منتديات تداول - قراءه لبعض شركات السوق

منتديات تداول (https://www.tdwl.net/vb/index.php)

- - قراءه لبعض شركات السوق (https://www.tdwl.net/vb/showthread.php?t=276974)

قراءه لبعض شركات السوق

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته,,,,

بعد انقطاع عن متابعة سوق الأسهم دام سنة و 6 شهور أعود إليكم راغبا مشاركتكم بعض المعلومات بناءا على دراسة للتقارير السنوية ومتابعة أخبار التوسعات لمجموعه من شركات السوق واللتي اعتمدت عليها بعد الله بإعادة بناء المحفظة خلال الأسبوع المنصرم.

مع ملاحظة أن هذه المعلومات معتمده على تحليل أساسي للشركات.

1-الحكير
تنتهي السنة المالية لشركة الحكير ب 31 مارس من كل سنة مما يعني أننا في الأيام القادمة على موعد مع إعلان أرباح الشركة.

الجدير بالذكر أن صافي الدخل للشركة حتى الربع الثالث قد تجاوز صافي الدخل للعام المنصرم بحوالي 1 %. إلا أنني لا أتوقع أن يكون صافي الدخل للربع الأخير المنتهي ب 31 مارس بنفس معدل الأرباع الماضية, وهذا متوقع, لأن الربع الأخير لا يشمل موسم ارتفاع لمبيعات التجزئة لمثل نشاط شركة الحكير ولهذا اعتمدت 19 مليون ريال (مقارب للربع الأخير من العام الماضي )صافي دخل للشركة للربع الأخير.

وبناءا على ما سبق أتوقع أن يرتفع صافي الدخل ب 10 بالمائة مقارنه مع العام المنصرم وهذا توقع متحفظ. (222 مليون مقارنة ب 202 مليون للعام الماضي).

وعلية فإن مكرر السهم الحالي هو 13 بإغلاق الأربعاء 31 مارس.

2- الدوائية
قيمة السهم الدفترية هي 28 ريال سعودي.( والقيمة الدفترية هي قياس لحساب اسوأ الاحتمالات في حالة تمت تصفية الشركة وبعد ما يتم سداد ماعلى الشركة من مديونية فإن ما يتبقى للمساهمين هو القيمة الدفترية). والسهم حاليا عند مكرر 15.

لكن ما شدني في التقرير السنوي للشركة هو استمرار نمو المبيعات للثلاث سنوات الماضية بنسبة 9% بينما تكلفة المبيعات لا تزيد الا ب 4%. هذا ساعد على ارتفاع الدخل من العمليات ب 30 لعام 2009 وارتفاع صافي الدخل ب21% مقارنة مع العام اللي قبلة. وفي مايلي مقارنة قائمة الدخل للخمس أعوام السابقة.

http://www.viafy.com/uploads/a00d2a6636.gif

وتجدر الإشارة أن الشركة قامت بزيادة رأس مالها وذلك لتمويل مشاريع توسعيه منها تحديث مصنعها بالقصيم و زيادة الطاقة الإنتاجية لبعض خطوط الإنتاج.

ومن المهم ملاحظة أن الشركة تستثمر في شركات ذات مسئولية محدودة بالإضافة الى شركات مدرجة في سوق الأسهم السعودي . سوف اقتصر بالحديث على الشركات المدرجة فقط نظرا لما تمثله من وزن.

a) شركة التصنيع الوطنية:
تمتلك الدوائيه حصة استراتيجة في التصنيع وهي 24,171,469 سهم وتمثل 5.25% من رأس مال التصنيع الوطنية.

b) المجموعة السعودية
14,004,900 مليون سهم تمتلكها الدوائية تمثل 3.12% من رأس مال الشركة. ( المجموعة لها قراءه منفردة متى ما سنحت لي الفرصة وذلك نظرا للتطورات الإيجابية للشركة حيث تستحق الإقتناء)

c) ينساب
10,711,500 مليون سهم تمثل 1.9% من رأس مال ينساب. ولا يخفى عليكم بدء التشغيل التجاري لينساب.

سوف أكمل بقية الشركات في الأيام القادمة.

والمجال مفتوح للنقاش.

مشكوووووور والله يعطيك الف عافية

جزاك الله كل خير

3. سبكيم

القيمة الدفترية للسهم هي 17.5 ريال.

تأثرت الشركة من انخفاض أسعار منتجاتها عالميا حيث تقلص صافي الربح من 537 مليون ريال في عام 2008 إلى 141 مليون ريال في عام 2009 منها 110 مليون في النصف الثاني. وهذا بعد تحسن الطلب والأسعار على منتجات الشركة. ولو أردنا ان نبي توقعنا لأرباح 2010 تجاوزا عن طريق ضرب 110 *2 لحصلنا على صافي دخل تقديري 220 مليون ريال حصة كل سهم منها 0.7 ريال.

إلا أن عام 2010 أتوقع أن يكون مميزا لأرباح الشركة ودعونا نبدأ بالشركات اللتي تملكها او تساهم فيها سبكيم:

http://www.viafy.com/uploads/a3cd1fdad4.jpg

a) الشركة العالمية للميثانول:

وتأست في عام 2002 باستثمار يبلغ 361 مليون ريال وتنتج الشركة من المصنع ما يقارب 1,050 مليون طن متري من الميثانول. وقد قامت الشركة بعمل صيانة دورية للمصنع في عام 2009 استمرت لمدة شهر.

b) الشركة العالمية للدايول:

وتأسست أيضا في عام 2002 برأس مال 331 مليون ريال وتنتج مايقارب 75 ألف طن متري سنويا من البيوتانديول ومشتقاته.

c) مجمع الأسيتيل:

ويضم الشركة العالمية لخلات الفينيل (230 الف طن), الشركة العالمية للاستيل (460 الف طن) والشركة العالمية للغازات (340 الف طن اول اكسيد الكربون).

لقد تم تشغيل المجمع في الربع الرابع من عام 2009 وتم تصدير أول شحنة في شهر ديسمبر إلا أني أتوقع أن التشغيل التجاري للمجمع لم يبدأ إلا في فبراير أو مارس. وهذا المجمع يعتبر مشروع استراتيجي لسبكيم.

d) الشركة العالمية للبوليمترات:

وهي تنفذ مشروعين استراتيجيين للشركة وهما مصنع خلات فينيل الإثلين و البولي فينيل (325 ألف متري سنوي) بتكلفة 4 مليار سعودي والمتوقع تشغيله في عام 2013.

e) الشركة العالمية للمنافع
f) شركة سبكيم للتسويق

وكلا الشركتين تقوم بخدمات تسويقية أو صيانة لمشاريع سبكيم.

مما سبق يتضح أن سبكيم بالإضافة إلى تحسن صافي الدخل لها للربعين السابقين فسوف تشهد خلال الربع الأول من عام 2010 نتائج تشغيل مجمع الأسيتيل كما أتوقع أن يكون تأثير تشغيل المجمع وبشكل جلي على صافي الدخل لسبكيم في الربع الثاني من العام الجاري مادامت أسعار البترول بالمستوى الحالي.

اولا اخي العزيز برفسر الله يكثر من امثالك في هذا المنتدا...هذه المواضيع التي نحتاج اليها..وعمل تشكر عليه.

بَـــــــارَكَ اللهُ فِيْــــــــكَ أَخِــــيْ الْـكَـــرِيْـــــــمِ

[COLOR="Blue"][بَـــــــارَكَ اللهُ فِيْــــــــكَ أَخِــــيْ الْـكَـــرِيْـــــــمِ/COLOR]

شكرا لتواجدكم..... وسوف اكمل مع نهاية الأسبوع بقية الشركات اللتي اتوقع ارتفاع في نتائجها الربعية والسنوية.

4. المجموعة السعودية للاستثمار الصناعي

قبل البدء عن الحديث أرجو منكم أن تلقو نظرة على مبيعات الشركة للخمس سنوات الماضية ولاحظوا النمو في المبيعات ولي عوده لها في نهاية الموضوع.

http://www.viafy.com/uploads/09d8d80ed7.jpg

تمتلك المجموعة السعودية حصة في الشركات التالية:

a) شركة شيفرون فيلبس السعودية

تمتلك المجموعة حصة 50 بالمائة من هذا المشروع والبالغ رأس ماله 655 مليون ريال سعودي. بدأت الإنتاج منذ عام 2000 وتنتج بنزين, السايكلوهمسين والجازولين.
وقد بلغت إجمالي مبيعات المشروع (3,860) مليون ريال في عام 2009 مقارنة ب (3,809) في عام 2008.
وقد حقق المشروع أرباحا صافية بلغت (747 ) مليون ريال لعام 2009, مقارنة بمبلغ (688) لعام 2008.
ولي تعقيب على مبيعات و أرباح هذا المشروع عند الحديث عن أرباح المجموعة السعودية ككل.

b) ِشركة الجبيل شيفرون فيليبس

تملك المجموعة السعودية 50 بالمائة من المشروع الذي يبلغ رأس ماله 1.477 مليون ريال سعودي. وينتج الستايرين والبروبلين. وقد بدأ الإنتاج التجاري في نهاية عام 2008. ولقد حقق المشروع خسائر قدرها 28 مليون ريال خلال عام 2009 وذلك لمشاكل فنية طرأت عند بدأ التشغيل.
ملاحظة: يظهر لنا أنه لم تستفد المجموعة من أرباح هذا المشروع لعام 2009 وذلك لأنه لم يحقق سوى 28 مليون خسائر. بينما أتوقع أن مبيعات المشروع بدأت في الدخول قائمة الشركة المالية منذ الربع الثالث لعام 2009 بدون تحقيق صافي أرباح عن هذه المبيعات نظرا للمشاكل الفنية اللتي طرأت على المشروع. وهذا جلي في ارتفاع قيمة المبيعات للربع الثالث والرابع من عام 2009 اخذين في الاعتبار ارتفاع أسعار المنتجات.

c) الشركة السعودية للبوليمرات

وهي المشروع الثالث للمجموعة السعودية وذلك عن طريق بتروكيم واللتي تملك المجموعة السعودية 50 بالمائة من أسهمها. والمشروع يطور بمشاركة الشريك الاجنبي شيفرون فيلبس للكيماويات. وبتكلفة تقديريه 21 مليار ريال وسوف يبدأ الإنتاج في نهاية عام 2011.
وتمتلك بتروكيم 65 بالمائة من الشركة السعودية للبوليمرات والحصة المتبقية 35% للشريك الاجنبي.

وسوف تقوم الشركة بإنتاج الإثيلين، والبولي إثيلين، والهيكسين، وبولي بروبلين ، والبولي ستايرين.

و لكل سهم تملكه في المجموعة فأنت تملك 0.53 سهم في بتروكيم.

وبهذه المشروعات الثلاث سوف تصبح المنتجات للشركة كما يلي:

http://www.viafy.com/uploads/e5a475e9e7.png

كما تملك المجموعة السعودية أربع شركات بالكامل وهي:
الشركة السعودية للبنزين ،
الشركة السعودية للسيكلوهكسين
الشركة السعودية للنايلون
الشركة السعودية للبارازيلين
وجميع هذه الشركات يقتصر نشاطها الحالي في المساهمة في الشركة السعودية للبوليمرات (من أصل 50% اللتي للمجموعة) .

إلا أن المجموعة السعودية أصدرت ضمان بنكي لوزارة البترول بقيمة 562 مليون لمشروع النايلون حسب ما جاء في نشرة مدقق الحسابات للمجموعة السعودية. وليس لدي علم عن هذا المشروع بالرغم من متابعتي للشركة. وعدم الإدلاء بأي معلومة من الشركة بهذا الشأن غير معهود على المجموعة السعودية نظرا للشفافية العالية لديها. وقد يعزى السبب نظرا لأنة لا يوجد ما يدلى به حول هذا الموضع. ومن لديه علم أرجو أن يشاركنا به.

ملاك الأسهم بالمجموعة السعودية:

أسهم المجموعة 450 مليون سهم عدد الأسهم الحره 398 مليون تمثل % 88 من أسهم الشركة.
إلا أن المساهمين بالمجموعة هم من كبار المستثمرين حيث أن 70% من الأسهم مملوكة ل 64 مساهم فقط ممن يملكون 1,000,000 سهم فأكثر. حسب بيانات شهر فبراير.
(مع العلم أن 90% من الأسهم مملوكة ل 321 مساهم ممن يملك كل منهم 100,000 سهم فأكثر)
أي ما تبقى لصغار المساهمين هو 45 مليون سهم

الخلاصة:

مما سبق, يتضح لنا أن مبيعات المجموعة السعودية لسنة 2009 لم تشمل مبيعات المشروع الثاني بكامل طاقته الإنتاجية لكامل السنة. وأن المشروع لم يحقق صافي أرباح للمجموعة السعودية حتى حينه وذلك نظرا لما واجهه المشروع من مشكلات فنية في بداية التشغيل.
وإذا ما توقعنا صافي دخل بمعدل 70 مليون ريال شهري (بلغ صافي الدخل لشهر يناير2010 مستوى 69 مليون)
وإذا ما افترضنا استمرار أسعار البترول وأسعار منتجات الشركة بالأسعار الحالية فإن صافي الدخل ل 2010 هو 840 مليون ريال.
عدد أسهم المجموعة 450 مليون سهم.....وعليه الربح المتوقع للسهم بناءا على ما ذكر اعلاه 1.87 ريال. وبسعر اليوم (21.90 ريال) يكون مكرر السهم 11.8.
وبمكرر 15 (نظرا للنمو المتوقع للمجموعة المترتب على إكتمال مشروع بتروكيم في نهاية عام 2011), فإن سعر المجموعة السعودية العادل هو 28.
مع العلم ان العائد على السهم بناءا على توقع ارباح 2010 هو بمقدار 8.5% بسعر اليوم (22 ريال).

وهذا توقع متحفظ.

وبهذا تكون الشركات اللتي تابعناها منذ كتابت التقرير كالتالي

الشركة................السعروقت كتابة موضوع
1- الحكير............................... 41.1
2- الدوائية ............................ 33.5
3- سبكيم ............................... 23.9
4- المجموعة ......................... 21.95

ملاحظة: كل ماذكر أعلاه هو بناءا على ماتبعة لاخبار الشركات من قوائمها المالية او من نشرتها السنوية وهي مشاركة واترك القرار الاول والاخير لك.
بالنسبة للتحليل الفني .....أتركه للمحللين...... لكن من متابعة....اجد ان قوائم الشركة وتحليلها المالي والأساسي هو من يحدد السعر العادل لها مع الاخذ بالإعتبار توجه السوق.....حيث أن توجه السوق يؤثر على تفاعل السهم على معدى قريب.....لكن قوائم الشركة الماليه والتحليل الأساسي هو من يحدد واقع ومستقبل الشركة على المدى المتوسط والقريب في حالة القدرة على توقع الأرباح .

المجموعه السعوديه + سبكيم من الشركات الواعده للمستقبل دات نموا واضح مشكور وبارك الله فيك