الصناديق الحكومية تتوجه للاستثمار المباشر محليا وخارجيا

[حبر الورق]

جدة: وائل مهدي

غيرت الصناديق الحكومية الثلاث في المملكة الطريقة التي تستثمر بها أموال المتقاعدين والأموال العامة بصورة كبيرة إذ بدأت في التقليل من شراء السندات الحكومية ذات المخاطر الأقل وتوجهت إلى زيادة استثماراتها لشراء حصص أكبر في الشركات المساهمة.
وفي الوقت الذي توقف فيه صندوق الاستثمارات العامة عن شراء حصص في الشركات المدرجة على سوق الأسهم "تداول"، توسع صندوق آخر وهو المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية في شراء الأسهم المحلية بينما توجهت المؤسسة العامة للتقاعد إلى التوسع في المشاريع العقارية.
ونظراً لعدم إفصاح هذه الصناديق عن طريقة استثمارها للأموال العامة وبخاصة أموال المتقاعدين، فإنه من الصعب تحديد الوجهات الاستثمارية لها إلا أن انخفاض قيمة الشركات بعد الأزمة المالية العالمية شجع بعضها على زيادة استثماراتها الخارجية بعيداً عن أدوات الدين ومن أهمها السندات.
ولعل من أبرز العوامل التي ساعدت الصناديق الحكومية على التوجه للاستثمار المباشر هو تأسيس شركات استثمارية تحتها مثل شركة حصانة الاستثمارية التابعة للتأمينات الاجتماعية وشركة رائد التابعة لمؤسسة لتقاعد.
وأظهرت بيانات مشتركة لسوق الأسهم السعودي "تداول" والأهلي كابيتال-الذراع الاستثماري للبنك الأهلي التجاري- أن التأمينات الاجتماعية قامت بزيادة حصتها في ثلاث شركات هي سافكو (0.3%) وجبل عمر (0.5%) وأسمنت الجنوب (0.3%) وبذلك ترتفع قيمة استثمارات التأمينات الاجتماعية في الأسهم المحلية إلى 45.1 مليار ريال حتى الخامس من شهر أبريل الجاري.
وفي ذات الشهر، لم تقم مؤسسة التقاعد بأي عمليات شراء لتتوقف حصتها في 16 شركة مدرجة في سوق الأسهم عند 14.3 مليار ريال حتى الخامس من شهر أبريل الجاري.
أما صندوق الاستثمارات العامة-المساهم الأكبر بين كل الصناديق الحكومية في الأسهم المحلية- فلم يقم بشراء أو بيع أي أسهم في شهر مارس وبذلك يكون مارس هو الشهر السادس على التوالي الذي لم يقم فيه الصندوق بشراء أسهم سعودية لتتوقف حصته في 18 شركة مساهمة عامة عند 237 مليار ريال.
وقال مصدر في أحد الصناديق الثلاث في تصريحات لـ"الوطن" إن المؤسسة العامة للتأمينات العامة الاجتماعية بصدد التوسع في الاستثمار خارجياً مع بعض الصناديق الاستثمارية الأمريكية الكبرى إضافة إلى استثمارها في الأسواق الناشئة مثل الصين والهند والبرازيل ودول شرق آسيا ودول شرق أوروبا والتي تعافت اقتصاداتها بصورة اكبر من الاقتصادات المتقدمة مثل دول أوروبا وأمريكا الشمالية.
وأوضح المصدر(رفض ذكر اسمه): "عدد المشتركين في مؤسسة التأمينات الاجتماعية في زيادة وبوجود دخل أكثر هذا العام زادت المؤسسة من رغبتها في الاستثمار المباشر."
وأضاف المصدر أن مؤسسة التقاعد لا تزال تركز في استراتيجيتها الاستثمارية على المشاريع العقارية وبخاصة المشاريع المحلية مثل مشروع مركز الملك عبد الله المالي، ومشروع مجمع تقنية المعلومات والاتصالات، بالإضافة إلى برنامج مساكن. وكانت مؤسسة التمويل الدولية قد أعلنت الأسبوع الماضي أنها ستشارك بي.جي.جي.ام لإدارة صندوق معاشات التقاعد في هولندا وشركة الاستثمار الكورية وصندوق النفط في جمهورية أذربيجان ومستثمرا في صندوق من السعودية في صندوق رأسماله 800 مليون دولار يستثمر في شركات في أفريقيا وأماكن أخرى. ولم تذكر المؤسسة أي تفاصيل عن هوية الصندوق السعودي.
وأوضح كبير الاقتصاديين في الأهلي كابيتال الدكتور يارمو كويتلين لـ"الوطن" أن الصناديق الحكومية غيرت كثيراً من سلوكها الاستثماري في الأشهر الست الأخيرة وبدأت بالتحول من الاستثمار في السندات الحكومية إلى شراء حصص في الشركات المساهمة.
وأظهرت بيانات رسمية أن ودائع مؤسستي التقاعد والتأمينات لدى مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما)، تراجعت بنهاية العام الماضي لتصل إلى 431.2 مليار ريال بنسبة 7.2%، مقارنة مع 464.7 مليار ريال في عام 2008، وهو الانخفاض الأول منذ 2004 مما يعكس التوجه الجديد للصناديق الحكومية بالبعد عن السندات الحكومية واستثمار أموالها بطريقة مباشرة في شركات وأصول متنوعة.
وأضاف كويتلين: "إن الفرص مناسبة خارجياً خاصة بعد أن تراجعت قيم الشركات المساهمة في الأسواق العالمية نظراً للأزمة المالية، كما أن القوانين أصبحت أكثر تساهلا للسماح لهذه الصناديق بالاستثمار المباشر."
وقال كويتلين: "إن صناديق التقاعد الحكومية في المملكة وفي العالم العربي بصورة عامة تواجه تحديات كبرى نظراً لزيادة عدد المشتركين ولزيادة عدد السكان الذين قاربوا على سن التقاعد." وأطلقت مؤسسة التأمينات في مارس الماضي شركة حصانة الاستثمارية، التي ستستثمر أموال الصندوق في الأسهم المحلية والعقارية والمشاريع المختلفة إضافة إلى الأسهم العالمية والسندات بالعملات الأجنبية الرئيسية.
أما المؤسسة العامة للتقاعد فكانت قد أطلقت قبل ثلاثة أعوام شركة الاستثمارات الرائدة (رائد) برأسمال 100 مليون ريال، واستثمرت المؤسسة من خلالها في مشروع مركز الملك عبد الله المالي، ومشروع مجمع تقنية المعلومات والاتصالات. واستثمرت التقاعد في العام الماضي 1.6 مليار ريال لشراء حصة في مجموعة سامبا المالية، والبالغة حوالي 43.5 مليون سهم، والتي لم تعلن عنها المؤسسة أو المصرف حتى اليوم.

[من استراليا]

يعطيك العافيه

كنت اتمنى لو اشوف نسبة الارباح السنويه لهذه الصناديق يعني مقارنه بصندوق ابو ظبي الاستثماري