منتديات تداول - السوق بناء مراكز 6 مايو 2012

السلام عليكم

صحيح السوق فيه هدوء ممل نوعا ً ما .. والمتابعة اليومية قد تكون متعبة والفائدة متواضعة وعلى حسب الشارتات اليومية كثير من الأسهم يبدو فيها السلبية وهذا صحيح

لكن بلا شك ان هناك مراكز تجميعية في كثير من الأسهم وهذه طبيعة التجميع بالأخص في الأسهم المتوسطة والكبيرة يكون ممل لأن هذه الأسهم بالعادة يكون عند صناديق ومستثمرين طويلي المدى اصحاب مراكز متوسطة وطويلة المدى وذات نفس طووويل جدا ً لذلك العروض تراها قليلة مقارنة بعدد السهم الكبيرة

هذه الفترة من الشارتارت تذكرنا بفترة 2003 ... عام 2002 كانت كثير من الأسهم الصغيرة تدبل بينما هدوء ممل في كثير من الاسهم المتوسطة والبنوك والمؤشر .. لكن بعد مارس 2003 بدأ الراااالي في معظم السوق والأسهم

هذه المرة قد تكون الحركة متغيرة وهو بالفعل ماهو حصل خلال ال 7 اشهر الماضية بدأت باسهم محددة وبالأخص الصغيرة والتأمين وتحركت اسهم الاسمنت بهدوء حتى حققت 50 % ارتفاع في كثير من الأسهم ..... ومنذ بداية عام 2012 تحركت الأسهم الثقيلة

بشكل كبير وبكميات ضخمة مثل اعمار ودار الاركان والجماعي جبل عمر والمعرفة ولحقهم البحري خلال ال 3 اسابيع الماضية

العامل المهم في عام 2003 كان اربعة عوامل :

1-بداية عصر الازدهار لارباح البتروكيماويات وبالأخص شركة سابك
2- تدفق السيولة الكبيرة من السوق الأمريكي بعد انهيار النازداك مارس 2000
3- تواصل ارتفاع النفط بشكل كبير والذي جلب معه ارتفاع في الميزانية وارتفاع الودائع بشكل كبير في البنوك
4- هدوء طويل وممل في سوق الأسهم منذ انهيار مايو 1992 لم تتعافي السوق بشكل حقيقي الا فترة قصيرة عام 96 وبداية 97
وبالمناسبة كثير من الاسهم احتاجت 10 و حتى 15 سنة للرجوع لأسعار عام 1992

الآن العامل الأقوى في السوق هو السيولة الضخمة في البنوك السعودية بينما الفائدة قريبة من الصفر يعني الواحد بدل مايحطها في ودائع يخليها في مشروع أيا ً يكن بدل ماتعطني أقل من1 % كل سنة بينما الكهرب مثلا يعطي 5 % بسعر 14 ريال لأنه يوزع 70 هللة هذا اذا افترضنا ان السهم لم يتحرك بالاعلى واذا كان للأسفل أكيد التوزيع راح يرتفع اذا نزل الى 10 ريال راح يكون العائد 7 %

سهم الجماعي كان يوزع 50 هللة وكان سعره 7 ريال يعني تقريبا ً 7 % وغيرها الكثير هذا غير اذا كانت مضاربات في الأسهم التي توزع أرباح أو حتى الاسهم الصغيرة والمتوسطة التي تتحرك بشكل كبير بالاضافة الى سهولة التسييل وتنويع الاستثمارات في اسهم في قطاعات متعددة

بينما العقار سواء كانت أراضي أو بناء صعب التسييل ويأخذ على أفضل الأوضاع 7 سنوات كي يسترد المستثمر راس ماله وفي أسوأها ممكن يستمر الى 12 سنة وأكثر

السيولة تقدر ب 677 مليار ريال بينما السوق كله 1460 مليار منها 70 % مملوكة لصناديق الدولة بالاضافة الى تملك الأجانب بالأخص في البنوك يعني سيولة السوق كله أقل من 450 مليار ريال .....

طيب لماذا لايتحرك السوق ...؟؟

السبب بكل بساطة لأن العامل النفسي يغطي في كثير من الأسهم تحركات الأسهم والسوق في كثير من الأسهم بسبب انهيار فبرابر 2006 وسبتمبر 2008 لكن بالرغم من ذلك السوق فيه مضاربات حتى في الأسهم الثقيلة والتي ذكرتها في ثنايا الموضوع بل السيولة تتنقل من قطاع لآخر ومن سهم لآخر لكن بعض الأسهم تتحرك بشكل بطيئ وبشكل متأخر وبعض المضاربين والصناديق يريد تجميع أكبر كميات ممكنة لذلك يضغط على السهم لجمع كميات أكبر وبأسعار أقل عكس اسهم التأمين التي لايملك الا المضاربات ولاتملك الصناديق فيها الا في اسهم معدودة وبكميات قليلة جدا ً

يعني لانستغرب اذا المضارب كان مشتري مثلا ً دار الاركان ب 15 ريال لكن ماعنده مشكلة يجمع في السهم على دفعات وبنفس طويل الى مادون ال 8 ريال

مالذي يجب أن نراقبه خلال الفترة القادمة ..؟؟

اسعار النفط هي العامل الأهم خلال الفترة القادمة ومن وجهة نظري مادام النفط فوق ال 80 فالأمور ممتازة لأنه مع ثبات اسعار النفط فوق هذا السعر ممكن نصل الى سيولة سائلة تقدر ب 730 الى 750 مليار ريال ( وهو رقم متحفظ ) .... ومانمر به هو تجميع × تجميع

يجب واختيار الفرص المناسبة للتجميع في مجموعة قليلة من الأسهم لبناء مراكز على دفعات بدل من تعب المضاربة اليومية بالأخص بعد نزول السيولة الى اقل من 10 مليار ويكون المتداول ذو نفس طويل وصبر ... مع وجود كاش خارجي وسيولة قليلة للمضاربة

وجهة نظر تحتمل الخطأ

حرر في 6 مايو 2012