الاتصالات السعودية وبداية الطريق الي 42 ريال

[سمسار اسهم]

الي جميع الاعضاء المحترمن
لاحظت في الايام السابقة حركة تجميع واضحة على سهم الاتصالات السعودية وبالنظر الية نجدة انة في اقل اسعارة منذ عام فنرجوا من الله ان يبداء رحلتة في الصعود الي 42 ريال كما بدائها في الهبوط منذ عام واعتقد والعلم عند الله ان محطاتة القادمة ( 35.70 / 37.5 / 38.5/ 39.9 / 40.5 / 42 ) فقمت بالشراء اليوم في هذا السهم فارجوا النصيحة من محللين المنتدي في حركتة الخيرة وامكانية الصعود في الفترة القادمة

[plan2006]

والله السهم راح يتعبك نفسيا شوف لك سهم ثاني احسن لك ولا راح تلقا اصلا احد يتفاعل مع موضوعك لان السهم ما احد يجيب له طاري شكلي بس انا واياك نملك فيه

موفق خير

[ذيباااان]

لو يوصل الى 42 راح تدبل اسهم ثانيه لان المحافظه المتعلقه ستخرج من الاتصالات لااسهم صغيره افضل استثماريا كصناعة الورق و بدجت على سبيل المثااال 0

[ابو وفاءء]

بعد الاقفال اعلى من 35 نقول ممكن يتحرك .

[al saleh]

هذا الرابط فيه جواب لاستفسارك بالتفصيل

من اخونا بو لمار وما شاء الله عليه تحليله رقم المشاركه 59

http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=306410&page=6

واخونا السليمي حلّل السهم ولكن لم استطع ان اجد الرابط

وعساه في خير ويرزقك الجميع

[الساعه سته]

الله يرزق الجميع من واسع فضله

[جرح تداول]

اتمنى من الله ان يتحرك وينهض بعد السباااات

بالتوفيق

[عزوز3000]

الاتصالات سهم استثماري وسهم امن كلامك صحيح اخي سمسار الاسهم بارك الله فيك

[yad456]

شركة الاتصالات السعود ةٌ

تقر رٌ إلحاق – نتائج الربع الرابع 2011

الشراء السعر المستهدؾ خلال 12 شهر 52 ريال

نمو الإ رٌادات على حساب الهوامش

أعلنت شركة الاتصالات السعود ةٌ عن نتائجها الأول ةٌ للربع الرابع من عام 2011 وٌم 18 - نٌا رٌ- 2012 وذلك بعد إؼلاق السوق. كانت

الإ رٌادات إضافة إلى صاف الدخل المُحقَقَ نٌ مفاجؤة إ جٌاب ةٌ. بلؽت ربح ةٌ السهم 1.14 ريال )بنمو قدره 69 % مقارنة بالفترة نفسها من عام

2010 ، وبنمو قدره 46 % مقارنة بالربع الثالث من عام 2011 ( والت كانت أعلى من تقد رٌاتنا عند 1.08 ريال، كما كانت أعلى من تقد رٌات

المحلل نٌ عند 1.04 ريال. ف اعتقادنا أن عام 2012 س كٌون عام قطاع الاتصالات، والذي لم حٌظى بالاهتمام المرجو من قبل المستثمر نٌ ف عام 2011 وذلك على الرؼم من أداءه الج دٌ، كما أن عوائد الأرباح المُ وزعة للقطاع تز دٌ من جاذب تٌه. نكرر توص تٌنا بالشراء عند سعر

مستهدؾ بٌلػ 52 ريال، والذي مٌثل مكرر ربح )السعر / الأرباح( ومكرراً لق مٌة المنشؤة / الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك

. والاستهلاك بٌلؽان 10.8 و 5.7 على التوال ،ً وذلك لمُجمل تقد رٌاتنا لعام 2012

الإ رٌادات كانت ملفتة للنظر

بلػ إجمال الإ رٌادات لشركة الاتصالات السعود ةٌ 15,249 مل وٌن ريال )بنمو قدره 13 % مقارنة بالفترة نفسها من عام 2010 ، وبنمو قدره

%9 مقارنة بالربع الثالث من عام 2011 ( والذي فاق تقد رٌاتنا وتقد رٌات المحلل نٌ عند 14,192 مل وٌن ريال و 14,107 مل وٌن ريال على

التوال .ً بعد أن حققت الشركة نمواً ربع اًٌ منخفضاً بخانة عشر ةٌ واحدة ف عام 2010 ، رفعت من إ رٌاداتها وحققت نمواً بخانت نٌ عشر تٌ نٌ ف حدود ال 10 %، و عٌود الفضل ف ذلك إلى الباقات المُقدمَة من الشركة والت كانت أكثر تنافس ةٌ من الباقات الت تقدمها كل من شركة ز نٌ

السعود ةٌ، وإلى حد ما شركة موبا لٌ .ً ف اعتقادنا أن شركة الاتصالات السعود ةٌ لد هٌا القدرة على تحمل انخفاض هوامشها الربح ةٌ وذلك من

أجل ز اٌدة حصتها السوق ةٌ. ف ح نٌ كان من المنتظر أن تتسبب إ رٌادات العمل اٌت الخارج ةٌ ف نمو إ رٌادات الشركة، إلا أن النمو الأم زٌ كان ف الإ رٌادات المحل ةٌ والذي س جٌعل المشكك نٌ عٌ دٌون النظر ف هٌا.

انخفاض هوامش الشركة الربح ةٌ

انخفض هامش الدخل الإجمال للربع الرابع من عام 2011 ، و عٌود ذلك إلى الباقات الت جُمع ف هٌا خطوط الهاتؾ الثابت، والمكالمات الصوت ةٌ

اللاسلك ةٌ، والب اٌنات. انخفض هامش الدخل الإجمال إلى 52.0 % وذلك من 59.1 % ف الفترة نفسها من عام 2010 . كما جرت العادة، فقد

انخفضت هوامش الشركة الربح ةٌ ف الربع الأخ رٌ نظراً لتزامنه مع موسم الحج وارتفاع مصروفات الاتصال الب نٌ .ً من المث رٌ للاهتمام أن

.% شركت الاتصالات السعود ةٌ وز نٌ السعود ةٌ حققتا انخفاضاً ف هوامشهما للدخل الإجمال ،ً ف ح نٌ حافظت عل هٌ موبا لٌ عند 53

توَ قع بؤن بٌقى الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك منخفضاً ف عام 2012

بلػ الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك الذي حققته الشركة 5,021 مل وٌن ريال )بانخفاض قدره 4.2 % مقارنة

بالفترة نفسها من عام 2010 ، وبانخفاض قدره 3.4 % مقارنة بالربع الثالث من عام 2010 ( والذي جاء أقل من تقد رٌات المحلل نٌ عند

5,270 مل وٌن ريال. نتوقع بؤن سٌتمر الضؽط على هامش الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك للشركة ف عام

2012 نظراً لسع الشركة لز اٌدة حصتها السوق ةٌ ف السوق المحل ةٌ، إضافة إلى نمو عمل اٌتها الخارج ةٌ. ارتفعت المصروفات الإدار ةٌ

والتسو قٌ ةٌ ف الأشهر التسعة الأولى من عام 2011 بنسبة 5% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2010 ، ومن المتوقع أن تواصل الارتفاع ف . عام 2012

انخفاض البنود ؼ رٌ المتكررة ساهم ف نمو الدخل الصاف من الممكن أن كٌون للبنود ؼ رٌ المتكررة )أو الاستثنائ ةٌ( أثر كب رٌ على نتائج شركة الاتصالات السعود ةٌ وذلك كما ظهر ف الأشهر التسعة

الأولى من عام 2011 والت تكبدت ف هٌا الشركة خسائر بحوال 1.1 مل اٌر ريال نت جٌة أسعار العملات الأجنب ةٌ. بؽض النظر عن الانخفاض

الطف ؾٌ ف الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك، إلا أن الشركة حققت دخلاً صاف اًٌ بلػ 2,278 مل وٌن ريال )بنمو

قدره 69 % مقارنة بالفترة نفسها من عام 2010 ، وبنمو قدره 46 % مقارنة بالربع الثالث من عام 2011 ( وذلك مقابل تقد رٌاتنا عند

2,169 مل وٌن ريال، ومقابل تقد رٌات المحلل نٌ عند 2,086 مل وٌن ريال. ما استخلصناه من نتائج الربع الرابع من عام 2011 هو أن شركة

الاتصالات السعود ةٌ مازالت تواصل الاستحواذ على حصص أكبر ف السوق المحل ةٌ، وذلك على عكس ما كان ف عام 2010 . بالنسبة

لعام 2012 ، فإن التحدي س كٌون متمثلاً ف الس طٌرة على مصروفات الشركة من أجل نمو الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك

والاستهلاك. تقوم الشركة حال اًٌ بخطوات من أجل تقلصٌ عدد موظف هٌا، ولكن الس طٌرة وتقلصٌ مصروفاتها الخارج ةٌ قد تكون أكثر

صعوبة.

الب اٌنات المال ةٌ الأساس ةٌ

*3102 *3103 *3100 السنة المال ةٌ تنته ف 20 د سٌمبر )مل وٌن ريال( 3101

56,746 55,412 56,220** الإ رٌادات 51,787

22,840 22,098 20,119** الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك 19,621

40.3% 39.9% 35.8% هامش الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك % 37.9

4.97 4.83 3.84** ربح ةٌ السهم )ريال( 4.72

2.50 2.00 2.00 أرباح السهم الموزعة )ريال( 3.00

18% 19% 16% العائد على متوسط حقوق المساهم نٌ % 22

47% 54% 63% الد نٌ / الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك % 67

4.0x 4.1x 4.5x 4.6x الد نٌ / حقوق المساهم نٌ

1.2x 1.2x 1.2x 1.3x ق مٌة المنشؤة / الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك

6.8x 7.0x 8.9x 7.2x السعر / الأرباح

1.1x 1.3x 1.4x 1.5x السعر / الق مٌة الدفتر ةٌ

-21 نٌا رٌ- 2012

أحمد كريّم

محلل بحوث مساعد

ahmed.korayem@riyadcapital.com

+966-1-203-6800 Ext. 5075

عاصم بخت اٌر، س إؾ ا هٌ

رئ سٌ قسم الأبحاث

asim.bukhtiar@riyadcapital.com

+966-1-203-6800 Ext. 5016

شركة الر اٌض المال ةٌ تعمل بموجب ترخصٌ ه ئٌة السوق

)07070- المال ةٌ السعود ةٌ )رقم 37

إجمال العوائد المتوقعة

34.00 ريال السعر ف 18 - نٌا رٌ- 2012

العائد المتوقع لسعر السهم % 52.9

عائد الأرباح الموزعة % 5.9

إجمال العوائد المتوقعة % 58.8

ب اٌنات السوق

33.00 ريال / أعلى/أدنى سعر خلال 52 أسبوع ا 41.30

الق مٌة السوق ةٌ 68,000 مل وٌن ريال

ق مٌة المنشؤة 90,788 مل وٌن ريال

الأسهم المتداولة 2,000 مل وٌن

الأسهم المتاحة للتداول )الأسهم الحرة( % 16.4

861.4

متوسط حجم التداول ال وٌم ) 12

شهرا بالآلاؾ(

الوزن ف المإشر العام السعودي % 5.4

7010.SE رمز الشركة ف رو تٌرز

STC AB رمز الشركة ف بلومب رٌغ

أداء السهم

المصدر: بلومب رٌغ

مؤشر الاتصالات

وتقن ةٌ المعلومات

مؤشر تداول

العام

الاتصالات

السعود ةٌ

1,707 6,378 34.00 -18 نٌا رٌ- 2012

إجمال التغ رٌ

(1.2%) (0.7%) ( 6 شهور (% 5.3

(10.4%) (5.0%) ( سنة (% 16.0

(9.8%) (0.5%) ( سنتان (% 24.9

المعلنة المتوقعة

نتائج الربع الرابع 3100

)مل وٌن ريال(

14,192 الإ رٌادات 15,249

8,311 الدخل الإجمال 7,935

59% هامش الدخل الإجمال % 52

5,418 5,021

الدخل قبل المصروفات البنك ةٌ

والزكاة والإهلاك والاستهلاك

38% 33%

هامش الدخل قبل المصروفات

البنك ةٌ والزكاة والإهلاك والاستهلاك

2,169 صاف الدخل 2,278

1.08 ربح ةٌ السهم )ريال( 1.14

70

80

90

100

[سمسار اسهم]

اشكر جميع من شارك واعتقد ان الاسبوع القادم نحتاج الي اسهم اكثر امنا للارتفاعات السابقة والملاحظ على سهم الاتصالات ان مضاربة يعكس السوق دائما ونامل من الله يكون الاسبوع القادم بداية تصحيح وضعة في ظل ارتفاع اتحاد اتصالات وزين والمتكاملة وقرب نزول عزيب مرة اخري وتعدية 2 مليون سهم تداول يوم الاربعاء بدون تغير السعر ( والله الموفق )