[الرشيد]

سنترك التحليل الأساسي جانبا (هذه المرة) وسنستخدم نظرية (التحليل التقليعي) التي تقوم على أساس أن ( ماحصل في تلك الشركة سيحصل في هذه الشركة) ......هذا التحليل القائم على هذا الأساس (الآنف الذكر) هو المسيطر على سوق الأسهم السعودي في الوقت الحالي.... ومن باب التأصيل لهذه النظرية واخراجها الى حيز الوجود احببت طرح بعض النماذج التي ستكون مدخلا لهذا التأصيل ....وحتى لاأطيل عليكم دعونا نبدأ في طرح النموذج الأول (شركة نادك) وستكون الأيام بيننا حكما على صحة هذه النظرية فنتلقفها وننشرها ونقيم لها المراكز والمعاهد التي تدرسها أو تثبت الأيام عكس ذلك فنرميها في مزبلة سوق الأسهم لنبحث عن تقليعة جديدة ...(يالله خلونا نبدأ..)

أولا: شـــــركـــة نـــادك
تتشابه شــركة نادك مع شــركة المراعي في أن كلتا الشركتين تتنافسان على زيادة حصتهما من منتجات الالبان ومشتقاتها في السوق السعودي الذي يشهد تناميا ملحوظا ....وفي الآونة الاخيرة أقر مجلس ادارة شركة المراعي زيادة رأسمال الشركة من 750 مليون ريال الى مليار ريال عن طريق رسملة 250 مليون ريال من الأرباح المبقاة ( بمنح سهم لكل ثلاثة اسهم )
وانطلاقا من نظرية التحليل التقليعي نجد أن شركة نادك لن تقف مكتوفة الأيدي أمام ماتقوم به شركة المراعي من توسعات(ارهابية) قد تأتي على نصيبها من سوق الألبان ومشتقاتها وبالتالي لابد من اتخاذ الاجراءات اللازمة (التي توقف شركة المراعي عند حدها) وذلك باللجؤ الى أحد الخيارات التالية:
1) زيادة رأسمال الشركة عن طريق رسملة جزء من الارباح المبقاة كما فعلت (ضرتها ) شركة المراعي
2) زيادة رأسمالها عن طريق اكتتاب جديد (خيار جيد)
3) اللجوء الى الاقتراض (أضعف الاحتمالات)

ولامانع من الاستفادة من القوائم المالية للشركتين في عقد مقارنة بين حقوق المساهيمن في الشركتين :

* تتكون حقوق المساهمين في شركة نادك كما في 30/6/2005م مما يلي :
1) رأس المـــــــــــــال 400 مليون ريــال
2) احتياطي نظــــامي 87.8 مليون ريــال
3) احتياطي رأسمالي 293.8 مليون ريال
4) اربــــاح مبقــــــاة 132.9 مليون ريال

* تتكون حقوق المساهمين في شركة المراعي كما في 29/6/2005م مما يلي :
1) رأس الـمـــــــال 750 مليون ريال
2) احتياطي نظامي 173.9 مليون ريال
3) اربـــاح مبقــــاة 297 مليون ريال

* ملحـــــوظـة:
الاحتياطي الرأسمالي الموجود لدى شركة نادك عبارة عن اصول ثابتة وهبتها الدولة للشركة وهذا الاحتياطي غير قابل للتوزيع.

ملحوظة اخرى :
نادك شركة نقية


يتـــبع ان شــــاءالـله