اكتتب في ( أسمنت العربية / أسمنت اليمامة / أسمنت السعودية ) بدلا من الحكير !!!

بكر بن النطاح · 06-10-2006, 08:37 PM

محاولة تجمييل النتائج المالية للحكير !!

أعجبني هذا المقطع من مقال للاستاذ محمد العمران نشر في جريدة الاقتصادية :

لكننا أيضاً نجد أن المؤسسين قاموا في أيار (مايو) 2005، بتأسيس كل من شركة فاس السعودية القابضة وشركة فواز الحكير وشركاه القابضة (تختلف عن الشركة أعلاه) وقاموا بإبرام اتفاقية بين شركة فواز الحكير وشركاه (أعلاه) وشركة فاس السعودية لتحويل نشاطات بعض العلامات ونشاطات خلاف التجزئة بالقيمة الدفترية من شركة فواز الحكير وشركاه إلى شركة فاس السعودية لتنعكس آثار هذه الاتفاقية بأثر رجعي على النتائج المالية لعامي 2003 و2004 .. بعد ذلك، قام المؤسسون في أيلول (سبتمبر) 2005 ببيع 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه إلى شركة فواز الحكير وشركاه القابضة وأيضاُ بيع 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه إلى شركة فاس السعودية دون إبداء أسباب لهذه العمليات المعقدة.
وعند مقارنة النتائج المالية لعام 2004 (قبل وبعد الاتفاقية)، نجد أن عملية التحويل أدت إلى تحميل شركة فاس السعودية مطلوبات قيمتها 759 مليون ريال (84 في المائة من إجمالي المطلوبات الخاصة بشركة فواز الحكير وشركاه) في مقابل حقوق شركاء لا تزيد على 61 مليون ريال (15 في المائة من حقوق الشركاء فقط) وصافي ربح لا يتجاوز 21 مليون ريال (16 في المائة من إجمالي صافي الربح). هذا يعني أن عملية التحويل أدت إلى إثقال شركة فاس السعودية (ذات مسؤولية محدودة) بالالتزامات والأعباء المالية في مقابل تحسين المؤشرات المالية في شركة فواز الحكير وشركاه من خلال تخفيض نسبة المطلوبات إلى الأصول من 69 في المائة إلى 29 في المائة (تحسين مستوى المديونية) ورفع رأس المال العامل من 229 مليون ريال بالسالب إلى 101 مليون ريال بالموجب (التحول من عجز في السيولة بنسبة 44 في المائة من الأصول المتداولة إلى فوائض سيولة بنسبة 48 في المائة من الأصول المتداولة). كل هذا يؤدي بنا إلى ما يعرف "بتجميل النتائج المالية" وبالتالي يجد المستشار المالي فرصة ذهبية ليبين أن شركة فواز الحكير وشركاه تتمتع بمستويات عالية من نمو المبيعات وهوامش الربح الإجمالية ونمو صافي الأرباح وأنها شركة تتمتع بأصول جيدة ولديها سيولة كافية لتسديد الالتزامات قصيرة الأجل, إضافة إلى انخفاض نسبة المديونية مقارنة بالأصول. في السياق نفسه، نجد أن تجاوز ربحية السهم مستوى 6.1 ريال يسهل مهمة المستشار المالي في تحديد علاوة الإصدار بقيمة 100 ريال قياساً على مكررات الربحية الحالية للسوق إلا أن الأهم أنه عند إدراج السهم في السوق ومحافظته على مستوى 110 ريالات خلال الأشهر الستة الأولى (على الأقل) ستتمكن شركة فاس السعودية المحملة بالأثقال والمالكة نسبة 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه (قبل الاكتتاب) ونسبة 24 في المائة (بعد الاكتتاب), من بيع حصتها وبالتالي تغطية جميع الالتزامات والأعباء، بل تحقيق عوائد استثمارية لن تقل عن ضعف حجم هذه الالتزامات.

وهنا نتساءل: من المسؤول عما يحصل؟ وكيف يمكن لنا مستقبلاً منع تكرار ما يحدث؟ أترك الإجابة لكم.
__________________

عموما هناك العديد من الشركات بمكررات ربح اقل من الحكير :
كالاسمنتتات ( على سبيل المثال وليس الحصر ) :
أسمنت العربية ( بعد اقفال يوم الاربعاء ) ، 107.50 ، بمكرر ربح 18.06
أسمنت اليمامة : 101.50 ، بمكرر ربح 21.57
أسمنت السعودية : 104.00، بمكرر ربح 18.84

شركات آمنه والموعد عند اعلان الميزانية العامة للدولة !!

اشتر ماشئت من اسهم الشركات المذكورة اعلاه الآن !!

______________________

بكر بن النطاح · 06-10-2006, 08:40 PM

والاتصالات السعودية
بسعر : 96.50

بمكرر ارباح : 14.46

Omair · 06-10-2006, 08:54 PM

ويمكن الحصول عليها بأقل من هذه الأسعار وبفارق لا بأس به على ما أظن

والله وحده اعلم متى ستفيق من غيبوبتها

هذا لا يعني تأييدي لأسهم الحكير بقدر ما هو فقدانٌ للأمل بالشركات التي تفضلت بها

شكراً لك

IQ. · 06-10-2006, 09:28 PM

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

أخي الكريم بكر

كذلك المجموعة السعودية للإستثمار الصناعي وبسعرها الحالي أفضل بكثير من الحكير
لوحسبنا مكرراتها المستقبلية لخرجنا بنتائج تعتبر هي الأفضل بالنسبة للمستثمر الذي سيشري بأسعار اليوم 56 ريال للسهم!
مكرر مستقبلي Forward P/E إعتماد على الربع الاول و الثاني لعام 2006 يساوي تقريبا 16
مكرر مستقبلي Forward P/E إعتماد على الربع الثاني فقط لعام 2006 يساوي تقريبا 12.4
لماذا تستثمر في شركة الحكير الهلامية والتي يوجد تلاعب واضح في قوائمها المالية ونترك الكنز الثمين الذي له مستقبل عالمي ومنتجاته تسوق عالميا و الذي سعره ارخص بكثير من الحكير وغيره !

رأي شخصي

تحياتي

الحق1427 · 06-10-2006, 09:32 PM

مشكور وبارك الله فيك

حازم26 · 06-10-2006, 09:38 PM

بكر بن بطاح

بارك الله فيك ونفع بك

الي حد اليوم الاكتتاب باي شركه بعلاوة اصدار وبدون علاوه اقل ما حقق تدبيله .............

فهل تتغير المعادله بالحكير

شخصيا لا أتوقع الاكتتاب مجدي

ربعنا وحنا نعرفهم يغطون الاكتتاب وبنسبه عاليه والتخصيص اقل من 50%

هنات · 06-10-2006, 09:43 PM

زجاج 0 0 منحه + مكرر منخفض 0 اسمنت ينبع مكرر جدااا ممتاز

بورصة عالمي · 06-10-2006, 10:56 PM

يسهل مهمة المستشار المالي في تحديد علاوة الإصدار بقيمة 100 ريال قياساً على مكررات الربحية الحالية للسوق إلا أن الأهم أنه عند إدراج السهم في السوق ومحافظته على مستوى 110 ريالات خلال الأشهر الستة الأولى (على الأقل) ستتمكن شركة فاس السعودية المحملة بالأثقال والمالكة نسبة 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه (قبل الاكتتاب) ونسبة 24 في المائة (بعد الاكتتاب), من بيع حصتها وبالتالي تغطية جميع الالتزامات والأعباء، بل تحقيق عوائد استثمارية لن تقل عن ضعف حجم هذه الالتزامات.

اكل اموال الناس بالباطل والتحايل ؟؟؟ اين وزارة التجارة ؟

لاحول ولاقوة الابالله ..

يعنى تسديد الديون من ظهر الغلابة ؟؟

اللهم اكشف سرهم

وافي عهد · 06-10-2006, 10:59 PM

اكن لفكرك وكلامك كل تقدير واحترااااااااااااااااااااااااااااااام

فهد عبدالله · 06-10-2006, 11:30 PM

بكل أسف هذا اللي حاصل وهذا ماسيتكرر لا يوجد اي مقارنه بين الحكير والاتصالات مثلا او الاسمنت او المجموعه ولكن هذا سوقنا وهذي وزارة التجاره وهيئة سوق المال ولا حول ولا قوة الا بالله

06-10-2006, 08:37 PM	#1
بكر بن النطاح متداول فعّال تاريخ التسجيل: Jan 2005 المشاركات: 118	اكتتب في ( أسمنت العربية / أسمنت اليمامة / أسمنت السعودية ) بدلا من الحكير !!! محاولة تجمييل النتائج المالية للحكير !! أعجبني هذا المقطع من مقال للاستاذ محمد العمران نشر في جريدة الاقتصادية : لكننا أيضاً نجد أن المؤسسين قاموا في أيار (مايو) 2005، بتأسيس كل من شركة فاس السعودية القابضة وشركة فواز الحكير وشركاه القابضة (تختلف عن الشركة أعلاه) وقاموا بإبرام اتفاقية بين شركة فواز الحكير وشركاه (أعلاه) وشركة فاس السعودية لتحويل نشاطات بعض العلامات ونشاطات خلاف التجزئة بالقيمة الدفترية من شركة فواز الحكير وشركاه إلى شركة فاس السعودية لتنعكس آثار هذه الاتفاقية بأثر رجعي على النتائج المالية لعامي 2003 و2004 .. بعد ذلك، قام المؤسسون في أيلول (سبتمبر) 2005 ببيع 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه إلى شركة فواز الحكير وشركاه القابضة وأيضاُ بيع 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه إلى شركة فاس السعودية دون إبداء أسباب لهذه العمليات المعقدة. وعند مقارنة النتائج المالية لعام 2004 (قبل وبعد الاتفاقية)، نجد أن عملية التحويل أدت إلى تحميل شركة فاس السعودية مطلوبات قيمتها 759 مليون ريال (84 في المائة من إجمالي المطلوبات الخاصة بشركة فواز الحكير وشركاه) في مقابل حقوق شركاء لا تزيد على 61 مليون ريال (15 في المائة من حقوق الشركاء فقط) وصافي ربح لا يتجاوز 21 مليون ريال (16 في المائة من إجمالي صافي الربح). هذا يعني أن عملية التحويل أدت إلى إثقال شركة فاس السعودية (ذات مسؤولية محدودة) بالالتزامات والأعباء المالية في مقابل تحسين المؤشرات المالية في شركة فواز الحكير وشركاه من خلال تخفيض نسبة المطلوبات إلى الأصول من 69 في المائة إلى 29 في المائة (تحسين مستوى المديونية) ورفع رأس المال العامل من 229 مليون ريال بالسالب إلى 101 مليون ريال بالموجب (التحول من عجز في السيولة بنسبة 44 في المائة من الأصول المتداولة إلى فوائض سيولة بنسبة 48 في المائة من الأصول المتداولة). كل هذا يؤدي بنا إلى ما يعرف "بتجميل النتائج المالية" وبالتالي يجد المستشار المالي فرصة ذهبية ليبين أن شركة فواز الحكير وشركاه تتمتع بمستويات عالية من نمو المبيعات وهوامش الربح الإجمالية ونمو صافي الأرباح وأنها شركة تتمتع بأصول جيدة ولديها سيولة كافية لتسديد الالتزامات قصيرة الأجل, إضافة إلى انخفاض نسبة المديونية مقارنة بالأصول. في السياق نفسه، نجد أن تجاوز ربحية السهم مستوى 6.1 ريال يسهل مهمة المستشار المالي في تحديد علاوة الإصدار بقيمة 100 ريال قياساً على مكررات الربحية الحالية للسوق إلا أن الأهم أنه عند إدراج السهم في السوق ومحافظته على مستوى 110 ريالات خلال الأشهر الستة الأولى (على الأقل) ستتمكن شركة فاس السعودية المحملة بالأثقال والمالكة نسبة 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه (قبل الاكتتاب) ونسبة 24 في المائة (بعد الاكتتاب), من بيع حصتها وبالتالي تغطية جميع الالتزامات والأعباء، بل تحقيق عوائد استثمارية لن تقل عن ضعف حجم هذه الالتزامات. وهنا نتساءل: من المسؤول عما يحصل؟ وكيف يمكن لنا مستقبلاً منع تكرار ما يحدث؟ أترك الإجابة لكم. __________________ عموما هناك العديد من الشركات بمكررات ربح اقل من الحكير : كالاسمنتتات ( على سبيل المثال وليس الحصر ) : أسمنت العربية ( بعد اقفال يوم الاربعاء ) ، 107.50 ، بمكرر ربح 18.06 أسمنت اليمامة : 101.50 ، بمكرر ربح 21.57 أسمنت السعودية : 104.00، بمكرر ربح 18.84 شركات آمنه والموعد عند اعلان الميزانية العامة للدولة !! اشتر ماشئت من اسهم الشركات المذكورة اعلاه الآن !! ______________________

06-10-2006, 08:40 PM	#2
بكر بن النطاح متداول فعّال تاريخ التسجيل: Jan 2005 المشاركات: 118	والاتصالات السعودية بسعر : 96.50 بمكرر ارباح : 14.46

06-10-2006, 08:54 PM	#3
Omair متداول فعّال تاريخ التسجيل: Jun 2005 المشاركات: 240	ويمكن الحصول عليها بأقل من هذه الأسعار وبفارق لا بأس به على ما أظن والله وحده اعلم متى ستفيق من غيبوبتها هذا لا يعني تأييدي لأسهم الحكير بقدر ما هو فقدانٌ للأمل بالشركات التي تفضلت بها شكراً لك

06-10-2006, 09:28 PM	#4
IQ. محلل فني تاريخ التسجيل: Nov 2003 المشاركات: 785	السلام عليكم ورحمة الله وبركاته أخي الكريم بكر كذلك المجموعة السعودية للإستثمار الصناعي وبسعرها الحالي أفضل بكثير من الحكير لوحسبنا مكرراتها المستقبلية لخرجنا بنتائج تعتبر هي الأفضل بالنسبة للمستثمر الذي سيشري بأسعار اليوم 56 ريال للسهم! مكرر مستقبلي Forward P/E إعتماد على الربع الاول و الثاني لعام 2006 يساوي تقريبا 16 مكرر مستقبلي Forward P/E إعتماد على الربع الثاني فقط لعام 2006 يساوي تقريبا 12.4 لماذا تستثمر في شركة الحكير الهلامية والتي يوجد تلاعب واضح في قوائمها المالية ونترك الكنز الثمين الذي له مستقبل عالمي ومنتجاته تسوق عالميا و الذي سعره ارخص بكثير من الحكير وغيره ! رأي شخصي تحياتي

06-10-2006, 09:32 PM	#5
الحق1427 متداول جديد تاريخ التسجيل: Mar 2006 المشاركات: 83	مشكور وبارك الله فيك

06-10-2006, 09:38 PM	#6
حازم26 متداول فعّال تاريخ التسجيل: Apr 2006 المشاركات: 147	بكر بن بطاح بارك الله فيك ونفع بك الي حد اليوم الاكتتاب باي شركه بعلاوة اصدار وبدون علاوه اقل ما حقق تدبيله ............. فهل تتغير المعادله بالحكير شخصيا لا أتوقع الاكتتاب مجدي ربعنا وحنا نعرفهم يغطون الاكتتاب وبنسبه عاليه والتخصيص اقل من 50%

06-10-2006, 09:43 PM	#7
هنات متداول فعّال تاريخ التسجيل: Feb 2006 المشاركات: 141	زجاج 0 0 منحه + مكرر منخفض 0 اسمنت ينبع مكرر جدااا ممتاز

06-10-2006, 10:56 PM	#8
بورصة عالمي متداول جديد تاريخ التسجيل: Sep 2005 المشاركات: 78	يسهل مهمة المستشار المالي في تحديد علاوة الإصدار بقيمة 100 ريال قياساً على مكررات الربحية الحالية للسوق إلا أن الأهم أنه عند إدراج السهم في السوق ومحافظته على مستوى 110 ريالات خلال الأشهر الستة الأولى (على الأقل) ستتمكن شركة فاس السعودية المحملة بالأثقال والمالكة نسبة 35 في المائة من شركة فواز الحكير وشركاه (قبل الاكتتاب) ونسبة 24 في المائة (بعد الاكتتاب), من بيع حصتها وبالتالي تغطية جميع الالتزامات والأعباء، بل تحقيق عوائد استثمارية لن تقل عن ضعف حجم هذه الالتزامات. اكل اموال الناس بالباطل والتحايل ؟؟؟ اين وزارة التجارة ؟ لاحول ولاقوة الابالله .. يعنى تسديد الديون من ظهر الغلابة ؟؟ اللهم اكشف سرهم

06-10-2006, 10:59 PM	#9
وافي عهد متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jul 2004 المشاركات: 451	اكن لفكرك وكلامك كل تقدير واحترااااااااااااااااااااااااااااااام

06-10-2006, 11:30 PM	#10
فهد عبدالله متداول نشيط تاريخ التسجيل: Feb 2005 المشاركات: 335	بكل أسف هذا اللي حاصل وهذا ماسيتكرر لا يوجد اي مقارنه بين الحكير والاتصالات مثلا او الاسمنت او المجموعه ولكن هذا سوقنا وهذي وزارة التجاره وهيئة سوق المال ولا حول ولا قوة الا بالله