توقعات بطرح اسهم الحكومة في الكهرباء للاكتتاب خلال 3 سنوات

[مستشار]

المصدر : بدر السنبل (جدة)


توقع خبراء ومستثمرون في سوق الاسهم ان تطرح الدولة اسهمها المملوكة لها في الشركة السعودية للكهرباء للاكتتاب للمواطنين بعد ما لا يقل عن (3) سنوات وتدريجياً على مدى يتراوح بين (3-5) سنوات.
وقال غسان بادكوك (مصرفي) لـ(عكاظ): من الافضل التريث قبل الاقدام علي خطوة من هذا النوع من الشركة وذلك حتى يتم اجراء اعادة هيكلة شاملة للشركة مع رفع معايير الاداء بحيث تتناسب مخرجات الشركة مع مستوى اداء شركات القطاع الخاص من حيث الربحية والانتاجية واداء العاملين مشيراً الى انه لا يفضل ان يتم ذلك الا بعد (3) سنوات.
واشار في هذا الصدد الى الخطوط الجوية العربية السعودية كمثال حيث تقوم وفقاً لتصريحات المسؤولين فيها بتحديث بنيتها الداخلية وذلك استعداداً للخطوة القادمة وهي الخصخصة.
وفي حالة طرح الشركة الاسهم المملوكة للحكومة في السوق قبل اعادة الهيكلة فإن سعر السهم المتوقع سيكون اقل بكثير مما هو عليه لو طرح بعد الهيكلة.
ورأى بادكوك ان توجه الدولة يؤكد المضي قدماً في اعادة هيكلة الاقتصاد الوطني واسناد الكثير من الاستثمارات والفرص الكبيرة للقطاع الخاص وتنويع قاعدة الملكية في الشركات الكبرى ذات المساهمات الحكومية وسيكون لذلك دوراً ملموساً في توفير موارد مالية اضافية خارج الموازنة الحكومية يمكن توجيهها اما المشروعات الانتاجية فلا يمكن للقطاع الخاص القيام بها او يمكن توجيهها لتخفيف جزء من اعباء الدين العام.
واكد ان احتكارية الشركة لانتاج الكهرباء بالمملكة تدعم السعر المتوقع للسهم عند الطرح وربما تسهم في زيادة الاقبال كما حدث لشركة الاتصالات حيث لا منافسة لمزاحمة الشركة على خدماتها واعمالها.
وبناء على دراسة اوضاع الشركة وربحية اسهم الشركة في السوق ومشاريعها القائمة فإنه يمكن التحدث عن سعر السهم المتوقع في حالة طرحه قريباً عن مستوى يتراوح (110-150) ريالاًومع ذلك فإنه من المبكر التكهن بذلك بشكل دقيق.
اما امجد ناصر البدرة (من كبار المستثمرين في سوق الاسهم) فيرى ان تصريح الوزير القصيبي لـ(عكاظ) امس من شأنه دفع السهم الى الانخفاض بما لا يقل عن (10) ريالات لعدم وجود معلومات دقيقة حول موعد طرح الاسهم او النسبة التي ستطرح الا انه سيعود للارتفاع ما لم ينف احد المسؤولين ذلك.
ورأى انه من الافضل طرح الاسهم على مراحل لا تقل عن (5) مراحل وذلك حتى يتقبلها السوق مشيراً الى قابلية السوق الى كميات كبيرة من الاسهم.
وتوقع ان تتمهل الشركة فترة طويلة قبل طرح الاسهم الى السوق خاصة ان السوق اكمل استعداداته لعدد من المساهمات القادمة وبالذات المساهمة التي يتوقع ان يطرحها احد البنوك الوطنية (الاهلي) في شهر يناير بعد اعلان الميزانية.. لذلك فإن الشركة لن تطرح الاسهم الا بعد (6) اشهر من مساهمة البنك على اقل تقدير.
واشاد محمد حترش (خبير مصرفي) بالخطوة كونها تتجه بناحية التخصيص كما ان طرح اسهم الحكومة في السوق يزيد السوق عمقاً فهو لا يزال ضحلاً فالسوق المحلية تعتبر ناشئة وكذلك تأخذ مرتبة متأخرة في الاسواق الناشئة.
وتوقع ان تطرح الاسهم على مراحل على مدى (3) سنوات وذلك حتى لا تتضرر اسهم الشركة فلو طرحت كميات كبيرة فإن السوق لن يستوعبها مما يضر بسعر سهم الشركة في السوق لذلك اعتقد ان الشركة ستطرحه على مراحل بين (5-7) مراحل على مدى (3) سنوات على اقل تقدير.
يذكر ان حجم سوق الاسهم يزيد على (280) مليار ريال وتبلغ قيمة تداول سهم الكهرباء (5-6) مليارات ريال.
ويتراوح حجم وقيمة تداول سهم الكهرباء بين 40-45 مليون سهم بقيمة 5-6 مليارات ريال في الاسبوع علماً بأن حصة الدولة من اسهم الكهرباء والتي تقدر حالياً بـ611 مليون سهم غير مطروحة للتداول.. وما هو مطروح للتداول يصل الى (155) مليون سهم بمعنى انه يتم تداول (5%) تقريباً من اسهم الشركة المطروحة للتداول