حقـيـــقـة الوضــــع المـــالي لشـــركة المواشـــي( الربع الثالث2004م)

[الرشيد]

اخي الفاضل السهل
وفيك بورك والله يسهل عليك في الدنيا والآخرة


اخي العزيز الكناني
مساء الخير
لقد رفعت الموضوع مرة اخرى من اجل ان تعرض مقال الاستاذ /عبدالاله العبيد .....فلم اكن اتوقع ان يصدر منك مثل هذا الاتهام تجاهي
انا في الانتظار اخي الفاضل

[الدايخ]

مقال العبيد في الاقتصاديه ....من اللي يدور عليه؟


هل تنجح الشركة في الحصول على مزيد من الأموال المجانية؟
21/10/2004 /
أصـدرت شركة المواشي المكيرش المتحدة «المواشي المكيرش» قوائمها المـالية للعام المالي 2003 وكذلك للنصف الأول 2004 ونظراً لمـا تمثله هذه القوائم من أهمية للمستثمر في سوق الأسهم السعودية وآثـارها على الاقتصاد الوطني، تقدم «الاقتصادية» قراءة مـالية لهذه القوائم، علماً بأن هذه القراءة لا تعتبر توصية لبيع أو شراء أي من أسهم «المواشي المكيرش»، دون أدنى مسؤولية على «الاقتصادية» أو المحلل المالي عن أي من القرارات الاستثمارية.
تأسست الشركة السعودية لنقل وتجارة المواشي عام 1981، برأسمال لم يتجاوز 309 ملايين ريال، وتم خلال عام 1995 اندماج شركة ناصر المكيرش وشركاه في شركة المواشي، نتج عنها شهرة بقيمة 200 مليون ريال تمثل الفرق بين صافي حقوق شركاء شركة المكيرش والقيمة الاسمية للأسهم التي تم تخصيصها لشركاء شركة المكيرش يتم استهلاك هذه الشهرة على مدى 40 سنة بواقع خمسة ملايين ريال سـنوياً تحسم من ضمن المصروفات، وتم خلال عام 2002 إهلاك المتبقي منها لعدم قيمته والبالغة 146 مليون ريال، مع تحمله كخسـائر أثرت سلباً على حقوق الملاك بلغ عدد الأسهم بعد الاندماج 24 مليون سهم بقيمة 1.200 مليار خسرت «المواشي الكيرش» أكثر من نصفها حتى الآن وبقيمة تجاوزت 617 مليون ريال خلال أقل من خمس سنوات، حيث تبلغ القيمة الدفترية «المحاسبية» للسهم الواحد أقل من 25 ريالا منخفضةً النصف عن القيمة الإسمية للسهم البالغة 50 ريالا وعلى الرغم من ذلك فقد تضاعفت القيمة السوقية للأسهم عدة مرات إلى أكثر من 2.400 مليار ريال خلال تشرين الأول أكتوبر 2004، وبما لا يتناسب مع الخسائر المعلنة حتى الآن والتي تجاوزت نصف رأسمال الشركة التي لن تستطيع توزيع أي أرباح على مساهميها حتى تتم تغطية الخسائر المتراكمة في حقوق الملاك، كما لا يتماشى مع أي منطق استثماري سليم .

أولاً قراءة في ميزانية الشركة للنصف الأول 2004

الموجودات
يتضح من الجدول رقم 1 الخـاص بموجودات الشركة، استمرار انخفاضها إلى 780 مليون ريال منها موجودات متداولة منخفضة إلى 190 مليون ريال عن نهاية 2003 تتركز الموجودات المتداولة في بند المدينين 49 مليون ريال، وبند المخزون المرتفع إلى 63 مليون ريال، ومبالغ «قروض» لدى أطراف ذوي علاقة بقيمة 70 مليون ريال مع انخفاض الرصيد النقدي للشركة عدة مرات إلى فقط 2.4 مليون ريال .
أما الموجودات غير المتداولة فتتركز في ثلاثة بنود أسـاسية الأول استثمارات في شركات كانت زميلة بقيمة 130 مليون ريال، هي مجموعة شركات الغامدي بأكثر من 46 مليون ريال، توجد دعاوى قضـائية ضـد المجموعة نتج عنها صدور حكم بنقل ملكية حصص الاستثمار في المجموعة باسـم شركة المواشي، و58 مليون ريال مستثمرة في الشركة الكويتية ـ السعودية للمواشي واللحوم، و33 مليون ريال مستثمرة في الشركة الأردنية ـ السعودية للمواشي واللحوم، وهي تحت التصفية الآن لانسحاب الشريك الأردني من الشراكة أما البند الثاني فهو الموجودات الثابتة المنخفضة إلى 342 مليون ريال وتتركز في أراض بقيمة 103 ملايين ريال وبواخـر بقيمة 26 مليون ريال ومواش للتربية بقيمة 69 مليون ريال.
أما البند الثالث فهو يمثل مديونية «متعثرة» على السيد أحمد الغامدي بقيمة 35 مليون ريال نظير بيع موجودات ثابتة له عام 1996 نظير بيعه أرضا خاصة بشركة المواشي لا يزال يرفض سداد أي من أقساطها كما يشتمل بند الأراضي على أراض بأسماء الشركاء قبل الدمج عام 1992 بقيمة 31 مليون ريال لم يتم نقل ملكيتها باسم «المواشي المكيرش» بعد .

المطلوبـات
يتضح من الجدول رقم 2 الخـاص بمطلوبات الشركة انخفاضها عدا الزكاة المستحقة الدفع للمصلحة والتي ارتفعت إلى 30 مليون ريال تبلغ مطلوبات الشركة 160 مليون ريال منها مطلوبات متداولة مستحقة السداد خلال أقل من سنة بقيمة 107 ملايين ريال، أما قروض الشركة فقد انخفضت إلى 49 مليون ريال .

حقوق الملكية.
يتضح من الجدول رقم 3 الخـاص بحقوق المساهمين خسارة نصفها خلال أقل من خمس سنوات، حيث بلغت خسائر الشركة المتراكمة في نهاية النصف الأول من هذا العام 2004 أكثر من 617 مليون ريال رأسمال الشركة 1.2 مليار ريال خسرت منه الشركة 617 مليون ريال، تبقى منها للملاك أقل من 583 مليون ريال .

قراءة في قائمة دخل الشركة عن النصف الأول 2004

يتضح من الجدول رقم 4 الخـاص بقائمة دخل ومصروفات الشركة خلال العامين الماضيين والنصف الأول من هذا العام استمرار الخسـائر التي أرهقت حقوق الملاك مع تواضع أرقام المبيعات التي لم تتجاوز ربع رأس المال المدفوع والتي انخفضت في النصف الأول بأكثر من 25 في المائة عن النصف الأول من العام الماضي انخفضت خسائر الشركة من 339 مليون ريال في 2002 إلى 36 مليون ريال في 2003، لكنها عـاودت الارتفاع خلال النصف الأول 2004 ببلوغها أكثر من 58 مليون ريال.
التطور التاريخي لمبيعات وخسـائر الشركة وخسائرها وطموحات مجلس إدارة «المواشي»
يتضح من «الجدول رقم 5» الخـاص بتطور خسائر الشركة على مدى السنوات الخمس الماضية والتي استهلكت نصف رأسمال الشركة، مع تواضـع أرقام مبيعات الشركة خلال السنوات العشر الماضية التي لم تتجاوز 50 في المائة من رأس المال كما يتبين حـجم الخسـائر التي كان أضخمها عام 2002 والذي تكبدت فيه «المواشي» خسائر بقيمة تجاوزت 334 مليون ريال في عملية تنظيف لقائمة المركز المالي بغرض تخفيض رأس المال بالخسائر المتراكمة التي تجاوزت نصف رأس المال في ذلك الحين ولكن تغيرت استراتيجيات مجلس إدارة المواشي مع موضة الشركات المتعثرة التي لا تزال حقوق مسـاهميها في تآكل مستمر، فبعد موضة تخفيض رأس المال بالخسائر المتراكمة التي عاشتها الشركات المتعثرة خلال السنوات الخمس الماضية، وفي ظل تنامي السيولة في السوق المحلية مع محدودية فرص الاستثمار المرتبة والمغرية مجلس إدارة الشركة يغير استراتيجياته السابقة بكل بسـاطة، ولكن باتجاه عكسي بلغت قوته 180 درجة، ويعلن عن رغبته في الحصول على المزيد من الأموال المجانية «من المساهمين» بقدر 600 مليون ريال التي تم خسارتها خلال أقل من خمس سنوات هل تنجح إدارة الشركة ف يالحصول على 600 مليون ريال من الأموال المتاحة للاستثمار في الاقتصاد السعودي رغم خسارة «المواشي الكيرش» لمثلها خلال أقل من خمس سنوات؟ هذا ما سنعرفه قريباً، ولكن لا أتوقع ذلك.

[الرشيد]

اخي الكريم الدايخ
جزاك الله خيرا على المشاركة

عزيزي الكناني
اقسم لك الف مرة اني ماقرأت مقال الاستاذ عبدالاله العبيد الا من خلال مشاركة الاخ الدايخ(اي هذه الساعة ) .....ويلاحظ ان المحلل القدير عبدالاله العبيد كتب مقاله مرتكزا على قوائم الشركة عن الربع الثاني اما موضوعي فهو مرتكز على قوائم الشركة عن الربع الثالث حيث اني كتبته بمجرد نشر القوائم المالية عن الربع الثالث (فأين السرقة المزعومة ....)

اخي العزيز الكناني
لقد اكثرت من الكتابة عن زيادة راسمال شركة المواشي والشركات الخاسرة في منتدى اعمال الخليج ولي مشاركات في منتداكم العامر بهذا الخصوص واليك بعض الروابط (وكلها قبل تحليل الاستاذ عبدالاله العبيد واحدها قبل مايقارب الثلاثة اشهر)
http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=70962

http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=62337

http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=74708

في الختام مشرفنا الكريم الكناني
لتعلم اخي انك لم تصل الى الاشراف في هذا المنتدى المتميز الا باستحقاق وجدارة ....فمن الواجب عليك التحري والبعد عن القاء التهم جزافا ....فأنت مشرف تمثل هذا المنتدى المشرق (ولست واحد من الاعضاء الذين لايمثلون سوى انفسهم )
تقبل تحيتي اخي العزيز

[samifly]

جزاك الله خير

[fmm]

جزاك الله خيرا

[الكناني]

اخي الحبيب اعترف بتسرعي وخطأي واقدم اعتذاري
انا قرات تحليل الاخ عبدالاله قبل نزول تحليلك هذا بايام وليس يومين فقط ولم احفظ الارقام ليتسنى لي المقارنه بينهما

ثانيا الاخ عبدالاله ذكر في سؤاله اخر المقال " هل تستيطع الشركه الحصول على الاموال المجانيه من "المساهمين " بما يوازي كلمتك
"تكأ فا " في اخر مقالك وحاولت الحصول على عدد جريدة الاقتصاديه المنشور فيها التحليل ولم اجده ...

وبعد نشره الان من الاخ الكريم الدايخ رأيت وجوه الاختلاف بين التحليلين واتضحت الصوره ...
اكرر اعتذاري واطلبك السماح ويظل الكناني اخي الكريم عضو قبل كونه مشرف وقبل كل هذا هو بشر يصيب ويخطئ
تحياتي

[الرشيد]

اخي الكريم الكناني
اشكرك على الاعتراف بالخطأ والاعتذار ........وهذه هي اخلاق الكبار ....
تقبل تحيتي

[شقران 55]

????????????????????????????

[عبدالله البراك]

استاذنا ابو رغد انت مشرفنا وعزيز علينا ومن واجبنا نوجه النصيحة لك ولبقية الاخوان المشرفين
عند توجيه انتقاد او تهمة فحبذا تكون على الخاص
لان مايجرح كتابنا القديرين يجرحنا ومايؤلمهم يؤلمنا وخصوصا اذا كانت من شخص له مكانة كبيرة مثلك .
وقد تجرعت مرارة مثل هذا الاتهام من قبل ومع انه كان من شخص نكرة الا ان له مرارته
كما لايفوتني ان اقدر لك اعتذارك الذي ابقاك كبيرا في عيوننا
فالاعتراف بالخطأ من شيم الكرام
ما اروع هذه الاخلاق من مشرفيننا الكبار

[ابوعساف]

شكرا الأخ الرشيد على تحليلك وهذا ليس بجديد عليك..

الأخ الكناني يشكر على أعترافه بالخطأ في اتهام الأخ الرشيد والتسرع دائما في اصدار الأحكام ليس طيبا خاصة عند ما نعتمد على الذاكره.

تحياتي للجميع