[alfadh]

http://www.okaz.com.sa/OKAZ/Common/images/LogoDay.gif

مع بدء تداول سهم بنك البلاد هذا الاسبوع.. المتعاملون والخبراء:
الهوامير يفوّتون على صغار المستثمرين فرصة امتلاك الاسهم

مع بدء تداول سهمه في سوق الاسهم هذا الاسبوع توقع عدد من المحللين والمراقبين لسوق الاسهم المحلية ان يكون سهم بنك البلاد هو النقطة الساخنة في احداث السوق القادمة.
وارجعوا ذلك الى عدة اسباب ومنها ان صناع السوق واصحاب المحافظ الكبيرة والصناديق الاستثمارية اضافة الى المؤسسين للبنك سوف يتسابقون لتجميع اكبر قدر ممكن من اسهمه لمعرفتهم بحجمه وثقله, بدليل ما نسمع عنه خلف الكواليس والاسعار التي وصل اليها السهم في السوق السوداء حيث بلغ 800 ريال. ويتوقع المتعاملون سالم الغفيري وعبدالرحيم بخاري وسعيد الغامدي ان تتراوح نسبة التذبذب على السهم في اول يوم لتداوله ما بين 500% الى 800%.
واعتبر المحللان فارس ابو سليمان وانس الجاحد صناعة البنوك في المملكة من اكثر الصناعات تقدما ونضجا في الاقتصاد الوطني وقالا ان دخول لاعب جديد في هذه الصناعة أمر مثير للاهتمام من الناحية التسويقية.
اما من ناحية تأثيره على السوق في المرحلة المقبلة فقالوا انه سيأذن بتغييرات وتطورات على مستوى السوق وتغير المراكز والتوجهات وسيكون ذلك واضحا في المؤشر العام للسوق الذي يبحث بدوره عن محفزات مستقبلية بعد ان اكملت اغلب الشركات اعلان نتائج ارباحها للربع الاول من العام الجاري 2005م. ولم يقلل المحللون من اهمية وتأثير عملية الاكتتاب القادمة وفي مقدمتها الاكتتاب في سهم (سدافكو) والمنتظر البدء فيه يوم (الاثنين) القادم.
وتوقعوا ان يتراوح سعر السهم في اول يوم لتداوله ما بين 450-500 ريال مستبعدين ان تنظر الهيئة في الاسعار التي وصل اليها السهم في السوق السوداء, ولكنهم توقعوا ان يصل في خلال الثلاثة الايام الاولى الى سعر 900 ريال مع الاخذ في الاعتبار انه من الصعب الحصول على شراء السهم فلن يدع (الكبار) فرصة لشرائه اضافة الى ان عملية التخصيص كانت ضعيفة جدا والبالغة 3,4 اسهم لكل مكتتب حيث يطمحون في تحقيق مكاسب اكثر.

مختصون يدعون لادراج اكبر عدد من الشركات في سوق الاسهم

اكد عدد من الخبراء على أهمية إدراج عدد اكبر من الشركات في سوق الأسهم السعودي بما يتناسب مع حجم الاقتصاد مما سيؤدي إلى تشكيل النموذج المتكامل للسوق المالي السعودي
كما تم التأكيد على أهمية تطبيق ما جاء في نظام السوق المالي وأثر ذلك على تحديد المعايير الاقتصادية لتقييم الأسهم.
جاء ذلك في ندوة'' التعامل مع سوق الأسهم.قانونيا ..اقتصاديا.. نفسيا'' والتي عقدت مؤخرا
و احتوت على ثلاث أوراق رئيسية تضمنت قراءة في نظام السوق المالي للدكتور علي دقاق أستاذ الاقتصاد بجامعة الملك عبدالعزيز والمحلل الاقتصادي فقال ان نظام السوق المالي يتكون من عشـرة فصـول يندرج تحتها سـبع وسـتون مادة .
وتوضح المقصود بالوسـيط كشركة مسـاهمة تعمل بالوسـاطة ووكيل الوسـيط الذي يعمل لدى شـركة الوسـاطة . وأعماله وفقا للترخيص الممنوح له تختلف عن مدير المحافظ الذي يعمل على أساس ترتيب تعاقدي.
واوضح ان الحد الأدنى لرأس مال شركة الوساطة 50 مليون ريال .
وقال انه ستؤول لهيئة سـوق المال صلاحية تنظيم عمل صناديق الاستثمار التي تديرها البنوك خلال سـنتين من صدور النظام.
وعن الافصاح قال ان النظام يوضح ما يجب أن تتضمنه نشـرة الإصدار من معلومات وبيانات ووسيلة نشـرها .
* ويعتبر الفصل الخاص بالإفصاح من أكثر الفصول مرونة واسـتيعاباً لميكانيكية السـوق المالي كونه يتعلق بمسـاعدة المستثمرين ومسـتشاريهم على اتخاذ قراراتهم الاسـتثمارية
الفصل الثامن : ''الاحتيال والتداول بناء على معلومات داخلية '' ويوضح الأعمال والتصرفات التي تشـكل مجتمعة أو منفردة والتي تشكل ممارستها مخالفات للنظام مثل : القيام بعمل أو المشـاركة في أي إجراء يوجد انطباعاً غير صحيح أو مضللاً بشـأن السـوق أو الأسـعار أو قيمة أي ورقة مالية. ويتضمن الفصل العاشـر العقوبات والأحكام الجزائية للمخالفات .وتحدد موقع المسـؤولية ونوع العقوبات من الإنذار الشـخصي إلى الغرامة والتعويض والسجن .
وتحدث تركي فدعق المحلل المالي والمتخصص في الأسهم والأوراق المالية - عن '' معايير تقييم الأسهم'' من الناحية العلمية والمالية ودور درجة تنظيم السوق في تأكيد هذه المعايير ,ثم ذكر معايير التقييم في الأسواق المالية العالمية وآلية التعامل معها من قبل المستثمرين ومنها أن الشركات ملزمة بذكر خططها المستقبلية وتوقعاتها كأرقام اقتصادية حتى تتسنى المقارنة بينها وبين الأرقام الفعلية حين صدورها مع مقارنة تلك الأرقام بتوقعات المحللين. كما ذكر أهم معايير التقييم المالي المهنية وتم حسابها على كل الشركات في السوق مع بيان نسبة تأثير كل منها على المؤشر, من أهم المعايير التي ذكرت وتم تفصيلها: القيمة السوقية للشركة , القيمة السوقية للشركة إلى حجم السوق , مضاعف السعر إلى العائد ( مكرر الربحية) , نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية.
, القيمة الدفترية للسهم , نسبة الأرباح الموزعة إلى الأرباح السوقية , نسبة العائد إلى القيمة السوقية , ربحية السهم , العائد على القيمة الاسمية للسهم.
وتناول الدكتور محمد الحامد- استشاري ورئيس قسم الطب النفسي عن السوق والعامل النفسي0 التأثيرات النفسية و أهم مصادر الضغوط في سوق المال وهي: عدم المعرفة, توفر المعلومة. الخوف من الخسارة, ضياع الفرص - عدم القناعة, المتابعة اللصيقة, التوصيات والشائعات. كماذكرد. الحامد بأن التخطيط للاستثمار يتطلب :
تحديد مبلغ الاستثمار والقناة الاستثمارية و التوجه والوسيلة , استثمار- مضاربة - ذاتية- توسيع دائرة المعرفة - وسيط. صاحب خبرة - توزيع المحفظة -استثمار - مضاربة - تنويع القطاعات-احتياطي - المتابعة وتحري المعلومة. - سرعة اتخاذ القرار.

من صالات التداول

على طريقة (شوفوني)
قدمت ادارة احدى الشركات الاسبوع الماضي لعبة من نوع (لفت الانتباه) وذلك بعدما قامت بفبركة خبر, تنفي فيه عدم نيتها رفع رأس المال, الشركة بهذا الخبر تحاول ان تضع نفسها في الصورة بعد التجاهل الذي واجهته خلال الفترة الماضية من قبل المضاربين الامر الذي جعل السهم (مكانك راوح) ولفترة طويلة.اذا كان هذا الخبر المفبرك إنطلى على بعض المستثمرين فإنه لم ينطل على كبار المستثمرين فهم يعرفون الكثير عن خبايا هذه الشركة ومدى مصداقية الخبر.
تغريم التسييل 10%
كشفت مصادر مطلعة عن قيام هيئة سوق المال بتحرير مخالفة ضد احد البنوك التجارية والذي قام بتسييل احدى محافظه الأستثمارية, الأمر الذي تسبب في احداث ربكه لاسعار الشركات المدرجة على التداول.المطلعون اكدوا ان هذه المخالفة الجزائية لا تتعدى قيمتها عن 10% مقابل الارباح التي جنتها تلك المحفظة.المضاربون والمستثمرون في السوق يرون اهمية رفع نسبة الغرامة التي تفرضها الهيئة على البنوك في حالة تجاوزها انظمتها خاصة وان ارباحها عالية.

ارباح الوساطة المالية

قلل عدد من الخبراء والمراقبين لسوق الاسهم المحلية من عدم قدرة هيئة السوق المالية على نقل الوساطة المالية من البنوك المحلية والتي لا تزال تسيطر على هذه العملية. وأرجعو ذلك الى عدم تفريط البنوك في هذه العملية بسهولة والتي أصبحت من ابرز المداخيل التي تحقق لها ارباحا باهظة اضافة الى ان المدة التي حددتها الهيئة لم يبق منها سوى شهرين.وبين هؤلاء الخبراء ان فتح المجال امام شركات ضمن الشروط والضوابط اصبح اجراء مهما لابد من اتخاذه في هذه الاوقات بالذات.

اسرار عقارية

استنفار بعد بيع الأسهم
تعيش مكاتب العقار هذه الايام حالة من الاستنفار العقاري متجهة شمالاً وجنوباً بحثا عن الاراضي في المخططات الجديدة وذلك استعداداً لاستقبال السيولة بعد موجة بيع أسهم بنك البلاد الذي من المتوقع طرحه للتداول في السوق خلال الأسبوعين القادمين.
عيوب التمليك
بدأت عيوب بناء تظهر في شقق التمليك والتي بيعت خلال السنوات القليلة الماضية الأمر الذي جعل أغلبية اصحاب هذه الشقق يبدأون في الصيانة وبعد ذلك سيتجهون للجهات المعنية في حال اكتشاف المزيد من العيوب لمحاسبة المقاوين المقصرين.
تجميد سيولة الجنوب
جمّد الكثير من المستثمرين الصغار سيولتهم في الاراضي الواقعة في جنوب جدة (الخمرة.. الكورنيش الجنوبي) وذلك لانتظارهم الانتهاء من الخط الذي سيربط المنطقة الغربية بالجنوبية عبر الساحل الغربي. الكثير من هؤلاء المستثمرين الصغار اصبحوا يبحثون عن مشترين حتى لو برأس المال ليستثمروا مبالغهم فيما يعود عليهم بالربح السريع.
تجميع أراضي المنح
يقوم بعض اصحاب مكاتب العقار بالبحث عن اصحاب المنح المتجاورة وشراؤها حتى لو بسعر زائد وكل واحدة تلو الاخرى ومن ثم ربط القطعتين بعضها ببعض وعرضها للبيع باضعاف سعر الشراء كقطعة واحدة وكبيرة.
التأجير التمليكي
دخل في الآونة الأخيرة نظام التأجير المنتهي بالتمليك الى نظام العقار وذلك بطريقة غير مباشرة حيث يقوم صاحب العقار ببيعه بنظام الاقساط ويشترط عدم الافراغ للارضية الا بعد الانتهاء من اخر قسط.