|
طفرة النفط ... سوق الاسهم... وهل يستاهل السوق 11000 نقطة!!
أكره ان تكون نظرتي تشاؤمية او ان اطرح المواضيع التي قد تقلق البعض لكن هي وجهة نظر قد تصيب واحتمال كبير انها تخطئ لاحظ الجميع ان ارباح السوق تضاعفت بشكل خرافي مع بداية طفرة السوق وانطلق السوق عام 2003 بـ 2500 نقطة ليصل 21000 نقطة وبعدها ينهار الى 11500 حاليا... لكن ماهو السبب وراء ارباح الشركات الخرافية مؤخرا ... هل هو طفرة بالطاقات الادارية المحنكة !!! ام هي طفرة ملازمة لطفرة النفط ومثلما ارتفعت ستعود اذا نزل البترول :( :( :( تحليل لقطاعات السوق: القطاع الصناعي: من هذا القطاع وعلى يد سابك ابتدأت طفرة الاسهم بعد تضاعف ارباح سابك عام 2003 لكن هذا القطاع يعتمد على سعر النفط وان كان بشكل غير مباشر ... الدولة تبيع خام الغاز الطبيعي للشركات البتروكيماوية بأقل من ربع اسعار السوق السائدة ... هذا الفرق الكبير يخفض اسعار التكلفة وبالتالي يضاعف هوامش الربح لسابك والشركات البتروكيماوية عموما في حالة نزول النفط فهذا يعني انخفاض هامش الربح لان الشركة لاتستطيع رفع الاسعار بسبب المنافسة العالمية تغير الهامش الربحي لسابك مع ارتفاع البترول http://www.lo7a.com/up/uploads/d50a1aef41.gif وهنا اقتباس (من نشرة سابك للصكوك في تحليل الشركة للمخاطر المستقبلية) عن دعم الدولة للشركة بتثبيت السعر علما ان السعر في السوق حسب اغلاق اليوم 6 دولارات http://www.lo7a.com/up/uploads/ade04cfb5a.gif ارباح سابك وسامبا والراجحي للسنوات الست الماضية ويتضح فيها تضاعف الارباح الخيالي: http://www.lo7a.com/up/uploads/4bf3a0c786.gif القطاع البنكي: يتضح من الارابح في الجدول اعلاه تضاعف ارباح البنوك خلال السنوات القليلة الماضية وهذا راجع بشكل كبير لطفرة الاسهم التي اغدقت على البنوك ارباح خيالية من خلال عمولات التداول التي تصل الى 35% من الارباح (70% في الجزيرة والهولندي) وثانيا الى قروض الافراد والشركات والتي تتجه باغلبها الى سوق الاسهم. ولذلك يلاحظ الجميع انخفاض الربحية بعد انهيار الاسهم وذلك راجع لانخفاض معدل التداول اليومي. http://www.lo7a.com/up/uploads/08861bc7b5.gif ففي حالة رجوع السوق لمعدله الطبيعي في التداول وغياب المضاربات الحامية سوف تنخفض الارباح بشكل حاد في القطاع البنكي ونسبة كبيرة من ارباحها ترجع لعمولات التداول راجع صفحة 52 من اخر عدد لمجلة تداول لاحظ ارتفاع دخل الخدمات http://www.lo7a.com/up/uploads/1090fceb13.gif http://www.cma.org.sa/cma_cms/upload...e138/mag17.pdf قطاع الخدمات: اغلب شركات القطاع خاسرة او متواضعة الارابح اذا استثنينا ارباح الاسهم وبيع الاراضي القطاع الزراعي: هذا القطاع هو عالة على الدولة من ايام الطفرة الاولى في الثمانينيات وبعد انضمام السعودية لمنظمة التجارة وافقت الحكومة على وقف الدعم الزراعي بعد عشر سنوات (القطاع الزراعي يتضمن شركات الالبان) الشركة الوحيدة المواصلة للربحية التشغيلية في هذا القطاع هي شركة نادك وهي تتلقى دعما حكوميا يتضمن 30% من تكاليف الانتاج وكامل مصاريف الشحن (راجع تقرير البنك الاهلي عن قطاع الالبان) قطاع الاتصالات: ارباح القطاع قائمة على ارابح شركة الاتصالات وحدها بحكم ان موبايلي لاتزال في طور التاسيس ارباح شركة الاتصالات تضاعفت عام 2003 وذلك راجع لتخفيض اسعار الجوال وتضاعف معدل دخل الفرد السعودي ولكن نمو ارابح الشركة مشكوك فيه الا في حالة توسع الشركة خارجيا وذلك راجع لتشبع السوق المحلي. ارباح اكبر الشركات السعودية http://www.lo7a.com/up/uploads/47dfd4f356.gif لاحظ ارتباط الاسهم التاريخي بسعر النفط الذي لم ينفك الا في اخر 2005 بعد الارتفاع الجنوني للسوق الذي تبعه انهيار http://www.lo7a.com/up/uploads/7fbf623525.gif وهنا يتبين مدى تشابه الاسواق الخليجية بسبب الطفرة البترولية المشتركة http://www.lo7a.com/up/uploads/3d56d903c6.gif[/SIZE][/B] هنا مكررات الربح للسوق حسب عدة معطيات: http://www.lo7a.com/up/uploads/a3b75ca2b9.gif ختاما: لكي نحدد القيمة العادلة للسوق يجب ان نقارن بين السوق السعودي والاسواق العالمية الاخرى لان المستثمر يقارن بين الاسواق ويختار الاكثر ربحية والاق خطورة للاستثمار والوضع الحالي يشجع الاستثمار خارج المملكة مكرر الربحية في امريكا 14 وخطورتها متدنية مقارنة بالسوق السعودي ولو نلاحظ شركة معتمدة على البترول مثل سوقنا وهي اكسون موبيل التي حققت اكبر ارباح في تاريخ امريكا 36 مليارات دولار وقيمة سوقية تقارب القيمة السوقية لكامل السوق السعودي ونمو ربحية كبير ... مكرر ربحية اكسون موبيل 10 فقط !!! بسبب نسبة الخطورة فيها فاي نزول في سعر النفط سوف تتأثر بشكل كبير قد يقول البعض الهوامير والصناديق لن تسمح بنزول السوق ... قد يشجع وضع المضاربة السائد هذا التوجه بحكم ان فرص الاستثمار محدودة خارج سوق الاسهم وعدد الشركات والاسهم المتاحة قليل داخل السوق لكن في حالة تنظيم السوق العقاري او اكتتاب بعض الشركات الكبيرة او تخصيص بعض الاسهم الحكومية فالمضاربة سوف تندثر لصالح الاستثمار هل يستحق السوق الـ11000 نقطة ؟ بحكم ان السوق يتأثر بسعر البترول عالي التذبذب فيجب ان نحسب معامل خطورة هذا التذبذب بناء عليه: اعتقد انه يجب ان لايزيد مكرر الربح للسوق عن 13 في حين ان مكرر الربحية الحالي 23 وعلى فكرة انا مااقول ان الطفرة بس سبب الارتفاع فهناك تحسين الانظمة الاستثمارية وعودة رؤوس الاموال من الخارج والانضمام لمنظمة التجارة .... لكن البترول هو اكبر سبب وراء طفرة الاسهم هذه تظل وجهة نظر شخصية بحتة مع تمنياتي للجميع بالربح |
للاسف الحقيقه مره ............والمضاربين الكبار مايفعلونه حاليا برفع شركات المضاربه الصغيره يسرعه......والهبوط باسهم القياديات........
يحمل الغاز كثيره.......؟؟؟؟ واولها والله اعلم استعجالهم التعويض من انهيار فبراير.....والخروج من سوق الاسهم ...والبحث عن فرص اخرى.. |
ووووواقع وووجهة نظر خطيررررررررررررررررره
قالى تعالى (قل كل متربص فتربصوا فستعلمون من اصحاب الصراط السوي ومن اهتدى) ايه 135 صورة طه |
اقتباس:
خاصه كبار السن او اولئك الذين كانوا يملكون كميات كبيره الشيبان |
تحليل مافيه احلى من كدا واوافقك الرأي تماماً عليه 000السؤال اللي يؤكد لي عودة الاسعار الى سابق عهدها هو لماذا تبالغ الهيئه في طرح علاوة اصدار تنافس الاسعار الموجوده اصلاً هذا اذا تجاهلنا ارتفاع السهم المطروح للاكتتاب والذي لن يكون اقل من تدبيله فالسيولة الموجودة لدينا نسبه الى عدد شركاتنا لانظير لها وتلك مشكله اخرى حيث لامكان آمن للسيولة عقب الاحداث الاخيرة الا عندنا ولامجال لهذه السيولة الا في العقار وقد تضخم او في الاسهم لاسباب كثيره منها تعقيد النظام البروقراطي لدينا وطبيعة مجتمعنا الكسوله (استهلاكي) اضافه الى امكانية تسييلها في اي وقت وعند حدوث ازمه لاسمح الله على البسطاء امثالنا المتعاملون مع اسواق المال كمعاملتهم للسوبرماركت الله اعلم
|
اقتباس:
شاكرا للجميع المرور |
ارباح الشركات السعودية من 1999-2005 ويلاحظ فيها ارتفاع الارباح مع طفرة النفط عام 2000 ومن ثم انخفاضها بعد نزول الاسعار 2001
ومن ثم ارتفاعها الصاروخي مع طفرة النفط الاخيرة التي ابتدأت 2003 اقتباس:
|
معليش على التقسيط لكن حبيت اضيف كم شارت
اقتباس:
http://www.lo7a.com/up/uploads/07b92804b5.gif اقتباس:
http://www.lo7a.com/up/uploads/5b15483216.gif |
للاطلاع على تقارير اقتصادية مهمة:
http://www.samba.com/investment/arab...indexfocus.htm http://www.alahli.com/personalbanking/arabic/er2006.asp |
شكرا اخى وجزيت خيرا 0 وليتك تحدث المعلومات لعام 2006 0 وخصوصا المجموعة السعودية
|
| الساعة الآن 06:43 AM. حسب توقيت مدينه الرياض |
Powered by vBulletin® Version 3.8.3
Copyright ©2000 - 2025, Jelsoft Enterprises Ltd.