حسـاب السـعر العـادل للأسـهم باسـتخدام " PEG "

[الـمـسـتـقـل]

تستخدم عادة معادلة PEG أو ( مكرر أرباح / نمو ) لحساب السعر العادل للسهم ويمكن اعادة صياغة المعادله لحساب المكرر العادل للسهم....كيف؟




لحساب السعر العادل للسهم باستخدام معادلة PEG

نقوم بقسمة مكرر الأرباح على نمو الشركه المتوقع للسنوات القادمه



عندما يكون الناتج 1 فهذا يعني أن السهم سعره عادل وعندما يكون الناتج أعلى من 1 فهذا يعني أن سعرالسهم مبالغ به.






ولحساب المكرر العادل للسهم باعادة صياغة نفس المعادله

فيفضل دأئمآ أن يكون مكرر الأرباح مساويآ أو أقل من نمو الشركه








هذا مثال يوضح الفائده من استخدام PEG لحساب المكرر العادل

لدينا شركتين الأولى بنمو سنوي متوقع ولمدة عشر سنوات يصل 20% وتربح 5 ريال للسهم هذه السنه
بينما الشركه الأخرى تنمو بنسبة 15% ولنفس المده وتربح أيضآ 5 ريال للسهم هذه السنه

وكما هو في المعادله أعلاه فالمكرر العادل لكل شركه يجب أن يساوي نمو الشركه المتوقع.....اذآ:

مكرر الأرباح العادل للشركه الأولى هو 20
بينما الثانيه يجب أن يكون 15



بعد أن عرفنا المكرر العادل..... الآن يمكننا حساب السعر العادل لكل سهم بضرب المكرر بأرباح الشركه وهذا يعطينا:

سعر عادل لسهم الشركه الأولى 100 ريال
بينما السعر العادل لسهم الشركه الثانيه هو 75 ريال

لاحظنا أنه بالرغم من تساوي أرباح الشركتين الا أن السعر العادل للأولى كان أعلى وذلك بسبب أن نموها السنوي أكبر من الشركه الثانيه.


بعد أن تم حساب السعر العادل سنلاحظ كيف أن العائد على الاستثمار في الشركتين تساوى بعد عشر سنوات من الاستثمار عندما اعطيت كل شركه مكررها العادل في السنه الأولى كما هوموضح في الجدول أدناه




ملاحظه يجب عدم حساب حالات النمو الاستثنائيه والغير متكرره ويجب التعامل مع الأرباح السنويه المحققه لأن هذا قد يرفع كثيرآ من السعر العادل للسهم ويعطيء قراءه خاطئه كما ذكر الاستاذ الدكتور علي دقاق في أحد الردود التي تابعتها له والاخوان عن نفس الموضوع.

تقبلوا تحياتي

[عبدالله البراك]

موضوع يضاف الي المفضله


مشكور ابو عبدالعزيز

سوال

وش رايك في النمو بشركة الزامل ماتشوف انها تستحق مكرر اكثر من 30 ؟

[أمـــــوال]

ولا أروع "محللنا المالي" . . .

ويجزاك الله خير . . .

[أبو الـجـود]

بارك الله فيك ابوعبدالعزيز

[كفاح]

رائع رائع رائع ولي عودة ببعض الاستفسارات التي ارجو ان اجد من وقتكم ما يكفي للرد عليها


شكرا لكم

[أبجديات]

أستاذي أبو عبدالعزيز
موضوع رائع ودرس قيم كما عهدناك

حسب معرفتي فإن هذا المركب بالإمكان استخدامه بطريقتين حسب الهدف من استخدمه غير الطريقة التي ذكرتها ..
فنستطيع استخدامه لاستخراج السعر العادل ،المكرر العادل و تحديد قيمة PEG ..

فإذا كان هدفك استخراج السعر المستهدف للسهم فتقوم بتحديد قيمة PEG بين 1 – 2 حسب ثقتك أنت بوضع الشركة ونموها واستخدامها في معادلة السعر المستهدف .
السعر المستهدف = PEG * نسبة النمو المتوقعة * ربح السهم
أما إذا كان هدفك هو تحديد قيمة PEG الحالية فتقوم باستخدام الطريقة الاعتيادية والتي هي قسمة مكرر الأرباح على نسبة النمو المتوقعة ومن ثم تقوم وعلى أساس تلك القيمة بالشراء أو البيع

:)

مع التحية ،،،

[New life]

أحسنت الله لا يحرمنا منك يا غالي ... يضاف الى المفضلة

غفر الله لك ولواليك والمسلمين أجمعين

[أبو شذا]

شكرا استاذنا العزيز ( أبو عبدالعزيز )


كما عهدناك دائما ،تقدم الدروس المهمة لأخوانك ، نفع الله بك


أحب الناس إلى اله أنفعهم لعباده

[فنجال]

يعطيك الف عافية ولو تتكرم وتعطينا السعر العادل لشركات النقية

[fmm]

بارك الله فيك ابوعبدالعزيز