الاخبار الاقتصاديه ليوم الخميس 21-شعبان-1427

[sam6]

السماري: المرحلة الحالية تتطلب جني أرباح موسميا.. ويجب مراقبة «سابك» عند ال133 ريالاً
مخاوف قرب تداول «إعمار» وترقب النتائج المالية للشركات المساهمة تهبط بالأسهم السعودية


ربط محلل مالي هبوط الأسهم السعودية الذي تصاعد خلال الفترة الصباحية ليوم أمس بعدة عوامل أبرزها المخاوف النفسية من قرب تداول أسهم شركة إعمار المدينة الاقتصادية، وحالة الترقب التي يعيشها المستثمرون للنتائج المالية للشركات المساهمة عن الربع الثالث من العام الجاري.
وكان السوق السعودي قد انخفض في تداولاته الصباحية بنحو ثلاثة في المائة، حيث سجّل المؤشر العام للسوق في وقت إغلاقه 11,290,64 نقطه، بانخفاض 336,5 نقطة وبنسبة2,89 في المائة .

ودفعت أنباء صحفية غير دقيقة، أشارت إلى أن موعد تداول أسهم إعمار قد تحدد السبت المقبل، دفعت الأسهم المحلية إلى التراجع بعدما سادت أجواء من الذعر في التعاملات الصباحية عندما عمد متعاملون إلى التخلص من الأسهم خشية المزيد من الهبوط، وسط مخاوف من تكرار تجربة سهم »ينساب« عند تداول أسهم إعمار وتباين التوقعات بشأن نتائج الشركات خصوصاً بالنسبة للشركات القيادية.

وتحتاج شركة إعمار المدينة الاقتصادية نظامياً إلى موافقة وزارة التجارة والصناعة على تأسيسها رسمياً ونيل السجل التجاري الرسمي ومن ثم الرفع لهيئة السوق المالية بطلب لإدراج الأسهم وتداولها، ما يعني أن موعد التداول لن يكون قبل أسبوع من الآن .

وقال المحلل الفني عبدالرحمن السماري في إتصال هاتفي مع «الرياض» الجمعية التأسيسية لشركة إعمار عُقدت وتداول الأسهم أصبح قريباً.. المسألة مسألة وقت والمستثمرون لا يرغبون المراهنة على هذا الوقت، لذا فإن الجميع يتسابقون على الخروج من السوق».

وأضاف السماري، أن قرب تداول أسهم إعمار ليس السبب الوحيد لهذا التراجع، مبيناً أن هناك عوامل أخرى أبرزها بدء العد التنازلي لإعلان أداء النتائج المالية للشركات المدرجة في سوق الأسهم السعودية عن الربع الثالث من العام الجاري.

وأكد أن أهمية هذه النتائج تكمن باعتبار أنها المحرك الأساسي في تحديد توجهات السوق للمرحلة المقبلة، لافتاً إلى أن أنظار المتداولين تتجه إلى شركات العوائد والنامية التي يأمل المستثمرون أن تسجل تحسناً في نتائجها المالية.

وبين السماري أن تداولات هذا الأسبوع شهدت لأول مرة أربع عمليات لجني الأرباح كان أشدها ما حدث في التعاملات الصباحية ليوم أمس، موضحاً أن هذه الفترة تتطلب جني أرباح موسميا لتتهيأ أسعار الأسهم للمرحلة التي تعقب إعلان الشركات المساهمة لنتائجها المالية.

وأعتبر السماري التراجع الذي ضرب كافة القطاعات بأنه جاء ليكشف القناع عن ما يحدث في السوق خاصة شركات المضاربة التي تضاعفت أسعارها بالنسب المسمومة على حد وصفه.

ولفت إلى أن نقطة ال 11500 كانت حاجزاً نفسياً مهما لدى المتعاملين، حيث ازدادت قوى البيع بعد كسر هذا الحاجز، معرباً عن خشيته من أن يصل مؤشر السوق إلى 11000 نقطة خلال الأسبوع المقبل، الأمر الذي يعني ارتفاع كثافة البيوع .

وقال «أهم نقطة دعم للسوق هي 10950 نقطة ..يجب على المستثمرين أن يراقبوا أداء سهم شركة سابك إذا انزلقت تحت سعر 133 ريالاً، فإن هذا يعني إشارة سلبية وربما تدخل السوق في مرحلة من الهبوط.»

[sam6]

تحديد أوقات تداول الأسهم في رمضان وإيقاف السوق بمناسبة اليوم الوطني


قالت إدارة تداول انها ستوقف التعاملات في سوق الأسهم المحلية يوم السبت 30/8/1427ه الموافق 23 سبتمبر 2006م، حيث سيكون هذا اليوم إجازة رسمية لسوق الأسهم بمناسبة اليوم الوطني للمملكة.
من جهة أخرى حددت إدارة تداول أوقات التداول خلال شهر رمضان المبارك من الساعة 10,30 إلى الساعة 12,00 ظهراً للفترة الصباحية، أما الفترة المسائية فسوف تبدأ الساعة 9,30 إلى الساعة 11,00 مساء، ولذلك ستنخفض فترة التداول اليومية خلال شهر رمضان المبارك بمعدل نصف ساعة يومياً.

وكانت فترة التداول الصباحية قبل رمضان تبدأ من الساعة العاشرة صباحاً وتنتهي الساعة 12 ظهراً، أما الفترة المسائية فتبدأ الساعة الرابعة والنصف عصراً وتنتهي الساعة السادسة والنصف

[sam6]

تقرير صندوق النقد الدولي يستثني السعودية من احتمال التعرض لأي مخاطر
سوق الأسهم السعودية تخسر 387 نقطة في عمليات بيع محمومة لجني أرباح


تعرضت سوق الأسهم السعودية أمس لعمليات جني أرباح كانت متوقعة بعد أن واصل المؤشر ارتفاعه للأيام الأربعة الماضية باستثناء الاثنين الماضي، ونتيجة لذلك خسر المؤشر الرئيس 387 نقطة، توازي نسبة 3,33 في المائة، وأغلق على 11241 نقطة. وكان المؤشر خسر في أحد مراحله 530 نقطة كأقصى حد عندما داعب 11097 نقطة قبل الإغلاق بنحو 10 دقائق. وكان تأثير الانخفاض أكثر وضوحاً على أسهم المضاربة، كونها منيت بنسب أكبر من الانخفاض مقارنة بالأسهم القيادية.
وعزا بعض المراقبين ما حدث في السوق إلى تقرير نشره صندوق النقد الدولي، ومفاده أن من المحتمل أن تتعرض الأسواق الناشئة لمخاطر في الأسواق شبيهة بتلك التي تحدث في الأسواق العالمية، ولكن التقرير استثنى السعودية من مثل هذه الحالات. ولكن من شبه المؤكد أن ما حدث في السوق كان بسبب عمليات البيع المحموم لجني الأرباح، خاصة على تلك الأسهم التي وصلت إلى مرحلة من التشبع أو الانتفاخ السعري، ولكنها أثرت على بقية الأسهم.

إلى هنا وأنهى المؤشر الرئيسي للأسهم السعودية جلستي أمس رسميا على 1240,53 نقطة، بانخفاض 386,61، بنسبة 3,33 في المائة. وجر المؤشر الرئيسي معه في نزوله جميع مؤشرات قطاعات السوق باستثناء مؤشر قطاع التأمين الذي كسب بنسبة هامشية بلغت 0,80 في المائة، بينما كان أكثر القطاعات انخفاضاً مؤشر قطاع الزراعة الذي هوى بنسبة 8,91 في المائة، تلاه مؤشر قطاع الخدمات الذي فقد نسبة 7,5 في المائة.

وتبعاً لانخفاض المؤشر تراجعت مؤشرات أداء السوق الرئيسية الثلاثة، وهي: كميات الاسم المتداولة التي نقصت إلى 359,52 مليون سهم من 373,17 مليون سهم أمس الأول؛ كما انخفض حجم المبالغ المدورة إلى 31,74 مليار ريال من 34,71 مليار، نتج عن ذلك أن تقلص عدد الصفقات المنفذة إلى 609,50 ألف صفقة مقارنة بنحو 620,21 ألف صفقة أمس الأول.

شملت علميات أمس أسهم جميع الشركات ال 81 المدرجة في السوق، ارتفع منه فقط ثلاث شركات، بينما انخفض78، وبهذا تراجع معدل الأسهم المرتفعة إلى تلك المنخفضة إلى 3,8 في المائة، ما يعني أن السوق تعرضت أمس لعمليات بيع محمومة.

وتصدر الأسهم المرتفعة نماء، التعاونية، والباحة، فبينما ارتفع سهم نماء بنسبة 2,98 في المائة، كسبت كل من التعاونية للتأمين والباحة بنسب هامشية،

وبرز بين الأكثر نشاطاً سهم نما، سيسكو، السيارات، حيث نفذ على الأول نحو 27,43 مليون سهم، تمثل نسبة 7,63 في المائة من إجمالي الأسهم المدورة أمس، فالثاني بكمية قاربت 26,95 مليون سهم، فسهم السيارات الذي نفذ عليه 26,34 مليون سهم.

وبين الخاسرة انزلقت أكثر من 31 شركة بنسب تجاوزت 9 في المائة، وبلغ عدد الشركات التي انخفضت بين 5 في المائة وتسعة في المائة 17 شركة، أي أن الشركات التي انخفضت بنسب تجاوزت 4,95 في المائة 48 شركة أي أكثر من نصف الشركات المدرجة في السوق.

[sam6]

إقبال متوسط في الأسبوع الأول للاكتتاب
توقعات بارتفاع أعداد المكتتبين في سبكيم الى 6 ملايين مواطن الاسبوع القادم


شهد الاكتتاب في الشركة السعودية العالمية للبتروكيماويات « سبكيم » خلال الأسبوع المنصرم إقبال متوسط حيث وصلت نسبة التغطية الى 55 في المائة خلال الأيام الماضية حسب ما أعلن البنك الأهلي الأمر الذي أوضح أن المواطنين اصبحوا يعون عن كيفية الاكتتابات وما سوف تدر عليهم من مكاسب بمجرد طرح الشركة لاسهمها للتداول في سوق الأسهم . وجاءت التوقعات بان يتضاعف عدد المكتتبين خلال الأسبوع القادم الى ثلاثة أضعاف الرقم الحالي الذي وصل الى 2.17 مليون ريال نظرا لاستلام الموظفين لرواتبهم الأمر الذي سوف يشجعهم على الاكتتاب. وشهدت الأيام الماضية تجمع أعداد كبيرة من المواطنين أمام بوابات البنوك والصرافات الآلية في عدد من البنوك المحلية في جميع مناطق المملكة منذ وقت مبكر جدا من اجل الاكتتاب في سبكيم حيث تسبب ذلك في ازدحام كبير على الصرافات الآلية من أجل جلب مبالغ الاكتتاب حيث تجمع اعداد كبيرة من الناس من اجل الحصول على نموذج الاكتتاب وكان للتسهيلات الكبيرة التي أجرتها البنوك والمتمثلة في الاكتتاب عن طريق أجهزة الصراف الآلي، والهاتف المصرفي دور في تخفيف أعداد المكتتبين على فروع البنوك، إضافة على عدم ترك المواطنين لأعمالهم، الذي حدا ببعضهم للاكتتاب عبر الوسائل الجديدة والمريحة في الوقت نفسه، ومنهم من يفضل الاكتتاب في آخر الأيام.
مصادر مصرفية أشارت إلى الأجواء المريحة التي تشهدها عمليات الاكتتاب متوقعة أن يسجل أرقاماً جيدة من حيث عدد المكتتبين نظراً للحماس الشديد الذي يبديه المواطنون تجاه الاكتتابات الجديدة إلى جانب النقلة النوعية في إدارة الاكتتاب على صعيد تيسير الإجراءات، وتدشين قنوات إضافية تتيح هامشا أوسع للمكتتبين لاتمام عملياتهم بكل مرونة وسهولة بعيدا من الصعوبات والتعقيدات التي واجهت البعض خلال الاكتتابات السابقة.
وجاء المكتتبون من العسكريين والمعلمين في المقدمة تلاهم موظفو الدوائر الحكومية وأخيرا سيدات الأعمال..
وقالت المكتتبة سميرة الجهني إن الاستثمار في الأسهم أوجد جيلا من السيدات أخذن يبحثن عن ثقافة الأسهم ويتابعن مؤشر السوق ويتحايلن على أزواجهن في سبيل الحصول على المال ولم يعد حلم المرأة السعودية منزلاً أو ذهباً ولكن الحلم الآن أصبح امتلاكهن لأسهم الشركات.

[sam6]

تقلّص عدد المشتركين بها الى 582 الف :
29 ملياراً خسائر الصناديق الاستثمارية .. وفقدان الثقة يهددها بالزوال


أكد عدد من المختصون لـ«عكاظ» أن غياب الشفافية والرقابة وراء خسائر صناديق الاستثمار في الأسهم في ظل الارتفاع الملحوظ في عدد كبير من اسهم الشركات والتي شهدها سوق الأسهم في الآونة الأخيرة.
وحسب الأرقام التي أصدرتها مؤسسة النقد العربي السعودي مؤخرا فقد حقق إجمالي أصول صناديق الاستثمار التابعة للمصارف التجارية انخفاضاً في الربع الثاني من عام 2006م نسبته 20,9 في المائة (28,8 مليار ريال) ليبلغ 109,2 مليارات ريال، مقارنة بارتفاع نسبته 0,7 في المائة (1,0 مليار ريال) في الربع السابق. وسجل معدل نمو سنوي نسبته 11,5 في المائة (11,3 مليار ريال).
وقد تراجع عدد المشتركين في الصناديق الاستثمارية التي تديرها البنوك المحلية بنهاية الربع الثاني ليصل إلى 582 ألف مشترك نتيجة لهبوط السوق.
الصناديق مهددة بالزوال
واعتبر الاقتصادي والمصرفي فضل بن سعد البوعينين أن الارتفاعات التي طالت أسهم المضاربة والأسهم الصغيرة والزراعيات التي يفترض أن لا تكون هدفا لصناديق البنوك التي تركز على الأسهم القيادية وأسهم العوائد خصوصا في قطاعات البنوك والصناعة والإسمنت والكهرباء والاتصالات والمعروف أن الأسهم المستهدفة من قبل صناديق البنوك في هذه القطاعات لم تشهد أسعارها أي تحسن يذكر وهي تمر بحالة ركود مفتعلة من قبل كبار الصناع الذين يحاولون الضغط عليها بشتى الطرق لحجز المؤشر ضمن نطاق محدود جدا خدمة لأهدافهم الخاصة. واضاف لن ترتفع أسعار وحدات صناديق استثمار البنوك إلا بتحرك هذه القطاعات..
وطالب البوعينين هيئة السوق المالية بالتحرك لوضع حد لما يحدث من تجاوزات غريبة في سوق الأسهم خصوصا فيما يتعلق برفع أسعار الأسهم الخاسرة إلى قمم سعرية غير منطقية فهل يعقل أن تتجاوز أسهم المضاربة الخاسرة أسعار أسهم سابك والاتصالات وغيرها من الأسهم القيادية ذات الرساميل الضخمة ولذلك فان هناك خللاً ما يحدث في السوق وهو خلل لا يمكن السكوت عنه من أجل مصلحة المستثمرين والاقتصاد الوطني.
واشار البوعينين الى أن البنوك ليست في وضعية تسمح لها بحماية استثماراتها من الخسائر المتراكمة خصوصا وأن الصناديق تشهد هذه الأيام سحوبات كثيرة من المواطنين والمقيمين بسبب تتابع خسائرها من جهة وارتفاع أسهم المضاربة من جهة أخرى التي تعتبر المحفز الحقيقي لصغار المستثمرين ولذلك فانه لا بد من دخول سيولة جديدة توجه نحو الأسهم القيادية لتحسين أسعارها ومن ثم تحسين أسعار وحدات الصناديق وإذا لم يتم ذلك فإن الصناديق الاستثمارية مهددة بالزوال القريب وفقدان الثقة بالصناديق يعني سحب الاستثمارات منها وهو ما يؤدي إلى تصفيتها بالكلية وهذه إشارة غير جيدة لسوق الأسهم أو للاقتصاد السعودي.

الخلط في الرؤية بين البنوك
ومن جانبه قال تركي حسين فدعق نائب رئيس لجنة الأوراق المالية بغرفة جدة أن معظم هذه الصناديق تستثمر في الشركات ذات القيمة السوقية العالية ومعظم هذه الشركات لم ترتفع كارتفاعات الشركات الصغيرة ذات القيمة السوقية الصغيرة نسبيا والتي ارتفعت ووصل بعضها إلى مستويات قاربت أو تجاوزت مستوياتها قبل فبراير الماضي.
وأعتقد بأن هناك خلطا كبيرا في البنوك بين الإدارة المتخصصة التي تنتهج النهج الاستثماري اعتمادا على تخصصها العلمي وبين الإدارة التي تعتمد على خبراتها السوقية خصوصا في مجال المضاربة وإذا لم تتضح الرؤية لدى الإدارات البنكية حول الاختيار الأمثل لإدارة الصندوق فإن الصناديق الاستثمارية مقبلة على مشاكل أخرى لا محالة.. وطالب فدعق بإعادة تشكيل استراتيجيات الاستثمار القائمة عليها بعض الصناديق والتي تعد من أهم العوامل التي قد تحسن من أدائها.

المضاربة آفة الصناديق
واخيراً يرى محمد عبدالله المطيري خبير الأسهم أن صناديق البنوك الاستثمارية لا يمكن عزلها عن سوق الأسهم فهي جزء لا يتجزأ من السوق تتأثر بمجرياتها ويفترض أن يتحرك أداؤها طرديا مع أداء المؤشر ولكن بشكل أفضل من أداء المؤشر صعودا ونزولا وهنا تكمن نقطة التقييم فكلما كان أداء الصندوق أفضل من أداء المؤشر فذلك يعطي إشارة بكفاءة الإدارة والعكس صحيح.
ويضيف المطيري بأن بعض صناديق البنوك انخرطت في مجال المضاربة على بعض الأسهم الخاسرة ما ضاعف من مشاكل الصناديق لذا لم أفاجأ بالفوارق الكبيرة في نسبة الخسائر التي تحملتها بعض الصناديق مقارنة بالأخرى على أساس دخولها في دروب المضاربة الوعرة على أسهم خاسرة.. واشار المطيري الى أن الالتزام بالإستراتيجية الاستثمارية مع توفر الإدارة الكفؤة هي التي تضمن الربح المستمر للصناديق وأستشهد هنا بأحد صناديق البنوك عالية المخاطر الذي استطاع أن يتجاوز محنة السوق الحالية بكل كفاءة وأن يحقق أرباحا في الوقت الذي يخسر فيه الآخرون أموالا طائلة بسبب سوء الإدارة.واعتبر أن هذه الصناديق ينقصها الكثير وان كان أهمها الشفافية التي تحكم العلاقة بين المستثمر والبنك الراعي لمثل هذه الصناديق.

[sam6]

السماح باستثمار الاجنبي في أسهم الخشاش

الجروبات تستغل المؤشر وتسيطر على السوق بواسطته.. كيف؟
الجروبات تسيطر على السوق سواء باتباع سياسة التجميــع أو التصـــريف علـى أن لاتحدث فيه ارتفاعات أو انخفاضات قوية يلاحظها القاصي والداني, عـندما يريدون التصريف لبضاعتهم وتبدأ اسعار اسهم المضاربــة بالــهبوط تتوجــــه بعض أموالهم أو تساعدهم البنوك بشراء سابك والكهرباء والاتصالات والراجحي فـيتماسك المؤشر ولا يهبط وهم يطحنون ويصرفون أسهمهم و عيونهم على المؤشـــــر فقط , ويحدث العكس عندما يبدأون بتجميع أسهم المضاربة وحتى لايحصل ارتفـــاع واضح في السوق وحتى يشتروا الكميات التي يرغبونـــها مــن أســــهم المضاربـــة يتجهون في الخفاء ويبيعون أسهم سابك والاتصالات والراجحي والكهربـــاء لــضغط المؤشر وابراز اللون الأحمر عليه ولو قليلاً , فنرى تداولاً قيمته 30 مليــــار ريـــال ولكن المؤشر تحت ال 50 نقطة سواء خضراء او حمراء .. القصد من ذلك تحقيـق أرباح ضخمة من دون أن يصل المؤشر الى 9000 نقطة أو 20000 نقطة, مقدمة : تجزئة الأسهم تمت في 1 ابريل 2006 م من القيمة الاسمية 50 ريال الى 10 ريالات.
- تعتمد الدراسة في هذا التحليل على خط الأسعار البياني من تاريخ 18 فبراير 2006 م ولغاية 6 أغسطس 2006 م لم يتضمن المقال الرسم البياني لصعوبة
نقلـــه وارساله بالبريــــد الالكتروني للصحيفة والذي ارجوه من القارئ ان يستحضر معه ورقة وقلم ويقوم برسم حركـــة السهم السعرية ليرى بعينه قوة الانحدار في الأســــعار وعندهـــا سيتصور مقــدار الخسائر الذي وصلت في بعض الأسهم لغاية 85 % من راس المال.
- القصد من كتابة هذا المقال هو ابراز ظاهرة قوة الشـــــــراء والبيـــع والتذبذب السعري الكبير على الشركات الخاسرة شركات المضاربة, مطلوب حل جذري لنزع فتيل المضـــــاربة , ولا يوجــــد خيار غير وضع ميزان سعري لكل الشركات يضعه محللون يستندون فيه على القواعــــد المـحاسبية والاستثمارية مثل مكرر الأرباح ومعدلات النمو الحقيقية وليست المزعومة الوهمية.
كما يظهر أيضا بأن الشركات الكبيرة ذات العوائد أصبحت قليلة التداول كماً و تتعرض لضغوط سعرية تجبرها على التراجع , بينما الارتفاعات السعرية اقتصرت على أسهم المضاربة.
- في هذه الدراسة أستعرض أسهم شركات قوية وشركات ضعيفة خاسرة يسيطرعليها مضاربـون معروفون في السوق ولهيئة سوق المال وبعض البنوك المتحالفه معهم , تعالوا نشاهد عملية التمرجح والاهتزاز الذي يتعرض لها المستثمر الصغير لاخراج نقوده من جيبه لتعويض الهامور الكبير جزءا من خسائره وكذلك تعويض البنوك لبعض من خسائرها ( باك تو باك ) كما يقـــولون
المراقبون للسوق لايشعرون بما حصل وما يحصل لان نظرهم مشتت على فهرس الأسهم بالكامل ولكن بتحليل كل سهــــم على حدة كما فعلتُ أنا في هذه الدراســــة سيشعر الجميع بقوة الزلزال وعنف ارتداداته .., .
- بعد 25 فبرايــر تحولت بعض أسهم شركات العوائد القوية الى أسهم مضاربة مثل بنك الجزيرة والبلاد والراجحي .. مطلوب من الجهات المعنية مراقبة المحافظ الداخلة على هذه الأسهم , وان صناديق البنوك الاستثمارية تتحالف مع بعضها كل يشتري سهم المصرف الآخر على طريقــــة
الرياضيات حاصل ضرب الطرفين يساوي حاصل ضرب الوسطين .. !!
وهنا تبرز ظاهرة جديدة ألا وهي صناديق البنوك الاستثمارية المضاربة والمتحالفة مع مضاربين لتعويض خسائرهم وحفظ ماء الوجه على حساب المستثمر الصغير..
- منذُ بداية التصحيح أو الانهيار في 25 فبراير كما يحلو للبعض تسميته والمستثمر الصغير في مرجوحة يمرجحه فيها المضاربون الكبار الذين تعرضوا لخسائر جسيمة لأن من بديهيات المضارب والمضاربة الاحتفاظ بمخزون كبير من الأسهم .. منْ يساعد المضارب الكبير الذي نضبت أمواله بأسهم الخشاش.. مَــنْ يوفر لهُ السيولة الضخمة ليكمل عملية المضاربة ورفع الأسعار رغم خسائره أو خسائرهم الفادحة ؟؟ الجواب الذي لايقبل مجالا للشك هم بعض البنوك !
بعض البنوك تورطت وتحالفت ومولت المضاربات العشوائية السابقة وتعرضت لخسائر كبيرة , وليس هناك من طريقة لتعويض هذه الخسائر الا بمضاربة ثانية ودفع عنيف للأسعار الى الاعلى لغرض استعادة مديونية المضاربين الكبار على حساب المستثمرين الصغار.
- هذه الأسهم هي أسهم مضاربـــة معروفـــــه للجميع مثل: الغذائية, المتطــورة , الكابلات , صـــدق , اللجين , نما , المواشي , السيارات , سيسكو , فيبكو , شمس , الدريس , ثمار , معدنية , كيميائية , الباحة , الصادرات , بيشة , الأسماك ,هذه الأسهم رغم صغر رأس مالها وخسائرها المتكررة والمتراكمة ومكررات أرباحها الديناصورية مثل بيشة مكرر ارباحها 1000 مرة ( ألف ) وحيثُ صدر قرار هيئة سوق المال بالسماح للمؤسسات والـــــــــشركات الخليجية بالاستثمار بالسوق السعودي , لماذا لانفتح الاستثمار ونسمح بشراء هذه الأســــــهم للأجانب سواء كانوا عربا او امريكان او يابانيين ودون قيود أو شرط وليكون السهم لحاملــــه على غرار الداو جونز او الناسداك , ماهو الضــرر الواقع على اقتصادنا الوطني لو تملك اليابانيون او انحدارات متواصلة للسوق كبدت المستثمرين خسائر بنسبة 87 % من رأس المال
مواجهة المضاربة بميزان سعري لكل الشركات وفق القواعد المحاسبية
صناديق البنوك تتحالف مع المضاربين لتعويض خسائرهم على حساب المستثمر الصغير النيوزلنديون شركة, هنا تبرز القيمة الفعلية و السوقية لهذه الأسهم .. هل يشتري اليابــــــــــاني والامريكي سهم المواشي ب 380 ؟؟؟ هل يدفع 2480 ريال لسهم بيشة الزراعية ؟؟ هل يدفع ؟؟ هؤلاء الأجانب سوف يدفعون القيم السوقية الحقيقية لهذه الأسهم .
لا أريد أن يظهر من يقول بان الامريكي دفع 150 دولاراً لشركة انرون وهي الان بسنت واحد .. او 500 دولار لسهم جوجل .. لا ننسى بأن شركة الراجحي المصرفية ايضا اقرضــــــت انرون بدون ضمانات 102 ملايين دولار وخسرتها ايضا, وكان هذا المبلغ يعادل 17%من راس مال شركة الراجحي ذلك الوقت 1999 م او 2000 م.

توزيع الشركات
- تنقسم الشركات في الفهرس السعودي الى شركات عوائد وشركـــات مســـتقرة وبعيــــــدة عن المضاربة ومكرر أرباحها في حدود المقبول استثماريا ومن هذه الشركات جميع قطاع البنوك وبعض الشركات الصناعية الناجحة فى القطاع
الصناعي مثل ( سابك , صافولا , الغاز , المجموعة , زجاج , الخزف ) وبعض أسهم هذا القطاع تتم المضاربة عليها بسبب عدم الشــفافية وما يطلق عليه مستقبل الشركة ومعدلات النمــــو والتي وان وجدت فالأســــعار الســــــوقية لهذه الشركات اكثر من قيمتها الحقيقية ومن هذه الشركات ( سيسكو , فيبكو , الغذائية , نما , الكابلات , اللجين , صدق , أنابيب , ثمار ,المتطورة , معدنية , كيميائية ) .. .
ثلاثة بنـــــوك رغم انها من ذوات العوائد الا انها تخضع للمضاربة وهي بنك الجـــزيرة والــبلاد والراجحي .
قطاع الاسمنت من الشركات المستقرة ذات المردود الاستثماري الجيد والمحسوب , وذات تذبذب سعري معقول وهي استثمار آمن حتى وقت الأزمات السياسية والاستراتيــــجية المحيطة بنا على عكس الشركات ذات الناتج البتروكيمياوي غير الآمن والخطر , ( الأزمات في الدول المجاورة)
قطاع الخدمات والذي تغلب المضاربة عليه , أسعار أســــهمه السوقيــــة لا تعكس القيمة الحقيقية لها , حيثُ أغلب الشركات متراكم الخسائر, ومنها ( المواشى
, الباحة , ثمار , شمس , ) وهناك شركات ذات ربحية قليلة قياسا برأس مالها الكبير والقيمة السوقية لســــــــهمها أعلى بكثير عن ما يستحقهُ مثل ( الدريس , التعمير , مكة , طيبة , الجماعي , مبرد , ) ..
تهامه مثلا هل هناك مبرر لهذا الارتفاع الــــــصاروخي .. فرضا تمت الموافقة على زيادة راس المال .. ما الذي سيحصل ؟؟ عدد الأسهـــــم الاضافي سيشكل عبئا على توزيع الأرباح مستقبلا !! لأنها ليست شركة ذات نمو يستحق هذه الـــقفزة السعرية المبالغ فيها .. سيتضرر مستثمرون لاهم لهم الا أن يكونوا من ضمن القطيع !! مع العلم انه توجد شركات جيدة في هذا القطاع مثل (جريــر ,عسير )
قطاع الكهرباء شركة خاسرة لازالت الدولة تتنازل عن حصتها من الأرباح ..,.
قطاع الاتصالات «شركة الاتصالات السعودية» شركة عملاقة ذات أرباح ضخمة , فقط المرحل من الأرباح لنهاية عام 2006 م اكثر من 8 مليار ريال , مكرر أرباحها باسعارها الحاليـــــة 14 مرة .. سعرها يجب أن لايقل عن 220 ريال .. أين الــــعقل بان تــــكون الاتصالات بسعر 105 ريال والدريس ب 160 وبيشة 160 والشرقية الزراعية ب 120 ريال ..

التأمين.. قطاع ممتاز احتكاري.
القطاع الزراعي قطاع أغلب شركاته خاسرة والبعض الآخر أسعاره السوقية لاتعكس الواقع ولا مكرر الأرباح وخصوصا بيشة والشرقية والأسماك ..
-- وأخيرا وقبل الـــوصول الى الأرقام والأسعار موضوع الدراسة فان القارئ ســــــــيلاحظ بأن التذبذب السعري الحاد هو الغالب على شركات المضاربة للفترة بين 18 فبراير و 8 أغسطس وهذا دليل على أن المضاربين يحاولون تحقيق أرباحا سريعة لتقليص خسائرهم السابقة على حساب صغار المستثمرين , في حين يقل هذا التذبذب على الشركات الكبيرة شركات العوائـد
-- في الختام أرجــــــو من المختصين والمسؤولين وأعضاء مجالس الادارات تبرير الأسعار السوقية الحالية لبعض الأسهم مقارنة مع أسعار أسهم أخرى وهل هناك جذور محاسبيــة
بأن تكون المتطورة في 6 / 8 بسعر 166 ريال والاتصالات السعودية بسعر 102 ريال.
وأن تكون في 22 /2 بسعر 2248 ريال وسابك ب 1800 و الاتصالات بـ 1290.
ان السكوت على هذا المستوى السعري لهذه الشركة مثالا وليس حصرا هو موافقة ضمنية على ان هذا السهم فعلا يعادل قيمته السوقية , فان كان كذلك فنحن وفي أجواء استثمارية ممتازة وان كان الجواب لا .. معنى ذلك أن ضررا مقبلا سيقع على صــغار المستثمرين .. ومن هنا ومن قاعدة توزيع الضرر فاني أُعيد اقتراحي بالسماح للمستثــمر ( اللاعب ) الأجنبي بالدخول للاستثمار في أسهم الخشاش دون قيد أو شرط .. وعندها سنرى هل يشتري هذا المستثمر المواشي بسعر 381 ريال والمتطورة بـ 2248 ريال ( 76 و 450 ) ريال بعد التجزئة.
وبغض النظر عن الجهات المالية المسؤولـــة عن السوق .... أرجــو كبح جماح مصارفنا ووضعها تحـت وصاية محايدة لا مستفيدة بناء على القاعدة الشرعية لا ضــــرر و لا ضـــرار .. .
أكرر أن الاستمرار بالتغاضي على هذه الأسعارهو موافقة ضمنية من الجهات المالية المسؤولة.
ظهرت مجلة فوربس الاقتصاديـــة علينا بتقريرها الذي يبين أكبر 50 شركة عربية موجوده في أسواق المال العربية وما يهمنا هو المملكة فقد حصرت الشركات الجيدة في قطــــاع المصارف الراجــحي و ســــامبا وســاب والرياض وسابك والاتصالات السعودية .. لماذا في 15 / 8 سعر بيشة 157 ريال والشرقيــــــة الزراعية 117 ريال والاتصالات ب 110 ريال ؟؟؟؟, حتى بعد سهم المنحة .. والدريـس بـ 160 ريال و أنابيب ب 158 ريال , شمس ب 99 ريال.. المتطورة 166 ريال .. ثمـار بسعر 122 ريال ..,كذلك سابك ب 140 هل من تبرير يقنعني ويقنع مجلة فوربس المتخصصة؟

أسعار الأسهم
فيما يلي أسعار الأسهم منحدرة من أعلى مستوياتها في 25 فبراير ولغاية 10 أغسطس سنرى خسائر فى شركات العوائد كما سنرى مثلها فى شركات المضاربة
, وسنلاحظ عودة الأســــــعار ارتفاعا وبقوة في شركات المضاربة وبضعف في شركات العوائد , وهنا مكمن الخطــر القادم ..
كما أرجو ملاحظة الأسعار من 18 فبراير ولغاية 1 ابريل غير مجزأة ذات ال 50 ريال للقيمــــة الاسمية .. كما أرجو في بعض الشركات اعادة وضع السهم لسعره قبل المنحة وزيادة رأس المال .
بنك الجزيرة : في 25 /2 بسعر 2021 ريال تعادل 404 بعد التجزئة .. في 26 / 3بسعر 122 ريال 245 .. 26 / 6 بسعر 258 ريال .., 5 / 8 بسعر 320 ريال ..
نلاحظ عليه سمة المضاربــة والارتفاع من 258 الى 320 ريال رغم هبوط أرباحه .. كذلك نسبة الهبوط من أقصى ارتفاع لا تتجاوز ال 25 % في حين أن سعر السهم الآن يجب أن نضيف عليه قيمة المنحة المجانية .. .
سامــبا : في 18 /2 بسعر 1006 ريال تعادل 201 ريال .. 17 / 5 بسعر 163 ريال .. في 6 / 8 بسعر 165 .. .
الملاحظات: الهبوط من أقصى ارتفاع أقل من 20 % .. سهم مستقر ذو تذبذب شبه مفقود.
الراجــــحي : في 25 / 2 بسعر 4116 ريال تعادل 823 ريال .. 16 /3 بسعر 2280 ريــال في 29 /3 2541 ريال .. في 5 / 4 بسعر 2555 ريال تعادل 511 ريال في 11 /4 بسعر 424 ريال .. 17 /5 بسعر 236 ريال .. 21 /6 بسعر 318 في 6 /8 بسعر 299 ريال ..,
الملاحظات :: يوجد سهم منحة لكل سهمين بعد المنحة الاسعار تعدل بـالــضرب في 3 تــقسيم 2 أي أن السعر 299 ريال هو يساوي 299 ضرب 3 تقسيم 2 فيساوي 450 ريال .. ومما ســـــبق وان قلنا بأن سهم الراجحي تحول الى سهم مضاربة رغم ارتفاع سعر سهمه وتذبذب سعرالسهـــم بنسبة تقارب ال 45 % ..,
ســـابك __ في 25 /2 بسعر 1827 ريال تعادل 365 .. في 4/3 بسعر 311 ريال .. في 14/3 بسعر 263 ريال .. في 23/4 بسعر 164 ريال .. في 1 /5 193 ريال .. فــــي 11/ 5 بسعر 132 ريال .. في 1 / 6 161 ريال .. 26 /6 183 ريال .. في 24/7 بسعر 134 ريال .., في 6 / 8 بسعر 140 ريال ..
الملاحظات :: سهم سابك تعرض للمضاربة في بداية 2005 م وبواسطته تم دفع رقم المؤشر مما أعطى للسوق طابعاً تفاؤلياً مبالغاً فيه , وكان القائد وبعد انسحاب الشركات الداعمة لهذا السهم وخروجها من السوق بدأ الانهيار السعري للمؤشر السعودي وحصلت الكارثـــة , كان سهم مضاربة واستثمار .. أما الآن فقد فقد بريقه .. سهم خطير استراتيجياً ...
الغذائيــة :: أعلى سعر 1137 ريال في 23 /2 تعادل 227 ريال .. صافي الخسائر للعام 2005م 47,7 مليون .. خسائر متراكمة منقولة لميزانية 2006 م 104 مليون ريال , مكــرر أرباحها صفر , أي لايمكن استعادة راس المال المستثمر مدى الحياة , حسب آخر تحديث في 22 فبراير 2006 م .. في 3 /4 227 ريال تعادل 45 ريال بالضبط خســــــائر 80 % , في 11 /4 بسعر 442 ريال 88 ريال .. 24 /4 بسعر 31ريال .. في 2 /5 بســـعر 48 .. في 11 /5 بسعر 29 .. 12 /6 73 .. 25 /6 بسعر 85 .. في 27 /6 بسعر 91 .. في 16 /7 بسعر 61 ريــــــال
في 6 / 8 بسعر 82 .. ارجو متابعة السهم فنرى المرجوحة طلوعا وهبوطا ؟؟؟؟

[sam6]

المختصون يشخصون ما حدث في الجلسة الصباحية امس:
جني ارباح يعيد للاذهان ذكرى فبراير


ماذا حدث في سوق الاسهم في الجلسة الصباحية يوم امس الاربعاء؟
هذا السؤال هو الذي دار في اذهان المتداولون واعاد لهم ذكرى فبراير. لا احد يستطيع ان يجزم بما حدث ولكن كيف قرأ المختصون الانخفاض الذي شهده السوق صباحاً من الناحية الفنية.
جني ارباح وتصحيح
عبدالله كاتب المحلل الفني قال ما حدث في سوق الاسهم يوم امس الاربعاء شيء طبيعي وهو جني ارباح وتصحيح في بعض القطاعات خاصة في قطاعي الخدمات والزراعيات التي ارتفعت خلال الفترة الماضية اما القياديات فهي قريبة من نقاط دعمها، ولكن اجمالا لا اتوقع ان نكسر حاجز الـ 11 الف نقطة وان حدث الارتداد فسنتجه الى الـ 12 الف نقطة.واضاف ان المؤشر العام الان متشبع بيعا وفي مراحل شراء.
من جانبه قال عبدالعزيز محمد الزراع المحلل المالي ان التصحيح الذي حدث كان متوقعا من يوم الاحد واي ارتداد قبل مستوى 10943 نقطة يعتبر وهمياً لان قاع السوق هو 10172 نقطة.
ومن الملاحظ ان السيولة الكبيرة المتداولة هي سيولة تصريف احترافي حيث ان السيولة الكبيرة الداخلة ترفع السوق وهذا ما لم نره خلال الفترة الماضية حين كنا نرى 30 مليار ريال تدور في السوق فلم يرتفع المؤشر بما يتوازى مع هذه المبالغ.

استباق تسريبات محتملة
محمد سعد القرني المحلل الفني قال انه ليس هناك مبرر لما حصل مطلقا سواء من ناحية التحليل الاساسي او الفني او النفسي، بالاضافة الى الاستقرار السياسي في المنطقة.
لكن هناك تسريبات لقرارات قد تصدر من هيئة السوق استبقها صناع السوق بافتعال ما حدث.
والسيولة ليس لها علاقة بما حدث كما ان تداول سهم اعمار ليس مبررا لما حصل.

تصحيح لارتفاعات اسهم المضاربات
واخيراً ترى د. عزيزة الاحمدي ان ما حدث طبيعي لان اسهم المضاربات ارتفعت في الفترة الماضية ارتفاعات جنونية وكل فعل له ردة فعل.
والمفترض ان يحدث ما حدث لكن الناس لم تستوعب الدرس جيدا واصرت على اسهم المضاربات وحقيقة تعجبت من سهم انه في ظل النزول الذي حدث نزل وارتفع بما يعادل 40% أي ان ما يعرف بمضارب السهم استفاد بشكل كبير جدا.والبعض يقول نريد ان نعوض خسائر الفترة الماضية وهذا من حقهم ولكن ما ليس من حقهم هو ان يدعو غيرهم يلعب في ارزاقهم

[سعد الجهلاني]

http://www.c5c6.com/File/1158231254.gif (http://www.c5c6.com)

[ثاامر العبدلي]

http://www.9m.com/upload/7-9-2006/0.9853601157633417.gif

[sadbader1]

جزاك الله الف خير

[baderx180x]

الله يعطيك العافيه

[المستأنس]

تسلم لنا اخى sam 6

[أبوسيف الدين=]

الله يعطيك العافيه

جزاك الله الف خير

[المساهم لجديد]

بارك الله بـــــــــــــيك

[aqwe3456]

الله يعطيك العافيه

[وخر القميشي]

يعطيك العافيـــــــــــــــــــــــــــة................ .

[Orginal]

مشكور وجزاك الله خير على هذا المجهود