بين مقالات الصحف و المقابلات الشخصية بالتلفاز....لم يعجبي سوى هذا المقال

[وحيد الجزيرة]

جزاك الله خير بصراحة كنت خايف واللحين تطمنت

[khalid M]

كل عام وانت بخير وصحه وعافيه ابو مروووان

[إبراهيم أحمد]

كل عام وأنتم بخير وتحياتى للأستاذ/ الكبير والمحلل المبدع أبو مروان 0

[المريش]

وإذا جاز لنا أن نتوقع في ضوء مجموعة المتغيرات التي ذكرناها، فإننا نتوقع زيادة في أرباح السوق السعودية والأسواق الخليجية بشكل لا يقل كثيرا عن عام 2005، لأن الأسباب المؤدية إلى زيادة الأرباح في السوق ما زالت قائمة، بل سوف تتعاظم، وإذا تعاظمت فإن أرباح السوق سوف تنمو بمعدلات أعلى.

هذا هو الكلام اللي يثلج الصدر

مشكور دبنا على النقل الرائع

[WinnerShare]

بارك الله فيك يا ابو مروان وجزاك الله خير الجزاء

[vox]

في عام 1996 نظر روبرت شيللر الخبير الاقتصادي من جامعة ييل، إلى الأحوال المحيطة به، ثم استعرض السجل التاريخي، فاستنتج أن قيمة سوق الأوراق المالية الأمريكية مبالغ في تقديرها. في الماضي كلما كانت المكاسب المالية الناتجة عن الأسعار مرتفعة كانت العائدات الآجلة للسندات طويلة الآجل تسجل انخفاضاً. لكن الأسعار الآن وفقاً للمؤشر العريض لسندات S&P الـ 500 بلغت 29 ضعف المتوسط الذي سجلته مكاسب العقد الماضي.
واستناداً إلى تحليل قياس التراجع الاقتصادي الذي قام به شيللر وزميله جون كامبل من جامعة هارفارد، توقع شيللر عام 1996 أن تشكل سندات S&P الـ 500 استثماراً سيئاً طيلة العقد التالي. ولقد زعم أن القيمة الحقيقية لسندات سندات S&P الـ 500 ستتدهور خلال العقد الذي ينتهي بحلول الشهر الحالي. وحتى بإضافة أرباح السندات، فإن تقديره للعائدات المرجحة المعدلة وفقاً للتضخم، والتي سيحصلها المستثمرون من حملة سندات S&P الـ 500، كان صفرا، وهذا التقدير بالطبع أقل كثيراً من نسبة 6 في المائة سنوياً تقريباً التي كنا نتوقعها للعائد السنوي الحقيقي، باعتبارها النسبة المثالية لسوق الأوراق المالية الأمريكية.
كانت حجج شيللر قوية إلى الحد الذي دفع ألان جرينسبان إلى إلقاء خطبته الشهيرة حول "الوفرة الطائشة" في المعهد الأمريكي للتجارة في كانون الأول (ديسمبر) 1996، ولا أستطيع أن أنكر أن حججه قد أقنعتني أنا أيضاً.
لكن شيللر لم يكن مصيباً، وما لم تنهار سوق الأوراق المالية الأمريكية قبل نهاية كانون الثاني (يناير) الحالي فهذا يعني أنها استمرت طيلة العقد الماضي في تقديم عائدات أعلى قليلاً من المتوسطات التاريخية، وبالطبع كانت تلك العائدات أعلى كثيراً من الصفر. بل لقد نجح أولئك الذين استثمروا أموالهم ثم أعادوا استثمارها في سوق الأوراق المالية الأمريكية طيلة العقد الماضي في مضاعفة أموالهم تقريباً، حتى إذا ما وضعنا عامل التضخم في الحسبان.
ولكن ما السبب وراء الخطأ الذي وقع فيه شيللر؟ نستطيع أن نشير إلى ثلاثة عوامل، وننسب إلى كل منها ثلث الفضل في العائد السنوي الحقيقي الذي بلغ 6 في المائة بدلاً من صفر طيلة العقد الماضي:
* التطورات التقنية الحديثة التي يرجع إليها الفضل في "الاقتصاد الجديد" الحقيقي، والذي أدى إلى التعجيل بنمو إنتاجية الشركات الأمريكية.
* التحولات التي طرأت على توزيع الدخل فأبعدته عن العمالة وقربته إلى رأس المال، الأمر الذي أدى إلى تعزيز أرباح الشركات كنصيب في الإنتاج.
* اتساع حيز المجازفة من جانب المستثمرين في سوق الأوراق المالية، وهو ما أدى فيما يبدو إلى رفع معدلات مكاسب السعر على الأمد البعيد بنحو 20 في المائة.
لم يكن أي من هذه العوامل واضحاً عام 1996 (على الرغم من وجود بعض المؤشرات الدالة على العامل الأول، وبعض الإلماحات إلى العامل الثالث، والتي أدركها الأذكياء أو المحظوظون آنذاك). في عام 1996 كان الرهان على تحليل التراجع الذي قدمه شيللر سلوكاً معقولاً، بل وربما كان تصرفاً ذكياً آنذاك، لكنه كان أيضاً تصرفاً في غاية المجازفة، كما أدرك كل من تبنى استراتيجية مجموعة السندات التي تضمنها تحليل شيللر.
كل ذلك لا يقلل من أهمية السؤال الذي طرحه شيللر: ما الذي يجعل أسواق البورصة في كل أنحاء العالم عرضة للإصابة بنوبات من "الوفرة الطائشة" و"التشاؤم المفرط"؟ لماذا يحجم المستثمرون المتعقلون المطلعون عن اتخاذ المزيد من الخطوات للمراهنة على القواعد الأساسية وضد حماسة الجمهور غير المطلع؟
نستطيع أن نستخلص سببين من تجربة العقد الماضي، يتلخص الأول ـ إذا ما سلمنا بأن تحليل التراجع الذي قدمه لنا شيللر منذ عقد من الزمان قد نجح في تحديد القواعد الأساسية بعيدة الأمد ـ في أن الرهان على القواعد الأساسية البعيدة الأمد أمر يحمل في طياته مجازفة خطيرة فخلال عقد من الزمان قد يطرأ من الأحداث الطيبة ما يكفي لإفلاس المضاربين على الهبوط، حتى ولو كانوا مدعومين بعض الشيء، حين تبدو أسعار السندات في ارتفاع؛ وقد يطرأ من الأحداث السيئة ما يكفي لإفلاس المضاربين على الصعود، حتى ولو كانوا مدعومين بعض الشيء، حين تبدو أسعار السندات في انخفاض.
وعلى هذا، فحتى في ظل الأوضاع المتطرفة، مثل الارتفاع الحاد لفقاعة شركات النقل أواخر عام 1999 وأوائل عام 2000، يكون من الصعب للغاية حتى بالنسبة لأولئك الذين يظنون أنهم يعرفون ما القيم الأساسية أن يجازفوا بمبالغ ضخمة على الأمد البعيد، بل إن الأمر أكثر صعوبة بالنسبة لهؤلاء الذين يزعمون أنهم يدركون هذا، والذين يرغبون في الدخول في مجازفات مناقضة للتوقعات السائدة على الأمد البعيد، بهدف إقناع الآخرين بائتمانهم على أموالهم.
لو كان من السهل أن نخترق حجب الزمن والجهل، لبات بوسعنا أن نحكم على القيم الأساسية بعيدة الأمد بقدر كبير من الثقة، لكان من السهل والآمن أن ندخل في مجازفات ضخمة مناقضة للتوقعات السائدة على الأمد البعيد، استناداً إلى القواعد الأساسية، ولكان من شأن الأموال الذكية في هذه الحالة أن تهدئ من حماسة واندفاع الجمهور غير المطلع، سواء كان ذلك الحماس إيجابياً أو سلبياً، ولكن بطبيعة الحال ليس بوسعنا أن نتغلب على عقبة المجهول على الأمد البعيد. وكما أجاب جيه. بي. مورجان حين طُـلِب منه أن يتكهن بأسعار الأسهم فقال: "سوف تكون متذبذبة".


* أستاذ الاقتصاد في جامعة كاليفورنيا في بيركلي
* مساعد وزير خزانة الولايات المتحدة أثناء ولاية كلينتون.
...................................
خاص بـ "الاقتصادية" "بروجيكت سنديكيت"


اشكرك ابومروان

أنظروا الى الثلاث نقاط التي اغفلت كلها عندنا الآن بالضبط

وأقواها اتساع حيز المجازفه

الناس تشتري ياعالم الي حقق 500% ربح في سنه هل يخاف من السوق
الناس تشتري الأسهم بكل سلاسه ب1600 وب1500
:cool:

[بوحمد]

ابو مروان من العايدين واقول لله درك

[the sea]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الدب القطبي

:619:

ملامح سوق الأسهم في عام 2006 م



د. أمين ساعاتي - كاتب أقتصادي 15/12/1426هـ




وإذا كانت بعض الشركات الصغيرة تبعث على القلق لأن الزيادة في الأرباح مبالغ فيها ، فإن بعض هذه الشركات طورت نفسها ودخلت في خطوط إنتاج متنوعة ، فمثلا شركة جازان الزراعية لم تعد تشتغل بالزراعة فقط بل دخلت مجالات العقار والأسمنت والبتروكيماويات.

:bear:

ازدان تألق المقال

بجود شركة جيزان فيه


بارك الله فيك ابو مروان


.

[الدب القطبي]

:619:

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته جميعأ.

أشكر الجميع بدون أستثناء على جميع المداخلات.

الاخ العزيز محمد علي سليمان

أم مروان ولله الحمد في تحسن متزايد و أن شاء الله قريبأ تزين البيت بقدومها من الرياض حيث تتلقى بقية العلاج الطبيعي.


الاخ العزيز حارس مدرسة

ما وصلت الترقية الى منصب ملك الترند لاين الى الان؟ أنا بارفع شكوى على أدارة المنتدى.


الاخ العزيز sa_asq2000

البلاعة الثورية بكل بساطة أن يكون السعر في مسار هابط ثم ياتي يوم السعر يفتتح على سعر أقل من أقفال اليوم الي قبله ثم يصعد السعر و يقفل فوق أفتتاح اليوم الي قبله.

مثال

سهم الدب القطبي جالس له اكثر من أسبوع او أسبوعين و مضاربه يرش فيه (كل يوم يخسر السهم 3-10 ريال.

أمس السهم خسر 5 ريال حيث كان افتتاح السعر اليومي 105 ريال و اقفل على 100 ريال.

و أتى تداول اليوم و افتتح السعر على 98 ريال ثم هبط و عاود الصعود و أقفل السعر على سعر 105.25 ريال أو أعلى.

هذا اول يوم السهم يصعد فيه بعد هبوط عدة أيام.

أداء الامس السهم خاسر 5 ريال و أداء اليوم السهم كسب أكثر من 5 ريال بشرط أن يكون الافتتاح أقل من سعر الامس مثل ما ذكرت.

فيقولون اليابانين ان السعر الي كسبه السهم ابتعل كل ما خسره بالامس (يعنى السعر كسب ما خسر بالامس و فوقها على الاقل ربع ريال).

يالله الان سمع علشان أتاكد أنك حفظ الدرس.

بالنسبة لتحليل السهم أن شاء الله سوف أحدث تحليله في مشاركته التى أفتتحتها من قبل ".........هدية لاهلي تبوك................"

اخي العزيز vox

مداخله في محلها.

بالفعل فيه أسهم في سوقنا متضخمة خاصة الى ما توزع عوائد,

لاكن فيه أسهم مثل سهم الكهرباء عائده أفضل من عائد سابك حاليا لما نقارن سعر السهمين و عائد كل منها للمستثمرين.

و يجب ان نعنى أننا نرى بعض الاسهم أسعارها متضخمة بعض الشئ و لاكن سعرها المرتفع اكيد فيه شئ خلفه لا يعلمه الا القليل من المتدولين و سوف تتضح الصورة لاحقا. و هذا صار في بعض الاسهم مثل التعمير و البحري.

لذلك لا نستطيع أن نعمم المقالة على جميع الاسهم في السوق.

تحياتي للجميع

و نسيت اقول لكم كل عام وأنتم بخير.

:bear:

[TALAL1]

ملاحظة الدكتور امين ساعاتي ماشاء الله حاصل علي ثلاث شهادات دكتوارة ويعمل الان وزير في جامعة الدول العربية
ومن بكرة اتصل عليه اخذ توصيات وتحاليل عن الاسهم a6