النتائج المضللة !


الرياض السعودية الجمعة 27 فبراير 2009 8:31 ص




خالد العويد

انتهت يوم أمس الأول " الأربعاء" المهلة النظامية الممنوحة للشركات المساهمة للإعلان عن نتائجها السنوية المدققة لعام 2008م ، والبالغة 40 يوم (عمل) من نهاية الفترة المالية السنوية، التي تشملها القوائم، وفقا لقواعد التسجيل والإدراج لنظام السوق المالية.

واللافت للنظر؛ هو إعلان ثلاث شركات مساهمة، وهي الكابلات ونماء للكيماويات والباحة، صافي دخل سنوي يختلف بصورة كبيرة عن المعلن سابقا في القوائم الأولية، مما أثار استياء المتابعين والمساهمين، ووصل الأمر إلى الحديث عن عملية تضليل في الأرقام المنشورة، والتي بنى عليها بعض المتعاملين قرارات استثمارية، ويفترض عدم حدوث فروقات كبيرة بين النتائج المالية الأولية، والسنوية، خصوصا أنها تمر قبل إعلانها على مراجعين، ومحاسبين يقومون بفحصها حسب المعايير المحاسبية.

وفي كلا الحالتين فمن المفترض أن الأرقام المعلنة أظهرت الوضع المالي بصورة حقيقية، بدلا من إظهار صورتين ووضعين ماليين مختلفين للشركة،فصافي الدخل للشركة هو نتيجة نهائية ستعلن للمساهم في نهاية المطاف، ويجب أن لا يحدث بينهما فروقات تؤثر على قراءة المركز المالي الصحيح بناء على معالجات محاسبية تعطي صورة غير حقيقية ، علما أن قواعد التسجيل والإدراج وبالتحديد في المادة السادسة والعشرين نصت على إعداد وفحص القوائم الأولية، وفقا لمعايير المحاسبة الصادرة عن الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين، واشترطت وجوب اعتمادها من مجلس الإدارة ، قبل إعلانها وتوزيعها على المساهمين.

شركة نماء للكيماويات أعلنت في بياناتها الأولية تحقيقها أرباحا تبلغ 11.8 مليون ريال عن 2008م، ثم غيرت هذه الأرباح قبل يومين إلى خسائر تبلغ 67 مليون ريال، وشركة الكابلات أعلنت سابقا أن الأرباح تبلغ 249 مليون ريال لعام 2008م ، ثم عدلت الآن الأرباح إلى 212 مليون ريال ، وشركة الباحة أعلنت قبل شهر نتائجها الأولية وأظهرت تحقيقها خسائر مالية قدرها 6.6 ملايين ريال بنهاية عام 2008 وتغيرت الصورة قبل يومين لتعلن ارتفاع الخسائر إلى 14.9 مليون ريال.

بالطبع هناك متضررون من هذا الاختلاف في إعلان النتائج السنوية، وتغيرها بصورة كبيرة، ويجب حماية المتعاملين والمساهمين حتى لا يقعوا ضحايا لهذا الاختلاف، الذي يؤثر سلبا على الشفافية وسلامة المراكز المالية للشركات، ويجب أن يتحمل كل شخص مسؤوليته في دقة ومحتوى البيانات المنشورة مهما كانت فترة إعلانها

تراجع حاد للمؤشر العام يؤكد ضعف المحفزات وقوة المقاومة ...



الرياض السعودية الجمعة 27 فبراير 2009 8:30 ص




.. والارتباط «النفسي» بداو جونز يحدد اتجاه السوق للمدى القصير


لم يستطع السوق والمؤشر العام اختراق المقاومة التي كانت هي محك مهم للسوق ككل وهي 50 يوماً كمتوسطات مما وضع المؤشر العام أمام مقاومة صعبة لم ينجح بتجاوزها واختراقها على مدى أكثر من عشر جلسات ماضية , وهذا يؤكد حالة الضعف بالسوق ككل , ولعل المتغيرات التي تتم الآن بالولايات المتحدة وسوقها الذي يعتبر الآن متقلباً ويعاني الكثير جداً لكي يحسن من مؤشراته ولكن ظل يعاني كل يوم الأسوأ مع النتائج المالية التي تعلن تباعاً أن ما يتوقع أن يعلن في القادم من الأيام , وهذا ما عزز المخاوف في كل عملية إصلاح للأسواق المالية الحالية وأصبحت مع كل يوم نحلظ الأسوأ , وهذا ما يضعه الكثير هدفا لنتائج الربع الأول لهذا العام , أن تتابع الأنباء في الأسواق الدولية والبورصات أصبح هو الموجه للسوق والمسيطر على نفسيات المتعاملين بالسوق , كان يوم الأثنين الماضي الأسوأ خلال سنوات سته مضت فهبطت الأسواق الأمريكية بما يقارب 4.50 % مما ألقى بظلاله على بقية الأسواق العالمية , وفي اليوم التالي هبط السوق السعودي بما يقارب 5% وهذا يدلل على الترابط الحالي وحتى إن كان مؤقتا حتى تنجلي الأخبار السيئة ويظهر قاع السوق أين يقف من التراجعات المستمرة , وإن أردنا الحديث عملياً فلا رابط جوهرياً وأساسياً بين السوق السعودي بوضعه الحالي مع الأسواق العالمية لهذا المستوى من التأثر والتأثير على أسواقنا المحلية خاصة أن اقتصادنا لا يعاني معاناة الاقتصاد الأمريكي أو خسائر وإفلاسات كما تحدث هناك , وهنا يجب أن نفصل ونفرق بين ما يحدث الآن ويحدث مستقبلاً من توقعات سلبية مع تكريس وضغط نفسي كبير على السوق يعاني الكثير , وهذا ما يعزز أن الأيام القادمة للخروج من هذا العنق سيكون من الصعوبة الشيء الكثير في ظل ضعف المحفزات والزخم للسوق ككل , ولعل الكثير يسأل ما هي محفزات السوق عدى أسعار منخفضة وتوقعات تحسن مستقبلاً . تراجع سابك للأسبوع المنتهي وصل إلى 14% وهذه نسبة كبيرة والسوق ككل تراجع بمقدار 4.85 % ,و سهم الراجحي كسر مستوى 50 ريالاً وسهم الاتصالات يواصل التراجع إلى أدنى مستويات تاريخية لم يصل لها ومرشح كبير للوصول لمستوى 34 ريالاً الذي حددنا شكله الفني منذ فترة ليست قصيرة , وهي قد تعكس الأداء المالي للسهم , وهذا ما يعزز المخاوف لأسعار الشركات أن نراها بمستويات لم يتوقعها الكثير .


الأسبوع القادم :


في ظل كسر هذه المستويات من الدعم نلحظ أن المؤشر سيواجه مصاعب أكبر في العودة إلى مستويات الدعم السابقة التي أصبحت مقاومة , أصبحنا الآن نشاهد سابك بسعر أقل من 40 ريالاً والراجحي أقل من 50 ريالاً والاتصالات السعودية أقل من 40 ريالاً , وهذه المستويات الجديدة السعرية تعني الشيء الكثير سلبياً للمدى القصير أن استمرت بلا تصحيح للأعلى , والأغرب والأكثر سؤالاً هو أن حصصاً كبيرة في شركات تم تخفيض كمياتها كما تابعنا فهل هذا يعني أن الأسوأ سعرياً لم يأت ؟ أم هي لتغطية التزامات ومراكز ؟ الأسبوع القادم سيكون أكثر صعوبة ومحكاً مهماً وأساسياً للمؤشر الذي يعتبر الآن بحالته الأضعف كثيراً من أن يتصور الكثير , المؤشر والأسهم القيادية تصل لمستويات قاع جديدة , وأيضاً يجب التأكيد أنها تعتبر فرصاً كبيرة للكثير ولكن لأصحاب


الأهداف البعيدة المدى , ولكن سيطرة الخوف الشديد وحالة الضبابية العالية هي ما يضع قراءة السوق هي بأسوأ حالة نفسية يتقبلها الجميع , ولعل ما يعزز ذلك أن ضعف التداول كقيمة وتداول , ولعل ما يميز الوضع الحالي هو الآن أننا نشهد أسعاراً تاريخية لأول مرة تظهر على شاشة التداول , ورغم أن كل ما يظهر من قراءات أن هناك مشترين وهذا قد يكون صحيحاً ولكن هل هذه هي منطقة الشراء الكاملة ؟ وهذا ما يضع قراءة السوق مستقبلاً أنه لن يكون سريع التحسن وأنه يحتاج الكثير , حين نتحدث عن المؤشر أين ممكن يقف سنكون مفصلين لذلك فنيا بالرسومات , ولكن ما نستطيع قوله هنا , أن كسر 4700 نقطة كانت سلبية كبيرة وواضحة وأكدها عدم القدرة على اختراق متوسط 50 يوماً . والآن يحضى بدعم 4500 نقطة , وهذا أيضاً مفصل مهم في مدى تماسك المؤشر العام أو أن يتجه إلى أقل منها . والقراءة الفنية للمدى القصير مرشح لأن يهبط دون مستوى 4500 نقطة وبالتالي اختبار القاع السابق وهذا أهم دعم للمؤشر العام , وفي حال كسره أو التوقف عند هذا المستوى سيعني أننا سنشهد مستويات أقل .


المؤشر العام أسبوعي :


مسار أفقي مستمر حتى الآن يتراوح بين القاع السابق 5200 نقطة تقريباً وهذه قراءة أسبوعية وهذا مهم , ونلحظ أن المؤشر لا زال يحترمها ومستمر أفقياً , واستمرار الأفقي يعني إيجابياً حيث ستنخفض المؤشرات الفنية والمتوسطات مما يقدم زخماً جديداً وهذا إيجابي . ولكن السلبي هنا هو استمرار ارتفاع السيولة الأسبوعية وانخفاض بالكميات وبالتالي يضعف الزخم وهذه إشارة سلبية يجب الحذر منها عند هذه المستويات للسيولة , وهذا يعني أن أي كسر للقاع السابق يعني عملياً أن نشهد مستويات أقل من 4000 نقطة فنياً , وهذا مؤشر سلبي كثيراً , ولكن من سيقود هذا التراجعات ؟ سابك سيكزون له الدور المهم في هذا الجانب مع القطاع البنكي والاتصالات السعودية . المؤشر لا يحظى بأي دعم مهم من المتوسطات وهذا سلبي بطبيعة الحال . ربط المؤشر العام مع السيولة والمتوسط يظهر أنه سلبية قادمة بهذه القراءة , وهذا يعزز أيضاً أسباب المخاوف بالسوق حقيقة . وبالطبع لا زال المسار الهابط الكلي هو المسيطر على الاتجاه العام للسوق , وضعفت معه المتوسطات بمختلف أرقامها .


المؤشر العام يومي :


نحن أمام مثلث استمراري وأن تأكد كسر مستوى 4500 نقطة تقريبا سيكون أهدافة سلبية كبيرة , وهذا يعزز الربط مع المؤشر الأسبوعي وأنه السلبية مستمرة كمؤشرات فنية حتى الآن وقد لا تظهر سريعا ولكن هي بهذا الاتجاه حتى الآن . اتجاه السيولة منخفض وهذا يعزز أسباب التراجع وأيضا تراجع الكميات وأحجام التداول وهذا سلبي في ظل عدم القدرة على إحداث أي متغيرات جوهرية وحقيقة . نلحظ الإيجابي نسبيا هو استمرار المتوسط في قاع مقارنة بالمتوسطات وهذا إيجابي ويوضح ضعف زخم التراجعات على الأقل للمدى القصير ولايعني نهاية الأزمة بالطبع , نلحظ تقاطع سلبي في المتوسط 50 يوم و 15 يوم وهنذا سالبي بالطبع عدى أن لا يكون محمولاً المؤشر العام بأي متوسطات وهذا يدلل الضعف لحالة السوق حتى الآن وهو مستمر بهذا الاتجاه , لذا السوق الآن بين دعم 4500 ثم أقل من 4000 نقطة .


سابك يومي :


مسار هابط مستمر كسر 40 ريالاً لازال متراجعاً بحدة فقد الأسبوع الماضي 14 % وهذه نسبة عالية , فهل هناك متغيرات بالشركة عدى ما تحدث به مسؤولو الشركة ؟ لم يستطع سهم سابك البقاء أعلى من 50 يوماً , وما نشهده في سابك هو ضعف مستمر لم يكن متوقعاً أن يصل لهذه المستويات فهل السيء لم يأت بعد . ؟ لن يكون مستحيلاً أن يكسر سابك القاع السابق , وهو 37 ريالاً في ظل الضعف الشديد في أداء السهم . مستوى السيولة متدنٍ وكسر مستوى 50 وهذا يعني أضعف كثيراً من يرتد أعلى من هذا المستوى , وسابك أصبحت متقلب التوجه لدرجة أنه أصبحت مضاربة أكثر من سهم استثماري كما هو المتبع . وهذا ما يطرح السؤال لماذا يحدث ذلك سابك . الواضح من السهم أنه يحتاج الكثير للتحسن وأهم دعم له الآن 37 ريالاً وهذه مهمة لكي يمكن له أن يعود من جديد وإلا أن يستمر سلبياً فلن يكون مستغرباً أن نشهد بالسهم مستوى 33 ريالاً أو أقل أيضاً خلال المرحلة القادمة .


الراجحي يومي :


مسار هابط مستمر لازال سلبياً , ونلحظ مثلثاً استمرارياً هابطاً , وهذا يوضح أن كسر المسار الصاعد وكأنه يؤكد المثلث الاستمراري وهذا سيكون مؤثراً على سهم الراجحي بهذا المستوى . فرغم الاستمرار لفترة لا تقل عن شهرين إلا أن السهم لم يستطع أن يصمد ويحافظ على القيعان السابقة وبدأ يلامسها ويقترب منها , والسلبية هنا هي المثلث الاستمراري الهابط مما يمكن له أن يؤدي لمستويات أقل , وهذا يعني أن القطاع المصرفي سيكون سلبياً من خلال قوة وتأثير سهم الراجحي , ولم يصمد أو يستطع حتى أن يبقى ملازماً ومتقارباً مع متوسط 50 يوماً , فأصبح الآن غير محمول بمتوسطات ثقيلة وتحمي السهم . تعافي السهم سيكون الاستقرار أعلى من مستوى 55 ريالاً , وهذا مهم ولكن من المتغيرات والقراءة الحالية تصعب هذه المستوى السعري على الأقل للمدى المتوسط , ولكن المؤشرات الفنية حتى الآن غير جيدة .


الاتصالات يومي :


كما كنا نؤكد مسبقاً السهم يعاني الكثير ووضعنا هدفاً فنياً 34 وهاهو يقترب منه وقد يلامسه الأسبوع القادم , وهذا فنيا الذي أوضح لنا هذا الهدف منذ فترة زمنية ليست قصيرة ولا أبالغ إن قلت حين كان بسعر يفوق 50 ريالاً . الآن نجد مستويات وقيعان جديدة , تراجعات حادة وقصيرة الزمن ولم يدم طويلاً ليبقى بمستويات متدرجة طويلاً , , وهذا يطرح كثيراً من الأسئلة من يبيع بالاتصالات ؟. هل هم مستثمرون يغطون مراكزهم المالية خارجياً , أم مستثمرون لا يرون فرصاً بالسهم كبيرة كما في السابق ؟ كل المؤشرات بالقاع جدا حتى إننا نلحظ السهم الآن بدون قاع سابق فهو يسجل قيعان جديدة وهذا ما يضع كثيراً من الأسئلة على أداء السهم وهو أحد الأسهم القيادية المهمة , ولكن تقليص التوزيعات النقدية السنوية هي إحدى المؤشرات الغير مشجعة للمستقبل مما يعيد قراءة الاستثمار بالسهم والذي يفسره ويعكسه الشارت الخاص بسهم الاتصالات السعودية

الفقاعة القادمة؟



الرياض السعودية الجمعة 27 فبراير 2009 8:27 ص




تحليل- سلطان مهنا المهنا

الفقاعة هي ازدهار حالة اقتصادية غير مستدامة تشهد تضخما جامحا للأسعار ( السلع , الأسهم و العقارات ) تنهار يتبع ذلك الدخول في مرحلة ركود اقتصادي, "وحدوثها (الفقاعة) يتطلب شرطين اساسيين ارتفاع قيم وأسس (Fundamentals) لا يمكن تحملها" (جيم تيللر) وتعد فقاعة زهرة التوليب التي حدثت في هولندا ما بين 1635م-1637م الاولى, لكن الأشهر حدثت في عام 1720م وتعرف باسم فقاعة بحر الجنوب وكانت بسبب المضاربة على أسهم الشركة (بحر الجنوب) التي أسسها مكلف الحكومة البريطانية بإدارة شئون الخزنة اللورد روبرت هارلي عام 1711م لتحويل مبلغ 10 ملايين جنيه من ديون الحرب الى أسهم في مقابل ذلك تحصل شركة بحر الجنوب على فائدة سنوية (6%) الى جانب احتكار التجارة مع المستعمرات الاسبانية في أمريكا الجنوبية, وقد ادى ذلك الى ارتفاع قيمة السهم خلال شهرين من 300 جنيه (شهر ابريل) الى أكثر من ألف جنيه في شهر يونيه على أمل الحصول على أرباح مجزئية من عقد احتكار التجارة مع أمريكا الجنوبية, وقد كان احد اشهر الخاسرين في فقاعة بحر الجنوب العالم اسحاق نيوتن الذي قال مقولته المشهورة بعد ان خسر ثروة تقدر بحوالي عشرين الف جنيه " يمكنني ان احسب حركة النجوم, ولكن ليس جنون (Madness) الناس".

في بداية السبعينيات الميلادية (15 اغسطس 1971م) بعد ان اوقف الرئيس نيكسون صرف الذهب مقابل الدولار بدا الاقتصاد الامريكي سلسلة من الفقاعات الاقتصادية لم تنتهِ حتى الآن يخرج من فقاعة ليدخل في اخرى وأصبح اقتصادا يعتمد على الفقاعة أكثر من اعتماده على الدورة الاقتصادية الاعتيادية وهي لفترة ما بين التوسع (النمو) والانكماش (الركود) بعد فقاعة أسعار النفط والسلع في السبعينات الميلادية وفقاعة الادخار والقروض (S & L) في الثمانينات الميلادية, شهد منتصف التسعينيات الميلادية بداية فقاعة شركات الانترنت والتي وانتهت عام 2000م 2001م تلتها مباشرة فى عام 2002م-2003م فقاعة الإسكان وانتهت عام 2008م.

بعد أن حلت الفقاعة محل الدورة الاقتصادية من المتوقع ان يشهد العام الحالي 2009م بعد حالة الركود الشديد التي تمر بالولايات المتحدة والعالم فقاعة اقتصادية من الضخامة بحيث تتجاوز الفقاعات السابقة من حيث القيمة السوقية ( فقاعة الانترنت 7 تريليونات والإسكان 12 تريليونا) وايجاد فرص وظيفية تعوض ما فقد حتى الآن, علما انه خلال فترة رئاسة بوش الابن (2001م-2009م) التي شهدت فقاعة الاسكان تمت اضافة حوالي 3 ملايين وظيفة وتعد الأسوأ منذ ان بدأت وزارة العمل الامريكية الاحتفاظ بسجل كشف المرتبات في عام 1939م, من جهة ثانية فترة رئاسة بيل كلينتون (1993م-2001م) التي شهدت فقاعة شركات الانترنت اضافة حوالي 23 مليون وظيفة وتعد الأفضل من ناحية استحداث فرص العمل منذ عام 1939م.

الفترة الحالية التي يمر بها الاقتصاد الامريكي شبيهة الى حد ما بفترة انتهاء فقاعة الانترنت في بداية الألفية وارتفاع معدلات البطالة وبداية الركود الاقتصادي عام 2000م-2001م ففي ذلك الوقت (يوليه 2001م) توقع بول مككولي McCaulley وهو المدير العام لصندوق بيمكو PIMCO للسندات في مقال بعنوان " لنظهر بعض العاطفة" ان يقوم بنك الاحتياط الفيدرالي باستبدال فقاعة الانترنت بفقاعة اخرى وتوقع اسعار المساكن ان تكون الفقاعة القادمة حيث ان هناك مجالاً لذلك على حد قول مككولي, وبالتالي ازدهار اعمال الانشاء وزيادة الانفاق بشكل عام (التمويل وإعادة التمويل) لتعويض الوظائف التي فقدت عند انتهاء فقاعة الانترنت, الآن وبعد انتهاء فقاعة الاسكان التي توقعها مككولي ومرور اكثر من سنة على الركود الاقتصادي وارتفاع معدلات البطالة والتي تجاوزت ما فقد من وظائف بعد نهاية فقاعة الانترنت ويتوقع لها المزيد في العام الحالي 2009م على الاقل خلال الفصلين القادمين اصبح الاقتصاد الامريكي طبقا لما حدث خلال الثلاثين سنة الماضية على وشك ان يشهد ظهور فقاعة اخرى تنتشله (الاقتصاد الأمريكي) من حالة الركود الشديد التي أصابته بعد سلسلة الفقاعات المتتالية.

وما يرجح حدوث الفقاعة اكثر هو ان كبار المستشارين الاقتصاديين في ادارة الرئيس الجديد (براك اوباما) عاصرو فقاعات سابقة بول فولكر رئيس بنك الاحتياط الفيدرالي السابق ( 1979م-1987م) عاصر فقاعة الادخار والقروض (S & L) في الثمانينيات الميلادية, وزير الخزنة في ادارة الرئيس اوباما تيم جيذنير رئيس بنك الاحتياط الفيدرالي بنيويورك عاصر فقاعة الانترنت والاسكان , مدير مجلس الاقتصاد الوطني في البيت الابيض لورانس سمر الذي عمل مساعدا لوزير الخزنة روبرت روبن (1995م بداية فقاعة الانترنت) قبل تعيينه وزيرا للخزنة 1999م-2001م نهاية عهد الرئيس كلينتون عاصر بداية ونهاية فقاعة الانترنت في التسعينيات الميلادية لذلك الفقاعات التي مرت بالولايات المتحدة خلال العقود الثلاثة الماضية ليست جديدة على فريق المستشاريين الاقتصاديين التابع للبيت الابيض, هذا مما دعا لورانس سمر رئيس فريق الاستشاريين الاقتصاديين للبيت الابيض قوله " دون اجراء سياسات جذرية كبيرة سنواجه اسوأ بطء اقتصادي منذ الحرب العالمية الثانية لذلك يجب علينا ان نتخذ اجراءات هامة للحفاظ على الطلب , الوظائف والدخل".

لذا يبدو ان اعادة دورة الانتاج والنمو مرة اخرى وإيجاد فرص عمل يمر عبر احداث فقاعة اقتصادية, وهذا مايراه ايضا العديد من الاقتصاديين بأنه الحل والطريق الوحيد للخروج من حالة الركود الشديد التي تمر بالولايات المتحدة والعالم بعد ان اصبح الاقتصاد الامريكي رهينة لفقاعات متتالية على حد قول بول كروكمن الحائز على جائزة نوبل للاقتصاد عام 2008م " اذا لم يكن هناك فقاعة على وشك الظهور , على الحكومة ان تصنع واحدة", خاصة وان المحفزات الاقتصادية مثل التخفيضات الضريبية وزيادة الانفاق التي اعلن عنها والتي ترمى الى تنشيط الاقتصاد من حالة الركود اثبتت عدم فعاليتها للاقتصاد الامريكي في السابق (نموذج A) مثل السياسات الاقتصادية المتصلة بالعرض (الانتاج) المعروفة بريجنوميكس Reaganomics في عهد الرئيس ريجان (1980م-1988م) وهي معاكسة لنظرية كينز المرتبطة بتحفيز الطلب (الاستهلاك) عن طريق الانفاق الحكومي الهائل واعمال البنية الاساسية لتنشيط الاقتصاد والتي طبقت ونجحت في الثلاثينيات الميلادية خلال فترة الكساد الكبير ويعاد تطبيقها الآن, الى خفض الضرائب على ارباح الاسهم في الالفية الجديدة, اضف الى ذلك ان المحفزات الاقتصادية خلال الثلاثين سنة الماضية تزامن معها ظهور فقاعات اقتصادية كما حدث في الثمانينيات الميلادية (الادخار والقروض), التسعينيات الميلادية (شركات الانترنت) والألفية الجديدة (الاسكان).

إذن المسألة لم تعد هل يكون هناك فقاعة اخرى ولكن السؤال هو اين و متى تبدأ وما هي هناك بعض الاحتمالات المرشحة ان تصبح الفقاعة القادمة للاقتصاد الامريكي ,الخيار الأول والأقرب بدائل الطاقة وقد تطرق الرئيس اوباما في مناسبات مختلفة عن اهمية الطاقة البديلة والتي تعرف ايضا "بالتكنولوجيا النظيفة" ومن المتوقع ان تتضمن المحفزات الاقتصادية التي اعلن عنها خططا لتعزيز البنية التحتية للطاقة البديلة وتحسين كفاءة الطاقة في المبانى الحكومية, الى جانب استحداث ما يقرب من نصف مليون وظيفة عن طريق الاستثمار في الطاقة النظيفة خلال السنوات الثلاث القادمة, ويؤيد هذا التوجه ايضا العديد من اصحاب رؤوس الأموال الذين يرون ان الطاقة البديلة هي الحدث الضخم القادم الذي من شأنه ان يعزز ويدعم الاقتصاد الامريكي ويعود بالمستثمرين لوضع اموالهم مرة اخرى بسوق الأسهم بوصفها (الطاقة البديلة) فرصة لنمو كبير في المستقبل تماما كما حدث مع تقنية المعلومات (شركات الانترنت) في التسعينيات الميلادية, ومن المتوقع ان تصل القيمة السوقية للطاقة البديلة ما لا يقل عن عشرين تريليوناً ( نموذج B) تقريبا لتزدهر وتكون فقاعة اقتصادية, ويتوقع لها (الفقاعة القادمة) ان تستمر من 6 الى 8 سنوات (2009م-2017م) طبقا لمعدل الفقاعات السابقة وقد تصل الى عشر سنوات نظرا لأن معظم تقنية الطاقة البديلة مازالت في طور التطوير وتحتاج الى وقت ليس بالقصير لكي تدخل مجال الانتاج والتسويق على نطاق واسع.

خيار آخر سندات الخزنة ونسبة حدوثها متدنية والفترة التي ستستغرقها اقل نظرا لأنها وليدة ظروف افرزتها الأزمة المالية, فبعد اعلان الحكومة الأمريكية بأنها بصدد إنفاق ما يزيد عن الثمانية تريليونات دولار خلال الأزمة الحالية, ولكي تحصل على التمويل المالي اللازم تقوم الحكومة الامريكية عادة بزيادة وتحصيل الظرائب, الاقتراض او طباعة النقود لكن الآن الدافع في الوقت الحالي هو تحفيز الاقتصاد الذي سيكون من الصعب رفع الظرائب بل على العكس الرئيس باراك اوباما وعد بخفضها على نسبة 95% من الشعب الامريكي, ايضا بيع السندات على العامة غير مجدٍ لأن ذلك سيؤدي الى امتصاص سيولة ضخمة من السوق تحد من الانفاق, اضافة الى ان الدول الاجنبية مثل الصين , اليابان ودول الخليج التي تقوم عادة بشراء السندات الامريكية هي الآن بحاجة لسيولة نقدية لتحفيز اقتصادياتها , اذن الحل الوحيد والمتبقي للحكومة الامريكية لتحفيز اقتصادها هو طبع النقود عن طريق اصدار سندات خزنة جديدة لكن بدلا من بيعها على العامة وعدم رغبة الدول الاجنبية شراءها سيتم بيعها على بنك الاحتياط الفيدرالي الذي بدورة سيزود الحكومة الامريكية بالمال اللازم , تلك الآلية ستحقق هدفا رئيسىاً وهو ان قيمة السندات الحكومية ستظل مرتفعة ( بسبب الطلب المصطنع الذي احدثه بنك الاحتياط الفيدرالي بشراء السندات) في حين سيتزامن ذلك مع استمرار انخفاض الدولار (متوقع) بسبب ضخ السيولة النقدية عن طريق المحفزات لدعم الاقتصاد الامريكي مما يدفع بالمستثمرين للبحث عن مكان آمن لاستثماراتهم كالسندات الحكومية.

اسعار النفط التى تجاوزت العامل النفسي العام الماضي 2008م بكسر حاجز المائة دولار العام وبداية مفهوم " نهاية الأسعار الرخيصة للأبد" ايضا مرشحة ان تعود مرة اخرى للارتفاع لعدة اسباب اهمها , نضوب وانخفاض الانتاج في عديد من الدول المنتجة , انخفاض قيمة الدولار لمستويات متدنية بسبب الانفاق الضخم وخفض اسعار الفائدة الى جانب زيادة الاستهلاك بشكل كبير (متوقع) بعد نهاية فترة الركود الاقتصادي مباشرة كلها عوامل ستؤدي الى ارتفاع سعر البرميل الى مستويات ربما تتجاوز ما وصلت اليه الاسعار في منتصف العام الماضي (14 يونية 2008م) عندما تجاوزت الاسعار حاجز 147 دولاراً للبرميل.

أسعار الذهب مرشحة ايضا ان تعود مرة أخرى وتشكل فقاعة, فالأسعار مازالت متدنية مقارنة بالأسعار في الماضي عندما وصلت الى حوالي 700 دولار في السبعينات الميلادية حاليا بعد إضافة عامل التضخم للأسعار الحالية سعر الأوقية يجب أن لا يقل عن 1700 دولار لذلك أسعار الذهب يمكن أن تشهد ارتفاعا كبيرا وذلك بسبب الانفاق الضخم للحكومة الامريكية عن طريق المحفزات الاقتصادية لتنشيط الاقتصاد التى اعلنت عنها الى جانب استمرار خفض اسعار الفائدة الى صفر تقريبا سيؤدي حتما الى انخفاض قيمة الدولار وبالتالي ارتفاع اسعار الذهب.

الاقتصاديات الناشئة، البرازيل, روسيا, الهند والصين المعروفة BRIC مرشحة (جغرافيا) ان تكون نقطة انطلاق الفقاعة القادمة نظرا للنمو المتواصل الذي حققته تلك الدول خلال العشر سنوات الماضية, اضافة الى ان العديد من الاقتصاديين يرون بأنه لايزال هناك مجال اكبر لنمو تلك الاقتصاديات (الناشئة) مستقبلا,ايضا قطاع الرعاية الصحية مثل تقنية PACS, RIS و HIS والتكنولوجيا الطبية بشكل عام من المرجح ان تشهدا مرحلة ازدهار خلال السنوات القليلة القادمة

صناديق الاستثمار تقتفي أثر مؤشر الأسهم وتفقد 200 مليون ريال


الرياض السعودية الجمعة 27 فبراير 2009 8:25 ص




فيما خالفت 3 صناديق الموجة وسجلت ارتفاعاً ملحوظاً

انخفض أداء صناديق الخدمات المالية المحلية الأسبوع الماضي إلى 16.6 مليار ريال، مقارنةً باستثماراتها في 15 فبراير 2009 مسجلةً أصولها 16.8 مليار ريال، وبذلك تفقد الصناديق من حجمها 200 مليون ريال، أي نسبة تراجع بلغت 1.2 في المائة.

وتراوح انخفاض أسعار وحدات الصناديق الاستثمارية بين 5 و2 في المائة، ماعدا ثلاثة صناديق استثمارية تابعة لشركة (اتش اس بي سي) العربية السعودية المحدودة والتي سجلت ارتفاعاً في أدائها خلال الأسبوع المنصرم.

وتعود خسائر صناديق الأسهم الأسبوع الماضي إلى انخفاض المؤشر العام لسوق المالية السعودية» تداول»، وهذا ما يجعل أداء الصناديق يتأرجح ولا يستقر عند مستوى معين.

في حين أن أغلب الصناديق كانت تسير على خطى ثابتة من بداية العام الحالي حتى نهاية الأسبوع ماقبل الماضي، مسجلةً ارتفاعات متتالية في سوق الأسهم المحلية، ولكن بعد خسارة المؤشر العالم للسوق في الأسبوعيين الأخيرين تسبب بتراجع هذه الصناديق التي كانت تقود صناديق الاستثمار في السوق السعودي.

ويتضح جلياً أن هناك عزماً من إدارات الأصول التابعة لشركات الخدمات المالية بتنويع استثماراتها واتخاذ طرق جديدة مع أسهم الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية حتى لا تفقد من أصولها التي تقدر بالمليارات الريالات.

أما عن حجم الصناديق الإسلامية فقد انخفضت إلى 11.6 مليار ريال، مقارنة باستثماراتها في الأسبوع ما قبل الماضي حيث بلغت 11.7 مليار ريال، وبذلك فقدت من حجمها 100 مليون ريال، وبنسبة تراجع في صافي أصولها بلغت 0.9 في المائة.

وأفضل خمسة صناديق استثمارية إسلامية من حيث الأقل انخفاضاً، حسب نسبة التغير من بداية العام الحالي حتى آخر تقويمين، على النحو الآتي: صندوق النشط للمتاجرة بالأسهم السعودية لدى شركة الأهلي المالية 0.04%، ويليه محفظة أمان – اليسر التابعة لشركة السعودي الهولندي المالية 0.64%، ويليه صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية التابع لمجموعة بخيت الاستثمارية 1.47%، ويحتل المرتبة الرابعة صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية « الرائد» المدار من قِبل شركة سامبا للأصول وإدارة الاستثمار 1.53%، وأخيرا صندوق النقاء المبارك لدى شركة العربي الوطني للاستثمار 1.63%.

بينما سجلت أصول الصناديق التقليدية الأسبوع الماضي 4.9 مليار ريال، وبذلك خسرت 100 مليون ريال، مقارنةً باستثماراتها في 15 فبراير 2009، والتي بلغت أصولها 5 مليارات ريال، وبنسبة انخفاض في حجمها الاستثماري 2.1 في المائة.

وأفضل خمسة صناديق استثمارية تقليدية، حسب نسبة التغير من بداية 2009 حتى آخر تقويمين، كالآتي: أولاً صندوق أسهم البناء والاسمنت لدى شركة اتش اس بي سي العربية السعودية المحدودة بنسبة ارتفاع 1.51%، ويليه صندوق فرص الأسهم البتروكيماوية التابعة لشركة اتش اس بي سي العربية السعودية المحدودة بنسبة ارتفاع 1.31%، ويحل ثالثاً صندوق مؤشر الأسهم السعودية المدار من قِبل شركة اتش اس بي سي العربية السعودية المحدودة بنسبة ارتفاع 0.85%، ثم صندوق الشركات المالية اتش اس بي سي العربية السعودية المحدودة بأقل نسبة انخفاض بلغت 0.71%، وخامسا: صندوق النمو والدخل «الفريد» لدى شركة سامبا للأصول وإدارة الاستثمار بأقل نسبة انخفاض بلغت 1.13%.

الملل يساند نزيف المؤشر في ضرب نفسيات المتداولين



الرياض السعودية الجمعة 27 فبراير 2009 8:24 ص




التوجه المضاربي الصارخ أفرز المسارات الضيقة

ساند الملل نزيف النقاط في ضرب نفسيات المتداولين، بعد أن جنحت سوق الأسهم السعودية إلى المسار الجانبي الطويل الذي أذكى روح الفتور في معنويات المساهمين والذين كانوا يرون في هذا الثبات نوعا من الاستقرار، إلا أن طول الفترة الزمنية التي عاشها المؤشر العام بين نقاط متقاربة عززت فكرة التخلص من الأسهم بعد ما طال بقاؤها في مسلسل الانحدار.

وكان لهذا العامل أهمية بالغة في دفع ذهنية المتداول للتوجه إلى الناحية السلبية في توقع مسار السوق، خصوصا مع ضعف المؤشر العام في مواصلة الارتفاع واختراق الحاجز النفسي المتمثل في 5000 نقطة، مما جعل الخسائر نصيب الطرفين، سواء من رغب بالبيع أو رغب في التمسك بالأسهم، بعد التراجع القوي الذي لحق بالسوق خلال تداولات اليوم قبل الأخير لتعاملات الأسبوع الماضي.

وتبقى سوق الأسهم محور اهتمام كثير من المواطنين لكن بعكس الماضي الذي كان يلوح لهم بأحلام الأرباح، ليتحول الوضع في السنتين الأخيرتين إلى أن الرغبة في سوق الأسهم وقفا على تحصيل جزء من رأس المال الذي أحرقته الانهيارات المتتالية والتي لا يزال يعيشها السوق.

وذكر علي الفضلي المحلل الفني، أن قدرة سوق الأسهم على التجاوب مع رغبة المساهمين باتت ضعيفة خصوصا مع التقدم الملحوظ لمتداولين على صعيد متابعة تطورات الأزمة العالمية والذي أخذ جل اهتمام المستثمرين خوفا من أي أثار نفسية تتجاوب السوق معها بصورة عكسية.

وأكد أن هذه الظروف القاسية الذي يعيشها الاقتصاد العالمي شكّل سببا رئيسا في ضعف الثقة لدى أصحاب رؤوس الأموال في القدرة على اتخاذ قرار الشراء رغم جاذبية الأسعار مقارنة بالأرباح المحققة للشركات، بعد التراجع القوي الذي أصاب المستويات السعرية للأسهم وجعلتها عند مناطق متدنية جدا تجذب الباحثين علن الاستثمار طويل المدى.

ويرى الفضلي أن هذه الظروف التي في أغلبها نفسية ساهمت في عدم قدرة المؤشر العام في التماسك في الاتجاه التصاعدي مع البيوع التي تواجه أي اخضرار بهدف جني الأرباح سريعا، مما أدى إلى زيادة العبء على السوق من ناحية الاستمرار بالارتفاع.

وأشار إلى أن هذا التوجه الذي أصبح سائد وهو السلوك المضاربي الحذر دعم بقاء المؤشر العام في مستويات ضيقة أو ما يعرف بالمسار الأفقي الذي يدل على تساوي البيع مع قوى الشراء، لتبدأ الكفة ترجح لصالح البيوع مع أي اقتراب من منطقة نفسية خطرة، الأمر الذي تكرر عند مستويات 5 آلاف نقطة. وأضاف المحلل الفني، أن هذه المحاولات للسوق في اختراق مستوى 5 آلاف نقطة إذا نجحت ستكون مصدر أمان للمتداولين ونقطة تفاؤل تجعل السوق يميل للايجابية كونه تخطى معضلة عانى منها في الفترة الماضية، مفيدا أن أسواق الأسهم عموما أصبحت أكثر ترابطا فيما بينها وعلى وجه التحديد في العوامل السلبية التي تنعكس على أسواق المال.

الاستغناء عن الموظفين يتم وفق عمليات التقييم المستمرة لتخفيض المصاريف وتعزيز الإنتاجية



الرياض السعودية الجمعة 27 فبراير 2009 8:23 ص




ستبعد إغلاق بعض فروعه بسبب خطة الترشيد.. الرئيس التنفيذي لمصرف " الراجحي":

أكد مصرف الراجحي انه لن يلجا إلى إغلاق بعض فروعه في إطار خطته لترشيد المصاريف وخفض الإنفاق في العام الحالي، حيث يعد المصرف الأكبر في المملكة من حيث عدد الفروع التي تصل إلى 436 فرعا.

وعمدت أكثر البنوك السعودية والشركات الصناعية الكبرى إلى ترشيد المصاريف، وضبط الإنفاق في إطار خطتها لمواجهة تداعيات الأزمة العالمية وانخفاض الأرباح ولتجاوز الظروف الحالية.

وقال عبد الله بن سليمان الراجحي العضو المنتدب والرئيس التنفيذي للمصرف في تصريح ل" الرياض" ان عمليات الاستغناء عن بعض الموظفين تحدث لدى المصرف من وقت إلى آخر لتعزيز الاستفادة من الكفاءات الوظيفية المتوفرة لديه، ورفع الإنتاجية والاستغناء عن الموظفين الذين يتعذر الاستفادة منهم وفق عمليات التقييم المستمرة للموظفين، والتي تساعد المصرف على تحقيق أهدافه، وتعزيز ربحيته، وتنمية حقوق المساهمين وخدمة العملاء ، كما تتضمن الاستفادة من بعض الموظفين في مواقع وظيفية أخرى لدى المصرف.

ورفض الراجحي الحديث عن التوقعات لوضع الأرباح في العام الحالي؛ لكنه أكد أن المصرف سيواصل تقديم منتجات مصرفية جديدة مع سعيه إلى تنمية على حصته في القطاع المصرفي، وتقديم مجموعة واسعة من المنتجات التمويلية للأفراد، وتعزيز مركز المصرف في تقديم المنتجات والخدمات المالية للشركات.

وكان مصرف الراجحي قد عقد جمعيته العمومية يوم الاثنين الماضي،وتمت

الموافقة على توزيع 2.6 مليار ريال على المساهمين للنصف الثاني اعتبارا من يوم الاثنين القادم بواقع 1.75 ريال لكل سهم ، وسيتم إيداعها في حساباتهم المربوطة في المحافظ الاستثمارية الموجودة فيها الأسهم.

وتأسس مصرف الراجحي في عام 1957م. وتم افتتاح أول فرع للمصرف للرجال في عام 1957م بحي الديرة بالرياض ، بينما افتتح أول فرع للسيدات عام 1979م في حي الشميسي بالرياض .ويدير المصرف أصولاً بقيمة 124 مليار ريال سعودي ، ويبلغ رأس ماله 15 مليار ريال ، ويعمل فيه أكثر من 8000 موظف

تراجع الذهب وتباين الاسهم وصعود النفط فوق 44 دولارا للبرميل بنيويورك


وكالة أنباء الشرق الأوسط الجمعة 27 فبراير 2009 7:51 ص




تراجعت أوقية الذهب فيما تباين أداء مؤشرات الاسهم الامريكية خلال تعاملات اليوم بنيويورك، فى حين قفز برميل النفط فوق حاجز 44 دولارا.

فقد خسرت أوقية الذهب أكثر من 24 دولارا فى التعاملات المتاخرة اليوم بسوق نيويورك، مواصلة بذلك موجة تراجعها للجلسة الرابعة على التوالي، حيث أدى ارتفاع سعر النفط إلى تحول الأنظار عن المعدن الأصفر كبديل للاستثمار.

وتراجعت أسعار العقود الآجلة للذهب /تسليم أبري/ بمقدار 7ر24 دولار مسجلة 5ر941 دولار للأوقية.

وخلال التعاملات المتأخرة اليوم ببورصة وول ستريت، تباين أداء مؤشرات الاسهم الامريكية، حيث زاد مؤشر"داو جونز" الصناعي، الذي يقيس أداء 30 شركة صناعية كبرى، بمقدار 02ر23 نقطة مسجلا مستوى 7294 نقطة.

كماارتفع مؤشر "ستاندرد أند بورز 500"الأوسع نطاقا،الذى يرصد أداء أسهم 500 شركة، بمقدار 57ر0 نقطة ليبلغ 765 نقطة.

وعلى النقيض، انخفض مؤشر "ناسداك" المركب، الذي يقيس أداء أسهم أنشط الشركات التكنولوجية، بمقدار 65ر6 نقطة مسجلا مستوى 1419 نقطة.

وفى سوق الطاقة بنيويورك، قفزت أسعار النفط الأمريكي الخفيف فوق حاجز 44 دولارا للبرميل خلال التعاملات المتأخرة اليوم مدعومة بالتراجع الملحوظ في مخزون الولايات المتحدة من البنزين.

وزادت أسعار العقود الآجلة للنفط /تسليم أبريل/ بمقدار 09ر2 دولار مسجلة 59ر44 دولار للبرميل.

موبايلي تضم 56 محافظة وبلدة إلى شبكة الجيل الثالث المطور

الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:18 ص





اتحاد اتصالات (موبايلي)


أصبح بإمكان 80% من سكان المملكة الاستمتاع بشبكة موبايلي للجيل الثالث واستخدام مكالمات الفيديو وانترنت النطاق العريض ومشاهدة التلفاز وغيرها من خدمات شبكة الجيل الثالث الحديثة والمتطورة. جاء ذلك في البيان الصحفي الذي أصدرته شركة موبايلي يوم أمس الجمعة 27 فبراير 2009م وأكدت فيها أنها أكملت تغطية أكثر من 70% من مناطق المملكة المؤهلة بالسكان بشبكة الجيل الثالث المطور، محافظةً بذلك على صدارتها في امتلاك أكبر شبكة للجيل الثالث المطور في المملكة والشرق الأوسط، وجاء تحقيق موبايلي لهذا الإنجاز بعد أن غطت في وقت وجيز مدن ومحافظات وقرى وطرق سريعة بشبكة الجيل الثالث المطور، متيحةً لمشتركيها التواصل مع العالم عن طريق الانترنت العالي السرعة عبر (موبايلي كنكت) وعن طرق الهواتف المتحركة، وكذلك عن طريق الصورة عبر الاتصال المرئي والذي تمتلك موبايلي العديد من الاتفاقيات مع مشغلين دوليين، لتمكن بذلك مشتركيها المتواجدين خارج المملكة من التواصل مع من يحبون.

وأكد المهندس خالد الكاف العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لشركة موبايلي أن الشركة أخذت على عاتقها أن تأخذ زمام المبادرة في إيصال خدماتها المتطورة إلى جميع مناطق المملكة المأهولة بالسكان، بأقل وقت وجودة عالية، مهيباً بالجهود الكبيرة التي بذلها منسوبو تطوير الشبكة في موبايلي الذين واصلوا العمل بروح عالية، ليبقى مشتركو موبايلي متصلين بأحدث خدمات الاتصالات في العالم، وأوضح الكاف بأن العمل جار على قدم وساق في ربط البقية الباقية من مناطق المملكة بشبكة الجيل الثالث المطور، وذلك وفق الخطط التي تم إعدادها فنياً، مؤكداً في نفس الوقت على تنامي الطلب على خدمات الجيل الثالث المطور في المملكة، وتوقع الكاف أن تشهد السنوات القريبة القادمة توجه كبير نحو هذه الخدمات.


وأوضح البيان أن المحافظات والقرى التي تم تغطيتها مؤخراً بشبكة الجيل الثالث المطور شملت: الرس، والنبهانية، والخبراء، ورياض الخبراء، ليلى، الجموم، القوز، السليل، حرمة، الرفيعة في منطقة الصمان، السنابس في تاروت، هجرة مليجة، قرية الأوجام، الخرسانية، القرين، عقلة الصقور، بو ثور، الشهادين، والمنيزلة، وغيرها من المحافظات والقرى. وتجدر الإشارة إلى أن شركة موبايلي تمتلك اليوم أكبر قاعدة من المشتركين في انترنت النطاق العريض في العالم، وقد جاء ذلك في تقرير حديث من قبل أكبر شركة متخصصة في أبحاث وتحليل قطاع الاتصالات في العالم وهي (انفورما تيليكوم ميديا) التي ذكرت بأن شركة اتحاد اتصالات (موبايلي) المشغل الثاني للهواتف المتحركة في السعودية، "باتت تمتلك واحدة من أكبر قواعد مشتركي النطاق العريض عبر الموبايل في العالم" كما قدرت مصادر في قطاع الاتصالات في المنطقة أن شركة موبايلي استحوذت على 85% من الحصة السوقية للنطاق العريض عبر الهاتف المتحرك في المملكة وتقدر هذه المصادر أن مشتركي موبايلي في هذه الخدمة الرائدة قد تجاوز 300 ألف مستخدم في أقل من سنة ونصف فقط منذ أن تم إطلاق هذه الخدمة، كما أكدت تقارير دولية سابقة أن شبكة موبايلي تعتبر من أكثر الشبكات في العالم ازدحاما في نقل البيانات بمعدل 18.5 تيرا بايت في اليوم الواحد

كبار المستثمرين يفقدون الثقة بالقوائم المالية!

الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:20 ص




عبد الرحمن ناصر الخريف

قد يبدو الأمر غريباً إذا ذكرت بأن الهدف القادم هو أن يفقد معظم كبار المستثمرين بسوق الأسهم الثقة في القوائم المالية لشركاتنا، فالأهداف التي سبق رصدها قبل ثلاث سنوات تحققت في الوقت الذي كان الجميع – بما فيهم رؤساء مجالس إدارات - يستبعد وجودها ثم نفاجأ بأنه يستغرب تحققها! ففي قمة الطفرة المالية والاقتصادية للمملكة كانت أحداث السوق تثبت بأن سوق الأسهم مسير لتحقيق أهداف حددت سلفاً من قبل من عُهد إليه بمهمة صانع السوق! في الوقت الذي كان يطالب فيه مجلس الشورى بإيجاد صانع سوق وهو لايعلم بأنه موجود! فقد مكًن من المعلومة والمال لأداء مهمته باقتدار حتى وان تضرر من ذلك جميع المتداولين بالسوق! أعلم أن هذا أمر لايرغب احد في تصديقه على الرغم من تحقق كل ماذكر سابقا اعتقادا بأنه صدفة! فإحراق الأموال بالمضاربة والتوقيت لضرب محافظ المضاربين والقروبات وإحراق محفز مكرر الأرباح المنخفض وإفشال التحليل الفني وصناديق الاستثمار والتضليل بالإعلانات الرسمية وخلق التذبذبات الحادة جميعها استهدفت استعادة القيادة من خلال هز الثقة بمكونات السوق! ولكن المهم هو أن نتذكر صمت الجهة المشرفة على جميع ماذكر!

وإذا عدنا لما سبق التحذير منه في ( نتائج عام 2008م تكشف حقيقة "عدم التأثر بالأزمة العالمية" 24/1/2009م) بان التضليل القادم سيأتي من خلال القوائم المالية التي ستشهد اختلافا بين النتائج التي سبق الإعلان عنها عبر شاشة تداول وبين ماسيتم إثباته بالقوائم المالية، فقد تحقق الأسبوع الماضي ماكنا نخشاه فشركة الكابلات التي سبق أن أعلنت خسارتها بالربع الرابع2008م لمبلغ(14) مليون ريال نجدها تنشر قوائمها المالية التي توضح بأن الخسارة كانت (51) مليون ريال! وكذلك شركة الباحة سبق أن أعلنت أن خسائرها لعام 2008م كانت (6.6) ملايين ريال ثم أعلنت مؤخرا بأن الخسارة أصبحت (14.9) مليون ريال! بل وأعلنت عن انخفاض القيمة الاستردادية للأصول عن قيمتها الدفترية بمبلغ (10) ملايين ريال! وعلى الرغم من تأخر معظم الشركات في إعلاناتها السابقة عن المعتاد، ماهو المبرر في الاختلاف الكبير في نتائج شركة مساهمة لديها خبرة في إعداد القوائم؟ وهل هناك تلاعب في تطبيق المعايير المحاسبية؟ ومع تكرار ذلك التضليل هل مازلنا نفتخر بان لدينا لائحة بحوكمة الشركات؟

إن الحقائق المتبقية أمام كبار المستثمرين عند اتخاذ قراراتهم الاستثمارية تتمثل في القوائم المالية للبنوك والشركات بالإضافة الى التوقعات المستقبلية القريبة خصوصاً خلال الأزمة الحالية، وإذا كانت تلك القوائم لاتعكس حقيقة الوضع فان كبار المستثمرين يفقدون الثقة كلياً في تلك الشركة! ويكون تأثير ذلك كبيرًا إذا كانت الشركة احد الشركات القيادية بالسوق، ولنكون أكثر صراحة في هذا الأمر، إذا تحدثنا عن شركة قيادية مثل سابك التي مازالت قوائمها المالية غامضة! فاعلان سابك للربع الرابع 2008م تجاهل خسائر استثمارها في شركة البلاستيك المبتكرة فكبار المستثمرين بالتأكيد لن يضخوا أموالهم في سوق تقوده شركة مازالت تخفي الحقائق! ويجب ألا ننخدع بعبارات التطمين! فاللغة التي يفهمها الماليون والمستثمرون هي أرقام القوائم المالية الحقيقية للشركة حتى في ظل اعتراف الرئيس التنفيذي لسابك بان شركة البلاستيك منيت بخسائر! فنحن نعلم بان نتائجها تسربت للبعض وبالتأكيد سيستفيد منها ضد من يجهل بالوضع! فهل الخسارة فعلا (7) مليارات ريال أم اقل او أكثر؟ فالغموض يساعد على انتشار الشائعات ولن يشجع على استقرار السوق حتى وان كان ذلك بموافقة جهات حكومية لاعتبارات خاصة! ولكن يبقى الأهم هل يصمت مراجع الحسابات المكلف بتدقيق القوائم المالية لسابك ويتجاهل ضرورة حسم تلك الخسائر واثر قيمة الشهرة من أرباح سابك لعام 2008م؟ اعتقد لو حدث ذلك فإن فقدان الثقة بالقوائم المدققة هدف تم تحقيقه وان مراجع الحسابات المعين من المساهمين ساهم أيضا في التضليل حتى وان رحلت تلك الخسائر للربع الأول 2009م! فالمعايير المحاسبية التي طبقت على بيشه وتسببت في إيقافها يجب أن تطبق على سابك مهما كانت النتائج التي بالتأكيد ستمر بسلام! في الوقت الذي دفع الثمن موظفون (ليست لهم علاقة بتلك الصفقة) حرموا من الترقية والعلاوة وكأن قيمتها ستغطي الخسارة المنتظرة !!

ساب تكافل تفوز بجائزة يورومني«أفضل مقدم لخدمات التكافل لعام 2009»


الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:16 ص





ساب تكافل


فازت شركة ساب تكافل بجائزة أفضل مقدم لخدمات التكافل على المستوى العالمي من مجلة يورومني ضمن الجوائز المالية الإسلامية العالمية التي تصدرها المجلة سنويا. وبالفوز بهذه الجائزة تكون شركة ساب تكافل قد تصدرت قمة المنافسة على مختلف نظيراتها في العالم. وهي المرة الأولى التي تفوز فيها الشركة بهذه الجائزة.

ويأتي فوز شركة ساب تكافل بجائزة يوروموني والتي قدمت في لندن في 24 فبراير الجاري، تقديراً للأداء المتميز للشركة بالفترة الزمنية القصيرة منذ أن باشرت الشركة أعمالها. وفي تعليقه على هذا الفوز قال الدكتور يزيد العوهلي رئيس مجلس إدارة الشركة "لقد نمت الشركة نموا كبيرا خلال فترة الاثني عشر شهراً الماضية في المملكة العربية السعودية. وقد بلغ إجمالي الاشتراكات التي حققتها الشركة خلال سنة 2008 ، 195 مليون ريال سعودي (52 مليون دولار أمريكي) منها 80% من منتجات التكافل العائلي".

وأضاف الدكتور العوهلي " إنه لشرف كبير لنا أن نفوز بجائزة أفضل مقدم لخدمات التكافل من يوروموني ضمن جوائزها العالمية السنوية. إننا لا زلنا في بداية الطريق في هذا النشاط، وأرى أن هذه الجائزة ما هي إلا تقدير للعمل الدؤوب والخبرة التي يتمتع بها موظفونا جنباً إلى جنب مع قوة ونجاح منتجاتنا. كما أنها دلالة على قوتنا المتنامية في مجال أعمال التكافل في المملكة العربية السعودية مما حقق لنا هذا الفوز الكبير."

و قال أيضاً " إن التنوع الواسع لمنتجاتنا والاعتماد على التقنية المتطورة واعتماد طريقة التكافل البنكي في التركيز على خدمات العملاء، والحملات التسويقية المبتكرة، والنوعية العالية لموظفينا (الذين بلغت نسبة السعودة بينهم 70%)، كانت العوامل الرئيسية وراء فوزنا بهذه الجائزة التقديرية الكبيرة والتي تعكس قوة وتنوع وشمولية منتجات التكافل العام والتكافل العائلي التي تقدمها الشركة لعملائها من الأفراد والمؤسسات".

وبدوره، قال السيد ديفيد روبرت هنت، العضو المنتدب للشركة " إننا مصممون على مواصلة هذا المستوى العالي من الابتكار والخدمات وهو ما مكننا من الفوز بهذه الجائزة، وإن هذا الوقت ليس وقتاً بالاكتفاء بما حصل، بل يجب علينا مواصلة تطورنا وتقدمنا إلى أبعد حد ممكن".

«إسمنت السعودية»... مكررات جيدة رغم انكماش ربحية السهم بنسبة 10.51%

الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:14 ص





الأسمنت السعودية


عبدالعزيز حمود الصعيدي:

انخفض ربح السهم الواحد إلى 6.09 ريالات من 6.73، أي بنسبة 10.51 في المائة، وذلك نتيجة لحضر تصدير الاسمنت ومشتقاته، وتبعا لذلك انخفض سعر السهم إلى 51.50 ريالا من متوسطة خلال عام 2008 البالغ 89 ريالا، وبهذا تراجع مكرر ربح السهم دون 10 أضعاف، وهو شيء جيد جدا لشركات العوائد. خاصة وأن إجمالي حقوق المساهمين زاد إلى 2848 مليونا من 2739 مليونا، ما أدى إلى ارتفاع قيمة السهم الدفترية حاليا إلى 27.92 ريالا من 26.85 للعام 2007، وهو أمر جيد أيضا.

تنشط شركة إسمنت السعودية في صناعة وإنتاج جميع أنواع الاسمنت، خاصة البورتلندي، المقاوم للأملاح، وأسمنت آبار الزيت وتوابعه، كما تمارس الاتجار في نفس المجالات، إذ تمتلك الشركة نسبا متفاوتة في شركات ذات علاقة.

بدأ الإنتاج الفعلي للشركة منذ 48 سنة في مصنع الهفوف، وذلك عام 1961، بتشغيل فرن واحد طاقته الإنتاجية 300 طن من الكلنكر يوميا، واستمر التطوير بعد ذلك، حيث تم تنفيذ أربع توسعات وتجديدات لمرافق مصنع الهفوف كان آخرها عام 1997، وبدأ الإنتاج في مصنع عين دار عام 1981 بتشغيل أربعة أفران طاقة كل منها 1500 طن من الكلنكر، أي بطاقة إجمالية للمصنع تصل إلى 6000 طن من الكلنكر يوميا، وتم تشغيل المصنع آنذاك كشركة إسمنت مستقلة عن "شركة الإسمنت السعودي البحرين".

استمر العمل في شركة الإسمنت السعودي البحريني، شركة مستقلة، حتى تاريخ 31 ديسمبر 1991، وبعد ذلك تم دمجها مع شركة الإسمنت السعودية اعتبارا من مطلع العام 1992 تحت اسم "شركة الإسمنت السعودية"

تأسست الشركة بموجب المرسوم الملكي رقم 6/6/10/726 عام 1955، لصناعة وإنتاج وتسويق جميع أنواع الإسمنت وتوابعه ومشتقاته من مصنعي الشركة بالمنطقة الشرقية، في المملكة العربية السعودية، وهما مصنعا الهفوف وعين دار، على مسافة تغطي نحو 35 كيلومترا، يبعد كل منهما عن ميناء الملك عبد العزيز في الدمام مسافة تتراوح ما بين 120 إلى 130 كيلومترا.

واستنادا إلى أقفال سهم شركة الاسمنت السعودي الأسبوع الماضي، 25 فبراير 2009، على 51.50 ريالا، بلغت القيمة السوقية للشركة 5253 مليون ريال، موزعة على 102 مليون سهم، تبلغ نسبة الملاك الرئيسيين في أسهمها 21.40 في المائة.

ظل سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 47 ريالا و 53.50، بينما تراوح خلال عام بين 45.50 ريالا و 133، أي أن السهم تذبذب خلال عام بنسبة 98.04 في المائة، ما يشير إلى أن سهم الأسمنت السعودي مرتفع المخاطر، وحيث إن السهم ليس من أسهم الضاربة، أي ليس من تلك الأسهم النشطة في التعاملات اليومية، جاء متوسط الكميات المتبادلة يوميا عند 185 ألف سهم، وهذا ربما يهمش معدل المخاطر المرتفعة.

من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية جيدة جدا، فبلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 59.10 في المائة، والخصوم إلى الأصول 37.27 في المائة، ورغم ارتفاعهما، يمكن قبولهما في ظل معدل السيولة النقدية البالغ 0.5، والسيولة الجارية عند 0.85، واللذين يشيران إلى أن "إسمنت السعودية" محصنة ضد أي التزامات مالية قد تواجهها، على المدى القريب.

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز متقدم، فقد تم تحويل جزء جيد من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، فبلغت نسبة نمو الأصول عن السنوات الخمس الماضية 16.78، وانعكس ذلك على نمو حقوق المساهمين الذي زاد بنسبة 8.23 في المائة عن السنوات الخمس الماضية، أيضا حققت الشركة نموا في هامش الربح بلغت نسبته 12.57 في المائة عن السنوات الخمس الماضية، ما يدعو للتفاؤل بأن تواصل الشركة أداءها الجيد جدا.

وللربحية نصيب ضمن نشاطات الشركة، فرغم انكماش الربح الصافي للعام الماضي 2008 بنسبة 10.51 في المائة، إلا أن ربح السهم حقق نموا خلال السنوات الخمس الماضية بمنسبة 9.80 في المائة، وهذا يدعو إلى التفاؤل.

ومن حيث السعر والقيمة، طرأ تحسن كبير على مكرر الربح، والذي انخفض إلى 8.46 أضعاف من 15.90 ضعفا عن العام 2007، وهو جيد لسهم العوائد، كذلك انخفض مكرر القيمة الدفترية إلى 1.85 ضعف، أي دون المكرر المرجعي 3.00 أضعاف لمثل هذا القطاع، كما بلغت قيمة السهم الجوهرية 71 ريالا أي أن سعر السهم الحالي دون قيمته الجوهرية.

وبعد دمج جميع النسب السابقة مع الربح والعائد على حقوق المساهمين والأصول، ومقارنة ذلك ببقية مؤشرات أداء السهم، وما رشح لنا من معلومات عن أداء الشركة، ومع توفر حسن النية بهذه البيانات، ربما يكون هناك ما يبرر سعر سهم شركة اسمنت السعودي عند 51 ريالا.

هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام القارئ الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته الاستثمارية.

الازمة المالية تضرب اقتصادات شمال اوروبا في الربع الاخير


وكالة رويترز للأنباء السبت 28 فبراير 2009 10:13 ص




ضربت الازمة المالية العالمية منطقة شمال أوروبا بكامل قوتها في الربع الاخير من العام الماضي اذ انكمش الاقتصادان السويدي والدنمركي بمعدلات قياسية بينما انضمت فنلندا الى جارتيها اللتين دخلتا في ركود.

وبسبب الانخفاض الحاد في الطلب على كثير من صادراتها انكمش الناتج المحلي الاجمالي للسويد بنسبة 4.9 بالمئة في الربع الاخير مقارنة مع الفترة نفسها من العام السابق وبنسبة 2.4 بالمئة عن الربع السابق حسبما ذكر معهد الاحصاءات السويدي يوم الجمعة.

وهذه اسوأ قراءة لاجمالي الناتج المحلي منذ بدأ المكتب نشر بيانات فصلية في عام 1993. وتأتي مقارنة مع متوسط توقعات في مسح أجرته رويترز لاراء محللين بتحقيق انكماش بنسبة اثنين بالمئة على اساس سنوي و1.6 بالمئة على أساس فصلي.

وتضرر بشدة القطاع الصناعي السويدي الذي يضم شركات صناعية كبرى مثل فولفو ثاني أكبر مصنع للشاحنات في العالم وشركتي صناعة السيارات ساب وفولفو. وتسبب ذلك في فقدان الاف الوظائف.

وانكمش الاقتصادي الدنمركي - الاقل اعتمادا على القطاع الهندسي - بنسبة اقل بعض الشيء من اقتصاد جارته الاكبر لينخفض الناتج المحلي في الربع الاخير بنسبة 3.9 بالمئة مقارنة مع الفترة نفسها من العام السابق تعادل ضعف توقعات المحللين.

وهذا هو العام الاول الذي تحقق فيه الدنمرك نموا سلبيا منذ 1993.

وتزداد توقعات المحللين للعام 2009 قتامة اذ يتوقع البعض انكماش الاقتصاد الدنمركي بما يصل الى ثلاثة بالمئة.

وفي مناطق أخرى بشمال أوروبا دخلت فنلندا رسميا في ركود بعد انكماش اقتصادها بأسرع وتيرة له في 16 عاما في الربع من اكتوبر تشرين الاول حتى ديسمبر كانون الاول وبعد تعديل الناتج المحلي الاجمالي في الربع السابق الى انكماش.

وتراجع الناتج المحلي الاجمالي الفنلندي 1.3 بالمئة في الربع الاخير مقارنة مع الربع السابق. كما تراجع بنسبة 2.4 بالمئة مقارنة مع الفترة المقابلة من العام السابق حسبما قال مكتب الاحصاءات الفنلندي.



والنرويج هي الدولة الوحيدة بين دول الشمال الاوروبي الكبار الاربعة التي لا تزال خارج الركود رغم توقعات تشير الى أنها ستنضم اليها في وقت لاحق هذا العام.

واظهرت احصاءات بشأن الناتج المحلي الاجمالي للنرويج في الربع الاخير نشرت الاسبوع الماضي أن الناتج المحلي الاجمالي للبر النرويجي - والذي يستثنى منه معظم قطاع النفط والغاز والشحن عبر المحيط -انكمش بنسة 0.2 بالمئة مقارنة مع الربع السابق.

معطيات «انفراج نسبي» في الأفق الاقتصادي مع نهاية النصف الأول 2009

الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:11 ص




يسيطر الغموض على مجريات سوق المال والذي منع ظهور معطيات واضحة تدفع المتداولين إلى بناء قراراتهم الاستثمارية على ضوئها، خصوصاً مع ضبابية الرؤية بالنسبة للأحداث العالمية التي تنعكس بصورة أسرع على سوق الأسهم المحلي.

وأظهرت التحركات الأخيرة التي شهدها المؤشر العام بقاء الأسعار عند مستوياتها التي وصفت بالمعقولة استثمارياً، مما دفع البعض إلى التكهن بقرب ظهور الملامح الإيجابية خصوصاً مع اقتراب نتائج الربع الأول والتي ستحوي بعض المعطيات للمستثمرين.

وتوقع خبير استثماري أن يحدث انفراج نسبي في الاقتصاد خلال النصف الثاني من العام الحالي ما يدعم تحسن بيئة الأعمال والذي بدوره سينعكس على الاستثمار بما فيه سوق المال من خلال الفرص التي تتولد بعد الأزمات، واصفاً المرحلة الحالية التي يمر بها سوق الأسهم خلال النصف الأول من هذا العام، بالتذبذب المستمر في كافة الاتجاهات والذي يفرز حالة إرباك للمتعاملين ويزيد من تعقيد التعامل مع السوق.

وأكد محمد العنقري، أن الملاحظ حالياً الحذر لدى القطاع المصرفي من ناحية التوسع الائتماني بالإضافة إلى تحرك رسمي لدعم المشاريع الإستراتيجية من خلال صندوق الاستثمارات العامة وكذلك إنشاء صندوق زراعي بهدف طمأنة الأسواق عموما ومجتمع الأعمال.

وتوقع أن يحدث انفراج نسبي خلال النصف الثاني من العام الحالي ما سيساعد كثيراً على تحسن بيئة الأعمال عموما وهذا بدوره سينعكس على الاستثمار بما فيه سوق المال من خلال الفرص التي ستتولد تدريجيا، مفيدا أن المرحلة الحالية وخلال هذا النصف فسيستمر التذبذب بكل الاتجاهات في تحرك يشكل حالة إرباك للمتعاملين ويزيد من تعقيد التعامل مع السوق مما يستوجب الحذر دائما خصوصا للمضاربين.

وأشار أن تعاملات السوق تتسم بحركة تذبذبات زكزاكية ضمن نطاق بين 4500 و5000 نقطة ومازالت التنقلات المضاربية سائدة بشكل واسع وخصوصا بالأسهم الصغيرة والوسط كون المحفزات تتركز بعوامل صرف الأرباح وأخبار القطاع التأميني من خلال بدء النشاط بالسوق مضيفا أن ثبات الأسهم القيادية دلالة على محاولة تثبيت المؤشر من قبل المضاربين.

وأوضح الخبير الاستثماري أنه على الصعيد الأخر يترقب المستثمرون نتائج الربع الأول حتى يحددوا مراكزهم الاستثمارية مستقبلا والتي يتوقع أن تبدأ النظرة الاستثمارية بشكلها الواسع في شهر ابريل القادم بعد صدور النتائج، مبيناً أن عمليات الشراء الاستثماري ستستمر خلال الربعين الثاني والثالث بعد أن تتضح الصورة أكثر حول وضع الشركات والقطاعات ومدى تأثرها سلباً وإيجاباً مع وجود حذر وترقب على المستوى الاقتصادي.

النعيمي: الموافقة على إقامة مصفاة للزيت في جازان.. وتأهيل 14 شركة للمنافسة على تشغيلها



الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:10 ص




الإعلان عن الائتلاف الفائز في الربع الأخير من العام الجاري..

أوضح وزير البترول والثروة المعدنية المهندس علي بن ابراهيم النعيمي أنه وفي إطار حرص خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز على التنمية الاقتصادية المتوازنة في جميع مناطق المملكة فقد وجه حفظه الله خلال تفقده للمشروعات التنموية في منطقة جازان شوال من العام 1427ه وزارة البترول والثروة المعدنية بدراسة إقامة مصفاة لتكرير الزيت الخام في منطقة جازان.

وقال النعيمي انه تنفيذا للتوجيه السامي فقد قامت الوزارة بتشكيل فريق من المتخصصين لدراسة المشروع وخلصت إلى جاذبية المشروع الاقتصادية وتم تحديد موقع المصفاة في مدينة جازان الاقتصادية ليكون أحد دعائم هذه المدينة.

وأشار إلى أنه وفي سبيل تأهيل الشركات الراغبة في بناء وتشغيل وتملك مصفاة للتصدير في جازان نشرت الوزارة اعلانا تقدمت على اثره خمس عشرة شركة من القطاع الخاص السعودي تم تأهيل ثماني شركات منها قامت باستلام وثيقة طلب العروض، كما تم تأهيل عدد من الشركات الاجنبية تقدمت منها ست شركات لاستلام وثيقة طلب العروض التي توجت بالموافقة السامية عليها وعلى ما تضمنته من حوافز سوف تقدمها حكومة خادم الحرمين الشريفين لدعم جدوى المشروع الاقتصادية ومن هذه الحوافز ضمان تزويد المصفاة باحتياجاتها من الزيت الخام اللازم للتشغيل والمتوقع أن يبدأ في الربع الاول من العام 2015 بطاقة انتاجية تتراوح بين 250 - 400 الف برميل يوميا من الزيت العربى الثقيل أو الخفيف أو مزيج منهما. كما تضمنت الحوافز منح المستثمر حوافز ضريبية ومنها على سبيل المثال خصم ضريبى بنسبة لا تتجاوز 15 في المائة من رأس مال المشروع الصناعي المدفوع واعتمادات ضريبية "خصم ضريبي" بنسبة 50 فى المائة من تكاليف التدريب السنوي للسعوديين واعتمادات ضريبية بنسبة 50 فس المائة من الاجور السنوية المدفوعة للسعوديين، كما تتكفل الحكومة ببناء مرافق بحرية لمناولة الزيت الخام والمنتجات السائلة ومرافق معينة منها مرسى عائم مفرد يمتد داخل البحر لتفريغ الزيت الخام من الناقلات عبر خط انابيب يصل الى المصفاة، فرضة زيت خام تتالف من خزانات ومرافق مرتبطة بها، ومنصة تحميل منتجات تشمل على رصيفين وانابيب لمناولة المنتجات السائلة من خزانات المصفاة الى المنصة.

وقال وزير البترول والثروة المعدنية ان الشركات في طور اعداد عروضها التى سيتم تقديمها للوزارة في الموعد المحدد لذلك وهو 2 سبتمبر 2009 م وسيجري الإعلان عن الائتلاف الفائز في الربع الأخير من هذا العام.

إنجاز تشريعات السماح لشركات الوساطة بممارسة نشاطها خليجياً

البيان الإماراتية السبت 28 فبراير 2009 9:57 ص




قالت دراسة للأمانة العامة لمجلس التعاون الخليجي ان معظم الدول الأعضاء قامت باصدار الأدوات التشريعية اللازمة للسماح لشركات الوساطة المالية الوطنية بممارسة نشاطها في جميع دول المجلس.



واوضحت ان العمل يجري حاليا في الدول الأعضاء والأمانة العامة، واللجان الآملة في إطار مجلس التعاون، على استكمال الأدوات التي تمكن مواطني مجلس التعاون من الاستفادة من انطلاقة السوق الخليجية المشتركة، وذلك من خلال عدة آليات منها قياس درجة استفادة مواطني دول المجلس من قرارات المجلس الأعلى، التي صدرت بشأن المواطنة الاقتصادية.



وقامت الأمانة العامة بتوزيع استبيانات مفصلة لاستطلاع أراء المواطنين بشان سير العمل في السوق المشتركة، وطلب مقترحاتهم لتحقيق الاستفادة المثلى من قيامها، وقد تم تلقي مئات من تلك الاستبانات يتم حاليا تحليل نتائجها تمهيدا للرفع عن ذلك للجان المختصة. كما تشمل تلك الآليات نشر الوعي بين المواطنين بالامتيازات التي توفرها لهم المواطنة الخليجية المشتركة.



وقد قامت الأمانة العامة بعقد ندوات تعريفية بالسوق الخليجية المشتركة في الدول الأعضاء، بالتنسيق مع الجهات الرسمية، وغرف التجارة والصناعة، وغيرها، لنشر الوعي بما توفره السوق من فرص، وعقدت في مقر الأمانة العامة اجتماعات لمسؤولي الإعلام في دول المجلس، تم خلالها الاتفاق على عدد من الآليات لنشر الوعي بين المواطنين عن السوق المشتركة.



وتشمل الآليات أيضا استكمال إنشاء آلية تسوية الخلافات، المنصوص عليها في الاتفاقية الاقتصادية، بما سيوفر للمواطنين ورجال الأعمال مرجعية ميسرة للفصل في الاختلافات في تفسير مقومات المواطنة الاقتصادية، حيث يجري العمل حاليا على تشكيل هيئة قضائية، وفقا للمادة 27 من الاتفاقية الاقتصادية، وستظهر الهيئة في أي قضايا لا يتم البت فيها من خلال الآليات الإدارية المشار إليها.



وتشمل هذه الآليات أيضا دراسة توسعة نطاق السوق الخليجية المشتركة، بحيث تشمل مجالات جديدة، إضافة إلى ما نصت اليه تحديدا الاتفاقية الاقتصادية بين دول المجلس وإعلان الدوحة، وقد أقرت لجنة السوق الخليجية المشتركة ولجنة التعاون المالي والاقتصادي على سبيل المثال، المجالات التالية للسوق الخليجية المشتركة وهي تبنى قانونا موحدا للمنافسة وتنظيم الاحتكار، وتفعيل المادة الخامسة من الاتفاقية الاقتصادية، والاتحاد الجمركي، والمعاملة الوطنية لوسائط النقل، وحقوق الملكية الفكرية.



وبالنسبة لتداول وشراء الأسهم أوردت الدراسة ان معظم الدول الأعضاء قامت باصدار الأدوات التشريعية اللازمة لوضع قرار المجلس الأعلى موضع التنفيذ، إضافة إلى الأدوات التشريعية المشار إليها، يتطلب التنفيذ السليم للقرار بعض الإجراءات الفنية والتنظيمية التي تتيح للمواطنين الاستفادة منه بتكلفة اقتصادية معقولة، ويسمح لشركات الوساطة المالية الوطنية بممارسة نشاطها في جميع دول المجلس.



وتشير الدراسة التي أعدها الدكتور عبد العزيز العويشق إلى ان غالبية دول المجلس أصدرت قرارات إدارية تنفيذية للقرارات الصادرة عن المجلس الأعلى لمجلس التعاون، بشان المساواة بين مواطني دول المجلس العاملين في القطاع بعد التوظيف، وأكدت فيها على ان يعامل مواطنو دول المجلس العاملون لديها معاملة المواطن فيما يتعلق بالتوظيف، ويطبق عليهم ما يطبق على المواطنين من إجراءات.



كما ان نظم وتشريعات العمل في دول المجلس تعطي الأولوية في التوظيف لمواطني الدولة مقر العمل، ثم مواطني دول مجلس التعاون الأخرى. وعلى الرغم من صدور مثل هذه النظم والتشريعات والقرارات، الا ان تنفيذ قرارات المجلس الأعلى في هذا الشأن لا زال محدودا، كما ان الإجراءات التنفيذية المتخذة لا تزال قاصرة وغير فاعلة على ارض الواقع، ولا يزال مواطنو دول المجلس، الراغبون في العمل لدى دول المجلس الأخرى، يواجهون العديد من الصعوبات والعقبات التي تحول دون تمتعهم بالتسهيلات المناسبة التي تكفل لهم الحصول على فرص العمل المناسبة.



وأشارت إلى ان هناك تجارب تنسيق ثنائية في بعض دول المجلس، بافتتاح مكاتب للتوظيف، الا ان تجربة العمل فيها تحتاج إلى تفعيل كذلك. لذا فان الحاجة للتأكد لقيام الدول الأعضاء، التي لم تصدر بعد الآليات التنفيذية المناسبة باصدار مثل هذه الآليات في اقرب فرصة ممكنة كما تتطلب من جميع الدول الأعضاء إجراء دراسة تقييم لفاعلية الأدوات التنفيذية الصادرة في هذا الشأن.



وإعداد التصورات الكفيلة بتطويرها وضمان فاعليتها، بما في ذلك العمل على إنشاء أجهزة في وزارات العمل والشؤون الاجتماعية تحت اسم »وحدة التوظيف بدول مجلس التعاون لدول الخليج العربية تناط بها مسؤولية تنفيذ ومتابعة تلك القرارات والآليات.



وبالنسبة لتفعيل شبكة تبادل المعلومات أوردت ان غالبية دول المجلس لا تزال لم تفعل مشاركتها في النظام الموحد، من خلال إدخال المعلومات المطلوبة مما يؤثر سلبا على فرص انتقال العمالة الوطنية بين دول المجلس، وذلك للنقص الملحوظ في المعلومات الموثوقة حول فرص العمل الشاغرة وغيرها من المعلومات المتعلقة بالاستخدام والتوظيف، مما يتطلب تكثيف الجهود لإسراع الدول الأعضاء في استكمال بناء نظمها المحلية على النحو الذي يتواءم مع أسس ومنطلقات المشروع الموحد لمعلومات سوق العمل بدول مجلس التعاون.



ويمكن التركيز في الفترة القصيرة القادمة على قطاعات ونشاطات ومهن معينة، حيث يترك للدول الأعضاء تحديد بعض الأنشطة »والتي تتوافر أو يمكن ان تتوافر حول أوضاع التوظيف فيها معلومات تساعد في اتخاذ القرارات كمجالات رائدة لاستقطاب عمالة من دول المجلس الأخرى، وكذلك تحديد أنواع بعض المهن التي يمكن ان تتوفر فيها فرص عمل وتتوفر حولها معلومات.



وبالنسبة لتملك العقار أوردت الدراسة ان هناك جهود في الوقت الحاضر لمراجعة التنظيم، بما يتفق مع قواعد السوق الخليجية المشتركة، بحيث يتم إقرار مبدأ المساواة التامة بين مواطني دول المجلس في تملك العقار، مع النص على حق كل دولة من الدول الأعضاء في حظر التملك على مواطني الدولة في مناطق معينة، واتخاذ الإجراءات اللازمة لمعالجة أية ظواهر سلبية، على ان تطبق تلك الإجراءات بدون تمييز بين مواطني الدولة ومواطني دول المجلس الأخرى.

تعلن سبيماكو الدوائية عن حصولها على اتفاقية ترخيص مع شركة كيورين الدوائية اليابانية

سوق الأسهم السعودي السبت 28 فبراير 2009 9:48 ص




السعودية للصناعات الدوائية والمستلزمات الطبية


حصلت سبيماكو الدوائية على الحقوق الحصرية الكاملة لمنتج يوريتوس لعلاج مرض فرط نشاط المثانة البولية ، في 13 دولة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بما فيها المملكة العربية السعودية من شركة كيورين الدوائية اليابانية بعد ماأنهت اجراءات الحصول على الاتفاقية يوم الأربعاء 25/02/2009،.وسوف يرتبط العائد المادي المتوقع بأسعار التسجيل للمنتج في عدد من الدول والتي تملك سبيماكو الدوائية حقوق حصرية لتسويق المنتج فيها . وشركة كيورين الدوائية المحدودة مملوكة بالكامل لشركة كيورين المساهمة المدرجة في سوق طوكيو للأوراق المالية ، وقد تأسست شركة كيورين الدوائية سنة 1923م ويبلغ عدد موظفيها 1517 وتصل مبيعاتها 70,5 مليار ين ياباني، وأهم نشاطاتها هو إنتاج وتسويق الأدوية الوصفية ، وتجدر الإشارة بأن سبيماكو الدوائية تحرص على زيادة وتنويع اتفاقياتها وتحالفاتها الإستراتيجية مع أبرز شركات تصنيع ومراكز أبحاث الدواء العالمية .

العجلان: مؤشر الاستهلاك يساهم في معرفة واقع السوق المحلي ويعكس واقع ومتانة الاقتصاد الوطني




الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:23 ص




مناقشة مؤشر الاستهلاك (التجزئة).. وعقد لقاء مع مدير صندوق تنمية الموارد البشرية بالرياض

تعقد اللجنة التجارية بغرفة الرياض اجتماعها الثاني بعد غد الاثنين بمقر الغرفة ويترأس اجتماع اللجنة الأستاذ سعد بن عبد الله العجلان عضو مجلس الإدارة بغرفة الرياض ورئيس اللجنة التجارية.

ويناقش الاجتماع اهمية انشاء لجنة او هيئة تعنى بالعلامات التجارية، وكذلك الدعوة لإنشاء كلية مهنية للتجزئة وإدارة المشروعات.

ويضم الاجتماع عقد لقاء مع الاستاذ احمد بن محمد الغامدي مدير صندوق تنمية الموارد البشرية بمنطقة الرياض للاطلاع على برامج دعم التدريب والتوظيف الجديدة لصندوق تنمية الموارد البشرية واجراءات صرف الدعم المحدثة ومعوقات التوظيف في منشآت القطاع الخاص، وكذلك التواصل مع الاعضاء الجدد في لجنة الشؤون الاقتصادية بمجلس الشورى.

والاطلاع على آخر المستجدات حول مشروع مؤشر التجزئة في القطاع التجاري.

وقد صرح الأستاذ سعد بن عبد الله العجلان رئيس اللجنة التجارية بغرفة الرياض بأن فكرة مؤشر الاستهلاك أو التجزئة بعد دراستها وطرحها على اجتماع اللجنة التجارية الماضي لقيت ترحيبا كبيرا من قبل أعضاء اللجنة الذين اكدوا على أهمية دراستها بعمق من أجل تطبيقها.

وقال العجلان: إن هذا المؤشر له عدة فوائد فهو يوضح لصانعي القرار والجهات البحثية والجامعات معدلات النمو والتراجع في الاستهلاك للأسرة داخل المجتمع المحلي، كما أنه يرصد معدلات الاستهلاك في كل قطاع على حدة، وهذا يساهم في معرفة واقع السوق المحلي بصورة دقيقة تقوم على دراسات ورصد من قبل الشركات العاملة في كل قطاع، وألمح إلى أن هذا المؤشر سيعكس واقع ومتانة الاقتصاد الوطني الذي تمتع بنمو مستمر في ظل الاستقرار السياسي والاجتماعي في المملكة.

وذكر أن هذا المؤشر يستطيع أن تشارك فيه جهات عديدة بالاضافة إلى الغرف التجارية والشركات، الجامعات ومراكز البحوث.

وقد أعرب العجلان عن امله في نجاح هذا المشروع الوطني، من أجل معرفة اتجاهات ونمط الاستهلاك في مجتمعنا. ورحب العجلان بأي مقترحات يراها أعضاء اللجنة أو أي من مشتركي غرفة الرياض حيث تستقبل جميع المقترحات مكتوبة ويتم بحثها ومناقشتها سواء فيما يخص اللجنة الرئيسية أو اللجان الفرعية.

ودعا إلى تقديم كل مقترح بشكل مكتوب إلى سكرتارية اللجنة وتتم مناقشته واتخاذ القرار المناسب بشأنه.

صالات السعودية تستثمر في البنية التحتية لخدمة ال DSL لتسهيل خدمات الإنترنت لعملائها

الرياض السعودية السبت 28 فبراير 2009 10:24 ص




الاتصالات السعودية


الاستفادة المثالية من الإنترنت تطور القدرات الثقافية والعلمية

أكدت شركة الاتصالات السعودية حرصها على تقديم أفضل خدمات الانترنت لعملائها في خدمة آفاقDSL شامل بجودة وسرعة عالية تمكنهم من تنفيذ العديد من الخدمات والأعمال التي تعود عليهم بالنفع والفائدة والمساهمة في قضاء احتياجاتهم المختلفة بأقل تكلفة وبكل سهولة ويسر، وبأسلوب حياة عصرية متطورة ،ومما يدل على التطور الكبير الذي أحدثته الشركة في مساعدة عملائها وأسرهم في الاستفادة المثلى من خدمات الانترنت والمساهمة في تطوير قدراتهم الثقافية والعلمية ومواكبة التطور الهائل الذي يشهده العالم اليوم في مجال الاتصالات وتقنية المعلومات.

وأشارت الاتصالات السعودية إلى تنفيذ العديد من الخطوات الهامة التي تساهم في تقديم خدمات انترنت متكاملة لعملائها في خدمة آفاقDSL شامل حيث قامت الشركة بضخ استثمارات ضخمة في بناء بنية تحتية قوية وواسعة بأفضل شبكات الألياف الزجاجية وتركيب الكبائن الالكترونية المتطورة واستخدام أحدث الأجهزة التي تقوم بنقل سعات كبيرة ولا محدودة من البيانات ليتمكن عملاؤها من الاستفادة من كافة المنتجات التقنية المتسارعة والتي تحتم توافر وسائل أسرع وذات كفاءة لإيصال هذه المنتجات إلى من يحتاجها لأي غرض من الأغراض لاسيما في هذا الوقت الذي يعتبر الإنترنت فيه بديلاً لكل وسائل العصر الناقلة للمعلومات بأشكالها المختلفة.

وأوضحت الاتصالات السعودية أن خدمة آفاق DSL شامل نجحت في التسهيل على عملائها ووفرت عليهم المزيد من الجهد والوقت في الحصول على العديد من الخدمات الهامة مثل التعليم عن بعد ، الذي يعتبر مفتوحاً لجميع أفراد المجتمع ولا يتقيد بوقت أو فئة عمرية محددة بل يتناسب وطبيعة حاجات الأفراد وطموحاتهم ، وكذلك تنمية مهارات العملاء من خلال البحث والاستقصاء وزيادة المعرفة والاطلاع على التجارب والبحوث في مختلف أنحاء العالم، بالإضافة إلى دورها في تسهيل التواصل بين العملاء وأقاربهم وأصدقائهم داخل المملكة وفي شتى أنحاء العالم والاطلاع على كافة الأخبار ومتابعة سوق الأسهم وتنفيذ العمليات المصرفية والتجارة الالكترونية والسفر والسياحة والبحث عن وظائف وغيرها.

يذكر أن الاتصالات السعودية تقدم خدمة آفاق DSL شامل من خلال خط انترنت مفتوح وعلى مدار الساعة مع مودم حديث ومتطور للتسهيل على العملاء فضلاً عن دمج جميع هذه الخدمات في فاتورة موحدة لهاتف العميل وتتميز الخدمة بأنها أكثر أمناً واستمرارية وتوفر سرعة فعلية وحقيقية للانترنت يستمتع بها عملاء آفاق DSL شامل دون غيرهم.

دعوات للصناديق السيادية إلى الاستثمار المحلي في الخليج



الحياة اللندنية السبت 28 فبراير 2009 10:26 ص




موجوداتها نحو 3.7 تريليون دولار ...

بات تدخلُ الصناديق السيادية لإنقاذ اقتصادات المنطقة من الكساد والتعثر في الأداء الاقتصادي بعد الأزمة المالية، بحسب دوائر اقتصادية واستثمارية خليجية، مسألة ملحة. ودعت هذه الدوائر إلى ضرورة رفع مستوى الاستثمارات في السوق من 5 في المئة حالياً إلى 20-30 في المئة لاسيما بعد تعرضها لخسائر بنحو 450 بليون دولار، وقد تزيد إذا حاولت الصناديق تسييل الأصول السامة التي استثمرت فيها خارجياً إلى 600 بليون دولار.

ويقدّر رئيس مجلس إدارة شركة الحنو القابضة وشركة الإمارات للمدن الصناعية الشيخ عبدالله بن فهيد الشكرة حجم الثروة التي جمعتها دول الخليج خلال السنوات الثلاث الماضية بنحو» 3 تريليونات و770 بليون دولار». ويؤكد أنه تم استثمار جزء منها في عمليات شراء وتملك حصص في شركات وأدوات مال نقدية وودائع وسندات خزينة ومؤسسات مال إقليمية وعالمية .

ودعا الشكرة الصناديق السيادية إلى توجيه استثمارتها إلى الأسواق المحلية وعدم الانجرار وراء المزاعم بأن أزمة الاقتصاد لن تطول في محاولة منهم لثنيها عن التوجه نحو الأسواق الآسيوية ذات الفرص الأكبر، وأنها لا تزال في موضع ترحيب في السوق الغربية. ولفت إلى أن الصناديق دعمت الاقتصادات الأوربية وحان دورها الحقيقي لدعم الاقتصاد المحلي.

وتشير مصادر ذات صلة بالقطاع الاستثماري، إلى أن القيمة المقاربة للصندوق السيادي لحكومة أبو ظبي تبلغ نحو 875 بليون دولار في حين تبلغ في الكويت نحو 215 بليوناً وقطر نحو 60 بليوناً. وأثبتت الصناديق الخليجية قدرتها على ضخ اكثر من 50 بليون دولار في مؤسسات وشركات مال أميركية تأثرت بأزمة الرهن العقاري قبل الأزمة المالية التي حدثت منتصف 2008 .

وتمتلك دول كثيرة حول العالم، صناديق سيادية مماثلة، ومنها النروج وتمتلك أحد أكبر الصناديق في العالم، وتقدر موجوداته بأكثر من 322 بليون دولار. فيما تدير كل من سنغافورة والصين وروسيا صناديق مماثلة ذات وزن كبير تقدرها بنوك كبرى بنحو 100بليون دولار.

و أسست كل من تشيلي وفنزويلا صناديق من هذا النوع في خطوة تشير إلى أهمية الدور الذي تلعبه هذه الصناديق في دعم ملامح جديدة للاقتصادات المحلية وتشكيلها، ومن ثم رسم خريطة جديدة للاقتصادات العالمية.

اقتصاديون يطالبون بتعزيز الرقابة على المصارف وإيجاد آليات آمنة للاقتراض



الحياة اللندنية السبت 28 فبراير 2009 10:29 ص




انفراج «الأزمة العالمية» في 2010 «مرهون» بتدخل الحكومات بشكل فعّال

ربط اقتصاديون موعد انتهاء الأزمة المالية العالمية، بنجاح الحكومات، ومنها الخليجية في اتخاذ إجراءات وآليات مناسبة للحد من تداعيات الأزمة، والتأكد من عدم تكرارها، وطالبوا الحكومات بالتدخل للخروج من هذه الأزمة التي أضرت بالاقتصاد العالمي.

وشددوا في تصريحات إلى «الحياة» على أهمية تعزيز الرقابة على المصارف المحلية، إضافة إلى إيجاد آليات آمنة للاقتراض، تحول دون تكرار ما حدث في أميركا في الدول الخليجية.

وكان رئيس صندوق النقد الدولي دومينيك ستراوس توقع في وقت سابق، نهاية الأزمة المالية العالمية في أوائل عام 2010، إذا اتخذت الحكومات الخطوات اللازمة، وحذر من استمرارها في حال عدم حدوث ذلك.

وقال أستاذ الاقتصاد في جامعة الملك عبدالعزيز الدكتور أسامة إبراهيم فيلالي: «إن تقارير صندوق النقد بلا شك تتمتع بصدقية كبيرة، وتسعى كل حكومات العالم إلى التدخل لعلاجها، من خلال استخدام الأدوات المالية والنقدية، إضافة إلى التدخل بصورة أكبر في بعض الأنشطة الاقتصادية، قد تصل إلى تأمين بعض الأنشطة، وعدم ترك الأسواق من دون تدخل».

وأوضح أن مبدأ الحرية المطلقة في الاقتصاد والحرية المطلقة في الأسواق ثبت فشلها، فلا بد من تدخل الحكومات بصورة أكبر وتطبيق رقابة صارمة.
وأضاف أن هناك اقتراحاً بتكوين ما يسمى بأجهزة الإنذار المبكر، لتنبيه المسؤولين الاقتصاديين في مختلف دول العالم باقتراب حدوث أزمة قبل وقوعها، مشيراً إلى أن دور الحكومات حالياً أكبر من ذي قبل، ولا بد لجميع حكومات العالم من أن تتدخل في الأنشطة الاقتصادية لديها من خلال تحديد أسعار بعض المواد، ومحاربة الاحتكار بقوانين تمنع انتشاره، إضافة إلى إيجاد سياسات مالية جادة، تضمن مزيداً من الرقابة.

من جهته، شدد أستاذ الاقتصاد في جامعة الطائف الدكتور أسامة باعجاجة على ضرورة قيام البنوك المركزية بإحكام الرقابة على البنوك، والتأكد من عدم تجاوز القروض الحدود الآمنة والمسموح بها، ولا بد من إعداد تقارير دورية كل 3 أشهر عن القروض.

وأكد ضرورة استمرار تشديد الرقابة على قطاع البنوك، لضمان عدم حدوث مشكلات، وتجنب تداعيات الأزمة المالية العالمية.
من جهته، قال أستاذ إدارة الأعمال والتسويق الدولي في جامعة الملك عبدالعزيز الدكتور حبيب تركستاني: «إنه يمكن أن تتدخل الدولة في النشاط الاقتصادي بشرط أن تتخذ البنوك الأوروبية والأميركية في الدول المتقدمة عموماً إجراءات تصحيحية في التعاملات المالية، مثل قضية الإقراض ومستوى الأرباح وحقوق المديونية، وهذه كلها إصلاحات مهمة جداً، وغيابها يتسبب بأضرار كبيرة للبنوك».

وأوضح أن على الحكومات التدخل لتعديل بعض الإصلاحات في الاقتصاد للمساهمة في تخفيف حدة الأزمة، والخروج منها، خصوصاً أن الكثير من الدول بدأت في التحرك الجدي، ومنها أميركا التي أعلنت دعمها لبعض الشركات الكبيرة، وقامت بضخ الأموال في المؤسسات المالية لتوفير السيولة في السوق التي تعاني من نقص كبير منها.

وأضاف أن هذه النقاط إذا تم الاعتماد عليها يمكن أن تؤدي إلى انتهاء الأزمة كما توقع صندوق النقد الدولي، ولكن تجب مراعاة أن النظام في كل بلد يختلف عن الآخر، فمثلاً بالنسبة إلى ضمان حقوق الغير رفعت بريطانيا الضمان إلى 30 في المئة، لأن الضمان يعزز الثقة، بعد أن أسهمت الأزمة في ظهور حال من التخوف لدى الأفراد في إيداع أموالهم في المصارف.

وأشار تركستاني إلى أن من أسرار نجاح دول الخليج في مواجهة الأزمة وجود الضمانات من البنوك الأم مثل مؤسسة النقد العربي السعودي، التي تضمن حقوق المودعين، ما قلل الخوف لدى المودعين لدينا.

وأكد أن النظام الربوي الذي تقوم عليه البنوك الرأسمالية سبب مباشر لتدهور الاقتصاد، مشيراً إلى أهمية تغيير مفهوم النظام الرأسمالي، بما يحفظ حقوق الغير، ويتيح الفرصة للجميع للاستفادة من العوائد الاقتصادية.