زجاج تسير نحو الخزف !!!!

[القريب]

لقد سبقني في تحليل هذا السهم الاخ السندباد في موقع عربيات وقد قدم تحليلا جميلا ومنطقيا .

ما اود اضافته هو ان شركة زجاج قد انفتح لها باب واسع جدا بعد التنظيمات والقرارات التي صدرت من البلديات في شتى المدن والقاضيه بان تكون واجهات المحلات الجديده من الزجاج لما في ذلك من خدمه لجمال المدينه والمحافظه على النواحي الامنيه .

زجاج راس مالها صغير يبلغ 200 مليون فقط ، والارباح المتوقعه هذا العام تفوق الـ 25 مليون ريال اي ان العائد تقريبا 6،5 ريال على السهم ، وتوزيع متوقع يبلغ 4 ريالات على الاقل .

هناك مصنع جديد للشركه سيفتتح خلال الشهرين القادمين مماسيرفع طاقة الانتاج بشكل جيد .


في تحليل اخي السندباد ذكر بان زجاج تشبه الى حد كبير شركة الخزف عند بداية انطلاقتها قبل عام ، حيث كان سعرها يراوح عند 50ريال .


بل ارى ان زجاج افضل من الخزف والمستقبل امامها اكبر .


هديه جديده اقدمها لكافة اخوتي في المنتدى راجيا من الله التوفيق،،،

[kfh]

لتعم الفائدة هذا التحليل منقول من موقع عربيات

بسم الله الرحمن الرحيم
السلام عليكم ورحمة الله



أظهرت قوائم شركة الصناعات الزجاجية الوطنية ''زجاج'' عن اعمالها خلال الربع الاول من العام 2003م ارتفاع أرباحها الصافية الى 5.92 مليون ريال مقابل 4.23 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام 2002م بنسبة نمو قدرها 40% وكانت الشركة قد عملت خلال السنوات الماضية للقضاء على الخسائر المتواصله التي منيت بها الشركة بسبب المنافسه القوية فعملت على تخفيض تكاليف الانتاج والعمل على تصدير منتجاتها الزجاجية. الموجودات : ارتفعت موجودات الشركة الى 256 مليون ريال مقابل 251 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام 2002م وكانت النقدية قد انخفضت الى 14.6 مليون ريال مقابل 15 مليون ريال بنسبة طفيفة بلغت 3% كذلك انخفضت الذمم المدينة الى 13.2 مليون ريال بنسبة 26% وارتفع صافي المخزون الى 22 مليون ريال مقابل 20.9 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام 2002م لتنخفض الموجودات المتداولة الى 51.1 مليون ريال مقابل 55.1 مليون ريال خلال عام 2002م لنفس الفترة . ونأتي للاستثمارات طويلة الاجل التي ارتفعت الى 116.9 مليون ريال مقابل 91.6 مليون ريال بنسبة ارتفاع بلغت 28% وقد قامت الشركة بالاستثمار في شركة زجاج جارديان السعودية الدولية المحدودة بمبلغ 54.9 مليون ريال والذي يمثل 45% من رأس مال الشركة المستثمر بها اما صافي المعدات والالات فقد انخفض الى 87.6 مليون ريال بنسبة 15%. وشركة زجاج جارديان السعودية الدولية المحدودة متخصصة بتصنيع الزجاج المسطح والمثلج حيث تنعدم المنافسة المحلية في هذا النوع من التصنيع وتصدر حوالى 50% من انتاجها الى اكثر من 51 دولة في العالم وقد بدأت الشركة منذ العام 1998 في اتخاد سياسات تهدف الى ضغط النفقات الانتاجية اضافة للسعي الى رفع حجم المبيعات بايجاد منافذ خارجية للتسويق خاصة بعد اشتداد المنافسة الداخلية بين المنتجين والتي أدت الى تدهور الأسعار في الفترة السابقة وقد بدأت الشركة في تأسيس قاعدة متينة في السوق الخارجية والمعروف ان مصنع قلفجارد لانتاج الزجاج هو مشروع مشترك بين كل من شركة جارديان الأمريكية وشركة الصناعات الزجاجية والشركة الشرقية للاستثمار الصناعي وكان الانتاج التجاري للمصنع قد بدأ في اكتوبر لعام 1996م. المطلوبات: انخفضت اجمالي مطلوبات الشركة من 70 مليون ريال الى 50.3 مليون ريال بنسبة 39% وتعتزم الشركة سداد 15.4 مليون ريال من قرضها طويل الاجل اما الذمم الدائنة فقد انخفضت الى 6.4 مليون ريال مقابل 9.3 مليون ريال وبنسبة 31% لتنخفض المطلوبات المتداولة الى 25.3 مليون مقابل 28.9 مليون خلال العام 2002م لنفس الفترة، وانخفض قروض الشركة طويلة الاجل الى 19.1 مليون ريال مقابل 34.5 مليون ريال خلال العام 2002م لنفس الفترة وكانت الشركة قد حصلت على اربع قروض طويلة الاجل من صندوق التنمية الصناعية الاول كان بمبلغ 96.9 مليون ريال خلال عام 1991م لتمويل مصنع الرياض تم اعادة جدولته لدفع الرصيد المتبقي على سبعة اقساط تنتهي خلال 2005م، اما القرض الثاني فكان بمبلغ 22.6 مليون ريال خلال عام 1994م لتمويل عملية تطوير وتوسعة مصنع الدمام وتم اعادة جدولة الرصيد المتبقي منه لسداده على ثلاثة أقساط تنتهي خلال عام 2003م.والقرض الثالث كان بمبلغ 20 مليون ريال خلال عام 1997م لتمويل اعادة بناء فرن مصنع الرياض، القرض الاخير بمبلغ 1.7 مليون ريال خلال عام 2001م لتمويل شراء آلة ديكور لمصنع الرياض . حقوق الملاك : يبلغ رأس مال الشركة 200 مليون ريال مقسمة الى 4 ملايين سهم قيمة السهم الاسمية 50 ريالاً وقامت الشركة بزيادة رأس مالها خلال الاعوام 1992م 1994م 1996ميلادية الى 150 مليون ريال و172.5مليون ريال و200مليون ريال وهي الزيادة الاخيرة لها ويبلغ الاحتياطي النظامي للشركة 7.9مليون ريال اما الخسائر المتراكمة فقد انخفضت الى 2.1 مليون ريال مقابل 26.9 مليون ريال خلال عام 2002م لنفس الفترة ليرتفع اجمالي حقوق الملاك الى 205.8مليون ريال مقابل 181مليون ريال خلال نفس الفترة للعام 2002م 14% . وكانت الشركة قد عانت من خسائر تراكمية خلال الاعوام 1997 الى 1999م حيث حققت الشركة خلال عام 1997م خسائر بلغت 15 مليون ريال وخلال عام 1998م 34.4مليون ريال وخلال عام 1999م 11.4مليون ريال ليبلغ رصيد الخسائر المتراكمه 44.8 مليون ريال الا ان الشركة تخطت مرحلة هذه الخسائر بداء من العام 2000م بتحقيقها ارباح بلغت 5.6 مليون ثم حققت خلال عام 2001م ارباح بلغت 8.1مليون ريال وخلال عام 2002م قفزت ارباح الشركة الى 23 مليون ريال ونتوقع ان تصل ارباح الشركة خلال عام 2003م الى اكثر30 مليون ريال اذا خطت بنفس نسبة الارباح المحققه خلال الربع الاول من العام. قائمة الدخل: انخفضت مبيعات الشركة الى 11.4مليون ريال مقابل 13.5 مليون ريال خلال عام 2002م لنفس الفترة بنسبة 15.5% كما ان تكلفة المبيعات انخفضت الى 8.9 مليون ريال بنسبة 17% مقارنه بنفس الفترة من العام 2002م الذي بلغت فيه 10.6مليون ريال، لينخفض إجمالي الربح الى 2.5 مليون ريال مقابل 2.9 مليون ريال خلال نفس الفترة خلال عام 2002م بنسبة 11%، ونأتي للمصروفات ونبداء بالمصروفات الادارية والعمومية التي انخفضت الى مليون ريال تقريبا بنسبة 7.4 بالمئة كما أن المصروفات البيعية والتسويقية انخفضت الى 654 الف ريال مقارنه 990الف ريال خلال عام 2002 م لنفس الفترة وبنسبة 34% كما أن مصاريف التمويل انخفضت الى 128 الف ريال مقابل 164 الف ريال خلال نفس الفترة من عام 2002 م وارتفعت الايرادات الاخرى الى 371 الف ريال لتحقق الشركة ارباح تشغيلية ولاول مرة منذ اعوام تبلغ 88 الف ريال مقابل 126 ريال خسائر تشغيليه خلال نفس الفترة من العام 2002م وبعد ادخال ارباح الشركة من استثماراتها في الشركة التابعة البالغة 6.1مليون ريال وخصم الزكاة البالغه 250 الف ريال تحقق الشركة صافي ربح قدره 5.9 مليون ريال مقارنه 4.2 مليون ريال حققت خلال نفس الفترة من عام 2002م لتنمو ارباحها بنسبة 40% بربحية 1.48 ريال للسهم . رؤية مستقبلية لارباح الشركة : نتوقع ارتفاع ارباح الشركه الى اكثر من 30 مليون ريال خلال هذا العام ونتوقع ان تقوم الشركة بصرف ارباح على مساهميها حيث ان ربحية السهم بعد اطفاء الخسائر ستكون في حدود 20 الى 23 مليون ريال أي من 5 الى 5.75 ريال للسهم ومن خلال السياسة المتبعة خلال الاعوام السابقة فان الشركة تقوم بصرف منتظم للارباح حيث قامت بتوزيع خمس ريالات للسهم لعدت سنوات واعتقد ان حاجة شركة التصنيع الوطنية للسيوله قد يساهم بصرف ارباح على المساهمين خاصه ان توجه شركة زجاج وقوائمها تبشر بالخير وبأرباح جيده خلال الاعوام القادمة. السعر المستهدف للسهم مستقبلا خلال الاعوام المنصرمة كان سعر الشركة يتراوح ما بين 150 الى 160 ريالاً وسجل سعر الشركة اعلى مستوى في عام 1997م ببلوغه 187ريالاً واقل سعر لسهم الشركة كان في عام 2001م ببلوغه قرابة 40 ريالاً للسهم وبدأ خلال عام 2000م و2001م تحسن ارباح الشركة بشكل مبدئي وقفزت خلال عام 2002م بشكل مؤثر ولمحدودية الاسهم المتداوله في السوق فان سعر الشركة السوقي مرشح للصعود اذا ما استمرت الشركة بهذه النتائج الجيدة. ** لقد تم الحصول على هذه المعلومات من مصادر دقيقة وموثوقة ونعتقد بصحتها ولا نتحمل مسؤولية أي قرار استثماري يتخذ بناء على هذه القراءة. al_hamad_2001*************الاعوام المنصرمة

تحليل : ايمن الحمد

نشر في جريدة المدينة 26-5-2003م

http://www.almadinaonline.com/pages...d/rep/rep14.htm


__________________

[كل خميس]

والله حبيت زجاج لله في الله
وعينت منها خير ولله الحمد

[تركي222]

شكراً ... وبالفعل سهم جداً ممتاز

[التميمي]

زجاج سهم للمضارب والمستثمر

[المؤشر]

شركات استثمار المستقبل



موضوع أخر للأخ القريب بعد سلسلة من الاخبار الرائعة، وخير الكلام ما قل ودل

من المهم ان لا ننسى ان التصنيع الوطنية تمتلك 25% من زجاج، وفي ظل توجة التصنيع الجديد والذي انعكس على سعر السهم السوقي ، سنرى هذا التأثير على زجاج.

جانب أخر أن كميات تداول الشركة كانت الى عهد قريب ضئيلة (ولا انسى اانى رفعت السهم احدى المرات 4.5 ريال ب 950 سهم فقط، أي 5%). الشركة كانت في طريقها للحاق بخزف، لكن أحد كبار الملاك باع كمية كبيرة تجاوزت النصف مليون، وأنظغط على السهم الى السبعين حيث تم استقبال الكمية خلال 2-4 ايام.

بعدها رئينا زجاج في ثوب جديد، وأزدادت كميات التداول. يوم 7/7/2003 ، أقفلت على النسبة ، ولكن الذي حدث وقتها لم يكن جنى ارباح لأسباب تتضح لمن تابح حركة السهم ذلك اليوم، بل أتصور انه تم جمع كميات كبيرة ممن اشترى في أول السبعين. يوم 8/7/2003 تم ضغط السهم وتجميع عند نقطة 77-78 ريال، وهذه الكمية ممن لم يرضى بالبيع على النسبة اليوم الذي يسبقه.

أكثر ما يهمني فنيا في الشركة، أنها وصلت الى 95 قبل فترة بسيطة ورجعت منها متقهقرة الى السبعين. وفي أقل حالات التفاؤل ان نرها تعود الى ال 95 على المدى القصير في حالة استقرار السوق. فأسهم الشركة قليلة، ومن امتلك الكميات التى بيعت حديثا يظهر والله أعلم انه ليس مضارب يريد مكسب 3-4 ريال.

أخيرا، أنه للأسف ان هناك ممن يسمى تلك الشركات ب "الكديش"، وهو تعبير عامي مبهم فليس كل شركة لا توزع ارباح حاليا سيئة ، أما عين الخبير فتستطيع ان تفرز تلك الشركات حتى نحدد منها مجموعة جديدة نسميها:

شركات استثمار المستقبل

أما من عن كونها سهم مضاربة، فوجهة نظر خاصة ان السهم ما لم يثبت انه استقر سعريا فمن الافضل عدم المضاربة عليه، أي ان السهم اذا كان في طريقه للأرتفاع السريع ، فعليك الانتظار حتى يستقر ويصل لمستوى المضاربة، فربما فاجاءك بالارتفاع بعد البيع واشتريته بفارق سعري يتجاوز مكاسب المضاربة.

أخر سعر : 77,5

تحياتي

[jghazwi]

الشكر للأخ - القريب - على طرحه للموضوع

[البَحَّار]

هذا ما يبحث عنه مشكور ‘زيزي المؤشر

شركة استثمار للمستقبل

لكم تحياتي

[البَحَّار]

أكرر

هذا ما يبحث عنه مشكور عزيزي المؤشر

شركة استثمار للمستقبل

لكم تحياتي

[مهم]

بالفعل سهم جداً ممتاز
انا ملاحظ ذلك