[دويرم]

بسم الله الرحمن الرحيم
والصلاة والسلام على أشرف لانبياء واالمرسلين ,
الكل يتساءل عن هذا الانهيار الكبير ! والذي اسميه انهيار صغار المستثمرين وتصحيح من قبل صناع السوق (كبار التجار , وربما البنك المركزي له علاقة بذلك )
أنا لا أعلم بالضبط كم نسبة تملك الدوله بالسوق , ولكن اعلم انها تملك 70% من سابك وكذلك الاتصالات والكهرباء , ونسبه قليله وغير مؤثره بمؤشر السوق بشركات صغيره كسافكو واسمنت القصيم وينبع وغيرها .
السؤال لماذا بنسبه عاليه في هذه الشركات ؟ جوابي الشخصي أنها شركات تحقق عوائد ضخمه تدعم خزينتها (
البنك المركزي ) ولكل منكم حرية الجواب .
السؤال الثاني : من يملك ال 30 % المتبقيه من أسهم المؤشر + الراجحي + باقي اسهم العوائد(ذات الربحيه المجزيه .
الجواب (جوابي أنا ) : صناع السوق والمستثمرون الذين لهم مصادر تنبؤهم بنسبة النمو والعائد على السهم في المستقبل .
السؤال الثالث : متى اشتروا ؟ ومتى باعوا ؟ واقصد هنا صناع السوق والمستثمرون .
جوابي أنا : عندما أخذوا الارباح التي تنبؤا بها والمنح , وعندما حققت شركاتهم أسعار فوق الممتاز ووصلت الذروه واصبحت بمكررات مرتفعه وتنبؤاتهم تشير الى ان العائد في 2006 وربما 2007 سيكون منخفضا جنوا أرباحهم وينتظرون السعر المناسب للاستثمار مره أخرى , وهذا من ابسط حقوق اي مستثمر بالسوق .
الدليل : من اشترى سابك عام 2004 بسعر 500 ريال هو على علم مسبق بأن ارباح الشركه عام 2005 ستكون 19200000000 . فاشترى رغبة بالاستثمار وحصد الارباح الموزعه للسهم + المنحه + بيع السهم باضعاف سعر شراءه .
اشترى وهو يعلم بان ربحية السهم عام 2005 ستكون 48 ريال وربمادخل باقل من 500 .وقس على ذلك اليمامه , الاتصالات , الراجحي , وغيرها كثير .

نقاط مهمه مرتبطه بما ذكر :
التضخم : وهو الزياده في السيوله دون زياده مماثله في حجم الانتاج أوالارتفاع الكبير والمستمر في المستوى العام للاسعار (واقصد اسعار السوق السعودي للاسهم ) . ألم يكن السوق متضخما ؟ ألم يكن مغريا لجني الارباح العنيف من قبل صناع السوق والمستثمرون الاذكياءوربما البنك المركزي؟
البنك المركزي (مؤسسة النقد ) : ذكرتها انفا لفرضية أنها جنت ارباحها أيضا .
فمن أهم وظائف البنك المركزي تنفيذ وتخطيط السياسه النقديه للتأثير على عرض النقود ومن ثم على عدد من الاهداف العامه ذات العلاقه المباشره بالنشاط الاقتصادي .ومن أهداف السياسة النقديه زيادة الناتج المحلي , وخفض معدلات البطاله , واستقرار مستوى الاسعار , وتحقيق العداله في توزيع الدخل والثروه . (الجميع سينتقد هذه النقطه بحكم الخساره , فسنقول اين العدل في الدخل وتوزيع الثروه , ولكن أرد وأقول : هناك ثلاث مدن اقتصاديه وهناك تخطيط للمستقبل عسى أن يكون حميدا , فرب ضارة نافعه . وأما الرابحين فسيقولون عين العقل (على ما اعتقد )) .

تطور القطاع المالي متمثلا في البنك المركزي يؤدي الى تحقيق الكفاءة في تحويل المدخرات القوميه ويساعد على نمو الاصول الانتاجيه بشكل ينعكس تدريجيا على رفاهية المجتمع (تدريجيا وليس في غمضة عين وضحاها )(وما تقوم به الدوله من مشاريع اقتصاديه كبرى خير دليل على ذلك . فوصول المؤشر الى 21000 يعد أمرا سلبيا لاسباب منها التضخم , توجه السيوله للسوق فقط , والعلاج كان بالانهيار الذي يصب في مصلحة الدوله واقتصادها , فانهيار 4 مليون محفظه أولى بانهيار اقتصاد الدوله و20 مليون مواطن .
هذه الفرضيه (بيع الدوله لاسهمها واغراق السوق ربما هو لتطلعات اقتصاديه تعود بالنفع للمواطن , وربما العكس لقمع الموطن فقط (ارضاءا لكل وجهات النظر , ولكن أرشح القول الاول لثقتي بملكي )

وفي حال نفي فرضية ان الدوله لم تفعل أي شيء له علاقه بالسوق . فصانعيي السوق وأصحاب الاموال الذكيه هم من قادوا السوق الى ما هو عليه وهم في انتظار تحين الفرص والقنص بالاسعار التي هم على دراية مسبقه بها (التنبؤ ) فالقيمه الاستثماريه للاسهم تعكس الى حد كبير نظرة الافراد (المستقبليه ) والتغير في مؤشرات الاسواق الماليه يسبق الدورات الاقتصاديه بسبب توافر معلومات الانتاج والمبيعات لدى المتعاملين في السوق , ما يساعد هذه الشريحه أكثر من غيرهم (نحن الضعفاء أنا وأنت , صغار المستثمرين ) على التنبؤ بما ستكون عليه الظروف المستقبليه .
الفرضيه تقول أنهم صفوا جميع محافظهم واشتريناها نحن الصغار وخسرنا فيها وبعناها على غيرنا من الصغار وهكذا حتى اذا وصلنا الى ما نحن عليه . وستستمر البيوع والنزول حتى يرى صانع السوق السعر المناسب وبعلم مسبق بالارباح المتوقعه للسنين القادمه .

من يستطيع أن يطلعني على الارباح المتوقعه لسابك وغيرها للسنه القادمه فسيعلم السعر المناسب للشراء وهل السوق دخول أم خروج .
فلو علمت من مصدر من نفس شركة اسمنت اليمامه مثلا , أن الشركه ستحقق 2 مليار أرباح للسنه القادمه فهل يعقل أن لايكون سعرها الان فرصه ذهبيه 72 أي انه يتداول الان بمكرر 5 والعائد سيكون 15 ريال , هذا هو الاستثما حتى لو نزل السهم الى 40 فأنت المستفيد فخلال 5 سنوات وفلوسك في جيبك أرباح ولو وصل سعره 500 بيع فأيضا أنت كسبان أرباح وقيمه سوقيه .

عذرا للاطاله ولكن هذا هو المنطق , أسهم الخشاش لا تعد سوى أسهم مقامره ولا ينطبق عليها التحليل الاساسي , وأما أسهم العوائد فانظر لاسعاها وابحث عن المعلومه واقتنص شركتك واعلم أن القاع هو ما يحكمه مستقبل الشركه وليس رسومات التحليل الفني فقط واسأل نفسك ليش ما هبطت البنوك من بدري ؟ وليش توها تهبط ؟ ليش الوليد بن طلال قال أن السوق فقاعه وستنفجر (على علم مسبق ) ؟ ليش طلع الوليد وقال السوق بخير وقت كان المؤشر 14000 وهو كان يحذر من أيام ال11000 ؟ ليش المؤشر ما صحح من 17000 بدلا من 21000 ؟ ليش المؤشر ما وصل 25000 ؟وليش ما أحد طلع يقول ايش السالفه ؟ الجواب اعد القراءه مره أخرى .
وبالمناسبه فيه نا س تقول ان القاع 6777 وناس تقول7500 بناء على الرسوم البيانيه !!! وأنا أقول السوق مهوب كراسه للتربيه الفنيه ولا هو دفتر مربعات , لا تتبع الرسومات وتغفل عن الاساسيات , فلتبن دخولك على منطق ولن تندم , وأنا لست ضد التحليل الفني وانما ضده في حال اغفال الاساسيات والمنطق .