منتديات تداول - مع النزول تتجدد الفرص...شركات ستكون نجوم 2010

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

مع نزول الأسواق تتجدد الفرص ومع إعلانات الربع الأول المميزة لبعض الشركات ومع قرب الإنتاج التجاري للبعض الآخر أرى أن الشركات التالية لن تستمر في النزول كثيرا...نعم سيؤثر عليها نزول المؤشر لكن نتائجها المالية سوف تدعم تماسكها وسرعة ارتدادها. لن أطيل عليكم:

1. الصحراء (نجم 2010)

إعلان الشركة للربع الأول يجب أن لا يمر مرور الكرام.

a) "بلغ صافي الربح خلال الربع الاول 116.02 مليون ريال مقابل خسارة (14.18) مليون ريال للربع المماثل من العام السابق ومقابل صافي ربح 52.87 مليون ريال للربع السابق وذلك بإرتفاع قدره 119%"
b) "بلغت ربح السهم خلال ( ثلاثة أشهر) 0.40 ريال."
c) "يعود سبب الإرتفاع في صافي الربح بشكل أساسي إلى زيادة الإيرادات الناتجة عن مبيعات الشركة السعودية للإثيلين والبولي إثيلين والتي تملك شركة التصنيع والصحراء للاوليفينات نسبة 75 % من رأس مالها فيما تمتلك شركة ليوندل بازل نسبة 25% كشريك أجنبي، قد بدأت التشغيل التجاري اعتباراً من 1 يونيو 2009، كما توضح الشركة استمرار مرحلة الانتاج التجريبي لمصنع شركة الواحة للبتروكيماويات إحدى الشركات التابعة وتمتلك شركة الصحراء للبتروكيماويات نسبة 75% من رأسمالها فيما تمتلك شركة ليوندل بازل نسبة 25% كشريك أجنبي ."

ربح السهم في الربع الاول *4= 1.6 ريال لعام 2010.

سعر السهم بإقفال اليوم 24.2 مما يعني أن السهم عند مكرر 15.

هل تستحق الصحراء هذا المكرر؟

حسب اعتقادي نعم وبشرط استمرار أسعار منتجات الصحراء بهذه الأسعار. خاصة أني أتوقع سوف تدخل أرباح شركة الواحة خلال هذا الربع لأن التشغيل التجريبي بدأ في الربع الثاني من عام 2009. وشركة الواحة ستنتج 450 ألف طن سنوي من البولي بروبلين.
وهذا بدوره سوف يخفض من مكرر الربح الحالي إلى مستوى أقل.
ونظرا لما لدى الشركة من مشاريع توسعية بعضها تحت الإنشاء فإن السهم يبرره برأيي أن يتداول بمكرر 15.

المشاريع المستقبلية هي كالتالي:

1.الشركة السعودية لحامض الأكريليك المحدودة:
شركة التصنيع والصحراء للاوليفينات (65%) وشركة الصحراء للبتروكيماويات (22%) وشركة التصنيع الوطنية (13%). برأس مال 550 مليون ريال. تنتج 226 الف طن من مشتقات حمض الاكريلك و 6.25 ألف طن سنوي من مادة آيسوبيتانول. من المتوقع البدا بالغنتاج في الربع الثالث من عام 2012.

2. الشركة السعودية لمونمرات الأكريليك المحدودة:
شراكة بين الشركة السعودية لحامض الأكريليك(75%) مع شركة داو كيميكل (25%) سوف تنتج 250 ألف من مشتقات احماض الأكريليك. لقيم المشروع هو البروبلين وسوف يكون من الشركة السعودية للإثيلين والبولي إثيلين. يبدا الإنتاج في الربع الثالث من عام 2012.

3. الشركة العربية للكلورفييل:
وهو شراكة 50% بين معادن والصحراء لإنتاج ثنائي كلوريد الإيثلين والصودا الكاوية. لقيم المشروع من الايثلين سوف يتم توفيره من الشركة السعودية للإثيلين والبولي إثيلين. يبدأ الإنتاج في الربع الثالث من عام 2012.

2. التصنيع

a) "بلغ صافي الربح خلال الربع الأول 332.8 مليون ريال مقابل خسارة قدرها 25.8 مليون ريال للربع المماثل من العام السابق ومقابل 216 مليون ريال للربع السابق وذلك بارتفاع 54% "
b) بلغت ربحية السهم خلال الثلاثة أشهر الأولى 72, 0 ريال مقابل خسارة 06, 0 ريال للفترة المماثلة من العام السابق.

ربح الربع الأول للسهم *4 = 2.88 ريال للسهم في عام 2010.

سعر السهم بإقفال اليوم 33.6 مما يعني أن السهم عند مكرر 11.6!

هبوط السهم اليوم بهذه الحده غير مبرر أبدا.

3. زجاج

"بلغ صافي الربح خلال الربع الاول 17.4 مليون ريال، مقابل 20.6 مليون ريال للربع المماثل من العام السابق وذلك (بانخفاض) قدره ( 15.5 % ). ومقابل 4.6 مليون ريال للربع السابق وذلك بارتفاع قدره 278.3%."

بلغت ربحية السهم خلال ثلاثة اشهر0.70 ريال، مقابل 0.82 ريال للفترة المماثلة من العام السابق
ربح الربع الأول للسهم *4 = 2.8 ريال للسهم في عام 2010.
سعر السهم بإقفال اليوم 31.2 مما يعني أن السهم عند مكرر 11!

هل تستحق زجاج هذا المكرر؟
بظني زجاج لا تستحق هذا المكرر. بل تستحق أكثر من هذا المكرر نظرا لتحسن اداء الشركات الزميلة في الربع الأول لتصبح 4.3 مليون مقارنة ب خسائر 2 مليون لكامل سنة 2009. وهذا يضفي الكثير من التفاؤل لما تبقى من السنة.

بالإضافة إلى أعتقادي بعدم احتساب أرباح المصنع السعودي للإنارة اللذي تمتلك زجاج نسبة 50% من رأس ماله واللذي بدأ الإنتاج منذ يناير 2010.

كما ان السهم لديه جمعية يوم الأربعاء 28 ابريل لإقرار توزيع 0.5 ريال لكل سهم ومنحة سهم لكل خمسة أسهم.

4.الكيميائية:

بلغت ربحية السهم خلال (ثلاثة أشهر) 1,17 ريال/سهم مقابل 1,06 ريال/سهم للفترة المماثلة من العام السابق .
ربح الربع الأول للسهم *4 = 4.64 ريال للسهم في عام 2010.
سعر السهم بإقفال اليوم 45.3 مما يعني أن السهم عند مكرر 9.8!

5. سبكيم (نجم 2010)

أنظر إلى الموضوع السابق على الرابط التالي.

http://www.tdwl.net/vb/showpost.php?...10&postcount=4

6. المجموعة (نجم 2011)

والسهم تم تجفيفه من الان. المساهمين بالمجموعة هم من كبار المستثمرين حيث أن 70% من الأسهم مملوكة ل 64 مساهم فقط ممن يملكون 1,000,000 سهم فأكثر. حسب بيانات شهر فبراير
.(مع العلم أن 90% من الأسهم مملوكة ل 321 مساهم ممن يملكون 100,000 سهم فأكثر)أي ما تبقى لصغار المساهمين هو 45 مليون سهم فقط؟

أنظر إلى الموضوع السابق على الرابط التالي.

http://www.tdwl.net/vb/showpost.php?...87&postcount=9

7. الدوائية (نجم 2011)

لكل عشر أسهم تمتلكها بالدوائية فأنت تملك:

3 أسهم بالتصنيع

1.8 سهم بالمجموعة

1.4 سهم ينساب

أنظر إلى الموضوع السابق على الرابط التالي.
http://www.tdwl.net/vb/showpost.php?...77&postcount=1

تحياتي لكم والمجال مفتوح للنقاش. ملاحظة كل ما ورد اعلاه إجتهادات شخصية .