراجع مع بداية الإسبوع الجديد , فيبدو أن مؤشر شنغهاي الصيني لايزال يواجه ضعف في الثقة , فقد فَقد هذا المؤشر الذي إستحوذ مؤخراً على إهتمام الأسواق 2.5% مع بداية تعاملات الإسبوع الجديد.
ليعود القلق على النمو الصيني من جديد للسيطرة على الأسواق بعد أن قد تراجع هذا القلق قبل نهاية الإسبوع الماضي مع تمكن مؤشر شنغهاي الصيني من الإرتداد لأعلى بعد أن تمكن من إيجاد قاع بلقرب من مُستوى ال 2900 نقطة لكن دونه صعد مرة أخرى فوق مُستوى ال 3200 نقطة قبل نهاية تعاملات الجمعة.
فقد أدت المخاوف من تراجع النمو الصيني لهبوطه دون مُستوى ال 3000 نقطة النفسي , بينما شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية حالة من التذبذب قلة حدتها مع نهاية الإسبوع الماضي بعدما مُنيت بخسائر قوية , فلايزال القلق مُتواصل بسبب تأثير تراجع النمو الصيني على أسعار المواد الأوالية و الطاقة و بلتالي تراجع انشطة الشركات المُتعلقة بهذة المواد.
بينما لايزال يعاني الدولار الأمريكي من تراجع التوقعات برفع سعر الفائدة الشهر القادم بإذن الله لإحتياج الإقتصاد و الأسواق لمزيد من الثقة التي قد تجدها في الإحتفاظ بسعر الفائدة مدة أطول دون رفع كما هي منذ نهاية 2008 ما بين الصفر و 0.25%.
بينما يستفيد الين بطبيعة الحال من تراجع الإتجاة نحو المُخاطرة , كعملة تمويل مُنخفضة التكلفة تُباع في حال الإتجاة نحو المُخاطرة و تُشترى في حال تجنُبها.
كما يستفيد أيضاً الين بجانب العملات الأوروبية الأخري من قرارات بنك الصين التي أدت لخفض سعر صرف اليوان , ما أضعف من جاذبيته كعملة إحتياطية يطلبها البنوك المركزية و صناديق الإستثمار.
بينما شهدت عملات المواد الأوالية ضغوط بيعية لاسيما الدولار الأسترالي بعد أن إزدادت المخاوف بشأن أداء الإقتصاد الصيني , حيثُ يعتمد الإقتصاد الأسترالي على تصدير المواد الخام خاصةً للصين ما من شأنه ان يزيد من فرص قيام الإحتياطي الأسترالي بمزيد من الخطوات التحفيزية.
فمع هذا التراجع في الصين تزداد فرص قيام الإحتياطي الاسترالي بخفض جديد لسعر الفائدة بينما يتطلب النشاط التصديري الأسترالي دولار أسترالي أضعف لتعويض أثر تراجع أسعار المواد الأوالية و إنخفاض نشاط التعدين , فلا يُستبعد قيام الإحتياطي الأسترالي بخفض سعر الفائدة ب 0.25% ليصل لمُستوى قياسي جديد عند 1.75% غداً بإذن الله مع إجتماعه المُعتاد في الثلاثاء الأول من كل شهر.
فمع هذا المناخ السلبي الذي سيطر على الأسواق هبط الدولار الأسترالي ل 0.7042 أمام الدولار الأمريكي قبل أن يرتد لأعلى مع محاولة أسواق الأسهم العالمية للصعود مرة أخرى , فيتداول حالياً بلقرب من 0.7221 أمام نظيرة الأمريكي ليكون الدولار الأسترالي أكثر العملات الرئيسية تأثراً بلأزمة.
بينما تواصل القرارات الصينية لإنعاش إقتصادها , فقد قام بنك الصين الشعبي بإدراج خطة لتحفيز الإقتصاد و دعم السيولة ب 140 مليار يوان بعد أن قام بنك الصين الشعبي بخفض سعر الفائدة على الإقراض للمرة الخامسة منذ نوفمبر الماضي ليصل ل 4.60% , كما قام بتخفيض نسبة الإحتياطي الإلزامي للبنوك 0.5% ليصل ل 18%.
كما سبق و قام بنك الصين الشعبي بتخفيض نسبة الإحتياطي الإلزامي للبنوك ب 1% دفعة واحدة في إبريل الماضي ليوفر قُرابة الترليون يوان للإقراض بعد تخفيضها ب 0.5% في الثالث من فبراير الماضي لأول مرة منذ مايو 2012 .
ما يُشير إلى أن تراجع أداء الإقتصادي لم يكن بلشيء المُفاجيء , فلحكومة الصينية أعلنت ذلك أكثر من مرة , كما قام صندوق النقد الدولي منذ ما يقرب من إسبوع قبل هذا التراجع الحاد الذي شهدته الاسواق بتوقع تراجع نمو الناتج القومي الصيني ليكون ب 6.8% هذا العام و ب 6.3% العام القادم.
فينتظر الدولار الأسترالي الأن بإذن الله في حال مواصلة التراجع أمام الدولار الأمريكي مُقابلة نقطة دعم عند 0.7042 قبل مواجهة مُستوى ال 0.70 النفسي الذي قد يتبعه مُستوى دعم اخر عند 0.6925 ثم عند 0.6769 قبل قاعه الذي كونه عند 0.6247 فوق 0.6006 التي صعد منها في أكتوبر 2008.
أما في حال تواصل الإرتداد لأعلى فعليه تخطي 0.7250 التي توقف عندها إرتداده لأعلى من 0.7042 , بينما يوجد فوقها مُستوى مقاومة نفسي مهم عند 0.75 التي فشل في إجتيازها أكثر من مرة منذ السابع من يوليو الماضي قبل مواجهة نقطة مقاومة أعلى عند 0.7848 التي قد يتبع سقوطها مقاومة اخرى عند 0.7938 قبل مواجهة مُستوى ال 0.80 النفسي.
بينما لايزال هذا الزوج متواجد تحت ضغط دون إمتداد خط دعم الإتجاة الهابط من 0.9401 ل 0.8163 في حين أدى كسر نقطة دعمه عند 0.7215 لتعرضه لتسارع الزخم البيعي ليصل لمكان أعمق دون إمتداد هذا الخط.
فهذا هو اليوم الرابع عشر على التوالي من تواجد مؤشر (0.02) Parabolic Sar لزوج الدولار الأسترالي أمام الدولار الأمريكي فوق سعر التداول حيثُ تُشير قراءة هذا المؤشر اليوم إلى 0.7381.
ذلك و مع خسائر مؤشر شنغهاي الصيني في بداية هذا الإسبوع , يتواجد الدولار الأسترالي أمام الدولار الأمريكي حالياً مرة أخرى دون مُتوسطة المُتحرك ل 20 ساعة مع إستمرار تواجده دون مُتوسطة المُتحرك ل 50 ساعة و ل 100 ساعة و ل 200 ساعة , كما لايزال بطبيعة الحال في مكان عميق نسبياً دون مُتوسطة المُتحرك ل 20 يوم و ل 50 يوم ل 100 يوم و ل 200 يوم , ما يُشير إلى تواجد بعض الفرص للتصحيح لأعلى على المدى القصير إلا أنها قد تُقابل بإحتمالات تكوين قمم جديدة أدنى.
فيُظهر الرسم البياني اليومي للدولار الأسترالي أمام الدولار الأمريكي بعد الإرتداد لاعلى من 0.7042 تواجد مؤشر ال RSI 14 بلكاد داخل منطقة التعادل عند 32.871 فوق منطقة التشبع البيعي دون ال 30 , كما يأتي الخط الرئيسي لمؤشر ال STOCH (5.3.3) الأكثر تأثراً بلتذبذب حالياً داخل منطقة التعادل لكن بلقرب من منطقة التشبع البيعي دون ال 20 بقراءة حالية عند 35.681 , كما يتواجد أيضاً خطه الإشاري حيثُ تُشير قراءته حالياً ل 41.612.


خبير أسواق العملات/ وليد صلاح الدين محمد
م/00201224659143
البريد الإلكتروني/ mail@fx-recommends.com

[walid]

مكنك الأن بإذن الله مشاهدة حديث وليد صلاح الدين عن تراجع النمو الإقتصادي في الصين من خلال هذا الرابط
https://www.youtube.com/watch?v=uD01stHEit8

[walid]

• The markets are waiting for very important event next Thursday which is Fed's interest rate decision, while the market participants are still divided between raising and keeping.
• The Fed can hike the interest rate, after the achievements which have happened in the US labor market which brought down the unemployment rate to 5.1% last August which is the lowest level since April 2008 to get over the credit crisis impact on the labor market.
• The capacity utilization is running at good convincing level and the wages rising can gain momentum.
• The Fed can raise the interest rate for the first time since 2006 to say that its confidence in the economic recovery is rising and no need to worry about it, despite the Chinese economic slowdown.
• The US economy could get over the harsh winter impact and it has grown annually by 3.7% in the second quarter of this year, after growth by only 0.6% in the first quarter.
• The housing market is also able to get better and there is no worries about the current tame inflation pressure, as the economy is still in an up cycle, the wages can boost the prices later.
• While the impact of the oil prices falling can diminish later next year to watch higher broad inflation figure and also higher core figures.
• So, if the Fed is to look to the future, it is to raise the interest rate and send optimistic message about the US economy.
• But if it is to look at the current market conditions and the worries about the economic slowdown, it won't.
• As it is obvious that there is no inflation pressure on the Fed to make it in rush to raise rates.
• We have seen recently July PCE rising yearly by only 0.3% which is far below the Fed's 2% inflation target over the medium term.
• While taking an action to start raising rates in US currently can push the greenback up and suggest higher probabilities of meeting negative PCE yearly rates which cannot be welcomed by the Fed.
• The greenback can rise up further versus the Yuan " which is unwanted by the Fed" and the greenback can make progress against the main currencies.
• Beside the current suffering of the lower grading currencies such as Russian rubble, Turkish lira ......... because of the Chinese crisis which is still containing the market sentiment.
• Hiking the interest rate currently will weaken the monetary accommodative stance of the Fed and can raise the speculations of watching further tightening steps putting more weights on the US equities.
• Hiking the Fed Fund rate for the first after keeping it between 0.25% to zero since December 2008 can dampen the commodities and energy prices which are actually depressed.
• While the decision of hiking the interest rate in US itself can generally cause problems to the other central banks and drive the cost of borrowing up by God's will.

• Note: it is important to take care of the impact of that decision, as the discount is nearly 50% to 50% which is meaning that there is high probability to watch aggressive reactions in the markets with high volatility you may not want to see.

Have a good day
Kind Regards
FX Market Strategist
Walid Salah El Din
Mob: +20 12 2465 9143
E-Mail: mail@fx-recommends.com
http://www.fx-recommends.com

[walid]

• The global equities markets are still suffering from worries about facing global economic slowdown, after the Fed has chosen to keep the fund rate unchanged between 0 and 0.25% last Thursday.
• The Fed has emphasized on the growth downside risks in US because of the global economic slowdown, while there is no pressure yet on the Fed to hike the interest rate for containing the inflation which is still tame with no evidence yet to show that it is ascending to reach the Fed's 2% yearly inflation target.
• Most the market participants as expected have seen in the decision undesirable dovish message can trigger worries about the economic performance of US which could grow by 3.7% annually in the second quarter.
• While the US labor market could show also ability to improve further by driving the unemployment rate down to 5.1% last August which is the lowest level since April 2008.
• The US housing market could send different positive signs this year by relatively strong rising of housing starts and building permits.
• While the impact of the oil prices falling can diminish later next year to watch higher broad inflation figures and also higher core figures.
• There are also few worries about the current tame inflation pressure, as the economy is still in an up cycle, the wages can boost the prices later.
• The Fed was able to start tightening taking this low inflation level as a reserve can help it later to halt hiking in the case of facing economic slowdown, as there is no high inflation pressure on it to raise rates.
• But despite these factors, the Fed could not be able show higher trust in the economy by hiking the interest rate for the first time since 2006.
• The Fed's decision to refrain from hiking spurred selling pressure in the equities market and also higher demand for bonds dampened the yields of the US treasuries.
• By maintaining its accommodative stance unchanged for longer time, the Fed has given leeway for speculations saying that the Fed is watching concerns we do not see lowering the trust in the US economy instead of driving it up.
• By the same way, the markets got along with the dovish worrying message about the global economy sending the energy prices down shrugging off the benefits of keeping the interest rate at the current low level in US which can encourage the business spending for longer time by lowering the cost of borrowing.
• The cautiousness of the Fed could easily put pressure on the greenback versus its rivals by lowering the interest rate outlook differential which was supporting the US dollar obviously in the first half of this year.
• The gold could be boosted by the dovish risk off sentiment and also by falling of the interest rate outlook in US to maintain trading near $1137 per ounce in the beginning of the new week, after rising from $1100 area because of this decision.
• The Gold daily Parabolic SAR (step 0.02, maximum 0.2) is reading today $1101.19 in its third day of being above the trading rate following last Thursday rising which has been triggered by the Fed's decision.
• The gold is having now a higher low at $1098.86 above last May. 20 low at $1073.95 which has been the lowest level since Feb. 7,2010.
• Technically, XAUUSD is in need now to get over $1170 to contain the falling from it to $1198 and to gain higher upside momentum to take it out from the possibilities of having another lower high over the short term.
• As the gold has already fixed its oversold stance over the short term charts and that can keep it exposed to another downside impulsive wave.
• God willing, the Gold next resistance can be at $1147.56, before $1170 which can be followed by $1188.38 before facing higher resistance at $1205.63.
• While the falling again can be met by supporting level at $1115.40 before $1098.86 which can be followed by $1173.95 which is still the lowest reached level since forming it's all times high at $1921 which has been recorded in September 2011.
• Anyways, The way up is still in need for more reasons to take place technically, while the falling below $1173.95 can open the way to more downside momentum to test Jan .31, 2010 bottom, before facing the psychological level at $1000 per ounce.


Have a good day
Kind Regards
FX Market Strategist
Walid Salah El Din
Mob: +20 12 2465 9143
E-Mail: mail@fx-recommends.com
http://www.fx-recommends.com

[walid]

The tame inflation pressure can support the Fed to keep the rate unchanged

• The data came today to show that August was the third month in a raw of watching US PCE rising yearly by only 0.3%.
• This rate is still obviously away from the Fed's 2% inflation target over the medium term which was the main reason why the Fed did not raise the interest rate earlier this month.
• With this tame inflation pressure, the Fed can keep waiting looking forward for watching evidence of inflation rising towards that target which has not been reached since March 2012.
• Since the beginning of this year US yearly PCE has managed to stand close to zero mainly because of the significant slide of energy prices which started by the beginning of the second half of last year.
• The energy prices are undermined now not only by the new coming up oil offers from Iran and the oil productions from OPEC which exceeding its 30m daily limits reaching 32.01m currently but also by the economic slowdown of China which is hard to be compensated by improving in US or in EU which is still struggling.
• The concerns around the recovery in EU and also the uncertainty about the Chinese demand are putting pressure now on the commodities prices generally not only the oil prices.
• The Fed's Chief Yellen has highlighted in her speech by the end of last week that she is still believing in the probability of hiking rate this year to drive down the worries about the economy.
• Her speech could raise the market confidence in the US economy which grown annually by 3.9% in the second quarter of this year as the final revision said last Friday.
• But this speech could not bring the green color back to the US blue chips which are still in red for the fifth consecutive day until now with continued weakness of the commodities and energy prices.
• Yellen has tried more than once to figure out that raising rates will be by a gradual pace in early time can be this year otherwise there can be need for raising by a fast pace later.
• This can be done as The Fed can start tightening taking this low inflation level as a reserve can help it later to halt hiking in the case of facing economic slowdown, as there is no high inflation pressure on it to raise rates.
• The Fed is now showing that it is taking into its account the low inflation pressure currently naming it "transitory low inflation" has resulted from the low oil prices, as later in first quarter of next year this situation can be different on elimination of the oil prices slide impact.
• The gap between the broad inflation figures and the core figures can get tighter within the first quarter of next year, as the oil prices could find support by the end of the first quarter of this year.
• In the same time, The Fed is still repeating its appreciation of the housing market improving and its confidence in the US labor market recovery.
• But until now, these reasons are not enough for raising rates for the first time since 2006, despite the materialized up cycle of the economy and also the improving of the labor market which can boost the wages and the prices later
• The FOMC has emphasized on the growth downside risks in US because of the global economic slowdown, while there is no pressure yet on the Fed to hike the interest rate for containing the inflation which is still tame with no evidence yet to show that it is ascending to reach the Fed's 2% yearly inflation target.
• The global equities markets are still suffering from worries about facing global economic slowdown, after the Fed has chosen to keep the fund rate unchanged between 0 and 0.25% on Sep. 17.
• Most the market participants have seen in this taken decision undesirable dovish message can trigger worries about the economic performance of US which could grow by 3.9% annually in the second quarter.
• The Fed's decision to refrain from hiking spurred selling pressure in the equities market and also higher demand for bonds dampened the yields of the US treasuries.
• By maintaining its accommodative stance unchanged for longer time, the Fed has given leeway for speculations saying that the Fed is watching concerns we do not see lowering the trust in the US economy instead of driving it up.
• The markets are still getting along with the dovish worrying message about the global economy sending the energy prices down shrugging off the benefits of keeping the interest rate at the current low level in US which can encourage the business spending for longer time by lowering the cost of borrowing.
• The cautiousness of the Fed could undermine the greenback versus the gold which could also be boosted by the dovish risk off sentiment and also by falling of the interest rate outlook in US to reach $1156.70 last Thursday, before setting back for trading currently near $1135, after Yellen Speech in Massachusetts University.
• The Gold daily Parabolic SAR (step 0.02, maximum 0.2) is reading today $1111.78 in its eighth day of being above the trading rate following the FOMC's meeting.
• The gold is having now a higher low at $1120.92 coming above its previous higher bottom at $1098.86 which has been formed above last May. 20 low at $1073.95 which has been the lowest level since Feb. 7,2010.
• Technically, XAUUSD is in need now to get over $1170 to contain the falling from it to $1198 and to gain higher upside momentum to take it out from the possibilities of having another lower high over the short term.
• As the gold has already fixed its oversold stance over the short term charts and that can keep it exposed to another downside impulsive wave.
• God willing, the Gold next resistance can be at $1156.70, before $1170 which can be followed by $1188.38 before facing higher resistance at $1205.63.
• While the falling again can be met by supporting level at $1120.92 before $1098.86 which can be followed by $1173.95 which is still the lowest reached level since forming it's all times high at $1921 which has been recorded in September 2011.
• Anyways, The way up is still in need for more reasons to take place technically, while the falling below $1073.95 can open the way to more downside momentum to test Jan .31, 2010 bottom, before facing the psychological level at $1000 per ounce.


Have a good day
Kind Regards
FX Market Strategist
Walid Salah El Din
Mob: +20 12 2465 9143
E-Mail: mail@fx-recommends.com
http://www.fx-recommends.com

[walid]

صعد مؤشر نيكاي 225 الياباني خلفاً لمؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية مع تحسن لشهية المُخاطرة دفع الدولار للصعود مرة أخرى فوق مُستوى ال 120 النفسي أمام الين الذي عادة ما يقع تحت ضغط كعملة تمويل مُنخفضة التكلفة تُباع في حال الإتجاة نحو المُخاطرة و تُشترى في حال تجنُبها.
بينما جائت بيانات إحصاء تانكان الياباني للربع الثالث من هذا العام اليوم لتُظهر تراجع مؤشر تانكان عن كبار المصنعيين ل 12 بينما كان المُنتظر تراجع ل 13 فقط من 15 في الربع الثاني , كما جاء توقع كبار المصنعيين بأداء القطاع الصناعي في المستقبل على تراجع ل 10 كما كان ًمُنتظر من 16 في الربع الثاني من هذا العام.
بينما جاء عن القطاع الخدمي مؤشر تانكان لكبار مُقدمي الخدمات عن الربع الثالث على تحسن ل 25 في حين كان المُنتظر إنخفاض ل 20 من 23 في الربع الثاني , كما جاء مؤشر توقعهم المُستقبلي على تراجع ل 19 في حين كان المُتوقع تراجع اكبر ليصل ل 18 من 21 في الربع الثاني من هذا العام.
أما بلنسبة لإنفاق الرأسمالي عن كل من كبار المصنعيين و كبار مُقدمي الخدمات فقد أظهر مؤشر تانكان للإنفاق الرأسمالي المُجمع عن كل الصناعات في اليابان إرتفاع ب 10.9% بينما كان المُنتظر إرتفاع ب 8.7% بعد زيادة في الربع الثاني ب 9.3%.
و يُعتبر تواصل تحسن الإنفاق الإستثماري نتيجة لإنخفاض سعر صرف الين في ظل سياسات بنك اليابان التحفيزية التي تتسع معها قاعدتة النقدية ب 80 ترليون ين سنويا منذ نهاية أكتوبر من العام الماضي ما يُشجع المُستثمرين على زيادة إنفاقهم , بينما يُشير تراجع النمو الصيني و إنخفاض سعر صرف اليوان إلى تواصل إتباع بنك اليابان لهذة السياسات التوسعية لتحفيز نشاط التصدير.
بينما لاتزال الضغوط التضخمية في تراجع رغم إنتفاء أثر تراجع أسعار الطاقة على التضخم مع مرور الوقت , بينما لم تُثمر المفاوضات بشأن زيادة الأجور في اليابان لصعود الضخوط التضخمية.
ذلك و قد شهدت بيانات التضخم اليابانية تراجع حاد في قراءاتها في الفترة ما بعد شهر إبريل الماضي نظراً لتلاشى تأثير رفع الضرائب على المبيعات ب 3% في بداية إبريل من العام الماضي على التضخم في اليابان.
فقد أدت هذة الضريبة لصعود حاد للتضخم قبل أن يعود و تتراجع وتيرتة مرة أخرى , بينما أدت من جانب أخر لهبوط واضح للإنفاق على الإستهلاك في اليابان ما أدى لقيام بنك اليابان بلفعل بتوسعة قاعدتة النقدية لتصل ل 80 ترليون ين سنويا بنهاية أكتوبر الماضي.
ذلك و لاتزال التوقعات بقيام بنك اليابان بخطوة توسعية جديدة لتحفيز الإقتصاد في حال تواصل تراجع مُعدلات التضخم تبعاً للصين التي أدى تراجع توقعات نموها لضغط على سعر صرف اليوان أمام الدولار.
بينما قام بنك الصين الشعبي من جانبة لدفع عجلة النمو بإدراج خطة لتحفيز الإقتصاد و دعم السيولة ب 140 مليار يوان بعد أن قام بخفض سعر الفائدة على الإقراض للمرة الخامسة منذ نوفمبر الماضي ليصل ل 4.60% , كما قام بتخفيض نسبة الإحتياطي الإلزامي للبنوك 0.5% ليصل ل 18%
كما سبق و قام بنك الصين الشعبي بتخفيض نسبة الإحتياطي الإلزامي للبنوك ب 1% دفعة واحدة في إبريل الماضي ليوفر قُرابة الترليون يوان للإقراض بعد تخفيضها ب 0.5% في الثالث من فبراير الماضي لأول مرة منذ مايو 2012.
فمع تراجع الثقة في الأسواق و تزايُد الضغوط على أسعار الطاقة و المواد الأوالية لم يستبعد رئيس بنك اليابان كورودا أن يهبط مُعدل التضخم في اليابان لما دون الصفر و قد كان , فقد جاء بلفعل قبل نهاية الإسبوع الماضي مؤشر أسعار المُستهلكين القومي بإستثناء المواد الغذائية الطازجة المُؤشر المُفضل لبنك اليابان لإحتساب التضخم على تراجع سنوي ب 0.1% في أغسطس بعد عدم تغيُر في يوليو ليكون الإنخفاض السنوي الأول منذ إبريل 2013.
بينما يظل تحرك زوج الدولار أمام الين مُستقر بلقرب من هذة المُستويات التي إرتد إليها بعد هبوطه الحاد ل 116.12 في 23 أغسطس الماضي , فيضغط علية لأعلى توقعات قيام بنك اليابان بلقيام بمزيد من الخطوات التحفيزية في ظل إستمرار توقعات قيام الفدرالي بلبدء برفع الفائدة هذا العام لاول مرة منذ 2006 كما أشارت رئيسة الفدرالي يلن مؤخراً.
بينما يضغط على هذا الزوج لأسفل التفاؤل الذي يُحاول أن يُبديه بنك اليابان من خلال تصريحات رئيسه كورودا التي لاتزال تُشير إلى ثقته في تحسن الأداء الإقتصادي في اليابان رغم الجو السلبي الذى طغى على توقعات المُستثمرين نتيجة إنخفاض النمو الصيني.
فمع إستمرار وجود هذة الضغوط يتداول زوج الدولار أمام الين في نطاق ما بين 118.60 التي إرتد منها في الرابع من سبتمر الماضي و 121.66 في 31 اغسطس الماضي التي بدأ من عندها تراجع حدة تذبذبه ليستقر حالياً لتداول بشكل عرضي بلقرب من مُستوى ال 120 النفسي.
حيثُ يتم تداول هذا الزوج حالياً بعد صدور بيانات تنكان للربع الثاني فوق مُتوسطة المُتحرك ل 20 ساعة و ل 50 ساعة و ل 100 ساعة و ل 200 ساعة , كما يتواجد في تداخل مع مُتوسطة المُتحرك ل 20 يوم دون مُتوسطة المُتحرك ل 50 يوم ل 100 يوم و ل 200 يوم.
فهذا هو اليوم السابع عشر على التوالي من تواجد مؤشر (0.02) Parabolic Sar لزوج الدولار أمام الين دون سعر التداول حيثُ تُشير قراءة هذا المؤشر اليوم إلى 118.57 بعد تصاعد مُستمر يعكس عدم القدرة على مواصلة الهبوط لأسفل مؤخراً و الإتجاة للإستقرار بلقرب من مُستوى ال 120.
كما يُظهر الرسم البياني اليومي للدولار أمام الين تواجد مؤشر ال RSI 14 داخل منطقة التعادل عند 46.564 , كما يأتي الخط الرئيسي لمؤشر ال STOCH (5.3.3) الأكثر تأثراً بلتذبذب حالياً داخل منطقة التعادل لكن بلقرب من منطقة التشبع البيعي دون ال 20 بقراءة حالية عند 35.157 حيثُ يتواجد أيضاً خطه الإشاري بقراءة تُشير حالياً ل 35.756.

خبير أسواق العملات/ وليد صلاح الدين محمد
م/00201224659143
البريد الإلكتروني/ mail@fx-recommends.com

[walid]

تعرض الدولار كما تعرضت مؤشرات الاسم الامريكية للضغط بعد صدور تقرير العمل الأمريكي لشهر سبتمبر الذي إحتوى على عدة نقاط سلبية اهمها إضافة 142 ألف وظيفة فقط خارج القطاع الزراعي بينما كان المُنتظر إضافة 203 ألف بعد إضافة 173 ألف في أغسطس تم مراجعتهم ليصبحوا 136 ألف فقط.
كما جاء عن الأجور بيان مُتوسط أجر الساعة دون إرتفاع شهري بينما كان المُنتظر إرتقاع ب 0.2% بعد إرتفاع ب 0.4% في أغسطس ما يُشير إلى ضعف الضغوط التضخمية للإجور ما من شأنه ان يسهم في مواصلة إحتفاظ الفدرالي بسعر الفائدة كما هو منذ نهاية 2008 ما بين الصفر و 0.25%.
كما جاء أيضاً قبل نهاية الإسبوع بيان أوامر المصانع الأمريكية مُحبطاً و مُثيراً لمزيد من القلق على أداء القطاع الصناعي مع تراجع شهري في أغسطس بلغ 1.7% في حين كان المُنتظر إرتفاع ب 1.2% بعد إرتفاع في 0.2% في يوليو , ليُضاف إلى بيان مُؤشر ISM للقطاع الصناعي عن شهر أغسطس الذي جاء في بداية الشهر دون التوقعات بإنخفاض ل 50.2 في سبتمبر بينما كان المُتوقع تراجع ل 50.6 فقط من 51.1 في أغسطس.
ما أدى لتراجع الطلب على الأسهم و تزايد الطلب على السندات لتنخفض العوائد بحدة في أسواق المال الثانوية ليفقد العائد على إذن الخزانة لمدة عامين 0.10% ليصل ل 0.54% كما هوى العائد على السند الحكومي لمدة 10 أعوام 0.13% ل 1.92% كما تراجع أيضاً العائد على السند الحكومي الأمريكي لمدة 30 عام 0.11% ليهبط ل 2.75% مع توقعات إستمرار إحتفاظ الفدرالي بسعر الفائدة دون تغيير عند الصفر.
ما أدى لإضعف جائبية الدولار أمام العملات الرئيسية و أمام الذهب بطبيعة الحال في ظل إرتفاع الطلب علية كملاذ أمن ليتخطى مُستوى ال 1140 دولار للأونصة بعد هذة البيانات بعد أن كان يتداول الذهب قبلها بلقرب من 1105 دولار للأونصة.
فكما تزيد هذة البيانات من القلق على أداء الإقتصاد الامريكي تزيد أيضاً القلق على أداء الإقتصاد العالمي الذي سيطر على المُتعاملين في الأسواق في الفترة الاخيرة ما ادى لضغط على اسعار المواد الأوالية و الطاقة , فرغم تراجع الدولار هبط خام غرب تكساس مع هذة البيانات ما يقرُب من 1% ليصل إلى 44.30 دولار للبرميل , كما فقد خام برنت 1.15% ليستقر للتداول حالياً بلقرب من مُستوى ال 47 دولار للبرميل وسط قلق بشأن حدوث مزيد من التراجع في الطلب العالمي.
بينما أشارت البيانات الصادرة هذا الإسبوع لإرتفاع معروض دول الأوبك لنحو 32.6 مليون برميل يومياً في شهر سبتمبر في حين المُستهدف من قِبل المجموعة يومياً هو 30 مليون برميل يومياً بينما جائت بيانات مخزونات الولايات المُتحدة من النفط الخام عن الإسبوع المُنتهي في الخامس و العشرين من سبتمبر لتُظهر إرتفاع ب 3.955 مليون برميل بعد إنخفاض في الإسبوع الذي يسبقه ب 1.925 مليون برميل.
بينما لايزال يضغط على أسعار النفط من جانب أخر توقع إرتفاع المعروض من النفط مع تزايد التصدير الأيراني المُتوقع أن يزيد العام القادم بإذن الله ب 400 ألف برميل يومياً يُنتظر ان توجه أغلبها للصين و دول شرق أسيا.
أما الذهب فيُتوقع الأن أن يُقابل بإذن الله في حال مواصلة الإرتفاع نقطة مقاومة عند 1156.70 دولار للاونصة حيثُ القمة التي كونها دون 1170 دولار للاونصة التي وصل إليها في الرابع و العشرين من اغسطس الماضي بعد تماسكه فوق 1073.95 دولار للأونصة التي وصل إليها في العشرين من يوليو الماضي عقب الإتفاق النووي الأيراني الذي قلل من المخاوف الجيوسياسية حيث يصعب على إسرائيل بعد هذا الإتفاق توجية ضربة عسكرية مُنفردة ضد إيران على سبيل المثال بينما يُستبعد حالياً القيام بذلك من جانب الولايات المُتحدة.
كما يُنتظر في حال مواصلة الإرتفاع لما فوق ال 1170 مواجهة نقطة مقاومة اخرى عند 1188 قبل مُستوى ال 1200 دولار النفسي الذي قد يتبعه مقاومة عند 1205 قبل مُلاقة مُستوى مقاومة مهم عند 1232 دولار للأونصة التي صعب عليه الصعود فوقها مرة اخرى في الثامن عشر من مايو الماضي لتظل النقط الاعلى للذهب منذ 17 فبراير الماضي.
بينما يثنتظر في حال مُعاودة التراجع مُلاقاة نقطة دعم عند 1098.86 التي صمدت أمام تراجعه هذا الإسبوع يليها 1073.95 دولار للأونصة حيث المُستوى الأدنى الذي لم يُشهد منذ فبراير 2010 و حيثُ أيضاً أدنى نقطة منذ تسجيله أعلى مُستوى له على الإطلاق عند 1921.05 دولار للأونصة في السادس من سبتمبر 2011.
بينما ينتظر الذهب بإذن الله في حال تكوين موجة أخر لأسفل دون ال 1073.95 مُقابلة نقطة دعم عند 1044.20 دولار للأونصة قبل مُستوى الدعم النفسي عند 1000 دولار للأونصة الذي قد يتبعه مُستوى دعم اخر عند 904 ثم 864 قبل 680.
ففنياً لايزال يتوجب عليه مع مُعاودة إحتواء السقوط من 1170 ليتواجد في نطاق سعري أعلى بعد أن قام بالخروج من وضع التشبع البيعي على المدى القصير و إلا سيتعرض مرة أخرى لإحتمال مُعاودة التراجع من قمة جديدة دونها.
فيُظهر الرسم البياني اليومي للذهب تواجد مؤشر ال RSI 14 داخل منطقة التعادل عند 55.469 , بينما يأتي الخط الرئيسي لمؤشر ال STOCH (5.3.3) الأكثر تأثراً بلتذبذب بقراءة حالية عند 31.488 داخل منطقة التعادل لكن بلقرب من منطقة التشبع البيعي دون ال 20 حيثُ لايزال يتواجد حالياً خطه الإشاري بقراءة تُشير ل 19.118.
بينما يتداول الذهب حالياً دون مؤشر (0.02) Parabolic Sar الذي تُشير قراءتة ل 1154.01 لليوم الثالث على التوالي بعد سقوطه في الثلاثين من سبتمبر الماضي ل 1111.70 دولار للأونصة.

خبير أسواق العملات/ وليد صلاح الدين محمد
م/00201224659143
البريد الإلكتروني/ mail@fx-recommends.com

[walid]

• The gold is still underpinned by the lower interest rate outlook which has been triggered following the release of US labor report of September which has not shown only weaker than expected non-farm payrolls and down revision of August reading but also it has shown tame monthly wage inflation pressure.
• The report has indicated that there were only 142k added jobs out of the farming sector in September, while the market was waiting for adding 200k, with down revision of August reading to be 136k from 173k in the first reading.
• While the monthly average earning per hour came unchanged and the market was waiting for rising by 0.2%, after increasing by 0.4% in August to highlight again the weak inflation pressure which is still persisting in US
• As US PCE has shown previously by rising yearly only 0.3% in June, July and August too showing no inflation pressure on the Fed to be in rush for hiking rates.
• This rate is still away from the Fed's 2% inflation target over the medium term which was the main reason why the Fed did not raise the interest rate earlier last month.
• With this tame inflation pressure, the Fed can keep waiting looking forward for watching evidence of inflation rising towards that target which has not been reached since March 2012.
• While the US labor market can be exposed to slowdown, after considerable gains in the recent years, as what has been seen in Sep US labor report which has leaded to crucial change of the interest rate outlook.
• The rising odds of keeping the interest rate unchanged for longer time in US could have also its toll on the movement of the gold which become well-supported enough above $1100 to take a higher step taking out last Sep. 24 high at $1156 by the end of last week to face now Aug. 24 resistance which has been formed at $1170.
• The commodities currencies could be well-supported versus the greenback which has been hurt by this lower interest rate outlook to suggest longer period of keeping the current accommodative stance of the Fed supporting the demand for commodities and energy.
• WTI could overtake last week last Aug. 24 top at $45.32 per barrel surpassing it to reach $50.93 by the end of last week, despite being exposed to selling pressure by profit taking due to lower US production in September by 120k barrels daily and higher than expected US inventory building up in the week ending on Oct. 2 reaching 3.073m, while the modest forecast was referring to 2.2m.
• USDCAD could have a place again below 1.30 psychological level, after reaching 1.3458 on last Sep. 29, AUDUSD could also gain momentum to rise above its top of last Sep. 18 at 0.7280 reaching 0.7344, after forming double bottoms formation near 0.6935 above its bottom which has been formed on last Sep. 4 at 0.6908 and also NZDUSD could make progress reaching 0.6721 by the end of last week for the first time since last Jul. 29.
• The commodities currencies have not been supported by the lower interest rate outlook in US only but it has been also well-boosted from another side by the Trans-Pacific Partnership deal progress which should lead to banning of the Forex manipulations and support the growth of commodities exporting countries in a time they suffer from the lower growth outlook of China which should consider emancipation the Yuan to join TPP.
• While TPP should raise the trade between commodities exporting countries such as Canada, Australia and New Zealand to US and also Japan with no currencies manipulation.
• As this deal which can have the US Congress voting to pass next year can help US to be much more attractive for having more raw materials from these countries on the account of the Chinese proportion.
• The deal should drive the Fed to have higher appreciation of the impact of the interest rate outlook in US on the emerging markets and also it should drive it to open talking with these countries about the monetary policies as a consultant.
• Then the greenback will not be named any more our currency and your problem, "the mantra which had been always repeated before from US"

Have a good day
Kind Regards
FX Market Strategist
Walid Salah El Din
Mob: +20 12 2465 9143
E-Mail: mail@fx-recommends.com
http://www.fx-recommends.com

[walid]

لايزال الدولار الأمريكي تحت ضغط أمام العملات الرئيسية و أمام الذهب الذي إستفاد أيضاً من تراجع الإقبال على المُخاطرة بعد مجيء بيان مبيعات التجزئة عن شهر سبتمبر في الولايات المُتحدة على إرتفاع شهري ب 0.1% فقط بينما كان المُتوقع إرتفاع ب 0.2% من دون تغيير شهري في أغسطس كما جاء البيان بإستثناء مبيعات السيارات على تراجع شهري بلغ 0.3% بينما كان المُتوقع إنخفاض ب 0.1% كما حدث في أغسطس ما يُضعف من الضغوط على الفدرالي لرفع سعر الفائدة لأول مرة منذ 2006.
كما جاء عن التضخم على المُتسوى الإنتاجي في الولايات المُتحدة مُؤشر أسعار المُنتجين لشهر سبتمبر على إنخفاض شهري ب 0.5% بينما كان المُنتظر تراجع ب 0.2% من دون تغيير في أغسطس بتراجع سنوي ب 1.1% بينما كان المُتوقع تراجع إنخفاض أقل حدة ب 0.7% بعد هبوط في أغسطس ب 0.8% ما يجعل الفدرالي أيضاً في غير عجلة من أمرة لرفع سعر الفائدة للحد من الضغوط التضخمية.
فبعد هذة البيانات عاد العائد على إذون الخزانة الأمريكية لمدة 10 اعوام للتواجد دون ال 2% كما فقد العائد على إذن الخزانة لمدة عامين 0.06% ليهبط ل 0.55% حالياً مع إرتفاع توقعات الإحتفاظ بسعر الفائدة في الولايات المتحدة دون تغيير لمدة أطول.
بينما تُضاف هذة البيانات صادرة بالأمس لتقرير سوق العمل عن شهر سبتمبر الذي إحتوى على عدة نقاط سلبية أهمها إضافة 142 ألف وظيفة فقط خارج القطاع الزراعي بينما كان المُنتظر إضافة 203 ألف بعد إضافة 173 ألف في أغسطس تم مراجعتهم ليصبحوا 136 ألف فقط.
كما جاء عن الأجور بيان مُتوسط أجر الساعة دون إرتفاع شهري بينما كان المُنتظر إرتقاع ب 0.2% بعد إرتفاع ب 0.4% في أغسطس ما يُشير إلى ضعف الضغوط التضخمية للأجور أيضاً ما من شأنه أن يسهم في مواصلة إحتفاظ الفدرالي بسعر الفائدة كما هو منذ نهاية 2008 ما بين الصفر و 0.25% مع ضعف الضغوط التضخمية التي يواجهها الفدرالي في هذة المرحلة.
أما على المُستوى الإستهلاكي فقد سبق و أظهر أيضاً مُؤشر الأسعار للإنفاق الشخصي على الإستهلاك المؤشر المُفضل للفدرالي لإحتساب التضخم إرتفاع ب 0.3% سنوياً في أغسطس كما حدث في يوليو و يونيو , بينما يستهدف الفدرالي 2% سنوياً لم تظهر على هذا المؤشر منذ مارس 2012 , بينما يُنتظر اليوم بإذن الله أن يأتي مُؤشر أسعار المُستهلكين عن شهر سبتمبر على تراجع سنوي ب 0.1% بعد إرتفاع ب 0.2% في إغسطس.
ذلك و مع هذا الجو السلبي الضاغط على الدولار نتيجة إنخفاض توقعات رفع سعر القائدة علية تمكن الذهب من مواصلة الصعود ليتواجد حالياً بلقرب من 1185 بعد تخطى بلأمس القمة التي كونها عند 1170 دولار للأونصة في الرابع و العشرين من أغسطس الماضي في علامة إيجابية جديدة بعد تماسكه فوق 1073.95 دولار للأونصة الذي أتبعه تكوين قاعين مُتتالين أولهما كان عند 1098 بينما كان ثانيهما عند 1104.7 على إثر صدور تقرير سوق العمل الامريكي عن شهر سبتمبر.
فيُنتظر الأن في حال مواصلة الإرتفاع لما فوق ال 1189 التي توقف عندها بلأمس مواجهة مُستوى ال 1200 دولار النفسي الذي قد يتبعه مقاومة عند 1205 قبل مُلاقة مُستوى مقاومة مهم عند 1232 دولار للأونصة التي صعب عليه الصعود فوقها مرة اخرى في الثامن عشر من مايو الماضي لتظل النقط الاعلى للذهب منذ 17 فبراير الماضي.
بينما يُنتظر في حال مُعاودة التراجع مُلاقاة نقطة دعم عند 1151.9 ثم عند 1130.2 قبل 1098.86 التي صمدت أمام تراجعه في الثاني من أكتوبر الجاري ليتكون قاع جديد عند 1104.7 دولار للأونصة , بينما يُنتظر في حال مواصلة التراجع مُقابلة نقطة دعم عند 1073.95 دولار للأونصة حيث المُستوى الأدنى الذي وصل إليها في العشرين من يوليو الماضي عقب الإتفاق النووي الأيراني الذي قلل من المخاوف الجيوسياسية حينها.
فبعد هذا الإتفاق أصبح من الصعب على إسرائيل توجية ضربة عسكرية مُنفردة ضد إيران كما يُستبعد حالياً القيام بذلك من جانب الولايات المُتحدة , إلا أن المخاوف الجيوسياسية عادت مرة أخرى للتتزايد في الوقت الحالي داخل الأسواق بعد التدخل الروسي المُباشر في سوريا ما ساعد على عودة الطلب على الذهب من جانب أخر.
فلم يُشهد منذ فبراير 2010 وصول لهذا المُستوى الذي يُعد أيضاً المُستوى الأدنى منذ تسجيله أعلى مُستوى له على الإطلاق عند 1921.05 دولار للأونصة في السادس من سبتمبر 2011.
بينما ينتظر الذهب بإذن الله في حال تكوين موجة أخر لأسفل دون ال 1073.95 مُقابلة نقطة دعم عند 1044.20 دولار للأونصة قبل مُستوى الدعم النفسي عند 1000 دولار للأونصة الذي قد يتبعه مُستوى دعم اخر عند 904 ثم 864 قبل 680.
ففنياً بعد أن قام الذهب بالخروج من وضع التشبع البيعي على المدى القصير مع إحتواء السقوط من 1170 لايزال يتوجب عليه الإستفادة من الزخم الشرائي المُتزايد و العودة للتداول بلقرب من مُستوى ال 1200 دولار للأونصة قبل مواجهة مُستوى مقاومة اعلى عند ال 1232 دولار للأونصة الذي صعب عليه الصعود فوقه مرة أخرى في الثامن عشر من مايو الماضي.
فيُظهر الرسم البياني اليومي للذهب تواجد مؤشر ال RSI 14 داخل منطقة التعادل لكن بلقرب من منطقة التشبع الشرئي فوق ال 70 بقراءة حالية عند 67.833 , بينما يأتي الخط الرئيسي لمؤشر ال STOCH (5.3.3) الأكثر تأثراً بلتذبذب بقراءة حالية عند 90.810 بلفعل داخل منطقة التشبع الشرائي فوق ال 80 كما يُوجد أيضاً خطه الإشاري عند 90.982 داخل نفس المنطقة بعد تسارع الصعود مؤخراً.
كما يتداول الذهب حالياً فوق مؤشر (0.02) Parabolic Sar الذي تُشير قراءتة ل 1130.36 لليوم الثامن على التوالي في إشارة إيجارية نتيجة تواصل الصعود مؤخراً بعد الإرتداد لأعلى من 1104.7 دولاؤ للأوصنة في الثاني من شهر أكتوبر الجاري

خبير أسواق العملات/ وليد صلاح الدين محمد
م/00201224659143
البريد الإلكتروني/ mail@fx-recommends.com