الأخبار الاقتصادية ليوم الأحــد 16 / 11 / 1426هـ الموافق 18 / 12 / 2005م - الصفحة 3

كناريا · 18-12-2005, 04:16 AM

إغلاق الاكتتاب في صندوق أبراج كابيتال الاستثماري برأسمال 500 مليون دولار

"الاقتصادية" - دبي - 16/11/1426هـ
أغلقت شركة أبراج كابيتال باب الاكتتاب في صندوق أبراج الاستثماري للاستحواذ 2 بعد جمع رأس المال المستهدف البالغ 500 مليون دولار في زمن قياسي، لترتفع بذلك قيمة الأصول التي تديرها الشركة إلى مليار دولار.

وأكد عبد الرحمن التركي رجل الأعمال السعودي رئيس مجلس إدارة "أبراج كابيتال" أن الصندوق يرسي معياراً جديداً في مجال الاستثمار في الملكية الخاصة في المنطقة من حيث ضخامته ومستوى الإقبال على الاكتتاب فيه. وأضاف أن الصندوق يعتمد استراتيجية استثمارية مطابقة لتلك التي تم اتباعها في صندوق أبراج الاستثماري للاستحواذ 1 التي ترتكز على دراسة الفرص الاستثمارية في أكثر من قطاع وليس في قطاع بعينه. وبيّن أنه تجري عادة دراسة الصفقات المتاحة قبل الشروع في تلقي أموال الصناديق التي تطلقها الشركة، مشيرا إلى الحرص على الوفاء بالالتزامات تجاه المستثمرين بعدم تجاوز رأس المال المستهدف والمحدد بـ 500 مليون دولار.

من جانبه، ذكر عارف نقفي نائب الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة الرئيس التنفيذي لـ "أبراج كابيتال" أن النجاح في جمع رأس المال المستهدف للصندوق وإغلاقه في فترة قياسية يعكس السمعة الممتازة التي تتمتع بها "أبراج كابيتال" وسجلها الحافل بالإنجازات. وأضاف أنه انطلاقاً من ثقتنا الكبيرة بمستقبل اقتصاد المنطقة، فسنعمل على استثمار وتوظيف أموال الصندوق خلال السنوات القليلة المقبلة بطريقة من شأنها أن تعزز النمو وتحقق للمساهمين عائدات محدودة المخاطر على غرار ما قمنا به خلال السنوات الأربع الماضية.

ولفت إلى أنه تم قطع أشواط متقدمة في المفاوضات المتعلقة بعدد من عمليات الاستحواذ التي سيتم فيها استثمار أموال الصندوق الجديد الذي يعد الأكبر في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا. كما نتطلع إلى عدد من الفرص التي قد تلوح في الأفق لتوظيف خبراتنا الواسعة في مشاريع مربحة وناضجة في مختلف أنحاء المنطقة، إذ تتمثل مهمتنا في دعم الشركات في المنطقة بحيث تستطيع المنافسة على الصعيدين الإقليمي والدولي.

كناريا · 18-12-2005, 04:18 AM

هامور عسير يتعهد بإيداع أموال المساهمين في حساباتهم البنكية

صالح الحمادي - عسير - 16/11/1426هـ
طمأن الدكتور محمد بن عيسى وكيل إمارة منطقة عسير المساعد، مساهمي شركة رزق العالمية التي يديرها رجل الأعمال معجب عبد الله الفرحان، بأن الأمير خالد الفيصل أبدى حرصه الشديد على أموال المساهمين وسأل صاحب الشركة معجب الفرحان عن أموالهم وهل أفلس أم ما زال يحتفظ بهذه الأموال؟

ولفت الدكتور ابن عيسى أن الفرحان أكد للأمير خالد الفيصل أن الأموال موجودة في البنوك وقدم عدة وثائق تؤكد صحة كلامه وطلب منه الأمير خالد تقديم بقية الوثائق الأسبوع المقبل بحضور محاسب قانوني من الشركة.

وكشف الدكتور محمد عيسى الآلية التي سيتم من خلالها إعادة حقوق المساهمين، قائلاً: بعد حضور معجب الفرحان الأسبوع المقبل وتقديمه الوثائق الرسمية التي تؤكد وجود جزء من السيولة النقدية في البنوك وبعد تقديمه الأسبوع المقبل بقية الوثائق بحضور محاسب قانوني سيتم حجز أموال ثلث المساهمين وإيداعها في حساب مستقل ليتم توزيع المبالغ المالية لهم منها بإشراف لجنة من الجهات المعنية.

وأضاف الدكتور محمد عيسى بعد الانتهاء من صرف حقوق الثلث الأول من المساهمين سيتم الاتفاق مع معجب الفرحان والوسطاء على مقدار الدفعة الثانية ويتم إيداعها في البنك والصرف منها مباشرة للمساهمين وسيكون للبقية ممن لم يتسلموا حقوقهم خيار إدراجهم في المرحلة التالية والأخيرة أو استمرارهم خاصة أن الوسطاء أكدوا أن عددا كبيرا من المساهمين القدامى غير حرصاء على استعادة أموالهم حاليا وليس لديهم اعتراض على ترتيبات معجب الفرحان الذي يسعى حاليا للحصول على ترخيص نظامي من هيئة سوق المال السعودية.

ونفى الدكتور محمد عيسى وجود خلل من اللجنة والشركة للصرف وفق الخطة التي أعلنت سابقا بتوجيه من الأمير فيصل بن خالد نائب أمير منطقة عسير، وقال لقد بدأت الشركة في الصرف اليومين الأولين بدقة متناهية وكانت اللجنة تداوم 13 ساعة متواصلة وتعذر إنجاز العمل بسبب المساهمين الذين يشكلون زحاما شديدا والبعض منهم تظلم لطول المدة وعدم حصوله على حقوقه المالية مبكرا لذا تمت إعادة البرمجة وستنفذ بدقة عقب موسم حج هذا العام إن شاء الله مؤكدا الدكتور محمد عيسى أن معجب الفرحان أبدى استعداده لصرف حقوق المساهمين وإيداعها في حساباتهم مباشرة تلافيا للزحام الذي يعوق عمل موظفي الشركة وعمل اللجنة المكلفة .

وكان أمير منطقة عسير الأمير خالد الفيصل قد استدعى في مكتبه يوم الأربعاء الماضي العضو المنتدب لشركة رزق العالمية معجب الفرحان وألزمه بإعادة الأموال للمساهمين في أسرع وقت، كما اجتمع مسؤولو الشركة مع الوسطاء المباشرين وعدد من المساهمين وتم خلال الاجتماع تحديد مواعيد وآلية الصرف الجديدة التي سيبدأ العمل بها اعتبارا من نهاية موسم الحج من العام الحالي.

من جانبه، أكد معجب الفرحان صاحب شركة رزق العالمية أن آلية الصرف الجديدة ستبدأ بعد موسم الحج وفق خطة دقيقة تمنع تكرار الأخطاء السابقة، مشيرا إلى أن أسباب التأخير تعود إلى أن أموال المساهمين مرتبطة باستثمارات كثيرة وفق ارتباطات زمنية وأن العقود كانت وما زالت لها ربحية متميزة ولا يوجد ما يسبب القلق أو الخوف على أموال المساهمين.

كناريا · 18-12-2005, 04:22 AM

تنطلق فعالياته صباح اليوم .. ومواكبة لاكتمال البنى التحتية في مشاريعها
"الشبيلي" تطرح 12 فرصة استثمارية في الملتقى الدولي لآفاق الاستثمار

خالد الربيش - الرياض - 16/11/1426هـ
أعلنت مجموعة خالد بن سعود الشبيلي عن طرح 12 فرصة استثمارية في ستة من مشاريعها في المعرض والملتقى الدولي لآفاق الاستثمار الذي تنطلق فعالياته اليوم.

وقال خالد الشبيلي رئيس مجلس إدارة مجموعة الشبيلي العقارية, إن الفرص الاستثمارية التي تم دراستها بعناية تتنوع بين مشاريع سياحية وتجارية وسكنية، تتوزع بين مشاريع المجموعة وهي سلطانة الشرق،الخبر نيو بيتش، والشبيلي هاي رايز، مخطط الزهراء، كورنيش حائل، ورابية مكة.

وأضاف الشبيلي أن المجموعة هدفت من وراء طرح هذه الفرص إلى تعميم الفائدة، والاستعانة بخبرات محلية وأجنبية، لتحقيق أقصى استفادة ممكنة من المشاريع التي طورتها المجموعة، وضخت فيها مئات الملايين، ولذا فإننا نطمح إلى استقطاب مشاريع لا تقل عنها مستوى.

ويأتي طرح المجموعة هذه الفرص بعد أن أكملت تطوير العديد من مشاريعها، وانتهت من تصميم أخرى، منها مشروع "الشبيلي مول", الذي سيكون تحفة معمارية على مستوى الشرق الأوسط، ومشروع الريزورت الأول في مخطط نيوبيتش، وريزورت 2 الواقع على مساحة 90 ألف متر مربع في سلطانة الشرق، ويضم 180 شاليها، إضافة إلى خدمات فندقية وسبا.

ويتوج مشروع القناة في "هاي ريز" مشاريع المجموعة الذي يعتبر الأكبر على مستوى المنطقة من حيث حجم الاستثمار والمساحة، ويضم المشروع الواقع على مساحة ثلاثة كيلومترات بطول القناة مشاريع سياحية ومكاتب، وسوف يتم الإعلان عن تصاميم المشروع الذي سيكون قلب المنطقة الشرقية التجاري بعد عيد الأضحى.

وفي رابية مكة 2 باشرت المجموعة إعداد التصاميم الأولية لأكبر مجمع سياحي وتجاري في المنطقة الغربية باستثمار ثلاثة مليارات ريال، على مساحة 1.6 مليون متر مربع، يضم فنادق وشققا سكنية, موسمية ودائمة.

أما كورنيش حائل الذي أطلقت المجموعة البيع فيه أخيرا فقد تبلورت التصاميم الأولية لإقامة مول على الطراز النجدي، الذي يتوج مستوى التطوير المميز في المشروع.

ووضعت المجموعة تصورها الأولي للمنطقة التجارية السكنية الترفيهية في مخطط الزهراء في القطيف.

ولأول مرة تعلن المجموعة عن استثمار تجاري في الرياض، حيث تعكف على إعداد التصاميم التفصيلية لبرج الشبيلي على طريق الملك فهد بارتفاع 23 دورا واستثمار 600 مليون ريال، الذي تضم جميع أدواره مكاتب تجارية، وفي الأدوار السفلية خدمات مساندة من مقاه، مول، ومحلات مستلزمات رجالية من العلامات التجارية الكبرى.

وتعتبر مشاركة المجموعة في المعرض والملتقى الأكبر والأهم حيث تأتي بعد اكتمال العديد من مشاريعها التطويرية، ومواكبة لعمليات البيع التي قطعت شوطا كبيرا في مخططي كورنيش حائل ورابية مكة.

كناريا · 18-12-2005, 04:23 AM

"دار الأركان" تعرض الفرص الاستثمارية في مشروع "القصر"

"الاقتصادية" - الرياض - 16/11/1426هـ
ترعى شركة دار الأركان فعاليات المعرض والملتقى الدولي لآفاق الاستثمار في الفترة من 18 إلى 20 من كانون الأول (ديسمبر) الجاري، الذي يرعاه الأمير سلطان بن سلمان بن عبد العزيز الأمين العام للهيئة العليا للسياحة, بحضور عدد كبير من القيادات والنخب الاقتصادية ورجال المال والأعمال على المستويين المحلي والإقليمي.

وقال المهندس سعود القصير مدير عام شركة دار الأركان إن المشاركة راعياً رئيسياً للمعرض والملتقى الدولي لآفاق الاستثمار الذي يقام في قاعة الأمير سلطان في فندق الفيصلية، جاءت استشعار لأهمية مثل هذه الفعاليات في عرض الفرص الاستثمارية وخلق فعاليات اقتصادية مساندة للجهود الرسمية التي تساعد على تلمس الاحتياجات الآنية في فهم البيئة الاستثمارية في المملكة وذلك من خلال المحاور والقضايا التي يتم طرحها ومناقشتها بين المشاركين، مؤكدا استمرار دعم الشركة لكل ما من شأنه الارتقاء بأداء الاقتصاد السعودي كجزء من مسؤوليتها الاجتماعية والوطنية تجاه المجتمع.

جدير بالذكر أن شركة دار الأركان ومن خلال مشاركتها في الملتقى الاستثماري والمعرض المصاحب له ستقوم بعرض أهم مشاريعها في المملكة التي تمثل إضافة حقيقية للبيئة السكنية والعمرانية، وكانت الشركة قد أعلنت أخيراً عن تنفيذ مشاريع سكنية تشمل مختلف مناطق المملكة باستثمارات تصل إلى 36 مليار ريال وذلك خلال الأعوام الخمسة المقبلة كخطة استراتيجية تستهدف تغطية الطلب المتزايد على الوحدات السكنية.

كناريا · 18-12-2005, 04:25 AM

مـنـظـمة التـجارة الـعـقـارية !

موسى عبد العزيز الموسى - - 16/11/1426هـ

خلال الأسابيع القليلة الماضية لاحظ الجميع حمى إعلانات وأخبار الشركات المساهمة المهتمة بالشأن العقاري وتحولها من شركات فردية أو تضامنية إلى شركات مساهمة، بل إن البعض من رجال العقار لجأ إلى التكتلات تحت مظلة جهات شبه حكومية كالغرفة التجارية الصناعية في الرياض، الأمر الذي حدا بالجهات البنكية والتمويلية للدخول في هذا القطاع المربح من خلال صناديق عقارية واعدة.

لكن, مثل هذا التوجه العقاري المقرون برؤوس أموال كبيرة للغاية .. إلى أين يتجه ؟ وما الذي سيحدث وقتها نتيجة عدم وجود أنظمة واضحة وجهات عليا متخصصة مشرفة بشكل مباشر؟ إذا كانت المشاكل العقارية المرتبطة بالمساهمات المتعثرة تسبب ألماً في خاصرة هذا الكيان العقاري الكبير وهي في إجمالها مبالغ وإن كانت كبيرة فهي لن ترقى إلى مستوى النقد المأمول من خلال الاكتتاب في مثل هذه الشركات الكبرى.

إننا نهيب بجميع قطاعات الدولة المتمثلة بالوزارات والأمانات ذات الشأن المباشر التنبه لهذا الأمر سريعاً ومحاولة وضع أنظمة وضوابط أو, هيئة عقاريه عليا, وهو ما طالبنا وطالب به أغلب المشتغلين في هذا القطاع الحيوي.

إننا وإذ نشكر العقول والقيادات السابقة والتي قامت بدور جبار وفعال مع قيام النهضة في المملكة، والتي صاغت قوانين ورؤى واضحة ما زلنا نعمل عليها حتى اليوم ، إلا أننا مقبلون, خلال الشهر المقبل, على تجربة الدخول في منظمة التجارة العالمية والتي سيرافقها دخول شركات كبرى مسلحة بقيادات متخصصة وبتكتلات عالمية لا تنقصها الخبرة أو رأس المال، والتي تحتاج منا إلى عقول وقيادات شابة ذات تعليم وانفتاح واسع على العالم وأنظمته وقوانينه الدولية. هل لنا أن نعي الدرس هذه المرة!

رئيس مجلس إدارة شركة موسى وسلطان
أبناء عبد العزيز الموسى

كناريا · 18-12-2005, 04:28 AM

مصالح المملكة في نظام تسوية المنازعات التجارية

د. محمد عبد الرحمن الشمري - - 16/11/1426هـ
قد تكون إمكانية اللجوء لآلية تسوية المنازعات التجارية في منظمة التجارة العالمية لحسم المنازعات التجارية، إحدى أهم ثمرات انضمام السعودية إلى منظمة التجارة العالمية، فالمعروف أن التجارة السعودية ظلت طوال عقود طويلة عرضة لإجراءات انتقامية أحادية الجانب من قبل شركائها التجاريين في المنطقة العربية، وفي آسيا، وأوروبا، وأمريكا. وقد كانت وسيلة السعودية للدفاع عن مصالحها إما اللجوء للتحكيم أو القضاء، أو اتخاذ تدابير أخرى من باب المعاملة بالمثل، وأثبتت التجربة عدم فاعلية تلك الآلية في الكثير من المناسبات.

أما بعد الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية، فستكون آلية فض المنازعات وفقاً لاتفاقية منظمة التجارة العالمية هي الأداة المناسبة وهي بلا شك تصب في صالح المملكة لما عرف عنها من مصداقية ومهنية.

وعلى الرغم من حداثة آلية تفاهم تسوية المنازعات بعد تطويرها إثر اتفاقية إنشاء منظمة التجارة العالمية, إلا أن أحكامها التي صدرت في القضايا التي عرضت عليها اتسمت بالموضوعية والعدالة وابتعادها عن التأثر بالاعتبارات السياسية, وقد نالت ثناء النقاد من خبراء التجارة الدولية.

ومن الأسباب الجوهرية التي أدت إلى زيادة ثقة الدول الأعضاء بهذه الآلية، هو العمل في إطار مؤسسي، والطابع القضائي والقانوني لقواعد وإجراءات التسوية، والجدول الزمني المحدد سلفاً لإجراءات تسوية المنازعات عبر المراحل الأربع، وهي: مرحلة المشاورات، ومرحلة تشكيل هيئة التسوية، ومرحلة صدور تقرير الحكم، والاستئناف، وأخيراً مرحلة مراقبة تنفيذ الحكم الذي يتولاه جهاز تسوية المنازعات، ويعد ذلك إحدى الوسائل الأساسية لضمان حسن سير عمل منظمة التجارة العالمية والإبقاء على توازن سليم بين حقوق الأعضاء والتزاماتهم.

يضاف إلى ذلك وجود عدد من القواعد القانونية المقررة لصالح الدول النامية في تفاهم تسوية المنازعات والتي تنص على مراعاة ظروف الدول النامية عند مرحلة المشاورات، وعند تشكيل هيئة التسوية, ومنح الوقت الكافي عند التنفيذ, والمفاضلة بين القواعد إلى ما هو مناسب لوضع الدول النامية, والصلاحيات الممنوحة لرئيس جهاز تسوية المنازعات بالتشاور مع الأطراف لتمديد الفترات المحددة في بعض مواد تسوية المنازعات, والرعاية الخاصة, والمعاملة التفضيلية للدول النامية, والدول الأقل نمواً، ومن أهم النصوص التي تقرر وضعاً خاصاً للدول النامية ما يلي:

1- "ينبغي على الدول الأعضاء خلال المشاورات أن تولي اهتماماً خاصاً للمشاكل الخاصة ولمصالح الدول النامية" المادة ( 4/10).

2- "حين يكون النزاع بين دولة نامية ودولة متقدمة يجب أن يكون أحد أعضاء هيئة التسوية على الأقل من الدول النامية إذا طلبت الدولة النامية ذلك" المادة (8/10).

3- "يجوز في سياق المشاورات المتعلقة بإجراء متخذ من دول نامية أن يتفق الطرفان على تمديد المواعيد المحددة في الفقرتين السابعة والثامنة من المادة الرابعة، وإذا لم يتمكن الطرفان المتشاوران بنهاية الفترة المعينة من الاتفاق جاز لرئيس جهاز التسوية وبالتشاور مع الأطراف تمديد تلك الفترات أو عدم تمديدها 00" المادة (12/10).

4- "عندما يكون أحد أطراف النزاع دولة نامية يجب أن يشير تقرير هيئة التسوية بشكل صريح إلى الشكل الذي جرت فيه المعاملة التفضيلية والأكثر رعاية والممنوحة للدول النامية بموجب اتفاقيات الجات المشمولة والتي أثارتها الدول النامية خلال إجراءات تسوية النزاع" المادة (12/11).

5- "ينبغي إيلاء عناية خاصة للأمور المتعلقة بمصالح الدول النامية فيما يخص التدابير التي كانت موضع تسوية النزاع" (21/2).

6- "يجب على جهاز تسوية المنازعات عندما تكون الدولة التي أثارت النزاع دولة نامية أن ينظر فيما يمكنه أن يتخذه من إجراءات إضافية تتناسب مع الظروف" ( المادة 21/7 ).

7- "يجب على جهاز تسوية المنازعات، في الحالات التي يكون فيها المدعي دولة نامية، ألا يؤخذ في الاعتبار المشمول التجاري للإجراءات موضوع الدعوى فحسب بل آثارها في اقتصاد الأعضاء من الدول النامية أيضاً" المادة (21/8).

8- "في جميع مراحل تحديد أسباب وإجراءات تسوية نزاع يشمل دولة نامية, تولى رعاية خاصة للوضع الخاص للأعضاء من أقل البلدان نموا وفي هذا الصدد يمارس الأعضاء ما يجب من ضبط النفس عند إثارة أمور بموجب هذه الإجراءات تشمل عضواً من أقل الـبلدان نـمواً 00" المادة ( 24 ).

9- "تتولى الأمانة العامة للجهاز تقديم المساعدة للأعضاء فيما يتصل بتسوية المنازعات بناء على طلبهم, وقد يكون هناك حاجة إلى تقديم مساعدة واستشارة قانونية إضافية فيما يتعلق بتسوية المنازعات المتعلقة بالدول النامية" المادة ( 27/1 ).

وانضمام السعودية إلى عضوية المنظمة يؤهلها العمل جنباً إلى جنب مع مجموعة الدول النامية الأعضاء في المفاوضات الجارية بهدف تحسين آلية تسوية المنازعات، وتفعيل المواد التي تمنح الدول النامية معاملة تفضيلية.

ولكي تعزز السعودية مصالحها في تفاهم تسوية المنازعات، عليها تأهيل صف من الخبراء في قضايا وقانون التجارة الدولية من المواطنين المتخصصين، وإذا لم يتوافر في الوقت الحاضر كوادر جاهزة، فلا بأس من الاستعانة بخبراء أجانب مع وضع برنامج زمني لإعداد الكوادر الوطنية المطلوبة، لأن آلية تسوية المنازعات تتم وفق إجراءات قانونية غاية في الدقة والتعقيد، ويجب أن تتم وفق برنامج زمني محدد لا يقبل التأخير أو التأجيل وإلا فقد الطرف المتراخي قضيته.

كما أن إعداد كوادر سعودية مؤهلة، قد تمكنهم من الترشيح لعضوية فرق التحكيم الخاصة في هيئة التسوية وفقاً للمادة (8) من نظام تسوية المنازعات التي تنص على تشكيل فرق التحكيم من قبل أفراد حكوميين أو غير حكوميين مؤهلين بما فيهم أشخاص عملوا بصفة ممثلين لعضو ما، أو عملوا ممثلين لدولهم في المجالس أو اللجان الخاصة باتفاقيات التجارة الدولية التي تديرها المنظمة، أو عملوا في تدريس قانون التجارة الدولية، أو سياساتها أو نشروا في ميدانها، أو عملوا كمسؤولين كبار عن السياسات التجارية لدى إحدى الدول الأعضاء.

ختاماً، نعيد التأكيد أن إمكانية اللجوء لآلية تسوية المنازعات في منظمة التجارة العالمية ستكون أجدى أهم ثمرات انضمام السعودية إلى المنظمة، إن أحسنت إدارتها، حيث تبرز أهمية هذه الوسيلة لحماية التجارة السعودية الخارجية التي غالباً ما كانت في وضع الشاكي لا المشكو في حقه.

كاتب متخصص في قانون التجارة الدولية

كناريا · 18-12-2005, 04:31 AM

البنوك الوطنية في المرحلة الجديدة

محمد أبا الخيل - - - 16/11/1426هـ
كنت قد كتبت قبل حوالي العامين في جريدة "الرياض" عن المرحلة الجديدة النشطة التي دخل فيها الاقتصاد الوطني، وقلت آنذاك إنها مرحلة تعكس العمق والاتساع اللذين وصل إليهما النمو الاقتصادي المتواصل بوتيرة متغيرة منذ أكثر من ثلاثة عقود. أما الآن فإن التطورات الفعلية التي حصلت خلال السنتين الماضيتين قد جعلت ذلك واضحاً وفعلياً، كما أن هناك جانباً مضيئاً آخر وهو اتساع فئات المواطنين الذين استفادوا من عوائد هذه المرحلة الجديدة بأكثر مما حصل في المراحل السابقة وهو أمر يثلج الصدور ويثير الحماس لمزيد من التوسع والتعميق.

إن تنشيط مقدرة الاقتصاد الوطني لمواصلة النمو يتطلب تعزيز مقدرة القطاعات التي تقود هذا النمو وتجعله ممكناً. وفي مقدمتها البنوك الوطنية التي قامت ولا تزال بدور تاريخي قوي في تمويل النشاط الاستثماري والاستهلاكي الذي تحقق بسبب نمو مقدرتها المالية والبشرية خلال المراحل السابقة، وقد كان ذلك ممكناً لأن نمو مقدرة البنوك كان سابقاً لنمو الطلب على الاستثمار وليس لاحقاً له، لذلك فقد كانت البنوك الوطنية جاهزة للاستجابة لنمو الطلب على خدماتها فور بدء حصوله، ولكن اتساع الإمكانات مسألة نسبية متغيرة من وقت إلى آخر، وإذا كان نمو إمكانيات البنوك قد أدى إلى توفير التمويل المطلوب في المراحل السابقة فإن استمرار مقدرتها على ملاقاة الطلب في الفترة القادمة قد لا يكون بنفس القوة والاستعداد، كما أن مقدرة البنوك الوطنية التنافسية مع البنوك الإقليمية والدولية التي بدأت تنظر إلى السوق السعودية بلهفة واضحة هي أيضاً مسألة نسبية تتغير مع تطور أوضاع البنوك الخارجية التي تتحرك بنفس الاتجاه نحو النمو.

من جهة أخرى فإن ما يحدث من تطورات في أساليب وقواعد العمل البنكي في العالم يتطلب أيضاً مواصلة تعزيز إمكانات البنوك المحلية، وكل ذلك يتطلب زيادة مقدرة البنوك الوطنية على الاحتفاظ بالمستوى الحالي المرتفع لعوائدها ومكاسبها.

يعني ذلك أن أمامنا في هذه المرحلة هدفا وطنيا ضروريا هو تشجيع البنوك الوطنية القائمة على توسيع قاعدتها الرأسمالية بقدر كبير يجعلها قادرة على قيادة النمو الاقتصادي والاستجابة لنمو الطلب المتوقع على خدماتها قبل أن يتخطى هذا النمو مقدرتها لأن الطلب المتوقع على خدماتها سيكون أكبر بكثير مما كان في الماضي.

إن دولة مثل بلادنا ذات إمكانات مالية وفرص نمو متزايدة في مجالات استثمار ذات تكاليف مالية عالية مثل الاستثمارات البتروكيمائية والتعدينية وغيرها تحتاج إلى بنوك ذات إمكانات مالية أكثر بكثير من إمكاناتها الحالية، والنظر إلى إجمالي رؤوس أموال واحتياطيات البنوك الوطنية الحالية التي لا تزيد مجتمعة عن خمسة وستين ألف مليون (وهو مبلغ يقل عن المعدل السائد لرأسمال واحتياطيات بنك واحد من البنوك العالمية) يوضح مدى الحاجة إلى زيادة الإمكانات المالية للبنوك الوطنية لتتناسب مع الإمكانات الإجمالية للاقتصاد الوطني وليكون مرة أخرى قادراً على قيادة النمو في قطاعات التنمية الأخرى.

أعتقد أن العمل على زيادة رأسمال البنوك القائمة حالياً سيكون له عائد اقتصادي مباشر على الاقتصاد الوطني أكثر بكثير من إقامة بنوك جديدة، ذلك أن زيادة إمكانات البنوك القائمة التي تتوافر لديها الخبرة المتراكمة والأجهزة القادرة والاتصالات الداخلية والخارجية سيجعل هذه البنوك قادرة على دعم الزيادة في الطلب على خدماتها بقدر أسرع وأفضل من أي بنوك جديدة تحتاج إلى وقت طويل لتصل إلى المقدرة التي تتوافر في البنوك القائمة على التنافس مع البنوك الإقليمية والدولية وحماية المصالح الوطنية.

أن زيادة رساميل البنوك القائمة سوف تعزز سياسة الحكومة في السعي لإتاحة الفرصة لعدد أكبر من المواطنين للمساهمة في الشركات الوطنية العامة وتعجل تنفيذها, ذلك أن زيادة رساميل البنوك القائمة يمكن أن تتم عن طريق إصدار أسهم جديدة تطرح للمساهمة العامة لمساهمين جدد يضافون للمساهمين الحاليين وهو ما يحقق سياسة توسعة قاعدة المساهمين بأسرع مما يحققه قيام مؤسسات بنكية جديدة.

كما أن توفير الفرصة للمواطنين ليسهموا في مؤسسات قائمة ورابحة ذات أساس متين هو أيضاً أفضل من المساهمة في مؤسسات جديدة، فهو يتيح الفرصة للحصول على أسهم جيدة ذات قيمة مرتفعة وقليلة التذبذب، وهو أيضا لا يضعف مصالح المساهمين الحاليين في البنوك القائمة بل يؤدي على الأرجح إلى زيادة قيمتها السوقية والادخارية وقوتها المالية.

إن المقصود هنا ليس الزيادات العادية المحدودة التي تقوم بها البنوك بين وقت وآخر ولكن المقصود هو قفزة كبيرة في رأسمال هذه البنوك تضاعف إمكاناتها ومكانتها وتجعلها قادرة وراغبة في توسعة عملياتها التمويلية وأجهزتها العاملة.

إن قيام الجهات المختصة في الحكومة بدعوة البنوك الوطنية إلى مضاعفة رأسمالها سيجعلها قادرة على التنافس في السوق الإقليمية التي تظهر فيها حالياً فرص استثمار جيدة يمكن أن تحصل منها البنوك الوطنية وأصحاب رؤوس الأموال السعوديين على فرص مربحة تعزز مكانة الاقتصاد السعودي وعوائده بدلاً من أن يحصل لدينا ما يحصل حالياً في بعض الدول النامية في العالم حيث أصبحت البنوك الخارجية تدير جزءاً كبيراً من أعمال الاستثمار والتمويل فيها وتؤثر في سياساتها وبرامجها. كما يجعل بنوكنا الوطنية قادرة على تملك مؤسسات بنكية خارجية تعزز مصالحها ومصالح بلادنا بدلاً من أن تكون هي نفسها (طالما ظلت صغيرة) عرضة للوقوع تحت سيطرة البنوك الخارجية في ظل الانفتاح العالمي القائم في قطاع الخدمات المالية.

إن مما يعزز جدوى هذا الاتجاه هو توافر الإمكانات المالية للمواطنين في الوقت الحاضر وإقبالهم على ما يطرح من أسهم جديدة نتيجة لإدراكهم مزايا الادخار في أسهم الشركات القوية وهو ما يجعل احتمال الإقبال المضاعف على تغطية أي زيادات في طرح أسهم جديدة للبنوك الوطنية احتمالا متوافراً دون شك.

كناريا · 18-12-2005, 04:33 AM

مبادرة اكتتاب الأيتام في مساهمة "ينساب"

د. عبد الرحمن بن عبد الله الزامل - عضو مجلس الشورى - - 16/11/1426هـ
بعد مشاركتي في الحفل السنوي لجمعية إنسان (دار الأيتام في الرياض) برئاسة سمو الأمير سلمان بن عبد العزيز في الرياض، واطلاعي على ما تقوم به هذه الجمعية من أعمال خيّرة للأيتام، وهي إحدى الجمعيات العديدة المنتشرة ولله الحمد في المملكة.. اتضح لي أن هذه الجمعيات تحتاج إلى سند مالي مستمر لتستطيع محاربة الفقر ومساعدة الأيتام، ولا يمكن لها الاعتماد فقط على الحفلات السنوية لجمع التبرعات مع أهميتها لعمل هذه الجمعيات.

إن رجال الأعمال في المملكة استطاعوا تطوير أعمالهم لمستويات رائعة وبأساليب علمية واضحة..

فزاد الثراء ولله الحمد بيننا بفضل الله ثم الخطط والسياسات الاقتصادية الحكيمة لحكومتنا، وبالرغم من تفهمي وجوب اهتمام كل رجل أعمال بأعماله وتطويرها .. إلاّ أنه يجب ألا يغيب عن بال رجل الأعمال الخدمة الاجتماعية واللمسات الإنسانية لعمله... وعليه أن يقدم تجاربه ومبادراته للمجتمع.. لذا أحببت أن أطرح هنا مبادرة قامت بها مجموعة الزامل لمساعدة المؤسسات الخيرية والأيتام والتي أثبتت نجاحها لعل وعسى أن تعمم من قبل رجال الأعمال وبمساعدة وزارة الشؤون الاجتماعية ورعاية ومتابعة سمو الأمير سلمان بن عبد العزيز (أبو الأيتام) لتصبح هذه المبادرات وطنية وعلى مستوى الأمة ككل. ولعلنا نستطيع بهذه المبادرات أن نضع أيدينا مع خادم الحرمين الشريفين الملك عبد الله (أطال الله عمره) في مساندة برنامجه لمحاربة الفقر.. ولعل هذه المبادرات تصبح جزءاً رئيساً من استراتيجية محاربة الفقر المعتمدة.

سنتحدث هنا عن :-
* مبادرة مجموعة الزامل لكفالة اكتتاب الأيتام ولنجعلها مبادرة كل مواطن.

إن دور القطاع الخاص ومبادراته في عمل الخير كثيرة ولله الحمد في هذا المجتمع السعودي الطيب، ولعل ما صرح به سعادة الأخ عوض الردادي وكيل وزارة الشؤون الاجتماعية الأخير بأن تبرعات القطاع الخاص للجمعيات الخيرية خلال العام الماضي بلغت نحو 1500 مليون ريال دفعت كصدقات وزكوات ومساعدات لكل الجمعيات الخيرية المسجلة في الوزارة، هذا عدا مئات الملايين التي يتبرع بها القطاع الخاص مباشرة لبناء المدارس والمساجد وغيرها من أعمال الخير كل في قريته ومدينته، ومئات الملايين التي تدفع لصندوق الضمان الاجتماعي من زكوات المحسنين.

وإيماناً بمواصلة هذا العمل الطيب وخاصة في هذا الوقت ونحن نعيش ولله الحمد طفرة اقتصادية جديدة يقودها القطاع الخاص من خلال إنشاء وتطوير الشركات المساهمة في كل القطاعات الاقتصادية، ويشارك فيها المواطنون القادرون على المساهمة والذين وصل عددهم ولله الحمد في آخر اكتتاب لاتحاد الاتصالات نحو ثمانية ملايين مكتتب. الكل كان يعيش في سعادة والكل كان يحسب مقدار ربحه وما يتوقع ان يحصل عليه.. ولأول مرة نرى النساء والأطفال يتحدثون عن سوق الأسهم والخير العام..

الكل سعيد بذلك، إلاّ عدداً قليلاً من أبنائنا الأيتام الذين يعيشون في دور الرعاية المنتشرة في المملكة والتي تديرها الجمعيات الخيرية المباركة وبإشراف وزارة الشؤون الاجتماعية، هؤلاء القلة من أبنائنا لهم الحق في أن يشاركونا هذه السعادة .. نريدهم أن يكتتبوا مع الجميع، نريدهم أن يقرأوا الصحف اليومية متطلعين لأسعار أسهمهم وأين وصلت.. نريدهم يعيشون الأمل معنا.. نريدهم أن يعلموا أن مستقبلهم مضمون بإذن الله عندما يتركون الدار.. نريدهم أن يكونوا جزءاً من هذا المجتمع ومشاركين فيه.. كل ذلك يمكن تحقيقه إذا بادرنا بتشجيع كل مواطن أن يتبنى اكتتاب يتيم بالحد الأدنى لأية اكتتاب وهو عشرة أسهم من خلال الجمعيات الخيرية المنتشرة وكل في منطقته.. وبالتنسيق مع وزارة الشؤون الإجتماعية او من خلال التبرع الشخصي المتوقع من أصحاب الأعمال لحساب مخصص لذلك في وزارة الشؤون الاجتماعية. وأذكر بقوله تعالى ( يسألونك ماذا ينفقون قل ما أنفقتم من خير فللوالدين والأقربين واليتامى والمساكين ) سورة البقرة - آية 215.

أتقدم بهذا الاقتراح ليطبق على مستوى المملكة بعد أن بدأت مجموعة الزامل التجربة الأولى بالتعاون مع جمعية إنسان بالرياض بعدد محدود لاكتتاب نحو 65 يتيما في شركة الاتصالات وكانت التجربة ناجحة ثم اتخذت مجموعة الزامل الخطوة الثانية وبالتنسيق مع وزارة الشؤون الاجتماعية وذلك لتعميم التجربة على عدد أكبر من الأيتام وتغطي أكبر عدد من الجمعيات الخيرية على مستوى المملكة وبالاتصال وبالتعاون مع مجموعة خيرة من رجال الأعمال الذين ساندوا المشروع منذ البداية وهم:-

1- مجموعة الجميح 2 – مجموعة السبيعي 3- مجموعة الخريف 4- جمعية البر في جدة، من خلال الأخ صالح التركي.

وبالفعل تم الاكتتاب في بنك البلاد لعدد 8611 يتيما على مستوى المملكة، كل حصل على أربعة أسهم وبمجموع 34333 سهما وبتكلفة إجمالية قيمتها 1.722.200 ريال. وأصبحت القيمة السوقية اليوم نحو 30.384.705 ريال لهؤلاء الأيتام ( سعر السهم 885 ريالا)، ولو قسمنا المبلغ على المساهمين 8611 مساهماً لأصبح لكل منهم 528 ريالا.. وتصوروا قيمتها بعد 15 سنة لصالح هؤلاء الأيتام لن تقل عن 100 مليون ريال بإذن الله.

وأرجو أن تكون صدقة جارية، لأن الأسهم التي يحصل عليها اليتيم في كل اكتتاب يدر عليه أرباحا سنوية تدخل في حسابه إلى جانب زيادة القيمة السوقية للأسهم المكتتب بها. إن القيمة السوقية للأسهم المكتتب فيها اليتيم ستكون قيمتها كافية له بعد 15 سنة عند تخرجه من الدار لبدء حياة كريمة كبداية عمل ما أو الزواج أو مواصلة الدراسة بكرامة كاملة.

إن سوقنا المالية واعدة ولله الحمد وطرح أسهم شركات جديدة ستكون مستمرة بإذن الله .. ونريد أن يتمكن كل يتيم في دور الرعاية من الاكتتاب مما سيزيد خزينة هذا اليتيم من الأسهم.

لذا فإننا ندعو الجميع ومن خلال الجمعيات الخيرية الموجودة في كل منطقة بأن يتبرعوا لكفالة يتيم أو أكثر للاكتتاب ويعملوا على تسجيلهم في البنوك.

وندعو الجمعيات الخيرية كلها نساء ورجالاً للعمل من أجل تحقيق هذا الهدف الخيِّر وذلك بِحَثِّ أهل الخير والاتصال بهم للتبرع لهذا البرنامج، والتنسيق مع فروع وزارة الشؤون الاجتماعية لمحاولة تسهيل عملية الاكتتاب لهؤلاء الأيتام.

إخوتي .. لقد تعود السعوديون أن يقدموا المبادرات الإنسانية الخيرة في مجتمعنا أو على المستوى العربي والإسلامي .. وهذه فرصة لإنجاح مثل هذه المبادرة .. ولتكن كفالة اليتيم للاكتتاب عادة ناجحة بحق، ثم تعمم على المستوى الوطني. لنجعل اليتيم شريكاً معنا بالنجاحات.

والله الموفق ..

كناريا · 18-12-2005, 04:35 AM

أي الأسهم تبيع؟ أي الأسهم تشتري؟ عوامل ومقومات السهم الناجح (2-2)

محمد الشافعي - خبير مصرفي - - 16/11/1426هـ
في الحلقة السابقة ذكرنا مجموعة من العوامل التي تساعد المستثمر على اتخاذ قرار استثماري صائب في شراء أو بيع سهم ما، وهي احتساب نسبة سعر السهم في السوق إلى التدفق النقدي، ونسبة سعره إلى قيمته الدفترية، واحتساب توزيعات الأرباح ونسبة توزيعات الأرباح، ومفاجآت الأرباح ونوعيتها، وقد فصلنا ذلك وبينا كيفية احتساب كل عامل منها..

في هذه الحلقة نستكمل بقية العوامل...

1. نسبة السعر إلى المبيعات Price to Sales Ratio
رغم كل القصور في هذه النسبة، فإنه بالإمكان استخدامها في تقييم الشركات التي لم يحقق أداؤها السابق أية أرباح. وتحتسب نسبة السعر إلى المبيعات بقسمة القيمة السوقية للسهم stock market capitalization على إيرادات الشركة خلال فترة 12 شهرا.

وعلى سبيل المثال إذا كانت نسبة السعر إلى المبيعات منخفضة فهي فرصة استثمارية أفضل باعتبار أن المستثمر يدفع مبلغا أقل مقابل كل وحدة من المبيعات. ولكن أرقام المبيعات لا تظهر كامل الصورة، حيث قد تكون الشركة أحيانا غير رابحة.

إن هذه النسبة قد تتباين كثيرا من قطاع لآخر. وعليه، فإن هذه النسبة تكون مفيدة بشكل رئيسي عند إجراء مقارنة بين شركات متشابهة من القطاع نفسه حيث إن هذه النسبة لا تأخذ بعين الاعتبار أية مصروفات أو ديون.

2. العائد على حقوق المساهمين Return on Equity
هذه النسبة ينبغي أن تكون أعلى بكثير من العائد على السندات طويلة الأجل. (فالشركة التي تحقق عائدا على حقوق المساهمين بنسبة 30 في المائة، من المتوقع أن يحقق سهمها نموا بنسبة 30 في المائة سنويا.)

ويتم احتساب هذه النسبة بطرح ديون الشركة طويلة الأجل من رأس المال وقسمة الأرباح بعد استخراج الزكاة الشرعية على الناتج.

3. هامش التشغيل Operating Margin
هامش التشغيل يعطي المستثمر فكرة واضحة عن مقدار ما تجنيه الشركة مقابل كل ريال واحد من المبيعات. و تستخدم هذه النسبة لمعرفة سياسة تقييم أسعار المنتجات والكفاءة التشغيلية للشركة.
ويتعين على المستثمر فحص الأرباح التشغيلية operating margin للشركة كنسبة مئوية من المبيعات كما هو موضح في المعادلة التالية:

هامش التشغيل = الأرباح التشغيلية ÷ صافي المبيعات
فإذا كان الهامش التشغيلي لشركة ما 25 في المائة فهذا يعني أن هذه الشركة تجني 25 هللة من كل ريالٍ واحدٍ من المبيعات.

وبتحليل النتائج يتبين للمستثمر أن النسبة المنخفضة للغاية (5 في المائة) تحمل إشارة غير إيجابية. وفي مقابل ذلك فإن النسبة المرتفعة كثيرا (40 في المائة) ربما تكون غير مستمرة.

4. العوامل ذات الصلة بالقطاع (النهج القطاعي) Industry factors (Sector based approach)

يعتبر الاتجاه الذي يسلكه قطاع ما من أهم العوامل وأبلغها تأثيرا في أداء الأسهم. فأكثر من 60 في المائة من أسهم السوق تتحرك وفق حركة القطاعات التي تنتمي إليها. وعليه، تعتبر العوامل المتصلة بالقطاع المصدر الرئيسي لاستراتيجيات المتاجرة في السوق المحلية التي تتمحور حول حركة أسهم معينة. فاختيار القطاعات الصحيحة يعتبر أكثر فاعلية وتأثيرا من مجرد التأثر بحركة الأسهم ارتفاعا وهبوطا. ومن هنا يلاحظ أن الأسهم الضعيفة في قطاع قوي يكون أداؤها في العادة أفضل من أداء الأسهم القوية في قطاع ضعيف.

5. كفاءة الإدارة Management Efficiency

لمعرفة القيمة الأساسية لأي شركة، ينبغي حساب الأرباح المبقاة لثلاث سنوات - على سبيل المثال - ثم مقارنة قيمة السهم في بداية الفترة بقيمته في نهاية الفترة. فإذا كان الفرق يزيد على مبلغ الأرباح المبقاة لتلك الفترة، فإن هذا يدل على كفاءة إدارة الشركة في توظيف أموال المساهمين لتحقيق مزيد من الأرباح.

مثال:
إذا كانت مجمل الأرباح المبقاة لشركة ما خلال فترة زمنية معينة (ثلاث سنوات) مليار ريال و أصبحت القيمة السوقية للسهم خمسة مليارات ريال بعد أن كانت ثلاثة مليارات ريال قبل ثلاث سنوات، فإن الفرق في القيمة السوقية للسهم هي مليارات (خمسة مليارات - ثلاثة مليارات) والذي يزيد على الأرباح المبقاة لتلك الفترة وهي مليار واحد فقط. وهذا يعني أن إدارة الشركة أعادت استثمار مليار ريال من أموال المساهمين في مشاريع ناجحة خلال فترة السنوات الثلاث انعكست على قيمة السهم.

خاتمة

لا ينبغي شراء أي سهم لمجرد كونه رخيصا، بل يجب اختيار السهم الرخيص والذي يمتلك حوافز للنمو. وينبغي النظر إلى الشركات القوية والقابلة للنمو المستمر مع القدرة على تحقيق الإيرادات والأرباح. وفي مقابل ذلك ينبغي تجنب الشركات التي يعزى نموها إلى اقتراض مبالغ باهظة، فينبغي للمستثمرين البحث عن أسهم الشركات التي يتم تمويل توسعها من تدفقاتها النقدية الذاتية.

ابحث عن أسهم الشركات التي تتمتع بتاريخ من الاستقرار والأداء المعتدل، لأن الشركة التي تتمتع بماض مشرق من الأرجح أن تبقى كذلك في المستقبل أكثر من الشركة ذات الماضي السيئ.

كناريا · 18-12-2005, 04:37 AM

الرئيس التنفيذي لسابك : السياحة ستصبح أكبر رافد للاقتصاد الوطني
اعتماد البرنامج التنفيذي لهيئة السياحة لعام 1427

الرياض: الوطن
وصف الأمين العام للهيئة العليا للسياحة الأمير سلطان بن سلمان عام 1427 بأنه سيكون عام الإنجازات والمشاريع لقطاع السياحة.

وجرى خلال اللقاء الدوري الذي نظمته الأمانة العامة للهيئة لمنسوبيها، استعراض أداء الهيئة للعام المنصرم 1426 كما تم إقرار البرنامج التنفيذي للعام المقبل.

وقال الأمير سلطان إن الهيئة أقرت تنفيذ عدد كبير من المشروعات والبرامج للعام المقبل في جميع مناطق المملكة خصوصاً وأن ذلك يتزامن مع اكتمال تأسيس جميع أجهزة السياحة في مناطق المملكة، مؤكدا بأن العام القادم سيشهد بدء تنفيذ خطط توطين قطاعات السياحة.

وأشار إلى أن الهيئة وبالتعاون مع عدد من الجهات الحكومية والقطاع الخاص ستنفذ خلال العام القادم عددا من المشروعات والبرامج الطموحة لإحداث نقلة نوعية في صناعة السياحة، ومن ذلك مشروع تطوير ساحل البحر الأحمر، وتنمية شاطئ العقير سياحياً، ومشاريع تطوير الاستراحات الريفية، وتطوير عدد مختار من القرى التراثية، وإنشاء مركز خدمات الأعمال للمستثمرين، وإصدار التأشيرات السياحية بالتعاون مع وزارتي الخارجية والداخلية، والترخيص للمرشدين السياحيين ومنظمي الرحلات السياحية، ومشروع الموارد المالية لقطاع السياحة، وغيرها من برامج تنفيذية لتطوير السياحة في المملكة. وشدد على أهمية تركيز الفعالية الإدارية ومضاعفة الأداء بما يكفل الاستغلال الأمثل للموارد المالية والبشرية المتاحة.

وقدم ضيف اللقاء الرئيس التنفيذي لشركة سابك المهندس محمد الماضي محاضرة بعنوان "ثقافة التغيير" استعرض خلالها الثقافة الإدارية لشركة سابك منذ إنشائها وما احتاجت إليه من خطوات تنفيذية تطلبتها طبيعة تأسيس صناعة جديدة.

وأضاف الماضي أن السياحة كصناعة جديدة مهمة يتوقع لها أن تكون أكبر رافد للاقتصاد الوطني من القطاعات غير البترولية وذلك لما توفره من فرص اقتصادية كبيرة بالإضافة إلى ما تتميز به من قدرة عالية على توفير فرص العمل والتداخل مع القطاعات الأخرى التي من المتوقع أن تساهم تنمية السياحة في نموها هي الأخرى، مشيراً إلى أن التداخل مع القطاعات الأخرى سيضاعف من مهمة هيئة السياحة في بناء الصناعة، ومستشهداً بالتحديات التي واجهتها صناعة البتروكيماويات في بداية إنشائها بالرغم من أنها أقل تداخلاً مع القطاعات الأخرى كما في صناعة السياحة.

18-12-2005, 04:16 AM	#21
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	إغلاق الاكتتاب في صندوق أبراج كابيتال الاستثماري برأسمال 500 مليون دولار "الاقتصادية" - دبي - 16/11/1426هـ أغلقت شركة أبراج كابيتال باب الاكتتاب في صندوق أبراج الاستثماري للاستحواذ 2 بعد جمع رأس المال المستهدف البالغ 500 مليون دولار في زمن قياسي، لترتفع بذلك قيمة الأصول التي تديرها الشركة إلى مليار دولار. وأكد عبد الرحمن التركي رجل الأعمال السعودي رئيس مجلس إدارة "أبراج كابيتال" أن الصندوق يرسي معياراً جديداً في مجال الاستثمار في الملكية الخاصة في المنطقة من حيث ضخامته ومستوى الإقبال على الاكتتاب فيه. وأضاف أن الصندوق يعتمد استراتيجية استثمارية مطابقة لتلك التي تم اتباعها في صندوق أبراج الاستثماري للاستحواذ 1 التي ترتكز على دراسة الفرص الاستثمارية في أكثر من قطاع وليس في قطاع بعينه. وبيّن أنه تجري عادة دراسة الصفقات المتاحة قبل الشروع في تلقي أموال الصناديق التي تطلقها الشركة، مشيرا إلى الحرص على الوفاء بالالتزامات تجاه المستثمرين بعدم تجاوز رأس المال المستهدف والمحدد بـ 500 مليون دولار. من جانبه، ذكر عارف نقفي نائب الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة الرئيس التنفيذي لـ "أبراج كابيتال" أن النجاح في جمع رأس المال المستهدف للصندوق وإغلاقه في فترة قياسية يعكس السمعة الممتازة التي تتمتع بها "أبراج كابيتال" وسجلها الحافل بالإنجازات. وأضاف أنه انطلاقاً من ثقتنا الكبيرة بمستقبل اقتصاد المنطقة، فسنعمل على استثمار وتوظيف أموال الصندوق خلال السنوات القليلة المقبلة بطريقة من شأنها أن تعزز النمو وتحقق للمساهمين عائدات محدودة المخاطر على غرار ما قمنا به خلال السنوات الأربع الماضية. ولفت إلى أنه تم قطع أشواط متقدمة في المفاوضات المتعلقة بعدد من عمليات الاستحواذ التي سيتم فيها استثمار أموال الصندوق الجديد الذي يعد الأكبر في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا. كما نتطلع إلى عدد من الفرص التي قد تلوح في الأفق لتوظيف خبراتنا الواسعة في مشاريع مربحة وناضجة في مختلف أنحاء المنطقة، إذ تتمثل مهمتنا في دعم الشركات في المنطقة بحيث تستطيع المنافسة على الصعيدين الإقليمي والدولي.

18-12-2005, 04:18 AM	#22
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	هامور عسير يتعهد بإيداع أموال المساهمين في حساباتهم البنكية صالح الحمادي - عسير - 16/11/1426هـ طمأن الدكتور محمد بن عيسى وكيل إمارة منطقة عسير المساعد، مساهمي شركة رزق العالمية التي يديرها رجل الأعمال معجب عبد الله الفرحان، بأن الأمير خالد الفيصل أبدى حرصه الشديد على أموال المساهمين وسأل صاحب الشركة معجب الفرحان عن أموالهم وهل أفلس أم ما زال يحتفظ بهذه الأموال؟ ولفت الدكتور ابن عيسى أن الفرحان أكد للأمير خالد الفيصل أن الأموال موجودة في البنوك وقدم عدة وثائق تؤكد صحة كلامه وطلب منه الأمير خالد تقديم بقية الوثائق الأسبوع المقبل بحضور محاسب قانوني من الشركة. وكشف الدكتور محمد عيسى الآلية التي سيتم من خلالها إعادة حقوق المساهمين، قائلاً: بعد حضور معجب الفرحان الأسبوع المقبل وتقديمه الوثائق الرسمية التي تؤكد وجود جزء من السيولة النقدية في البنوك وبعد تقديمه الأسبوع المقبل بقية الوثائق بحضور محاسب قانوني سيتم حجز أموال ثلث المساهمين وإيداعها في حساب مستقل ليتم توزيع المبالغ المالية لهم منها بإشراف لجنة من الجهات المعنية. وأضاف الدكتور محمد عيسى بعد الانتهاء من صرف حقوق الثلث الأول من المساهمين سيتم الاتفاق مع معجب الفرحان والوسطاء على مقدار الدفعة الثانية ويتم إيداعها في البنك والصرف منها مباشرة للمساهمين وسيكون للبقية ممن لم يتسلموا حقوقهم خيار إدراجهم في المرحلة التالية والأخيرة أو استمرارهم خاصة أن الوسطاء أكدوا أن عددا كبيرا من المساهمين القدامى غير حرصاء على استعادة أموالهم حاليا وليس لديهم اعتراض على ترتيبات معجب الفرحان الذي يسعى حاليا للحصول على ترخيص نظامي من هيئة سوق المال السعودية. ونفى الدكتور محمد عيسى وجود خلل من اللجنة والشركة للصرف وفق الخطة التي أعلنت سابقا بتوجيه من الأمير فيصل بن خالد نائب أمير منطقة عسير، وقال لقد بدأت الشركة في الصرف اليومين الأولين بدقة متناهية وكانت اللجنة تداوم 13 ساعة متواصلة وتعذر إنجاز العمل بسبب المساهمين الذين يشكلون زحاما شديدا والبعض منهم تظلم لطول المدة وعدم حصوله على حقوقه المالية مبكرا لذا تمت إعادة البرمجة وستنفذ بدقة عقب موسم حج هذا العام إن شاء الله مؤكدا الدكتور محمد عيسى أن معجب الفرحان أبدى استعداده لصرف حقوق المساهمين وإيداعها في حساباتهم مباشرة تلافيا للزحام الذي يعوق عمل موظفي الشركة وعمل اللجنة المكلفة . وكان أمير منطقة عسير الأمير خالد الفيصل قد استدعى في مكتبه يوم الأربعاء الماضي العضو المنتدب لشركة رزق العالمية معجب الفرحان وألزمه بإعادة الأموال للمساهمين في أسرع وقت، كما اجتمع مسؤولو الشركة مع الوسطاء المباشرين وعدد من المساهمين وتم خلال الاجتماع تحديد مواعيد وآلية الصرف الجديدة التي سيبدأ العمل بها اعتبارا من نهاية موسم الحج من العام الحالي. من جانبه، أكد معجب الفرحان صاحب شركة رزق العالمية أن آلية الصرف الجديدة ستبدأ بعد موسم الحج وفق خطة دقيقة تمنع تكرار الأخطاء السابقة، مشيرا إلى أن أسباب التأخير تعود إلى أن أموال المساهمين مرتبطة باستثمارات كثيرة وفق ارتباطات زمنية وأن العقود كانت وما زالت لها ربحية متميزة ولا يوجد ما يسبب القلق أو الخوف على أموال المساهمين.

18-12-2005, 04:22 AM	#23
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	تنطلق فعالياته صباح اليوم .. ومواكبة لاكتمال البنى التحتية في مشاريعها "الشبيلي" تطرح 12 فرصة استثمارية في الملتقى الدولي لآفاق الاستثمار خالد الربيش - الرياض - 16/11/1426هـ أعلنت مجموعة خالد بن سعود الشبيلي عن طرح 12 فرصة استثمارية في ستة من مشاريعها في المعرض والملتقى الدولي لآفاق الاستثمار الذي تنطلق فعالياته اليوم. وقال خالد الشبيلي رئيس مجلس إدارة مجموعة الشبيلي العقارية, إن الفرص الاستثمارية التي تم دراستها بعناية تتنوع بين مشاريع سياحية وتجارية وسكنية، تتوزع بين مشاريع المجموعة وهي سلطانة الشرق،الخبر نيو بيتش، والشبيلي هاي رايز، مخطط الزهراء، كورنيش حائل، ورابية مكة. وأضاف الشبيلي أن المجموعة هدفت من وراء طرح هذه الفرص إلى تعميم الفائدة، والاستعانة بخبرات محلية وأجنبية، لتحقيق أقصى استفادة ممكنة من المشاريع التي طورتها المجموعة، وضخت فيها مئات الملايين، ولذا فإننا نطمح إلى استقطاب مشاريع لا تقل عنها مستوى. ويأتي طرح المجموعة هذه الفرص بعد أن أكملت تطوير العديد من مشاريعها، وانتهت من تصميم أخرى، منها مشروع "الشبيلي مول", الذي سيكون تحفة معمارية على مستوى الشرق الأوسط، ومشروع الريزورت الأول في مخطط نيوبيتش، وريزورت 2 الواقع على مساحة 90 ألف متر مربع في سلطانة الشرق، ويضم 180 شاليها، إضافة إلى خدمات فندقية وسبا. ويتوج مشروع القناة في "هاي ريز" مشاريع المجموعة الذي يعتبر الأكبر على مستوى المنطقة من حيث حجم الاستثمار والمساحة، ويضم المشروع الواقع على مساحة ثلاثة كيلومترات بطول القناة مشاريع سياحية ومكاتب، وسوف يتم الإعلان عن تصاميم المشروع الذي سيكون قلب المنطقة الشرقية التجاري بعد عيد الأضحى. وفي رابية مكة 2 باشرت المجموعة إعداد التصاميم الأولية لأكبر مجمع سياحي وتجاري في المنطقة الغربية باستثمار ثلاثة مليارات ريال، على مساحة 1.6 مليون متر مربع، يضم فنادق وشققا سكنية, موسمية ودائمة. أما كورنيش حائل الذي أطلقت المجموعة البيع فيه أخيرا فقد تبلورت التصاميم الأولية لإقامة مول على الطراز النجدي، الذي يتوج مستوى التطوير المميز في المشروع. ووضعت المجموعة تصورها الأولي للمنطقة التجارية السكنية الترفيهية في مخطط الزهراء في القطيف. ولأول مرة تعلن المجموعة عن استثمار تجاري في الرياض، حيث تعكف على إعداد التصاميم التفصيلية لبرج الشبيلي على طريق الملك فهد بارتفاع 23 دورا واستثمار 600 مليون ريال، الذي تضم جميع أدواره مكاتب تجارية، وفي الأدوار السفلية خدمات مساندة من مقاه، مول، ومحلات مستلزمات رجالية من العلامات التجارية الكبرى. وتعتبر مشاركة المجموعة في المعرض والملتقى الأكبر والأهم حيث تأتي بعد اكتمال العديد من مشاريعها التطويرية، ومواكبة لعمليات البيع التي قطعت شوطا كبيرا في مخططي كورنيش حائل ورابية مكة.

18-12-2005, 04:23 AM	#24
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	"دار الأركان" تعرض الفرص الاستثمارية في مشروع "القصر" "الاقتصادية" - الرياض - 16/11/1426هـ ترعى شركة دار الأركان فعاليات المعرض والملتقى الدولي لآفاق الاستثمار في الفترة من 18 إلى 20 من كانون الأول (ديسمبر) الجاري، الذي يرعاه الأمير سلطان بن سلمان بن عبد العزيز الأمين العام للهيئة العليا للسياحة, بحضور عدد كبير من القيادات والنخب الاقتصادية ورجال المال والأعمال على المستويين المحلي والإقليمي. وقال المهندس سعود القصير مدير عام شركة دار الأركان إن المشاركة راعياً رئيسياً للمعرض والملتقى الدولي لآفاق الاستثمار الذي يقام في قاعة الأمير سلطان في فندق الفيصلية، جاءت استشعار لأهمية مثل هذه الفعاليات في عرض الفرص الاستثمارية وخلق فعاليات اقتصادية مساندة للجهود الرسمية التي تساعد على تلمس الاحتياجات الآنية في فهم البيئة الاستثمارية في المملكة وذلك من خلال المحاور والقضايا التي يتم طرحها ومناقشتها بين المشاركين، مؤكدا استمرار دعم الشركة لكل ما من شأنه الارتقاء بأداء الاقتصاد السعودي كجزء من مسؤوليتها الاجتماعية والوطنية تجاه المجتمع. جدير بالذكر أن شركة دار الأركان ومن خلال مشاركتها في الملتقى الاستثماري والمعرض المصاحب له ستقوم بعرض أهم مشاريعها في المملكة التي تمثل إضافة حقيقية للبيئة السكنية والعمرانية، وكانت الشركة قد أعلنت أخيراً عن تنفيذ مشاريع سكنية تشمل مختلف مناطق المملكة باستثمارات تصل إلى 36 مليار ريال وذلك خلال الأعوام الخمسة المقبلة كخطة استراتيجية تستهدف تغطية الطلب المتزايد على الوحدات السكنية.

18-12-2005, 04:25 AM	#25
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	مـنـظـمة التـجارة الـعـقـارية ! موسى عبد العزيز الموسى - - 16/11/1426هـ خلال الأسابيع القليلة الماضية لاحظ الجميع حمى إعلانات وأخبار الشركات المساهمة المهتمة بالشأن العقاري وتحولها من شركات فردية أو تضامنية إلى شركات مساهمة، بل إن البعض من رجال العقار لجأ إلى التكتلات تحت مظلة جهات شبه حكومية كالغرفة التجارية الصناعية في الرياض، الأمر الذي حدا بالجهات البنكية والتمويلية للدخول في هذا القطاع المربح من خلال صناديق عقارية واعدة. لكن, مثل هذا التوجه العقاري المقرون برؤوس أموال كبيرة للغاية .. إلى أين يتجه ؟ وما الذي سيحدث وقتها نتيجة عدم وجود أنظمة واضحة وجهات عليا متخصصة مشرفة بشكل مباشر؟ إذا كانت المشاكل العقارية المرتبطة بالمساهمات المتعثرة تسبب ألماً في خاصرة هذا الكيان العقاري الكبير وهي في إجمالها مبالغ وإن كانت كبيرة فهي لن ترقى إلى مستوى النقد المأمول من خلال الاكتتاب في مثل هذه الشركات الكبرى. إننا نهيب بجميع قطاعات الدولة المتمثلة بالوزارات والأمانات ذات الشأن المباشر التنبه لهذا الأمر سريعاً ومحاولة وضع أنظمة وضوابط أو, هيئة عقاريه عليا, وهو ما طالبنا وطالب به أغلب المشتغلين في هذا القطاع الحيوي. إننا وإذ نشكر العقول والقيادات السابقة والتي قامت بدور جبار وفعال مع قيام النهضة في المملكة، والتي صاغت قوانين ورؤى واضحة ما زلنا نعمل عليها حتى اليوم ، إلا أننا مقبلون, خلال الشهر المقبل, على تجربة الدخول في منظمة التجارة العالمية والتي سيرافقها دخول شركات كبرى مسلحة بقيادات متخصصة وبتكتلات عالمية لا تنقصها الخبرة أو رأس المال، والتي تحتاج منا إلى عقول وقيادات شابة ذات تعليم وانفتاح واسع على العالم وأنظمته وقوانينه الدولية. هل لنا أن نعي الدرس هذه المرة! رئيس مجلس إدارة شركة موسى وسلطان أبناء عبد العزيز الموسى

18-12-2005, 04:28 AM	#26
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	مصالح المملكة في نظام تسوية المنازعات التجارية د. محمد عبد الرحمن الشمري - - 16/11/1426هـ قد تكون إمكانية اللجوء لآلية تسوية المنازعات التجارية في منظمة التجارة العالمية لحسم المنازعات التجارية، إحدى أهم ثمرات انضمام السعودية إلى منظمة التجارة العالمية، فالمعروف أن التجارة السعودية ظلت طوال عقود طويلة عرضة لإجراءات انتقامية أحادية الجانب من قبل شركائها التجاريين في المنطقة العربية، وفي آسيا، وأوروبا، وأمريكا. وقد كانت وسيلة السعودية للدفاع عن مصالحها إما اللجوء للتحكيم أو القضاء، أو اتخاذ تدابير أخرى من باب المعاملة بالمثل، وأثبتت التجربة عدم فاعلية تلك الآلية في الكثير من المناسبات. أما بعد الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية، فستكون آلية فض المنازعات وفقاً لاتفاقية منظمة التجارة العالمية هي الأداة المناسبة وهي بلا شك تصب في صالح المملكة لما عرف عنها من مصداقية ومهنية. وعلى الرغم من حداثة آلية تفاهم تسوية المنازعات بعد تطويرها إثر اتفاقية إنشاء منظمة التجارة العالمية, إلا أن أحكامها التي صدرت في القضايا التي عرضت عليها اتسمت بالموضوعية والعدالة وابتعادها عن التأثر بالاعتبارات السياسية, وقد نالت ثناء النقاد من خبراء التجارة الدولية. ومن الأسباب الجوهرية التي أدت إلى زيادة ثقة الدول الأعضاء بهذه الآلية، هو العمل في إطار مؤسسي، والطابع القضائي والقانوني لقواعد وإجراءات التسوية، والجدول الزمني المحدد سلفاً لإجراءات تسوية المنازعات عبر المراحل الأربع، وهي: مرحلة المشاورات، ومرحلة تشكيل هيئة التسوية، ومرحلة صدور تقرير الحكم، والاستئناف، وأخيراً مرحلة مراقبة تنفيذ الحكم الذي يتولاه جهاز تسوية المنازعات، ويعد ذلك إحدى الوسائل الأساسية لضمان حسن سير عمل منظمة التجارة العالمية والإبقاء على توازن سليم بين حقوق الأعضاء والتزاماتهم. يضاف إلى ذلك وجود عدد من القواعد القانونية المقررة لصالح الدول النامية في تفاهم تسوية المنازعات والتي تنص على مراعاة ظروف الدول النامية عند مرحلة المشاورات، وعند تشكيل هيئة التسوية, ومنح الوقت الكافي عند التنفيذ, والمفاضلة بين القواعد إلى ما هو مناسب لوضع الدول النامية, والصلاحيات الممنوحة لرئيس جهاز تسوية المنازعات بالتشاور مع الأطراف لتمديد الفترات المحددة في بعض مواد تسوية المنازعات, والرعاية الخاصة, والمعاملة التفضيلية للدول النامية, والدول الأقل نمواً، ومن أهم النصوص التي تقرر وضعاً خاصاً للدول النامية ما يلي: 1- "ينبغي على الدول الأعضاء خلال المشاورات أن تولي اهتماماً خاصاً للمشاكل الخاصة ولمصالح الدول النامية" المادة ( 4/10). 2- "حين يكون النزاع بين دولة نامية ودولة متقدمة يجب أن يكون أحد أعضاء هيئة التسوية على الأقل من الدول النامية إذا طلبت الدولة النامية ذلك" المادة (8/10). 3- "يجوز في سياق المشاورات المتعلقة بإجراء متخذ من دول نامية أن يتفق الطرفان على تمديد المواعيد المحددة في الفقرتين السابعة والثامنة من المادة الرابعة، وإذا لم يتمكن الطرفان المتشاوران بنهاية الفترة المعينة من الاتفاق جاز لرئيس جهاز التسوية وبالتشاور مع الأطراف تمديد تلك الفترات أو عدم تمديدها 00" المادة (12/10). 4- "عندما يكون أحد أطراف النزاع دولة نامية يجب أن يشير تقرير هيئة التسوية بشكل صريح إلى الشكل الذي جرت فيه المعاملة التفضيلية والأكثر رعاية والممنوحة للدول النامية بموجب اتفاقيات الجات المشمولة والتي أثارتها الدول النامية خلال إجراءات تسوية النزاع" المادة (12/11). 5- "ينبغي إيلاء عناية خاصة للأمور المتعلقة بمصالح الدول النامية فيما يخص التدابير التي كانت موضع تسوية النزاع" (21/2). 6- "يجب على جهاز تسوية المنازعات عندما تكون الدولة التي أثارت النزاع دولة نامية أن ينظر فيما يمكنه أن يتخذه من إجراءات إضافية تتناسب مع الظروف" ( المادة 21/7 ). 7- "يجب على جهاز تسوية المنازعات، في الحالات التي يكون فيها المدعي دولة نامية، ألا يؤخذ في الاعتبار المشمول التجاري للإجراءات موضوع الدعوى فحسب بل آثارها في اقتصاد الأعضاء من الدول النامية أيضاً" المادة (21/8). 8- "في جميع مراحل تحديد أسباب وإجراءات تسوية نزاع يشمل دولة نامية, تولى رعاية خاصة للوضع الخاص للأعضاء من أقل البلدان نموا وفي هذا الصدد يمارس الأعضاء ما يجب من ضبط النفس عند إثارة أمور بموجب هذه الإجراءات تشمل عضواً من أقل الـبلدان نـمواً 00" المادة ( 24 ). 9- "تتولى الأمانة العامة للجهاز تقديم المساعدة للأعضاء فيما يتصل بتسوية المنازعات بناء على طلبهم, وقد يكون هناك حاجة إلى تقديم مساعدة واستشارة قانونية إضافية فيما يتعلق بتسوية المنازعات المتعلقة بالدول النامية" المادة ( 27/1 ). وانضمام السعودية إلى عضوية المنظمة يؤهلها العمل جنباً إلى جنب مع مجموعة الدول النامية الأعضاء في المفاوضات الجارية بهدف تحسين آلية تسوية المنازعات، وتفعيل المواد التي تمنح الدول النامية معاملة تفضيلية. ولكي تعزز السعودية مصالحها في تفاهم تسوية المنازعات، عليها تأهيل صف من الخبراء في قضايا وقانون التجارة الدولية من المواطنين المتخصصين، وإذا لم يتوافر في الوقت الحاضر كوادر جاهزة، فلا بأس من الاستعانة بخبراء أجانب مع وضع برنامج زمني لإعداد الكوادر الوطنية المطلوبة، لأن آلية تسوية المنازعات تتم وفق إجراءات قانونية غاية في الدقة والتعقيد، ويجب أن تتم وفق برنامج زمني محدد لا يقبل التأخير أو التأجيل وإلا فقد الطرف المتراخي قضيته. كما أن إعداد كوادر سعودية مؤهلة، قد تمكنهم من الترشيح لعضوية فرق التحكيم الخاصة في هيئة التسوية وفقاً للمادة (8) من نظام تسوية المنازعات التي تنص على تشكيل فرق التحكيم من قبل أفراد حكوميين أو غير حكوميين مؤهلين بما فيهم أشخاص عملوا بصفة ممثلين لعضو ما، أو عملوا ممثلين لدولهم في المجالس أو اللجان الخاصة باتفاقيات التجارة الدولية التي تديرها المنظمة، أو عملوا في تدريس قانون التجارة الدولية، أو سياساتها أو نشروا في ميدانها، أو عملوا كمسؤولين كبار عن السياسات التجارية لدى إحدى الدول الأعضاء. ختاماً، نعيد التأكيد أن إمكانية اللجوء لآلية تسوية المنازعات في منظمة التجارة العالمية ستكون أجدى أهم ثمرات انضمام السعودية إلى المنظمة، إن أحسنت إدارتها، حيث تبرز أهمية هذه الوسيلة لحماية التجارة السعودية الخارجية التي غالباً ما كانت في وضع الشاكي لا المشكو في حقه. كاتب متخصص في قانون التجارة الدولية

18-12-2005, 04:31 AM	#27
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	البنوك الوطنية في المرحلة الجديدة محمد أبا الخيل - - - 16/11/1426هـ كنت قد كتبت قبل حوالي العامين في جريدة "الرياض" عن المرحلة الجديدة النشطة التي دخل فيها الاقتصاد الوطني، وقلت آنذاك إنها مرحلة تعكس العمق والاتساع اللذين وصل إليهما النمو الاقتصادي المتواصل بوتيرة متغيرة منذ أكثر من ثلاثة عقود. أما الآن فإن التطورات الفعلية التي حصلت خلال السنتين الماضيتين قد جعلت ذلك واضحاً وفعلياً، كما أن هناك جانباً مضيئاً آخر وهو اتساع فئات المواطنين الذين استفادوا من عوائد هذه المرحلة الجديدة بأكثر مما حصل في المراحل السابقة وهو أمر يثلج الصدور ويثير الحماس لمزيد من التوسع والتعميق. إن تنشيط مقدرة الاقتصاد الوطني لمواصلة النمو يتطلب تعزيز مقدرة القطاعات التي تقود هذا النمو وتجعله ممكناً. وفي مقدمتها البنوك الوطنية التي قامت ولا تزال بدور تاريخي قوي في تمويل النشاط الاستثماري والاستهلاكي الذي تحقق بسبب نمو مقدرتها المالية والبشرية خلال المراحل السابقة، وقد كان ذلك ممكناً لأن نمو مقدرة البنوك كان سابقاً لنمو الطلب على الاستثمار وليس لاحقاً له، لذلك فقد كانت البنوك الوطنية جاهزة للاستجابة لنمو الطلب على خدماتها فور بدء حصوله، ولكن اتساع الإمكانات مسألة نسبية متغيرة من وقت إلى آخر، وإذا كان نمو إمكانيات البنوك قد أدى إلى توفير التمويل المطلوب في المراحل السابقة فإن استمرار مقدرتها على ملاقاة الطلب في الفترة القادمة قد لا يكون بنفس القوة والاستعداد، كما أن مقدرة البنوك الوطنية التنافسية مع البنوك الإقليمية والدولية التي بدأت تنظر إلى السوق السعودية بلهفة واضحة هي أيضاً مسألة نسبية تتغير مع تطور أوضاع البنوك الخارجية التي تتحرك بنفس الاتجاه نحو النمو. من جهة أخرى فإن ما يحدث من تطورات في أساليب وقواعد العمل البنكي في العالم يتطلب أيضاً مواصلة تعزيز إمكانات البنوك المحلية، وكل ذلك يتطلب زيادة مقدرة البنوك الوطنية على الاحتفاظ بالمستوى الحالي المرتفع لعوائدها ومكاسبها. يعني ذلك أن أمامنا في هذه المرحلة هدفا وطنيا ضروريا هو تشجيع البنوك الوطنية القائمة على توسيع قاعدتها الرأسمالية بقدر كبير يجعلها قادرة على قيادة النمو الاقتصادي والاستجابة لنمو الطلب المتوقع على خدماتها قبل أن يتخطى هذا النمو مقدرتها لأن الطلب المتوقع على خدماتها سيكون أكبر بكثير مما كان في الماضي. إن دولة مثل بلادنا ذات إمكانات مالية وفرص نمو متزايدة في مجالات استثمار ذات تكاليف مالية عالية مثل الاستثمارات البتروكيمائية والتعدينية وغيرها تحتاج إلى بنوك ذات إمكانات مالية أكثر بكثير من إمكاناتها الحالية، والنظر إلى إجمالي رؤوس أموال واحتياطيات البنوك الوطنية الحالية التي لا تزيد مجتمعة عن خمسة وستين ألف مليون (وهو مبلغ يقل عن المعدل السائد لرأسمال واحتياطيات بنك واحد من البنوك العالمية) يوضح مدى الحاجة إلى زيادة الإمكانات المالية للبنوك الوطنية لتتناسب مع الإمكانات الإجمالية للاقتصاد الوطني وليكون مرة أخرى قادراً على قيادة النمو في قطاعات التنمية الأخرى. أعتقد أن العمل على زيادة رأسمال البنوك القائمة حالياً سيكون له عائد اقتصادي مباشر على الاقتصاد الوطني أكثر بكثير من إقامة بنوك جديدة، ذلك أن زيادة إمكانات البنوك القائمة التي تتوافر لديها الخبرة المتراكمة والأجهزة القادرة والاتصالات الداخلية والخارجية سيجعل هذه البنوك قادرة على دعم الزيادة في الطلب على خدماتها بقدر أسرع وأفضل من أي بنوك جديدة تحتاج إلى وقت طويل لتصل إلى المقدرة التي تتوافر في البنوك القائمة على التنافس مع البنوك الإقليمية والدولية وحماية المصالح الوطنية. أن زيادة رساميل البنوك القائمة سوف تعزز سياسة الحكومة في السعي لإتاحة الفرصة لعدد أكبر من المواطنين للمساهمة في الشركات الوطنية العامة وتعجل تنفيذها, ذلك أن زيادة رساميل البنوك القائمة يمكن أن تتم عن طريق إصدار أسهم جديدة تطرح للمساهمة العامة لمساهمين جدد يضافون للمساهمين الحاليين وهو ما يحقق سياسة توسعة قاعدة المساهمين بأسرع مما يحققه قيام مؤسسات بنكية جديدة. كما أن توفير الفرصة للمواطنين ليسهموا في مؤسسات قائمة ورابحة ذات أساس متين هو أيضاً أفضل من المساهمة في مؤسسات جديدة، فهو يتيح الفرصة للحصول على أسهم جيدة ذات قيمة مرتفعة وقليلة التذبذب، وهو أيضا لا يضعف مصالح المساهمين الحاليين في البنوك القائمة بل يؤدي على الأرجح إلى زيادة قيمتها السوقية والادخارية وقوتها المالية. إن المقصود هنا ليس الزيادات العادية المحدودة التي تقوم بها البنوك بين وقت وآخر ولكن المقصود هو قفزة كبيرة في رأسمال هذه البنوك تضاعف إمكاناتها ومكانتها وتجعلها قادرة وراغبة في توسعة عملياتها التمويلية وأجهزتها العاملة. إن قيام الجهات المختصة في الحكومة بدعوة البنوك الوطنية إلى مضاعفة رأسمالها سيجعلها قادرة على التنافس في السوق الإقليمية التي تظهر فيها حالياً فرص استثمار جيدة يمكن أن تحصل منها البنوك الوطنية وأصحاب رؤوس الأموال السعوديين على فرص مربحة تعزز مكانة الاقتصاد السعودي وعوائده بدلاً من أن يحصل لدينا ما يحصل حالياً في بعض الدول النامية في العالم حيث أصبحت البنوك الخارجية تدير جزءاً كبيراً من أعمال الاستثمار والتمويل فيها وتؤثر في سياساتها وبرامجها. كما يجعل بنوكنا الوطنية قادرة على تملك مؤسسات بنكية خارجية تعزز مصالحها ومصالح بلادنا بدلاً من أن تكون هي نفسها (طالما ظلت صغيرة) عرضة للوقوع تحت سيطرة البنوك الخارجية في ظل الانفتاح العالمي القائم في قطاع الخدمات المالية. إن مما يعزز جدوى هذا الاتجاه هو توافر الإمكانات المالية للمواطنين في الوقت الحاضر وإقبالهم على ما يطرح من أسهم جديدة نتيجة لإدراكهم مزايا الادخار في أسهم الشركات القوية وهو ما يجعل احتمال الإقبال المضاعف على تغطية أي زيادات في طرح أسهم جديدة للبنوك الوطنية احتمالا متوافراً دون شك.

18-12-2005, 04:33 AM	#28
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	مبادرة اكتتاب الأيتام في مساهمة "ينساب" د. عبد الرحمن بن عبد الله الزامل - عضو مجلس الشورى - - 16/11/1426هـ بعد مشاركتي في الحفل السنوي لجمعية إنسان (دار الأيتام في الرياض) برئاسة سمو الأمير سلمان بن عبد العزيز في الرياض، واطلاعي على ما تقوم به هذه الجمعية من أعمال خيّرة للأيتام، وهي إحدى الجمعيات العديدة المنتشرة ولله الحمد في المملكة.. اتضح لي أن هذه الجمعيات تحتاج إلى سند مالي مستمر لتستطيع محاربة الفقر ومساعدة الأيتام، ولا يمكن لها الاعتماد فقط على الحفلات السنوية لجمع التبرعات مع أهميتها لعمل هذه الجمعيات. إن رجال الأعمال في المملكة استطاعوا تطوير أعمالهم لمستويات رائعة وبأساليب علمية واضحة.. فزاد الثراء ولله الحمد بيننا بفضل الله ثم الخطط والسياسات الاقتصادية الحكيمة لحكومتنا، وبالرغم من تفهمي وجوب اهتمام كل رجل أعمال بأعماله وتطويرها .. إلاّ أنه يجب ألا يغيب عن بال رجل الأعمال الخدمة الاجتماعية واللمسات الإنسانية لعمله... وعليه أن يقدم تجاربه ومبادراته للمجتمع.. لذا أحببت أن أطرح هنا مبادرة قامت بها مجموعة الزامل لمساعدة المؤسسات الخيرية والأيتام والتي أثبتت نجاحها لعل وعسى أن تعمم من قبل رجال الأعمال وبمساعدة وزارة الشؤون الاجتماعية ورعاية ومتابعة سمو الأمير سلمان بن عبد العزيز (أبو الأيتام) لتصبح هذه المبادرات وطنية وعلى مستوى الأمة ككل. ولعلنا نستطيع بهذه المبادرات أن نضع أيدينا مع خادم الحرمين الشريفين الملك عبد الله (أطال الله عمره) في مساندة برنامجه لمحاربة الفقر.. ولعل هذه المبادرات تصبح جزءاً رئيساً من استراتيجية محاربة الفقر المعتمدة. سنتحدث هنا عن :- * مبادرة مجموعة الزامل لكفالة اكتتاب الأيتام ولنجعلها مبادرة كل مواطن. إن دور القطاع الخاص ومبادراته في عمل الخير كثيرة ولله الحمد في هذا المجتمع السعودي الطيب، ولعل ما صرح به سعادة الأخ عوض الردادي وكيل وزارة الشؤون الاجتماعية الأخير بأن تبرعات القطاع الخاص للجمعيات الخيرية خلال العام الماضي بلغت نحو 1500 مليون ريال دفعت كصدقات وزكوات ومساعدات لكل الجمعيات الخيرية المسجلة في الوزارة، هذا عدا مئات الملايين التي يتبرع بها القطاع الخاص مباشرة لبناء المدارس والمساجد وغيرها من أعمال الخير كل في قريته ومدينته، ومئات الملايين التي تدفع لصندوق الضمان الاجتماعي من زكوات المحسنين. وإيماناً بمواصلة هذا العمل الطيب وخاصة في هذا الوقت ونحن نعيش ولله الحمد طفرة اقتصادية جديدة يقودها القطاع الخاص من خلال إنشاء وتطوير الشركات المساهمة في كل القطاعات الاقتصادية، ويشارك فيها المواطنون القادرون على المساهمة والذين وصل عددهم ولله الحمد في آخر اكتتاب لاتحاد الاتصالات نحو ثمانية ملايين مكتتب. الكل كان يعيش في سعادة والكل كان يحسب مقدار ربحه وما يتوقع ان يحصل عليه.. ولأول مرة نرى النساء والأطفال يتحدثون عن سوق الأسهم والخير العام.. الكل سعيد بذلك، إلاّ عدداً قليلاً من أبنائنا الأيتام الذين يعيشون في دور الرعاية المنتشرة في المملكة والتي تديرها الجمعيات الخيرية المباركة وبإشراف وزارة الشؤون الاجتماعية، هؤلاء القلة من أبنائنا لهم الحق في أن يشاركونا هذه السعادة .. نريدهم أن يكتتبوا مع الجميع، نريدهم أن يقرأوا الصحف اليومية متطلعين لأسعار أسهمهم وأين وصلت.. نريدهم يعيشون الأمل معنا.. نريدهم أن يعلموا أن مستقبلهم مضمون بإذن الله عندما يتركون الدار.. نريدهم أن يكونوا جزءاً من هذا المجتمع ومشاركين فيه.. كل ذلك يمكن تحقيقه إذا بادرنا بتشجيع كل مواطن أن يتبنى اكتتاب يتيم بالحد الأدنى لأية اكتتاب وهو عشرة أسهم من خلال الجمعيات الخيرية المنتشرة وكل في منطقته.. وبالتنسيق مع وزارة الشؤون الإجتماعية او من خلال التبرع الشخصي المتوقع من أصحاب الأعمال لحساب مخصص لذلك في وزارة الشؤون الاجتماعية. وأذكر بقوله تعالى ( يسألونك ماذا ينفقون قل ما أنفقتم من خير فللوالدين والأقربين واليتامى والمساكين ) سورة البقرة - آية 215. أتقدم بهذا الاقتراح ليطبق على مستوى المملكة بعد أن بدأت مجموعة الزامل التجربة الأولى بالتعاون مع جمعية إنسان بالرياض بعدد محدود لاكتتاب نحو 65 يتيما في شركة الاتصالات وكانت التجربة ناجحة ثم اتخذت مجموعة الزامل الخطوة الثانية وبالتنسيق مع وزارة الشؤون الاجتماعية وذلك لتعميم التجربة على عدد أكبر من الأيتام وتغطي أكبر عدد من الجمعيات الخيرية على مستوى المملكة وبالاتصال وبالتعاون مع مجموعة خيرة من رجال الأعمال الذين ساندوا المشروع منذ البداية وهم:- 1- مجموعة الجميح 2 – مجموعة السبيعي 3- مجموعة الخريف 4- جمعية البر في جدة، من خلال الأخ صالح التركي. وبالفعل تم الاكتتاب في بنك البلاد لعدد 8611 يتيما على مستوى المملكة، كل حصل على أربعة أسهم وبمجموع 34333 سهما وبتكلفة إجمالية قيمتها 1.722.200 ريال. وأصبحت القيمة السوقية اليوم نحو 30.384.705 ريال لهؤلاء الأيتام ( سعر السهم 885 ريالا)، ولو قسمنا المبلغ على المساهمين 8611 مساهماً لأصبح لكل منهم 528 ريالا.. وتصوروا قيمتها بعد 15 سنة لصالح هؤلاء الأيتام لن تقل عن 100 مليون ريال بإذن الله. وأرجو أن تكون صدقة جارية، لأن الأسهم التي يحصل عليها اليتيم في كل اكتتاب يدر عليه أرباحا سنوية تدخل في حسابه إلى جانب زيادة القيمة السوقية للأسهم المكتتب بها. إن القيمة السوقية للأسهم المكتتب فيها اليتيم ستكون قيمتها كافية له بعد 15 سنة عند تخرجه من الدار لبدء حياة كريمة كبداية عمل ما أو الزواج أو مواصلة الدراسة بكرامة كاملة. إن سوقنا المالية واعدة ولله الحمد وطرح أسهم شركات جديدة ستكون مستمرة بإذن الله .. ونريد أن يتمكن كل يتيم في دور الرعاية من الاكتتاب مما سيزيد خزينة هذا اليتيم من الأسهم. لذا فإننا ندعو الجميع ومن خلال الجمعيات الخيرية الموجودة في كل منطقة بأن يتبرعوا لكفالة يتيم أو أكثر للاكتتاب ويعملوا على تسجيلهم في البنوك. وندعو الجمعيات الخيرية كلها نساء ورجالاً للعمل من أجل تحقيق هذا الهدف الخيِّر وذلك بِحَثِّ أهل الخير والاتصال بهم للتبرع لهذا البرنامج، والتنسيق مع فروع وزارة الشؤون الاجتماعية لمحاولة تسهيل عملية الاكتتاب لهؤلاء الأيتام. إخوتي .. لقد تعود السعوديون أن يقدموا المبادرات الإنسانية الخيرة في مجتمعنا أو على المستوى العربي والإسلامي .. وهذه فرصة لإنجاح مثل هذه المبادرة .. ولتكن كفالة اليتيم للاكتتاب عادة ناجحة بحق، ثم تعمم على المستوى الوطني. لنجعل اليتيم شريكاً معنا بالنجاحات. والله الموفق ..

18-12-2005, 04:35 AM	#29
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	أي الأسهم تبيع؟ أي الأسهم تشتري؟ عوامل ومقومات السهم الناجح (2-2) محمد الشافعي - خبير مصرفي - - 16/11/1426هـ في الحلقة السابقة ذكرنا مجموعة من العوامل التي تساعد المستثمر على اتخاذ قرار استثماري صائب في شراء أو بيع سهم ما، وهي احتساب نسبة سعر السهم في السوق إلى التدفق النقدي، ونسبة سعره إلى قيمته الدفترية، واحتساب توزيعات الأرباح ونسبة توزيعات الأرباح، ومفاجآت الأرباح ونوعيتها، وقد فصلنا ذلك وبينا كيفية احتساب كل عامل منها.. في هذه الحلقة نستكمل بقية العوامل... 1. نسبة السعر إلى المبيعات Price to Sales Ratio رغم كل القصور في هذه النسبة، فإنه بالإمكان استخدامها في تقييم الشركات التي لم يحقق أداؤها السابق أية أرباح. وتحتسب نسبة السعر إلى المبيعات بقسمة القيمة السوقية للسهم stock market capitalization على إيرادات الشركة خلال فترة 12 شهرا. وعلى سبيل المثال إذا كانت نسبة السعر إلى المبيعات منخفضة فهي فرصة استثمارية أفضل باعتبار أن المستثمر يدفع مبلغا أقل مقابل كل وحدة من المبيعات. ولكن أرقام المبيعات لا تظهر كامل الصورة، حيث قد تكون الشركة أحيانا غير رابحة. إن هذه النسبة قد تتباين كثيرا من قطاع لآخر. وعليه، فإن هذه النسبة تكون مفيدة بشكل رئيسي عند إجراء مقارنة بين شركات متشابهة من القطاع نفسه حيث إن هذه النسبة لا تأخذ بعين الاعتبار أية مصروفات أو ديون. 2. العائد على حقوق المساهمين Return on Equity هذه النسبة ينبغي أن تكون أعلى بكثير من العائد على السندات طويلة الأجل. (فالشركة التي تحقق عائدا على حقوق المساهمين بنسبة 30 في المائة، من المتوقع أن يحقق سهمها نموا بنسبة 30 في المائة سنويا.) ويتم احتساب هذه النسبة بطرح ديون الشركة طويلة الأجل من رأس المال وقسمة الأرباح بعد استخراج الزكاة الشرعية على الناتج. 3. هامش التشغيل Operating Margin هامش التشغيل يعطي المستثمر فكرة واضحة عن مقدار ما تجنيه الشركة مقابل كل ريال واحد من المبيعات. و تستخدم هذه النسبة لمعرفة سياسة تقييم أسعار المنتجات والكفاءة التشغيلية للشركة. ويتعين على المستثمر فحص الأرباح التشغيلية operating margin للشركة كنسبة مئوية من المبيعات كما هو موضح في المعادلة التالية: هامش التشغيل = الأرباح التشغيلية ÷ صافي المبيعات فإذا كان الهامش التشغيلي لشركة ما 25 في المائة فهذا يعني أن هذه الشركة تجني 25 هللة من كل ريالٍ واحدٍ من المبيعات. وبتحليل النتائج يتبين للمستثمر أن النسبة المنخفضة للغاية (5 في المائة) تحمل إشارة غير إيجابية. وفي مقابل ذلك فإن النسبة المرتفعة كثيرا (40 في المائة) ربما تكون غير مستمرة. 4. العوامل ذات الصلة بالقطاع (النهج القطاعي) Industry factors (Sector based approach) يعتبر الاتجاه الذي يسلكه قطاع ما من أهم العوامل وأبلغها تأثيرا في أداء الأسهم. فأكثر من 60 في المائة من أسهم السوق تتحرك وفق حركة القطاعات التي تنتمي إليها. وعليه، تعتبر العوامل المتصلة بالقطاع المصدر الرئيسي لاستراتيجيات المتاجرة في السوق المحلية التي تتمحور حول حركة أسهم معينة. فاختيار القطاعات الصحيحة يعتبر أكثر فاعلية وتأثيرا من مجرد التأثر بحركة الأسهم ارتفاعا وهبوطا. ومن هنا يلاحظ أن الأسهم الضعيفة في قطاع قوي يكون أداؤها في العادة أفضل من أداء الأسهم القوية في قطاع ضعيف. 5. كفاءة الإدارة Management Efficiency لمعرفة القيمة الأساسية لأي شركة، ينبغي حساب الأرباح المبقاة لثلاث سنوات - على سبيل المثال - ثم مقارنة قيمة السهم في بداية الفترة بقيمته في نهاية الفترة. فإذا كان الفرق يزيد على مبلغ الأرباح المبقاة لتلك الفترة، فإن هذا يدل على كفاءة إدارة الشركة في توظيف أموال المساهمين لتحقيق مزيد من الأرباح. مثال: إذا كانت مجمل الأرباح المبقاة لشركة ما خلال فترة زمنية معينة (ثلاث سنوات) مليار ريال و أصبحت القيمة السوقية للسهم خمسة مليارات ريال بعد أن كانت ثلاثة مليارات ريال قبل ثلاث سنوات، فإن الفرق في القيمة السوقية للسهم هي مليارات (خمسة مليارات - ثلاثة مليارات) والذي يزيد على الأرباح المبقاة لتلك الفترة وهي مليار واحد فقط. وهذا يعني أن إدارة الشركة أعادت استثمار مليار ريال من أموال المساهمين في مشاريع ناجحة خلال فترة السنوات الثلاث انعكست على قيمة السهم. خاتمة لا ينبغي شراء أي سهم لمجرد كونه رخيصا، بل يجب اختيار السهم الرخيص والذي يمتلك حوافز للنمو. وينبغي النظر إلى الشركات القوية والقابلة للنمو المستمر مع القدرة على تحقيق الإيرادات والأرباح. وفي مقابل ذلك ينبغي تجنب الشركات التي يعزى نموها إلى اقتراض مبالغ باهظة، فينبغي للمستثمرين البحث عن أسهم الشركات التي يتم تمويل توسعها من تدفقاتها النقدية الذاتية. ابحث عن أسهم الشركات التي تتمتع بتاريخ من الاستقرار والأداء المعتدل، لأن الشركة التي تتمتع بماض مشرق من الأرجح أن تبقى كذلك في المستقبل أكثر من الشركة ذات الماضي السيئ.

18-12-2005, 04:37 AM	#30
كناريا أبو عبدالرحمن تاريخ التسجيل: Dec 2004 المشاركات: 6,953	الرئيس التنفيذي لسابك : السياحة ستصبح أكبر رافد للاقتصاد الوطني اعتماد البرنامج التنفيذي لهيئة السياحة لعام 1427 الرياض: الوطن وصف الأمين العام للهيئة العليا للسياحة الأمير سلطان بن سلمان عام 1427 بأنه سيكون عام الإنجازات والمشاريع لقطاع السياحة. وجرى خلال اللقاء الدوري الذي نظمته الأمانة العامة للهيئة لمنسوبيها، استعراض أداء الهيئة للعام المنصرم 1426 كما تم إقرار البرنامج التنفيذي للعام المقبل. وقال الأمير سلطان إن الهيئة أقرت تنفيذ عدد كبير من المشروعات والبرامج للعام المقبل في جميع مناطق المملكة خصوصاً وأن ذلك يتزامن مع اكتمال تأسيس جميع أجهزة السياحة في مناطق المملكة، مؤكدا بأن العام القادم سيشهد بدء تنفيذ خطط توطين قطاعات السياحة. وأشار إلى أن الهيئة وبالتعاون مع عدد من الجهات الحكومية والقطاع الخاص ستنفذ خلال العام القادم عددا من المشروعات والبرامج الطموحة لإحداث نقلة نوعية في صناعة السياحة، ومن ذلك مشروع تطوير ساحل البحر الأحمر، وتنمية شاطئ العقير سياحياً، ومشاريع تطوير الاستراحات الريفية، وتطوير عدد مختار من القرى التراثية، وإنشاء مركز خدمات الأعمال للمستثمرين، وإصدار التأشيرات السياحية بالتعاون مع وزارتي الخارجية والداخلية، والترخيص للمرشدين السياحيين ومنظمي الرحلات السياحية، ومشروع الموارد المالية لقطاع السياحة، وغيرها من برامج تنفيذية لتطوير السياحة في المملكة. وشدد على أهمية تركيز الفعالية الإدارية ومضاعفة الأداء بما يكفل الاستغلال الأمثل للموارد المالية والبشرية المتاحة. وقدم ضيف اللقاء الرئيس التنفيذي لشركة سابك المهندس محمد الماضي محاضرة بعنوان "ثقافة التغيير" استعرض خلالها الثقافة الإدارية لشركة سابك منذ إنشائها وما احتاجت إليه من خطوات تنفيذية تطلبتها طبيعة تأسيس صناعة جديدة. وأضاف الماضي أن السياحة كصناعة جديدة مهمة يتوقع لها أن تكون أكبر رافد للاقتصاد الوطني من القطاعات غير البترولية وذلك لما توفره من فرص اقتصادية كبيرة بالإضافة إلى ما تتميز به من قدرة عالية على توفير فرص العمل والتداخل مع القطاعات الأخرى التي من المتوقع أن تساهم تنمية السياحة في نموها هي الأخرى، مشيراً إلى أن التداخل مع القطاعات الأخرى سيضاعف من مهمة هيئة السياحة في بناء الصناعة، ومستشهداً بالتحديات التي واجهتها صناعة البتروكيماويات في بداية إنشائها بالرغم من أنها أقل تداخلاً مع القطاعات الأخرى كما في صناعة السياحة.