للتسجيل اضغط هـنـا
 |
 |
أنظمة الموقع |
|
تداول في الإعلام |
|
للإعلان لديـنا |
|
راسلنا |
|
التسجيل |
|
طلب كود تنشيط العضوية |
|
تنشيط العضوية |
|
استعادة كلمة المرور |
 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
| ||
06-09-2011, 05:58 PM
|
#1 |
|
متداول فعّال
تاريخ التسجيل: Sep 2011
المشاركات: 159
|
سوء الفهم في عمليات زيادة رأس مال الشركات وزيادة عدد الأسهم
(( يتحدث هذا الموضوع عن عمليات زيادات رأس مال الشركات بواسطة تحويل بعض المبالغ من حقوق المساهمين الى رأس مال الشركة والذي ينتج عنه زيادة في عدد الأسهم، وليس عن عمليات زيادة رأس مال الشركات عن طريق الاكتتاب))
--------------------- هنالك سوء فهم لمسألة زيادة رأس المال وتقسيم الاسهم.. ولعل السبب في ذلك هو استخدام كلمة "منحة".. هنا يطرح سؤال: لو أن الشركة "س" قررت زيادة رأس مالها.. من أين أتت تلك الأموال التي اضافتها الشركة الى رأس مالها؟ الجواب: من المبالغ الموجودة في حقوق المساهمين الاخرى (الاحتياطي والارباح المبقاة). مثلا، الشركة "س" رأس المال = 1 مليار ريال الاحتياطي = 0.5 مليار ريال الارباح المبقاة = 0.5 مليار ريال عدد اسهم الشركة = 100 مليون سهم اجمالي حقوق المساهمين = 2 مليار ريال القيمة الدفترية للسهم = 2 مليار ريال / 100 مليون سهم = 20 ريال لنفترض أن السعر السوقي لسهم تلك الشركة قبل زيادة المال = 30 ريال القيمة السوقية لجميع اسهم الشركة = 30 ريال * 100 مليون سهم = 3 مليار ريال يملك خالد 10 آلاف سهم لتلك الشركة بسعر 30 ريال قيمة جميع الاسهم التي يملكها خالد للشركة "س" = 30 ريال * 10 آلاف سهم = 300 الف ريال قررت الشركة زيادة رأس المال الى 1.2 مليار ريال بتحويل 200 مليون ريال من الارباح المبقاة الى رأس المال.. يصبح لدينا: الشركة "س" رأس المال = 1.2 مليار ريال.....................(ارتفع 20 %) الاحتياطي = 0.5 مليار ريال...................... (لم يتغير) الارباح المبقاة = 0.3 مليار ريال.....................(نقص 200 مليون ريال التي حولت الى رأس المال) عدد اسهم الشركة = 120 مليون سهم...............(زاد عددها 20%) اجمالي حقوق المساهمين = 2 مليار ريال..........................(لم تتغير) القيمة الدفترية للسهم = 2 مليار ريال / 120 مليون سهم = 16.66 ريال ...... (بعد أن كانت 20 ريال) القيمة السوقية الجديدة للسهم = 3 مليار ريال / 120 مليون سهم = 25 ريال يصبح عدد الاسهم التي بحوزة خالد للشركة "س" بعد زيادة رأس المال 12 الف سهم بزيادة 20% القيمة السوقية لاسهم خالد في الشركة "س" = 12 الف سهم * 25 ريال = 300 الف ريال................... (لم تتغير) لنفترض أن صافي ارباح الشركة "س" قبل زيادة رأس المال = 300 مليون ريال ربحية السهم قبل زيادة رأس المال = 300 مليون ريال / 100 مليون سهم = 3 ريال ربحية السهم بعد زيادة رأس المال = 300 مليون ريال / 120 مليون سهم = 2.5 ريال مكرر الارباح قبل زيادة رأس المال = 30 ريال (سعر السهم) / 3 ريال (ربحية السهم) = 10 مكرر الارباح بعد زيادة رأس المال = 25 ريال (سعر السهم) / 2.5 ريال (ربحية السهم) = 10 ......... (لم يتغير) نستفيد مما سبق: - أن عمليات زيادة عدد الاسهم نتيجة لزيادة رأس مال الشركة هو في الواقع عملية "تجزئة" لما هو مملوك أصلا، وليس في ذلك أي مكاسب حقيقية. - لا يوجد فائدة "استثمارية" على المدى القصير من عمليات زيادة رأس المال. فزيادة رأس مال الشركة لن تؤدي الى ارتفاع مهم في صافي الارباح، أو في إجمالي حقوق المساهمين، أو انخفاض في مكرر الارباح. - ربما يؤدي اعلان الشركة عن زيادة رأس المال وزيادة عدد الأسهم الى تدافع البعض لشراء السهم على أمل تحقيق ارباح "رأس مالية" على المدى القصير نتيجة ارتفاع السعر السوقي للسهم. إن الارباح التي قد يجنيها البعض من هذه العملية هي نتيجة لــ"مضاربة" بحتة، وهي في الواقع أموال أولئك المضاربين الذين خسروا في تلك المضاربة (رزق الأهبل على المجانين). - قد تكون زيادة رأس مال الشركة مؤشر على "النمو" على المدى الطويل. - قد يكون الأوجه تغيير مسمى "منحة اسهم" الى "تجزئة الاسهم" في عمليات زيادة رأس المال، وذلك لضمان عدم حدوث سوء فهم من المتداولين. |
|
|
|
06-09-2011, 09:44 PM
|
#2 |
|
متداول فعّال
تاريخ التسجيل: Jun 2011
المشاركات: 184
|
يعطيك العافية اخي الفاضل ماقصرت
|
|
|
|
|
07-09-2011, 08:01 AM
|
#3 |
|
متداول نشيط
تاريخ التسجيل: Dec 2006
المشاركات: 3,853
|
الحقيقه منحه وليست تجزئه
القيمه الاسميه للسهم 10 ريال لا تتغير قيل وبعد زيادة راس المال اللي يتغير القيمه الدفتريه للسهم لا يمنح اسهم الا شركات النمو والرابحه اما الشركات الخاسره غير قادره على منح اسهم حتى لو ارادت على سبيل المثال سهم شركه القيمه الدفتريه 40 الشركه تمتلك 4 اضعاف راس المال وسعر السهم 100 ريال اذا زادت راس المال 100% ومنحت سهم لكل سهم تكون الدفتريه للسهم 20 والسوقيه 50 ريال والقيمه الاسميه للسهم لم تتغير 10 ريال هذه طريقه عادله ومن المستحيل يوجد بديل عنها |
|
|
|
|
07-09-2011, 09:32 AM
|
#4 | |
|
متداول فعّال
تاريخ التسجيل: Sep 2011
المشاركات: 159
|
اقتباس:
بل هي تجزئة وليست منحة..!! أما القيمة الاسمية للسهم فلا يوجد لها أي معنى سوى أنها تحتسب بهذه المعادلة: القيمة الاسمية للسهم = رأس المال المصدر / عدد اسهم الشركة أو يمكن استخدامها لحساب عدد اسهم الشركة بالمعادلة التالية: عدد اسهم الشركة = رأس المال المصدر / القيمة الأسمية للسهم وبالتأكيد فإن زيادة رأس مال الشركة لن يؤدي الى تغير في القيمة الاسمية للسهم، والسبب وبكل بساطة هو لأن رأس مال الشركة وعدد اسهمها قد ازدادو بنفس النسبة.. وفي بداية تأسيس الشركة، وقبل أن تحقق الشركة أي ارباح أو خسائر، فإن القيمة الدفترية للسهم تساوي القيمة الاسمية.. والقيمة الاسمية للسهم يحددها النظام المتبع في سوق المال. ففي السابق كانت القيمة الاسمية للسهم في سوق الاسهم السعودية 50 ريال... والآن اصبحت 10 ريال بعد تقسيم كل سهم الى 5 أقسام.. ومن الممكن أيضا جعلها 1 ريال .............. ففي سوق أبو ظبي للاوراق المالية فإن الاسمية للسهم هي 1 درهم إماراتي. ولا تعكس القيمة الدفترية للسهم واقع الوضع المالي الحالي للشركة إطلاقا.. فلو تكبدت الشركة "ص" خسائر فادحة ادت الى تآكل رأس مالها وانخفاض قيمة سهمها الدفترية الى 4 ريال مثلا .. ومن ثم صدر قرار بتصفية الشركة.. فإنه سيتم تعويض المساهمين بــ 4 ريال لكل سهم.. وبالتأكيد فإن الشركات الخاسرة لن تستطيع زيادة رأس مالها وزيادة عدد اسهمها لسبب بسيط، وهو أن الأرباح المبقاة تكون بالسالب (أقل من صفر !).. ولكن تستطيع إنقاص رأس مالها وإنقاص عدد اسهمها بواسطة نقل الخسارة (الأرباح المبقاة التي اصبحت قيمتها بالسالب) إلى بند "رأس المال".. وحقيقة زيادة رأس المال هو عملية تحويل مبلغ من بند الاحتياطي أو الارباح المبقاة إلى بند رأس المال على الورق فقط في القوائم المالية .. دون أن يغير ذلك في واقع الشركة أي شيء.. تحياتي |
|
|
|
|
|
07-09-2011, 11:08 AM
|
#5 |
|
متداول فعّال
تاريخ التسجيل: Nov 2005
المشاركات: 112
|
[QUOTE=العاقل المجنون;5525038---------------------
لو أن الشركة "س" قررت زيادة رأس مالها.. من أين أتت تلك الأموال التي اضافتها الشركة الى رأس مالها؟ الجواب: من المبالغ الموجودة في حقوق المساهمين الاخرى (الاحتياطي والارباح المبقاة). قررت الشركة زيادة رأس المال الى 1.2 مليار ريال بتحويل 200 مليون ريال من الارباح المبقاة الى رأس المال.. .[/QUOTE] طيب ... ما دام زيادة راس المال تمت عن طريق منح اسهم عن طريق أخذ قيمة الزيادة من الأرباح المبقاة .....فلماذا تخصم الزيادة من سعر الشركة السوقي ...؟؟؟ ولماذا يدفع المساهم قيمة هذه الزيادة لأن اسهمه التي في السوق تقل قيمتها ......؟؟؟؟؟ بعدين وش الفرق بين الزيادة عن طريق منح اسهم والزيادة عن اكتتاب حقوق اولية مادام ان قيمة الزيادة يتم أخذها من المساهم في كلا الحالين ........؟؟؟ وشكرا |
|
|
|
|
07-09-2011, 11:58 AM
|
#6 |
|
متداول نشيط
تاريخ التسجيل: Aug 2008
المشاركات: 311
|
هذا يعتمد على وضع الشركة
أحيانا يكون زيادة رأس المال عامل إيجابي في زيادة استثمارات الشركة وبالتالي زيادة الأرباح على المدى البعيد |
|
|
|
|
07-09-2011, 12:15 PM
|
#7 | ||
|
متداول فعّال
تاريخ التسجيل: Sep 2011
المشاركات: 159
|
اقتباس:
ركز معي شوي.. لنفترض أنك تاجر في سوق السمك .. ولديك هذا الصباح 20 سمكة قرش متساوية في الوزن.. قيمة كل سمكة 100 ريال.. القيمة الاجمالية لجميع السمكات = 100 ريال * 20 سمكة = 2000 ريال لنفترض أنك قمت بوضع كل 4 سمكات في سلة ... بحيث اصبح لديك 5 سلات .. وفي كل سلة 4 سمكات.. قيمة السلة الواحدة = 100 ريال * 4 سمكات = 400 ريال إجمالي قيمة جميع السلات = 400 ريال * 5 سلات = 2000 ريال قام أحدهم واقترح عليك وضع 10 سلات .. وفي كل سلة سمكتين .. وأيدته أنت في ذلك ... ليصبح لديك الآن: قيمة السلة الواحدة = 100 ريال * 2 سمكات = 200 ريال إجمالي قيمة جميع السلات = 200 ريال * 10 سلات = 2000 ريال هل تعتقد أنه من المنطق أن يظل سعر السلة الواحدة 400 ريال بعد أن قمت بزيادة عدد السلات ووضع سمكتين في كل سلة ؟!؟! وسواء أقسمت السمكات على 5 سلات أو 10 سلات ... فأنت في النهاية تظل تملك 20 سمكة لا أكثر.. أنت هنا تريد أن يصبح لديك 20 سمكة قرش بقيمة 4000 ريال !!!..... وهذا غير عادل !! السهم : هو السلة في هذا المثال. موجودات وأصول الشركة : هي السمكات في المثال السابق إذا ... اعيد ما كتبته في السابق .. - أن عمليات زيادة عدد الاسهم نتيجة لزيادة رأس مال الشركة هو في الواقع عملية "تجزئة" لما هو مملوك أصلا، وليس في ذلك أي مكاسب حقيقية. والصحيح أن تجزئة الاسهم بزيادة رأس مال الشركة لا تؤدي الى انخفاض إجمالي القيمة السوقية للشركة... وهذا واضح في المثال الذي ذكرته عن الشركة "س" كان رأس مالها 1 مليار وأصبح بعد الزيادة 1.2 مليار كان عدد اسهمها 100 مليون سهم.. واصبح بعد الزيادة 120 مليون سهم كان السعر السوقي للسهم 30 ريال ... وبعد التعديل 25 ريال القيمة السوقية الاجمالية للشركة قبل زيادة رأس المال = 30 ريال * 100 مليون سهم = 3 مليار القيمة السوقية الاجمالية للشركة بعد زيادة رأس المال = 25 ريال * 120 مليون سهم = 3 مليار ((لم يتغير أي شيء).. اقتباس:
الزيادة عن طريق المنح: - لا تغير شيء من حجم الشركة من حيث : القيمة السوقية الاجمالية - إجمالي القيمة الدفترية للشركة وحقيقة زيادة رأس المال هو عملية تحويل مبلغ من بند الاحتياطي أو الارباح المبقاة إلى بند رأس المال على الورق فقط في القوائم المالية .. دون أن يغير ذلك في واقع الشركة أي شيء.. والارباح المبقاة في واقع الامر لا تكون بالضرورة على شكل سيولة "نقد".... إنما مبالغ متراكمة من الأرباح التي لم توزع في الاعوام الماضية وتم استثمارها والاستفادة منها لشراء اصول للشركة.. الزيادة عن طريق الاكتتاب: - تزيد من حجم الشركة ، حيث تزداد قيمة الموجودات والأصول... - تلجأ الشركات لهذا النوع من زيادة رأس المال من أجل الحصول على السيولة "النقد" من أجل تمويل المشاريع.... كما حدث لشركة جبل عمر.. تحياتي |
||
|
|
|
|
07-09-2011, 12:30 PM
|
#8 |
|
متداول جديد
تاريخ التسجيل: Feb 2008
المشاركات: 45
|
اش رايك فى الاهلى تكافل
لو تم رفع راس المال 80% بسعر 70 ريال ال 80% بتاخذها باقل بكثير من سعرها السوقى يعنى مكسب كبير !!! |
|
|
|
|
07-09-2011, 12:39 PM
|
#9 |
|
متداول جديد
تاريخ التسجيل: Feb 2008
المشاركات: 45
|
سهمى القادم الوطنية بكل اريحية
قريبا
اخف اسهم السوق رابح لم يرتفع كاخوانة رغم كونة من افضلهم ان لم يكن الافضل |
|
|
|
|
07-09-2011, 01:25 PM
|
#10 |
|
متداول نشيط
تاريخ التسجيل: Dec 2006
المشاركات: 3,853
|
كيف حالك انت يالعاقل المجنون بختصار ولا يختلف على هذا اثنين تجزئة الأسهم تكون بتغيير القيمه الاسميه للسهم مثل ماحدث سابقا تم تجزئة القيمه الاسميه للسهم من 100 ريال الى 50 وصار السهم سهمين لجميع الشركات الرابحه والخاسره بدون زيادة راس المال ثم تم تجزئة القيمه الاسميه للسهم من 50 ريال الى 10 وصار السهم 5 اسهم دون زيادة راس مال الشركه اما زيادة راس مال الشركه لا يكون الا بطريقتين لا ثالث لهما دفع الزياده من الأرباح المبقاه ومنح اسهم مجانيه او اخذ قيمة اسهم زيادة راس المال من الملاك |
|
|
|
 |
| مواقع النشر (المفضلة) |
|
|
