كوكتيل استثماري رائع (عسير الى اين المسير)

[باسم]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة alfadh

عسير استطيع القبها وصيفة صافولا

صراحة تستاهل هذا اللقب
تمنياتي لك بالتوفيق اخي الغالي

[شقران 55]

د باسم ما تهرول عبث أبدا دا ئما متألق و تصداد الاسهم في مهدها

ولنا في توصياتك الماضية عبرة ومنها معدنية

بارك الله فيك وزادك من واسع فضله

[باسم]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة شقران 55

د باسم ما تهرول عبث أبدا دا ئما متألق و تصداد الاسهم في مهدها

ولنا في توصياتك الماضية عبرة ومنها معدنية

بارك الله فيك وزادك من واسع فضله

اشكر لك ثقتك الغالية اخي الغالي
مع تمنياتي لك بالتوفيق

[باسم]

تقرير رائع من اخي الغالي الفهد 2000 من منتديات فرسان البورصة

اقرأو التقرير بتمعن وتركيز ثم لكم القرار ................لكن قبل اضع التقرير ودي انبه لنقطة مهمة جدا وهي السبب الرئيسي التي جعلتني ارجع للسهم رغم غثاثة مضاربه وادخل فيه بمعظم السيولة ولا يهمني اذا نزل السوق او حتى طلع المهم يعطيني السعر العادل لهذا الكنز المهمل ...... السبب هو ارتفاع سعر بنك الجزيرة ووصولة الى 711 وهذا غير مذكور في التقرير لان التقرير تم اعداده قبل صعود سهم الجزيرة والذي تملك فيه عسير نصيب الاسد.........ثانيا ارتفاع سهم س الجنوبية من 550 الى 838 ..و عسير تملك في الشركة كما هو موضح في التقرير اذا لدينا اهم واخطر نقطتين يجب ان تدعم ارتفاع السهم لارقام قياسية............... والان اضع التقرير بين يديكم علما بان سعر السهم الان 379 ولوحظ في تداول اليوم ضغط متعمد وقوي لدرجة وضع عشرات الالوف من الاسهم امام بضع مئات طلبات...................الى التقرير يا سادة..........متمنيا لكم التوفيق....

عسير وكل شئ باذن الله يسير



- رأس المال 650,000,000 مليون مقسّمة على 12,500,000 سهماً .
- إدارة اكثرة من ممتازة بقيادة بيت ذو خبرة تجارية و استثمارية كبيرة ممثلة في " عبدالله صالح كامل " والمشهود لها بالحنكة الإقتصاديّة .
- قلّة عدد أسهمها بالسوق كون مُعظمها بإيدي مُستثمرين يعرفون مستقبل الشركة الواعد .
- جميع معاملاتها تُطابق الشريعة من إستثمار و صيرفة .
- توزع ارباح نص سنوية .
- تملك شركة دلة للاستثمار الصناعي و تقدر قيمتها بـ 533 مليوناً .
- تمنلك عدد641,875 سهما من اسهم بنك الجزيرة ( ..ولا يخفاكم التأثير الإيجابي على " الجزيرة " من جرّاء صعود بنك " البلاد " وبالتالي " عسير " ).
- تمتلك عدد 280,000 سهم من اسهم إسمنت الجنوبية ( بعد المنحة سوف تتاثر ايجابيا ).
- تملك 50%من الشركة الوطنية لمواد التعبئة .
- تملك ما قيمته 12 مليون ريال في الشركة الوطنية للسياحة .
- تملك ما قيمته 6 ملايين ريال في شركة الدار العربية للنشر.
- تملك حصة من رأس مال شركة الربيع للعصائر.
- تملك حصة من الشركة الوطنية لمواد التعبئة والتغليف المحدودة .
- تجري الآن إعداد الدراسات اللازمة لتحويل ( شركة حلواني اخوان ) والتي تمتلك شركة " عسير " نسبة 80.40% من خلال شركة " دلة للاستثمار الصناعي " الى شركة مساهمة عامة حيث تم تكليف بنك الخليج الدولي للقيام بأعمال الدراسات وإجراءات التحويل النظامية.
- تملك استثمارات عقارية في أراضى " بالطائف " تملكتها كما تستثمر مبلغ 12 مليون ريال في مشروع ( درة الرياض للعقار ) .
- تملك محفظة استثمارية في الاسهم السعودية اغلبها من الاسهم الممتازة كـ" سابك و الشركات الصناعية التابعة لها تُقّدر بـ 60 مليون ( قبل الارتفاعات السابقة ) أي = 100 تقريباً بسعرها السوقي الحالي .
- تستثمر مبالغ مختلفة في عدد من صناديق الاستثمارت بالاسهم المحلية في البنوك السعودية.


ماذا تقول.. الأرقام ؟!:

قائمة الميزانية العامة عن الفترة المنتهية في 2004/12/31
(سنوي)

الموجودات المتداولة 385,066
المخزون 214,071
الاستثمارات 549,651
الموجودات الثابتة 302,571
الموجودات الأخرى 264,340
إجمالي الموجودات 1,715,699
المطلوبات المتداولة 325,967
المطلوبات غير المتداولة 64,876
المطلوبات الأخرى 192,957
حقوق المساهمين 1,131,899
إجمالي المطلوبات و حقوق المساهمين 1,715,699





الأرباح والخسائر عن الفترة المنتهية في 2004/12/31
(سنوي)

المبيعات 1,062,421
تكاليف المبيعات 776,631
إجمالي الدخل 285,790
الإيرادات الأخرى 129,558
إجمالي الإيرادات 415,348
المصاريف الإدارية والتسويقية 196,665
الاستهلاكات 31,003
المصاريف الأخرى 35,880
إجمالي المصاريف 263,548
صافي الدخل قبل الزكاة 151,800
الزكاة 13,261
صافي الدخل 138,539
رصيدالأرباح المبقاة أول الفترة 74,421
المحول الى الإحتياطات 20,781
الارباح النقدية المقترح توزيعها 87,500
التوزيعات الأخرى 1,200
رصيد الأرباح المبقاة آخر الفترة 103,479




التدفق النقدي عن الفترة المنتهية في 2004/12/31
(سنوي)

صافي الدخل 138,539
الاستهلاكات 18,144
الحسابات المدينة 43,830
المخزون -25,152
المصاريف المدفوعة مقدما 26,264
الحسابات الدائنة 20,525
التغييرات الأخرى في نشاط العمليات 2,886
مشتريات الموجودات الثابتة -11,447
التغييرات الأخرى في نشاط الإستثمار -120,306
الزيادة في الديون -532,856
التغييرات الأخرى في نشاط التمويل 458,800
النقد في بداية الفترة 42,095
النقد في نهاية الفترة 61,322

المؤشّرات و النسب عن الفترة المنتهية في 2004/12/31
(سنوي)

الربح الموزع للسهم 7
عائد السهم 11.08 على حساب ارباح 9 شهور فقط ( دا كان زمان قبل ما يرتفع سعر
نسبة التداول 1.84 س الجنوبية و بنك الجزيرة
المديونية % 5.73
القيمة الدفترية للسهم 90.55
نسبة سعر السوق / عائد السهم 25.71
السعر السوقي / القيمة الدفترية 3.15
العائد على حقوق المساهمين % 12.24
العائد على اجمالي الموجودات % 8.07
مردود الربح الموزع % 2.46

الأربــــــــاح :

عام 2002 15 مليون
عام 2003 27 مليون ( نسبة نمو 80% )
عام 2004 ( ثلاث ارباع ) 139 مليون
عام 2004 ( سنة كاملة باضافة الربع الأول للسنة المالية 2005 و البالغ 65 مليون) = 204 مليون ( نسبة نمو 655% )

الربع الاول للعام المالي 2005 65 مليون


طرق قياس النمو :

* مقارنة أرباح كل عام مالي مع سابقة ( مع " عسير " ) لا ُيّحبذ كونه سيُعطي نتائج غير دقيقة بسبب النقلة النوعية في الأرباح ما بين آخر عامين ماليّين و ذلك بسبب رفع راس المال بشراء شركة " دلة للاستثمار الصناعي " ) لذا لن نأخذ بهذا !!.

* مقارنة ربح كل عام مع مقابلة من السنة السابقة ( كذلك في " عسير" بعد رفع رأس المال لا يتوّفر لدينا سوى أرباح اخر سنة مالية لانه في الحقيقة بعد تعديل السنة المالية لكي تكون نهايتها في شهر 12 ميلادي يكون الربع الاول لعام 2005 المعلن هو في الحقيقة يُمثّل الربع الرابع للعام المالي السبق 2004 ) لذا لن نأخذ بهذا المعيار.


* مقارنة كل ربع مع سابقة سيكون هذا المعيار اكثر دقة في " عسير" :

ربح آخر ربعين الربع الثالث عام 2004 56 مليوناً
الربع الاول عام 2005 65 مليون عائد السهم 5.2 ريال بنسبة نمو 16% بين آخر ربعين .

عدد أسهم الشركة 12,500,000

* بتطبيق نسبة نمو ثابتة يكو ن الربح 65 * 4 = 260 مليون
بعائد 20.8 ريال و يكون مكرر الارباح الان على سعر 340 ريال = 16.3
و بمكرر ربح 20 يكون السعر المستهدف 416 ريال
و بمكرر ربح 22 يكون السعر المستهدف 457 ريال
و بمكرر ربح 25 يكون السعر المستهدف 520 ريال


* بتطبيق نسبة النمو على إجمالي أرباح العام الماضي (204 * 1.16 ) يكون أرباح عام 2005 236 مليوناً
بعائد 19 ريال و يكون المكرر الان على سعر 340 ريال = 17.8
و بمكرر ربح 20 يكون السعر المستهدف 380 ريال
و بمكرر ربح 22 يكون السعر المستهدف 418 ريال
و بمكرر ربح 25 يكون السعر المستهدف 475 ريال

* بتطبيق نسبة النمو 16% على الأرباح الربعيّة يكون ربح الأرباع كالاتي:

( علماً بكون هذه الطريقة غير دقيقة.. )

الربع الثاني 75 مليون
الربع الثالث 87 مليون
الربع الرابع 101 مليون
الاجمالي 328 مليون بعائد 26 ريال و كون مكرر الارباح الان على سعر 340 ريال = 13
و بمكرر ربح 20 يكون السعر المستهدف 520 ريال
و بمكرر ربح 22 يكون السعر المستهدف 572 ريال
و بمكرر ربح 25 يكون السعر المستهدف 650 ريال



بحساب اكثر تحفّظاً بامكاننا أن نخصم مكتسبات الشركة من حصص أرباح بنك " الجزيرة " و " إسمنت الجنوبية " من خلال أرباح الربع الأول لعام لنعرف الأرباح التشغيلية لقياس معدل النمو بأكثر دقة و ...بدرجة كبيرة.

65 مليون - (641875 سهم * 3 ريال = 1,95,625 ريال ) – ( 280,000 سهم * 14 ريال = 3.920,000 ريال ) = 59,000,000 تقريبا

• نسبة النمو بين آخر ربعين 56 مليون ، 59 مليون أي 5%


* بتطبيق نسبة نمو ثابتة يكو ن الربح 65 + ( 59 * 3 ) = 242 مليوناً
بعائد 19.4 ريال و يكون مكّرر الأرباح الان على سعر 340 ريال = 17.5
و بمكرر ربح 20 يكون السعر المستهدف 388 ريال
و بمكرر ربح 22 يكون السعر المستهدف 426 ريال
و بمكرر ربح 25 يكون السعر المستهدف 485 ريال


* بتطبيق نسبة النمو على إجمالي ارباح العام الماضي( 204 * 1.05 ) يكون أرباح عام 2005 214 مليوناً ..

بعائد 17 ريال و يكون المكرر الان على سعر 340 ريال = 20
و بمكرر ربح 20 يكون السعر المستهدف 340 ريال
و بمكرر ربح 22 يكون السعر المستهدف 374 ريال
و بمكرر ربح 25 يكون السعر المستهدف 425 ريال


* بتطبيق نسبة النمو 5% على الأرباح الربعية على اساس أرباح التشغيل للربع الاول 59 يكون ربح الأرباع كالاتي :

( علما بان هذه الطريقة غير دقيقة بالكامل )

الربع الاول 65 مليون
الربع الثاني 62 مليون
الربع الثالث 65 مليون
الربع الرابع 68 مليون
الاجمالي 260 مليون بعائد 20.8 ريال و يكون مكرر الارباح الان على سعر 340 ريال = 16.3
و بمكرر ربح 20 يكون السعر المستهدف 416 ريال
و بمكرر ربح 22 يكون السعر المستهدف 457 ريال
و بمكرر ربح 25 يكون السعر المستهدف 520 ريال


محفزات عسير:

- إقتراب الإفصاح عن منحة "إسمنت الجنوب " .
- تداولها باقل من سعرها المستحق .!
- ندرة اسهمها في السوق جراء سحبها من قِبل المستثمرين .
- إستثماراتها ببنك " الجزيرة " وتملّكها لنسبة 30% من رأسماله .
- إحتماليّة تقييم محفظتها أو بيعها ( قريباً جداً ) .
- إحتماليّة إعلان الإنتهاء من تحويل " حلواني اخوان " لمساهمة عامة .

حصص التملّك في " شركات أُخر " :

- العالمية للأطعمة المحدودة 30%،
- المغربي الطبية المحدودة 40%،
- المغربي للخدمات الطبية 40%،
- الشرق الأوسط للبصريات المحدودة 40%،
- الشركة الوطنية للسياحة بأبها 5%،
- مصنع الخالدي للإلكترونيات المحدودة 49%،
- أسمنت الجنوبية 1.37%.
- بنك الجزيرة (641.875 سهم )
- الوطنية لمواد التعبئة المحدودة (وطن باك) 50.4%.
- دله للاستثما ر الصناعي التي تمتلك حصص أغلبيه في عدة شركات أهمها :
حلواني اخوان 80.4%الربيع57.3%رصاص 24 %

[خــالــد]

مشكور أخوي باسم جزاك الله خير

عسير للمتابعة الجاده

[ماهر]

رائع يا دكتورنا كعادتك دايما وفقك اللة وسددك

[فجر الرياض]

الاستاذ باسم تحيه طيبه

علمت من مصدر ثقه عدل ونحسبه الله حسيبه بان الشركة وقعة مع شركة نعيم للاسثمار عقد يخولها بإدارة محفظة الشركة فهل لهذا الاتفاق تاثير على سعر السهم .

وشكرا ،،،،

[KAWAJ]

جزاك الله خير....... وبارك الله فيك

[Fadel]

السلام عليكم

جزاك الله خيرا اخي باسم


عسير لديها محفزات اخرى منها طرح اسهم حلواني اخوان خلال هذا العام

و عسير شركة صناعية في القطاع الخدمي بعد الاستحواذ على دله

و انا اعتبرها شركة قابضة


و هو من افضل اسهم الاستثمار

و أسوء سهم ممكن تضارب به

بس مع المحفزات القوية اتوقع يتغير الوضع عن قريب

و انا ناوي ادخل فيها عن قريب





موفقين ان شاء الله

[الرمالي]

مع عسير كل شيء يسير

شكرا باسم