[أبو نورا]

بسم الله الرحمن الرحيم

نعم دخولها مخاطرة قد تجعلك تكسب ذهباً وقد تجعلك تبكي ألماً


للاسف تحولت اسهم النمو وأسهم الربحية العالية لمستويات متضخمه وذلك ونحن في بداية عام 2005م

مثال عندما كنا نتحدث عن معدنية وانها تستحق بناء على توقعات ربحية عام 2005م سعر بين 240 - 260 والأكثر تفاؤلاً حدد
سعر 280 ريال وذلك في نهاية العام الحالي

فكيف يكون الوضع عندما تحقق هذا السعر المستحق لنهاية هذا العام في بدايتة وقد تبقت تسعة اشهر على نهاية العام
هنا حالتين :
1- إما أن هناك خبر يدور بالخفاء عن الشركة وهذا أمر لا نبني عليه أي قرار لأنه كلام بالهواء وبالتالي هو سبب الصعود
2- إما أن السهم يخضع لمضاربات عنيفه بعيداً عن ايدي مستثمريين يديرون كفة السهم بهدؤ وبتأسيس قواعد آمنه وبالتالي فالسهم معرض لنزول عنيف وتصحيح قوي

أنابيب مثال حاضر وحدث وفيه عبرة قوية
السهم وهو بسعر 160 كنا نقول هدفه بناء على ربحيته المتوقعه لعام 2005م في نهاية العام 220 - 240 ريال لنهاية السنة
وصل السهم بفعل مضاربات وبدون أي أخبار رغم ما أشيع عنه في فترتها 230 ريال
ثبت السهم فترة مظهراً قوة وهمية ليتم التصريف ويهبط السهم بتصحيح قوي إلى 186 ريال ويرتد حالياً إرتداد مضاربة كذلك
السبب أن السهم تضخم بسرعه عجيبة ووصل لسعره المستهدف قبل الموعد بأكثر من عشرة شهور ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟

وفي ذلك يتضح مدى تأثير المضاربات والتدوير العالي على هذه الشركات مستخدمين في ذلك مسمى ......اسهم مستقبل


لا نبني على الإشاعه أي أحقية لسعر حالي للسهم مالم نرى الخبر معلن في تداول
والأمثله كثيرة على ذلك وآخرها طيبة والعقارية وانابيب سابقاً


حالياً هذه الأسهم متضخمه في نظري حتى مع وجود محفز لبعضها فهي تحتاج لمعجزة ربحية لتصل لإستحقاق هذا السعر

القطاع البنكي وعلى راسه الراجحي

سابك
سافكو
التصنيع ................ هناك إشاعه عن زيادة رأس مال بمقدار 1 - 3 ولكن بعد عدة شهور
المصافي
الخزف
الدوائية
الغاز
أنابيب
معدنية
البتروكيماويات
إتحاد الإتصالات
التعاونية


لاحظوا انني اسرد شركات ممتازة أما الشركات الضعيفة فهي ليست بحاجه لسرد فالشمس لا تغطى بغربال

بغض النظر عن قوة الإحتياطيات لبعضها أو قوة الإستثمارات للبعض الآخر أو بغض النظر عن وجود منحه أو توزيع

سابك على رأس القائمة كمثال

عدد اسهم سابك بعد المنحه 400 مليون سهم
سعرها الحالي يعني أنها بسعر 1221 بدون خصم الارباح

أي تحتاج لتحقيق ارباح بمقدار 61 ريال للسهم الواحد لكي تستحق هذا الرقم في نهاية عام 2005م

حسناً بمكرر 20 ؟؟؟

السهم يحتاج أن يحقق 25 مليار تقريباً ليستحق هذا الرقم

فكيف بنا الحال والبعض يقول أنها ستحقق 2000 قبل المنحه يعني ان الشركة لا بد أن تحقق معجزة ليست باليد بل على الشجرة

الدوائية كمثال آخر
لديها إستثمارات كبيرة نعم
لديها إحتياطي كبير نعم
لكن ماهو ناتج الشركة كم هي ربحية السهم ؟؟؟؟
لن نستطيع أن نبني سعرها المستحق لأن إستثمارتها بالمجموعة كبيرة أو لديها إحتياطي ضخم

سؤال هل يستطيع أحد أن يضمن لي ماذا ستفعل الشركة بهذه الإستثمارات أو بهذا الإحتياطي

اليمامه الإسمنت قدرناها بناء على إحتياطيها الضخم جداااااااً بأنه سيقتحم 1200 سابقاً
لإحتمال وجود منحه مجزية أو وجود أرباح عالية للتوزيع
فلا حدث هذا أو ذاك وكان سيسقط السهم نحو 800 ريال ( ولا استبعد ذلك ) ولكن قوة الإرباح التشغيلية سندت السهم وقاومت فكرة النزول


المضاربات حالياً منطلقة بقوة فقد يرتفع سهم ما بالقائمة أكثر من 10% من بعد مقالي هذا

ولكن بالتأكيد أنه لا يستحقها حالياً فكيف يستحقها بعد ذلك

المعجزات ليس لها مكان في تحديد الأهداف المستقبلية



وغير ذلك مؤشر متضخم جداً وبدون اي جني ارباح يذكر أو تصحيح منذ 7880 ؟؟؟؟؟ سوى مرة واحدة وبإستحياء !!!!!


وفقكم الله


وآسف على الإطاله