[اللـواء]

تقرير خاص : اعادة الهيكلة لشركة "زين" و اثرها على المركز المالي و سعر السهم المتوقع

صادقت الجمعية العومية لشركة " زين " ، المشغل الثالث للهاتف النقال في السعودي، يوم الاربعاء ( 4 يوليو ) على عملية اعادة هيكلة الشركة، و ذلك بعد مضي ما يقارب العامين على توصية مجلس الادارة والتي قضتها الشركة في انتظار الموافقات الرسمية من الجهات المختصة مع تزايد الخسائر المتراكمة للشركة والتي وصلت الى 72 % من راسمالها.

و تقضي عملية اعادة الهيكلة بتخفيض راس المال من 14 مليار ريال الى 4.8 مليار ريال عن طريق اطفاء معظم الخسائر المتراكمة، على ان يتم بعد ذلك زيادة راس المال عن طريق جمع 6 مليار ريال من خلال ضخ 3.45 مليار ريال من المساهمين ، بالاضافة الى رسملة 2.55 مليار ريال من القروض المقدمة من المؤسسين.

هذا وسيتم الاكتتاب في أسهم حقوق الأولية (600 مليون سهم) بقيمة 10 ريال للسهم على أن يتم تحديد الموعد في وقت لاحق وستكون الأحقية لملاك السهم لدى اقفال السوق يوم 4 يوليو.

و وفقا لحسابات أجرتها " ارقام " فإنه من المنتظر أن يتم تعديل سعر السهم بدءا من يوم غد السبت الى سعر 15.65 ريال وذلك للأخذ بعين الاعتبار عمليتي تخفيض رأس المال ومن ثم الاكتتاب بزيادة رأس المال.

وكان سعر السهم أقفل يوم الاربعاء قبل أمس عند 7.80 ريال وسينتج عن عملية تخفيض رأس المال تعديل السعر مبدئيا الى 22.75 ريال (كل 2.916 سهم ستصبح 1 سهم) ، فيما سيتم تعديل السعر في نفس الوقت للأخذ بعين الاعتبار عملية الاكتتاب بزيادة رأس المال إلى 15.65 ريال وهو السعر المتوقع لبدء التداول عليه يوم غد السبت.

و تهدف عملية اعادة الهيكلة الى تحجيم الخسائر المتراكمة للشركة و التي بلغت 10.08 مليار ريال بنهاية مارس من العام 2012، بالاضافة الى زيادة السيولة النقدية للشركة عن طريق زيادة راس المال لمواجهة التزاماتها و تخفيض المديونية عبر رسملة جزء من القروض المقدمة من المؤسسين.

و بعد عملية اعادة الهيكلة لراس المال، من المفترض أن تنخفض الخسائر المتراكمة الى ما يقارب 881 مليون ريال ما يعادل (8 % من راس المال بعد التخفيض )، و ذلك قياسا بالمركز المالي للشركة بنهاية الربع الاول مع بقاء جميع العوامل الاخرى ثابته ، مع الاشارة الى أن الحسابات أدناه لاتشمل أي خسائر ستتكبدها الشركة خلال الربع الثاني أو ألارباع التالية: