| برنااامج |
26-03-2008 09:12 AM |
الاستثمار في الأسهم
حينما كان معظم الناس في السوق يعتمدون على المضاربة ظهرت ولا تزال تظهر أصوات تُطالب بضرورة التوجُّه للاستثمار في العديد من الأسهم المغرية سعرياً وذات عوائد. ولكن الذي يحدث من وجهة نظري أنَّ الاستثمار أيضاً قد يحمل مخاطر لا تقلُّ عن المضاربة. ولإيضاح الفكرة سوف أورد مثالاً واحداً .. اسمنت ينبع الذي يُعتبر من أسهم العوائد، هذا السهم أقرَّت جمعيته في اجتماعها الأخير الذي عُقد يوم الثلاثاء 10/3/1429هـ الموافقة على صرف 5 ريالات أرباح للسهم الواحد. وكانت قيمة السهم قبل أكثر من شهرين على اجتماع الجمعية لا يقلّ عن 86 ريال وفي يوم انعقاد الجمعية أغلق عند 89ريال، وفي اليوم الذي يلي الاجتماع مباشرة أغلق ب 82 ريال بخسارة 7 ريالات واستمرّ في النزول حتى وصل 77 ريال. أي أن السهم خسر من قيمته 12 ريال منذ عقد جمعيته، ولأنَّه سوف يقوم بتوزيع 5 ريالات للسهم فإنَّ خسارة المستثمر ستكون 7 ريالات ـ على افتراض أنَّ قيمة الشراء 89ريال ـ إذاً أين العائد المجزي من الاستثمار في أسهم على شاكلة هذا السهم خاصة أنَّه يُراوح مكانه سعرياً لفترات طويلة. فهل هذا أخواني الكرام استثمار يمكن تصنيفه على أنَّه مجدٍ اقتصادياً؟ وهناك العديد من الأسهم الأخرى التي اعتقد أنَّ المستثمر لو قام بشرائها هذه الأيام وبقيت لديه حتى السنة القادمة مثلاً فإنَّه سيكتشف أنَّ سعر السهم وعائده أقلّ من قيمة مُشتراه ... إلا من رحِم ربي.
|
