اليمامه واخواتها: ايضاحات هامه
 

هذه بعض الارقام للاسمنتات واغلبها ماخوذه من بدايه العام وربما كان فيها اختلافات بسيطه انما توضح بصوره تقريبيه وضع كل شركه
الاسمنت السعودى
راس المال 1020 مليون- 20,4 مليون سهم ارباح 2004 438 العائد21,5 ريال لديه توسعه تنتهى عام 2007 بنسبه الثلث تقريا ولديه رصيف خاص للتصدير ويمكن ان تستفيد من السماح باستيراد الاسمنت اكثر من البقيه واداره متفوقه وتطوير في تقليل التكاليف سبق ان خفضت راس مالها قبل سنتين تقريبا والاحتياطى مع الارباح المبقاه 894 مليون والسعر قبل عام متوسط 355
اسمنت ينبع:
1050 مليون راس المال 21 مليون سهم ارباح 2004 بلغت 427 مليون العائد على السهم20,3 لديه توسعه بنسبه الثلث تقريبا تنتهى شهر 9 ميلادى هذا العام ومن افضل الشركات تقليلا للمصاريف الاداريه والاحتياطى مع الارباح المبقاه 828 مليون والسعر قبل عام متوسط 355
العربيه:
راس مال 600 مليون اى 12 مليون سهم ارباح 2004 بلغت306 مليون والعائد على السهم25,5 ريال لديها توسعه 7000 طن تنتهى 2007 ومشروع تجارى تحت الدراسه وارباح 2004 منها 72 مليون بيع استثمارات متوسط السعر قبل سنه 370
الشرقيه
راس المال 645 مليون والاسهم 12,9 مليون وارباح 2004 277 وعائد السهم 21,5 ريال واحتياطياتها 592 مليون بمافي ذلك الارباح المبقاه لديها توسعه 50 بالمئه متوقع ان تنتهى نهايه العام الميلادى الحالي ان شاء الله مولت بدون اى قروض بل وقامت في نفس الوقت بانشاء برج من فرط وفرة التمويل لديها اثناء التوسعه متوسط السعر قبل سنه 350
الجنوبيه
راس مال 1050 مليون واسهم 21 مليون وارباح 2004 صافيه 550 مليون اى عائد السهم 26,2 ريال والاحتياطيات مع الارباح المبقاه 867 مليون وقد وقعت توسعه بطاقه 5500 طن في شهر 10 عام 2004 ومتوقع انتهاءه بعد 26 شهر ومتوسط السعر قبل عام425
القصيم
راس المال 450 مليون والاسهم 9 مليون وارباح 2004 بلغت 246 مليون اى عائد27,3 ريال ومجمل الاحتياطيات 409 مليون ومتوسط السعر قبل عام440
تبوك
راس المال 700 مليون وعدد الاسهم 14 مليون ارباح عام 2004 128 مليون اى عائد9,1 ريال ومجمل الاحتياطيات 142 مليون لديها توسعه بنسبه 40 بالمئه تنتهى منتصف هذا العام ان شاء الله بالاضافه للمصنع الجديد الذى اقر مؤخرا الذى ربما يتم رفع راس المال لتمويله وسعرها قبل عام 240 تقريبا
اليمامه
راس المال 450 مليون اى 9 مليون سهم ارباح 2004 كانت 543 مليون منها بيع اسهم المجموعه وارباحها الفعليه 400 مليون اى ان عائد السهم44,5 ريال واجمالى الاحتياطي 626 مليون سعرها قبل عام 700 تقريبا لديها توسعه بنسبه 120 بالمئه 50 بالمئه توسعه تبدا العمل ان شاء الله في اغسطس وبقيتها 70 بالمئه قبل نهايه العام القادم 2006 وبدأت استعمال الغاز في التشغيل بدلا عن الديزل والذى يوفر 70 بالمئه من تكاليف التشغيل
-----------
ملاحظات
- كل الشركات احتياطياتها جاوزت النسبه المطلوبه نظاما وهى نصف راس المال ماعدا تبوك وبالتالي ماتجاوز النسبه النظاميه يحق للشركه التصرف به باعطاء منحه حسب المبلغ اذا ارتأت انه لايشكل عبئا عليها في التوزيع مستقبلا
- بعض الشركات مثل ينبع والسعوديه والجنوبيه تعتبر رؤوس اولها كبيره وبالتالي امكانيه المنح تصبح النسبه المتوقعه فيها لو حدثت اقل اى بين نصف سهم الى ربع سهم وطبعا المنح يرتبط غالبا ببدء انتاج توسعه في الشركه تجعلها قادره على مواصله التوزيع بنفس المبلغ او قريبا منه لكى لايتؤثر ذلك سلبا على مستقبل السهم
- يمكن من خلال تقدير الارباح تقدير سعر عادل للسهم بناءا على مكرر معين وان تحركت الاسعار لمكرر اعلى منه يمكن توقع السهم الذى لازال اقل من سعره
تبوك عائدها متوقع بعد التوسعه12,7 اى بمكرر 25 تساوى317 ويمكن من خلال معرفه نسبه الرفع وقيمه السهم توقع السعر المناسب
- سعر السعوديه وينبع والتى عائدها نصف اليمامه دائما مايكون نصف سعر اليمامه ممايعنى ان الاسعار تتحرك بوضوح بناءا على العوائد في كل سهم وهذه النقطه بديهيه انما لها اهميتها في مايرد لاحقا
- اغلب الشركات حققت ارباح افضل في الربع الاول تمكنها من دعم اسعار اسهمها انما ايا كانت تلك الارتفاعات تظل متقاربه ماعدا في الشركات التى تنتهى توسعاتها قبل الاخرى فيتوقع في النهايه ان تتمكن من تجاوز منافساتها وعلى سبيل المثال ينبع والشرقيه والسعوديه عائد السهم متقارب وبين 21 الى 22 ريال لكن ينبع لديها توسعه تنتهى الربع الثالث بنسبه الثلث تقريبا بينما الشرقيه لديها بالنصف في نهايه العام فايها متوقع ان تتجاوز الاخرى.... طبعا قبل اسبوعين كانت الشرقيه 460 وينبع 540 وذكر وقتها انها الافضل سعرا بلا منازع واليوم الشرقيه 582 وينبع 599
- لماذا اليمامه؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟
باختصار يمكن اعتبار اليمامه الان هى ثلاث شركات تربح كل واحده منها 22 ريال فالان عائدها حسب اخر ربع اكثر 45 ريال ولديها توسعه 120 بالمئه متوقع ان تبدأ الانتاج في بداية سبتمبر بنسبه 50 بالمئه( وهذه معلومه مؤكده مئه بالمئه بعون الله ومن مصادر رسميه وليست منقوله) اى سيصبح العائد بعدها حوالى 67,5 ريال ومع النمو في الايرادات في المبيعات وفي تشغيل الغاز يكون عائد 70 ريال طبيعي تحقيقه ان شاء الله اى ببساطه انه اذا كانت مثلا السعوديه او الشرقيه او ينبع التى عائدها 22 ريال ( حاليا) بسعر 600 ريال فان اليمامه هذا الرقم مضروب في ثلاث مرات ونصف
- الشركه كان من المفترض ان تمنح هذا العام وبالفعل تاخرت كثيرا في البت في الموضوع وكانت اخر شركه اعلنت توزيع الارباح والعام القادم لو قررت المنح فانها من الطبيعي ان توزع 15 الى 20 ريال فقط اى حوالى 135 الى180 مليون وتبقي حوالى300 مليون من الارباح المتوقع ان تصل الى450 نهايه العام ان شاء الله اذا احتسبنا ان انتاج التوسعه يبدأ حتى بدون سبتمبر وهو مايماثل حوالى 18 مليون للتوسعه لوحدها
- لو اضيفت 300 مليون الى الاحتياطيات الحاليه تصبح حوالى 926 مليون اى ان بامكان الشركه ان تمنح ليس سهم فقط بل سهم ونصف
- لو منحت الشركه سهما فانه يصبح راس مالها بعد المنح 900 مليون واحتياطيها بعد المنح حوالى476 مليون اى اعلى من الاحتياطى النظامى المطلوب وهو 450( لاحظ انه الاحتياطى مكتمل حتى بعد المنح)
- حتى لو منحت سهم العام القادم فانها بنهايه العام تنتهى بقيه التوسعه بنسبه 70 بالئه ليصبح العائد المتوقع كمايلي
45 ريال العائد الحال +54 ريال عائد التوسعه بنسبه 120 بالمئه = 101اى ان العائد مع النمو في الايرادات متوقع ان يكون بين 100 الى 110 ريال نهايه العام القادم
- لو منحت سهم العام القادم سيكون عائد السهم (بعد المنح ومضاعفه الاسهم)50 ريال مما يؤهلها بنهايه 2006 الى منح نصف سهم بسهوله ايضا ليكون عائد السهم حوالى 33 ريال وايضا الاحتياطيات تكون تكون بعد توزيع 15 ريال حوالى 800 مليون اى اكثر من الاحتياطى النظامى المطلوب وهو 675 ممايؤهلها لتوزيع الارباح كامله
- وعلى اى حال السهم من وجهة نظرى يعتبر خيار امن للغايه بعون الله لانه يستند على عده تواقيت تدعمه لو حدث لاقدر الله اى تصحيح خلال الفتره القادمه ففي نهايه اغسطس بدء انتاج التوسعه وافتضاح نتائجها في الربع الرابع ان شاء الله والثانى توقيت يناير موعد المنحه الوارده بنسبه قويه جدا ان شاء الله والثالث حتى في يناير لازلت هناك توسعه وشيك انتهاؤها بعد اشهر بنسبه 70 بالمئه وبالتالي فانه في اي ظرف من ظروف السوق السيئه لاقدر الله لن يكون لدى المضارب الحريه في التفاعل مع اى تراجع حاد لان هناك غالبا من سيتلقف اى نزول للسهم
لانه ببساطه في ظل هذه الازمه في الاسمنت فان عائد 110 ريال للسهم باي مكرر وفي اى وضع من اوضاع السوق من السهوله العثور على من يرغبها بمكرر 20 لان هذا كان مكرر الاسمنتات قبل عام فكيف به الان
- اذا واصلت الاسمنتات ارتفاعاتها وبلغ الثلاثي السعوديه وينبع والشرقيه قرب الالف فان عائد الشرقيه بعد التوسعه حوالى 33 ريال وينبع حوالى 29 ريال( والسعوديه 22 ريال يضاف له مايعود من امكانيه التصدير) فان مكررها عندها يكون حوالى 25 الى 27
السؤال كم السعر لليمامه مع هذا المكرر عندما يكون عائدها 70 ؟؟؟؟؟
المكرر 25 لوحده قادر على ان يصعد بها الى1750
السؤال الاخر كم السعر اذا كان هناك منحه متوقعه بعده بقليل؟
المنحه لوحدها قادره اساسا بدون اى محفزات اخرى على مضاعفه السعر تقريبا
السؤال الاخير كم متوقع ان يضارب عليه اذا كان هناك اساس توسعه اخرى 70 بالمئه بعده باشهر
لا اود ان اطرح ارقام تخضع وقتها لظروف السوق واحوالهله انما باختصار لو قدر ان السوق احتفظ بنفس قوته فقط لنهايه العام ان شاء الله فربما كنا على موعد مع ارتفاعات فيها فوارق فلكيه
النقطه المهمه ان الاسمنتات لها تكتيكها الخاص من قبل المضاربين في تواقيتها وسواء واصلت ارتفاعاتها الحاليه او تاخرت فهذه تواقيت تحتاج متابعه عن كثب ومعرفه مايخبئه كل منها ففي النهايه الارقام تثبت نفسها الا ان هناك حرص واضح على كبح بعضها خاصه الشرقيه واليمامه يجب ان يتنبه له ولان هناك ضغط فعلي لها ومناورات عليها مؤخرا فقد استعجلت في طرح وجهة نظرى قبل مراجعه بعض المعلومات اكثر وتدقيق بعض الارقام لذلك ربما كانت فيها اخطاء معينه لانى اخذتها من ماهو مسجل لدي كما لم اوضح فيها اخر ربع رغم اهميته لكن الاستعجال بسبب تراجعها حاليا لتمكين من يرغب الاطلاع على التقرير مادامت هادئه فربما كانت فرصه لمن يرغب الدخول كاستثمار حسب ما يرى انه الاختيار الافضل منها
العربيه619 اليمامه 1150 السعوديه 590 القصيم 681 الجنوبيه776 ينبع 599 الشرقيه 582 تبوك500
الثلاثاء 16 ربيع الثاني1426
بالتوفيق للجميع
اخوكم راعي

يعتمد تغير المسمى من

محلل فني تداول

الى

محلل فنى و مالي دولي.

تحياتي لمجهوداتك الجبارة معنا.

:)

ممتع ومقنع .....لي طلب شخصي.......لاتطول غيابك ثم ناخذ عليه........يعلم الله اني ابحث عن مواضيعك في المنتدى لثقتي بنقاء سريرتك وصفاء قلبك وحبك للخير ......ونظره ثاقبه لم اراها تخطئ.......دمت لمغليك....ابو نايف

الله يعطيـــــك العافية مجهــــــــــــود رائع تشكر عليه

الله يكتب لك الاجر

السلام عليكم ياوجه الخير والبشر والاخلاص والطيبه حماك الله ورعاك وادام عليك ثوب العافية واغناك

السلام عليكم ياوجه الخير والبشر والاخلاص والطيبه حماك الله ورعاك وادام عليك ثوب العافية واغناك

واللي يرحم أهلك تراني ما اتحمل هذا التحيل ........................كلام في منتهى الروعة ولكن ..نحن قوم إذا أكلنا لا نشبع

تعجبني حركات الخطوط لمثلي ، ناس فهمها على قدها { مثل الطلاب نحب التلخيص في آواخر العام } آمل تواصل بها في التحليل

هكذا الراعي لا ينام حتى يطمأن على الرعية ( أعضاء تداول )