منتديات تداول - ضيف جديد على تداول وتقريرعن اللجين

كم يشرفني الانضمام الى هذا المنتدى مع كوكبة النجوم التي تتلأ لأ في سماه وبعد اذن الادارة هذا التقرير منقول للفائدة.................

مقدمة :

آمل من جميع الإخوة قراءة هذه الكلمات والسطور بتمعن ، وتأني ، لأن كثيراً من الإخوة الأعضاء تجدهم أحرص ما يكون على التوصيات التي لا تتجاوز كلمات معدودة ( وقد يجدي هذا نادراً ) ، ولكن لا تجد عند بعضهم الاستعداد أن يخصص من وقته عشر دقائق ليقرأ في مشاركة واحد لتحليل شركة ما تحليلاً فنياً كان أو أساسيا ، مع أن هذه القراءة قد تكون سبباً بعد الله في مضاعفة ثروته ، وبالله عليكم إذا كان أحدهم لايصبر تلك العشر دقائق فكيف سيصبر على سهم ما عدة أشهر ؟ .

إخواني :
تذكرون جيداً تقرير : لماذا اللجين ، وكيف ولع السهم ( بعد مشيئة الله وتوفيقه ) إثر هذا التقرير .

أحبتي :
كان مما ذكر في هذا التقرير :
أسباب خسائر اللجين في الماضي ، وأنها ولله الحمد انقلبت إلى محفزات في الوقت الحاضر ، ونحن الآن لسنا بصدد التحدث عن شيء غير محفزات اللجين ، المحفزات وليس شيء غير المحفزات ، لأن الجميع لا يساوره شك بأن اللجين أصبحت من شركات المستقبل التي لا يختلف عليها ( مُنْصِفَان ) ، بل لا تكاد أن تجد محفظة أو صندوقا أو هاموراً إلا وملكوا فيها الكثير، إذ أنهم جميعا يعلمون أن هذا الكثير سيأتي لهم بالكثير ( إن شاء الله ) .

أحبائي :
والله إني لأندهش ممن ما زال يشكك أو يقلل من شأن مثل هذه الشركة وهو يرى التصريحات والحقائق والإعلانات من قبل سابك ، ونوبل إمريكاز ، رفع رأس المال ، بدء التنفيذ ، افتتاح رسمي من قبل : خادم الحرمين ( الملك عبدالله ) ، ................ .
نعم والله إني لأندهش وأنزعج ممن يصف مثل هذه التوصيات تطبيلاً ، أخي إن المطبل حقيقة هو من يصف مثل التوصية على شركة اللجين بالتطبيل ، ليتركها له الناس وحده .

والله ثم والله إنا نريد الخير للغير ، ونريد الرزق للكل ، ونحن جزء من هذا الكل ، ولا يمكن أن يتحقق ذلك إلا بالعلم والصبر ، والعلم هو التحليل والتخطيط واستشراف المستقبل ، ويحصل بمثل هذا التقرير إن شاء الله ، وأما الصبر فلا يملكه إلا أنت .

أعزائي :
ألم نذكر في التقرير السابق ما نصه : " هذا ولا يساورني أدنى شك بأن هذا الإعلان ( إعلان تسوق سابك ل 50 % من منتج البولي بروبلين ) سنراه قريباً على شاشة تداول مما سيكون سبباً رئيساً في قفزات سعرية لقيمة سهم اللجين السوقية .
باله عليكم ألم يظهر بعد أيام إعلان سابك عن الاتفاق المبدئي لتسويق 50 % من منتج البولي بروبلين .
ثم بالله عليكم ألم يقفز السهم بعد التقرير بيوم قفزات سعرية ليحقق وفي خلال ثلاثة أسابيع أكثر من 100 % .

أحبتي :
أنا عندما أورد مثل هذه الاستشهادات لا أريد إلا طمئنتكم بالحجج والبراهين والأدلة أن ما نؤكده ، ونقوم بتحليله سيتحقق بعد مشيئة المولى سبحانه ، لماذا ؟ .
لأنا فعلنا السبب كما سبق بالعلم والصبر .

إخواني :
ليس من الإبداع أن تأتي على شركة مثل سابك ممن قد تضاعف سعر سهمها السوقي أضعافاً مضاعفة ، فتوصي بها لأنها ستحقق : 20 أو 30 % ، لماذا لأن هذا يعرفه كل أحد .
ولكن الإبداع أن تقوم بدراسة وتحليل واستشراف مستقبل شركة في مهدها ، ستكبر ثم تكبر معها ثروتك وأرباحك إن شاء الله فتحقق لك تلك الأضعاف التي تحققت لغيرك في غير شركتك .

إن من كان له تجربة واطلاع في السوق الأمريكي ، وبالأخص بورصة ( نازداك ) ، كان من يوصي على شركة مايكروسوفت ، وصن مايكرو ، وسيسكو و .... كانوا يعتبرونه مطبلاً ، وقد حسبت من ساهم في شركة صن مايكرو وصبر عشر سنوات فقد حقق أكثر 2500 % يعني أكثر من خمسة وعشرين ضعفاً ، طبعاً ما يحققه السوق الأمريكي في عشر سنوات يتحقق في سوقنا إن شاء الله في ثلاث سنوات ، وإن ما ستحققه شركة اللجين ليس ببعيد عن مثل هذه الأرباح .

وستبدي لك الأيام ما كنت جاهلاً ويأتيك بالأخبار من لم تزودي

نعود الآن لتقريرنا فنقول وبالله التوفيق :

( شركة اللجين للبتروكيماويات )

معلومات عامة عن الشركة :
يتمثل نشاط الشركة في القيام بالترويج والاستثمار في الصناعات المعدنية والبتروكيماوية والمشروعات الصناعية الأخرى .
تاريخ التأسيس :21 / 12 / 1991 م .
رأس المال المصرح به : 692,000,000
عدد الأسهم المصدرة :13,840,000
في تاريخ :
06/10/1998 تم تجزئة الأسهم سهم لكل سهمين .
وفي تاريخ :
01/06/2004 تم الاكتتاب الخاص بثلاثة أسهم لكل سهم بسعر 60 ريال .

استثمارات الشركة :

• الشركة العربية لتصنيع المبيدات (مبيد) 52%
• الصناعات السعودية لتطوير المعلومات (سيدي) 02%
• العربية للألياف الصناعية ( ابن رشد) 1.3%
• الوطنية لتحسين الوقود (تحسين) 52% - تحت التأسيس - لإنشاء مصنع لإنتاج مادة سوبر الكاليت المادة الـبديل لمادة ( Mtbe ) .
• شركة ناتبت للبتروكيماويات 42% ستصل الى 50% نهاية هذا العام .
• شركة ينساب للبتروكيماويات المملوكة لسابك 0.0515 %

حققت الشركة دخلاً صافياً قدره : 3.249.015 ريال عن النصف الأول من عام 2005م

محفزات شركة اللجين :

1 / مشروع الفاصل وتلدين الذي سيبدأ انتاجه كحد أقصى نهاية عام 2007م , وبكمية مقدارها 400 ألف طن من مادة البولي بروبلين والتي تتميز بالاتي :
• تزايد الطلب العالمي على هذه المادة عاما بعد عام بما يمثل زيادة قدرها من 10-20%.
• زيادة سعر الطن العالمي 10% سنويا , كما اثبتت ذلك دراسات الجدوى لهذه المادة في شركة سابك والصحراء والتصنيع واللجين .
• سعر هذه المادة المرتفع مقارنة بالمواد البتروكيماوية الأخرى والذي يتمثل بـ (3750-4000) للطن الواحد .
• ارتفاع ربحية هذه المادة بالنسبة للمواد البتروكمياوية الأخرى حيث أثبتت دراسة الجدوى أن العائد من من الاستثمار في هذه المادة من 19 إلى 20 % .
• أي أن صافي الربح لكمية هذه المادة المنتجة من قبل مصنع الفاصل وتلدين تتمثل بـ 400-420 مليون ريال سنويا حصة اللجين منها 200 مليون ريال .
• انخفاض تكلفة اللقيم لمادة البروبلين ( وهو اللقيم لمادة البولي بروبلين – المنتج النهائي ) وهي مادة البروبان والتي تنتجها شركة أرامكو السعودية ، حيث أن تكلفة غاز البروبان في السعودية هي أقل الأسعار عالميا ، مع عدم تأثرها بذلك حال البيع .

ومما تم الإعلان عنه من قبل الشركة مؤخراً ما يلي :

تبلغ تكلفة المشروع 750 مليون دولار .
سيتم تمويل نسبة 25% من ذلك المبلغ على هيئة رأسمال .
بينما يتم توفير البقية على هيئة قرض من صندوق التنمية الصناعية السعودي وقروض أخرى تجارية .

لاحظ ما يلي :
قيمة المشروع : 750 مليون دولار يعني : 2812.5 مليون ريال .
الذي يخص شركة اللجين من هذه التكلفة الآتي :
1 / الشركة تمتلك 100 % من قيمة الفاصل ويمثل نصف تكلفة المشروع أي ما يمثل :
1406.25 مليون ريال .
2 / الشركة تمتلك 42 % من قيمة تلدين أي ما يمثل :
1181.25 مليون ريال .
بمعنى أنه يلزم شركة اللجين تأمين مبلغاً قدره :
2587.5 مليون ريال .
2587.5 مليون ريال – 692 مليون ريال ( والذي يمثل رأس مال شركة اللجين ) = 1895.5 مليون ريال
1895.5 مليون – 400 مليون ( كقرض من البنك الصناعي ) = 1495.5 مليون ريال .
وهذا المبلغ وهو :
1495.5 مليون ريال
سيتم تأمينها من خلال عدة احتمالات .

1 / شريك آخر ( وهي سابك ) وهذا مؤكد بإذن الله . وهذا سيحقق 50 % من المبلغ المتبقي وهو : 747.75 مليون ريال . وقد شاركت نوبل إمريكاز ب 40 مليون وترغب زيادتها لأكثر من ذلك بكثير ولكن اللجين تفضل سابك كشريك في هذا المشروع على غيرها .
2 / قروض تجارية والذي سيمثل الخمسين الأخرى وهي : 747.75 مليون ريال . وبهذا يتم تغطية كامل تكلفة المشروع .
3 / زيادة رأس مال : وهذا لا يمكن لأن الشركة قد زادة رأس مالها عام 2004 م بسبب هذا المشروع وأنظمة وزارة التجارة وهيئة السوق لا تسمح بزيادة رأس المال مرتين للمشروع نفسه الذي تم الزيادة من أجله في وقت سابق .

ومع هذا كله فإن شركة اللجين ستزيد رأس مالها لا محالة ولكن ليس بسب هذا المشروع وإنما لسبب آخر هو المحفز الثاني للشركة .

2 / مصنع ( تحسين ) لإنتاج 900 ألف طن من مادة سوبر الكاليت والإيزوكتين والذي سيقام في مدينة الجبيل ، وسيتم الشروع في تنفيذه العام القادم إن شاء الله ، والذي سينتج 900 ألف طن من مادة سوبر الكاليت والإيزوكتين كما سبق لأول مرة كبديل لمادة ( Mtbe ) ، وقد كلف الشركة الكثير حتى وصلت لهذه التقنية الفريدة من نوعها والتي تمثل البديل الوحيد لمادة ( Mtbe ) والتي أثير حولها عالمياً ما أثير من إضرار بالبيئة ، وسيمثل هذا المشروع الذي لايوجد ما ينتج مثل هذه المادة في العام عدا مصنع في كندا ، أقول سيمثل قفزة لشركة اللجين لم يحسب لها أحد حساب ، ويصدق حينها من وصفها بـ ( سابك المستقبل ) ، إذا أن هذا المشروع لايمكن أن تكون تكلفته أقل من 750 مليون دولار حسب الدراسات أي ما يمثل : 2812.5 مليون ألف ريال ، والأنظمة تنص أنه لابد من تغطية ما لايقل عن 25 – 30 % من تكلفة المشروع ، أي من 703 إلى 843 مليون ريال .

وعندها تعلم علم اليقين أن الشركة لابد أن ترفع وتزيد رأس مالها العام القادم بما لايقل بأي حال من الأحوال عن سهم لكل سهم ، وعندها بالله عليكم كم سيصبح السعر السوقي للشركة .

3 / استثمارها في الشركات المشار إليها اول هذا التقرير حيث انها شركات أبدت تحسنا ملحوظا وأرباحا معلنة كشركة (مبيد) وشركة(ابن رشد) والتي ستمثل عائدا استثماريا على حقوق المساهمين نتوقع أن يمثل 7%.
4 / توقيع العقد مع إحدى الشركات العالمية الكبرى لإنتاج وتسويق البتروكيماويات هي شركة نوبل إمريكاز على الآتي :
- تسويق 50% من المنتج لمدة عشر سنوات قادمة ، ترغب شركة نوبل زيادتها لتكون 100% ولكن لرؤية استراتيجية بعيدة المدى ترى شركة اللجين تلبية رغبة سابك في تسويق الكمية المتبقاة من هذه الكمية للعشر سنوات القادمة .
-مشاركة نوبل إمريكاز في المشروع بما نسبته 40 مليون ريال تقريبا ، قابلة للزيادة .
5 / توقيع العقد المبدئي مع شركة سابك على تسويق 50% المتبقية من منتج البولي بروبلين لعشر سنوات قادمة .
6 / المفاوضات الجارية مع سابك للمشاركة في مشروع الفاصل وتلدين بما نسبته 15 % .
ولا يساورني أدنى شك بأن إعلان الشراكة سنراه قريبا على شاشة تداول ، كما رأينا إعلان التسوق ، مما سيكون سبباً رئيساً في قفزات سعرية للقيمة السوقية لسهم اللجين ، كما كان سببا في قفزات سعرية بإعلان التسويق للمنتج .
7 / التفاوض مع سابك لتقديم الدعم الفني وتبادل الخبرات الفنية والتدريبية ، وهذا مما سنراه قربا على شاشة تداول .
8 / موافقة البنك الصناعي على القرض الذي قدره 400 مليون ريال وهذا ما سترونه على شاشة تداول خلال الأيام القليلة ( جداً ) القادمة .

لذا فإننا نرى أن السعر العادل الذي تستحقه شركة اللجين لعام 2007 م من إنتاج مصنع الفاصل وتلدين ، وكذلك زيادة رأس المال المؤكدة بسبب مصنع ( تحسين ) لإنتاج مادة الإيزوكتين ،وكذلك أرباح الاسثمارت الأخرى في شركة ابن رشد ، وشركة مبيد و شركة سي دي و شركة ينساب وذلك بالحسبة هو :

من 750 - 850 وهذا مع التحفظ

فهل بعد هذا كله سيأتي من سيشكك في هذا السهم الذهبي الواعد .