قيمة السهم الدفترية و كيفية حسابها

[ابو خليل2]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

هناك مفهومان للقيمة ألدفتريه :-

ألأول : -

ألمفهوم ألبسيط للقيمة ألدفتريه للسهم هي ناتج ( قسمة حقوق ألمساهمين / عدد ألأسهم ) ، وحقوق المساهمين تتمثل في ( رأس ألمال ألمدفوع + ألإحتياطيات ألنظاميه وألإختياريه + ألأرباح ألمبقاه + أية حقوق أخرى للمساهمين ).

حقيقة ألناتج من هذه ألمعادله لا يعطي بعداله ( ألقيمة ألدفتريه ألحقيقيه للسهم ) وذلك لوجود ألكثير من ألعناصر ألأخرى ألتي يجب إدخالها للوقوف على ألوضع ألمالي ألحقيقي للشركه ، لكن مع كل ذلك يبقى هذا مؤشر مهم جدا.

ألثاني :-

ألمفهوم ألأكثر تعقيد وهو ( صافي ألقيمة ألدفتريه للسهم ) وعند إستخراج هذه ألقيمة لا بد من دراسة جميع عناصر ألميزانية للشركه من ( ألألف إلى ألياء ) ، وتسمى هذه ألعملية بكاملها ( إعادة تقييم ألشركه ) ، وهنا لا بد تشكيل لجان متخصصه لدراسة جميع ألحسابات وإعادة تقيمها من جديد وكألتالي :-

1. يتم أخذ ألسيولة ألنقديه كما هي بألدفاتر.
2. يتم أخذ ألأرصدة بألبنوك ( بألريال ) كما هي بألدفاتر .
3. يتم إعادة تقييم ألأرصده ( بألعملات ألأجنبيه ) بناء على أسعار صرف هذه ألعملات وقت ألتقييم ، ويتم في ألنهاية ألتقييم ( بألزيادة أو بألنقص ) .
4. يتم تقييم أرصدة ألعملاء ( ألمدينه ) وذلك بدراسة كل عميل ويتم ( طرح ) أية ديون مشكوك في تحصيلها من هذه ألأرصده ، ويؤخذ صافي ألذمم ألمدينه بألصافي .
5. يتم إعادة تقييم ألمحافظ ألإستثماريه سواء أكانت هذه ألمحافظ ( أسهم وسندات أو عقارات ) وذلك على أساس ألأسعار ألحقيقة وقت إجراء ألتقييم .
6. يتم تقييم ( ألمخزون ألسلعي ) وذلك بناء على أساس ( ألتكلفة أو سعر ألسوق ) ويؤخذ بألسعر ألأقل ، وهنا يجب توخي ألحذر ألشديد لما لهذا ألبند من وسيلة ذات مساحة واسعة ( للتلاعب ) حيث يجب دراسة جميع عناصر هذا ألمخزون بألتفصيل ، ويتم ( إستبعاد ألمخزون ) ألمتوقف نهائيا من عملية ألتقييم ، كما يجب إعادة تقييم باقي بنود ألمخزون حسب معدلات دورانه ( وعلى كل هذا موضوع واسع جدا لن نخوض فيه كثيرا ).

7. يتم تقييم ألحسابات ألمدينه ألأخرى كما هي بألدفاتر .

8. يتم تقييم صافي ألأصول ألثابته للشركه بعد طرح مجمعات إهلاكها وتتم هذه ألعملية من قبل ( خبراء ) في نفس مجال ألأصل ( كألألات وألمعدات وألسيارات وألأثاث وألمفروشات وألأجهزة ألكهربائيه وألحواسيب وألأراضي وألمباني على إختلاف أنواعها ... ألخ ) ، وفي ألأغلب فإن هذا ألبند يحقق أيرادات عاليه جدا عند إجراء ألتقييم وخاصة إن كانت بعض هذه ألأصول من ألمباني ألمملوكه منذ فترة طويله ، فقد تكون صافي ألقيمة ألدفتريه لمبنى ( 1 ) ريال لكن إعادة تقييمه ممكن أن تعطي ( 100 ) مليون ريال . وأيضا هذا ألبند واسع جدا وسنكتفي بهذه أللمحة ألسريعه .
9. تقييم ( ألشهره ) وهذا ألبند يحقق عوائد ضخمة جدا ، حيث يتم إعادة تقييم ما يساويه ألإسم ألتجاري للشركه في حالة ألبيع ، ويؤخذ ( كعرف ) من خلال ( جمع صافي أرباح آخر خمسة سنوات و تقسم على خمسه و تضرب في خمسه ) وألناتج يكون هو تقدير لشهرة ألشركه ، وأيضا هذا ألبند واسع جدا لكن يجب ألتفريق بين أغراض ألتقييم ، فقد يكون ألتقييم للتصفيه وقد يكون ألتقييم لغرض ألبيع أو ألإندماج ... وغيرها من أغراض ألتقييم وألتي تؤثر في هذا ألبند تحديدا.

ملاحظه :- هناك بعض ألأصول ألأخرى ( كألنفقات ألإيراديه ألمؤجله ) أيضا يتم إعادة تقييمها حسب وضعها .

وأخيرا يتم جمع حصيلة ( إعادة تقييم ألبنود من ( 1 - 9 ) ) ويطرح منه ألخصوم وألمخصصات وهي كألتالي :-

( ألذمم ألدائنه - ألبنوك ألدائنه بما فيها ألقروض وألكمبيالات - ألحسابات ألدائنه ألأخرى - مستحقات ألموظفين كاملة لغاية إجراء ألتقييم ).

وألناتج من هذه ألمعادله هو ( كم تساوي ألشركه لغاية لحظة ألتقييم ) ، ويقسم ألناتج على عدد ألأسهم ليكون ألناتج ألنهائي ( صافي ألقيمة ألدفتريه للسهم ) وهو ما يمثل بعداله قيمة ألسهم ألحقيقيه ، فقد يكون كبيرا جدا وقد يكون ألعكس .

وأخيرا فإنني أنوه مرة أخرى بأن أسس ألتقييم وطريقته تعمد بألدرجة ألأولى على ( ألهدف من ألتقييم ) ، وما طرحته من معلومات تمثل وجهة نظري ( ألقاصره وألقابله للنقد وألتصحيح من أصحاب ألخبره ).

وألله ألموفق

[مستفهم]

مشكور على هذا الجهد وفقك الله

[الشيحان2006]

بارك الله فيك ..

[أبوريتاج]

بارك الله فيك ياغالي

[اللـواء]

احسنت

يعطيك الــف عـــافيـــه

[د. أحمد الخضير]

بارك الله فيك

شرح مفيد لموضوع مهم

[ابو خليل2]

أشكر مروركم جميعا وبارك ألله فيكم

[bxb111]

بااااااااااارك الله فيك

[شابــــوري]

مشكور ومجمل على الشرح وماقصرت


شابوري

[الكنعد الكبيير]

بارك الله بك وجزاك الله خيرا .