هل اصبح سوقنا سوق فقاعات ومن الذي سيدفع الثمن..?

[راجى خير]

شاع في الكتابات الاقتصادية الحديثة تعبير الفقاعات الاقتصادية ويقصد بهذا التعبير بعض الاقتصادات التي تشهد رواجاً اقتصادياً كبيراً لفترات زمنية محدودة من دون أن تستند إلى قاعدة إنتاجية متينة قادرة على توليد الدخل المنتظم والمستمر وينتج عن ذلك حصاد ما يسمى "الأرباح القدرية" "Windfall Profits" وهي الأرباح التي يتم جنيها من دون جهد مبذول أو إنتاج فعلي ملموس.

وقد تنامت ظاهرة الفقاعات الاقتصادية خلال السنوات الأخيرة في الكثيرمن بلدان العالم، المتقدم منها والمتخلف، وتعددت مصادر تغذيتها في بعض القطاعات الاقتصادية أو بعض الأسواق، خاصة أسواق الأسهم وأسواق العقارات. إذ تظل "الفقاعة" تتزايد وتتضخم إلى أن يجيء وقت – قد يطول أو يقصر – تنفجر فيه، وينتج من ذلك تدهور في مستوى قطاعات واسعة من المستثمرين تكون قد رتبت أوضاعها على أن "الفقاعة " غير قابلة للانفجار !!

وتظل القصة معروفة وتقليدية في سوق الاسهم (أ) مضاربات محمومة حتى الانتفاخ، (ب) خروج كبار المضاربين قبل انفجار "البالون"، (ج) يتلقى صغار المستثمرين الضربة بعد دخولهم ويتم التبرير دوماً تحت شعار ضرورة تصحيح الأسعار.

من يتامل مايحدث في سوقنا هذه الايام لايملك الا ان يبصم باصابعة العشرة ان بعض الاسهم في سوقنا هي فقاعات كبيرة سيحصد ثمارها حفنة من رجال الأعمال والمضاربين ويدفع ثمنها الكثير من صغار المستثمرين والمسيرة الانمائية الوطنية.

وقد يقول قائل بأننا نشهد مثل تلك المضاربات في البلدان المتقدمة، وهذا قول صحيح. ولكن تلك البلدان قد أتمت استكمال نضج بنيتها الاقتصادية، وحققت انطلاقها الاقتصادى الكامل أما في في بلادنا فهذه الانطلاقة ما زالت في بداياتها وإذا تغلبت "روح المضاربة" على "روح المشروع" فسيكون ذلك علي من جيوب صغار المستثمرين وتنميتنا الاقتصادية الوطنية.

[@ مجموعة انسان]

مشكور وبارك الله فيك

وكثر الله من امثالك