منتديات تداول - اسرار وخفايا شركات سوق الاسهم السعودي

مــن موقع شــــبكة نــور الإســـــلام ,,

http://www.islamlight.net
http://www.islamlight.net/index.php?...1216&Itemid=34
شــــاهــــد المـــبالــغ الــــقــروض ,,,,,,,,

هــــل يــــنــهار ســعـــر ســــهــم ســــــابـــــك ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟

المطلب الأول : دراسة لقوائم بعض الشركات من القطاع الصناعي

الشركة الأولى : شركة سابك

من خلال قراءة المركز المالي للشركة، كما في (31 ديسمبر 2003م) (2) يتضح ما يلي :

أ. إجمالي الموجودات :

(109,300,109,000) ريال سعودي.

ب. الاستثمارات :

تستثمر الشركة جزءاً من رأس مالها في شركات زميلة، وأوراق مالية متنوعة، وقد تم الإفصاح عن هذه الأوراق، وذكرت أنها استثمرت مبلغاً قدره :(200,000,000) ريال سعودي في سندات التنمية الحكومية، وهذه كما لا يخفى محرمة بالإجماع.

فنسبة الاستثمار بالسندات إلى إجمالي الموجودات : 1.8%.

ج. القروض :

أفصحت الشركة عن نوعين من القروض:

النوع الأول : تسهيلات بنكية قصيرة الأجل.

وتحمل فائدة وفقاً للأسعار التجارية السائدة، بمبلغ قدره (459,260,000) ريال سعودي.

النوع الثاني : قروض طويلة الأجل، وهي كالتالي :

أولاً: قرض مقدم من صندوق الاستثمارات العامة، بمبلغ قدره : (5,704,918,000) ريال سعودي، بنسبة فائدة (6 %) .

ثانياً : قرض مقدم من صندوق التنمية الصناعية السعودي بمبلغ وقدرة (1,238,034,000) ريال سعودي، ولم تذكر الشركة هل هذا القرض بفوائد أم لا؟
ثالثاً: قروض تجارية متنوعة بمبلغ قدره (29,473,305,000) ريال سعودي، ونسبة الفائدة وفق الأسعار التجارية السائدة.

فمما سبق يتضح أن إجمالي القروض الربوية لدى الشركة يساوي:(35,637,483,000) ريال سعودي .

فنسبة هذه القروض المحرمة إلى إجمالي الموجودات : (32.6%)
د. قائمة الدخل :

أفصحت الشركة عن صافي إيرادات السنة بمبلغ قدره (6,696,156,000) ريال سعودي.

ومن ضمن قائمة الدخل إيرادات عن ودائع وفوائد بنكية بمبلغ قدره :

(271,358,000) ريال سعودي.

فتكون نسبة هذه الفوائد الربوية لأرباح الشركة : ( 4.04 %)

الشركة الثانية : شركة الغاز والتصنيع الأهلية

من خلال قراءة المركز المالي للشركة، كما في (31 ديسمبر 2003م) (3) يتضح ما يلي :

أ- إجمالي الموجودات :

(1,425,085,613) ريال سعودي.

ب - الاستثمارات :

أفصحت الشركة عن استثمارها جزء من أموالها في سندات حكومية طويلة الأجل بمبلغ قدره (750,000,000) ريال سعودي.

فتكون نسبة هذا الاستثمار المحرم لإجمالي موجودات الشركة: (52.62 %).
ج. القروض:

أفصحت الشركة عن تقديمها قرضاً طويل الأجل لشركةٍ زميلة بمبلغ قدره (2,625,000) ريال سعودي.

فتكون نسبة هذا القرض لإجمالي موجوداتها : (0.18 %) .

وكذلك قامت الشركة بالاقتراض من صندوق التنمية الصناعي بمبلغ قدره (10,329,000) ريال سعودي ، ولم تذكر هل هذا القرض بفوائد أم لا؟
د. الإيرادات:أفصحت الشركة عن صافي إيراداتها لهذا العام بمبلغ قدره (115,017,549) ريال سعودي .

ومن ضمن هذه الإيرادات:إيرادات ودائع لدى البنوك وسندات حكومية قصيرة الأجل بمبلغ قدره (2,961,223) ريال سعودي، فتكون نسبة هذا الإيراد لصافي الربح (2.5 %) .

ومما يلاحظ على الشركة: أنها لم تفصح عن إيراداتها من سندات الحكومة طويلة الأجل السابق ذكرها، والذي يمثل نصف موجوداتها، إلا أنها ذكرت ضمن بند إيرادات من استثمارات طويلة الأجل مبلغاً قدره (41,307,871) ريال سعودي وهذا الإيراد يحتمل أن يكون جزءاً كبيراً منه من السندات الحكومية طويلة الأجل.

الشركة الثالثة : الشركة السعودية للصناعات الدوائية

من خلال قراءة المركز المالي للشركة، كما في (31 ديسمبر 2003م) (4) يتضح ما يلي:

أ - إجمالي الموجودات :

(1,584,830,000) ريال سعودي.

ب – الاستثمارات :

أفصحت الشركة عن استثماراتها في سندات التنمية الحكومية السعودية بمبلغ قدره:

(294,305,000) ريال سعودي .

فتكون نسبة هذه الاستثمارات المحرمة لإجمالي الموجودات:(18.57%).

ج- القروض :

لم يرد في القوائم المالية أن الشركة قامت بالاقتراض. د. الإيرادات:

أفصحت الشركة عن صافي إيراداتها لهذا العام بمبلغ قدره (40,105,000) ريال سعودي. ومن ضمن الإيرادات: إيرادات سندات التنمية الحكومية السعودية بمبلغ قدره (7,415,000) ريال سعودي.

فتكون نسبة هذا الإيراد المحرم لإجمالي الربح : (18.48 %). وهناك إيرادات أخرى لم يفصح عنها، ذكرت تحت بند إيرادات أخرى، بمبلغ قدره (1,238,000) ريال.

الشركة الرابعة : شركة الجبس الأهلية

من خلال قراءة المركز المالي للشركة، كما في (31 ديسمبر 2003م) (5) يتضح ما يلي :

أ – إجمالي الموجودات :

(407,819,345) ريال سعودي.

ب - الاستثمارات :

لم تستثمر الشركة أموالها في استثمارات محرمة قطعاً كالسندات وأسهم البنوك الربوية، بل كانت استثماراتها في شركات زميلة.

ج . القروض :

أفصحت الشركة عن قرض واحد طويل الأجل من صندوق التنمية الصناعي، بمبلغ قدره (13,375,000) ريال سعودي، ولم تذكر هل هذا القرض بفوائد أم لا؟
د. الإيرادات :

بلغت صافي إيرادات الشركة: (78,543,712) ريال سعودي. ومن ضمن الإيرادات : إيرادات الاستثمارات والودائع بمبلغ قدره (2,539,607) ريال سعودي.

ويلاحظ هنا أن الشركة دمجت بين إيرادين أحدهما مباح في الغالب هو الإيراد الخاص بالاستثمارات (6) , وإيراد محرم قطعاً وهو إيراد الودائع، وهذا مما يؤخذ على الشركة، وكان من الواجب عليها الإفصاح عن إيراد الودائع بشكل مستقل.
وذكرت إيرادات أخرى بمبلغ قدره (274,415) ريال سعودي، ولكن لم يتم الإفصاح عن طبيعتها.

الشركة الخامسة : شركة التصنيع الوطنية

من خلال قراءة المركز المالي للشركة، كما في (31 ديسمبر 2003م) (7) يتضح ما يلي :

أ - إجمالي موجودات الشركة :

(2,226,784,000) ريال سعودي.

ب . الاستثمارات :

أفصحت الشركة عن نوعين من الاستثمارات المحرمة:

الأول: استثمارات في سندات التنمية الحكومية بمبلغ قدره (114,500,000) ريال سعودي.

والثاني: قروض ممنوحة لشركات زميلة بمبلغ قدره (6,856,000) ريال سعودي.

فتكون نسبة هذه الاستثمارات لصافي موجوداتها: (5.4 %) .

وذكرت الشركة أنها استثمرت مبلغاً قدره (63,000) ريال سعودي في أوراق مالية متاحة للبيع لكنها لم تفصح عن نوع هذه الأوراق.

ج . القروض :

أفصحت الشركة عن نوعين من القروض :

الأول : تحت بند تسهيلات قصيرة الأجل، بمبلغ قدره (6,975,000) ريال سعودي.

الثاني : قروض طويلة الأجل وهي من طرفين :

الطرف الأول: صندوق التنمية الصناعي، بمبلغ قدره (526,850,000) ريال سعودي.

وقد صرحت الشركة أن هذا القرض بفوائد دفعت مقدماً، وسميت بنفقات التمويل.

الطرف الثاني: بنوك محلية تجارية بمبلغ قدره (125,417,000) ريال سعودي.

فمما سبق يكون إجمالي القروض المحرمة: (659,242,000) ريال سعودي.

وبالتالي تكون نسبة هذه القروض لموجودات الشركة: (29.6 %)
د. الإيرادات :

أفصحت الشركة عن صافي إيراداتها بمبلغ قدره: (54,252,000) ريال سعودي.

وكذلك أفصحت عن نوعين من الإيرادات المحرمة هما:

الأول : إيرادات السندات الحكومية بمبلغ قدره (1,723,000) ريال سعودي.

الثاني : إيرادات الودائع البنكية بمبلغ قدره (3,135,000) ريال سعودي.

فيكون مجموع الإيرادات المحرمة:(4,858,000) ريال سعودي.

وبالتالي تكون نسبة الإيراد المحرم لمجموع الإيرادات : (8.95 %).

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

(1) ملحق في مجلة تداول، العدد السابع - شتاء عام 2003م، وكذلك تجده في موقع تداول: www.tadawul.com.sa

(2) صحيفة الجزيرة (السبت 6/2/1425هـ العدد 11503).
(3) صحيفة الجزيرة (السبت 22/1/1425هـ العدد 11489).
(4) صحيفة الجزيرة (الخميس 6/2/1425هـ العدد 11473).
(5) صحيفة الجزيرة (الاثنين 4/12/1424هـ العدد 11442).
(6) ليست على إطلاقها، بل يقصد الباحث في هذه الشركة التي استثمرت في شركة زميلة. وإلا فالأصل - للأسف - أن الاستثمارات عملية ربوية في الغالب.

7) ينظر : موقع الشركة على الشبكة العالمية بعنوان http://www.nic.com.sa

http://www.islamlight.net/index.php?...1216&Itemid=34

و لـــــكـم خــلــص تــــحـياتـــــــي
أبـــــو رائــــــد ,, الرياض