مقال بالاقتصاديه هل نزول سعر «سابك» كان بسبب عرض الشراء لشركة الأسمدة المصرية؟
 

الاقتصاديه
عبد الرحمن الخريف
28/05/2005

منذ أن أعلنت شركة سابك عزمها تقديم عرض شراء شركة الأسمدة المصرية، وأنا أنتظر من الشركة أو المحللين والخبراء الاقتصاديين التعليق على هذا الخبر وطرح تفسير أو تساؤل عن الأسباب التي دعت شركة سابك وليس شركة الأسمدة السعودية سافكو لتقديم عرض الشراء، خاصة أن شركة سافكو كان ينتظر منها التقدم للشراء باعتبار أنها الأقرب من ''سابك'' في هذا النشاط. إلا أن الانخفاض الكبير لسعر سهم سابك في الأيام الماضية وتسببه في نزول أسعار جميع الشركات المساهمة الأربعاء الماضي، وعدم ارتداد سعر ''سابك'' مع باقي أسعار الشركات في اليوم التالي (الخميس) لاستمرار الضغط على السعر لإبقائه في المستويات الدنيا، وضع أمام المتابعين لهذا السهم أسئلة تحتاج إلى إجابات مقنعة بالرغم من أن البعض فسر أن ما حدث كان نتيجة لشائعات قوية منها إمكانية تعرض شركات نفطية لملاحقات قضائية في أمريكا لأسباب تتعلق بالبيئة، بناء على ما نشرته إحدى الصحف هناك منذ فترة، ويحتمل أن تكون ''سابك'' ضمنها. أو بسبب تقرير مكتب شعاع عن تقييم سعر ''سابك'' العادل بنحو 950 ريالا!، والترويج لهذا التقرير والتركيز إعلاميا على ذلك سواء في أحاديث بعض المحللين في بعض القنوات الفضائية أو في المنتديات.
أي تمت التهيئة الإعلامية لما حدث، على الرغم من قيام محللين ماليين معروفين بإيضاح رأيهم في ذلك ولا يتفق مع تلك النظرة التشاؤمية.
ولكن من خلال الخبرات السابقة لما يقوم به صناع السوق (كبار المضاربين) فإن الهدف دائما خلاف المعلن ويكون بعيد المدى وغير منظور لتحقيق أعلى المكاسب، ولذلك فإنه من خلال المتابعة لصفقات سهم ''سابك'' في الأيام الأخيرة تبين أن السهم يتعرض لضغوط كبيرة في عرض الكميات للبيع بأسعار أقل مما ينفذ في الثانية نفسها، وتكون بعرض واحد ولكمية كبيرة وصلت في إحدى المرات إلى 90 ألف سهم للإيهام بأن هناك بيعا كبيرا وتصريفا للسهم. ويتم العرض أثناء الصعود القوي للسهم لعرقلته وإشاعة أن هناك محافظ باعت السهم! ويتضح من ذلك أن هناك من لا يرغب في صعود السعر للأعلى حتى يتم التجميع في حدود سعر متدن فهل ذلك يتم بسبب توافر معلومات معروفة للبعض لم يكشف عنها وهي في صالح السهم؟
إنني سأطرح تساؤلات وأفكارا ربما لا تكون مقبولة في الوقت الحاضر، ولكن قد تكون لها علاقة بما يحدث لسعر السهم هذه الأيام. ومن المؤكد أنها ستكون محل تساؤلات المتداولين عند ثبات شراء ''سابك'' للشركة المصرية لذلك يتطلب الأمر أن تتم الإجابة المقنعة عن تلك التساؤلات من أصحاب الشأن حتى لا تستغل من البعض ويتم الترويج لها وبعد فوات الأوان تخرج إجابة الشركة كما تم في حالات مشابهة لشركات الأخرى:
- لماذا قدمت شركة سابك عرض الشراء لشركة الأسمدة المصرية ولم تتقدم شركة سافكو (التي تمتلك ''سابك'' نسبة كبيرة من أسهمها) بعرض الشراء، بالرغم من أن لديها المقدرة المادية للشراء من الاحتياطيات أو بإصدار أسهم لتغطية الشراء والتطوير لمعامل الشركة المصرية؟
- فيما لو قامت سابك بالشراء فهل ستنافس ''سافكو'' في إنتاج وتسويق الأسمدة عالميا؟ أم أن هناك خطوة مستقبلية ستتخذ في شأن حجم ملكية ''سابك'' في ''سافكو''؟
- كيف ستدبر ''سابك'' قيمة الشراء التي من المؤكد أنها ستكون أعلى من السعر المقدم حاليا وهو 450 مليون دولار، إضافة إلى المبالغ اللازمة لتطوير معامل الشركة المصرية؟ يعني كذا مليار ريال. أي هل هناك إجراء ستتخذه ''سابك'' لتدبير تلك المبالغ ومن أرباحها وسيكون في صالح مالك السهم؟
ونظرا إلى أن الوضع غامض وغير واضح للبعض ولا يوجد تفسير مقنع لما يحدث لسعر السهم في السوق (مع أن الشركة يجب ألا تكون لها علاقة بالأسعار السوقية) فإن الشائعات ستنتشر لتفسير ذلك والسكوت عنها يتيح الفرصة لقلة ممن تتوافر لديها المعلومة الأكيدة للاستفادة من الوضع، أو استغلال الشائعة لصالحها، وبالتالي توفير المعلومات الخاصة بمستقبل الشركة وخططها أصبح أمرا مطلوبا ولو بشكل عام لأن التكتم عليها يتيح للبعض الاستفادة منها وإذا أعلن الخبر قامت فورا بجني أرباحها! وهذا ما يفسر انخفاض سعر سهم أي شركة في يوم إعلانها للأخبار الجيدة، لأن المضارب أصلا رفع السعر قبل الإعلان فهل يتم اتخاذ خطوة جديدة واستباقية في شأن ''سابك'' قبل الاستفادة من أخبار جديدة جيدة للشركة إذا افترضنا وجودها أو وضع حد للشائعة حتى لا يخدع البعض منها؟ أم يستمر الوضع كما يتم حاليا في سوقنا في بعض الشركات؟ وتكون الاستفادة محصورة لمن لديهم المعلومة الأكيدة!!



مطلوب الراي هل هذا احتمال ممكن لان مايحدث لسابك غير طبيعي

كلام سليم جزاك الله الف خير ........................



تحياتي.....................

اخوى سابك فيها من القوه والتحمل ما يتحمله جميع شركاتنا المساهمه متحده مع بعض اركد ترى بتشوف خير ها الاسبوع بعد ما يتم شراء الشركه المصريه وازيدك من الشعر بيت ترى سافكو معها لان سافكو هى سابك .