منتديات تداول - توقعات بارتفاعات في أرباح البنوك والاتصالات وسابك وسافكو في الربع الأول من 2008

توقعت مجموعة كسب في تقرير لها ارتفاع أرباح الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" بنسبة 29% إلى 8085 مليون ريال مقابل 6287 مليون ريال في الربع الأول من 2007، وفي حالة تحقق هذه التوقعات تكون سابك قد حققت أرباحا قياسية للربع السادس على التوالي حيث حققت سابك أرباحا قياسية على مدار الخمسة أرباع السابقة، والتي كانت كالتالي:

1 - (6.1) مليار ريال ا لربع الرابع من 2006
2 - (6.3) مليار ريالالربع الأول من 2007
3 - (6.5) مليار ريال الربع الثاني من 2007
4 - (7.4) مليار ريال الربع الثالث من 2007
5 - (6.8) مليار ريال الربع الرابع من 2007
6 - (8.0) مليار ريال الربع الأول من 2008

وكان الكاتب والمحلل المالي تركي الكناني قد توقع أن تحقق "سابك" أرباحا جيدة في الربع الأول من 2008 بما يفوق أرباحها في الربع الأخير من العام 2007، والبالغة (6.87) مليار ريال .

وأكد المهندس محمد الماضي في حديث نشرته جريدة المدينة أن سابك تسعى للبقاء في الصدارة وستكون من أكبر 3 شركات في العالم، ولذا فهي تتبنى حاليا المشروع الإستراتيجي «سابك 2020»، الذي يستهدف تحقيق رؤاها لتصبح الشركة العالمية الرائدة المفضلة في مجال الكيماويات، واحتلال مركز قيادي مرموق بين الشركات الثلاث الأولى في هذا المجال، وأن تكون عام 2020 قرابة ثلاثة أضعاف ما هي عليه الآن، و أكدت سابك أن نموها المستقبلي يعتمد على التوسع والتكامل بين استثمارتها المحلية والعالمية.

وكان بنك إتش إس بي سي قد توقع في تقرير له يوم 17 ديسمبر 2007 أن تنمو أرباح الشركة في عام 2008 إلى 29.12 مليار ريال.

152% نمو متوقع في أرباح سافكو

كذلك توقع تقرير كسب أن تنمو أرباح سافكو بنسبة 152% إلى 807 مليون ريال في الربع الأول من 2008 مقابل 320 مليون ريال في الربع الأول من 2007، وفي حالة تحقق توقعات كسب تكون الشركة استطاعت الاستمرار في خط النمو المتزايد والذي بدأته الشركة منذ الربع الأول من عام 2007 والذي يظهر بمقارنة أدائها في عام 2007 بأدئها في عام 2006، والذي يظهر من الرسم التالي:

--------------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------------
توقعت مؤسسة كسب المالية في تقرير صادر عنها مؤخرا ارتفاع أرباح شركة المراعى فى الربع الأول 2008 بنسبة 60% عن الربع الأول 2007، حيث توقعت أن تحقق الشركة 197 مليون ريال فى الربع الأول 2008 فى حين كانت الشركة قد حققت 123 مليون ريال فى الربع الأول 2007.

وكانت شعاع كابيتال قد توقعت أن يرتفع إجمالى دخل الشركة السنوى بنسبة 27.2%، وصافي الدخل بنسبة 24.6% فى عام 2008 ككل، كما توقعت شعاع ارتفاع هامش ربحية السهم إلى 40.4% فى 2008 مقابل 39.6% في 2007، وتوقعت أن تنمو حقوق المساهمين بنسبة 18.3% فى 2008، وأن ترتفع أصول الشركة بنسبة 13% في عام 2008 إلى 7.16 مليار ريال مقابل 6.33 مليار ريال في 2007.

كما أوصت شعاع في تقرير صادر عنها خلال مارس الجارى بشراء سهم المراعي السعودية، مقيمة سعره العادل عند 164.5 ريال وهو ما يزيد عن سعر إغلاق السهم فى جلسة أمس (136 ريالا) بنسبة 20.9%، متوقعة أن يرتفع هذا السعر العادل إلى 200 ريال وذلك في حالة تحقيق شركة الاتصالات المتنقلة السعودية "زين" أداء جيدا وذلك بعد بدئها عملياتها التشغيلية والتي من المتوقع أن تبدأ في منتصف العام الحالي حيث تساهم المراعي بنسبة 2.5% من زين والتي تم إدراجها فى السوق السعودى يوم السبت 22 مارس 2008.

وكانت الجمعية العامة غير العادية للشركة قد وافقت الأسبوع الماضى على توزيع الأرباح عن السنة المالية المنتهية في 31/12/2007م بمعدل 2.5 ريال للسهم الواحد بإجمالي وقدره (272.5) مليون ريال، وبذلك يكون إجمالى الأرباح التى تم توزيعها على المساهمين 4.5 ريالا منذ إدراج الشركة فى السوق فى أغسطس 2005.

وقد أظهرت النتائج المالية الموحدة المدققة للفترة المنتهية في 31 ديسمبر2007م تحقيق الشركة صافي أرباح بلغت 667.3 مليون ريال بنسبة زيادة 43.6% بالمقارنة مع نفس الفترة من العام السابق البالغة 464.7 مليون ريال.

-----------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------------
توقعت مؤسسة كسب المالية في تقرير صدر عنها مؤخرا ارتفاع أرباح شركتي: الاتصالات السعودية " اتصالات" واتحاد اتصالات "موبايلي" في الربع الأول من العام 2008، حيث توقعت أن ترتفع أرباح اتصالات بنسبة 19% إلى 3226 مليون ريال مقابل 2719 مليون ريال في الربع الأول من 2007، في حين توقعت أرتفاع موبايلي بنسبة 111% إلى 529 مليون ريال مقابل 251 مليون ريال في الربع الأول من 2007م.

وكان عدد من المؤسسات المالية قد توقعوا ارتفاعا في أرباح شركتي الاتصالات في عام 2008 ككل، وبنسب مختلفة، وكان منها:

أولا - اتحاد اتصالات موبايلي:

- توقع بنك الكويت الوطني ارتفاع أرباحها في 2008 بنسبة 63.5% إلى 2,24 مليار ريال مقابل 1,37 مليار ريال في 2007.

- توقع بنك طيب ارتفاع أرباحها في 2008 بنسبة 30.7% إلى 1,7 مليون ريال مقابل 1.3 مليار ريال في 2007.

- توقعت مؤسسة بي إم جي أن ترتفع أرباح موبايلي إلى 1.5 مليار ريال (3.08 ريال للسهم) في عام 2008، مقابل 1.3 مليار في 2007، أي بنسبة 15.4%.

- توقع بلتون فاينانشيال ارتفاع أرباح موبايلي في 2008 بنسبة 23% إلى 1.6 مليار ريال.

- توقعت هيرمس أن تحقق موبايلي نموا على مستوى أرباحها عامي 2008م و2009م حيث ذكرت أنها تتوقع أن ينخفض مضاعف ربحية الشركة إلى 16.2 مرة عام 2008م و14.5 مرة عام 2009م.

ومن الجدير بالذكر أن موبايلي كانت قد حققت نموا في أرباحها السنوية بنسبة 97% مقارنة بأرباحها في العام 2006، حيث بلغت أرباح الشركة الصافية 1380 مليون ريال في 2007 مقارنة بـ 700 مليون ريال في 2006، وارتفعت الأرباح التشغيلية للشركة إلى 1916 مليون ريال في 2007 مقارنة بـ 1156 مليون ريال في 2006 محققة نسبة زيادة بلغت حوالي 66%، مما أدى إلى زيادة ربح السهم الواحد من 1,40 ريال في 2006 إلى 2,76 ريال في 2007 محققاً نسبة زيادة بلغت 97%.

وأرجع الرئيس التنفيذي للشركة خالد الكاف نمو أرباح الشركة بنسبة 100% في 2007 إلى ارتفاع نسب الملكية في الشركة، حيث إن الشركة قامت بزيادة نسب الملكية فيها في عام 2007 بما يعادل 42% مقارنة بالعام 2006 من 3.8 مليار إلى 5.6 مليار ريال.

ثانيا - الاتصالات السعودية "اتصالات":

- توقعت شركة شعاع كابيتال الأرباح الصافية فى ديسمبر 2008 وديسمبر 2009 وكذلك القيمة الدفترية وربحية السهم ومضاعف القيمة الذفترية والجدول التالى يظهر تلك التوقعات وقد انخفضت أرباح العام 2007 بنسبة 6% عن العام الماضى 2006 في حين تتوقع شعاع كابيتال زيادة الأرباح فى 2008 بنسبة 5.5 %.

- توقعت المجموعة المالية هيرمس استمرار أداء سهم شركة الاتصالات السعودية في النمو بفضل قوة التدفقات النقدية الحرة للشركة.

الاتصالات المتنقلة السعودية "زين":

ولم تذكر كسب توقعات لشركة زين حيث إن زين لم تبدأ التشغيل، ومن المتوقع أن تبدأ في النصف الثاني من 2008، ولكن الدكتور مروان الأحمدي الرئيس التنفيذي لشركة زين السعودية كان قد أكد من قبل أنه و بالاستناد على مستوى التنامي الكبي ر في معدلات ربحية الشركة ونموها نستطيع الرهان على تفوقنا في المستقبل في السوق السعودي، حيث تضاعف سهم الشركة عشر مرات حالياً مقارنة بما قبل أربع سنوات وهذا نمو يستحق التعويل عليه كما أن هذا التنامي سيجعل (زين) في 2010 تحظى بربحية داخلية تتجاوز الـ 6 مليارات دولار.

وعلى مستوى قطاع الاتصالات:

وعلى مستوى القطاع توقعت هيرمس ارتفاعا تدريجيا لإجمالي نمو الأرباح فيه انطلاقا من مستوى راكد في عام 2007 إلي 6% في عام 2008، وأكدت أن قطاع الاتصالات السعودي آخذ في التحول ليصبح الأكثر تنافسية في المنطقة حيث يوجد فيه شركتان للمحمول والثالثة سوف تنطلق في عام 2008 ومشغل واحد للخطوط الثابتة مع دخول ثلاثة مشغلين جدد في أواخر عام 2008، ومع ذلك فإن الإنفاق على الاتصالات لا يزال منخفضا عن المتوسط السائد في دول مجلس التعاون الخليجي، كما أن مصادر نمو الإيرادات في غير خدمات الصوت التقليدية، مازالت معدلات نفاذها منخفضة.

وأوضحت هيرمس أن مما يميز قطاع الاتصالات السعودية أنه يمثل فرصة لتحقيق نمو جيد خلال الأعوام الثلاثة القادمة، مدعوما باختراق أقل للجوال وقدر أقل من الأموال التي يتم إنفاقها على خدمات الاتصالات للفرد الواحد مقارنة بدول الخليج.

وأكدت دراسة أعدتها شركة "بلتون فاينانشيال" استمرار النظرة الإيجابية لسوق الاتصالات السعودي بسبب وجود عوامل إيجابية منها ارتفاع نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع مستويات الدخل، والنمو العالي للسكان، وهو ما أدى لزيادة التوقع لارتفاع متوسط الإيرادات لكل مستخدم.

ومن المعلوم أن سوق الاتصالات السعودية يمثل ما يفوق قيمة سوق الاتصالات في دول الخليج مجتمعة حيث يصل حجم الاستثمارات في سوق الاتصالات السعودية إلى 9 مليارات ريال، في حين أن حجم الاستثمارات في أسواق الخلج مجتمعة تفوق نصف هذا الرقم بقليل.

--------------------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------------

مع انتظار إعلان البنوك عن أرباحها للفترة المالية الأولية للربع الأول من عام 2008 أظهرت توقعات لمؤسسة كسب المالية إرتفاع فى أرباح عدد من البنوك حيث توقعت ارتفاع أرباح بنك الرياض بنسبة 26% يليه البنك السعودي البريطانى بنسبة ارتفاع 23% ، وتوقعت إرتفاع طفيف لأرباح مصرف الراجحي والبنك السعودى الفرنسي حيث تشير إلى أن الأول سيحقق أرباح بنسبة 1.97% و الثانى بنسبة 1.15% بينما توقعت أن يحقق بنك الجزيرة انخفاض كبير فى الأرباح يصل لنسبة 41% يليه البنك السعودى الهولندي بنسبة انخفاض 28% وتوقعت لمجموعة سامبا المالية تحقيق خسارة بنسبة 9%.

والجدول التالي يوضح توقعات كسب لأرباح الربع الأول 2008 لعدد من البنوك:

الشركة
توقعات كسب للربع الأول
أرباح الربع الأول 2007
التغير

بنك الرياض
823
655
26%

البنك السعودي البريطاني
757
616
23%

مصرف الراجحي
1,600
1,569
2%

السعودي الفرنسي
698
690
1%

مجموعة سامبا
1,158
1,270
-9%

السعودي الهولندي
154
215
-28%

بنك الجزيرة
178
302
-41%

* الأرقام بالمليون ريال
فى حين كان عدد من المحللين قد توقع انخفاض هذه الأرباح نتيجة لتأثرها بأزمة الرهن العقارى وبانخفاض عمولات شركات الوساطة والرسوم الإدارية التى تجنيها شركات الوساطة المملوكة للبنوك من إدارتها لصناديق الاسهم السعودية والتى انخفضت قيمها أيضا بحكم انخفاض السوق.

وقد توقع محمد العمران -عضو جمعية الاقتصاد السعودية -انخفاض أرباح قطاع البنوك بنسبة لا تقل عن 10%، فى الربع الأول من 2008 مقارنة بنفس الفترة فى عام 2007، وأوضح أن الملامح الأولية لانخفاض أرباح الربع الأول لعام 2008 قد ظهرت مع تقرير مؤسسة النقد الشهري لشهر يناير والذى أوضح انخفاض أرباح القطاع البنكي.

وتوافق مع هذا الرأى الدكتور محمد العجلان - الخبير الاستثماري - حيث أشار إلى أنه ربما تتأثر أرباح البنوك بعمليات فصل شركات الوساطة عنها بشكل أكبر من تأثرها بأزمة الرهن العقاري.

ويرى الأستاذ عبد المنعم عداس - مستشار مالي - أن أزمة الرهن العقاري ستؤثر على المملكة العربية السعودية بعامة وعلى البنوك خاصة حيث إن أمريكا هي أكبر مصدر لعملية التضخم للمملكة خاصة وأن كل المعاملات البينية (بين السعودية وأمريكا) بالدولار والذي هو أكبر ناقل لعمليات التضخم إلى المملكة.

وكانت المجموعة المالية هيرمس قد توقعت إرتفاع أرباح البنوك على مستوى عام 2008 ككل وإن لم تحدد فى توقعاتها جزء الخاص بالربع الأول من العام ذاته.