منتديات تداول - عرض مشاركة واحدة

الاخبار · 26-07-2005, 11:13 PM

يتساءل البعض عن اثر التجزئة على سوق الأسهم ولماذا نشاهد الأسهم في الأسواق المجاورة ترتفع نسبا عندما يعلن تجزئة أسهمها ... حتى أن معظم الأسهم هناك وصلت للحد الأدنى ولا يمكن تجزئتها إلى حدود اقل في حين أن الأسهم لدينا قيمتها الاسمية 50 ريال ولازال لديها مشوار طويل من التجزئة سيجعلها هدفا لكبار المضاربين والمستثمرين من جميع دول الخليج في الفترة المقبلة وربما هذا يفسر الهبوط الذي يحدث في بعض الأسواق المجاورة والارتفاع التدريجي للسوق السعودي بعد أن وصل لمرحلة تجميع جيدة لمرحلة طفرة التجزئة والتي يتوقع أن يكون هدف المؤشر خلالها بعيدا ........

لتوضيح ماذا ستفعل التجزئة بسوقنا سأعطي مثالا لشركتين في السوق
أولا شركة النقل الجماعي وسعرها 190 ريال وعدد أسهمها 20 مليون
ثانيا شركة زجاج وسعرها 420 ريال وعدد أسهمها 4 مليون

لو حدثت تجزئة أسهم (العوائد) كمرحلة أولى على الأقل إلى قيمة اسمية 10 ريال بدلا من 50 فسيكون عدد أسهم زجاج بعد التجزئة 4مليون×5 = 20 مليون سهم وهو نفس عدد أسهم النقل الجماعي حاليا أما سعرها فسيكون 84 ريال !! وارباح النصف الاول 54 مليون وهو اكبر من ارباح النقل الجماعي الذي يتم تداوله حاليا بسعر 190 ريال

لاحظوا أن عدد الأسهم أصبح متساويا بين الشركتين وهذا ما يجعل المقارنة أسهل ! ولكن لو جزأنا النقل الجماعي ستصبح اسهمه 100 مليون وتنعدم المقارنة ولكن المقارنة تتم اذا تساوى عدد الاسهم..

هل ستشتري زجاج بأرباحها الحالية 54 مليون في النصف الاول وبسعر 84 ريال وعدد أسهمها 20 مليون
أم ستشتري الجماعي بارباحه الحالية 45 مليون وبسعر 190 وعدد أسهمه 20 مليون

بمعنى اصح إذا تساوى عدد الاسهم وكان سعر الجماعي190 ريال وتحقق 45 مليون في النصف الاول فكم يجب ان يكون سعر زجاج بعد التجزئة؟؟.. لو قلنا أن سعر زجاج سيصبح مثل الجماعي حاليا فهذا يعني أن سعرها سيصل 950 قبل التجزئة ... وقس على ذلك اسعار بقية شركات العوائد...

اما لماذا قمت بتجزئة زجاج ولم اجزئ الجماعي فالسبب هو ان عدد اسهم زجاج 4 مليون وعدد اسهم الجماعي 20 مليون فاذا قمت بتجزئة زجاج الى 10 ريال (كمثال) سيصبح عدد اسهمه مثل الجماعي حاليا وارباحه تفوق الجماعي وهذا يسهل علينا معرفة سعره التقريبي مع اعلان التجزئة باذن الله.... فمن يشتري الجماعي ب 190 بعائده الحالي حتما سيشتري زجاج ب 190 وبعائد افضل!

لاشك أن تأثير التجزئة سيكون كبيرا جدا خصوصا على الأسهم القوية التي تحقق أرباحا متنامية والتي تكمن مشكلتها الحالية في أن أسعارها عالية و ليست في متناول الجميع ... فتخفيض قيمة تلك الأسهم سيجعلها هدفا لعدد كبير من المضاربين والمستثمرين وسيوسع قاعدة المضاربين بها وسيؤدي ذلك إلى التنافس على تلك الأسهم بالأسعار المنخفضة مما يؤدي إلى ارتفاع أسعارها بسرعة كبيرة وبنسب عالية....اذا لم يحدث ذلك الارتفاع قبل قرار التجزئة ...

ملاحظة: الموضوع ليس فيه تقليل من شركة النقل الجماعي ولكني اخترتها لان عدد اسهمها 20 مليون وهو عدد اسهم زجاج لو جزأنا اسهمها الى قيمة اسمية 10 ريال ... وهذا يسهل توضيح الصورة اما لو تم تجزئة الجماعي ايضا فسيصبح عدد اسهمه 100 مليون وسيختلف العائد بدون شك... ويمكن استبدال الجماعي باي شركة سعرها اقل من 200 وعدد اسهمها 20 مليون سهم....

نصيحتي لمن يملك أسهم عوائد ويريد الاستثمار أن يحافظ عليها حتى موعد التجزئة وعندها يقوم بتقييم الأمر مرة أخرى فإذا صدر القرار والمؤشر لا يتجاوز 15000 نقطة فقط فعليه أن يحتفظ باسهمه إلى ما بعد التجزئة وإذا صدر القرار والمؤشر قد تجاوز 18000 او 20000 نقطة والأرباح كما هي فيمكنه أن يفكر بطريقة أخرى ويقيم مرحلة ما بعد التجزئة بطريقة مختلفة ...

والى ذلك الوقت لا بد من المضاربة بجزء من السيولة ولكن الاستثمار حاليا مهم جدا خصوصا في هذه المرحلة التي ستحقق لنا جميعا أرباحا اكبر بإذن الله وانصح المستثمر عدم الاستماع لدعوات الخروج المتكررة في هذا الوقت لان المستثمر لا يخرج في مرحلة التجميع بغض النظر عن تذبذبات السوق حتى لو نزل السوق قليلا فسيكون فرصة لزيادة الكمية أما المضارب فلا اعتقد انه بحاجة لتوجيه عن وقت الخروج والدخول فهذا يخضع للارباح التي يحققها وقناعته بها ونوع الشركة التي يضارب بها ....وهو الوحيد الذي يحدد وقت الدخول والخروج من السهم ولا يحتاج لتشويش الذهن والتأثير على قراراته..

26-07-2005, 11:13 PM	#1
الاخبار كاتب مميز تاريخ التسجيل: Oct 2002 المشاركات: 222	التجزئة المنتظرة وسوق الاسهم السعودي... يتساءل البعض عن اثر التجزئة على سوق الأسهم ولماذا نشاهد الأسهم في الأسواق المجاورة ترتفع نسبا عندما يعلن تجزئة أسهمها ... حتى أن معظم الأسهم هناك وصلت للحد الأدنى ولا يمكن تجزئتها إلى حدود اقل في حين أن الأسهم لدينا قيمتها الاسمية 50 ريال ولازال لديها مشوار طويل من التجزئة سيجعلها هدفا لكبار المضاربين والمستثمرين من جميع دول الخليج في الفترة المقبلة وربما هذا يفسر الهبوط الذي يحدث في بعض الأسواق المجاورة والارتفاع التدريجي للسوق السعودي بعد أن وصل لمرحلة تجميع جيدة لمرحلة طفرة التجزئة والتي يتوقع أن يكون هدف المؤشر خلالها بعيدا ........ لتوضيح ماذا ستفعل التجزئة بسوقنا سأعطي مثالا لشركتين في السوق أولا شركة النقل الجماعي وسعرها 190 ريال وعدد أسهمها 20 مليون ثانيا شركة زجاج وسعرها 420 ريال وعدد أسهمها 4 مليون لو حدثت تجزئة أسهم (العوائد) كمرحلة أولى على الأقل إلى قيمة اسمية 10 ريال بدلا من 50 فسيكون عدد أسهم زجاج بعد التجزئة 4مليون×5 = 20 مليون سهم وهو نفس عدد أسهم النقل الجماعي حاليا أما سعرها فسيكون 84 ريال !! وارباح النصف الاول 54 مليون وهو اكبر من ارباح النقل الجماعي الذي يتم تداوله حاليا بسعر 190 ريال لاحظوا أن عدد الأسهم أصبح متساويا بين الشركتين وهذا ما يجعل المقارنة أسهل ! ولكن لو جزأنا النقل الجماعي ستصبح اسهمه 100 مليون وتنعدم المقارنة ولكن المقارنة تتم اذا تساوى عدد الاسهم.. هل ستشتري زجاج بأرباحها الحالية 54 مليون في النصف الاول وبسعر 84 ريال وعدد أسهمها 20 مليون أم ستشتري الجماعي بارباحه الحالية 45 مليون وبسعر 190 وعدد أسهمه 20 مليون بمعنى اصح إذا تساوى عدد الاسهم وكان سعر الجماعي190 ريال وتحقق 45 مليون في النصف الاول فكم يجب ان يكون سعر زجاج بعد التجزئة؟؟.. لو قلنا أن سعر زجاج سيصبح مثل الجماعي حاليا فهذا يعني أن سعرها سيصل 950 قبل التجزئة ... وقس على ذلك اسعار بقية شركات العوائد... اما لماذا قمت بتجزئة زجاج ولم اجزئ الجماعي فالسبب هو ان عدد اسهم زجاج 4 مليون وعدد اسهم الجماعي 20 مليون فاذا قمت بتجزئة زجاج الى 10 ريال (كمثال) سيصبح عدد اسهمه مثل الجماعي حاليا وارباحه تفوق الجماعي وهذا يسهل علينا معرفة سعره التقريبي مع اعلان التجزئة باذن الله.... فمن يشتري الجماعي ب 190 بعائده الحالي حتما سيشتري زجاج ب 190 وبعائد افضل! لاشك أن تأثير التجزئة سيكون كبيرا جدا خصوصا على الأسهم القوية التي تحقق أرباحا متنامية والتي تكمن مشكلتها الحالية في أن أسعارها عالية و ليست في متناول الجميع ... فتخفيض قيمة تلك الأسهم سيجعلها هدفا لعدد كبير من المضاربين والمستثمرين وسيوسع قاعدة المضاربين بها وسيؤدي ذلك إلى التنافس على تلك الأسهم بالأسعار المنخفضة مما يؤدي إلى ارتفاع أسعارها بسرعة كبيرة وبنسب عالية....اذا لم يحدث ذلك الارتفاع قبل قرار التجزئة ... ملاحظة: الموضوع ليس فيه تقليل من شركة النقل الجماعي ولكني اخترتها لان عدد اسهمها 20 مليون وهو عدد اسهم زجاج لو جزأنا اسهمها الى قيمة اسمية 10 ريال ... وهذا يسهل توضيح الصورة اما لو تم تجزئة الجماعي ايضا فسيصبح عدد اسهمه 100 مليون وسيختلف العائد بدون شك... ويمكن استبدال الجماعي باي شركة سعرها اقل من 200 وعدد اسهمها 20 مليون سهم.... نصيحتي لمن يملك أسهم عوائد ويريد الاستثمار أن يحافظ عليها حتى موعد التجزئة وعندها يقوم بتقييم الأمر مرة أخرى فإذا صدر القرار والمؤشر لا يتجاوز 15000 نقطة فقط فعليه أن يحتفظ باسهمه إلى ما بعد التجزئة وإذا صدر القرار والمؤشر قد تجاوز 18000 او 20000 نقطة والأرباح كما هي فيمكنه أن يفكر بطريقة أخرى ويقيم مرحلة ما بعد التجزئة بطريقة مختلفة ... والى ذلك الوقت لا بد من المضاربة بجزء من السيولة ولكن الاستثمار حاليا مهم جدا خصوصا في هذه المرحلة التي ستحقق لنا جميعا أرباحا اكبر بإذن الله وانصح المستثمر عدم الاستماع لدعوات الخروج المتكررة في هذا الوقت لان المستثمر لا يخرج في مرحلة التجميع بغض النظر عن تذبذبات السوق حتى لو نزل السوق قليلا فسيكون فرصة لزيادة الكمية أما المضارب فلا اعتقد انه بحاجة لتوجيه عن وقت الخروج والدخول فهذا يخضع للارباح التي يحققها وقناعته بها ونوع الشركة التي يضارب بها ....وهو الوحيد الذي يحدد وقت الدخول والخروج من السهم ولا يحتاج لتشويش الذهن والتأثير على قراراته..