ماذا يعني تحرير السوق المالية ؟

[محمد العمران]

بعد طول انتظار، أقرت هيئة السوق المالية أخيرا تحرير السوق المالية السعودية أمام المستثمرين الأجانب غير المقيمين بشكل غير مباشر، من خلال إبرام اتفاقيات المبادلة بين المستثمرين الأجانب والأشخاص المرخص لهم في المملكة، وهو بلا شك قرار استراتيجي يمثل منعطفاً تاريخياً للسوق المالية السعودية يؤهلها مستقبلاً لتكون ضمن أهم الأسواق المالية الناشئة في العالم إلى جانب كل من البرازيل، وروسيا، والهند والصين.

بالنظر إلى توقيت القرار، نجد أنه أتى بعد سلسلة من الخطوات التطويرية شهدتها السوق أخيرا بدأت بتطبيق نظام تداول الجديد، ثم إعادة هيكلة قطاعات السوق ثم تطبيق المؤشر الحر، وأخيرا عرض قوائم كبار ملاك الأسهم، وهي خطوات رفعت من مستوى الكفاءة وأسهمت في تحسين آليات العمل، ما يدل على وجود جدول زمني مدروس لدى مسؤولي الهيئة لإقرار تحرير السوق المالية في وقته المناسب يأخذ في الاعتبار تطوير السوق قبل تحريرها.

أما ما يتعلق بإلزامية وجود اتفاقيات مبادلة بدلاً من الملكية المباشرة، فهي ميزة مهمة تسعى من خلالها هيئة السوق المالية مشكورة إلى الاستفادة بأقصى حد ممكن من إيجابيات تحرير السوق المالية المتمثلة بالتكامل مع باقي الأسواق المالية العالمية، وبجذب الاستثمارات الأجنبية المباشرة وبتشجيع الاستثمار المؤسساتي طويل المدى، كما أنها في الوقت نفسه تسعى إلى التقليل من أهم السلبيات والمتمثلة بظاهرة الأموال الساخنة الأجنبية، وهذا بدوره يؤكد لنا أن آلية تحرير السوق كانت أيضا مدروسة بما يخدم اقتصادنا ومصالحنا الوطنية.

هنا يجب أن نضع في اعتبارنا أنه في ظل الأزمة الائتمانية العالمية والمخاوف من ركود اقتصادي قد يؤثر سلباً في الأسواق المالية الأمريكية والأوروبية، برزت حاجة ملحة لدى المستثمرين الأجانب غير المقيمين (مؤسسات كانوا أم أفراداً) بالدخول إلى السوق المالية السعودية بهدف تنويع أصولهم الاستثمارية على أساس جغرافي والاستفادة من الطفرة الاقتصادية التي يعيشها الاقتصاد السعودي، حيث تشير الإحصاءات إلى أن أداء السوق المالية السعودية كان الأفضل بين معظم الأسواق المالية العالمية، سواء كانت مقارنة الأداء منذ عام 2000م أم منذ عام 1990م أم حتى قبل ذلك.

بشكل عام، من المتوقع أن يقوم المستثمرون الأجانب بدخول السوق دون النظر بداية إلى مستويات التقييم أو نمو الأرباح، حيث إن هدفهم الرئيس هو أخذ مراكز استثمارية، أما مسألة تحقيق الأرباح فيمكن تحقيقها من خلال الدخول التدريجي على المدى الطويل والانتقائية في القرارات الاستثمارية، حيث من المتوقع أن يكون التركيز على الشركات ذات العوائد أو ذات السيولة العالية، إلا أنه نتيجة لوجود قيود من قبل مؤسسة النقد العربي السعودي وهيئة الاتصالات وتقنية المعلومات على تملك الأجانب في قطاعات المصارف والاتصالات، فإنه من المتوقع أن يكون التركيز منصباً على القطاعات البتروكيماوية والاستثمار الصناعي والتشييد والبناء.

http://www.aleqt.com/article.php?do=show&id=10267

[السيل 2008]

بارك الله فيك ونفع بعلمك

[مليون2009]

الرياض ـ رويترز:

نقل تقرير عن هيئة السوق المالية السعودية امس أن اتفاقيات مبادلة الأسهم التي ستسمح للمستثمرين الاجانب غير المقيمين بالملكية غير المباشرة لحصص في شركات مسجلة بسوق الأسهم السعودية ستظل سارية لفترة لا تتجاوز أربع سنوات.

وكانت الهيئة قد صرحت الاسبوع الماضي انه سيتم السماح للمستثمرين الاجانب بتوقيع اتفاقيات مبادلة مع وسطاء سعوديين وذلك في واحدة من أجرأ الخطوات التي اتخذتها المملكة حتى الآن لفتح سوق الأسهم المحلية أمام المستثمرين الاجانب.

وقالت صحيفة الاقتصادية ان الهيئة أرسلت مذكرة لشركات الوساطة المالية وادارة الاستثمارات السعودية تحدد فيها 11 شرطا لهذه الاتفاقات.

ومن بين هذه الشروط ألا يتجاوز أجل الاتفاقات أربع سنوات وأن على الوسطاء المرخص لهم تجنب المخاطر الائتمانية التي قد تنشأ من جراء الاتفاقيات وكذلك تسلم قيمتها بالكامل من المستثمر الاجنبي.

ولم ينشر موقع الهيئة هذه الاشتراطات ولم يتسن الاتصال بالمتحدث باسم الهيئة عبد العزيز الزوم للتعقيب.

[Kha1ed]

أتفق معك أستاذ محمد في أن الهيئة لديها خطة مدروسة وتقوم بتطبيقها تدريجيا ويتضح ذلك جليا فعلا من خلال القرارات الأخيرة وان كنت أتحفظ على قائمة كبار الملاك والتي أرى شخصيا انها لا تخدمنا كمتداولين ما دامت تعرض أسماء الملاك بالنظر الى رأس مال الشركة وليس عدد الأسهم الحرة المصدرة.

* قرار اتفاقيات Swap أو المبادلة يصب في مصلحة شركات الوساطة خصوصا وأن ملكية الأسهم ستعود لهم وأحقية التصويت سينفردون بها بما أن الأسهم لا يمتلكها المستثمر الأجنبي ولا يحق له التصويت.

* بالنسبة لمدة الاتفاقية وانها اربع سنوات فقط ، أعتقد ان هذه المدة قابلة للتمديد وماهي الا بند قانوني الغرض منه الرقابة الدورية.

تقبل شكري واحترامي على طرحك المميز

[مساعد السعيد]

بارك الله فيك يا ابو فهد وعاجزين عن شكرك على جهودك الكبيره واللتي لاينكرها الا جاحد
في سبيل الرقي في ثقافة اخوانك المتداولين


وانتهز الفرصه لابارك لك حلول الشهر الفضيل واسال الله ان يعيننا واياكم على صيامه وقيامه

وقبل الزحمه
كل رمضان وانت بالف خير وصحه وعافيه
يا حبيب الكل



اخوك ومحبك ومغليك
مساعد

[المتسامح 1400]

بارك الله فيك وجزاك الله خير

[أبوخشب]

الله يعين على ذا السوق

والشهر عليك مبارك

[انس 2]

بارك الله فيك يا أبا فهد وشكرا على هذا الطرح الممتاز ودائما متابعين الى مقابلاتك التلفزيونية
ومقالاتك الشيقة في المنتدى والى الامام ان شاء الله ومبارك الشهر الكريم .( وعندي فكرة أود أن أضيفها في مقالك بعد اذنك ونريد تعقيبك عليها , وهي : هل من الممكن يطالب المتداولين الهيئة بتعيين ناطق رسمي للهيئة يوضح مايجري مثلا كل أسبوع نهاية الاربعاء او أي وقت تحدده الهيئة وكذلك احصائية لما تم تداوله خلال أسبوع من المؤسسات الاجنبية حتى نكون على علم بذلك ....... وشاكرين لكم جهودكم .

[جروح الود]

بارك الله فيك ونفع بعلمك

[رااااهى]

بارك الله فيك ونفع بعلمك
سؤال هل التويجرى كفؤ لمنصبه وانت عودتنا على الصراحه لو على ال