منتديات تداول - اسرار وخفايا شركات سوق الاسهم السعودي

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة صالح المفضلـي

اشكــــ1000ــــــرك

القيمة الدفترية:-
تدل على قيمة السهم الواحد من قيمة صافي الموجودات ويتم احتسابها كالتالي :
( مجموع حقوق المساهمين ÷ عدد الأسهم القائمة )

القيمة السوقيه
تدل على قيمة الشركه السوقيه ويتم احتسابها كما يلي
(سعر السوق * عدد الاسهم ) ويتم التآثير به على المؤشر العام

شركة انعام
كان سعرها الدفتري في الوضع السابق كما يلي :-
حقوق المساهمين / عدد الاسهم = القيمة الدفتريه
103,756,000 / 120.000.000 = 0.86 وهذه القيمة الدفتريه

وقيمتها السوقيه في الوضع السابق كما يلي :-
السعر السوقي * عدد الاسهم = القيمة السوقيه
16.5 ريال * 120.000.000 سهم = 1.980.000.000 ريال

تم ايقاف الشركة عن التداول لوصول خسائرها من راس مالها الى فوق 75%
وبعد ذلك اتفق اغلبيه مساهمي الشركة كما اسلفت بتخفيض راس مال الشركة بنسبة 90.916% لأطفاء الخسائر وعودتها للتداول وان شاء الله بعد موافقه هيئة السوق الماليه على ما ورد في جمعية الشركة الاخيره سيكون التخفيض على راس المال المدفوع في التأسيس اي في سجلات الشركه والغرض كما أسلفت لأطفاء الخسائر وسيكون الوضع كما يلي :-

حقوق المساهمين / عدد الاسهم = القيمة الدفتريه
103,756,000 / 10.900.000= 9.51 وهذه القيمة الدفتريه الجديده بناء على ميزانية الشركة للربع الثاني 2007

ولمعرفة قيمتها السوقية نطبق القاعدة الاساسيه لمثل تلك الحالات وهي
( القيمة السوقية السابقه / عدد الاسهم الحاليه ) = سعر الافتتاح
1.980.000.000 / 10.900.000 = 181.65 ريال
وبذلك يكون سعر الافتتاح هو 181.65 ريال ومن هذا السعر يتفاعل السهم مع قوى العرض والطلب اما طلوعاً او نزول
وكما نلاحظ بان القيمه السوقيه كما هي في حالة اقفال السهم وهي المعتمده في التآثير على مؤشر السوق
والسعر السوقي يحدد من قبل هيئة السوق الماليه بناءً معادله التغير في راس المال

يجب علينا ان نفرق بين السعر الدفتري والسعر السوقي والاخير لا يعكس اداء الاول
والتغير كما اسلفنا حدث في راس المال المدفوع بناء على طلب اغلبيه المساهمين وبموجبه يغير السعر السوقي بناءً على القاعدة السابقه للوصول الى سعر الافتتاح وهو السعر السوقي العادل لنحصل على القيمة السوقية الاساسيه المعتمده في المؤشر العام
النظام المحاسبي لا ينظر الى الاسعار السوقيه قبل الايقاف فهناك شريحه من ملاك السهم امتلكوا السهم بحدود اربعون ريال وممكن اكثر او اقل من الاقفال بل ينظر الى سعر الاقفال ويطبق قاعدة التغير عليه المهم هو ان يجب علينا ان نفرق بين السعر الدفتري والسعر السوقي فكل منهما له من يحركه اما للاعلى او الادنى
فالسعر السوقي يحركه قوى العرض والطلب
والسعر الدفتري يحركه نتائج الشركات او التغير في راس المال كما حدث في انعام
ولمعرفة تقاربهما او تبعادهما نطبق القاعده التاليه
( السعر السوقي / السعر الدفتري = المضاعف الدفتري

في حالة صمود واستمرار السهم للاعلى من ذلك السعر فيدل على ان هناك طلب على سهم الشركه والكل يتفق بانه مجرد مضاربه لقلة عدد اسهما لاغير واتمنى بان لا يزعلوا زملائي ملاك السهم والله يرزقهم لكن المهم ان هذا السعر السوقي ليس السعر العادل لشركه انعام من باب التحليل المالي لكنه أحتسب وفقاً للنظام المالي

ولكون انعام حالة جديده على الكثير في حالات التخفيض لراس المال
فآرى هذا الاختلاف من اغلب الزملاء والاستغراب
ونحن متعودين على رفع راس المال للشركات مع ملاحظة ان الاسعار السوقيه تتغير الى الأقل سعراً بعد اقفال يوم الجمعيه لكن في التخفيض يكون عكس ذلك

وللعلم الاسعار السوقيه ل 90% من شركات السوق غير منطقيه لكن هذه اسعار سوقيه بطلها قوى العرض والطلب
فمثلاً الاسماك في بحر الثمانين والباحه في بحر الخمسين وهي لا تسوى تلك الاسعار من الناحيه الماليه واسعارها الحقيقه اقل من تلك الاسعار بنسبه فائقه لا احب ذكرها وفي العكس نجد صافولا بأقل من 40 ريال وهي تسوى اكثر من ذلك لكن هذه سياسه المتداولين وهم المحددين للاسعار والهيئة من واجبها عدم التدخل في قوى العرض والطلب
انما تسأل في حالة التغير المفاجئ في الاسعار السوقيه فقط وتطبق النظام في اسعار الافتتاح بناءً على معادلة التغير

الأهم للمستثمرين في شركة انعام او اي شركة النظر الى السعر الدفتري ومقارنته بالسعر السوقي كمضاعف دفتري ولا يزيد عن مرتين مع ربطه بمكرر الارباح

واكرر شكري لأخي البسام ولعموم الزملاء

شكرا جزيلا على هذا التوضيح المفصل ونفع الله بعلمك و جزاك الله خير
وعسى الله يعوض مساهمي الشركة خير ان شالله