تجزئة الأسهم عامل إيجابي لمصلحة السوق والمستثمرين

الصاعقة · 04-01-2006, 08:17 AM

جمعان العدواني (جدة)
يؤكد الكاتب الاقتصادي غسان حسين بادكوك أن تجزئة الأسهم هي إجراء فني تلجأ إليه السلطة المختصة بهدف تخفيض أسعار القيمة السوقية للأسهم و زيادة الكمية المتاحة للتداول منها دون أن يكون لذلك تأثير على أداء الشركات أو حجم الأرباح الموزعة, ويمكن القول بشكل عام أن تجزئة الأسهم في السوق السعودية في هذا التوقيت بالذات تُعد عاملاً إيجابياً يصب في مصلحة السوق والمستثمرين لاعتبارات عديدة أذكر منها:

أولاً : أنه على الرغم من أن التجزئة سوف تُخفّض أسعار أسهم جميع الشركات المُدرجة , إلا أن انخفاض أسعار الأسهم القيادية ذوات القيمة المرتفعة لاسيما في قطاعي البنوك والصناعة سوف يُشكل حافزاً كبيراً لصغار المستثمرين لتحويل جزء من محافظهم من الأسهم المُضاربية إلى أسهم القيادة والعوائد وبالتالي خلق توازن تفتقر إليه عادةً تلك المحافظ .

ثانياً : التجزئة سوف تؤدي إلى إمتصاص نسبة من السيولة المرتفعة نتيجة لزيادة عدد الأسهم المتاحة للتداول, الأمر الذي يتيح إمكانية دخول المزيد من المستثمرين لامتلاك أسهم لشركات قياديه كان إمتلاكها صعب المنال لارتفاع أسعارها قبل التجزئة .

ثالثا: على الجانب الآخر, هناك إمكانية لأن تؤدي التجزئة إلى تضخم أسعار أسهم الشركات ذات الربحية العالية والمكررات المعقولة حالياً وذلك نتيجة لإزدياد الطلب عليها بشكل كبير مما قد يعيدها تدريجياً وربما في غضون أشهر إلى مستويات سعرية تقترب من أسعارها قبل التجزئة, ومع افتراض عدم ارتفاع ربحية تلك الشركات بنفس المعدل الذي سترتفع فيه أسعار أسهمها فإن مكرر ربحية تلك الشركات سيرتفع بشكل ملموس وهذا أمر لا يصب في مصلحة السوق أو المستثمرين فيه.

رابعاً: التجزئة لن تؤثر على مقدار الربح الموزع لأسهم الشركات التي توزع أرباحا, ويعود السبب في ذلك إلى أن هناك علاقة تناسب عكسي بين زيادة عدد أسهم شركة ما نتيجة للتجزئة وبين مقدار الربح الموزع الذي سيقسم على عدد الأسهم بعد التجزئة, وبالتالي سوف لن يكون هناك تغير على مقدار العوائد التي سيحصل عليها المستثمر من أرباح ذلك السهم.

وتوضيحاً لذلك, على أفتراض أن عدد أسهم شركة ما يبلغ مليون سهم والربح الموزع للسهم يبلغ عشرين ريالا فإنه في حالة تجزئة السهم الواحد إلى 5 أسهم سيصبح العدد الجديد لأسهم الشركة خمسة ملايين سهم ولكن في هذه الحالة ستقوم الشركة بتخفيض الربح الموزع للسهم الواحد من 20 ريال إلى 4 ريالات للسهم بعد التجزئة وبالتالي سوف لن يكون هناك أي تغير على مقدار الأرباح التي سيحصل عليها ذلك المساهم بعد تجزئة أسهم تلك الشركة.
جريدة عكاظ التاريخ : 4/12/1426 هــ الموافق : 4/1/2006 م العـدد : 1662

ياقربها :)

the sea · 04-01-2006, 02:45 PM

جزاك الله خير وبارك الله فيك

.

sajnet · 04-01-2006, 02:52 PM

السلام عليكم

انا قريت تقرير كتبة كاتبنا المتميز HOPE يقول فية ان التجزئة هي مقبرة الطفرة .. وبصراحة كان تقرير

جداً رائع ...

هذا ما اردت ان انبه علية .. وسلامتكم

04-01-2006, 08:17 AM	#1
الصاعقة متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jun 2004 المشاركات: 3,883	تجزئة الأسهم عامل إيجابي لمصلحة السوق والمستثمرين جمعان العدواني (جدة) يؤكد الكاتب الاقتصادي غسان حسين بادكوك أن تجزئة الأسهم هي إجراء فني تلجأ إليه السلطة المختصة بهدف تخفيض أسعار القيمة السوقية للأسهم و زيادة الكمية المتاحة للتداول منها دون أن يكون لذلك تأثير على أداء الشركات أو حجم الأرباح الموزعة, ويمكن القول بشكل عام أن تجزئة الأسهم في السوق السعودية في هذا التوقيت بالذات تُعد عاملاً إيجابياً يصب في مصلحة السوق والمستثمرين لاعتبارات عديدة أذكر منها: أولاً : أنه على الرغم من أن التجزئة سوف تُخفّض أسعار أسهم جميع الشركات المُدرجة , إلا أن انخفاض أسعار الأسهم القيادية ذوات القيمة المرتفعة لاسيما في قطاعي البنوك والصناعة سوف يُشكل حافزاً كبيراً لصغار المستثمرين لتحويل جزء من محافظهم من الأسهم المُضاربية إلى أسهم القيادة والعوائد وبالتالي خلق توازن تفتقر إليه عادةً تلك المحافظ . ثانياً : التجزئة سوف تؤدي إلى إمتصاص نسبة من السيولة المرتفعة نتيجة لزيادة عدد الأسهم المتاحة للتداول, الأمر الذي يتيح إمكانية دخول المزيد من المستثمرين لامتلاك أسهم لشركات قياديه كان إمتلاكها صعب المنال لارتفاع أسعارها قبل التجزئة . ثالثا: على الجانب الآخر, هناك إمكانية لأن تؤدي التجزئة إلى تضخم أسعار أسهم الشركات ذات الربحية العالية والمكررات المعقولة حالياً وذلك نتيجة لإزدياد الطلب عليها بشكل كبير مما قد يعيدها تدريجياً وربما في غضون أشهر إلى مستويات سعرية تقترب من أسعارها قبل التجزئة, ومع افتراض عدم ارتفاع ربحية تلك الشركات بنفس المعدل الذي سترتفع فيه أسعار أسهمها فإن مكرر ربحية تلك الشركات سيرتفع بشكل ملموس وهذا أمر لا يصب في مصلحة السوق أو المستثمرين فيه. رابعاً: التجزئة لن تؤثر على مقدار الربح الموزع لأسهم الشركات التي توزع أرباحا, ويعود السبب في ذلك إلى أن هناك علاقة تناسب عكسي بين زيادة عدد أسهم شركة ما نتيجة للتجزئة وبين مقدار الربح الموزع الذي سيقسم على عدد الأسهم بعد التجزئة, وبالتالي سوف لن يكون هناك تغير على مقدار العوائد التي سيحصل عليها المستثمر من أرباح ذلك السهم. وتوضيحاً لذلك, على أفتراض أن عدد أسهم شركة ما يبلغ مليون سهم والربح الموزع للسهم يبلغ عشرين ريالا فإنه في حالة تجزئة السهم الواحد إلى 5 أسهم سيصبح العدد الجديد لأسهم الشركة خمسة ملايين سهم ولكن في هذه الحالة ستقوم الشركة بتخفيض الربح الموزع للسهم الواحد من 20 ريال إلى 4 ريالات للسهم بعد التجزئة وبالتالي سوف لن يكون هناك أي تغير على مقدار الأرباح التي سيحصل عليها ذلك المساهم بعد تجزئة أسهم تلك الشركة. جريدة عكاظ التاريخ : 4/12/1426 هــ الموافق : 4/1/2006 م العـدد : 1662 ياقربها :)

04-01-2006, 02:45 PM	#2
the sea the sea تاريخ التسجيل: Mar 2004 المشاركات: 12,447	جزاك الله خير وبارك الله فيك .

04-01-2006, 02:52 PM	#3
sajnet عضو ذهبي -فريق المتابعةاليومية تاريخ التسجيل: Apr 2005 المشاركات: 2,940	السلام عليكم انا قريت تقرير كتبة كاتبنا المتميز HOPE يقول فية ان التجزئة هي مقبرة الطفرة .. وبصراحة كان تقرير جداً رائع ... هذا ما اردت ان انبه علية .. وسلامتكم