الاخبار الاقتصادية ليوم الاحد 1/5/2005م [الأرشيف]

المخرج

01-05-2005, 07:26 AM

سهم «البلاد» يسجل أعلى سعر افتتاحي لشركة مساهمة في السوق
عبد الرحمن المطوع من جدة - عبد الرحمن آل معافا ورانيا القرعاوي من الرياض
30/04/2005 http://aleqtisadiah.com/SiteImages/EqNews/8945.jpg شهدت سوق الأسهم السعودية أمس يوما استثنائيا وحدثا لأول مرة في تاريخها، إذ لأول مرة يصل سعر السهم في اليوم الأول لتداوله إلى 950 ريالا. حيث تم أمس افتتاح تداول أسهم بنك البلاد على 750 ريالا والتي تعد أعلى سعر افتتاحي لأسهم شركة مساهمة، وتم على هذا السعر تنفيذ 91 ألف سهم ليواصل صعوده إلى 950 ريالا لكن كمية التنفيذ انخفضت إلى 17 ألف سهم. وتذبذب سعر السهم 200 ريال بين أقصى وأدنى سعر يصل إليهما السهم. وتم في تداولات أمس تنفيذ 19 مليون سهم من أصل 30 مليون سهم يحق تداولها، بقيمة إجمالية بلغت 15 مليار ريال وبمتوسط تنفيذ بلغ 18 سهما لكل صفقة. وأغلق السهم البارحة على سعر 765 ريالا بارتفاع بلغ 665 ريالا.
وأرجع محللون الارتفاع الذي شهده سهم البنك إلى شائعات سرت بين المتداولين قبل افتتاح السوق تفيد باحتمالية كسره حاجز الألف ريال في اليوم الأول إضافة إلى الطلبات التي تم إدخالها قبل الافتتاح والتي كان أعلاها يبلغ 1099 ريالا. وبهذه الأسعار استطاع المكتتبون تحقيق قفزات سعرية غير مسبوقة.
ووصف إبراهيم عبد الله السبيعي عضو مجلس إدارة بنك البلاد، ارتفاع أسعار البنك بأنها بداية ممتازة، معتبرا ذلك مزيدا من الثقة من المساهمين في إدارة البنك وأسلوب تعاملهم مع الكيان المصرفي الجديد.
وأفاد أن هناك شريحة كبيرة استفادت من تعاملات اليوم (أمس)، إذ إن تعامل نحو ثمانية ملايين شخص مع السهم في يومه الأول يعتبر مؤشرا جيدا، في حين أن المستويات السعرية التي عرضت طبيعية نظرا لحجم ومكانة البنك في الخريطة الاقتصادية السعودية.
وأشار إلى أن الكميات المطروحة للبيع سيكون تأثيرها محدودا لرغبة الكثيرين في تعزيز محافظهم بمزيد من أسهم البنك.
من جانبه، قال سعيد الغامدي أحد المستثمرين في قطاع الأسهم، إن البداية متميزة للسهم، وساعد في ذلك عدم تحديد هيئة سوق المال حدا أعلى في التداول، مشيرا إلى أن سعر 950 ريالا الذي بلغه السهم محكوم بحجم الطلب المتزايد عليه في ظل محدودية العرض.
ولاحظ أن السبب الرئيسي في استمرار سعر السهم في اليوم الأول فوق معدل 850 ريالا هو وجود طلب شراء 30 ألف سهم بقيمة 850 ريالا، موضحا أن صفقات تمت بعرض 1400 سهم بقيمة 750 ريالا.
وفي الشأن نفسه، أحاطت بعض المصارف المحلية العملاء من خلال تعميم ألصقته في مداخل صالات تداول الأسهم، بإمكانية فتح محافظ استثمارية لبيع وشراء الأسهم، وتسهيل تنفيذ عمليات البيع من خلال المحفظة الخاصة بكل عميل، موضحة من خلال الخطاب كيفية الطريقة لفتح محفظة خاصة بالمستثمر.
وتابع المتعاملون والمكتتبون في الأسهم المحلية نتائج تذبذب سعر سهم بنك البلاد عبر الجوال، ونقل أخبار السهم لمن لم يستطيعوا مراقبة السوق خلال الجلسة الصباحية.
ےےوعلى الصعيد ذاته، ازدحمت صالات تداول الأسهم داخل الفروع النسائية للبنوك بالراغبات في بيع أو شراء أسهم بنك البلاد أمس، واضطر عدد من النساء للوقوف خارج أبواب البنك لعدم وجود أماكن شاغرة، وكانت عيونهن جميعا معلقة على مؤشر أسهم بنك البلاد لدرجة أن أعصاب أغلبهن توترت.
وكان أغلبهن يستمع إلى نصائح مستثمرين ومحللين بشأن الأسهم التي يبيعونها أو يشترونها مستبشرات بعدم وجود نطاق سعري محدد للسهم في هذا اليوم.
وكان اكتتاب بنك البلاد قد شهد أضخم عمليات اكتتاب تشهدها السوق السعودية حين فتح المجال للاكتتاب في 30 مليون سهم بقيمة 15 مليار ريال تمثل 50 في المائة من رأسمال البنك. وبلغ من ضخامة الاكتتاب أن شارك فيه أكثر من نصف سكان المملكة من المواطنين، لأول مرة على الإطلاق، تدفقوا خلال 17 يوماً على البنوك السعودية وعبر شبكة الإنترنت والهواتف المصرفية. وبلغ عدد المكتتبين الإجمالي أكثر من نصف تعداد المواطنين السعوديين ليصل إلى 88 مليون مكتتب استثمروا 77 مليار ريال من خلال 22 مليون طلب اكتتاب، منذ بدء الاكتتاب في الإثنين 21 شباط (فبراير) الماضي وحتى نهاية الفترة المسائية من 9 آذار (مارس) .2005 وتميز اكتتاب بنك البلاد باهتمام كبير من قبل فئة السيدات حيث بلغت نسبتهن نحو 6 في المائة من إجمالي طلبات الاكتتاب المستلمة

المخرج

01-05-2005, 07:28 AM

تراجع أسعار النفط يهدّد سوق الأسهم السعودية بتقلبات حادة
" الأقتصادية " .. "بنك الرياض" :
30/04/2005 http://aleqtisadiah.com/SiteImages/EqNews/8946.jpg ارتفع المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية في الأسبوع المنتهي في 28 نيسان (أبريل) بنسبة 19 في المائة (215 نقطة) مقابل انخفاض بنسبة 0- 2.8 في المائة (327 نقطة) في الأسبوع السابق، وأقفل عند مستوى 11544 نقطة. وجاء هذا الأداء نتيجة توافر سيولة عالية، وارتفاع عمليات المضاربة، واعتقاد المضاربين بمواصلة السوق الصعود في ظل قوة ربحية الشركات التي حققت نمواً بنسبة 54 في المائة في الربع الأول، وصدور بعض الأخبار المحفزة أبرزها، بدء الاكتتاب في إصدار ''سدافكو'' وبيع 30 في المائة (195 مليون سهم) من أسهم الشركة بسعر 260 ريالا للسهم، وإعلان هيئة السوق المالية عن إدراج سهم بنك البلاد في 30 نيسان (أبريل) بنسبة تذبذب مفتوحة في اليوم الأول، وإعلان المزيد من الشركات عن توزيع أرباح على المساهمين، لكن من ناحية أخرى، شهدت أسعار النفط في الأيام الثلاثة الأخيرة من الأسبوع الماضي انخفاضاً حاداً، حيث هبط سعر البرميل من نوع ''غرب تكساس'' من مستوى 554 دولار إلى مستوى 497 دولار للبرميل نتيجة ارتفاع المخزون الأمريكي وتوقع زيادة الإنتاج لدول ''أوبك''، ما قد يحدث تقلبات حادة في السوق في الأسبوع الحالي، خصوصاً أسهم الشركات المرتبطة بتقلبات أسعار النفط.
ومن حيث أداء مؤشرات قطاعات السوق خلال الأسبوع، كان مؤشر قطاع الأسمنت الأعلى من حيث الارتفاع 96 في المائة، يليه مؤشر قطاع الخدمات 9 في المائة، مؤشر قطاع البنوك 55 في المائة، مؤشر قطاع الزراعة 33 في المائة، مؤشر قطاع الاتصالات 18 في المائة، في حين انخفض مؤشر قطاع الصناعة في المائة، مؤشر قطاع التأمين - 1.4 في المائة. وبلغ عدد الشركات التي ارتفعت أسهمها 50 شركة، التي انخفضت 23 شركة، ولم يطرأ تغير على شركة واحدة. ومن أبرز الشركات التي حققت أسهمها أعلى المكاسب، ''الجزيرة'' 21 في المائة، ''مكة للتعمير'' 19 في المائة، ''أسمنت الجنوبية'' 18 في المائة، ''جرير'' 17 في المائة، ''طيبة'' 16 في المائة، ''صافولا'' 13 في المائة، ''العربي الوطني'' و''أسمنت تبوك'' 12 في المائة، ''أسمنت ينبع''، و''الاستثمار'' 11 في المائة. في حين انخفضت ''المصافي'' - 9 في المائة، ''أميانتيت'' - 5 في المائة، ''الأحساء''، ''الغذائية''، و''القصيم الزراعية'' - 4 في المائة. (انظر للرسم البياني رقم 2 لمزيد من التفاصيل).
ومن حيث التداول، ارتفعت قيمة الأسهم المتداولة 10 في المائة عن الأسبوع السابق لتصل إلى 762 مليار ريال. وارتفع عدد الأسهم المتداولة 18 في المائة ليصل إلى نحو 2286 مليون سهم، وارتفعت الصفقات المنفذة 5 في المائة لتصل إلى نحو 6012 ألف صفقة. واستحوذت أسهم كل من ''سابك''، ''الاتصالات''، ''التصنيع''، ''النقل البحري''، ''الأسمدة''، ''اتحاد اتصالات''، ''الراجحي''، ''أسمنت''، ''تبوك''، و''مكة'' على أكثر من نصف قيمة الأسهم المتداولة خلال الأسبوع. من حيث الأداء التراكمي للسوق، ارتفع المؤشر العام (تداول) بنسبة 300 في المائة خلال سنتين، 110 في المائة خلال سنة، 87 في المائة خلال تسعة أشهر، 60 في المائة خلال ستة أشهر، 42 في المائة خلال ثلاثة أشهر، و9 في المائة خلال شهر. وبلغت مكاسبه 407 في المائة منذ بداية السنة حتى الآن. من حيث تقييم السوق، بلغ مكرر الربحية 271 مرة مقابل متوسط تاريخي 168 مرة. وبلغ معدل السعر إلى القيمة الدفترية 66 مرة مقابل متوسط تاريخي 23 مرة. وبلغ معدل الأرباح الموزعة إلى السعر 19 في المائة، في حين بلغ معدل العائد على سندات التنمية الحكومية السعودية لمدة خمس سنوات 46 في المائة.

المخرج

01-05-2005, 07:32 AM

مزاد لبيع أسهم «القصيم الزراعية» غير المسددة 14 الجاري
محمد الحربي من بريدة
01/05/2005 تقيم شركة القصيم الزراعية مزادا علنيا في الغرفة التجارية الصناعية في الرياض على الأسهم غير المسدد قسطيها الثالث والرابع، وذلك يومي 14 و15 من أيار (مايو) الجاري.
وأوضح المهندس عبد المحسن بن فهد المزيني المدير العام للشركة أنه تم منح فرصة لتسديد الأسهم غير المسددة منذ إعلان الشركة طلب قسطيها الثالث والرابع انتهت بتاريخ 30 /4/2005، موضحا أن مجال التسديد مفتوح لجميع المساهمين حتى تاريخ المزاد شريطة إحضار الأوراق التي تثبت المساهمة في الشركة.
وأضاف أن شرط الدخول إلى القاعة لحضور المزاد العلني هو دفع تأمين 25 ألف ريال، مبينا أن المزاد سيكون بالريال ومضاعفاته فيما سيكون بيع الأسهم لأعلى سعر يصل إليه سعر السهم، حيث سيتم الحراج على مجموعات تصل إلى خمسة آلاف سهم وأكثر.
وأشار إلى أنه بعد بيع السهم في المزاد العلني ستحصل الشركة على حصتها البالغة 50 ريالا عن القسطين الثالث والرابع، فيما سيحفظ ما تجاوز الـ 50 ريالا للمساهم غير المسدد.
من جانب آخر، أفاد المزيني أن الشركة بصدد إنشاء العديد من المشاريع الحيوية التي تحقق مزيدا من الأرباح بعد سلسلة خسائر متوالية عصفت بها، مشيرا إلى أن أرباح الشركة في الربع الأول من هذا العام تجاوزت تسعة ملايين ريال، وتوقع أن تكون عالية في الربع الثاني.
وأضاف أن الشركة ستبدأ خلال الأيام القليلة المقبلة إنشاء مشروع الدواجن الذي سيكون إضافة كبيرة للأمن الغذائي في المملكة، حيث سيصل الإنتاج إلى 14 مليون طائر سنويا، إضافة إلى رفع أعداد النخيل المثمرة إلى 100 ألف نخلة.

المخرج

01-05-2005, 07:33 AM

ثقافتنا وأسهم بنك البلاد

علي الدهامي
01/05/2005 لا شك أن الطلب على سهم بنك البلاد مشتق من الخدمات التي سيقدمها مستقبلا، ونظرا لثقافة الشعب السعودي الدينية فقد لعبت هذه الثقافة دورا كبيرا في ارتفاع قيمة الافتتاح لهذا السهم. كما أننا لا نستطيع إنكار أهمية العوامل الأخرى التي لعبت دورا كبيرا في هذا الصدد، ومنها: قرار مجلس الوزراء الذي يقضي بالسماح للخليجيين بالتملك في قطاع البنوك والتأمين. كما لا نستطيع أن نلغي دور الإشاعات وأثرها في هذا الصدد. وقد اتاح التأخر في طرح هذا السهم للتداول بانتشار الإشاعات بشكل أكبر وتداوله في السوق السوداء. إلى ذلك يجب أن نضيف نقطة مهمة وهي أن السوق السعودية أصلا تعاني من التورّم في بعض قطاعاته.
على أنني لا أستطيع تأكيد استمرار السهم على هذه الأسعار التي وصل إليها أمس، لأن ذلك من شأنه أن يؤثر على القطاعات الأخرى، حيث تصبح تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأسهم القطاعية الأخرى للمستثمرين عالية، مما يؤدي إلى تزايد حمى البيع وبالتالي انخفاض هذه الأسهم بما فيها أسهم ذوات الوزن الثقيل. وفي اعتقادي أن السوق ستعود لطبيعتها وهدوئها خلال هذا الأسبوع بعد أن استطاع سهم البلاد أن يرسم لنا صورة جديدة للسوق الــســعــوديـــة أشـبـــه مــا تـكــون بـالأحـجـيـة (PUZLLE)، وهذا شيء طبيعي ونتاج ليس بغريب على طرح سهم يمتلك هذه المواصفات.
إن طرح بنك البلاد للتداول، يعني أن هناك محافظ جديدة دخلت السوق (اقصد محافظ ملاكه الأصليين)، وقد تكون الأرباح الرأسمالية التي حققها لهم هذا السهم (مصيدة) تغريهم بالبقاء في السوق، وتكمن المشكلة إذا كان مثل هؤلاء تنقصهم الخبرة في التعامل مع معطيات سوق الأسهم السعودية وخصوصيتها.

كاتب ومحلل اقتصادي

المخرج

01-05-2005, 07:34 AM

سوق الأسهم السعودية تفقد 297 نقطة بقيادة القطاعات الاستثمارية
فيصل الحربي من الرياض
01/05/2005 استقبلت سوق الأسهم السعودية أمس، أسهم بنك البلاد والبالغة 30 مليون سهم، حيث وصلت الطلبات على السهم قبل التداول إلى نحو 1100 ريال، مما دفع الكثير من المضاربين إلى رفع طلبات السهم إلى أسعار كبيرة تفوق توقعات المحللين التي كانت تشير إلى وصول السهم إلى 550 ريالا.
وافتتح السهم على سعر 750 ريالا وهو أدنى سعر حققه السهم أمس، ليواصل ارتفاعه وحتى 950 ريالا وهو ما يمثل أعلى سعر حققه السهم.
وعاد السهم ليغلق على سعر 765 ريالا بارتفاع بلغ 665 ريالا والذي يعتبر أعلى ارتفاع حققه سهم في إليوم الأول من طرحه للتداول على مستوى السوق السعودية، حيث نفذ على الشركة أكثر من 19 مليون سهم توزعت على 100 آلاف صفقة بقيمة تجاوزت 15 مليار ريال بمتوسط 18 سهما لكل صفقة وبتذبذب بلغ 200 ريال.
وكان المؤشر العام للسوق قد واصل خسائره ولليوم الرابع على التوإلى، إذ بلغت خسائره أمس 297 نقطة وبنسبة 25 في المائة ليغلق على مستوى 11246 نقطة مقتربا من نقطة مقاومة قوية للمؤشر عند 11150 نقطة والتي يتوقع المحللون أن يرتد منها المؤشر خلال الأيام المقبلة، فيما انخفضت كمية وقيمة الأسهم المتداولة وبشكل ملحوظ كنتيجة طبيعية لتوجه الأنظار لأسهم البلاد، إذ سجلت كمية الأسهم المتداولة 24 مليون سهم توزعت على 154 ألف صفقة بقيمة تجاوزت ثمانية مليارات ريال، وذلك بارتفاع 25 شركة مقابل انخفاض 42 شركة وبقيت سبع شركات دون تغيير.
على مستوى قطاعات السوق انخفضت ستة قطاعات مقابل ارتفاع قطاعين فقط، إذ خسر القطاع الصناعي أكثر من 1076 نقطة وبنسبة 37 في المائة، كذلك قطاع الأسمنت والذي خسر 213 نقطة وبنسبة 34 في المائة، فيما فقد قطاع البنوك 804 نقاط وبنسبة 3 في المائة، في الجهة المقابلة كسب القطاع الزراعي 12 نقطة وبنسبة 050 في المائة، كذلك قطاع الكهرباء والذي كسب 5 في المائة
تصدرت شركة تهامة قائمة أكثر شركات السوق ارتفاعا بعد ''البلاد'' إذ كسب السهم نحو 4 ريالات وبنسبة 32 في المائة ليغلق على سعر 1265 ريال بعد أن نفذ عليه أكثر من 16 مليون سهم، تبعه سهم ''العقاري'' والتي كسبت 27 في المائة، في الجهة المقابلة تصدرت ''الفنادق'' قائمة أكثر شركات السوق خسارة وبالنسبة الدنيا المسموح بها في نظام تداول لتخسر 1725 ريال وذلك على سعر 15625 ريال بعد أن نفذ عليها أكثر من 24 مليون سهم تمثل ثاني أكبر (صفقة) ليتذبذب السهم نحو 14 في المائة ، تبعها سهم بنك الجزيرة والذي خسر 54 ريالا وأغلق على سعر 658 ريالا للسهم. قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب الكمية تصدرتها شركة الكهرباء والتي نفذ عليها 32 مليون سهم دون تغيير في سعرها، فيما تصدرت ''سابك'' قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب القيمة بعد ''البلاد'' لتسجل 14 مليار ريال ليغلق السهم على سعر 119850 ريال وبخسارة بلغت 5650 ريال وبنسبة 45 في المائة.قتربا من نقط

المخرج

01-05-2005, 07:38 AM

المعايير الدولية في سوق المال الأمريكية قبل عام 2010

01/05/2005 كشفت هيئة التبادلات والأوراق المالية الأمريكية SEC أنها تدعم جهود التقارب بين المعايير المحاسبية الأمريكية والمعايير الدولية، التي يتبناها مجلس معايير المحاسبة الأمريكي FASB ومجلس مبادئ المحاسبة الدولية ISAB .
وجاء هذا التأكيد من هيئة التبادلات والأوراق المالية الأمريكية SEC على لسان رئيسها وليام دونالدسون، في أعقاب اجتماع جمعه مع مفوض الاتحاد الأوروبي للتجارة الداخلية تشارلي مكريفي. وجاء في بيان الهيئة الأمريكية أن الاجتماع ناقش الخطوات اللازمة لإلغاء شرط التسوية المحاسبية للقوائم المالية للشركات غير الأمريكية المصنفة في الولايات المتحدة لتتناغم مع معايير المحاسبة الأمريكية GAAP, وقد وضع الاتفاق بين الجانبين التخلص من هذا الشرط هدفاً يسعى لتحقيقه من الآن وقبل انتهاء عام .2009
ويشار إلى أن الهيئة الأمريكية ذكرت أن تحقيق هذا الهدف مرهون بمدى صدق واتساق التطبيق لمعايير المحاسبة الدولية من قبل الشركات والهيئات المعنية، إضافة إلى تقدم جهود برنامج التقارب بين مجلس معايير المحاسبة الدولية IASB ومجلس معايير المحاسبة الأمريكية FASB.

" لمسات تداول "

01-05-2005, 07:44 AM

صبحك الله بالخير ..

المخرج

01-05-2005, 07:54 AM

اقتصاديون يطالبون البنوك بالمساهمة في الخدمات الاجتماعية

مكة المكرمة: عبد الله بن سعيد الزهراني
طالب اقتصاديون سعوديون البنوك المحلية بدفع نحو 5% من أرباحها السنوية لصالح برامج" صندوق مكافحة الفقر" والخدمات الاجتماعية الأخرى.
وقال الخبير المصرفي أحمد بن زيد إن معظم البنوك في العالم تساهم بهذه الخدمات بطرق منظمة أو بدفع الضرائب، وبما أنه لا توجد ضرائب على البنوك في المملكة وأرباحها عالية فيجب عليها المساهمة.
وأكد رئيس لجنة المقاولات في الغرفة التجارية الصناعية بمكة المكرمة إبراهيم أمجد أن مساهمة البنوك السعودية في هذه الخدمات ضعيفة ويجب أن تكون بشكل أكبر وخاصة في صندوق مكافحة الفقر وبرامج الإسكان.
من جهته أشار الخبير الاقتصادي الشريف منصور أبو رياش إلى أن الإحصاءات تدل على أن 70% من السعوديين لا يأخذون الفوائد من البنوك لمخالفتها الشرع حسب رأيهم ما يعني توفير مئات ملايين الريالات لدى هذه البنوك، في حين أن مساهمتها في الخدمات الاجتماعية بالمملكة ضئيلة جدا ولا تتناسب مع حجم الدعم الحكومي لهذه البنوك، ما ساهم في ارتفاع عوائدها وأرباحها السنوية.
واقترح أن يتم صرف المبالغ التي تحصل من البنوك على مشروعات إسكان الفقراء في المدن والقرى والهجر باعتبار السكن العامل الرئيس لضمان استقرار الأسر، موضحا أن البنوك في جميع أنحاء العالم تنفق أكثر من 5% كفوائد لعملائها بالإضافة إلى مساهمتها في الخدمات الاجتماعية.
تجدر الإشارة إلى أن إجمالي أرباح البنوك السعودية حسب الإحصاءات الصادرة زادت على 4 مليارات ريال في عام 2004م ما يعني أنه يمكن توفير مبلغ 200 مليون ريال لصندوق مكافحة الفقر والخدمات الاجتماعية في المملكة.

المخرج

01-05-2005, 07:55 AM

http://www.alwatan.com.sa/daily/2005-05-01/Pictures/caricature/0105.MIS.p36.n36.jpg

الله يعين 17 سنة وأنت تصحى بدري ... وبعدين تقعد 17 سنة وأنت تصحى كل يوم الظهر لأن مافيه وضايف
أبغى أعرف كم في عمرنا من 17 حتى نضيعها ؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟

المخرج

01-05-2005, 07:59 AM

جامعيون وحرفيون وطهاة يتدافعون للحصول على الجنسية السعودية
فهد البقمي من جدة وعلي المقبلي من مكة المكرمة
30/04/2005 http://aleqtisadiah.com/SiteImages/EqNews/8944.jpg تدفق آلاف المقيمين في البلاد أمس، للحصول على طلبات استمارات التجنس من فروع الأحوال المدنية في مناطق المملكة.
وبينت لـ ''الاقتصادية'' مصادر في وكالة الأحوال المدنية أنه تم توفير عدد كبير من استمارات التجنس في الفروع، وهناك خطط في الإدارات لاستقبال الراغبين في الحصول على الاستمارات.
وأشارت المصادر إلى أن الوكالة سوف تستقبل طلبات الراغبين للحصول على الجنسية منتصف الشهر المقبل في مقر الوكالة في الرياض وأنه لن يتم البت في الطلبات غير مستوفية الشروط، ويجب على كل من يرغب في الحصول على الجنسية أن يستوفي الشروط كاملة بحسب ما وردت في النظام ولائحته التنفيذية.
وأضافت المصادر ذاتها، أن الاستمارات بعد تعبئتها ترفع إلى للجهات المعنية في وزارة الداخلية للنظر في ما إذا كانت مستوفية للشروط وتتم دراسة الطلبات بعمق وتدقيق ثم يرفع الطلب للعرض إلى وزير الداخلية ثم يرفع للمقام السامي للموافقة على منح الجنسية السعودية لطالبها.
وفي جدة، تدافع نحو ثلاثة آلاف شخص من المتقدمين لطلب الجنسية السعودية صباح أمس أمام ***** مبنى إدارة الأحوال المدنية للحصول على الاستمارات المخصصة لتقديم الطلبات، وأدى الإقبال الكبير إلى نفاد الاستمارات التي تم توفيرها، وأدى ارتفاع الطلب على الاستمارات إلى بيعها لدى كتاب المعاريض بسعر 30 ريالا، كما يدفع الراغبين في الحصول على المعلومات الخاصة بضوابط الجنسية وشروطها ثلاثة ريالات لكتاب المعاريض بتصوير الاستمارة الأصلية التي تحتوي على الشروط وبيعها لهم.
وكشفت مصادر مطلعة في إدارة أحوال جدة أن نحو ألف استمارة تم توزيعها خلال ساعة من بداية وقت التوزيع الذي بدأ الثامنة صباحا واستمر قرابة ساعة ونصف الساعة، وأدت إلى تدافع عدد كبير من المتقدمين إلى تدخل رجال الأمن للتنظيم وتسلم الاستمارات أمام الشبابيك المخصصة للاستمارات.
وأكدت المصادر أن غالبية المتقدمين لطلب الاستمارات من الجنسيات العربية والإفريقية وكانت النسبة الأعلى منهم من اليمنيين الذين تربطهم علاقات أسرية في السعودية.
وتدفقت أمس أعداد كبيرة من المقيمين في مكة المكرمة إلى إدارة الأحوال المدنية للحصول على استمارات التجنس، وشهد فرع إدارة الأحوال المدنية في مكة زحاما شديدا منذ الصباح الباكر وتجمع قرابة خمسة آلاف مقيم أمام مبنى الإدارة للحصول على استمارة التجنس وتدخل رجال المرور في تنظيم حركة المرور وسحب السيارات المخالفة على امتداد الشارع.
وسجلت جولة ميدانية لـ ''الاقتصادية'' في فرع الأحوال المدنية في مكة المكرمة وجدة وجود قرابة 80 في المائة من المتقدمين لطلب استمارات التجنس لا تنطبق عليهم شروط التجنس.
وأشار أحد موظفي إدارة الأحوال المدنية في مكة إلى أن الكثيرين فهموا تعديل نظام الجنسية بشكل خاطئ ''هناك من يعتقد أن هناك تسهيلات أكثر للحصول على الجنسية لكن واقع الأمر أن الهدف ليس تسهيلات لمن يرغب في الحصول عليها بقدر ما هو تطوير وتحديث النظام نفسه بما يتلاءم مع المستجدات والمتغيرات''.
وتابع ''إننا كنا لا نتوقع أن يكون هناك إقبال كبير للحصول على استمارات التجنس لأن الشروط لا تنطبق على الأعداد الكبيرة التي تقدمت اليوم (أمس) للحصول على استمارات التجنس، واستغل عدد من الوافدين تهافت الكثير من المقيمين للحصول على استمارات الجنسية وأداروا سوقا سوداء لبيع الاستمارات واللائحة التنفيذية لنظام الجنسية خارج أسوار إدارة الأحوال المدنية بعد تصويرها مقابل خمسة ريالات للائحة وثلاثة ريالات للاستمارة ونفذت عند الحادية عشرة والنصف من ظهر أمس استمارات طلبات الجنسية من فرع مكة، الأمر الذي رفع أسعار الاستمارات ولائحتها التنفيذية لتصل إلى عشرة ريالات''.
وعزت مصادر في أحوال مكة سبب توقف صرف الاستمارات إلى نفاد الكميات، مشيرة إلى أن الإدارة وزعت قرابة خمسة آلاف استمارة منذ الصباح الباكر وسيتم توزيع الاستمارات في اليوم الثاني.
يذكر أنه أظهرت دراسة حديثة صادرة عن الهيئة العليا لتطوير مكة المكرمة أن 75 في المائة من سكان مكة من السعوديين و25 في المائة من الوافدين، وأشارت الدراسة إلى أن هناك ثماني جاليات غير سعودية تمثل الأكثرية في مكة المكرمة من الأجانب، وهم اليمنيون بنسبة 19في المائة من إجمالي الأجانب ثم الباكستانيون ، المصريون، البورماويون، البنجاليون، النيجيريون، السودانيون، وأخيرا الماليون.
وكانت آخر إحصائية للتعداد السكاني في المملكة قد كشفت عن وجود سبعة ملايين عامل أجنبي في البلاد.

ابو سطــــا م

01-05-2005, 08:07 AM

مسؤول سعودي : مفاوضاتنا التجارية مع أميركا نضجت ولم يبق إلا القليل

الرياض: «الشرق الأوسط»

وصل الفريق السعودي الفني المفاوض للانضمام لمنظمة التجارة العالمية إلى الرياض أول من أمس، الذي قاد مفاوضات حاسمة مع الولايات المتحدة الأميركية طوال الأسابيع الثلاثة الماضية. وكان الغرض توقيع اتفاقية ثنائية لاستكمال انضمام الرياض للمنظمة والتي تزامنت مع زيارة ولي العهد السعودي الأمير عبد الله بن عبد العزيز لأميركا الأسبوع الماضي.

ويعقد أعضاء الفريق السعودي المفاوض اجتماعات مع بعض المسؤولين في الوزارات والإدارات الحكومية خلال هذين اليومين لاستئناس آرائهم حول بعض التفاصيل حول المفاوضات التي يخوضها مع واشنطن للاتفاق على صيغة موحدة للعودة مرة أخرى الأسبوع المقبل إلى الولايات المتحدة الأميركية لاستكمال المفاوضات.

وقال لـ«الشرق الأوسط» مسؤول سعودي فضل عدم نشر اسمه إن المفاوضات التي قادها الفريق السعودي المفاوض خلال الأيام الماضية مع الجانب الأميركي كانت ناجحة 100 في المائة ولم يتبق غير الأشياء البسيطة والقليلة، والتي يتوقع أن يتم الانتهاء منها خلال الفترة المقبلة. وأكد أن زيارة الأمير عبد الله بن عبد العزيز لأميركا وعقده لقاء مع الرئيس الأميركي جورج بوش أنهت الكثير من العراقيل التي كانت تقف بين الجانبين، مشيراً إلى أن الزيارة توجت كافة المفاوضات التي قادها الفريق الفني السعودي المفاوض. وزاد المسؤول أن المرحلة المقبلة ستشهد تطوراً كبيراً وسريعاً نحو ملف انضمام السعودية لمنظمة التجارة العالمية خاصة انه تم التوصل إلى حل الكثير من الإشكاليات التي كانت تقف عقبة أمام توقيع اتفاقية ثنائية بين الرياض وواشنطن لاستكمال انضام السعودية للتجارة العالمية.

وتأتي مغادرة الفريق السعودي إلى واشنطن الأسبوع المقبل بعد ان انهى مع الجانب الأميركي عددا من القضايا والتي من بينها مطالب أميركية بتسوية أوضاع شركات التأمين، إضافة إلى تسويه بعض القضايا الفنية بينها صياغة الاتفاقية تمهيدا لعرضها على الكونغرس الاميركي لمجرد الاطلاع وليس المصادقة. ويتوقع أن يشهد شهر يوليو (تموز) المقبل عقد اجتماع لفريق العمل الذي يضم في عضويته 56 دولة الى جانب السعودية في مقر منظمة التجارة العالمية في جنيف لأجل مراجعة التقرير النهائي. وسيتم تضمينه في «بروتوكول» انضمام السعودية للمنظمة والذي ستتم صياغته في اجتماع يعقد في سبتمبر (ايلول) المقبل. ويتوقع أن تتم المصادقة على انضمام السعودية للمنظمة خلال الاجتماع الوزاري السادس والمقرر عقده في الفترة بين 13ـ 18 ديسمبر (كانون الاول) المقبل في هونغ كونغ بالصين، خاصة أن البيان الختامي لقمة الأمير عبد الله بن عبد العزيز والرئيس الاميركي جورج بوش، يعتبر دعماً لانضمام الرياض للتجارة العالمية خاصة أن الرئيس الأميركي أعلن أن أميركا تحولت إلى شريك يدعم انضمام السعودية لمنظمة التجارة قبل نهاية العام الجاري.

ابو سطــــا م

01-05-2005, 08:10 AM

السوق السعودية تهبط 2.5% بعد انحدار برميل النفط إلى دون 50 دولارا

«العـقارية» تبدأ البيع في حي قرطبة

أبها: علي البشري

رغم دخول سهم «البلاد» إلى السوق أمس، تراجعت أسعار الأسهم السعودية 2.5 في المائة ليهبط المؤشر إلى 11246 نقطة. وجرى تداول 8.3 مليار ريال (2.2 مليار دولار) توزعت على اكثر من 24.5 مليون سهم. وجاء هذا التراجع في المؤشر تزأمنا مع ما شهدته أسعار النفط في الأيام الثلاثة الأخيرة من الأسبوع الماضي إذ انخفض سعر البرميل من نوع غرب تكساس من 55.4 دولار إلى 49.7 دولار للبرميل. وكان السبب يعود إلى ارتفاع المخزون الأميركي وتوقع زيادة الانتاج لدول اوبك، وسط توقعات بحدوث تقلبات حادة في السوق في الأسبوع الحالي، وخصوصاً أسهم الشركات المرتبطة بأسعار النفط. جاء ذلك وسط بداية التعامل على سهم بنك البلاد والذي فتحت هيئة سوق المال نسبة التذبذب له ليصعد الى 765 ريال (204 دولار) بعد وصول الى سعر 950 ريال (253 دولار) أثناء الفترة الصباحية في حين نفذ السهم 1.9 مليون سهم.

في غضون ذلك يرى المصرفي السابق امجد البدرة أن تداول سهم «بنك البلاد» أمس لم يشهد أي اختناقات مشيرا إلى أن سياسة هيئة سوق المال بفتح نسبة التذبذب بينت أثرها الايجابي على السوق حيث جاء في صالح المكتتبين الأولين في السهم. وأشار في حديثه المصرفي لـ«الشرق الأوسط» إلى أن هناك نقطة أغفلها البعض كانت تحتاج لوعي وإدراك استثماري جيدان. وهي التخطيط المسبق بالعمل على وجود طلبات مسبقة من البنوك. مشيرا إلى أن هذا الأمر لو حدث كان سيصب في مصلحة المستثمر الصغير. بمعنى وجود التنسيق المسبق بينهم بمحاولة الحفاظ على سعر السهم فوق حاجز الـ 900 ريال. وأشار المصرفي إلى ان إدراج سهم البلاد صادف تراجع أسعار النفط والتي تخلت الأسبوع الماضي عن حاجز 50 دولارا للبرميل مما أعطى انطباعا غير جيد إلى حد ما بعكس مما لو ان السوق صعدت خلال تعاملات أمس، لكان الأمر مغايرا تماما، مرجحا لو ان هذا الامر حصل لارتفع سعر سهم بنك «البلاد» فوق حاجز 1000 ريال. وقال ان سهم البنك على الرغم من صعوده لم يؤثر على انخفاض او ارتفاع المؤشر بحكم انه لم يدخل في قيمة المؤشر.

وعلى الرغم من الأحاديث التي اشارت الى ان تراجع الأسعار التي حدثت نهاية الأسبوع الماضي مرورا بهبوط الأمس شدد البدرة على ان سوق الأسهم ستعاود الصعود مجددا مرجحا حفاظ أسعار النفط فوق مستوى حاجز الـ45 دولار في ظل الرؤية الضبابية لبيانات المحزونات الأميركية والتي تنبئ بتراجع في فصل الصيف مع بدء موسم السياحة والرحلات بالسيارات. وخلص المصرفي إلى ان أسعار النفط ستصب في مصلحة سوق الأسهم مستقبلا. ويذهب البدرة ايضا إلى ان الميزانية السعودية للعام الجاري ستشكل دعما إضافيا لأسعار الأسهم في الوقت الذي سترتفع فيه إيرادات الدولة. الى ذلك عزا بنك الرياض في تقريره الاسبوعي اداء الأسبوع الماضي والذي صعد فيه المؤشر 1.9 في المائة إلى فائض السيولة، وزيادة المضاربة، واعتقاد المضاربين بمواصلة السوق الصعود في ظل قوة ربحية الشركات التي حققت نمواً بنسبة 54 في المائة في الفصل الأول، وصدور بعض الأخبار المحفزة. أبرزها، بدء الاكتتاب في إصدار «سدافكو» بسعر 260 ريال للسهم، وإعلان هيئة السوق المالية عن إدراج سهم بنك البلاد بنسبة تذبذب مفتوحة في اليوم الأول. وإعلان المزيد من الشركات عن توزيع أرباح على المساهمين. ومن حيث الأداء التراكمي للسوق ارتفع المؤشر العام بنسبة 300 في المائة خلال سنتين، و110 في المائة خلال سنة، و87 في المائة خلال تسعة أشهر، و60 في المائة خلال ستة أشهر، و42 في المائة خلال ثلاثة أشهر، و9 في المائة خلال شهر. الى ذلك صرح أحمد بن عبدالله العقيل مدير عام الشركة العـقارية السعودية عن إنتهاء الشركة من أعمال التطوير في مخططها الواقع في حي قرطبة بالرياض والذي تبلغ مساحته الإجمالية (274000 متر مربع)، وبحيث يتزأمن مع بدء عملية البيع في المخطط مع بداية فعاليات معرض الرياض الثأمن للعقارات والتطوير العمراني في الثأمن شهر مايو (ايار) االمقبل.

المخرج

01-05-2005, 08:12 AM

سوق الأسهم: أي أسهم جديدة نريد؟

د. سليمان بن عبدالله السكران٭
ليس خافيا على الكثير الاهتمام الكبير بسوق الأسهم اذ لا يكاد يمر اليوم دون أن تسمع أو تتحدث في هذا الموضوع الذي جذب اذهان الناس. فمن الاكتتابات الجديدة الى التذبذب في القيم السوقية الى التوقعات المستقبلية الى تنظيمات وتشريعات السوق وما الى ذلك من الهموم لهذا السوق الذي اضحى أكبر سوق في المنطقة العربية من منظور القيمة السوقية مما زاد الاهتمام به وتحليله وعقد الندوات والمؤتمرات الخاصة بشؤونه. وقد يكون المجال هنا ضيقا للحديث عن جل هذه العناوين الكبيرة غير اننا نركز على جزئية هامة حري بصانع القرار المهتم بهذا السوق وغيره من ذوي الصلة ان يؤمن بآنية التطبيق. ان سوق الأسهم السعودي لا زال يعاني من محدودية الأسهم المدرجة فيه وهذا ليس بجديد حيث ان العمل جار على التسريع في حل هذه السلبية غير ان الملاحظ هو كون ما سيطرح لا يتوقع أن يكون كافيا لاحتضان رؤوس الاموال الموجودة في السوق. فالسوق السعودي ليس بحاجة فقط الى اعداد واسماء جديدة بقدر ما يجب ان تكون هناك كيانات كبيرة باستطاعتها احتواء تلك الأموال اولا وبالتالي قيام منشآت قادرة على المنافسة بفضل احجامها وقوتها. ولعل الملاحظ ان ما طرح خلال السنوات الاخيرة لم يتعد عدد اصابع اليد الواحد فكان قيام فقط خمس شركات (الصحراء، اتحاد اتصالات، بنك البلاد، التعاونية، وسدافكو) يعتبر منها فقط اثنتان من الحجم الكبير في مقياس هذا السوق. لذا ومع هذه الاضافات المتدنية عددا يمكن القول إنها متدنية ايضا في حجمها الكلي. ولتحقيق اهداف قيام الاسواق المالية اجمالا في حشدها للمدخرات وتوظيف هذه الأموال في مناح اكثر انتاجية وكفاءة في الأداء لابد من توفر شريحة اعرض وقائمة اطول من الخيارات امام المستثمر لتحقيق اهداف عديدة منها ما يختص بالسوق وآلية عمله وجعل تقلباته طبيعية السلوك ومنها ما يختص بمقومات المنشآت التي تكفل نجاحها. والملاحظ ايضا ان ما ينتظره السوق الآن من طروحات جديدة ما عدا القليل منها ربما (معادن - السعودية.. الخ) لا يعدو عن كونه اما شركات عائلية او منشآت محدودة الحجم ربما لا تتماشى وامكانات حجم القطاع الخاص وبالتالي سوق الأسهم. ولعل الانفتاح الأكبر والمنتظر في مشاريع الغاز المستقبلية ان توجد نوعا من الفرص لتلبية مثل هذا الطلب ولذا فالسوق بحاجة اكثر الى تسريع الايقاع في اكتمال بنيته الهيكلية والتي من لبناتها وجود كيانات جديدة قادرة على المنافسة تكون ذات حجم يتناسب مع مكانته الاقتصادية والا فسنستمر في الزيادات الهامشية التي لن تواكب تصحيح السلبيات الحالية وبالتالي تأدية الدور الفعال الذي يعرف عن سوق الأسهم.

٭ استاذ العلوم المالية المشارك بجامعة الملك فهد للبترول والمعادن

المخرج

01-05-2005, 08:13 AM

«صافولا» تشكل تحالفاً استراتيجياً مع الزيوت والدهون الماليزية

مع توجهاتها الاستراتيجية لتوسيع عملياتها الدولية في مجال أعمال الزيوت والسمن النباتي، قامت شركة صافولا لزيوت الطعام بالمملكة مؤخراً بابرام اتفاقية تعاون مع مجموعة غولدن برهاد والتي تعتبر ثاني أكبر شركة زيوت نباتية مدرجة في سوق الأسهم الماليزية، وتمتلك غولدن هوب ما يقارب 190,000 هكتار من مزارع نخيل الزيت المتواجدة في ماليزيا وأندونيسيا. وتعمل غولدن هو بشكل رئيسي في تطوير وإدارة مزارع نخيل الزيت والصناعات والأعمال الدولية علاوة على عدد من النشاطات الأخرى. وسيمهد التعاون الطريق للمجموعة لتوسيع نشاطاتها في السوق الآسيوي الضخم، كما سيدعم المجموعة للتوسع في السوق الأفريقية.

الجدير بالذكر أن مجموعة صافولا تدير عدداً من مصانع الزيوت والسمن النباتي في المملكة العربية السعودية ومصر والأردن والمغرب والسودان وكازاخستان وإيران والصين. بالإضافة إلى نشاطات المجموعة الأخرى وتتضمن الشركة المتحدة للسكر بحصة تبلغ 65٪، وحصتها في شركة المراعي المحدودة والبالغة 40٪، واستثماراتها في قطاع التجزئة من خلال شركة العزيزية بندة المتحدة، واستثمارات أخرى في مجال العقار.

وأفاد الدكتور عبدالرؤوف مناع العضو المنتدب لمجموعة صافولا أن التحالف الاستراتيجي مع غولدن هوب صيغ بهدف إنجاز الأهداف المشتركة للمجموعتين لتصبحا رائدتي العالم في مجال الزيوت النباتية. وبموجب الاتفاقية سيتم في المرحلة الأولى تشكيل شركتين، إحداهما لمشاريع الشرق الأوسط وأفريقيا والأخرى تختص بمشاريع آسيا. وستمتلك مجموعة صافولا 60٪ من حصص الشركة في الشرق الأوسط بينما تمتلك غولدن هوب الحصص المتبقية وتشكل نسبة 40٪ من الحصص، بينما تمتلك مجموعة صافولا نسبة 40٪ من حصص الشركة الآسيوية وغولدن هوب على 60٪ منها. وتشكل هذه الاتفاقية إضافة جيدة للمجموعة ستسهم بإذن الله في دعم انتشارها في آسيا وأفريقيا.

ابو سطــــا م

01-05-2005, 08:14 AM

محاولة سعودية لجذب سيدات أعمال إماراتيات للاستثمار في جدة

جدة: سميرة سعيد
أعلنت وفاء محمد خضر، مديرة قسم السيدات في شركة تطوير وبناء المساكن وعضو مجلس الإدارة ومستشارة الشركة لشؤون التسويق النسائي، أن هناك محاولات جارية لجذب سيدات أعمال إماراتيات للاستثمار في جدة.

وقالت لـ «الشرق الأوسط» في هذا الخصوص، إن سيدات الأعمال السعوديات اللائي زرن دبي الشهر الماضي، وجهن دعوة لسيدات أعمال إماراتيات لزيارة جدة، وذلك بهدف إطلاعهن على الفرص المتاحة للاستثمار النسائي فيها.

وألمحت خضر، وهي أول سيدة أعمال عقارية في جدة، إلى أن زيارة أول وفد نسائي تجاري سعودي من الغرفة التجارية الصناعية في جدة إلى دبي قد ينتج عنها توجه بوصلة المستثمرات السعوديات نحو مدينة دبي في ظل التسهيلات الكبيرة التي تمنحها حكومة دبي لسيدات الأعمال.

وبينت أن ما يميز دبي هو «سرعة الانجاز ودقة العمل في تطبيق النظام بعيدا عن البيروقراطية.. وكل ذلك في دائرة واحدة حتى لا تضطر سيدة الأعمال إلى التنقل من دائرة إلى أخرى لاستكمال إجراءات تدشين أي مشروع تجاري».

وبينت أنها تتوقع في المقابل توجه استثمارات إماراتية نسائية إلى السعودية بعد زيارة أول وفد نسائي إماراتي تجاري إلى جدة، وهي الزيارة المتوقعة قريبا بناء على الدعوة الموجهة من مركز السيدة خديجة بنت خويلد التابع للغرفة التجارية الصناعية بجدة.

يأتي ذلك في الوقت الذي أوضحت فيه أنه «لم يتم حتى الآن عقد صفقات أو إبرام اتفاقيات مع سيدات الأعمال في دبي وكونها أول زيارة فقد اقتصرت على التعرف على مجالات الاستثمار والتقاء وزيرة الاقتصاد والتخطيط الشيخة لبنى القاسمي ومديرة دائرة السياحة والتسويق التجاري السيدة لينا مكارم والنائبة عفراء الفهيم كما التقينا المدير التنفيذي لهيئة التطوير والاستثمار الأستاذ خالد المالكي». وأضافت: «زرنا مدينة جميرة ومشروع النخيل وإعمار القابضة وتعرفنا على أضخم مدينة ترفيهية (دبي لاند) وإمكانية الاستثمار فيها».

وذهبت إلى أنه تمت «الاستفادة من الخبرات والتجارب العريقة في مجال التجارة والاستثمار من خلال اللقاءات مع سيدات الأعمال الاماراتيات، لا سيما ومنهن من تدير أكثر من عشر شركات ومن تملك العشرات أيضا».

سيدة الأعمال السعودية، هبة عبد المنان، أشارت إلى التنسيق المبدئي مع سيدات أعمال من دبي بشأن الاستثمار في مجالات التسويق والاستشارات وتنظيم المعارض بين المدينتين والبدء بمرحلة إعداد دراسة وخطة متكاملة عن المشروع. وأضافت أنه «تم التنسيق مع دائرة السياحة لتزويدنا بأخبار المعارض والملتقيات في دبي وبالفعل تم إرساله فور وصولنا خلال يوم واحد». أما أماني عبد الواسع، وهي سيدة أعمال سعودية، لفت انتباهها التطور السريع والدقة في التخطيط والتميز في النتائج المذهلة البعيدة المدى.

المخرج

01-05-2005, 08:14 AM

كيف يتم حساب مؤشر الأسهم؟

http://www.alriyadh.com/2005/05/01/img/888.jpg جدول: طريقة حساب معادلة المؤشر والشركات العشر الأكبر تأثيراً على المؤشر (إغلاق السوق يومي الأربعاء /318/1426ه، والخميس 19/3/1426ه الموافق 28/4/2005م).

أ . د. إبراهيم عبد الرحمن القاضي
شهد سوق الأسهم السعودي انتعاشاً كبيراً خلال العامين الماضيين حيث ظل المؤشر العام للأسهم يرتفع بمعدلاتٍ مذهلة ويسجل أرقاماً قياسية الواحد تلو الآخر فقد تجاوز 11500 نقطة وهو ما يمثل 4 أضعاف قيمته قبل عامين.

ورغم متابعة الكثيرين لسوق الأسهم وحركة المؤشر، إلا أن معظمهم لا يعرفون ما هو المؤشر على وجه التحديد، حيث يتساءل الكثيرون عن معنى المؤشر؟ وكيف يتم حسابه بالضبط؟ وما مدى علاقته بالأسعار وكميات التداول؟ وهذه تساؤلات معقولة. ولكن الكثيرين - بمن فيهم معظم المتعاملين بالأسهم بشكل يومي - لا يملكون أجوبة دقيقة على هذه التساؤلات.

وقد سبق للكاتب أن نشر مقالاً تعريفياً حول المؤشر قبل أكثر من عام (الرياض الاقتصادي «مؤشر الأسهم: الماهية والأهمية والكيفية»، العدد 12872، الأحد 24 رجب 1425ه - 21 سبتمبر 2003، ص 34).

ومنذ ذلك الوقت، وردتني عدة رسائل واتصالات تطلب شرح معادلة المؤشر وكيفية تطبيقها، وترغب إعطاء مثال عملي من واقع السوق لطريقة حساب المؤشر. ونزولاً عند رغبة القراء والمتصلين المهتمين، سيتم في هذا المثال شرح المعادلة وإعطاء مثال تفصيلي عملي بالاستعانة بالجدول المرفق الذي يعكس أسعار الأسهم لأكبر عشر شركات يومي الأربعاء والخميس من الأسبوع الماضي.

ما هو المؤشر؟

مؤشر الأسهم المحلية أو «مؤشر تداول لجميع الأسهم» (TASI) هو معيارٌ رقمي يعكس التغير في القيمة السوقية لأسهم جميع الشركات المتداولة في سوق الأسهم السعودي. ومن هنا فهو بمثابة ترمومتر يقيس نشاط وازدهار سوق الأسهم، وهو بالتالي يعكس الأداء العام للاقتصاد الوطني خصوصاً في ما يتعلق بربحية الشركات المساهمة وازدياد ثقة الجمهور والجهات الاستثمارية بالمستقبل الاقتصادي للبلاد وكذلك توفير السيولة المالية لدى المستثمرين. وهناك اهتمام كبير بمتابعة تطور المؤشر من قبل المحللين الماليين داخل وخارج المملكة ويتم متابعته ونشره بشكل واسع محلياً ودولياً.

كيف يتم حساب المؤشر

(معادلة المؤشر) ؟

يتم حساب المؤشر في أي يوم (أو وقت معين)عن طريق تعديل (أو ترجيح) قيمة المؤشر في يوم سابق (أو وقت سابق) بواسطة التغير في القيمة السوقية لجميع الشركات المتداولة في السوق. وعلى وجه التحديد فإن معادلة المؤشر هي :

قيمة السوق عند هذا الوقت

المؤشر(في وقتٍ ما) = * المؤشر في الوقت السابق

قيمة السوق في وقتٍ سابق

حيث:

قيمة السوق = مجموع القيم السوقية لجميع شركات السوق (74 شركة حالياً)

القيمة السوقية لإحدى الشركات = (عدد الأسهم المصدرة للشركة) * (سعر السهم)

ومن هنا فإن القيمة السوقية (وبالتالي المؤشر) تعتمد على عاملين:

أ) عدد الأسهم المصدرة (وليس المتاحة للتداول فقط، أو المتداولة فعلاً) وهي ثابتة بشكل عام وتتغير فقط إذا تم إصدار أو دمج أو تخفيض عدد الأسهم فقط.

ب) سعر السهم في السوق ويتغير خلال فترات فتح السوق للتداول (فترات التداول).

ملاحظات حول معادلة المؤشر:

1) يعكس المؤشر بصورة مباشرة وسريعة حركة أسعار الأسهم صعوداً وهبوطاً من يوم إلى آخر، كما يعكس عدد الأسهم المصدرة للشركات المتداولة في السوق (وهي كمية شبه ثابتة ولا تتغير إلا ببطء).

2) يعكس المؤشر بصورة غير مباشرة الانتعاش (أو الركود) الاقتصادي المالي والمتوقع وثقة المستثمرين في السوق وعوامل أخرى مثل توفر السيولة وجاذبية (أو عدم جاذبية) القنوات الاستثمارية الأخرى (مثل العقار وأسعار الفائدة والأسواق الأجنبية المفتوحة) وكذلك الظروف السياسية المحيطة.

3) تسمح معادلة المؤشر بتكييفه في حالة تغير تركيبة السوق أو الأسهم مثل دخول أو خروج إحدى الشركات من السوق، أو إصدار أو تخصيص أسهم مجانية، أو تجزئة ودمج الأسهم، أو زيادة أو خفض رأس المال، أو سداد دفعة من رأس المال المدفوع جزئياً، أو اندماج الشركات.

4) لا يعكس المؤشر كمية الأسهم المتاحة للتداول بشكل عام أو حجم التنفيذ اليومي.

مثالٌ تفصيلي:

ولإعطاء مثال عملي لطريقة حساب المؤشر حسب هذه المعادلة، يوضح الجدول المرفق الشركات العشر الأكثر تأثيراً على المؤشر وهي تلك الشركات ذات القيمة السوقية العالية. ويلاحظ أن هذه الشركات العشر تمثل أكثر من أربعة أخماس القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم (80٪) (أي أن بقية الشركات وعددها 64 شركة لا تمثل سوى أقل من 20٪ من قيمة السوق فقط!) . وبشكلٍ خاص، فإن عملاق الصناعة السعودية «سابك» هي أعلى شركات السوق قيمةً وتمثل لوحدها حوالي ثلث قيمة السوق (31٪).

ويتم حساب القيمة السوقية لأكبر عشر شركات في السوق - من ضمن 74 شركة - والتي تمثل أكثر من 80٪ من قيمة السوق. ويوضح الجدول لكلٍ من هذه الشركات العشر عدد أسهمها (ع) وسعر الإغلاق (س) ليوم الخميس 19 ربيع الأول 1426ه (26/4/2005م) والقيمة السوقية (ق = ع * س) مقارنة بقيم اليوم السابق الأربعاء 18/3/1426ه (25/4/2005م)، ونسبتها من السوق (٪) في نفس اليوم (الأربعاء).

وفي نهاية الجدول يتم حساب المؤشر يوم الخميس باستخدام المعادلة للشركات العشر الكبرى فقط، ثم باستخدام المعادلة لجميع شركات السوق، وبعد ذالك مقارنة نتائج حسابنا للمؤشر من المعادلة بالمؤشر الرسمي المعلن على موقع «تداول» والمنشور كذلك في الصحف. أرجو أن أكون وفقت هنا في شرح الموضوع بطريقة واضحة تفي بحاجة القراء الكرام، مع تقديري لجميع من أبدى اهتمامه بالموضوع وراسلني أو اتصل بي لطلب معلوماتٍ إضافية. هذا والله من وراء القصد.

المخرج

01-05-2005, 08:27 AM

داعياً إلى اقامة مناطق حرة.. الجريسي:
800 بليون دولار الأموال السعودية المستثمرة في الخارج

كتب - حمد الجمهور:
قال عبدالرحمن الجريسي رئيس مجلس ادارة الغرفة التجارية الصناعية بالرياض ان حجم الأموال السعودية المستثمرة في الخارج تقدر بين 800 بليون دولار وتريليون دولار معظمها في الولايات المتحدة الأمريكية وحدها مشيداً بالبيئة الجاذبة للاستثمار في المملكة معدداً المميزات والمقومات التي تجعل من المملكة محط اهتمام المستثمرين، وحث الجريسي جهات الاختصاص في الدولة إلى تقديم المزيد من عناصر الجذب وفي مقدمتها السماح بإقامة مناطق حرة أسوة بما يتم في العديد من الدول المجاورة.

المخرج

01-05-2005, 08:33 AM

الجهات الامنية تتدخل لفض الزحام امام البنوك في اليوم الاول لتداول سهم البلاد اشتباكات وانقطاع تيار وعطل حاسوبي واغلاق صالات في وجه متداولين Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if عكاظ (المكاتب)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)شهدت فروع البنوك في اليوم الاول لتداول اسهم بنك البلاد ازدحاما كبيرا من جانب المتداولين الامر الذي ادى الى حدوث فوضى واشتباكات بين المنتظرين في الطوابير امام البنوك كما حدثت ارتباكات مرورية مما حدا بالجهات الامنية والمرور الى التدخل لفض الاشتباكات بين المنتظرين وكذلك المساهمة في التنظيم المروري.
وقد ادى الازدحام الى قيام بعض البنوك الى اغلاق ابوابها في وجه المتداولين الصغار الذين يقل رصيد حساباتهم عن 150 الف ريال.
ومما فاقم الامور سوءاً حدوث انقطاع في التيار وبالتالي تعطل اجهزة الحاسوب فيها الامر الذي فاقم من الزحام وقد وصل سعر السهم الى 950 ريالا قبل ان يتراجع الى 850 ريالا وفيما يلي صورة بانورامية لما حدث في مختلف الفروع.

المخرج

01-05-2005, 08:34 AM

اشاعات النواعم توصل السهم الى 1500 ريال و اقبال شديد للسيدات Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if ابتهاج منياوي (جدة)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)شهدت الفروع النسائية للبنوك اكتظاظا شديدا للسيدات اللواتي حضرن لمراقبة انطلاق اسهم بنك البلاد أمس السبت في أول تدوال له في السوق وكان الاقبال على مراقبة شاشات العرض بصالات التدوال كبيرا لدرجة أنها لم تتمكن الأخريات من الجلوس لفترات ومراقبة الأسهم حيث افترشت بعض السيدات الأرض ترقبا لحركة اسهم البنك.. وقد شجع سعر السهم والذي وصل في أعلى معدلاته 950 ريالا المستثمرات على الاستمرار والتريث في البيع حيث كان افتتاح السهم بهذا السعر عزز لدى المستثمرات فكرة أن يرتفع السهم لمعدل 1500 ريال كما ذكر سابقا الأمر الذي دفع المستثمرين خاصة الصغار للتريث..
هذا وكان حركة التدافع والزحام واضحة على أبواب البنوك وشكل هذا الاقبال ازدحاما مروريا خاصة في الفروع والتي تقع على شوارع رئيسية..
نجاة عبد الحميد طالبت البنوك بضرورة توفير صالات تداول في كافة الفروع النسائية بالبنوك لتوفير خدمة مراقبة الأسعار بدلا من التزاحم على فرع واحد لتوفيره لهذه الخدمة اضافة الى أن الاغلبيه لا يستخدمون النت في مراقبة الأسهم ويفضلون مراقبتها في الفرع مع المجموعة للاستشارة بدلا من اتخاذ قرار البيع بشكل فردي.
حصة الزهراني معلمة تقول اضررت اليوم ان اخذ اجازة من المدرسة لاتفرغ للاسهم ومراقبة اسعارها لاتمكن من انتهاز أي فرصة للبيع بربح عالياً غير ان السيدات نصحننى بالتريث وانتظر وصول السهم الى 1200 ريال لابيع.
هنية محمد سيدة مسنة تقول دخلت فى اسهم بنك البلاد بعد ما نصحونى اناس كثيرون بأن عائدها جيد وسعر شراء السهم منخفض فساهمت غير اننى لا اقدر على الزحام ولذلك لم استمر في التواجد اكثر في الصالة والانتظار.
ومن جهة أخرى كانت المستثمرات الى جانب مراقبتهن سهم بنك البلاد كنا يسألن ويستفسرن عن مدى جدوى سهم شركة سدافكو والتي يرون أن سعرها مرتفع لكنهن يخشين بانخفاض سعر السهم بعد التداول.
وترددت اشاعات عدة بين اوساط المستثمرات فى اليوم الاول لتدوال بنك البلاد لرفع الاسعار اكثر حيث ذكرت المستثمرات ان سعر السهم وصل فى بداية طرحه 1500ريال وبدأ بعد ذلك فى الانخفاض. والجدير بالذكر ان الاحصائيات الدقيقة والصادرة عن بنك البلاد وسامبا اكدت ان نسبة المكتتبات من السيدات بلغت 7,1% .
وتنصح الخبيرة المصرفية ريم اسعد المستثمر عموما بالتروي في قراراته الاستثمارية بما في ذلك قرارات بيع وشراء الأسهم. وتعتبر فرصة الطرح الأولى لأسهم الشركات الجديدة بالمملكة فرصة جيدة لجميع المستثمرين بمختلف طبقاتهم لجني أرباح طيبة من بيع الأسهم عند بدء تداولها في السوق الثانوية. وفي هذه الأحوال عادة ما تعج صالات التداول البنكية بأفواج من المستثمرين الراغبين في بيع أو شراء الأسهم على شكل مضاربة مرتقبا الأسعار الظاهرة على الشاشة.
أولاً: ينبغي على المستثمر الذي يرغب بالاستثمار(وليس المضاربة لجنى المكاسب السريعة) ادراك أن الأسهم هي أوراق مالية للاستثمار طويل الأجل فلا تستخدم للمضاربة الا لمن لديه خبرة واسعة في هذا المجال.
ثانياً: بالنسبة لفروع السيدات التي يوجد لديها صالة تداول, ينبغي معرفة أن الموظفة ما هي الا مسؤولة تنفيذ ولا يصرح لها باسداء نصائح بيع أو شراء قانونياً. يلاحظ تردد الكثير من المستثمرات في قراراتهن فيطلبن معونة الموظفة أو حتى رفيقاتها بشكل عشوائي لا يستند على أي أصول علمية. كذلك يلاحظ أن الكثير من السيدات يعتبرن الخسارة أمراً شخصياً ويأخذنه بعاطفية كبيرة ولا يدركن أن الخسارة مسألة لا بد منها في الاستثمار.
ثالثاً: يقوم الكثير من المستثمرين الجدد الراغبين في الاكتتابات الأولية بزيارة الفرع لفتح حساب جار جديد ومحفظة استثمارية واكتتاب الأسهم كلها في آن معاً. ينبغي معرفة أن كل من هذه العمليات تعتبر عملية قائمة بذاتها وتستغرق وقتا محدداً. وبالتالي ينصح المستثمر بفتح حساب جارٍ في يوم سابق للاكتتاب وذلك لتفادي الازدحام وعدم اشغال موظف البنك في أوقات الضغط.
رابعاً: غالباً ما يغيب السلوك الحضاري عند الكثير من المستثمرين متمثلا في تدافعهم البدني وعدم الالتزام بصفوف الأولوية مما قد يربك مسؤول التداول وخدمة العملاء. يجب معرفة أن الالتزام بالنظام هو مسؤولية جماعية لا تنجح عند تطبيق بعض الأفراد دون الغالبية.
خامساً: يتعامل البعض مع صالات التداول كأماكن لقضاء الوقت والتقاء المعارف دون مراعاة الآخرين من المستثمرين الجادين أو موظفي الصالة.

المخرج

01-05-2005, 08:34 AM

عطل حاسوب بنك بالخبر يربك المستثمرين Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if محمد العبدالله (الدمام)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)سجل سهم البلاد في اليوم الاول لعملية التداول رقماً قياسياً, بحيث وصل الى 950 ريالاً في بداية الجلسة الصباحية, محققاً ارباحاً بنسبة 800% ثم بدأت الاسعار في التراجع لتصل الى 850 ريالا للسهم مع اغلاق الجلسة بانخفاض قدره 100 ريال.
وقال متعاملون في سوق الاسهم, ان افتتاح سهم البلاد بدأ بسعر 750 ريالاً, خصوصاً في ظل الآلية التي اتبعتها هيئة سوق المال بفتح التذبذب في اليوم الاول, الامر الذي يفتح المجال امام سهم البلاد ليأخذ وضعه الطبيعي وفقاً لعوامل السوق المحلية. واضافوا ان المؤشرات التي سبقت عملية التداول, كانت تشير الى استقرار سعر السهم في اليوم الاول عند مستوى 600-700 ريال, وبالتالي فان الصعود الصاروخي للسهم يمثل اتجاها ايجابياً لمدى قوة السهم في المرحلة القادمة, بحيث يضاف الى اسعار قطاع البنوك التي تسجل اتجاها تصاعديا, نظرا لما تحققه من ارباح خيالية بشكل مستمر.
وبالرغم من انخفاض المؤشر العام في بداية التعاملات بحوالى 140 نقطة مع افتتاح التداول جراء قلة الطلب على مختلف الاسهم بالمقارنة مع موجة الشراء والبيع في سهم بنك البلاد, فان السوق سرعان ما استعاد عافيته في وقت لاحق ليقلل من الخسائر التي سجلها في بداية الجلسة الصباحية.
وبخلاف التوقعات القائلة بانخفاض المعروض بالمقارنة مع ارتفاع نسبة الطلب, فقد جاءت الارقام على الارض لتقول عكس ذلك, حيث تساوت تقريباً نسبة العرض مع الطلب, اذ بلغ اجمالي الطلب 90 الف سهم في الساعة الاولى من الفترات الصباحية بينما وصلت نسبة العرض 87 الف سهم الامر الذي يمثل رغبة كبيرة لدى صغار المستثمرين للاستفادة من الارتفاع الكبير والذي وصل الى ارقام مغرية, لاسيما وان التجارب السابقة اعطت الجميع دروساً في كيفية التعامل مع بدء التداول في الاسهم عبر شاشة (تداول) اذ تصل خلال الايام الاولى لمستويات مرتفعة بينما تبدأ في التراجع بشكل كبير مما يثير الفزع والمخاوف لدى صغار المستثمرين. وخلال الجلسة الاولى لعملية تداول اسهم البلاد, تجاوزت اعداد اوامر البيع التي مازالت على قائمة الانتظار 10 آلاف طلب, الامر الذي يمثل اتجاهاً مغايراً للاتجاهات السابقة, والتي تعتمد على سياسة التريث للوصول الى الارقام المغرية.
وفي مدينة الخبر ساد نوع من القلق والاضطراب في صالة التداول في احد البنوك المحلية, بسبب تعطل الحاسب الآلي قبل نصف ساعة من اغلاق الجلسة الصباحية, نظراً لعدم استطاعة المستثمرين تنفيذ اوامر البيع, مما سبب خسائر كبيرة, لاسيما بعد وصول مستوى السهم لنحو 950 ريالاً.
وقالت مصادر ذات علاقة بالبنك ان العطل لم يؤثر مطلقا على عملية البيع والشراء, مشيرة الى ان العطل خارج عن ارادة الادارة التي بذلت ما تستطيع من جهة لتقليل تداعيات الخلل الفني, اذ عمدت على استمرار استقبال اوامر البيع, مؤكدة ان الجهاز الفني بدأ مباشرة في اصلاح الاعطال التي اصابت الشبكة الالكترونية.
وحسب المعلومات فقد حرمت بعض البنوك المحلية بالمنطقة الشرقية صغار المستثمرين من الاستفادة من صعود سهم بنك البلاد خلال الساعة الاولى لبداية تداول السهم في سوق الاسهم, حيث خصصت صالة التداول واستقبال اوامر البيع لاصحاب المحافظ الاستثمارية الكبيرة خصوصاً بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون محافظ تتجاوز 100 الف ريال, بينما فتحت المجال امام اصحاب المحافظ الصغيرة لاتمام اوامر البيع عبر الهاتف المصرفي. وقالت المعلومات, ان تلك البنوك حالت دون صغار المستثمرين من الدخول على صالة التداول, حيث يحول رجال الامن دون دخول صغار المستثمرين لتلك البنوك.

المخرج

01-05-2005, 08:35 AM

اغماءات في حائل وزحام في الحفر Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if عبدالله الشمري (حفر الباطن)رباح القويعي (حائل)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)في محافظة حفر الباطن تدافع العديد من المواطنين الى البنوك في ساعات مبكرة من صباح امس وقبل فتح البنوك ابوابها بعد تداول اسهم بنك البلاد من اجل بيع اسهمهم وقد ادى التدافع الى حدوث مشادات كلامية بين المواطنين اثناء الوقوف في الطوابير المخصصة للانتظار في صالات الاسهم . كما زاد ازدحام السيارات وقلة المواقف الطين بلة مما اربك حركة المرور وحدا بادارة المرور بالتدخل لفك الاختناق المروري الشديد في مواقف السيارات القريبة من البنوك مما جعل العديد من المواطنين يقومون بتوقيف سياراتهم على بعد مسافات بعيدة جدا من البنك.
من جانب آخر تواجدت الجهات الامنية امام البنوك من اجل تنظيم عملية السير في الطريق العام حيث تسبب المواطنون في تعطيل وارباك حركة السير اضافة الى فك المشاجرات بين المواطنين وموظفي البنوك. وفي حائل ازدحمت صالات الاسهم يوم أمس السبت بأعداد غفيرة من المواطنين وشهدت صالة الاسهم في احد البنوك الوطنية في حائل عدة حالات اغماء بين المواطنين نظرا للتزاحم الشديد هناك. وتدخلت الشرطة وقوات الأمن في أحد البنوك لفض اشتباك حدث بين اثنين من المواطنين, اراد كل منهما تعبئة استمارة بيع الاسهم بأسرع وقت ممكن. واستنفرت البنوك المحلية طاقاتها الوظيفية من اجل تقديم خدمات التداول في صالات الاسهم بما يتناسب مع الاعداد الكبيرة الموجودة.

المخرج

01-05-2005, 08:35 AM

الانتظار افضل من الفوضى في بنوك المدينة Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if خالد الجابري (المدينة المنورة)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)امتلأت صالات الاسهم في بنوك المدينة مع صباح امس السبت وذلك مع البدء في اعلان تداول اسهم بنك البلاد واوضح احد الموظفين في هذه الصالات ان سهم بنك البلاد وصل امس الى 800 ريال.
المواطنون الذين توافدوا على هذه البنوك رغبة اما في الشراء او البيع اشاروا الى انهم ينتظرون هذا التداول على احر من الجمر لمعرفتهم الاكيدة بمدى قوة اسهم بنك البلاد في السوق وتراوحت آراء مالكي اسهم البلاد بين البيع والانتظار لفرصة قد تكون اكبر.
وقال سعد الحربي ان سعر 800 ريال للسهم الواحد فرصة لكي يبيع اسهمه التي بلغت 11 سهماً وذلك لحاجته الماسة الى المال. واضاف: ان سوق الاسهم غير مأمون فربما تنزل الاسعار وهذا معروف في عالم الاسهم لذا فضلت ان استغل هذه الفرصة وقد قمت ببيع جميع الاسهم التي امتلكها.
اما منصور فلمبان ففضل كما يقول الانتظار واستغرب من توجه البعض للبيع في اول يوم من ايام التداول مضيفاً ان اسهم البلاد اكتسبت سمعة حسنة نظراً لكثرة الاقبال الكبير على المساهمة فيها مشيراً الى ان الايام القادمة على ما يعتقد سوف تحمل اسعاراً افضل من اسعار تداول اليوم.
محمد عصام السعيدي استاذ اقتصاد اوضح لـ(عكاظ): الذي وجدناه في احد بنوك المدينة ان اسعار تداول اسهم بنك البلاد التي وصلت على حسب ما سمعت الى 800 ريال تبدو معقولة الا انه نصح اصحاب الاسهم بعدم الاستعجال حيث من المتوقع ان تصل اسهم بنك البلاد الى اسعار افضل من الحالية.

المخرج

01-05-2005, 08:36 AM

اغلاق صالات الطائف في وجه اصحاب الارصدة المتدنية Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if عبدالهادي الربيعي (الطائف)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)اغلق الفرع البنكي الوحيد الذي يتم فيه تداول الاسهم بالفيصلية بالطائف ابوابه في وجه المراجعين الذين احتشدوا امامه وداخل صالاته.
وتعذر الموظفون بأنهم مشغولون بمن يزيد رصيده عن 150 الف ريال من كبار عملاء البنك الامر الذي اثار استياء المساهمين الصغار اصحاب الارصدة المتدنية.
وقد رفض مدير الفرع التحدث اليهم او الاستجابة لمطالبهم بفتح الاسواق.
وقد ادى ذلك الى انخفاض عمليات البيع. وقال علي حناث الحارثي وصالح الغامدي ان هذا الموقف من موظفي ومدير البنك الحق اضراراً بالغة بالمساهمين الصغار وهو تصرف يتنافى مع توجيهات مؤسسة النقد الصريحة بهذا الشأن.
من جهته رفض مدير مؤسسة النقد العربي السعودي فواز الشريف الرد على شكوى المواطنين مطالباً بتقديم شكوى رسمية لمعرفة ابعادها والتحقق منها ومن ثم الرد بما هو مناسب.

المخرج

01-05-2005, 08:37 AM

انقطاع الكهرباء في عرعر Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if مصلح قعيمل, محمد سبتي (عرعر)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)ادى انقطاع التيار الكهربائي عن احد البنوك في عرعر الى حدوث ازدحام كبير وفوضى في اليوم الاول لتداول اسهم بنك البلاد. وقد ساهم في حدوث الازدحام ترك الموظفين الحكوميين مكاتبهم اثناء الدوام للحاق بعملية بيع الاسهم اولاً في الحصول على مكاسب اليوم الاول الامر الذي انعكس على مصلحة المواطن.
وقد نفدت استمارات البيع من البنك وعلق المدير قائلاً: ان السبب في الازدحام انقطاع التيار وليس البنك.

المخرج

01-05-2005, 08:38 AM

زحام في ظهران الجنوب Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if تركي الوادعي (ظهران الجنوب)getTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)منذ الصباح الباكر احتشد الكثير من المواطنين امام البنك الوحيد الذي يوجد به شاشة خاصة بالبيع وتمت المبايعات في اسهم بنك البلاد حتى وصل السعر 1000 ريال وقد باع الكثير من المواطنين تلك الاسهم وقد اغلق الطريق المجاور بالسيارات وتمنى من المواطنين الركود والمحافظة على النظام فلن يأخذ المواطن سوى نصيبه.

المخرج

01-05-2005, 08:38 AM

المخرج

01-05-2005, 08:39 AM

8,8 ملايين مكتتب تابعوا ولادة الـبنك الجديد انشغال الصغار بسهم البلاد يفسح المجال للكبار باقتناص الاسهم القيادية Dim xmlprint Set xmlprint = CreateObject("microsoft.xmldom") xmlprint.async = False p=path xmlprint.load(p) set qryprint = xmlprint.selectNodes("ALL/Content") set btprint = qryprint.nextNode() set qryprintImages = xmlprint.selectNodes("ALL/images") set btprintImages = qryprintImages.nextNode() if TodayIssue = "True" then getFirstArtImages xt,"Data" else if Referenced = "True" then getFirstArtImages xt,"Referenced" else getFirstArtImages xt,"CrossLinks" end if end if تحليل: علي الدويحيgetTitleAuthor()

dim PicNoPicNo=GetImagesNO(xt)تابع أمس (السبت) ما يزيد عن 8,8 ملايين مكتتب بداية تداول سهم بنك البلاد في سوق المال السعودي والذي وصفه الخبراء (بالمولود الواقف) و الذي بدا سعره الافتتاحي بمبلغ 750 ريالا وصل في فترة من فترات التداول الى سعر 950 ريالا وذلك خلال الفترة الصباحية لتصل كمية الاسهم المتداولة عليه الى نحو 936 الف سهم الأمر الذي ترك تساؤلا لدى الأغلبية من المراقبين والخبراء ما هي أسباب احجام الملاك عن طرح اسهمهم للتداول في الأيام الأولى
من جهة أخرى واصلت العديد من الشركات اصدار اعلان نتائجها المالية للربع الأول من العام الجاري 2005م واجتماع مجالسها حيث أكدت شركة (نماء) تحديد موعد انعقاد جمعيتها العمومية العادية اليوم (الاحد) بمدينة الدمام فيما اوضحت شركة (سيسكو) تأجيل جمعيتها العمومية لعدم اكتمال النصاب القانوني, واوضحت شركة (الكابلات) عن موعد انعقاد جمعيتها العمومية غدا (الاثنين) بالمجمع الصناعي للشركة بجدة فيما كشفت (العقارية) عن الانتهاء من أعمال التطوير في مخطط حي قرطبة .
تركزت أغلب التعاملات أمس (السبت) على سهم بنك البلاد بدليل ان حجم السيولة لم يتعد 4 مليارات ريال في الفترة الصباحية في حين وصلت الكمية المنفذة نحو 936 الف سهم وهنا يتضح ان أغلب الذين باعوا من فئة ذوي الدخل المحدود ومستثمرين غير دائمين في السوق من المحتمل ان تنسحب هذه السيولة من السوق في أي لحظة فقد باعوا بهدف الانفاق على مشتريات خارج سوق الاسهم المحلية والى الآن لم تدخل الصناديق للاستثمار في هذا السهم.
وقد فتح التركيز على سهم (البلاد) فرصا استثمارية في قطاعات أخرى حتى ان السوق اصبح في مجمله سوق شراء وليس بيعا ونتوقع ان تشهد الأيام القادمة فرصا استثمارية اكثر. ابدى عدد من المضاربين استياءهم الشديد من بدء حركة الموظفين بصالات التداول بالبنوك المحلية حيث تسببوا في خسائر فادحة لهم نتيجة تأخرهم في تنفيذ الأوامر وكذلك المضاربون عبر الشبكة العنكيوتية الذين اشتكوا كثيرا حتى ان البعض اضطر الى الذهاب الى الصالات لكتابة الأوامر يدويا.
أكدت مصادر مطلعة انه حدث أمس السبت العديد من المشادات الكلامية والاشتباكات في عدد من فروع البنوك وبمختلف مناطق المملكة واضطرت الجهات الأمنية الى التدخل واخراج المستثمرين من البنوك وقد طالب هؤلاء المستثمرين من هيئة سوق المال بالسماح لشركات الوساطة بمباشرة أعمالها بعد ان اثبتت البنوك عدم قدرتها على تأدية هذه المهمة خاصة انها مستثمر منافس للمستثمرين بالسوق.
على صعيد التعاملات اليومية واصل المؤشر العام لسوق الاسهم المحلية وخلال الفترة المسائية ليوم امس السبت تراجعه بمقدار 297,35 نقطة أي بما يوازي 2,58 في المئة ليقف عند 11246,55 الف نقطة وبلغت القيمة الاجمالية للاسهم المتداولة نحو 8,3 مليار ريال وتجاوزت الكمية المنفذة نحو 24,5 مليون سهم جاءت موزعة على 154 الف صفقة .
تصدر سهم بنك البلاد قائمة الشركات المرتفعة ليغلق عند سعر 765 ريالا مقارنة بسعر الافتتاح .

ابو سطــــا م

01-05-2005, 08:44 AM

ارتفاع تكاليف صادرات الخليج البتروكيماوية 30 % بسبب غياب السكك الحديدية
حسن أبو عرفات من الدوحة
01/05/2005 دعا المشاركون في المؤتمر الرابع لـ ''ماركيم'' الشرق الأوسط الذي اختتم أعماله أخيرا في الدوحة إلى إيجاد حلول عملية لقضية نقل منتجات صناعة البتروكيماويات الخليجية، مبينين أن تكلفة النقل تشكل أكثر من 30 في المائة من التكلفة الإجمالية للصادرات، في ظل غياب استخدام السكك الحديدية في منطقة الخليج. وأكد المشاركون أن النقل البري يلعب دورا أساسيا وجيدا في هذه الصناعة، مطالبين بالاستعانة بتجارب أوروبية وشرق أوسطية في هذا الصدد.
وأظهرت الورقة التي قدمها محمد الأنصاري مدير التطوير التجاري في شركة روجستك الكويت، أن دول الخليج في حاجة إلى شبكة طرق داخلية بديلة عن المتوافرة حاليا تمر خارج المدن حتى لا تتأثر بتعطل الحركة، مشددا على ضرورة تشييد الدول الخليجية شبكة مترابطة للسكك الحديدية عبر كل أرجائها.
ورأى أن من شأن هذه الخطوة المساهمة في تقليل تكلفة الإنتاج العالية، وتحدي عدم كفاءة النقل والشحن لصادرات هذه الدول من البتروكيماويات. وبين الأنصاري أن هناك تجارب موجودة في منطقة الخليج وفي العراق، سورية، والسعودية، حيث يوجد نوعان من وسائل النقل: البري والسكك الحديدية، لافتا إلى عدم وجود مثل هذه الخدمة في دول أخرى مثل عُمان، الإمارات، قطر، والبحرين، الأمر الذي يؤكد ضرورة اهتمام دول المنطقة بإيجاد شبكة فعالة للسكك الحديدية.
وكانت الجلسة الختامية للمؤتمر قد شهدت نقاشا طويلا حول المعوقات التي تعترض صناعة البتروكيماويات الخليجية في المنطقة، وطالب المشاركون بضرورة توحيد النظم، تحديث الموانئ الموجودة حاليا، وإقامة موانئ جديدة تستجيب للتوسع الكبير في هذه الصناعة والإنتاج.
كما طالبوا بإدخال نظم تقنية المعلومات، الربط الإلكتروني للموانئ الخليجية، وتبادل المعلومات.
وقال متحدثون إن المنطقة العربية تتخلف عن بقية العالم فيما يخص الموانئ غير المؤهلة لاستقبال السفن الحديثة والكبيرة في وقت ستصبح فيه المنطقة كبرى القوى في العالم لإنتاج البتروكيماويات متفوقة على كبرى المنتجين العالميين حاليا وهي الولايات المتحدة.
وقال بيتر كوك مدير المؤتمر إن الدول العربية سترفع إنتاجها من البتروكيماويات إلى 50 مليون طن سنويا بحلول عام 2007، فيما يتوقع أن يبلغ إنتاجها هذا العام أكثر من 40 مليونا.

ابو سطــــا م

01-05-2005, 08:47 AM

لقاء سعودي - أسترالي في غرفة الشرقية اليوم
الدمام - واس:
01/05/2005 يزور الغرفة التجارية الصناعية للمنطقة الشرقية اليوم، نائب رئيس الغرفة التجارية الأسترالية - العربية على رأس وفد من رجال الأعمال الأستراليين، الذين يلتقون بعبد الرحمن بن راشد الراشد رئيس مجلس إدارة غرفة الشرقية وأمينها العام إبراهيم بن عبد الله العليان، ورجال الأعمال في المنطقة الشرقية.
ويتضمن برنامج الزيارة اجتماعا بين نائب رئيس الغرفة الأسترالية - العربية واللجنة التنفيذية لإنشاء مدينة التدريب وعدد من المستثمرين ورجال الأعمال في المنطقة الشرقية. كما يعقد لقاء في مقر الغرفة مع رئيس الغرفة وأعضاء مجلس الإدارة تناقش خلاله القضايا الاقتصادية بين البلدين، ودور رجال الأعمال في المنطقة الشرقية في تفعيل التعاون الاقتصادي بين الجانبين السعودي - والأسترالي، خصوصا تنمية التبادل التجاري بين البلدين.

ابو سطــــا م

01-05-2005, 08:48 AM

«أملاك» تقود تداولات سوق دبي ..وجني أرباح في الكويت يخفض المؤشر
الاقتصادية بالتعاون مع «شعاع كابيتل»
01/05/2005 قاد سهم ''أملاك'' تداولات سوق دبي المالية أمس إلى الارتفاع بعد أن استحوذ على تداول 47 مليون سهم من إجمالي الأسهم المتداولة والبالغة 1157 مليون سهم حيث ارتفع المؤشر بنسبة 122 في المائة وصولا إلى مستوى 8284 نقطة. وفي الكويت تراجعت السوق نتيجة لعمليات جني الأرباح وأقفل عند مستوى 86512 نقطة. "f''أملاك'' يقود التداول في الإمارات

سجلت سوق دبي المالية مع بداية الأسبوع أمس ارتفاعا جديدا بلغ مقداره 99 نقطة ما نسبته 122 في المائة وصولا إلى مستوى 5472 نقطة بعد تداول 1157 مليون سهم بقيمة 163 مليار درهم تم تنفيذها من خلال 5472 صفقة. حيث ارتفعت أسعار أسهم ثمان شركات مقابل انخفاض أسعار أسهم سبع شركات بينما استقرت أسعار أسهم شركتين. وتركزت التداولات على سهم ''أملاك للتمويل'' والذي ارتفع بمقدار 055 درهم وأقفل عند سعر ستة دراهم بعد تداول 4706 مليون سهم في حين شهد سهم ''إعمار'' تداول 248 مليون سهم أدت إلى ارتفاعه بمقدار 045 درهم وصولا إلى سعر 2520 درهم. وارتفع سهم ''العربية للإنشاءات'' بمقدار 017 درهم وأقفل عند سعر 669 درهم نتيجة لتداول 134 مليون سهم. في المقابل تراجع سهم ''شعاع'' بمقدار 040 درهم وأقفل عند سعر 1820 درهم من جراء تداول 926 مليون سهم بعد الإعلان عن نتائج الشركة للعام الماضي. كما تراجع سهم ''الاتحاد العقارية'' بمقدار 011 درهم وأقفل عند سعر 893 درهم من خلال تداول 284 مليون سهم.
وعلى صعيد الأسهم غير الإماراتية تراجع سهم ''أريج'' بمقدار 019 درهم وأقفل عند سعر 491 درهم بعد تداول 50 ألف سهم.

2جني أرباح في الكويت

استهلت السوق الكويتية تداولات الأسبوع أمس على انخفاض نتيجة لعمليات جني الأرباح والتي أعقبت الارتفاعات المتتالية للسوق خلال الجلسات السابقة، وانخفض مؤشر السوق بمقدار 415 نقطة ما نسبته 048 في المائة ليستقر عند مستوى 86512 نقطة بعد تداول 1791 مليون سهم بقيمة 1404 مليون دينار تم تنفيذها من خلال 9163 صفقة. وعلى الصعيد القطاعي سجل قطاع الأسهم غير الكويتية أعلى نسبة ارتفاع بلغت 173 في المائة تلاه قطاع التأمين بنسبة 065 في المائة. في المقابل سجل قطاع الأغذية أعلى نسبة انخفاض بلغت 335 في المائة تلاه قطاع الخدمات بنسبة 124 في المائة. وسجل سهم ''الشال'' أعلى نسبة ارتفاع بلغت 769 في المائة حيث أقفل عند سعر 0350 دينار تلاه سهم ''جلوبال'' بنسبة 735 في المائة ووصولا إلى سعر 1460 دينار. في المقابل سجل سهم ''إيفا'' أعلى نسبة انخفاض بلغت 847 في المائة عندما أقفل عند سعر 1080 دينار تلاه سهم ''بيان'' بنسبة 746 في المائة واستقر عند سعر 1240 دينار. واحتل سهم ''بيان'' المرتبة الأولى من حيث كمية الأسهم المتداولة بواقع 1107 مليون سهم تلاه سهم ''اللبنانية'' بتداول 897 مليون سهم ثم سهم ''أصول'' بتداول 842 مليون سهم.
وعلى صعيد الأسهم الإماراتية، سجلت جميع الأسهم الإماراتية ارتفاعات متباينة حيث سجل سهم شعاع ارتفاعا بمقدار 40 فلسا وأقفل عند سعر 1380 دينار بعد تداول 340 ألف سهم بقيمة 4777 ألف دينار كما ارتفع سهم اسمنت خليج بمقدار 50 فلسا وصولا إلى سعر 0880 دينار نتيجة لتداول 965 ألف سهم بقيمة 8473 ألف دينار.
\أما بالنسبة لباقي الأسهم غير الكويتية فقد سجل سهم تمويل خليج ارتفاعا بمقدار 50 فلسا وأقفل عند سعر 0920 دينار بعد تداول 451 مليون سهم بقيمة 4.09مليون دينار.

ابو سطــــا م

01-05-2005, 08:52 AM

ارتفاع كلفة جذب الاستثمارات المؤسساتية الأجنبية إلى الأسواق المالية في الدول العربية

بيروت 2005/04/30

]حذرت «شعاع كابيتال» في نشرتها الأسبوعية عن أسواق الأسهم العربية من أن «الموجة الجديدة من الارتفاعات التي شهدتها الأسواق المالية العربية خلال تداولات الأسبوع الماضي باتت تثير الكثير من الجدال عن المستويات العليا التي يمكن للأسواق الوصول إليها قبل بدء المرحلة التصحيحية». ونبهت شعاع الى أن «الجميع يدرك أن الأسواق تسير بنمط متسارع»، وأشارت الى أن «بعض مبررات السرعة واضحة من خلال معدلات النمو الاقتصادي، والأرباح الكبيرة، والسـيولة النقدية، وارتفاع أسعار النفــط، إلا أن البعض الآخر يرتفــع مـن دون مقومات جوهرية».

وترى شعاع أن كل سوق يتداول حالياً وفق إطارها المحلي نظراً الى توحد أسعار الطاقة ومعدلات الفائدة وأرباح الشركات لكل الأسواق، إلا ان هناك تبايناً كبيراً ما بين خفض 8 في المئة في قطر أو ارتفاع 6 في المئة في مصر.

واستنتجت شعاع في تقريرها الأسبوعي أن «المضاعفات الربحية باتت مرتفعة للكثير من الأسواق، ما سيبعد بالتأكيد أي أموال أجنبية مؤسساتية من الدخول في الأسواق وخصوصاً منها المالية الخليجية، حيث باتت كلفة دخول الصناديق الاستثمارية لهذه المؤسسات إلى هذه الأسواق مكلفة وباهظة الثمن، بينما تعتبر مناسبة للذين دخلوا في وقت سابق الى الأسواق التي تسمح لهم بذلك، وباتوا يجنون مكاسب كبيرة لن يحققوها في أي أسواق مالية عالمية أخرى».

الأسواق العربية في أسبوع

تأثرت السوق في السعودية بتقلبات اسعار النفط العالمية فاستهلت اعمالها مرتفعة بدعم من سهم سابك القيادي. الا انه تراجع في اخر الاسبوع مع خفض اسعار النفط. في الجهة المقابلة ارتفع قطاع المصارف المدعوم بنتائج المصارف الجيدة خلال الربع الاول من العام الحالي، كما ساهم قطاع الاتصالات في رفع مؤشر الســـوق في ظل الاتفاق الاخير بين الاتصالات السعودية وموبايلي، بنسبة 1.9 في المئة ليستقر عند مستوى 11543.9 نقطة.

واختلف وضع السوق في الكويت حيث شهدت حركة تداولات نشطة ومتباينة ما بين توجه للشراء وجني للارباح ، كان لحجم الطلب الكبير فيه على الشراء الغلبة، ما ادى الى ارتفاع السوق بواقع 2.71في المئة وصولا الى مستوى 8692.7 نقطة اضافة الى تأثير الاسهم غير الكويتية وبخاصة الاماراتية منها على حركة السوق حيث تم تسجيل العديد من الارتفاعات في قطاع الاسهم غير الكويتية.

وسجلت السوق في البحرين ارتفاعها الرابع على التوالي عندما اقفل عند مستوى 2208.9 نقطة بتقدم بنسبة 0.74 في المئة المقارنة بالاسبوع الذي سبقه، في ظل اعلان الشركات عن نتائج اعمالها خلال الربع الاول من العام الحالي.

وخلال اسبوع قصير في مصر تكون من ثلاث جلسات حقق السوق ارتفاعاً بمقدار 2093 نقطة او ما نسبته 6.13 في المئة عندما انهت تداولات الاسبوع عند مستوى 36250.8 نقطة ، حيث تركزت التداولات على قطاع الانشاءات والملابس.

اما في الاردن فقد واصلت السوق تسجيل الارقام القياسية بعد المكاسب الاخيرة التي حققتها بواقع 378 نقطة او ما نسبته 5.88في المئة حيث اقفلت عند مستوى 6813 نقطة في ظل نمو السيولة الداخلة الى السوق والتي اصبحت جلية من خلال حجم التداول المتزايد يوماً بعد يوم، كما كان للمشاريع الاخيرة والتي اعلنت عن اقامتها بعض الشركات الخليجية دعم لارتفاع السوق.

وسجلت السوق في عمان ارتفاعها الاسبوعي الثالث في ظل الارتفاع الجماعي لقطاعات السوق حيث اقفلت عند مستوى 4674.6 نقطة بعد حركة تداولات نشطة وصلت الى 9.2 مليون سهم بقيمة اجمالية بلغت 24.7 مليون ريال عماني استحوذ منها سهم هيلتون صلالة على ما نسبته 3 في المئة من اجمالي كمية الاسهم المتداولة.

وقد منيت السوق القطري بخسائر قوية مع نهاية الاسبوع الماضي بلغت نسبتها 8.35 في المئة عندما اقفلت عند مستوى 9388.6 نقطة مع تراجع في حجم التداول في ظل تركيز واضح للتداول على سهم ناقلات الغاز والذي استحوذ على ما نسبته 31.4 في المئة من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة.

المخرج

01-05-2005, 09:04 AM

بعض الدراسات ربطت بين عدم كفاءة الأسعار وعلم النفس
د. محمد بن سلطان السهلي
01/05/2005 http://aleqtisadiah.com/SiteImages/EqNews/8988.jpg إن من أهم المواضيع التي اهتمت بها الدراسات الإحصائية (التجريبية) في علم المحاسبة الدراسات التي تناقش كفاءة السوق، فقد قام الباحثون الأكاديميون بدراسات متعددة حول تحديد مدى وجود ظاهرة التسعير الخاطئ Mispricing في أسواق المال، وعلى الرغم من صعوبة الأبحاث المتعلقة بتلك الدراسات، إلا أن نتائج هذه الدراسات والأبحاث عادة ما تتصف نتائجها بإمكانية وجود أكثر من تفسير لها، فمع أنه بالإمكان إحصائياً تحديد القيمة الحقيقية لسعر سهم معين، إلا أن تفسير الفرق بين القيمة الحقيقية والقيمة السوقية يمكن إرجاعه إلى أكثر من سبب، فلو أنه تم تقدير القيمة الحقيقية لسهم معين بـ 50 ريالا، بينما يتم تداوله في السوق بـ 40 ريالا، فإنه بالإمكان تفسير ذلك الاختلاف بالتسعير الخاطئ للسهم أو بالخطأ في الفرضيات المستخدمة في أسلوب التقييم. وفي حالة ارتفاع سعر السهم فيما بعد إلى 50 ريالا، فإن هذا لا يعني أن التقييم صحيح، حيث يمكن تفسير هذا الارتفاع بالتغيرات في أوضاع الشركة المستقبلية أو تفسيره بالتخمين الجيد من قبل المحللين الماليين.
ومع أنه يمكن أيضاً اختبار الفرض القوي لكفاءة السوق، التي تعني أن المعلومات الخاصة والمعلومات العامة تنعكس على أسعار الأسهم، إلا أن المعلومات الخاصة Private information بالذات لا يمكن الاطلاع عليها ومعرفتها من جانب الباحثين، لذا فإنه لا يمكن معرفة المعلومات التي تنعكس على السعر في حالة الكفاءة القوية.
ولصعوبة اختبار التسعير الخاطئ لسهم معين أو فرض الكفاءة القوية للسوق، فإن الأبحاث التي تدرس كفاءة السوق تعتمد على اختبارات Cross-Section, حيث يدخل في هذه الاختبارات عدة أسهم بدلاً من سهم واحد محدد، كما تركز هذه الدراسات أيضاً على فرض الكفاءة الضعيفة والكفاءة المتوسطة للسوق بدلاً من فرض الكفاءة القوية. وهذه الاختبارات تختبر عادة مدى وجود التسعير الخاطئ بصفة عامة لعدة منشآت. وفي هذه الحالة، فإن المستثمرين الذين يعرفون هذا التسعير الخاطئ سوف يتنبأون بالعائد على الأسهم اعتماداً على صفات تلك الأسهم وعلى اعتبار أن السعر سيتم تصحيحه في النهاية. فعلى سبيل المثال، فإن المنشآت التي تتصف بنسبة عالية للسعر إلى الدخل Price-to-Earnings (PE) وسعر سوقي أعلى من القيمة الحقيقية يعني أن تلك المنشآت تتميز بعائد أقل من متوسط عائد السوق. وبالمثل فإن نسبة PE المنخفضة للشركات ذات السعر السوقي الأقل من الحقيقي Underprice، تدل على تحقيق تلك المنشآت عائدا أعلى من متوسط عائد السوق. وهذه الفرضيات يمكن اختبارها إما من خلال تجميع عدد من المنشآت في محافظ حسب نسبة PE ومقارنة متوسط العائد أو من خلال تحليل الانحدار لنسب PE.
وقد أثبتت اختبارات Cross-sectional وجود تسعير خاطئ بشكل واضح في الأسهم الأمريكية، كما أن هذا التسعير الخاطئ ذا تأثير على العوائد التي يحصل عليها المستثمرون، خصوصاً المؤسسات الاستثمارية التي تتحمل تكاليف ضئيلة لجمع المعلومات والاستفادة منها في القرارات الاستثمارية، فعلى سبيل المثال، أوضحت الدراسات خلال 30 سنة الماضية أن العائد غير العادي بين 5 في المائة إلى 6 في المائة يمكن تحقيقه خلال الأشهر التسعة التي تلي إعلان الأرباح اعتماداً على المعلومات التي تحتويها إعلانات الأرباح فقط. وهذا محتمل بسبب أن المستثمرين عادة ما يستجيبون ببطء للمعلومات التي تحتويها إعلانات الأرباح، كما توضح تلك الدراسات أيضا أن العائد يختلف تبعاً لأشهر معينة في السنة، وأيام معينة في الأسبوع، وحسب حجم المنشآت.
فعندما يكون السعر فوق/ أقل من المستوى سيقوم المستثمر بالبيع / الشراء لتحقيق أرباح فرق السعر. وعندما يقوم بذلك عدد كاف من المستثمرين، فإن عدم التوازن بين العرض والطلب سيظهر في السوق، وبالتالي فإن السعر سيتم تعديله حتى تصل أوامر الشراء والبيع إلى حالة التوازن. وبعد تغير أو تحرك السعر، فإن المستثمرين سيعاودون تقييم العلاقة بين السعر ورغبتهم في السهم المعين. ولا شك أن هذه الدورة ستستمر حتى يعتقد المستثمر أن السعر صحيح (عادل).
وهذه الدورة أو الحركة السعرية تفترض ضمناً أن المستثمرين يفسرون المعلومات بدقة، وأن معتقداتهم بخصوص السعر الصحيح دائماً صحيحة بناءً على المعلومات التي لديهم. أما إذا افترضنا أن معلوماتهم غير صحيحة، أو أن هناك معلومات لا يستطيع هؤلاء المستثمرون تفسيرها بدقة بسبب صعوبة فهم هذه المعلومات أو بسبب صعوبة الحصول على المعلومات ابتداء، فإن الأسعار ستعكس معتقداتهم، وإذا كانت هذه المعتقدات خاطئة فإن التسعير سيكون خاطئا تبعاً لذلك، لذا فقد ظهر في الدراسات المالية ما يعرف بالسلوكيات المالية Behavioral Finance, حيث تحاول هذه الدراسات أن تشرح عدم كفاءة الأسعار من خلال علم النفس وتبرهن هذه الدراسات على أن الأشخاص غالباً ما يتخذون قرارات غير صحيحة، فعندما يفسر أغلب الناس المعلومات بالطريقة نفسها، وبطريقة خاطئة، فإن الأسعار ستعكس تلك المعتقدات الخاطئة، وعندئذ ينتج ما يعرف بالتسعير الخاطئ، حيث يمكن لأي شخص لديه معرفة بمفهوم التسعير الخاطئ أن يتعرف عليه.
ومع ذلك فإن هناك عددا من الباحثين الذين لا يعتقدون بوجود مثل هذه الحالة (عدم كفاءة الأسعار)، حيث يرى هؤلاء الباحثون أن الخطأ الذي يرتكبه بعض المستثمرين بخصوص التسعير الخاطئ سيتعرف عليه مستثمرون آخرون ويستفيدون منه في التداول حتى يختفي هذا التسعير الخاطئ، كما يرى الباحثون الذين لا يعتقدون بالكفاءة أن العلاقة بين المعلومات وعائد الأسهم يمكن تفسيرها أو شرحها بالأخطاء الإحصائية ويجادلون المثال بأن الحسابات التي تتنبأ بالعائد المستقبلي المرتفع للسهم هي مقياس للمخاطرة في الوقت نفسه. فكلما زاد العائد المكتسب دل على مكافآت إضافية لقبول المخاطر الإضافية.
وأخيراً فإن هناك من يجادل بأن نتائج علاقة أي متغير مع الدخل هي علاقة قائمة على الصدفة في حالة استخدام الأساليب الإحصائية المبنية على تحليل الانحدار Regression, حيث إن نتائج مثل هذه العلاقات عادة ما يتم الكشف والتقرير عنها، مما يجذب الاهتمام بها في أسواق المال، أما النتائج التي لا تبين وجود أي علاقة بين متغير ما والدخل، فإنه لا يتم الكشف عنها ولا تجذب اهتمام المختصين.