الأخـبار الإقـتصادية ليوم ( الأربعاء 28/03/1427هـ ) 26/ أبريل/2006

[الـــقــــلاصــي]

http://www.9m.com/upload/24-4-2006/0.82522011458843.gif


http://www.9m.com/upload/24-4-2006/0.39868011458855.gif

[الـــقــــلاصــي]

توسيع مجلس الهيئة وفصل أعمال البنوك عن السمسرة لاصلاح السوق
مؤشر الأسهم يتجاوز 14 ألف نقطة خلال يومين بعد ارتفاعه 1030
وزير المالية: لا مضاعفات لهبوط سوق الاسهم على النمو الاقتصادي في المملكة

علي الدويحي- حسن باسويد- مشعل الحربي (جدة) حزام العتيبي (الرياض)
اكد وزير المالية الدكتور ابراهيم العساف ان اقتصاد المملكة يشهد نموا طبيعيا يقارب 6.5% نافياان يكون للهبوط الحاد لسوق الاسهم اي تأثير في نمو الناتج المحلي. الى ذلك تجاوبت سوق الاسهم مع القرارات التي اتخذها مجلس الوزراء برئاسة المليك أمس الأول والتي تنص على اتخاذ الخطوات المؤدية لانتظام السوق وحسن أدائه وارتفع المؤشر الى مستوى 13642،06 نقطة كاسبا 1030 نقطة . الى ذلك توقعت مصادر بالسوق ان يتجاوز المؤشر حاجز 14 ألف نقطة خلال يومين. وأكد مختصون ان انتظام السوق يبدأ بتوسيع عضوية مجلس هيئة السوق وفصل أعمال البنوك عن نشاط السمسرة .

[الـــقــــلاصــي]

عودة الثقة للسوق ودخول سيولة شرائية
مؤشر الأسهم يرتفع 1030 نقطة متجاوباً مع القرارات

تحليل: علي الدويحي
اغلق المؤشر العام لسوق الأسهم المحلية امس الثلاثاء مرتفعا بمقدار1030 نقطة أو بما يعادل %8,17 نقطة ليقف عند مستوى13642 نقطة وبحجم سيولة تجاوزت 19،6 مليار ريال وبكمية متداولة بلغت نحو 270 مليون سهم بعد ان استهل تعاملاته الصباحية مرتفعا وحققت جميع اسعار الشركات وبدون استثناء مكاسب وارتفعت جميع القطاعات الثمانية ايضا بدون استثناء وكانت اقل نقطة يصل اليها هي 12483 نقطة ويعتبر الاغلاق جيداً، الامر الذي يزيد الثقة لدى المتعاملين في السوق.
السوق من الناحية الفنية يسعى الى تكوين قاع هابط جديد على المدى المتوسط بقيمة13260 نقطة في محاولة الى تكوين موجة الصعود القادمة والتي تبدأ من عند 14200 نقطة وكان من الواضح ان السوق مقبل على توجه مختلف عما كان عليه في السابق وبالتأكيد كان للقرارات الاخيرة دور مهم في انفراج اسارير المتعاملين الذين تفاعلوا مع هذه القرارات بنفس منفتحه.
نتوقع اليوم ان يتعرض السوق لعمليات جني ارباح متكررة ويبقى السوق فوق حاجز 12260 نقطة مهما وهذه العمليات غير مخيفة الهدف منها اختبار نقاط الدعم السابقة فلذلك من الافضل الدخول بشكل تدريجي مع مراقبة مؤشر تدفق السيولة ومعرفة اتجاهها ويفضل ان تزيد اليوم عن 20 مليار ريال مع الانتباه لحاجز 14200 نقطة فقد يكون منطقة جني ارباح شامل لجميع الأسهم.
على صعيد التعاملات اليومية وفي الفترة المسائية واصل المؤشر صعوده الذي بدأه من بداية الفترة الصباحية وكان من الواضح ان هناك تدفقاً مستمراً لدخول سيولة جديدة حيث دخل مايقارب مليار ريال في االنصف ساعة الاولى، وقد حاول السوق تحييد الشركات الكبيرة عن المؤشر العام، فلذلك كان هناك ارتفاع لجميع الشركات وان كان من صالح السوق ان يرتد بطريقة اخف مما كان عليها خلال تعاملات امس حتى لايتحمل متاعب ثقيلة ومن الافضل ان يستمر في المسار الجانبي اكثر من سيره في الجانب العمودي.
في حوالى الساعة الخامسة وعشر دقائق قارب المؤشر العام من الوصول الى اختراق حاجز 13800 نقطة ولكنه لم يستطع نتيجة الضغط على سهم سابك ليشهد عملية جني ارباح طبيعية ليعود الى حاجز 13490 نقطة ومن بعدها حاجز 13330 نقطة ليبقى مايزيد عن نصف ساعة يدور حول هذه النقطة حيث كانت هناك سيولة تنتظر الدخول واغلب الشركات مقفلة على النسبة العليا، فكان من الافضل اجراء عملية جني ارباح ليعود السوق لاختبار نقاط الدعم السابقة والسماح لهذه السيولة بالدخول الى السوق حيث ارتفعت من 14 الى 17 مليار ريال عند هذه اللحظة مما يعني ان السوق يدار بحرفنة متناهية واستطاعت قوة معينة ان تسيطر على مجرياته، فلذلك علينا ان نتنبه لنقاط المقاومة القادمة حيث سيتم جني الارباح عند الوصول اليها ومن ابرز تلك النقاط حاجز 14200 و14677 نقطة و15000 و15200 نقطة ومن المهم ان يغلق فوق حاجز 14200 نقطة ولمدة ثلاثة ايام اخرى، وفي حالة عدم قدرته على الاغلاق فوق هذا الحاجز بحجم سيولة ضخمة ولثلاثة ايام فعلينا ان نفكر طويلا وبعمق، وقد شهد السوق عند نقطة 13650 تبادل المراكز بين الشركات الكبيرة، فمن المحتمل ان تتخلى سابك عن قيادة السوق مؤقتا ويستلم الراجحي زمام القيادة.
في النصف الساعة الاخيرة تدخل سيولة جديدة متجهة الى شركات معينة ومحددة مستغلة فك سهم الكهرباء للنسبة في هذه اللحظة قبل ان تعود وتغلق على النسبة العليا وقد شهدت الدقائق الاخيرة موجة شرائية.
فيما يتعلق بأخبار الشركات اكدت شركة صافولا أن عملية شراء 99% من حصص الشركاء (93% أصالة من السيد علي الشهري زائداً 6% أصالة ووكالةً من أبنائه) في شركة الشرق للصناعات البلاستيكية عبر شركتها الفرعية شركة صافولا لأنظمة التغليف وشركة الأطر لمواد التغليف، قد تمت بشكل نظامي وصحيح وسجلت رسمياً لدى وزارة التجارة والصناعة ووثقت لدى كاتب عدل الشركات بالرياض، أما فيما يتعلق بمطالبة السيد وليد الشهري بحق الشفعة في نسبة 6% من حصص رأس المال والتي سبق أن تم بيعها إما أصالة أو بالوكالة لشركة صافولا لأنظمة التغليف عن طريق والدهم السيد علي الشهري بالإضافة إلى 1% من حصص رأس المال المسجلة باسمه فلازالت الدعوى لدى ديوان المظالم بالرياض لعرضها على هيئة التدقيق.

[الـــقــــلاصــي]

توقعات بتجاوز المؤشر حاجز الـ 14 الفا خلال يومين
شاشة خضراء تفاعلا مع قرار مجلس الوزراء

مشعل حسن الحربي (جدة)
توشحت أسهم جميع الشركات البالغة 79 شركة باللون الاخضر عقب انتهاء الفترة الأولى للتداول يوم أمس الثلاثاء. وعزا متداولون هذا التحسن للقرارات الفاعلة لمجلس الوزراء التي تضمنت التوجيه الكريم باتخاذ كافة الاجراءات المؤدية الى انتظام سوق الاسهم وحسن ادائه والتعامل مع كافة العوامل المؤثرة فيه.والتأكيد على الاسراع في توسيع فرص الاستثمار ومضاعفة الجهود لمراقبة التداول بدقة وعدم التهاون في تطبيق النظام والتوسع في نشر المعلومات الدقيقة عن الشركات المساهمة.والتوجيه بالاستعانة بكافة الكفاءات المتميزة من داخل المملكة وخارجها في هذا الشأن. هذه القرارات القت بظلالها على سوق الاسهم، وأنعشت التعامل للمتداولين فارتفعت السيولة لتصل 9,834,384,176.00 ، وبلغ عدد صفقات وصل 188,983 في حين تم تداول 154,402,328 سهما. ولم تسجل أي شركة في الفترة الاولى انخفاضا بل سجلت جميع الشركات ارتفاعا ملحوظا قاد المؤشر الى تجاوز حاجز الـ 13 الف نقطة حيث وصل الى 13,373.96 بإرتفاع 762.22 نقطة.
عدنان القريقري متعامل قال ان ارتفاع السوق يأتي نتيجة طبيعية لمثل هذه القرارات الجيدة التي ركزت على الجانب الرقابي والتحسين والتطوير النوعي، ومما لا شك فيه أن المراقبة الجيدة سيكون لها التأثير الملموس، كما أننا نتطلع لدور اكبر تلعبه هيئة سوق المال الان. وقد نرى اغلاقا بنهاية تداول هذا الاسبوع يتجاوز حاجز الـ 14 الف نقطة. وفي ذات السياق اكد كل من بندر الحرازي وعبدالرحمن الفقيه ارتفاع الروح المعنوية للمتداولين. وقال الحرازي من المهم الان البعد عن الشائعات فسوقنا يمتلك العديد من العوامل الجيدة ولعل من ابرزها متانة الاقتصاد السعودي ونسب التنامي الواضحة عليه وهذا بحد ذاته يعد عاملا قويا لإن يعكس سوق الاسهم هذه القوة وذلك التنامي.

[الـــقــــلاصــي]

المؤشر يسجل ارتفاعا بـ 763 نقطة في الجلسة الصباحية
فرح وارتياح في صالات الاسهم بعد التوجيهات بدعم انتظام السوق

محمد العبدالله (الدمام)تصوير: عبدالرزاق العوض
لقيت التوجيهات السامية الصادرة من المليك المفدى لمجلس الوزراء خلال جلسته أمس الاول بالاسراع في اتخاذ اجراءات لاعادة الانتظام لسوق الاسهم ودعم الشفافية في السوق ومراقبة التداول بدقة، اصداء ايجابية في صالات التداول بسوق الاسهم امس حيث رحب المتعاملون في السوق بتلك التوجيهات التي من شأنها اصلاح حال السوق.
وجاءت نتائج الجلسة الصباحية للتداول مبشرة مع عودة بعض الثقة في النفوس واغلق المؤشر العام للسوق على ارتفاع 762 نقطة بنسبة 6% ليقف المؤشر عند 13373 نقطة مقابل 12611 نقطة عند اغلاق الجلسة المسائية ليوم امس الاول (الاثنين)
ويرى متعاملون ان الدعم المعنوي والاجراءات التي طالب مجلس الوزراء باتخاذها لمعالجة الاوضاع غير الطبيعية على مدى الايام الماضية منذ دخول السوق مرحلة التجزئة.. تلك الاجراءات اعطت السوق دعما معنويا قويا، وبالتالي فان الايام القادمة ستكون حبلى بالمفاجآت السارة بالنسبة للمستثمرين، اذ بدأت مؤشراتها تتضح منذ الجلسة الاولى بعد القرارات التي طالب خادم الحرمين الشريفين باتخاذها لاعادة الاعتبار مجددا لسوق الاسهم المحلية.
وفي هذا الصدد شدد عبدالرحمن الراشد رئيس مجلس الغرف السعودية ورئيس مجلس ادارة الغرفة التجارية الصناعية للمنطقة الشرقية، ان الاجراءات التي اتخذها مجلس الوزراء برئاسة خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز يحفظه الله لمعالجة سوق الاسهم المحلية، تمثل رسالة واضحة لاحساس القيادة بمعاناة المواطنين المتضررين في السوق وذلك بعد الانهيار الكبير الذي شهدته البورصة في الايام الماضية،. الامر الذي كبد الكثير من المحافظ الاستثمارية نحو 80% من رؤوس الاموال.
وبالتالي فان هيئة السوق المالية مطالبة باتخاذ اجراءات لمواجهة القصور الحاصل، من خلال ايجاد ضوابط وخلق ادوات واجهزة قادرة على تنفيذ السيطرة على البورصة وفق نظرة قانونية.
وطالب هيئة السوق المالية باتخاذ اللازم لتنفيذ توجيهات خادم الحرمين الشريفين التي من شأنها قيادة السوق مجددا للانتظام وبالتالي الالتزام بالدقة في المعلومة وكشف الحقائق أولا بأول وفضح المتلاعبين.
اشار د. عبدالله الحربي استاذ المحاسبة ونظم المعلومات بجامعة الملك فهد للبترول والمعادن، ان قرار مجلس الوزراء جاء في وقته المناسب، خصوصا بعد وصول السوق الى مرحلة شكلت ازمة حقيقية للكثير من المواطنين، مؤكدا ان قرارات مجلس الوزراء ستعطي زخما قويا للسوق، الامر الذي يعزز الثقة ويمكن استثمارها والبناء عليها. واوضح ان التوجيهات بالاستعانة بالخبرات المحلية والاجنبية يعتبر من المطالب التي كان ينادي بها الكثيرون في السابق، من دعم وتحسين البنية الاقتصادية بالمملكة فالكثير من البلدان المتقدمة والمتطورة عادة ما تستعين بالخبرات الاجنبية لدعم اقتصادياتها، وبالتالي فان الاستعانة بالخبرات يقود السوق للسير وفق خطى ثابتة، وتوقع ان تنعكس قرارات مجلس الوزراء على دعم السوق في المدى البعيد، خصوصا اذا ادرك المتلاعبون ان السوق يخضع لمراقبة ومتابعة دقيقة.

[الـــقــــلاصــي]

المختصون لـ «عكاظ»:
توسيع قاعدة اعضاء مجلس ادارة هيئة السوق المالية بداية حقيقية لترجمة التوجيهات


حزام العتيبي (الرياض)
دعا عدد من المختصين بالشؤون المالية الى ضرورة توسيع قاعدة ونطاق مجلس ادارة هيئة السوق المالية كبداية حقيقية لترجمة التوجيهات السامية بالاسراع بتنظيم سوق الاسهم. وقالوا لـ «عكاظ» ان من شأن توسيع نطاق المجلس من كافة لشرائح الاقتصادية والمالية ان يؤدي الى اتزان القرارات وشموليتها. بداية قال د. اسعد جوهر استاذ الاقتصاد بجامعة الملك عبدالعزيز بجدة معلقا على قرارات مجلس الوزراء: حدد مجلس الوزراء ما يسمى بالسياسة الاقتصادية العامة التي ينبعي ان يعمل سوق الاسهم السعودي تحت مظلتها وهي الشفافية وسيادة القانون وتوسيع قاعدة السوق افقيا وعموديا. وقال جوهر بأن هذه اطر عامة تفاعل معها السوق نفسيا وبسرعة الامر الذي احدث تحسنا ملحوظا في الاداء بدأ منذ يوم الاثنين واستمر الى يوم الثلاثاء. وفي تصور د. أسعد بانه سيستمر تأثيره الى الاربعاء ولكن التساؤل المطروح كيف يمكن ترجمة هذه الاطر الى قوانين وتشريعات تسهم في استقرار السوق وبأي سرعة يمكن تنفيذها وماهي الجهة المناط بها ترجمة هذه الاطر العامة ووضعها في صورة صياغات قانوية. وتابع جوهر قائلا: اما اذا كان الامر سوف يعود مجددا الى نفس الاداء البيروقراطي غير المجدي في تفسير هذه الاطر العامة فاننا سوف نعود الى نفس النقطة السابقة اي اننا سوف نلاحظ انكماشا في التأثير التفاؤلي الناتج عن مثل هذه القرارات الايجابية. أولا: لعلي أرى أن بداية الطريق الصحيح تكمن في توسيع قاعدة الاداء الاعلى في الهيئة اي بدلا من ان يكون عد الاعضاء خمسة يكون اثني عشر عضوا يمكن ان يشكلوا بداية قوية لترجمة مثل هذه القرارات على ان يكون الاعضاء من كافة الشرائح المستفيدة من السوق وعلى كفاءة مشهود لها. ثانيا: التعامل المباشر مع وسائل الاعلام بمختلف اطيافها وبسرعة هو احدى الوسائل التي تؤثر في اداء السوق نفسيا. ثالثا: التسريع باعداد السوق الثانوية وتوسيع قاعدته ايضا توسيع وتحديث البنى التحتية امر حتمي لا مفر منه وذلك حتى يمكن السيطرة تماما على الاداء غير العادل في السوق في ما بين صغار المضاربين وكبارهم الكترونيا. رابعا: ان وضع سياسة فرض احتياطي نظامي على المحافظ أمر لابد منه حيث ان اي محفظة لابد ان تحتفظ بما نسبته على الاقل 20% كاحتياطي نقدي لا ينبغي استثماره او المضاربة فيه. خامسا: الجوانب القانونية لابد ان يؤسس لها نظام قانوني يفصل فيما بينها وبين هيئة سوق المال بحيث تكون هي الجهة المشرفة قضائيا على الهيئة من جهة والمستثمرين والشركات من جهة اخرى.
ويرى د. عبدالرحمن الصنيع استشاري اقتصادي ان قرارات مجلس الوزرآء جاءت في الوقت المناسب. وقال ان الحلول تكمن في انشاء فروع لهيئة سوق المال مهمتها ادارة والاشراف وتنظيم عمليات وصفقات التداول في المدن الرئيسية بالمملكة. ويرى ان التزام الشركات بالشفافية العادلة والتزامها باعادة النظر في صرف الارباح للمساهمين بما ينسجم مع الارباح التي تجنيها فعلا لتشجيع المتعاملين والمستثمرين بالسوق.

[الـــقــــلاصــي]

47% نمواً في حصة السهم من الارباح
الاكتتاب في 30% من رأسمال البابطين


عكاظ (الرياض)
تستعد «شركة البابطين للطاقة والاتصالات» لطرح 30 في المائة من اسهمها للاكتتاب العام وسيتم قريبا الاعلان عن موعد طرح هذا الاكتتاب الذي تعد اجراءاته في مراحله النهائية. واعلنت الشركة عن تحقيق صافي ارباح قدرها 20،5 مليون ريال. وبلغت مبيعات الشركة 154 مليون ريال بنمو 35 في المائة عن الفترة المماثلة من العام السابق. وارتفعت حصة السهم من الارباح بنسبة 47% عن الفترة المماثلة من 2005م. وتعمل الشركة في مجال تصنيع اعمدة وصواري وفوانيس الانارة وابراج واعمدة وصواري نقل وتوزيع الطاقة الكهربائية والاتصالات والهياكل المعدنية.

[الـــقــــلاصــي]

خبراء المال والانظمة لـ «عكاظ»:
تنظيم سوق الاسهم بالاسراع في فصل اعمال البنوك عن قضايا السمسرة والتداول


حزام العتيبي (الرياض- لندن- هاتفيا)
اجمع خبراء ومتخصصون في الشؤون التنظيمية والقانونية المالية على ان التوجيهات التي اصدرها خادم الحرمين الشريفين يحفظه الله خلال جلسة مجلس الوزراء امس الاول كلها تتجه مباشرة الى التفعيل السريع والمباشر لمواد تم النص عليها في نظام السوق المالية مطالبين بترجمة التوجيه الملكي الى حقائق ملموسة على ارض السوق للتمكن من معالجة الاختلالات التي اعترضت مسيرته والاسهام في حفظ حقوق وممتلكات ومدخرات السواد الاعظم من المتداولين.
«عكاظ» استضافت من لندن استاذ الاقتصاد وعضو مجلس الشورى السابق ورئيس لجنته المالية التي اقرت مواد نظام السوق المالية الدكتور عبدالرحمن الجعفري الذي قال ان الترجمة الواقعية لتوجيهات خادم الحرمين الشريفين يمكن البدء فيها ابتداء من التطبيق الفعلي لمواد النظام وخاصة المادة 20من الفصل الثالث التي نصت على انشاء سوق للتداول في المملكة تكون صفتها النظامية شركة مساهمة هي الوحيدة المصرح لها بمزاولة العمل في تداول الاوراق المالية تتأكد من عدالة متطلبات الادراج وكفايتها وشفافيتها وقواعد التداول وآليات التنفيذ الفنية وتوفر قواعد واجراءات سليمة وسريعة ذات كفاية للتسوية والمقاصة من خلال مراكز الايداع للاوراق المالية وهي حسب ما اقر النظام تمثل كل الجهات ذات العلاقة وبها ممثلون للوزارات وممثلون لاعضاء شركات الوساطة اضافة الى عضوين يمثلان الشركات المساهمة المدرجة في السوق ويضيف الجعفري ان النظام ايضا نص على تكوين لجان تتعلق بفض المنازعات تقوم بالدور القضائي وحل النزاعات حسب الانظمة معتبرا ان ماتمارسه الهيئة حاليا هي مضطرة اليه لعدم اكتمال الالية الخاصة بانشاء الشركة لكن لابد من الاسراع في ذلك لكي لاتصبح الهيئة شماعة لكل الاخطاء التي تحدث في السوق ويقوم الجميع بتحميلها نتائج مايحدث.
دور تنظيمي ورقابي فقط
ومن جهته يقول البروفيسور عبدالرحمن الحميد استاذ المحاسبة السعودي وعضو لجنة الاسواق المالية بغرفة تجارة الرياض واحد صانعي نظام السوق المالية ان الخطوة الاساسية المهمة والاولى التي يجب القيام بها لتفعيل توجيهات خادم الحرمين الشريفين وتحقيق رغبته الملكية في اعادة الاستقرار للسوق والهدوء الى نفسيات المتداولين هي ان ترفع هيئة السوق المالية يدها عن السوق وتنحصر مهمتها في الجانب التشريعي والدور الرقابي والتنظيمي مثلها مثل هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات وهيئة الكهرباء في المملكة ومثل اية هيئة مالية في الاسواق المالية العالمية وان ترتفع الهيئة يدها عن العمليات اليومية operations وتترك ذلك للشركة التي نص عليها النظام واسمها تداول التي تدار من مجلس ادارة يشكل لهذا الغرض مباشرة اضافة الى الاسراع في فصل عمليات واعمال البنوك عن قضايا السمسرة والتداول حيث سيكون السماسرة وشركات الوساطة ممثلين في مجلس ادارة الشركة.
فصل المنازعات بعيدا عن الهيئة
ويضيف الحميد وانه للاسهام اكثر في تعميق الشفافية والوضوح يجب اخراج اللجان والهيئات القضائية ولجان فصل المنازعات من مظلة وتبعية الهيئة بمعنى ان تكون تبعيتها للجهات القضائية وتكون ذات استقلالية تامة وبذلك يتم الفصل بين السلطات في مسائل السوق المالية والاسهم وتتفرغ الهيئة لدورها التشريعي والتنظيمي.
وعن مسألة المتابعة للمخالفين وكيفية تطبيق الانظمة بحقهم والآلية لذلك يقول الحميد :ان مايحدث من مخالفات تقوم تداول برفعه الى هيئة السوق التي تحيله الى المحكمة او اللجنة القضائية ويكون هناك مدع عام للهيئة من اجل ذلك وبعد صدور الاحكام على الهيئة التأكد من ان تداول قامت بتطبيق وتنفيذ الاحكام الصادرة وحاليا على الهيئة بصفتها الاعتبارية وبالتنسيق مع اللجنة العامة بمجلس الوزراء البدء الفوري في تنفيذ ذلك وان كانت هناك صعوبات او عوائق تعترضها فعليها بالتنسيق مع الخبراء واللجان الاقتصادية والمالية بمجلس الشورى وجمعية الاقتصاد السعودية واللجان الخاصة بالاوراق المالية بالغرف التجارية واصحاب الخبرة في السوق من اجل وضع خطة عمل واضحة يتم فيها تحديد الوقت والبرنامج الزمني لتطبيق الالية المشار اليها.
واعتبر ان استمرار الوضع بتمسك الهيئة بكل خيوط اللعبة سيضعها في مأزق وحرج امام الناس بدون ان يكون لها قوة او صلاحية لتمارس دورها كما يجب.
اعادة ترتيب الاولويات
وبالحديث مع خالد المقيرن عضو مجلس ادارة الغرفة التجارية الصناعية بالرياض ورئيس لجنة الاوراق المالية وعضو مجلس ادارة بنك البلاد قال ان المطلوب حاليا هو اعادة ترتيب الاولويات التي لاتخرج حسب رأيه عن سرعة انشاء البورصة (شركة التداول ) والفصل بين البنوك وعمليات الاسهم وفصل الجهة القضائية عن الهيئة ويضيف الدكتور الجعفري لذلك كله اهمية الاسهام الاعلامي في تثقيف شرائح المتداولين والمتعاملين في السوق وتبصيرهم بما يكتنف السوق وان ذلك دور مهم ينبغي ان تمارسه شركات الوساطة التي سوف تحل محل البنوك في التعاملات اليومية والتداول بتوفير المستشارين والتحليلات المالية للشركات اضافة لرفع مستوى الوعي الاستثماري وتوضيح ان السوق المالية من مهامها جمع المدخرات وتوظيفها في مشاريع ناجحة والاستفادة من عوائدها واسهم الشركات التي تنفذ هذه المشاريع والاتكون الصورة مغلوطة وانها مجال للكسب والاثراء السريع بدون نتائج على الارض.

[الـــقــــلاصــي]

الالتزام بالشفافية والتقييم العادل للشركات مفتاح لاستقرار سوق الأسهم
قيمة شركة من 200 مليون الى 5,5 مليارات في 28 يوما


أمجد محمد ناصر البدرة *
قبل الدخول بسرد حيثيات مقالي استعرض قليلا حالة الهبوط يوم الاثنين 10 ابريل 1458 نقطة، تم دفع هيئة سوق المال بشتى الضغوط لتسريع التجزئة وفتح نسبة التذبذب وهذه النتيجة هبوط مريع، ذكرتُ في مقالات سابقة ان أي اجراء في سوق المال هو سلاح ذو حدين، لقد حذرت في برنامج المؤشر من التورط بالشركات المضاربة، ثمار، المواشي، الكابلات، اللجين، نما، المتطورة، وبيشة، وغيرها ذات المكررات الصفرية أو ما اسميتها بالديناصورية، ولكن الذي حصل صباحا ان تلك الشركات كانت مرتفعة بالنسبة وبعد ان تحققت المصيدة هرب الاسود وظلت الارانب، هذا السيناريو سيستمر مادامت سياسة القطيع على الساحة، هذا استغلال المضاربين للاحداث على ساحة السوق وبمجرد اعلان عقوبة المتعاملين عاقب هؤلاء هئية السوق كما يعتقدون متضامنين مع زملائهم، العلاج الوحيد هو تركهم وترك اسهمهم وهي معروفة كما في اعلاه، واكرر رجائي لعامة المستثمرين بالتوجه لاسهم العوائد حتى وان هبطت اسعارها فهو كالخصم في المواسم، اشتروها أو سيسبقونكم اليها بعد ان تمتلئ جيوبهم وسيأخذونها ويتركون لكم الرديء فافعلوا العكس وارجعوا اسهمهم الرديئة الى نحورهم.
عودة الى مقالي بخصوص الشركات المساهمة وقيمتها وترخيصها، البعض منها تآكل نصف رأس المال والبعض الآخر في طريقه للتآكل، ولأن ضخامة القيمة السوقية لشركات تمّ طرحها حديثا سيفتح شهية آخرين للذهاب الى وزارة التجارة للحصول على هذه الموافقات الذهبية، مثال شركة الدريس للخدمات البترولية، تحولت الى شركة مساهمة بموجب القرار الوزاري رقم 1707 و 144 في 3/11/1426هـ و 27/1/1427هـ برأسمال قدره 200 مليون ريال مقسمة الى 4 ملايين سهم بقيمة اسمية 50 ريالا تمت تجزئتها الى 20 مليون سهم بقيمة 10 ريالات، وتعمل الشركة بقطاع الخدمات البترولية (بترول) والنقليات (نقل)، وقطاع السوبر تو لغسيل السيارات (سوبر ووش)، والسوبر كافييه لبيع القهوة والمعجنات، كل هذا موجود على موقع الشركة في برنامج تداول انظر (ملف الشركة)، تم طرح 30% منها للاكتتاب العام 1،2 مليون سهم بسعر 50 ريالا مضافا اليها (185) ريالا علاوة اصدار والباقي 3،8 ملايين سهم للمؤسسين، من ميزانية الشركة فقد حققت الشركة ارباحا مقدارها 20 و 37 و 39 مليون ريال في الاعوام 2003 و 2004 و 2005 على التوالي ومن عام 2005 تم تحويل 3،9 ملايين ريال للاحتياطي و 35،4 تم توزيعها تحت بند توزيعات اخرى (ممكن على المؤسسين) المحول الى نهاية عام 2006 فقط 56 ألف ريال.
(لتجنب الخلط بين تجزئة السهم سأقوم بالحساب على اساس السهم والسعر قبل التجزئة):
بدأ تداول الشركة في يوم الثلاثاء 14/3/2006 اثناء الانخفاض الكبير للمؤشر في 25/2 وقبل التجزئة وكان سعر الاقفال 347 ريالا وكمية الاسهم المتداولة 1291901 سهم، في 15/3 كان سعر الاقفال 364 ريالا مرتفعا بالنسبة القصوى الـ 5% وقتها، واستمر سعر السهم منذ ذلك الحين ولحد كتابة هذا المقال في 10/4/2006 الاثنين يرتفع بالنسبة القصوى الـ 5 % و الـ 10% مجموع ما تم تداوله من 14/3 ولغاية 29/3 قبل التجزئة 1763238 سهما ومن 1/4 ولغاية 10/4 بعد التجزئة تم تداول ما مجموعه 563650 سهما تعادل 112712 سهما فيكون الاجمالي (1875950) سهما، بسعر الاغلاق ليوم 10/4 مجزأ 276،5 ريالا، تعادل 1382،5 ريالا، وبضرب هذا السعر بعدد الاسهم 4 ملايين سهم قيمتها الاسمية 50 ريالا تصبح قيمة الشركة السوقية في 10/4/2006 تعادل (5530) مليون ريال مقسمة الى (1659) مليون ريال حصة المساهمين و 3871 مليون ريال حصة المؤسسين، طبعا لا ننسى قيمة علاوة الاصدار البالغ (222) مليون ريال والتي استلمتها شركة الدريس مقابل طرحها للاكتتاب 1،2 مليون سهم مضروبة في 185 ريالا علاوة الاصدار، قيمة السهم الآن بـ 1382 ريالا اعلى من شركة الاتصالات، هل هذا خلل ام يوجد شيء في الشركة لا افقهه؟!.
اسئلة اطرحها على من يهمه الامر من مساهمين في السوق ومستثمرين وجهات رسمية وشركة الدريس الغرض منها ازالة الغموض عما يدور في السوق من شائعات ولغط فأرجو الافصاح احقاقا للشفافية المفقودة.
السؤال الأول: يقال وأرجو تسليط الضوء على ما يقال بأن ماتملكه الشركة من محطات وقود لا يزيد عن عشر محطات والباقي مؤجرة، هل من الممكن توضيح ذلك وكيف تم حفظ حقوق المساهمين في عقود الاجارة هذه ان صح ما يقال؟!.
السؤال الثاني: من نشاط الشركة الموضح في اعلاه، سأقوم بانشاء محطات جديدة ان كان جواب شركة الدريس بانهم يملكون المحطات الأكثر من 150 محطة، أو سأقوم بايجار نفس العدد اذا كان الجواب بانهم مستأجرون وسأشتري ناقلات نفط جديدة بقدر اسطول شركة الدريس (ارجو توضيح عدد ناقلات الدريس، الجديد، والقديم) وسأجهز ضعف عدد مغاسل السيارات والسوبر سوبر كافييه، هل سأضمن موافقة الجهات المختصة، مع ملاحظة ان ما سأشتريه اسطول نقل جديد على الزيرو كما يقال في الدارج.
السؤال الثالث: ممكن ان لا يكون سؤالا ولكنه توضيح لعامة المستثمرين وذلك بعد قراءة الاعلانات عن عقود الشركة، وبعد ان اجريتُ أنا عدة اتصالات مع مقاولين ومتخصصين في النقل لكل من ارامكو وسابك وبترومين سابقا وحديد، فاجابوني بان المنافسة بالاسعار طاحنة وان المكاسب بسيطة ولاحظت بان عقد الشركة مع الاتصالات هو لتزويد سياراتهم ومعداتهم بالوقود في محطات الوقود، هل من الممكن توضيح الارباح المقدرة؟!
خلاصة مقالي هذا اتوجه لمقام هيئة سوق المال بتوضيح وضع الشركة وهل فعلا قيمتها تعادل خمسة مليارات ونصف المليار، ارجو وضع دراسة لهذه القفزة النوعية لتكون قدوة للشركات السعودية، الاعلان مهم جدا قبل ان تصبح اسهم المؤسسين جاهزة للبيع على شاشات تداول بعد مرور ميزانيتين.
هل سنعاتب شركة ساسكو (السيارات) كيف تتجاوزك شركة بالمهد عمرها لم يتجاوز الشهر؟! انا بانتظار الرد من الجهات المختصة فيما يتعلق بالسؤال رقم (2) والله ولي التوفيق.

[الـــقــــلاصــي]

إلغاء تداول الخميس يصب في مصلحة سوق الاسهم


طلال الردادي (مكة المكرمة)
ايدت شريحة كبيرة من المتعاملين في الاسهم استصدار قرار الغاء تداول الخميس بشكل دائم من قبل هيئة سوق الاوراق المالية بعد فترة التوقف التي استمرت مدة اربعة اسابيع مؤخراً اثناء مرحلة تجزئة اسهم الشركات المدرجة في سوق الأسهم.
وقال محمد مليباري متعامل في الاسهم ان الغاء تداول الخميس ايجابي لصالح ايجاد مزيد من الوقت تجاه الاسرة والمجتمع والحد من هوس الاسهم التي شغلت الجميع وحتى ساءت خدمات البنوك، ووصولها الى مرحلة تقديم خدمات الاسهم والمحافظ الاستثمارية وصناديق الاستثمار هو السبب الرئيسي التي قامت من اجله البنوك والمصارف حيث خصصت اعداداً كبيرة من الموظفين لصالح خدمات الاسهم الامر الذي اثر على الخدمات الاخرى كفتح الحسابات الجارية وغيرها من الخدمات التي تتطلب من البنوك القيام بها تجاه العملاء، لهذا نقترح الغاء التداول يوم الخميس بشكل كامل، حتى تستفيد منه البنوك في صالح تقديم الخدمات الاخرى وكذلك الاسرة تتفرغ للقيام بواجباتها الاخرى. اما اسماعيل بخش متعامل في الاسهم فيقول ان التداول ليوم الخميس لفترة واحدة لا تستحق الاستمرار فهي تجهد المصارف والوسطاء، والمتداولين وتجدهم بعد قفل السوق في يوم الخميس في حديث دائم عن الاسهم، لهذا نأمل الغاء التداول يوم الخميس بشكل كامل لكي يكون هنالك متسع من الوقت للاستمتاع باجازة نهاية الاسبوع وتكون اجازة الاسواق المالية لدينا مثل كل اسواق الاسهم في العالم لديها اجازة يومان، بدلا من يوم واحد ... ويؤكد مازن السيف متعامل في الأسهم ان الغاء دوام الخميس لن يؤثر مطلقاً على تعاملات الاسهم فهو تحصيل حاصل وبقاؤه يؤدي الى ارتباط المتعاملين وضياع اجازة نهاية الاسبوع وكذلك زيادة ارهاق دوام البنوك.