«الراجحي المالية» تحدد السعر المستهدف للاتصالات السعودية عند 43.3

alkersawi · 02-05-2011, 07:23 PM

قالت الراجحي المالية في تقرير لها عن شركة الاتصالات السعودية، إن نتائج الشركة للربع الأول جاءت داعمة لوجهة نظرنا بأن الشركة بدأت تظهر تحسنا من الفترة الضعيفة جدا التي مرت بها في العام الماضي في النصف الثاني 2010، وبينما نجد أن الأداء التشغيلي مشجع فإننا قلقون بشان مصروفات التمويل المرتفعة، وارتفاع خسائر التحوط بسبب العمليات الدولية، ونتيجة لذلك فقد قمنا بخفض توقعاتنا إلى حد ما كما قمنا بخفض سعرنا المستهدف لسهم الشركة خفضا طفيفا.

وأضاف التقرير أنه مع ذلك يمكن القول إن سعر سهم الاتصالات السعودية قد انخفض إلى مستوى نعتقد أنه أصبح جذابا، ولذلك قمنا برفع تصنيفنا للسهم بما يتضمن التوصية بزيادة المراكز في السهم، ويعني ذلك ضمنيا إمكانية ارتفاع سعر السهم بنسبة 21.44%.

وأضاف التقرير أن النمو الإيجابي في إيرادات الشركة يعكس توسعها المستمر في الأسواق الخارجية، وقد وضح أنه من المؤشرات المشجعة التي اتضحت من تفاصيل المبيعات أن إيرادات البيانات والهاتف المتنقل قد أظهرت نموا جيدا، وتعتبر هذه الأنباء جيدة حيث يبدو أن الشركة تدرك أن خدمات الهاتف المتنقل وخدمات بيانات البرودباند سوف تكون هي الداعمة لنمو قطاع الاتصالات.

كما أوضح التقرير أنه مما حد من نمو الربح قبل خصم رسوم التمويل والضرائب والإهلاك والاستهلاك "EBITDA" مبالغ الحوافز المرتفعة بما يعادل راتب شهرين التي تم دفعها لجميع موظفي الشركة، وكان هامش الـ "EBITDA" جيدا عند مستوى 36.8%، بارتفاع نسبته 1.2% مقارنة بالربع الأول من العام الماضي، ونتوقع أن تظل الهوامش قريبة من هذا المستوى خلال الأرباع القادمة.

أما عن صافي أرباح الشركة في الربع الأول فقد أشار التقرير أن المخصصات المرتفعة وتقلبات أسعار الصرف قد حدت من نمو صافي الربح، ونتوقع أن تكون رسوم التمويل مرتفعة نظرا لارتفاع مستويات الدين.

وأضاف التقرير أن الدين العام الإجمالي للشركة قد ارتفع خلال الربع الأول ليصل إلى 23.5 مليار ريال، ونتوقع أن يرتفع الدين إذا رفعت الشركة حصتها في شركة "إن تي سي إندونسيا" من 51% غلى 80%، كما أن الشركة لديها خطط للتقدم بعرض للحصول على رخصة لتقديم خدماتها في سوريا، وفي حالة نجاحها فإننا نتوقع أن ترتفع مستويات الدين بشكل حاد.

وفي نهاية التقرير أشارت الراجحي المالية أننا قمنا بخفض تقديراتنا لإيرادات وأرباح الشركة لعام 2011، كما قمنا بخفض سعرنا المستهدف للسهم إلى 43.6 ريال (السعر القديم كان 44.1 ريال).

السهم باللون الأخضر خلال جلسة اليوم

تجدر الإشارة أن سهم شركة الاتصالات السعودية قد جاء مرتفعا بنسبة 0.84% قبل نهاية جلسة اليوم بقليل، مضيفا 0.30 ريال إلى رصيده ليصل غلى مستوى 36.2 ريال، ليعود اللون الأخضر إلى السهم بعد جلستين من التراجع.

وقد جاء ارتفاع السهم في تلك الأثناء من خلال تداول 1.2 مليون سهم حققت ما قيمته 44.25 مليون ريال بتنفيذ 617 صفقة، ليصل متوسط الكميات على السهم إلى حوالي 1.98 ألف سهم في الصفقة الواحدة.

http://www.**************/portal/TDWL...iteLanguage=ar

02-05-2011, 07:23 PM	#1
alkersawi متداول جديد تاريخ التسجيل: Jan 2009 المشاركات: 81	«الراجحي المالية» تحدد السعر المستهدف للاتصالات السعودية عند 43.3 قالت الراجحي المالية في تقرير لها عن شركة الاتصالات السعودية، إن نتائج الشركة للربع الأول جاءت داعمة لوجهة نظرنا بأن الشركة بدأت تظهر تحسنا من الفترة الضعيفة جدا التي مرت بها في العام الماضي في النصف الثاني 2010، وبينما نجد أن الأداء التشغيلي مشجع فإننا قلقون بشان مصروفات التمويل المرتفعة، وارتفاع خسائر التحوط بسبب العمليات الدولية، ونتيجة لذلك فقد قمنا بخفض توقعاتنا إلى حد ما كما قمنا بخفض سعرنا المستهدف لسهم الشركة خفضا طفيفا. وأضاف التقرير أنه مع ذلك يمكن القول إن سعر سهم الاتصالات السعودية قد انخفض إلى مستوى نعتقد أنه أصبح جذابا، ولذلك قمنا برفع تصنيفنا للسهم بما يتضمن التوصية بزيادة المراكز في السهم، ويعني ذلك ضمنيا إمكانية ارتفاع سعر السهم بنسبة 21.44%. وأضاف التقرير أن النمو الإيجابي في إيرادات الشركة يعكس توسعها المستمر في الأسواق الخارجية، وقد وضح أنه من المؤشرات المشجعة التي اتضحت من تفاصيل المبيعات أن إيرادات البيانات والهاتف المتنقل قد أظهرت نموا جيدا، وتعتبر هذه الأنباء جيدة حيث يبدو أن الشركة تدرك أن خدمات الهاتف المتنقل وخدمات بيانات البرودباند سوف تكون هي الداعمة لنمو قطاع الاتصالات. كما أوضح التقرير أنه مما حد من نمو الربح قبل خصم رسوم التمويل والضرائب والإهلاك والاستهلاك "EBITDA" مبالغ الحوافز المرتفعة بما يعادل راتب شهرين التي تم دفعها لجميع موظفي الشركة، وكان هامش الـ "EBITDA" جيدا عند مستوى 36.8%، بارتفاع نسبته 1.2% مقارنة بالربع الأول من العام الماضي، ونتوقع أن تظل الهوامش قريبة من هذا المستوى خلال الأرباع القادمة. أما عن صافي أرباح الشركة في الربع الأول فقد أشار التقرير أن المخصصات المرتفعة وتقلبات أسعار الصرف قد حدت من نمو صافي الربح، ونتوقع أن تكون رسوم التمويل مرتفعة نظرا لارتفاع مستويات الدين. وأضاف التقرير أن الدين العام الإجمالي للشركة قد ارتفع خلال الربع الأول ليصل إلى 23.5 مليار ريال، ونتوقع أن يرتفع الدين إذا رفعت الشركة حصتها في شركة "إن تي سي إندونسيا" من 51% غلى 80%، كما أن الشركة لديها خطط للتقدم بعرض للحصول على رخصة لتقديم خدماتها في سوريا، وفي حالة نجاحها فإننا نتوقع أن ترتفع مستويات الدين بشكل حاد. وفي نهاية التقرير أشارت الراجحي المالية أننا قمنا بخفض تقديراتنا لإيرادات وأرباح الشركة لعام 2011، كما قمنا بخفض سعرنا المستهدف للسهم إلى 43.6 ريال (السعر القديم كان 44.1 ريال). السهم باللون الأخضر خلال جلسة اليوم تجدر الإشارة أن سهم شركة الاتصالات السعودية قد جاء مرتفعا بنسبة 0.84% قبل نهاية جلسة اليوم بقليل، مضيفا 0.30 ريال إلى رصيده ليصل غلى مستوى 36.2 ريال، ليعود اللون الأخضر إلى السهم بعد جلستين من التراجع. وقد جاء ارتفاع السهم في تلك الأثناء من خلال تداول 1.2 مليون سهم حققت ما قيمته 44.25 مليون ريال بتنفيذ 617 صفقة، ليصل متوسط الكميات على السهم إلى حوالي 1.98 ألف سهم في الصفقة الواحدة. http://www.**************/portal/TDWL...iteLanguage=ar