وقفة: تسهيلات التداول في الأسهم
النقد أو الاقتراض والتسهيلات. إذا قمت بالاستثمار في الأسهم مستخدماً الأموال التي لديك فقط فهذا يعني أنك تستخدم النقد للتداول. أما لو اقترضت أموالاً لتستثمرها فإنك تتداول ليس بمالك بل بمال مُقترض. والمال المُقترض هذا قد يأخذ أحد شكلين: إما أن تقترض المال بصفة مستقلة عن طريق قرض استهلاكي أو قرض عقاري أو قرض مرابحة أو تمويل سيارة أو حتى من بطاقة ائتمان (ولا ننصحك أبداً بتلك الأخيرة) ومن ثم تقوم لاحقاً بتشغيل المبلغ المقترض في الاستثمار (وهذا يسمى الاقتراض للاستثمار)، أو أن تقترض من البنك أو من شركة الوساطة بضمان الأرصدة النقدية والأسهم التي تملكها بغرض صريح هو استثمار تلك المبالغ الإضافية المقترضة (وهذا يُسمى التسهيلات للتدول في الأسهم). وهذا يعني أن الأسهم التي بحسابك والتي تضمن مبلغ التسهيلات قد تكون عرضة للبيع أو المصادرة في حالة خوف البنك أو الوسيط من عدم استرجاع هذه التسهيلات. كما يجب أن تدفع قيمة ثابتة من الربح على الأموال المقترضة كل شهر مما سيؤثر بالطبع على عائدك العام.
لماذا يُستخدم الاقتراض والتسهيلات؟ بعض المستثمرين يستخدمون التسهيلات لزيادة أرباحهم ولكنهم لا يعرفون أن التسهيلات قد تضر عائدهم. فكما أن التسهيلات تضخّم أرباح الاستثمار فإنها كذلك تضخّم الخسائر منه في حال الهبوط. وأسوأ ما في الأمر هو عندما ينخفض سعر السهم بحيث يتقدم لك البنك أو الوسيط بمطالبة على التسهيلات، الأمر الذي يحتم عليك إما إضافة المزيد من المال لرصيدك أو قبول تصفية أو بيع الأسهم أو جزء منها بخسارة.
محاذير الاقتراض والتسهيلات. من أهم المحاذير التي ينبغي أن يأخذها الشخص في الاعتبار عند الاقتراض للاستثمار أو الحصول على تسهيلات:
1- تأكد أن العائد الذي تتوقع أن تجنيه من استثماراتك أعلى من الأرباح التي يجب أن تدفعها على قروضك، وهذا يعني أنه سيصعب عليك أن تربح من جراء الاقتراض ومن ثم الاستثمار في صناديق مرابحة أو ودائع أو ما شابههه لأنها عادة تكون أقل عائداً من الأرباح المفروضة على القرض. لذا فإن أغلب الظن أنك ستلجأ إلى استثمار المبالغ في مجالات أكثر مخاطرة (كالأسهم).
2- من النقطة السابقة، لا تفكر أبداً أن تقترض من بطاقات الائتمان للاستثمار، نظراً لارتفاع الأرباح والفوائد عليها (تطرقنا لذلك في الفصل الأول: البداية)
3- تأكد أنك ستتمكن من استرداد الدين ودفع أقساطه وأرباحه من مواردك الشخصية ومن دخلك الفردي وليس من الأرباح التي تتوقع تحقيقها على استثمارك، لأنك ستستثمر في مجالات تحتمل الربح والخسارة (انظر أول نقطة)
حدّ التسهيلات. يقوم البنك أو شركة الوساطة التي تتعامل معها بتحديد الحدّ الأقصى لتسهيلات التداول. وبصفة عامة يمكن أن تصل التسهيلات إلى 50% من مجموع قيمة الأسهم وأرصدة العميل النقدية في المحفظة. ولكن هذه النسبة القصوى عادة ما تنخفض بانخفاض جودة الأسهم المشتراة أو التي تنوي شرائها، حتى تصل لأسهم المضاربة (أو "الخشاش") والتي عادة لا تمنح مقابلها البنوك أو شركات الوساطة أي تسهيلات.
|