اعجبني هذه التحليل عن سابك والله يستر

درب الزلق · 22-10-2003, 08:10 PM

هذه الموضوع وجدة فى منتدي تداول اون لاين
كتبه خبير اون لاين ويقول فيه..... تمنيت اطلع الجميع عليه فى المنتدي....

سوف احلل سهم سابك بالمختصر المفيد: 21-10-2003

1- راس المال 300مليون سهم

2- القيمة الدفترية 122

3- القيمة السوقية 315

4- ربح 2002 9.5 ريال للسهم والمتوقع عام 2003 ربح 22 ريال

5- مكرر الارباح 14 ( الطبيعي بين 15-17 ) لعام 2003

6- لا يوجد مشاريع في الوقت الحالي لدى هذه الشركة بعد التوسعات الهائلة التي تم عملها لسابك .

7-اساس عمل سابك هو شراء الغاز الخام المصاحب لاستخراج النفط – الغاز الثقيل saturated gas - ( احفظو هذا جيدا ) وليس الغاز الطبيعي الموجود لوحده في حقول الغاز – الغاز الخفيف unsaturated gas – واذا عرفنا انه لحد الان مع استهلاك سابك وسافكو الهائل من الغاز الثقبل المصاحب لاستخراج النفط ( المملكة تنتج 8 مليون برميل نفط ) فانه يبقى غاز ثقيل مصاحب ل 1.5 مليون برميل من النفط يتم حرقه في الهواء الطلق, اي اذا خفضت المملكة انتاجها من النفط الى 6 مليون برميل ( وهذا متوقع نهاية 2003 مع الدخول القوي لنفط العراق ) فسوف تواجه الشركة مشكلة في توفير المادة الخام الوحيدة وهذا سيؤدي ان تعمل المصانع باقل من قدراتها ومع هذا لا توجد مشكلة – الاشكال في التالي

8-الديون 35 مليار ريال ( اي والله لا يوجد خطء مطبعي ويمكن ملاحظتها من الميزانية حيث تبلغ المديونية 99.57 % من حقوق المساهمين - يجب على كل سهم ان يسدد 115.5 ريال حتى يتم التخلص من جميع الديون ) واعتقد ان سابك توسعت توسع غير مدروس في الديون من عام 1996 الى الوقت الحاضر حتى شراء الشركة الهولندية ب 1.5 مليار يورو عام 2002 كان بالدين ( ومسجل ب 5.7 مليار اي 1.5 مليار يورو في بند التدفقات النقدية ) . وكان قرار الديون مبني على امران :

• <الامر الاول : توقع تحقيق ارباح سنوية لا يقل عن 6 مليار ( وهذا الامر اسقط من عام 97 الى الان ) وقد يحقق السنة هذه فقط اما السنوات القادمة فلا مع احتمال انخفاض اسعار الكيماويات مع انخفاض اسعار النفط ابتداء من 2004.> كنت اعتقد هذا سابقا ولكن الوضع المتأزم في العراق لن يجعل الامريكان يهنئوا بنفطه لذلك لا اتوقع انخفاض اسعار منتجات سابك في 2004

• <الامر الثاني : توقع استمرار انتاج المملكة 8 مليون برميل نفط كحد ادنى وهذا مشكوك فيه ويجب علبنا ان لا ننسى ان انتاج المملكة من النفط كان 4 مليون قبل حرب تحرير الكويت وقفز الى 8 مليون بسبب الاستحواذ على حصة العراق ولن ينسى العراقيون هذا سواء وجدت حكومة عميلة لامريكا او وطنية في العراق حيث ستم الانتاج باقصى طاقة ( يجب علينا ان لا ننسى التقرير السري المسرب من البيت الابيض 12 - 12 ( 12 مليون برميل نفط عراقي ب 12 دولار ) والذي لو حدث لاصبح كارثة للمملكة . > كنت اعتقد هذا سابقا ولكن الوضع المتأزم في العراق لن يجعل الامريكان يهنئوا بنفطه لذلك لا اتوقع انخفاض اسعار منتجات سابك في 2004

9- السعر المعقول هو 250 ريال بسبب ضغط الديون الهائل وما حصل من سدادات هائلة للديون في الربع 3 لعام 2003 جعلني اغير رأيي 180 درجة في سابك واقول ان السعر العادل هو 350 ريال واعتقد ان الثنيان الكفء والنزيه وراء قرار الاستعجال بسداد الديون ( قاتل الله الدين )

10- الاكتشاف الممتاز في القوائم المالية للربع 3 لعام 2003 هو سداد 1382 ريال من اصل الديون مع العلم بان النصف الاول لعام 2003 تم سداد 1622 مليون فقط واعتقد ارباح الربع 3 هي اعلى من 1565 بكثير ولكن رفع المبلغ المخصص لتسديد الدين خطوة جيدة واتمنى رفع مبلغ سداد الدين الشهري الى 500 مليون.

11- الرئيس : الامير الثنيان وهو ثقة ونزيه منذ ان كان في البلديات وجرى تعيينه مؤخرا وكان الله في عونه في تسديد الديون

12- المدير : الماضي نزيه وقد ابتلي هو ايضا بالديون التي يكرهها جدا ويلاحظ هذا حين كان مدير لسافكو

السعر الحالي معقول ولكن قد ينزل الى 275 اذا اخذنا بالاعتبار انه هناك دعوى على سابك في امريكا حكم فيها ابتدائيا على سابك ب 1500 مليون ريال وقد يصدر حكم نهائي فيها لاحقا والملاحظ ان سابك لم تخصص لهذه القضية اي شيء في قوائم الربع 3 بعكس ما اوردته جريدة الوطن وهذا يعني وجود قناعة بكسب القضية باذن الله.

للاسف حكم على سابك نهائيا بقضية اغراق اخرى بمصر ( الشقيقة !!!!!! ) بملغ 350 مليون . لا زلت اقول ان الاستثمار العربي العربي فاشل وغير مأمون بتاتا.

انصح بالتالي:

1- للمستثمر طويل الاجل: السعر الحالي عادل ولكن التوزيعات لن تكون جيدة بسبب الالتزامات الكبيرة

2- للمستثمر قصير الاجل : لا انصح في سابك في الوقت ولا زلت مستغرب عن عدم نزولها اقل من 300 بعد اعلان الارباح الذي كان اقل من التوقعات.

3- للمضارب : التذبذب الكبير الذي يشهده السهم في اليوم الواحد مغري للدخول والخروج في نفس اليوم.

اتمنى للحميع الربح والتوفيق

حزب الوسط · 22-10-2003, 08:33 PM

نا لم يعجبني تحليلة نوعا ما ..... يوجد هناك خفايا!!

ابو الخير · 22-10-2003, 09:55 PM

نصيحة أخ أبتعد عن تحليلات هذا ((الرجم ماك )) وصاحبه أبو 50 معرف اللي يسأل ويرد على نفسه ويمجدها .
تصور يقول السعر العادل للجبس 250 فقط.. شركة متوقع عائد السهم 20 ريال بهذا السعر.

الحامي · 22-10-2003, 10:31 PM

مع احترامي لصاحب التقرير
فيه الكثير من المغالطات

نسي او تناسى الاخ العزيز تنامي الطلب على النفط في السنوات القادمه
نسي او تناسى انه لايمكن لامريكا محاولة انزال برميل النفط لـــ12 دولار
لان ذلك لن يخدم الشركات الامريكيه في العراق
ونسي او تناسى ان امريكا من مصلحتها الخروج بفوائد ماليه من العراق عن طريق النفط
وذلك لن يتأتى الا بأسعار لاتقل عن25 دولار
وقبل ان تحصل امريكا على فوائد ماليه عليها تفطية فاتورة حرب العراق وبقاء القوات هناك
نسي او تناسى
ان معظم الديون كانت بتخطيط مدروس من قبل ادارة الماضي
وان اغلب التوسعات والاقتراض تم والنفط منخفض القيمه
واسعار الكيماويات في الحضيض

واخيرا
من ينظر لمشكلة الديون انيا
فهو بعيد عن التحليل
الديون مجدوله لم تتأخر في اسوأ الظروف فما بالك في احسن الظرووف

وهناك نقطه مهمه
وهي ان 2004
سيشهد استقبال انتاج التوسعات والخطوط الجديده
مما يعني
ان سابك ستضيف لها ميزه قل ان توجد في اي شركه
تستطيع ان تبيع كامل انتاجها وسط انخفاض الاسعار وتكون رابحه
بينما ستكون الشركات الاخرى تعاني من خسائر

وهذا السر الذي ابدع من خلاله الماضي

جامع العصافير · 22-10-2003, 10:37 PM

ما عنده سالفة

متناقض .. وأنا أكره التناقض

أسقطوا رأيه على قارعة الطريق

عبد الله محمد · 22-10-2003, 10:42 PM

الا خ العزيز الحا مي
سا دخل في الموضوع مبا شره
اولا ليس هنا ك ايه علا قه تذكر بين اربا ح شركا ت البتروكيما ويا ت واسعا ر النفط
ولعل اخونا بريد اكتروني تطرق الى هذه النقطه با لذات في تقريره الذي اعده عن سا بك
والا سمده قبل سته اشهر
با لنسبه لسا بك شركه لا يختلف عليها اثنا ن كشركه عملا قه
ولكن وجود تلك الديون الضخمه التي تتجا وز احتيا طي الشركه بمقدار يصل الى
اكثر من الضعفين هو ما سيسا هم حا ليا في عدم جدوى الا ستثمار بالا سعا ر
الحا ليه
فا لشركه لن تستطيع ان توزع اكثر من 10 ريا لا ت ان لم تقل نظرا لضخا مه
ديونها ولا تنسى ان معظم تلك الديون عن طريق بنوك محليه وخا رجيه مما يترتب
عليه فوائد بنكيه
ربحيه الشركه ارتفعت الى اكثر من 100% ولكن لا تنسى تنا مي ديونها
كم كا ن سعر السهم قبل سته اشهر وحا ليا وستدرك ان سعرها الحا لي مبا لغ فيه
وهذه وجهه نظر شخصيه وفي السوق فرص افضل من سا بك بمراحل

الحامي · 22-10-2003, 11:01 PM

المقصود اخي عبدلله

سابك تحتاج الى المواد الاوليه
والمواد الاوليه ففائدة سابك من المواد الاوليه عند انتاج 8 مليون برميل
تختلف عن انتاج 6 مليون
كما توقع الاخ صاحب التقرير

للعلم اخي عبدلله

سابك 30/6/2002
الاحتياطي/ 17,226,714 مليون
القرووض/ 32,459,267
سابك 30/6/2003
الاحتياطي/18,573,888
القرووض/34,843,551

الحامي · 22-10-2003, 11:22 PM

اخي ابو محمد
هل تغيرت نظرتك لسابك بمجرد نزول السوق
وماذا تتوقع لشركه ان يكون سعرها السوقي
وهي على مشارف تحقيق اكثر من 6 مليار لهذا العام
وشركه التوقعات تشير الى تحقيقها 10 مليار لعام 2004

http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?s=&threadid=26351

سعيد ال قشاش · 23-10-2003, 01:06 AM

سبحان من يبدل ولا يتبدل ، اللهم لاتجعل الدنيا أكبرهمنا ولا مبلغ علمنا ، وعوضنا اللهم خسائرنا وجميع المسلمين ، مع تقديري للجميع 0

الكناني · 23-10-2003, 03:32 AM

التحليل حتى النقطه رقم 12 لاغبار عليه
ما ورد بعد ذلك اعتقد انها وجهة نظر الكاتب وهي تعبر عن رأيه فقط
جهود الماضي ولمساته على الشركه لا ينكرها الاجاحد او مغالط لنفسه وللحقيقه
سياسة الشركه على المدى البعيد وبعد النظر لاعضاء ادارتها سيجعلها في مصاف الشركات العالميه الكبرى باذن الله

22-10-2003, 08:10 PM	#1
درب الزلق متداول جديد تاريخ التسجيل: Aug 2003 المشاركات: 33	اعجبني هذه التحليل عن سابك والله يستر هذه الموضوع وجدة فى منتدي تداول اون لاين كتبه خبير اون لاين ويقول فيه..... تمنيت اطلع الجميع عليه فى المنتدي.... سوف احلل سهم سابك بالمختصر المفيد: 21-10-2003 1- راس المال 300مليون سهم 2- القيمة الدفترية 122 3- القيمة السوقية 315 4- ربح 2002 9.5 ريال للسهم والمتوقع عام 2003 ربح 22 ريال 5- مكرر الارباح 14 ( الطبيعي بين 15-17 ) لعام 2003 6- لا يوجد مشاريع في الوقت الحالي لدى هذه الشركة بعد التوسعات الهائلة التي تم عملها لسابك . 7-اساس عمل سابك هو شراء الغاز الخام المصاحب لاستخراج النفط – الغاز الثقيل saturated gas - ( احفظو هذا جيدا ) وليس الغاز الطبيعي الموجود لوحده في حقول الغاز – الغاز الخفيف unsaturated gas – واذا عرفنا انه لحد الان مع استهلاك سابك وسافكو الهائل من الغاز الثقبل المصاحب لاستخراج النفط ( المملكة تنتج 8 مليون برميل نفط ) فانه يبقى غاز ثقيل مصاحب ل 1.5 مليون برميل من النفط يتم حرقه في الهواء الطلق, اي اذا خفضت المملكة انتاجها من النفط الى 6 مليون برميل ( وهذا متوقع نهاية 2003 مع الدخول القوي لنفط العراق ) فسوف تواجه الشركة مشكلة في توفير المادة الخام الوحيدة وهذا سيؤدي ان تعمل المصانع باقل من قدراتها ومع هذا لا توجد مشكلة – الاشكال في التالي 8-الديون 35 مليار ريال ( اي والله لا يوجد خطء مطبعي ويمكن ملاحظتها من الميزانية حيث تبلغ المديونية 99.57 % من حقوق المساهمين - يجب على كل سهم ان يسدد 115.5 ريال حتى يتم التخلص من جميع الديون ) واعتقد ان سابك توسعت توسع غير مدروس في الديون من عام 1996 الى الوقت الحاضر حتى شراء الشركة الهولندية ب 1.5 مليار يورو عام 2002 كان بالدين ( ومسجل ب 5.7 مليار اي 1.5 مليار يورو في بند التدفقات النقدية ) . وكان قرار الديون مبني على امران : • <الامر الاول : توقع تحقيق ارباح سنوية لا يقل عن 6 مليار ( وهذا الامر اسقط من عام 97 الى الان ) وقد يحقق السنة هذه فقط اما السنوات القادمة فلا مع احتمال انخفاض اسعار الكيماويات مع انخفاض اسعار النفط ابتداء من 2004.> كنت اعتقد هذا سابقا ولكن الوضع المتأزم في العراق لن يجعل الامريكان يهنئوا بنفطه لذلك لا اتوقع انخفاض اسعار منتجات سابك في 2004 • <الامر الثاني : توقع استمرار انتاج المملكة 8 مليون برميل نفط كحد ادنى وهذا مشكوك فيه ويجب علبنا ان لا ننسى ان انتاج المملكة من النفط كان 4 مليون قبل حرب تحرير الكويت وقفز الى 8 مليون بسبب الاستحواذ على حصة العراق ولن ينسى العراقيون هذا سواء وجدت حكومة عميلة لامريكا او وطنية في العراق حيث ستم الانتاج باقصى طاقة ( يجب علينا ان لا ننسى التقرير السري المسرب من البيت الابيض 12 - 12 ( 12 مليون برميل نفط عراقي ب 12 دولار ) والذي لو حدث لاصبح كارثة للمملكة . > كنت اعتقد هذا سابقا ولكن الوضع المتأزم في العراق لن يجعل الامريكان يهنئوا بنفطه لذلك لا اتوقع انخفاض اسعار منتجات سابك في 2004 9- السعر المعقول هو 250 ريال بسبب ضغط الديون الهائل وما حصل من سدادات هائلة للديون في الربع 3 لعام 2003 جعلني اغير رأيي 180 درجة في سابك واقول ان السعر العادل هو 350 ريال واعتقد ان الثنيان الكفء والنزيه وراء قرار الاستعجال بسداد الديون ( قاتل الله الدين ) 10- الاكتشاف الممتاز في القوائم المالية للربع 3 لعام 2003 هو سداد 1382 ريال من اصل الديون مع العلم بان النصف الاول لعام 2003 تم سداد 1622 مليون فقط واعتقد ارباح الربع 3 هي اعلى من 1565 بكثير ولكن رفع المبلغ المخصص لتسديد الدين خطوة جيدة واتمنى رفع مبلغ سداد الدين الشهري الى 500 مليون. 11- الرئيس : الامير الثنيان وهو ثقة ونزيه منذ ان كان في البلديات وجرى تعيينه مؤخرا وكان الله في عونه في تسديد الديون 12- المدير : الماضي نزيه وقد ابتلي هو ايضا بالديون التي يكرهها جدا ويلاحظ هذا حين كان مدير لسافكو السعر الحالي معقول ولكن قد ينزل الى 275 اذا اخذنا بالاعتبار انه هناك دعوى على سابك في امريكا حكم فيها ابتدائيا على سابك ب 1500 مليون ريال وقد يصدر حكم نهائي فيها لاحقا والملاحظ ان سابك لم تخصص لهذه القضية اي شيء في قوائم الربع 3 بعكس ما اوردته جريدة الوطن وهذا يعني وجود قناعة بكسب القضية باذن الله. للاسف حكم على سابك نهائيا بقضية اغراق اخرى بمصر ( الشقيقة !!!!!! ) بملغ 350 مليون . لا زلت اقول ان الاستثمار العربي العربي فاشل وغير مأمون بتاتا. انصح بالتالي: 1- للمستثمر طويل الاجل: السعر الحالي عادل ولكن التوزيعات لن تكون جيدة بسبب الالتزامات الكبيرة 2- للمستثمر قصير الاجل : لا انصح في سابك في الوقت ولا زلت مستغرب عن عدم نزولها اقل من 300 بعد اعلان الارباح الذي كان اقل من التوقعات. 3- للمضارب : التذبذب الكبير الذي يشهده السهم في اليوم الواحد مغري للدخول والخروج في نفس اليوم. اتمنى للحميع الربح والتوفيق

22-10-2003, 08:33 PM	#2
حزب الوسط متداول فعّال تاريخ التسجيل: Jul 2003 المشاركات: 243	نا لم يعجبني تحليلة نوعا ما ..... يوجد هناك خفايا!!

22-10-2003, 09:55 PM	#3
ابو الخير متداول نشيط تاريخ التسجيل: Jul 2002 المشاركات: 280	نصيحة أخ أبتعد عن تحليلات هذا ((الرجم ماك )) وصاحبه أبو 50 معرف اللي يسأل ويرد على نفسه ويمجدها . تصور يقول السعر العادل للجبس 250 فقط.. شركة متوقع عائد السهم 20 ريال بهذا السعر.

22-10-2003, 10:31 PM	#4
الحامي متداول نشيط تاريخ التسجيل: Oct 2002 المشاركات: 5,204	مع احترامي لصاحب التقرير فيه الكثير من المغالطات نسي او تناسى الاخ العزيز تنامي الطلب على النفط في السنوات القادمه نسي او تناسى انه لايمكن لامريكا محاولة انزال برميل النفط لـــ12 دولار لان ذلك لن يخدم الشركات الامريكيه في العراق ونسي او تناسى ان امريكا من مصلحتها الخروج بفوائد ماليه من العراق عن طريق النفط وذلك لن يتأتى الا بأسعار لاتقل عن25 دولار وقبل ان تحصل امريكا على فوائد ماليه عليها تفطية فاتورة حرب العراق وبقاء القوات هناك نسي او تناسى ان معظم الديون كانت بتخطيط مدروس من قبل ادارة الماضي وان اغلب التوسعات والاقتراض تم والنفط منخفض القيمه واسعار الكيماويات في الحضيض واخيرا من ينظر لمشكلة الديون انيا فهو بعيد عن التحليل الديون مجدوله لم تتأخر في اسوأ الظروف فما بالك في احسن الظرووف وهناك نقطه مهمه وهي ان 2004 سيشهد استقبال انتاج التوسعات والخطوط الجديده مما يعني ان سابك ستضيف لها ميزه قل ان توجد في اي شركه تستطيع ان تبيع كامل انتاجها وسط انخفاض الاسعار وتكون رابحه بينما ستكون الشركات الاخرى تعاني من خسائر وهذا السر الذي ابدع من خلاله الماضي

22-10-2003, 10:37 PM	#5
جامع العصافير متداول نشيط تاريخ التسجيل: Apr 2003 المشاركات: 1,225	ما عنده سالفة متناقض .. وأنا أكره التناقض أسقطوا رأيه على قارعة الطريق

22-10-2003, 10:42 PM	#6
عبد الله محمد خبير اسهم تاريخ التسجيل: Feb 2003 المشاركات: 2,966	الا خ العزيز الحا مي سا دخل في الموضوع مبا شره اولا ليس هنا ك ايه علا قه تذكر بين اربا ح شركا ت البتروكيما ويا ت واسعا ر النفط ولعل اخونا بريد اكتروني تطرق الى هذه النقطه با لذات في تقريره الذي اعده عن سا بك والا سمده قبل سته اشهر با لنسبه لسا بك شركه لا يختلف عليها اثنا ن كشركه عملا قه ولكن وجود تلك الديون الضخمه التي تتجا وز احتيا طي الشركه بمقدار يصل الى اكثر من الضعفين هو ما سيسا هم حا ليا في عدم جدوى الا ستثمار بالا سعا ر الحا ليه فا لشركه لن تستطيع ان توزع اكثر من 10 ريا لا ت ان لم تقل نظرا لضخا مه ديونها ولا تنسى ان معظم تلك الديون عن طريق بنوك محليه وخا رجيه مما يترتب عليه فوائد بنكيه ربحيه الشركه ارتفعت الى اكثر من 100% ولكن لا تنسى تنا مي ديونها كم كا ن سعر السهم قبل سته اشهر وحا ليا وستدرك ان سعرها الحا لي مبا لغ فيه وهذه وجهه نظر شخصيه وفي السوق فرص افضل من سا بك بمراحل

22-10-2003, 11:01 PM	#7
الحامي متداول نشيط تاريخ التسجيل: Oct 2002 المشاركات: 5,204	المقصود اخي عبدلله سابك تحتاج الى المواد الاوليه والمواد الاوليه ففائدة سابك من المواد الاوليه عند انتاج 8 مليون برميل تختلف عن انتاج 6 مليون كما توقع الاخ صاحب التقرير للعلم اخي عبدلله سابك 30/6/2002 الاحتياطي/ 17,226,714 مليون القرووض/ 32,459,267 سابك 30/6/2003 الاحتياطي/18,573,888 القرووض/34,843,551

22-10-2003, 11:22 PM	#8
الحامي متداول نشيط تاريخ التسجيل: Oct 2002 المشاركات: 5,204	اخي ابو محمد هل تغيرت نظرتك لسابك بمجرد نزول السوق وماذا تتوقع لشركه ان يكون سعرها السوقي وهي على مشارف تحقيق اكثر من 6 مليار لهذا العام وشركه التوقعات تشير الى تحقيقها 10 مليار لعام 2004 http://www.tdwl.net/vb/showthread.php?s=&threadid=26351

23-10-2003, 01:06 AM	#9
سعيد ال قشاش متداول نشيط تاريخ التسجيل: May 2003 المشاركات: 1,134	سبحان من يبدل ولا يتبدل ، اللهم لاتجعل الدنيا أكبرهمنا ولا مبلغ علمنا ، وعوضنا اللهم خسائرنا وجميع المسلمين ، مع تقديري للجميع 0

23-10-2003, 03:32 AM	#10
الكناني الكناني تاريخ التسجيل: Jul 2003 المشاركات: 15,622	التحليل حتى النقطه رقم 12 لاغبار عليه ما ورد بعد ذلك اعتقد انها وجهة نظر الكاتب وهي تعبر عن رأيه فقط جهود الماضي ولمساته على الشركه لا ينكرها الاجاحد او مغالط لنفسه وللحقيقه سياسة الشركه على المدى البعيد وبعد النظر لاعضاء ادارتها سيجعلها في مصاف الشركات العالميه الكبرى باذن الله