سهم «التعمير»..أداء متميز ومستدام على مدى 7 سنوات وسعره مقبول عند 23 ريالاً

[الرياض للتعمير]

سهم «التعمير»..أداء متميز ومستدام على مدى 7 سنوات وسعره مقبول عند 23 ريالاً

تحليل - عبدالعزيز الصعيدي
قفزت ربحية سهم شركة الرياض للتعمير، عن 12 شهرا مضت بنهاية 30 يونيو 2012، إلى 1.98 ريال من 1.30 ريال عام 2011، نمو بنسبة 52.31 في المائة نتيجة التحسن الكبير الذي طرأ على أرباح الشركة خلال النصف الأول من العام الجاري 2012، بعدما زادت إلى 129 مليون ريال من 61.4 مليونا للنصف المماثل من العام الماضي، وبهذا تواصل "التعمير" أداءها الإيجابي للسنة السابعة على التوالي، وأحدث هذه القفزات عام 2011 بعد ارتفاع ربحية السهم بنسبة 34 في المائة، إلى 1.30 ريال من 0.97 عام 2010.
هذا النوع من الأداء الجيد والرزين، هو ما يبحث عنه أي مستثمر على المدى الطويل، في ظل إدارة تسعى إلى تحقيق أكبر قدر ممكن من العوائد للمساهمين، سواء كان ذلك على المدى المتوسط أو البعيد، خصوصاً أن الشركة حافظت على نمو أرباحها منذ عام 2005 وحتى منتصف عام 2012، أي على مدى سبع سنوات، ما يعزز الثقة في الشركة. تأسست شركة الرياض للتعمير بموجب المرسوم الملكي رقم م2 وتاريخ 9/2/1414 ه، وبقرار وزير التجارة رقم 930 وتاريخ 15/8/1414 ه برأس مال قدره مليار ريال موزعة على 100 مليون سهم، بقيمة اسمية لكل سهم بواقع 10 ريالات.
يتمثل نشاط "التعمير" في إقامة المرافق والمباني التجارية والسكنية والفنادق ومباني الخدمات مثل المواقف في وسط مدينة الرياض، وإقامة المجمعات السكنية وبيعها بالتقسيط والنقد أو تأجيرها، وإقامة المنتزهات العامة والمجمعات السياحية وإنشاء معارض تجارية وصناعية وإدارة المشاريع التعميرية التي تثبت جدواها اقتصادياً.
تذبذب السهم
وحسب إقفال سهم "التعمير" الثلاثاء الماضي؛ التاسع من شهر ذي القعدة 1433، الموافق 25 سبتمبر 2012، على 23.35 ريالاً، تبلغ القيمة السوقية للشركة 2335 مليوناً، موزعة على 100 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة منها نحو 90 مليونا.
ظل نطاق سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 22.95 ريالا و23.85، في حين تراوح خلال عام بين 15.20 ريالا و27.40، ما يوحي بأن سهم "التعمير" تذبذب خلال 12 شهرا بنسبة 57.28 في المائة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يوميا، البالغة في المتوسط 597 مليونا، ربما تهمش مبدأ المخاطرة، لأن مثل هذه الكمية ليست كمية مضاربات.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة مطمئنة جدا، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 11.38 في المائة، والمطلوبات إلى الأصول 10.20 في المائة، وهما ممتازان، خاصة عند الأخذ في الاعتبار معدلات السيولة المتميزة، فيبلغ معدل التداول 1.76، والسيولة النقدية 1.43، وهما ممتازان بالنسبة لنشاط الشركة، وفي هذا ما يعزز حصانة الشركة، ويؤكد قدرة الشركة على مواجهة التزاماتها المالية، سواء كان ذلك على المدى القريب أو المتوسط.
السعر والقيمة
وفي مجال السعر والقيمة، يبلغ مكرر الربح الحالي، حسب إغلاق الثلاثاء الماضي، 11.80 ضعفاً، وهو مقبول لقطاع التطوير العقاري، خاصة في ظل جاذبية السهم وإقبال المستثمرين على اقتنائه، بسبب التحسن المستدام في أداء الشركة خاصة على مستوى ربحية السهم عن النصف الأول من عام 2012، يعزز ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 14.99 ريالاً، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يوازي 1.46 ضعف، وهو جيد جدا، كما يبلغ مكرر القيمة الجوهرية 1.98 ضعف، وهو جيد لشركة يتسم أداؤها بالاستمرارية. وبعد دمج جميع مؤشرات أداء السهم وما رشح لنا من معلومات عن الشركة ومشاريعها المستقبلية، ومع التفاؤل بأن تستمر الشركة على هذا المستوى من الأداء المتميز، يعتبر سعر سهم "التعمير" مقبولا عند 23 ريالا.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم، وجدوى الاستثمار فيه، ولا يعني توصية من أي نوع، بل يقتصر على وضع ما رشح لنا من معلومات أمام من تعنيه هذه الشركة.



http://www.alriyadh.com/2012/10/01/article772686.html

[الموكاموكا]

بالنسبة للارباح الموزعة يعد السعر مناسبا اذا استمر للسنين القادمة والا فانه ويوجد فرص افضل منه بالسوق
كما انه من المهم اخذ نسبة النمو للشركة بالاعتبار

[الرياض للتعمير]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الموكاموكا

بالنسبة للارباح الموزعة يعد السعر مناسبا اذا استمر للسنين القادمة والا فانه ويوجد فرص افضل منه بالسوق
كما انه من المهم اخذ نسبة النمو للشركة بالاعتبار

السهم يمشي على خطى ثابته باذن الله نشوف 25 قبل اعلاان الارباح ونشوف ثلاثين بعد الأعلان

[الولد الحر]

كم هدف السهم للمستثمر بارك الله فيك والله السهم روعه لكن مضاربه قاسي على ملاكه شوي

[عاصفه الاسهم]

الله يسمع منك انا شاريه من خمسه اشهر بسعر 25.30

[الرياض للتعمير]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الولد الحر

كم هدف السهم للمستثمر بارك الله فيك والله السهم روعه لكن مضاربه قاسي على ملاكه شوي

هدف السهم القريب 30 والبعيد 44 يعني ممكن نقول اخر السنه ان شاء الله بيلامس 50

[ولد تداول]

نقول يارب ... تحليل رائع من الكاتب عبد العزيز الصعيدي .. جزيت خيرا اخي الكريم على النقل

[العصامي1]

نظرة موفقة

تاريخ السهم يشفع له
مشكووور على لفت الإنتباه

[عاصفه الاسهم]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة الرياض للتعمير

السهم يمشي على خطى ثابته باذن الله نشوف 25 قبل اعلاان الارباح ونشوف ثلاثين بعد الأعلان

شفنا 21 قبل اعلان الارباح والله عالم وش بيصير الحين بعد الاعلان

[متداول حيران]

مشكور على التنبيه
يعطيك العافيه