شركة اتحاد الاتصالات (موبايلي) خاص من فالكم

[سبعه قروش]

شركة اتحاد الاتصالات (موبايلي)، هي المشغل الثاني لنظام الإتصالات المتنقلة في المملكة العربية السعودية ، وقد أحدثت نقلةً نوعية بدخولها للسوق السعودي في العام 2005 . وفي ثلاث سنوات من التشغيل حققت :

حصة سوقية تعادل 39 % ، وبأكثر من 11.1 مليون مشترك ، سواء في كل من الحزم المسبقة الدفع أو المفوترة.

بلغت نسبة التغطية 97 % ، وبنسبة 50 % من خدمات الجيل الثالث.

أكثر من 100,000 مشترك في مجال النطاق العريض لخدمات المشتركين في الإنترنت.

حققت إيرادات قدرها 9.4 مليار ريال سعودي (2.5 مليار دولار) وهامش أرباح صافية بلغت 17 % بنهاية الربع الثاني 2008.

بلغ هامش الإيرادات قبل خصم الزكاة و الإستهلاكات 34.4 % ، ونسبة الديون لحقوق المساهمين بلغت 1.54 للفترة نفسها.

نمو موبايلي كان مدفوعا بتعرفة إتصال منخفضة متزامنة مع ارتفاع مداخيل السكان . وفي الآونة الأخيرة كان تركيز موبايلي على توسيع نشاطها في مجال النطاق العريض ، لأن هوامش الارباح بها (متوسط الايراد لكل مستخدم ARPU ) أكثر ارتفاعاً من الإتصال الصوتي العادي.

من جهة أخرى دعمت موبايلي موقفها في مجال الإتصالات باستحواذها على شركة بيانات الأولى لخدمات الشبكات المحدودة (بيانات) في الربع الأول للعام 2008 ، وشركة زاجل الدولية للإتصالات في يوليو 2008، وهي شركة مزودة لخدمات الانترنت .

إن حصة موبايلي في شبكة الألياف الضوئية الدولية مع المشغل الام - شركة إتصالات الإمارات ، من شأنه تحقيق فوائد على المدى الطويل من أعمال الشركة، جنباً الى جنب مع النمو الناتج من الاستحوذات.

الإنتهاء من بناء واقامة 12,600 كلم من الألياف الضوئية و من شبكات المنافذ الدولية في العام 2008 من شأنه أن يقلل من اعتماد موبايلي على شركة الإتصالات السعودية ، كما يضمن تخفيض التكاليف . وفي الوقت نفسه مع دخول شركة زين للإتصالات المتنقلة وغيرها من مشغلي الخطوط الثابتة ، فإن نفس الهياكل الأساسية للشركة من شأنها أن تشكل مصدراً إضافياً للدخل بالنسبة لموبايلي.

إدارة موبايلي تركز في حملتها على زيادة عدد المشتركين في كل من الحزم مسبقة الدفع و المفوترة مع تقديم خدمات ذات قيمة مضافة مثل خدمات الانترنت عريضة النطاق ، والفيديو، وغيرها.

كما أن سياسية التسويق في الشركة توطد صورة العلامة التجارية وسط الشباب والنساء من المواطنين السعودييين .

موبايلي تمكنت من إثبات نفسها كمشغل متكامل ، مع التركيز على خدمات الإتصال وخدمات البيانات المتنقلة. ومن المتوقع أن الأعمال التجارية بالجملة تصل إلى 5 % من إجمالي الإيرادات بحلول عام 2010 .

إن نموذج الأعمال لموبايلي يشكل تحدياً للمنافسين، حيث التركيز على العملاء والخبرة يجعلان من الصعب على المشغل الثالث الحصول على عملاء موبايلي . و بعلاقة موبايلي مع إتصالات الامارت ، يمكن ان تتطور الخدمة لتقديم 'خطة شبكة موحدة' على غرار شركة زين .



التوصية

قامت فالكم بحساب القيمة العادلة لشركة اتحاد الاتصالات (موبايلي) على أساس متوسط حسابي لكلا من طريقة خصم التدفقات النقدية (80 % من وزن التقييم) و طريقة الأوزان النسبية لطرق تقييم مختلفة (20 % من وزن التقييم) لتصل الى قيمة عادلة تبلغ 73.1 ريال سعودي ، و هو ما يزيد عن سعره في 21 يوليو (51 ريال سعودي) ليؤدي ذلك إلى معدل عائد متوقع 43 % .

وبناءاً على الدراسة التي اجرتها فالكم للبحوث فإنها توصي بشراء السهم بقوة .


قسم الأبحاث
فالكم للخدمات المالية
المملكة العربية السعودية

[فتى العلا]

اعتقد والله اعلم ان السهم لا يحتاج احد يوصي عليه سعره الحالي ( 44 ) 20 / 8 / 2008 م

[شبح الأسهم]

إذا وصلت الى ال 73 ريال تكون جميع الأسهم قد حققت 50 % من سعرها الآن
لأن السوق في القاع والتوصية ممتازة وواقعية لكن السوق في القاع
وهذا السعر عندما يتحقق تكون كل الشركات قد إرتفعت ...
فا لإستثمار في أي شركة في الوقت الحالى متساو سواء في موبايلى أو غيرها

[صالح المفضلـي]

أشكـــــ1000ـــــرك

شركة إتحاد إتصالات

السعر السوقـــــي
44.00

عدد الأسهم المصدرة
500,000,000

الملاك الرئيسيين
مؤسسة الا مارات للا تصالا ت ( اتصالا ت )
26.2 %
المؤسسه العامه للتامينات الا جتماعيه
11.2 %
شركة عبدالعزيز الصغير للا ستثمار التجاري
5.6 %

رأس المال المدفوع
5,000,000,000

القيمة السوقية ( الاسهم المصدرة )
22,000,000,000

القوائم المالية حتى :-
30 June 2008

حقوق المساهمين
6,436,948,000

الأحتياطيات
1,436,948,000

الأحتياطيات / راس المال المدفوع
28.74%

صافي الدخـــــــــــــــل
1,599,514,000

العائد على السهم
3.20

مكرر الارباح
13.75

القيمة الدفترية
12.87

المضاعف الدفتري
3.42

صافي الدخل / راس المال المدفوع
31.99%

صافي الدخل / حقوق المساهمين
24.85%

صافي الدخل / القيمة السوقية
7.27%


هذه معلومات بسيطة عن المؤشرات المالية للسهم فقط وليست دعوة للشراء او البيع
مصدر الارقام : موقع هيئة السوق المالية
اعداد اخوكم : صالح المفضلي

[أبهى تداول]

والله السهم جيد على المدى البعيد

ونسبة النمو جيدة

[سبعه قروش]

مبروك لملاك السهم النسبه اليوم .

[فتى العلا]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة فتى العلا

اعتقد والله اعلم ان السهم لا يحتاج احد يوصي عليه سعره الحالي ( 44 ) 20 / 8 / 2008 م

نسبة ماشاء الله (( 48.25 )) السبت 23 ــ 8 ــ 2008م

[اليوبي2005]

سهم استثماري من الدرجة الاولي امل ان لا تخلو منة المحافظ الاستثمارية

[صالح المرجان]

السهم ممتاز كإستثمار

وقطاع الاتصالات ككل قطاع واعد وسنراه هو من يقود السوق في المستقبل
بإذن الله

[نواف601]

نسبة ماشاء الله (( 48.25 )) السبت 23 ــ 8 ــ 2008م